形態(tài)分析的“源泉”---8浪循環(huán)
在股價(jià)運(yùn)行的趨勢(shì)中，艾略特的結(jié)論是：不論周期的大小如何，一個(gè)完整的循環(huán)，包含了8個(gè)明顯的不同走勢(shì)。而每一個(gè)循環(huán)的起點(diǎn)都是由一個(gè)向上的波浪開(kāi)始。圖1-1
理論上，8浪模型代表任何市場(chǎng)的走勢(shì)，由此產(chǎn)生的任何特殊形態(tài)形態(tài)都以之為基礎(chǔ)。
在這種由8個(gè)波浪所組成的完整循環(huán)中，前5段波浪構(gòu)成一段明顯的上升浪，其中包括3個(gè)向上的沖擊波及兩個(gè)下降的調(diào)整波。在3個(gè)沖擊波之后，是由3個(gè)波浪組成的一段下跌的趨勢(shì)，是對(duì)前一段5浪升勢(shì)的總調(diào)整。這是艾略特對(duì)波浪理論的基本描述。而在這8個(gè)波浪中，上升的浪與下跌的浪各占4個(gè)，可以理解為艾氏對(duì)于股價(jià)走勢(shì)對(duì)稱(chēng)性的隱喻。
波浪理論中，最困難的地方是：波浪等級(jí)的劃分。如果要在特定的周期中正確地指認(rèn)某一段波浪的特定屬性，不僅需要形態(tài)上的支持，而且需要對(duì)波浪運(yùn)行的時(shí)間作出正確的判斷。
換句話(huà)說(shuō)，波浪理論易學(xué)難精，易在形態(tài)上的規(guī)納、總結(jié)，難在價(jià)位及時(shí)間周期的判定。
黃金分割演化的“模型”
要真正理解波浪理論，首先應(yīng)當(dāng)理解8浪模型的骨架---黃金分割。黃金分割是由費(fèi)波南滋數(shù)列得出。 費(fèi)波南滋數(shù)列提出于中世紀(jì)的歐洲，是由意大利數(shù)學(xué)家費(fèi)波南滋于1202年發(fā)表，也稱(chēng)為奇異數(shù)列。這個(gè)數(shù)列是由一系列相關(guān)的數(shù)字1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233……所組成。
這些數(shù)字具有以下特性：
⑴ 數(shù)字的排列由1開(kāi)始。
⑵ 每?jī)蓚€(gè)相連數(shù)字相加等于其后第一個(gè)數(shù)字，如：
1+1=2 1+2=3 2+3=5
3+5=8 5+8=13 8+13=21
⑶ 除前面四個(gè)數(shù)字外，任何一個(gè)數(shù)字大約是其后第一個(gè)數(shù)字的0.618倍。如：
8÷13=0.615
13÷21=0.619
21÷34=0.617
⑷ 除前面四個(gè)數(shù)字外，任何一個(gè)數(shù)字大約是前面第二個(gè)數(shù)字的2.618倍。如：
21÷8=2.625
34÷13=2.615
55÷21=2.619
⑸ 除前面四個(gè)數(shù)字外，任何一個(gè)數(shù)字大約是前面第一個(gè)數(shù)字的1.618倍。如：
13÷8=1.618
21÷13=1.615
34÷21=1.619
⑹ 除前面四個(gè)數(shù)字外，任何一個(gè)數(shù)字大約是其后第二個(gè)數(shù)字的0.382倍。如：
8÷21=0.381
13÷34=0.382
21÷55=0.382
(7) 由費(fèi)波南滋數(shù)列前面4個(gè)數(shù)字得到1/2、1/3及2/3的比例，奇異數(shù)字越大，之間的比例越接近黃金分割。如：
21÷8=0.625
610÷377=0.618
由此，可以得到4個(gè)主要的比例關(guān)系： 0.618、0.382、1.618、2.618。
從以上4個(gè)比率，又可以得到：
0.382÷2=0.191
1.618÷2=0.809
0.618×0.382=0.236
上述比率稱(chēng)為黃金分割率。黃金分割率在自然界及人類(lèi)社會(huì)中普遍存在，其最基本的公式是將數(shù)字1分割成0.382及0.618。
在8浪模型中，最基礎(chǔ)的比率是1.618。在前5浪的上升中，1、3、5浪的升幅以13表示，2、4浪的回調(diào)以8表示。在后3浪的回調(diào)中，A、C浪跌幅以13表示，B浪反彈以8表示。13/8=1.618。
模型中的“黃金分割”
怎樣看懂8浪模型？
《波浪理論》問(wèn)世以來(lái)，市場(chǎng)人士習(xí)慣于以上升13、下跌8的縱向方式理解8浪模型。事實(shí)上，這種縱向方式只能解釋8浪模型含義的一部分，如果以橫向的方式也就是上升13天、下跌8天來(lái)理解8浪模型，就可以基本揭示其奧意。
分解8浪的運(yùn)行時(shí)間，可以得到一些參數(shù)，這也是時(shí)間--價(jià)格模型的基本參數(shù)我們稱(chēng)之為波浪分割。波浪分割是一些特定的參數(shù)，這些參數(shù)是根據(jù)黃金分割及其對(duì)稱(chēng)性的原理推導(dǎo)而出。由于“時(shí)間－價(jià)格模型”的主要作用是在前一段趨勢(shì)或循環(huán)(一段上升或一段下跌稱(chēng)為趨勢(shì)，兩個(gè)頂部之間或兩個(gè)底部之間稱(chēng)為循環(huán))運(yùn)行完畢之后，通過(guò)參數(shù)系統(tǒng)判斷及預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來(lái)的趨勢(shì)，故波浪分割所包括的參數(shù)均大于1。以下是波浪分割的由來(lái)：
黃金分割的含義是將1分割成對(duì)稱(chēng)的幾部分，從前述費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)得到的幾個(gè)黃金比例各自構(gòu)成對(duì)1的分割。即：
0.191+0.809=1
0.236+0.764=1
0.382+0.618=1
0.5+0.5=1
1/3+2/3=1
以上各黃金比例的倒數(shù)構(gòu)成波浪分割的主體結(jié)構(gòu)。圖1-2：
1/0.191=5.236
1/0.236=4.236
1/0.333=3
1/0.382=2.618
1/0.5=2
1/0.618=1.618
1/0.666=1.5
1/0.764=1.309
1/0.809=1.236
1.236、1.309、1.5、1.618、2、2.618、3、4.236、5.23與1.382、1.764、3.236共同形成波浪分割系統(tǒng)。
以下是后面三個(gè)比例數(shù)字的由來(lái)：
最大參數(shù)5.236分割成0.618，得到3.236，即5.236×0.618=3.236。
以縱坐標(biāo)研究8浪模型，可得出兩個(gè)價(jià)位之間的特殊的比例關(guān)系即：1.382及1.764。
(a) 1.382：價(jià)格在第①浪及第③浪共上升26，而第②浪回檔8，實(shí)際上升18，即第③浪的頂?shù)扔诘冖倮说姆鹊?.382倍加上第①浪的起點(diǎn)。圖1-3
③浪頂＝①浪的起點(diǎn)＋①浪的幅度×1.382
(b) 1.764：價(jià)格在①、③、⑤浪共上升39，而在②及④浪共回調(diào)16，實(shí)際上升23，即第⑤浪的頂?shù)扔诘冖倮说姆鹊?.764倍加上第①浪的起點(diǎn)。圖1-4
⑤浪頂＝①浪起點(diǎn)＋①浪幅度×1.764
圖1-3及圖1-4顯示了在縱坐標(biāo)下研究波浪價(jià)位之間比例的方法，但細(xì)心的研究者可以看到如果價(jià)位以上升13再回調(diào)8的形式運(yùn)行出5個(gè)波浪，那么該5個(gè)波浪就不是一個(gè)推動(dòng)浪。原因在于，在前3個(gè)波浪總體升幅為18，如果第④浪再回調(diào)8，則①浪底至④浪底的距離是10，即第④浪的底已經(jīng)低于第①浪的頂，這與波浪的鐵律自相矛盾。故以縱坐標(biāo)研究出的黃金比例關(guān)系1.382及1.764只是一種特殊的比例關(guān)系。
波浪理論所蘊(yùn)含的自然規(guī)律在證券市場(chǎng)中的具體體現(xiàn)是通過(guò)8浪模型的橫坐標(biāo)即時(shí)間坐標(biāo)實(shí)現(xiàn)的，這一點(diǎn)特別重要。在8浪模型中，第①浪及第①浪與第②浪之和可以稱(chēng)為時(shí)間—價(jià)格模型的基礎(chǔ)波段，基礎(chǔ)波段與其后走勢(shì)即③、④、⑤浪及a、b、c浪之間的黃金比例關(guān)系也就是8浪循環(huán)模型價(jià)值的真正所在。 第①浪與其后波浪的黃金比例： 如果第①浪運(yùn)行13天，而第②浪回調(diào)8天，第③浪上升13天、第④浪回調(diào)8天、第⑤浪上升13天，之后a浪回調(diào)13天、b浪反彈8天，而c浪再回調(diào)13天，則第①浪與其余7波之間的比例如下：
波 浪
①浪 ②浪 ③浪 ④浪 ⑤浪 a浪 b浪 c浪
運(yùn)行時(shí)間(天)
13 21 34 42 55 68 76 89
與第①浪的比例
1 1.618 2.618 3.236 4.236 5.236 5.846 6.846
同樣的運(yùn)行模式，第①浪起點(diǎn)與第②浪終點(diǎn)橫坐標(biāo)運(yùn)行時(shí)間與其后波段的比例如下：
波 浪
①浪與②浪之和 ③浪 ④浪 ⑤浪 a浪 b浪 c浪
運(yùn)行時(shí)間(天)
21 21 34 42 55 68 76 89
與第①、②浪的比例
1 1.618 2 2.618 3.236 3.618 4.236
前表提供了基礎(chǔ)波段與其后波浪的理想的時(shí)間比例，實(shí)際走勢(shì)中不可拘泥于該模式。但是，在股票指數(shù)、個(gè)股及商品期貨的實(shí)際走勢(shì)中不僅在價(jià)格上體現(xiàn)出黃金分割的規(guī)律，在趨勢(shì)運(yùn)行的時(shí)間上也存在同樣的規(guī)律。 波浪理論認(rèn)為市場(chǎng)是按照某種自然的規(guī)律運(yùn)行。在趨勢(shì)的運(yùn)行過(guò)程中，人為地操縱及突發(fā)事件的干擾只是自然規(guī)律的一部分，這種自然規(guī)律是通過(guò)黃金分割在市場(chǎng)上表現(xiàn)出來(lái)。艾氏提出的8浪循環(huán)模型中所包含的4個(gè)上升浪及4個(gè)下跌浪正是基于其對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)稱(chēng)性的理解，同樣，8浪循環(huán)中包括的1個(gè)上升趨勢(shì)及1個(gè)下跌趨勢(shì)的意義同上。而上升趨勢(shì)中包括的5個(gè)小浪與下跌趨勢(shì)中包括的3個(gè)小浪之間的比例為3/5約等于0.618，其含義不僅僅是價(jià)格方面，而且在時(shí)間周期的研究上給人以重要的啟示。
