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引言

本章將帶來大家進(jìn)入技術(shù)分析的門檻，只有先弄清楚了技術(shù)分析的所作所為，特別是技術(shù)分析的基本原理和應(yīng)用特性，才能真正全面理解和掌握它。

技術(shù)分析是以預(yù)測市場將來價格變化的趨勢為目的，所有的分析都是以技術(shù)圖表為主要手段，通過k線、指標(biāo)、形態(tài)、波浪、周期等諸多方面的結(jié)合分析，得出市場的趨勢、支撐、阻力等信息，然后尋找最適合的買賣時機(jī)，制定出一個詳細(xì)的交易計劃，實現(xiàn)我們所提倡的“長期持續(xù)穩(wěn)定獲利”目標(biāo)。

 

進(jìn)行技術(shù)分析，首先必須認(rèn)可技術(shù)分析的可行性，即認(rèn)可技術(shù)分析是可以對將來行情進(jìn)行分析預(yù)測的，這個分析預(yù)測是一個概率分析，而不是絕對分析。不同的k線組合、指標(biāo)狀態(tài)、以及形態(tài)都會發(fā)出相應(yīng)的預(yù)測信號，這些預(yù)測信號根據(jù)自身狀態(tài)的不一致，也會有不同的概率，我們所要做的就是通過各種分析，尋找到高概率的交易信號，指導(dǎo)操作。

下面看一下技術(shù)分析的三個前提條件，這是構(gòu)成技術(shù)分析的基本理論：

1、市場包容和消化一切信息

2、價格以趨勢的方式演變

3、歷史會重復(fù)

 

“市場包容和消化一切信息”是構(gòu)成技術(shù)分析的基礎(chǔ)，同時也是一些投資者逐漸變成完全的“技術(shù)分析派”而拋離基本面分析的主要原因。

匯率的走勢本身，已經(jīng)包括了能夠影響匯率的所有因素，并已經(jīng)反映到市場上，外匯市場24小時的循環(huán)交易機(jī)制，決定了這個前提的更加可靠性。

“市場包容和消化一切信息”所表示的就是價格變化必定反映供求關(guān)系，供求關(guān)系是世界上任何產(chǎn)品價格變動的最根本因素。當(dāng)一個國家的貨幣需求明顯大于市場供給時，顯然這個貨幣是能夠上漲的，當(dāng)一個國家的貨幣需求弱于市場供給時，顯然這個貨幣的匯率是應(yīng)該下跌的，而如果供應(yīng)和需求基本持平，則行情會表現(xiàn)為震蕩。這里所講到的供給和需求是無論中線和短線的，中線供求的變化決定中期趨勢，短線供求的變化決定短線趨勢。

歸根到底，其實技術(shù)分析是通過匯率的變化而來倒推基本面的各種變化，這也是有些技術(shù)分析派逐漸拋離基本面分析的一個原因。

學(xué)習(xí)技術(shù)分析，我們必須要明確一點(diǎn)：技術(shù)圖表本身并不能導(dǎo)致市場匯率的上漲或者下跌，而是通過圖表我們可以看到市場對匯率上漲還是下跌的一個人氣變化。當(dāng)然，也有一種解釋方法認(rèn)為：只要世界上大多數(shù)人都應(yīng)用同一個技術(shù)分析方法，當(dāng)發(fā)出指示信號后也能影響匯率的波動方向。但是由于世界上的分析方法眾多，而且每個人使用的方法和技巧不同，即便是同樣的圖形和使用同樣的技術(shù)指標(biāo)，我們也能看到不同的分析結(jié)論，其實這也是為什么外匯市場任何一個報價都能有買方和賣方的原因之一。

如果單純地作技術(shù)分析，我們不用去理會匯率上漲或者下跌的原因，這是基本面分析應(yīng)該做的事情；技術(shù)分析需要解決的問題是：當(dāng)看到哪些信號的時候，就可以在多大概率上認(rèn)為匯率將向哪個方向發(fā)展，這決定了我們的交易方向。

 

“趨勢是你的朋友”，這句話似乎已經(jīng)被各個投資市場用得很泛濫了，幾乎每一個投資者都會說這句話。但是我在金融投資市場已經(jīng)經(jīng)歷了10年，接觸過上萬的投資者，卻發(fā)現(xiàn)真正做到交易與趨勢為準(zhǔn)的人并不多。當(dāng)然，本章不是討論如何進(jìn)行趨勢交易，而是首先我們要認(rèn)識到趨勢的客觀存在，才能進(jìn)行趨勢分析，并用來指導(dǎo)操作。

“趨勢”是技術(shù)分析的核心，在這里首先請大家記?。喝魏尾僮髦?，都先要看清市場的長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢。我們技術(shù)分析的大部分理論都是在順應(yīng)趨勢，即便是判斷頂部和底部，實際都是在判斷趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)，而要進(jìn)行新的順勢操作。

匯率按照趨勢來運(yùn)行，以及趨勢的延續(xù)性，是技術(shù)分析的第二大前提條件。如果隨時都覺得趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)，那也就形成了“匯率走向無法判斷論”的支持者，有些投資者雖然知道趨勢的重要性，可是心理原因卻造成了隨時擔(dān)心趨勢方向發(fā)生扭轉(zhuǎn)的實際，從而造成操作的無序性。

研究技術(shù)圖表，進(jìn)行技術(shù)分析的目的就是要發(fā)現(xiàn)市場的趨勢，從而達(dá)到順著趨勢交易的目的，對于一個已經(jīng)形成的趨勢而言，下一步更大概率上都是沿著現(xiàn)在的趨勢方向繼續(xù)發(fā)展，而掉頭的概率小很多，直到市場有反向的征兆為止。有的書本上也稱這是“牛頓慣性定律”的應(yīng)用。

圖：下跌趨勢，趨勢轉(zhuǎn)換，上漲趨勢的過程

 

“歷史會重復(fù)”的重要性甚至在一定程度上還高于前面兩點(diǎn)，因為這是指導(dǎo)我們分析、操作的最根本因素，只有歷史會重復(fù)才能形成我們分析統(tǒng)計的概率，以此來決定是否操作、操作的倉位、最終能否實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

特別是本書后面會講到的k線分析方法、技術(shù)指標(biāo)分析方法、形態(tài)分析等等都是以歷史會重復(fù)來形成的較高概率分析方法，當(dāng)然為了操作獲利，我們還需要將這些概率進(jìn)一步的提高，畢竟市場是變化的，歷史會重復(fù)，也絕對不是簡單地、一層不變地重復(fù)，同樣的形態(tài)出現(xiàn)在不同的階段也會有不同的指示意義：不同的方向、不同的幅度、不同的風(fēng)險控制方式。

技術(shù)分析，就是對那些歷史上已經(jīng)多次出現(xiàn)過的k線組合、形態(tài)、指標(biāo)等進(jìn)行再次分析，根據(jù)當(dāng)時的情況，來判斷市場接下來可能會推高匯率還是壓低匯率。我們在分析應(yīng)用歷史分析方法的時候，特別要注意與當(dāng)時的情況相結(jié)合，觀察入微，因為任何微小的變化都可能帶來結(jié)果的不一致。

這里我想引用“蝴蝶效應(yīng)”來說明這一點(diǎn)。蝴蝶效應(yīng)本事一個抨擊技術(shù)分析的利器，蝴蝶效應(yīng)認(rèn)為市場本無法預(yù)測，世界上任何一個小的因素改變，都可能最終影響到市場的匯率變化。這一點(diǎn)我們不用去深究，市場能否預(yù)測已經(jīng)經(jīng)過了千百年的爭論，但始終沒有一個確定的結(jié)果。所以我們追去的是：市場接下來怎么運(yùn)行的概率，那么一切都會變得有可能，但也要注意細(xì)微的變化，匯率運(yùn)行過程中的微小節(jié)奏差異都有可能帶來相反的分析結(jié)果。

圖：幾乎一樣的節(jié)奏，出現(xiàn)在不同的階段，結(jié)果卻完全相反

 

技術(shù)面分析主要是研究市場行為，判斷市場接下來的運(yùn)行方向；而基本面分析主要是考察導(dǎo)致匯率上漲、下跌或者橫盤的內(nèi)在原因，比如經(jīng)濟(jì)的變化、政局的改變等，或者更深層次是考察某個貨幣匯率的內(nèi)在價值。

基本面分析的要點(diǎn)是通過對匯價內(nèi)在價值的確定，來判斷匯價和確定的內(nèi)在價值的差異是偏高還是偏低，無論偏高還是偏低，匯價總是向內(nèi)在價值回歸的，這是市場的長期趨勢指向。而技術(shù)面分析的要點(diǎn)則是把握市場已經(jīng)表現(xiàn)出的趨勢，并根據(jù)技術(shù)指標(biāo)、形態(tài)來判定趨勢是延續(xù)或是反轉(zhuǎn)。二者實際上都是在判定市場接下來的運(yùn)行方向，只是出發(fā)點(diǎn)不同、方法不同，但基本面分析更注重于前因，技術(shù)分析更注重后果。

圖：技術(shù)圖形發(fā)出了看漲信號，同時基本面也發(fā)出消息成為上漲的內(nèi)因

 

通過上面的闡述，我們不難發(fā)現(xiàn)，其實基本面分析和技術(shù)面分析是缺一不可的，就像一個人走路的兩條腿，缺失了任何一個支撐，都會舉步維艱。

通過我十來年的理解，我認(rèn)為基本面分析和技術(shù)面分析都是一樣重要的，二者不分彼此?；久娣治鍪谴_定我們長期操作的基調(diào)，確定市場長期資金流向的喜好和變動，而技術(shù)面分析更能與實際操作相結(jié)合，輔助確認(rèn)交易的點(diǎn)位，而在交易方向的選擇上，除了技術(shù)面的趨勢外，基本面的趨勢也提供了很好的參考。

我們在自己的操作中，既不要做純粹的基本面派（對于有些剛?cè)腴T的投資者而言，還算不上基本面派，只能算經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)派），也不要做純粹的技術(shù)面派。從歷史來看，成功的交易大師無一不是基本面和技術(shù)面的雙重大師，索羅斯掀起東南亞金融風(fēng)暴絕對不是靠某個方面的分析就可以完成的。而還有一些大師同時還是心理學(xué)的專家，這也就提醒我們在進(jìn)行基本面和技術(shù)面分析的同時，還要注意市場心理的分析：為什么上漲行情總是在極度瘋狂中結(jié)束？為什么下跌行情總是在市場氛圍極度低迷的時候開始回升？這就是市場心理的直接體現(xiàn)。心理分析主要屬于技術(shù)面分析的范疇。

 

學(xué)技術(shù)分析方法，最難的不是學(xué)會各種分析方法和分析理論，而是技術(shù)分析有著比較大的靈活性，這里面的代表是波浪理論（本書最后一章講解），最經(jīng)典的說法是：對同一段行情，100個人能有101種波浪分析判斷。

面對技術(shù)分析的靈活性，我們應(yīng)該怎么辦呢？

首先，在學(xué)習(xí)各種分析方法和理論的時候，一定不能只停留在表面，不能僅以學(xué)會基本理論為目的，而要將學(xué)到的方法和理論知識盡快地應(yīng)用到實際走勢中，去發(fā)現(xiàn)運(yùn)用中的問題，再回過頭來理解理論中的精要內(nèi)容。

另外，要注重自身的積累，有些靈活性的變化是需要自己根據(jù)歷史經(jīng)驗來得出的，當(dāng)然，在我們的培訓(xùn)過程中，我會將我所積累的靈活性變化經(jīng)驗在各個分析方法和工具中一一講到，減少大家學(xué)習(xí)過程中走彎路的時間，這也正是培訓(xùn)的主要價值所在。

最后，面對靈活的技術(shù)分析變化，我們要把握一個原則：哪些變化的概率更高，我們以高概率為操作指導(dǎo)，而不追求100%的正確。而對于波浪理論的過度靈活性，我們在應(yīng)用的時候把握越簡單越好的原則就可以了，然后根據(jù)行情的變化不斷修正波浪劃分方式。

 

這是學(xué)會了技術(shù)分析的很大益處。只要是類似于外匯市場匯率波動的市場，技術(shù)分析方法和理論都是通用的，比如股票市場、黃金市場、石油市場、期貨市場、利率市場等。

圖：技術(shù)分析在黃金周線圖上的應(yīng)用

 

我們在國內(nèi)外匯界，也能發(fā)現(xiàn)一些期貨市場的老手轉(zhuǎn)移到外匯市場來交易，就是這個道理。而且相信隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融法規(guī)的不斷完善，我們以后甚至可能在同一家銀行或者經(jīng)紀(jì)商交易到各類產(chǎn)品，比如同一個賬戶下交易中國股票、外匯、黃金、石油、美國股票等等。

更有甚者，我們可以找一個有穩(wěn)定交易方法的投資者，對其連續(xù)的交易記錄所呈現(xiàn)的資金余額變化圖形進(jìn)行技術(shù)分析，而可以預(yù)測到這個投資者接下來可能進(jìn)入怎樣的一個盈虧階段。這也指示我們需要對自己的資金曲線圖進(jìn)行分析，有時候也能起到風(fēng)險提示的作用，當(dāng)然這樣做的前提必須是交易記錄連續(xù)。

 

此外，技術(shù)分析在圖表內(nèi)部也表現(xiàn)出很強(qiáng)的適應(yīng)性。這就是技術(shù)分析理論能夠適用在任何一個時間尺度之下，無論我們是進(jìn)行日線圖中線交易，還是小時圖日內(nèi)交易，或者是5分鐘圖上的超短線交易，都可以采用同樣的原理。但也提醒投資者，技術(shù)分析原理在時間尺度越長的圖標(biāo)下，成功率越高，一般小于15分鐘圖尺度的時候，就容易產(chǎn)生更多的虛假信號，一些操作模型的成功率可能降低，所以建議操作經(jīng)驗不是特別豐富的投資者要盡量少做5分鐘圖上的超短線交易。

引言

道氏理論是所有市場技術(shù)研究的鼻祖，現(xiàn)在我們所知道的大多數(shù)技術(shù)分析理論都是在道氏理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行的各種形式的發(fā)展。所以，我們必須要先了解道氏理論，在深入地學(xué)習(xí)其他分析方法，在學(xué)習(xí)道氏理論的時候，特別需要注意該理論對趨勢的把握。

 

這也是技術(shù)分析3大前提條件之一。“市場價格包容和消化一切信息”是構(gòu)成技術(shù)分析的基礎(chǔ)，當(dāng)然也就是道氏理論的基礎(chǔ)。匯率的走勢本身，已經(jīng)包括了能夠影響匯率的所有因素，并已經(jīng)反映到市場上。比如即便是出現(xiàn)戰(zhàn)爭、地震等大型事件也都會被市場很快消化，并反映到匯率走勢上。

 

道氏理論對趨勢的定義：相繼上升的價格波峰與波谷都相對應(yīng)地高于前一個波峰和波谷，那么市場就處于上升趨勢當(dāng)中。

道氏理論對趨勢的定義是最簡單最基礎(chǔ)的方法，相對于其他趨勢分析方法而言，也許有其不足的地方，但道氏理論的趨勢判斷卻是最可靠最有效的的方法之一，也是所有趨勢分析方法的出發(fā)點(diǎn)。具體使用將在趨勢分析一章詳細(xì)講解。

圖：波峰和波谷

道氏理論將趨勢分為3類：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。也就是我們?nèi)粘Ｋf的長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢，落實到具體的分析當(dāng)中，不同的投資者對各類趨勢的時間級別會有不同的定義，還可對這些趨勢進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分。

超長線趨勢：持續(xù)時間數(shù)年的趨勢，比如2000年底到2004年底歐元/美元的走勢，為超長線的上漲趨勢。

長期趨勢：數(shù)月到1年的趨勢，比如2005年歐元/美元的走勢，為長期的下跌趨勢。

中期趨勢：數(shù)周到數(shù)月的趨勢，比如06年2月底到6月初歐元/美元的走勢，為中線上升趨勢。

短期趨勢：數(shù)天或者單周的運(yùn)行趨勢，可以包含在更大的趨勢當(dāng)中，由于匯率上漲或者下跌都有反復(fù)性的節(jié)奏，所以短期趨勢在我們操作中的實戰(zhàn)意義也比較大。

日內(nèi)短線趨勢：將趨勢進(jìn)一步細(xì)分，落實到每一個交易日內(nèi)，也會有其內(nèi)在的趨勢。

超短線趨勢：有些投資者可能更善于把握超短線的機(jī)會，這是就要對趨勢進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分，即便是在5分鐘圖或者1分鐘圖上做很短線的操作，也要注意順勢而為。

點(diǎn)評：小趨勢總是服從于更大級別的趨勢，同時小趨勢的改變也會通過量變的累積到質(zhì)變的過程，來影響更大級別的趨勢，但在更大級別趨勢沒有發(fā)生改變之前，小趨勢仍然服從于大趨勢。

 

道氏理論將比較大的趨勢進(jìn)行明確的階段劃分，其實對于小趨勢，同樣具備這樣的階段，只是趨勢越小，內(nèi)在的部分階段可能越不明顯，判斷的難度較大。

第一個階段叫積累階段

在趨勢展開的初期階段，市場多空氣氛分歧較大，經(jīng)常以某一方占據(jù)一定的優(yōu)勢來推動行情，大部分情況下這個階段的運(yùn)行速度相對較慢。直到市場人氣逐漸向某一方匯聚，就過渡到了下一個階段。

第二個階段叫趨勢加速

隨著趨勢的逐漸展開，市場人氣的匯聚，更多的投資者會涌向某一個方向的交易，前期交易方向錯誤的投資者也會扭轉(zhuǎn)方向，這個時候由于市場人氣的空前一致，往往推動行情出現(xiàn)加速運(yùn)行。

第三個階段叫完美謝幕

當(dāng)行情出現(xiàn)加速之后，仍有不少投資者在按照原來的方向交易，推動匯價繼續(xù)上行，甚至有時仍然表現(xiàn)為加速上行，但隨著前期頭寸獲利空間的加大，獲利盤離場的壓力也逐漸顯現(xiàn)，這時會再次出現(xiàn)多空雙方的分歧。也正是從這個階段，匯率開始過渡向新的積累階段，為下一輪趨勢的三個階段運(yùn)行做準(zhǔn)備。

道氏理論的趨勢三個階段與波浪理論的分浪特色非常相似，本書最后一章中將會學(xué)習(xí)到波浪理論的各個階段劃分。

 

道氏理論最早是出于股票市場的應(yīng)用，此原則主要是講股票價格之間的相互驗證。將該理論落實到外匯市場，則是各個非美貨幣走勢之間的相互驗證，這個驗證要求大部分非美貨幣都發(fā)出同樣的趨勢信號，但這個信號并不是要求同時發(fā)出。當(dāng)不同非美貨幣的走勢之間出現(xiàn)相反，則表示整體市場格局可能為一個大型的震蕩局，有可能是在相繼對長期趨勢嘗試扭轉(zhuǎn)。由于外匯市場交易的是各個國家的貨幣，所以如果某個國家出現(xiàn)意外的大型變動，也可能引發(fā)單獨(dú)的大趨勢行情，這種情況比較少見。

 

道氏理論最早是出于股票市場的應(yīng)用，所以才有交易量一說。由于現(xiàn)在外匯市場的發(fā)展非常迅猛，每交易日的交易量都超過了2萬億美元，而且這還不是完全的統(tǒng)計，發(fā)生在經(jīng)紀(jì)商內(nèi)部的對沖、銀行間的內(nèi)部對沖等等都預(yù)示著更大的交易量。

此理論是通過交易量來驗證趨勢，但外匯市場充分的交易量和流動性已經(jīng)使得交易量的作用明顯降低，甚至我們根本無法得到某個價格區(qū)間的準(zhǔn)確交易量，大家所看到的交易量數(shù)據(jù)也只是片面數(shù)據(jù)。所以交易量在外匯市場的參考意義非產(chǎn)弱，個人認(rèn)為可以不予理會。

 

這一點(diǎn)是道氏理論中極其重要的一點(diǎn)，是強(qiáng)調(diào)順勢而為的主要基礎(chǔ)，一個趨勢既然形成就不會輕易地改變，而改變的信號必須是多方驗證，單獨(dú)地因為某一個可能的信號而認(rèn)為趨勢已經(jīng)扭轉(zhuǎn)都是不對的。

個別扭轉(zhuǎn)信號的發(fā)出，在操作中最好只作為警示信號，而不是同級別反向交易信號。這種做法雖然往往會錯過趨勢扭轉(zhuǎn)之初的行情，但卻是最穩(wěn)妥的做法，能在趨勢延續(xù)的過程中吃到最關(guān)鍵的魚身，而不會過早地離場。

切記，永遠(yuǎn)站在“趨勢仍在延續(xù)”這一邊，收益更大，風(fēng)險更小。

 

道氏理論最大的優(yōu)勢就是在判別主要漲勢和跌勢的時候是非常成功的。單純地用道氏理論交易，能夠吃到一輪趨勢的魚身，這就是道氏理論的目的。

現(xiàn)在對道氏理論最大的批評，莫過于認(rèn)為道氏理論信號的延遲性，只有趨勢展開之后才能真正認(rèn)定，而不能提前預(yù)示，但這又何嘗不是眾多技術(shù)指標(biāo)的弱點(diǎn)。其實所有順應(yīng)趨勢的交易系統(tǒng)都不會去刻意抓底部或者頂部，道氏理論并不是一個預(yù)測系統(tǒng)，而是一個認(rèn)定系統(tǒng)。

我個人并未將這個延遲性作為道氏理論的缺點(diǎn)，因為延遲而能把握到趨勢最主要的部分已經(jīng)讓人受益匪淺，不會多次犯下提前預(yù)測頂部和底部的錯誤，這就已經(jīng)足夠。

圖：左側(cè)交易和右側(cè)交易

 

在這里需要給投資者灌輸一個理論：請盡量成為右側(cè)交易者，而不要輕易地選擇做一個左側(cè)交易者。這并不是說左側(cè)交易不可取，但至少 對于大多數(shù)投資者而言，做左側(cè)交易者的風(fēng)險太大，而右側(cè)交易的優(yōu)勢在：風(fēng)險小、能盡快取得預(yù)期利潤。我們在最佳買賣時機(jī)的章節(jié)也將主要灌輸選擇右側(cè)交易的時機(jī)。

引言

單根k線表示在該時間級別下的一個規(guī)則時間段內(nèi)的走勢，比如一個小時的k線，表示在該小時內(nèi)匯率運(yùn)行的情況，根據(jù)單根k線形成的過程和結(jié)果差異，我們將k線分為下面3類：

圖：k線示例1

 

大陽線和大陰線本身所預(yù)示的是處于階段性較強(qiáng)或者較弱的過程中，其基本預(yù)示意義就是繼續(xù)看漲或者看跌；而下面的紡錘線本身則預(yù)示多空雙方正處于膠著狀態(tài)，一時難分高下，接下來的發(fā)展方式則需要進(jìn)一步通過趨勢分析來判斷。

圖：k線示例2

 

紡錘線的上影線和下影線都不太長，不過事實上，紡錘線的上下影線是長是短都是無關(guān)緊要的，其預(yù)示意義不變。如果有長的影線，則可根據(jù)影線的長度提供一定的額外參考意義，這與下面的十字星比較類似。

圖：k線示例3

 

十字星的預(yù)示意義非常多，有時候是反轉(zhuǎn)，有時候是中繼，關(guān)鍵看出現(xiàn)的階段和位置，以及接下來的行情運(yùn)行的特征。從單根k線的預(yù)示意義來看，哪方的影線較長，表明反向的支持更強(qiáng)。

 

 

單根k線本身所反映的就是該時間級別下的一個單位階段的走勢，通過其開盤價、收盤價、最高價、最低價、漲跌幅等等，我們可以從中看到很多信息，拿來指導(dǎo)我們的實戰(zhàn)操作。

為了便于大家理解，我們這里所選擇的都是日線圖作為說明案例，在其他時間級別的說明意義一致，但注意：時間級別越大（比如日線圖及更大時間級別），其說明意義越準(zhǔn)確，時間級別如果太?。ū热?分鐘圖及更小時間級別），會出現(xiàn)比較多的噪音信號。

單根大陽線的預(yù)示意義就是市場多頭在該階段占據(jù)了明顯的優(yōu)勢，后市匯價運(yùn)行更可能的方向是繼續(xù)收陽。當(dāng)單根大陽線出現(xiàn)在匯率低位時，表示下方支撐強(qiáng)勁，引發(fā)了買盤，后市展開上揚(yáng)或者至少有反彈出現(xiàn)；當(dāng)單根大陽線出現(xiàn)在上漲過程中，則表示市場多頭氣氛更加濃厚，更多的投資者轉(zhuǎn)向了多頭交易，預(yù)示后市繼續(xù)看漲；當(dāng)單根大陽線出現(xiàn)在上漲過程已經(jīng)減緩的階段，有可能表示這是最后的瘋狂，需要對接下來的k線表現(xiàn)特別留意（是否可能掉頭）。

圖：大陽線

光頭光腳的大陽線基本預(yù)示意義與大陽線一致，更明顯地表示上升動能更強(qiáng)，后市繼續(xù)上漲的可能性很大，我們很少能見到光頭光腳大陽線之后出現(xiàn)大陰線而掉頭，即便有回落也更多地是上漲過程中的小級別回調(diào)。

在外匯市場，由于匯率24小時均可交易，所以絕對的光頭光腳陽線很難出現(xiàn)，我們一般將上影線和下影線非常小的大陽線可看作光頭光腳大陽線。

圖：光頭光腳陽線

單根大陰線的預(yù)示意義就是市場空頭在該階段占據(jù)了明顯的優(yōu)勢，后市匯價運(yùn)行更可能的方向是繼續(xù)下跌。當(dāng)單根大陰線出現(xiàn)在匯率高位時，表示上方阻力強(qiáng)勁，引發(fā)了賣盤增加或者多頭的離場，后市展開下跌或者至少有回落出現(xiàn)；當(dāng)單根大陰線出現(xiàn)在下跌過程中，則表示市場空頭氣氛更加濃厚，更多的投資者轉(zhuǎn)向了空頭交易，預(yù)示后市繼續(xù)看跌；當(dāng)單根大陰線出現(xiàn)在下跌過程已經(jīng)減緩的階段，有可能表示這是最后的瘋狂，需要對接下來的k線表現(xiàn)特別留意（是否可能轉(zhuǎn)為上漲）。

圖：大陰線

光頭光腳的大陰線基本預(yù)示意義與大陰線一致，更明顯地表示下跌動能更強(qiáng)，后市繼續(xù)下跌的可能性很大，我們很少能見到光頭光腳大陰線之后出現(xiàn)大陽線而掉頭，即便有上漲也更多地是下跌過程中的小級別反彈。

在外匯市場，由于匯率24小時均可交易，所以絕對的光頭光腳陰線很難出現(xiàn)，我們一般將上影線和下影線非常小的大陰線可看作光頭光腳大陰線。

圖：光頭光腳大陰線

紡錘陽線是上漲幅度相對較小的陽線，表示多頭在該階段稍占上方，但能否持續(xù)需要根據(jù)該階段的整體分析來判斷，在k線的組合判斷中經(jīng)常用到。紡錘陽線的預(yù)示意義整體來說比較多變，一般如果出現(xiàn)在漲勢延續(xù)的過程當(dāng)中，也表示匯價還有望繼續(xù)上漲；如果出現(xiàn)在大幅下跌之后，所表示的可能只是反彈，延續(xù)性可能較差；而出現(xiàn)在下跌減緩后的大陰線之后，則要看其具體開收盤價位與前期k線的對比情況，是否形成具有說明意義的k線組合。

圖：紡錘陽線

紡錘陰線的說明意義與紡錘陽線并不是絕對地相反。在上漲中途，紡錘陽線或是紡錘陰線的預(yù)示意義甚至可能是一樣的，關(guān)鍵是看與前期k線的組合對比情況，甚至我們還能經(jīng)常性地看到紡錘陽線和紡錘陰線交替出現(xiàn)的情況。

圖：紡錘陰線

全日匯價波動很小，開盤價與收盤價極其接近，收盤價略高于開盤價。小陽十字星的出現(xiàn)，表明行情處于混亂不明的階段，后市的漲跌存在變數(shù)，此時要根據(jù)其前期Ｋ線組合的形狀以及當(dāng)時所處的價位區(qū)域綜合判斷，自身說明意義不大。

小陰十字星的走勢圖與小陽星相似，只是收盤價略低于開盤價。小陰十字星的出現(xiàn)，表明行情出于混亂不明的階段，此時也需要根據(jù)k線組合的形態(tài)及區(qū)域來進(jìn)行判斷，自身說明意義不大。

圖：小陽十字星和小陰十字星

帶有長下影線的k線，基本預(yù)示意義是下方買盤支撐較強(qiáng)，如果出現(xiàn)在相對高位，則是下面要講到的上吊線，如果出現(xiàn)在相對低位，則是下面要講到的錘子線。

圖：帶有長下影線的k線

帶有長上影線的k線，基本預(yù)示意義是上方的賣盤阻力較強(qiáng)，出現(xiàn)回落的風(fēng)險較大。

圖：帶有長上影線的k線

錘子線出現(xiàn)在階段性的相對低位，有比較長的下影線，預(yù)示后市看漲。

圖：錘子線

上吊線出現(xiàn)在階段性的相對高位，有比較長的下影線，表明多空上方在高位已經(jīng)出現(xiàn)了是否繼續(xù)上漲的分歧，預(yù)示后市看跌。

圖：上吊線

 

1、k線實體處于價格區(qū)間的高位，則形成上吊線，如果處于價格區(qū)間的相對低位，則形成錘子線，而實體本身的顏色無關(guān)緊要。

2、下影線的長度至少是k線實體高度的2倍。

3、錘子線和上吊線都是基本沒有上影線的，即便有上影線，也是非常短的。

 

K線的組合圖形很多，都是經(jīng)過長期檢驗的非常有預(yù)示意義的組合，但這些組合是以股票市場為基礎(chǔ)產(chǎn)生的，為了加大成功率，結(jié)合自己10年來的交易經(jīng)驗，我進(jìn)行了新一輪的嚴(yán)格篩選，對于一些很少出現(xiàn)在外匯市場的k線組合或者比較容易發(fā)出偽信號的k線組合進(jìn)行了排除。

 

這是我們第一次在本書中出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的判斷，反轉(zhuǎn)的意思就是行情發(fā)生階段性的方向扭轉(zhuǎn)，下列k線組合發(fā)出的都是反轉(zhuǎn)預(yù)示意義。一旦在實際走勢中出現(xiàn)，就要引起我們足夠的警惕，按照原來的方向交易的時候必須減小倉位，甚至開始做好向新方向交易的準(zhǔn)備，一旦新趨勢成立，就要順應(yīng)新的趨勢來操作。

對于任何一個k線的反轉(zhuǎn)組合，都有1個最首要的前提，大家必須牢記，不然在運(yùn)用的時候可能會出現(xiàn)很大的問題。這個前提是：在形成k線的反轉(zhuǎn)組合之前，市場必須處在清晰可辨的上升趨勢或者下降趨勢中。比如底部反轉(zhuǎn)，必須出現(xiàn)在下跌趨勢之中；頂部反轉(zhuǎn)，則必須出現(xiàn)在上漲趨勢之中。

 

1、早晨之星/黃昏之星

圖：早晨之星/黃昏之星

早晨之星是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，黃昏之星是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成圖形剛好相反，這里以早晨之星來進(jìn)行說明：

A、匯價在下跌趨勢當(dāng)中，早晨之星由3根k線構(gòu)成，第一根k線有相對較大的陰線實體。

B、第二根k線為十字星

C、第三根k線為陽線實體，而且至少要漲回第一根k線的2/3以上。

早晨之星是比較強(qiáng)烈的趨勢即將反轉(zhuǎn)的信號，發(fā)出信號比均線、趨勢線、通道等更早。

圖：早晨之星

 

圖：黃昏之星

 

2、穿頭破腳

圖：穿頭破腳

穿頭破腳k線組合分為看漲穿頭破腳和看跌穿頭破腳兩種組合，其中看漲穿頭破腳是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，看跌穿頭破腳是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成突破剛好相反，這里以看漲穿頭破腳進(jìn)行說明：

A、匯價在下跌趨勢當(dāng)中，看漲穿頭破腳由2根k線構(gòu)成，第一根k線有相對較大的陰線實體。

B、第二根k線為較大的陽線，實體部分必須包括第一根k線的實體部分，且下影線的最低點(diǎn)要越過第一根k線的最低價，形成穿頭破腳的形狀。

看漲穿頭破腳也是比較強(qiáng)烈的趨勢即將反轉(zhuǎn)的信號，發(fā)出信號一般比均線、趨勢線、通道等更早。形成穿頭破腳的2根k線都不能太小，必須用幅度來說明力度才有指導(dǎo)意義。

穿頭破腳是一種典型的吞沒形態(tài)，常規(guī)的吞沒形態(tài)沒有要求最高價或者最低價的穿越，只要求實體的吞沒即可。

圖：看漲穿頭破腳

圖：看跌穿頭破腳

 

3、身懷六甲

圖：身懷六甲

身懷六甲k線組合分為看漲身懷六甲和看跌身懷六甲兩種組合，其中看漲身懷六甲是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，看跌身懷六甲是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成突破剛好相反，這里以看漲身懷六甲進(jìn)行說明：

A、匯價在下跌趨勢當(dāng)中，看漲身懷六甲由2根k線構(gòu)成，第一根k線有相對較大的陰線實體。

B、第二根k線為較大的陽線，但實體部分相對較短，而且要求第二根k線的最高價和最低見均未能超過第一根k線的最高價和最低價，特別是在看漲身懷六甲中第二根k線絕對不能見新低，這樣才能形成懷抱之勢。

 

看漲身懷六甲也是比較強(qiáng)烈的趨勢即將反轉(zhuǎn)的信號，發(fā)出信號一般比均線、趨勢線、通道等更早。形成身懷六甲的第一根k線不能太小，必須用幅度來說明力度才有指導(dǎo)意義。

圖：看漲身懷六甲

圖：看跌身懷六甲

4、曙光初現(xiàn)/烏云蓋頂

圖：曙光初現(xiàn)/烏云蓋頂

曙光初現(xiàn)是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，烏云蓋頂是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成圖形剛好相反，這里以曙光初現(xiàn)來進(jìn)行說明：

A、匯價在下跌趨勢當(dāng)中，曙光初現(xiàn)由2根k線構(gòu)成，第一根k線有相對較大的陰線實體。

B、第二根k線為陽，且實體越長表示力度越強(qiáng)，收盤價必須高于第一根陰線的實體部分的1/2以上，完全越過更佳。為了穩(wěn)妥起見，我們最好盡量將越過2/3以上的組合才看作曙光初現(xiàn)。

曙光初現(xiàn)是比較強(qiáng)烈的趨勢即將反轉(zhuǎn)的信號，發(fā)出信號比均線、趨勢線、通道等更早。

圖：曙光初現(xiàn)

圖：烏云蓋頂

 

上面我們學(xué)習(xí)了主要的反轉(zhuǎn)k線組合，從下圖我們可以看到在一段走勢中，k線組合是經(jīng)常性出現(xiàn)的，而且對操作的指導(dǎo)意義非常大，特別是在方向性扭轉(zhuǎn)的警示性上甚至明顯早于其他大部分技術(shù)分析方法。

圖：一幅圖形上的多個k線反轉(zhuǎn)組合

 

同樣，這是我們第一次在本書中出現(xiàn)中繼的判斷，中繼的判斷最有效的方法是通過圖形中繼形態(tài)來判斷，但也絕對不要輕視k線的指導(dǎo)意義，這一點(diǎn)我們已經(jīng)在k線反轉(zhuǎn)組合的學(xué)習(xí)中深有體會。

K線的中繼組合主要的作用在表示行情還能繼續(xù)沿著原來的方向運(yùn)行，這樣就是中繼形態(tài)的含義：中繼形態(tài)是那些預(yù)示著行情還能繼續(xù)按原方向運(yùn)行的形態(tài)，這樣就為我們操作提供了下一步的參考方向，方向判定之后也就已經(jīng)解決了操作中的首個關(guān)鍵問題。

 

1、跳空缺口回補(bǔ)

跳空缺口在外匯市場比較少見，相信有一定交易經(jīng)驗的投資者甚至能背誦出過去幾年哪幾次行情出現(xiàn)了明顯的跳空。

這里需要特別說明一點(diǎn)的是：雖然外匯市場24小時運(yùn)行，但在周一早上，我們所使用的大部分分析軟件都不是從最早的時間開始記錄行情，所以有時會發(fā)現(xiàn)30點(diǎn)左右的小跳空，這很可能是因為缺數(shù)據(jù)造成的，提醒投資者不要輕易地認(rèn)為發(fā)生了跳空。如果外匯市場出現(xiàn)跳空，周末肯定有非常重大的消息發(fā)生，否則就不太可能出現(xiàn)跳空。比如G7會議出現(xiàn)重大意外決議；國際大型戰(zhàn)爭發(fā)生重大變化；政治局勢發(fā)生意外變化等等。

在行情走勢中發(fā)生跳空缺口之后，匯率的常見走勢方式是（以上漲過程中的向上跳空為例）：向上跳空，運(yùn)行一段走勢，逐步回落調(diào)整，回落的幅度基本是回到跳空缺口的下沿附近，即恢復(fù)向上運(yùn)行，所以能產(chǎn)生讓我們繼續(xù)順勢買入的機(jī)會。

圖：跳空缺口回補(bǔ)

對于上漲過程中的向下跳空，則不一定是利空信號，特別是在外匯市場，這往往是直接買入的機(jī)會，當(dāng)然仍然需要控制好風(fēng)險。這種方法在股票、期貨市場不一定適用，需要具體問題具體分析。

下圖是2003年12月，薩達(dá)姆被捕之后，造成的美元周一開盤跳空上漲，但歐元/美元很快恢復(fù)了上行趨勢，并為因此而受到更大的打擊，這也是短期基本面與中期基本面在走勢中的體現(xiàn)。這種跳空缺口實際是一個非常好的操作機(jī)會。

圖：漲勢中向下跳空看作買入機(jī)會

 

2、上升三法，下降三法

上升三法和下降三法的分析方法實際是在通過k線來感觸市場多空人氣的對比，下面主要以上升三法的走勢進(jìn)行詳細(xì)講解，下降三法的走勢與之相反。

上升三法是一種比較強(qiáng)勁的上漲中繼k線組合，其內(nèi)在結(jié)構(gòu)與我們后面會學(xué)到的旗形上漲中繼有些類似，比如在日線圖上發(fā)現(xiàn)上升三法的走勢，這個時候拿到小時圖上則可能發(fā)現(xiàn)旗形上升中繼的圖形。

 

圖：上升三法和下降三法

 

上升三法的判別標(biāo)準(zhǔn)：

A、匯價在上升趨勢當(dāng)中，上升三法一般由5根k線構(gòu)成，第一根k線為比較大的陽線實體。

B、接下來一次出現(xiàn)連續(xù)下落調(diào)整的3根小陰線（有時候會多1-2根，也可接受），但這三根陰線都保持在第一根陽線的價格范圍內(nèi)（包括影線）。

C、第五根k線再次收陽，并收盤向上越過第一根k線的收盤價。

 

圖：上升三法

上升三法是比較明確的漲勢延續(xù)的信號，這與旗形上升中繼非常類似。操作中，也可在第四根k線仍然沒有跌破第一根k線最低點(diǎn)之時，開始部分倉位買入，止損設(shè)置到第一根k線的最低點(diǎn)下方附近，當(dāng)?shù)谖甯鵮線向上收陽后進(jìn)一步確認(rèn)漲勢延續(xù)，并可加倉，此時加倉適合于采用金字塔加倉法（每次加倉都比上一次的倉位降低）。

 

K線還有一些具有特別說明意義的排列組合方式，主要體現(xiàn)在上漲或者下跌的力度上，從而來說明匯率接下來可能的階段性方向。

1、力度逐漸衰竭排列

陽線上升力度逐漸減弱的排列，一般表現(xiàn)為陽線的逐漸減小，這可能出現(xiàn)在上漲末期，也可能出現(xiàn)在下跌過程中的反彈階段，都表示匯率可能接下來發(fā)生一個階段內(nèi)的下跌。陰線的力度衰竭排列與之相反。這類組合一般由3-5根k線組成。

圖：上升動能逐漸減弱的排列

 

圖：下跌動能逐漸衰竭的排列方式

2、力度加強(qiáng)排列

常見的力度加強(qiáng)的排列方式為連續(xù)3根陽線加大，或者連續(xù)3根陰線加大的排列方式，表明按照該方向正加速運(yùn)行，這種力度下也表明匯率運(yùn)行的方向還將延續(xù)，且力度較強(qiáng)。

圖：上漲力度加強(qiáng)的排列

圖：力度加強(qiáng)的排列

3、強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)排列

強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)的排列，是指漲勢中突然出現(xiàn)了一根非常大的陰線，吞沒前期數(shù)根，甚至數(shù)十根陽線的漲幅；或者是在跌勢中，突然出現(xiàn)了一根非常大的陽線，收復(fù)前期相當(dāng)長一段時間的跌幅。這都是強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)，強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)排列的出現(xiàn)，表示出現(xiàn)了階段性的頂部或者底部。

圖：強(qiáng)力向上扭轉(zhuǎn)

圖：強(qiáng)力向下扭轉(zhuǎn)

總結(jié)：

通過對本章的學(xué)習(xí)，可以發(fā)現(xiàn)k線組合的實戰(zhàn)意義非常大，無論是反轉(zhuǎn)的指示還是中繼的指示都能較早地發(fā)出信號，且信號明顯地早于其他大多數(shù)分析方法，另一個非常大的好處體現(xiàn)在對方向的指示意義非常明確，但我們也要注意到k線組合分析的一個不足：那就是基本不提供入場點(diǎn)位和目標(biāo)價位，只能提供有依據(jù)的止損價位。這就需要我們在分析的時候還要借助其他分析方法來確定點(diǎn)位，不過在方向確定的前提下操作風(fēng)險早已降低很多。多個分析方法的結(jié)合是我們操作獲利的利器。

引言

趨勢的問題，絕對不能看作不是一就是二的問題那么簡單，除了漲勢、跌勢、盤整市之外，在落實到操作的時候還有一種市：轉(zhuǎn)換市。轉(zhuǎn)換市是我個人總結(jié)的一個概念，它的意思是表示市場正處在是否轉(zhuǎn)換趨勢的關(guān)鍵時刻，如果當(dāng)時下結(jié)論說匯率是處于漲勢或者跌勢對操作都是不負(fù)責(zé)任的，如果非要選擇一個方向去認(rèn)定，那也只能是原來的方向，但原來的方向可能已經(jīng)發(fā)出了一定的扭轉(zhuǎn)信號。當(dāng)然，從事后來看，轉(zhuǎn)換市最終肯定是屬于漲勢、跌勢或者盤整市中的一種，但在當(dāng)時可能并沒有足夠的信號讓我們?nèi)フJ(rèn)定。

對于趨勢的判斷，特別是中期趨勢的判斷，絕對不會出現(xiàn)今天是漲勢，明天是跌勢，后天又是漲勢的快速循環(huán)，因為趨勢的特點(diǎn)是延續(xù)，而不是快速轉(zhuǎn)換；如果對日內(nèi)短線趨勢進(jìn)行判斷，也應(yīng)該要有一個中期的趨勢作為指導(dǎo)，變幻太快只能使自己對行情的認(rèn)識變得毫無方向。

 

“趨勢是你最好的朋友”，這句話在技術(shù)分析中雖然老套，但卻是最重要的法則。我們看圖作分析第一步就是要看清趨勢，細(xì)心的朋友可以發(fā)現(xiàn)，我在日常給大家講解行情走勢的時候，最開始總是跟大家一起分析行情的運(yùn)行方向，這不僅僅決定了走勢分析本身，更決定了交易的倉位、風(fēng)險大小等等內(nèi)容。

簡單來講，趨勢就是市場運(yùn)行的方向，但市場沿著既定方向運(yùn)行的過程是蜿蜒曲折的，不會是直來直去的，所以就會形成一系列的波峰和波谷，波峰和波谷的叫法相對略顯專業(yè)，我們下面的稱呼中都是用“高點(diǎn)”和“低點(diǎn)”來表示階段性的高點(diǎn)和低點(diǎn)。

而市場的趨勢，正是由這些高點(diǎn)和低點(diǎn)的方向所構(gòu)成的，無論這些高點(diǎn)和低點(diǎn)時逐漸升高，還是逐漸降低，還是橫向延伸，其方向就形成了我們所說的市場的趨勢。所以，作為趨勢的基本概念，我們把上升趨勢定義為一系列依次抬高的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把下降趨勢定義為一系列一次降低的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把橫向趨勢定義為一系列一次橫向伸展的高點(diǎn)和低點(diǎn)。簡化圖如下：

 

圖：趨勢簡化圖

 

趨勢有三種方向，上升趨勢、下跌趨勢和橫盤趨勢。其中上升趨勢和下跌趨勢也被稱為單邊趨勢；橫盤趨勢則也常被稱為無趨勢，這種無趨勢理解為對原有趨勢的消化，并醞釀新的趨勢，越大級別的橫盤趨勢被突破之后，所產(chǎn)生的單邊趨勢往往也就越大。

 

趨勢的基本概念非常簡單，但也非常有效。標(biāo)準(zhǔn)的上升趨勢的定義是指一系列逐漸抬高的高點(diǎn)和逐漸抬高的低點(diǎn)所形成的走勢。如下圖：

圖：上升趨勢范例

 

當(dāng)違反連續(xù)抬高的低點(diǎn)這一規(guī)律的時候，我們一般認(rèn)為該趨勢發(fā)出了可能結(jié)束的警告信號，由于趨勢是分級別的，所以某一個階段的警告信號發(fā)出，意味著該階段上升趨勢結(jié)束，接下來是否展開新的上升趨勢，則要拿到更大的階段去判別。

圖：階段性上升趨勢的結(jié)束

 

下跌趨勢的概念則與上升趨勢相反：標(biāo)準(zhǔn)的下跌趨勢的定義是指一系列逐漸降低的高點(diǎn)和逐漸降低的低點(diǎn)所形成的走勢。如下圖：

圖：下跌趨勢范例

 

橫盤趨勢的定義則是一系列橫向伸展的高點(diǎn)和低點(diǎn)。在橫向整理階段，并沒有規(guī)律的上升或者下跌的高、低點(diǎn)排列，經(jīng)常性地我們能看到一段時間內(nèi)匯率保持在某區(qū)間內(nèi)持續(xù)運(yùn)行，形成的高點(diǎn)和低點(diǎn)基本都分別在同一水位附近。橫盤趨勢也叫無趨勢。

圖：橫盤趨勢

 

如果出現(xiàn)高點(diǎn)逐漸降低，低點(diǎn)卻逐漸升高的矛盾現(xiàn)象，也被看作是橫盤趨勢，這在其他技術(shù)分析的書中基本沒有提到。即高點(diǎn)排列方式與低點(diǎn)排列方式發(fā)生矛盾，這個矛盾有可能產(chǎn)生的是收斂走勢，也可能產(chǎn)生的是擴(kuò)張走勢，但都被認(rèn)為是橫盤趨勢。

圖：收斂的橫盤趨勢

橫盤趨勢的級別越大，或者簡單地認(rèn)為橫盤趨勢運(yùn)行的時間越長，其被改變之后，引發(fā)的單邊趨勢也愈大，或者說走勢更加凌厲。這樣的情況我們會經(jīng)常性的遇到，想要在較短的單位時間內(nèi)取得較大的獲利空間，也需要重點(diǎn)來把握這種機(jī)會，具體把握的方法和技巧我們會通過后面的形態(tài)分析、買賣時機(jī)把握等內(nèi)容來綜合實現(xiàn)。

圖：橫盤趨勢越大，突破后的單邊趨勢也越大

 

最后，在判斷趨勢的時候，特別要注意時間段的分別，一個大的下跌趨勢當(dāng)中，必然有小的下跌趨勢和小的上漲趨勢來構(gòu)成，小的下跌趨勢的終結(jié)表示的是該階段走勢的結(jié)束，接下來的小的上漲趨勢是否扭轉(zhuǎn)大的趨勢則必須要拿到大級別的走勢下去分辨，絕對不要因為小趨勢的扭轉(zhuǎn)而認(rèn)為大趨勢也發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。關(guān)于趨勢的規(guī)模我們會在第三節(jié)詳細(xì)講到。

圖：大級別下跌趨勢中的內(nèi)部趨勢

上一節(jié)講了趨勢的三個方向，最后也提到了大級別趨勢下的內(nèi)部趨勢，這也就是趨勢的規(guī)模問題。

就趨勢的規(guī)模而言，一般地可以分為大趨勢、次級趨勢、小趨勢三類，而其實拿到每一個時間級別，都能分辨出所屬的趨勢，這樣趨勢的規(guī)模一般可以達(dá)到8類，也就是：月線圖趨勢、周線圖趨勢、日線圖趨勢、4小時圖趨勢、小時圖趨勢、15分鐘圖趨勢、5分鐘圖趨勢、甚至1分鐘圖趨勢。當(dāng)然如果要進(jìn)一步明晰劃分，還能劃分出年線趨勢等，有些趨勢甚至能追溯到5年、10年、50年。

這也就提醒我們分辨趨勢的規(guī)模，一定要注意時間概念，沒有時間概念地談趨勢的方向、規(guī)模都是沒有任何意義的。每個投資者對大趨勢的定義都是不同的，所以為了避免混淆，做好的方式就是在討論行情的時候，用時間概念來定義趨勢，比如：歐元/美元在2006年7月19日至今的日線圖趨勢為上升趨勢（寫本文的時候為2006年8月21日）。

趨勢的大小（大趨勢、次級趨勢、小趨勢）是相對而言的，具體問題具體分析的時候都是用相對的概念來說明的。

大趨勢和次級趨勢、小趨勢在一段走勢中的劃分如下圖：

圖：大趨勢、次級趨勢、小趨勢簡化圖

圖：大趨勢、次級趨勢、小趨勢實際走勢圖

 

確認(rèn)趨勢的方法很多，我們接下來將分別介紹確認(rèn)趨勢的幾種主要方法：趨勢線、通道、均線判斷法。本節(jié)則主要介紹判斷趨勢的最基本方法，這個方法也就是源自趨勢的最基本定義，用連續(xù)的同級別高點(diǎn)和低點(diǎn)的排列方式來確認(rèn)趨勢。這個確認(rèn)趨勢的方法不是最快的，但一般地被分析人士公認(rèn)為最有效的確認(rèn)方法。

1、上升趨勢的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號

根據(jù)趨勢的定義，我們在判定一個趨勢是否是漲勢的時候，只要分別找到2個連續(xù)升高的高點(diǎn)和2個連續(xù)升高的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級別走勢是上升趨勢。

 

圖：上漲趨勢的確認(rèn)

趨勢形成后，最大的特點(diǎn)就是延續(xù)，直到扭轉(zhuǎn)警示信號的發(fā)出。判斷上升趨勢是否扭轉(zhuǎn)的時候，只需要看在該級別下，判斷低點(diǎn)是否繼續(xù)保持抬高的排列方式（高點(diǎn)是否繼續(xù)抬高，在實際走勢中，往往不能作為判別依據(jù)，因為有可能走勢還沒有運(yùn)行完畢，我們所看到的高點(diǎn)并不一定是真正的階段性最高點(diǎn)），只要匯率跌破了最后一個顯著低點(diǎn)，則表明該階段的上升趨勢很可能已經(jīng)結(jié)束。

圖：上升趨勢的改變

 

2、下跌趨勢的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號

我們在判定一個走勢是否是下跌趨勢的時候，只要分別找到2個連續(xù)降低的高點(diǎn)和2個連續(xù)降低的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級別走勢是下跌趨勢。

圖：下降趨勢的確認(rèn)

同樣地，下降趨勢的扭轉(zhuǎn)信號則是最后一個顯著高點(diǎn)被向上突破。

圖：下降趨勢的改變

3、橫盤趨勢的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號

我們在判定一個走勢是否是橫盤趨勢的時候，判斷上一定要加入一些主觀判斷，因為橫盤走勢的高低點(diǎn)并不是絕對的水平，在實際走勢中都會有一些差異，我們要進(jìn)行主觀的排除。判斷方法也是分別找到2個基本水平的高點(diǎn)和2個基本水平的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級別走勢是橫盤趨勢，或者高點(diǎn)和低點(diǎn)的排列方向相反（收斂或者擴(kuò)張），也可認(rèn)為是橫盤趨勢。

判斷上漲或者下跌趨勢的參考點(diǎn)都是3個，而橫盤趨勢的判斷至少需要4個點(diǎn)，越多越確認(rèn)橫盤趨勢。

圖：橫盤走勢的確認(rèn)

圖：橫盤趨勢的改變

 

在上面講到趨勢基本確認(rèn)方法的時候，以及我們將在后面學(xué)習(xí)的形態(tài)等知識中，我們都會經(jīng)常性地接觸到一個概念：“突破”，接下來我們就來學(xué)習(xí)關(guān)于突破的內(nèi)容：

1、什么是突破

突破即表示越過一些關(guān)鍵性的價位，這些價位往往為一些關(guān)鍵的支撐、阻力，越過即是突破，突破的預(yù)示意義是匯價打開突破方向的運(yùn)行空間，突破后應(yīng)延續(xù)該方向運(yùn)行。在認(rèn)識了突破之后，再來分辨有效突破和假突破。

圖：突破

2、什么是假突破

突破的預(yù)示意義本是指打開突破方向的運(yùn)行空間，突破后應(yīng)該延續(xù)該方向運(yùn)行，但實際走勢中，我們經(jīng)常性地也能看到向某個方向突破之后，匯率很快有掉頭往回走，并沒有延續(xù)突破的方向繼續(xù)運(yùn)行，這就是假突破。除了假突破之外的，按照突破方向運(yùn)行的走勢為有效突破。

圖：假突破

 

3、判定假突破的方法

判斷假突破是實際操作中的一個難點(diǎn)，除了下面的判別方法之外，還需要投資者自己在實戰(zhàn)中積累經(jīng)驗，通過突破速度、突破時間、突破斜率、突破意義來進(jìn)行綜合判斷。

A、短線有效突破的認(rèn)定：30點(diǎn)原則。

在判斷短線突破是否有效的時候，可以參考越過關(guān)鍵點(diǎn)位30點(diǎn)，以此作為判斷匯率是否是有效突破的依據(jù)。這里所指的短線，一般是指60分鐘圖，其他時間級別的圖形，不宜使用點(diǎn)數(shù)來確認(rèn)。特殊情況下，1個點(diǎn)的越過也可能被認(rèn)定為有效突破，比如對一些關(guān)鍵起點(diǎn)的突破（波浪理論中，回調(diào)幅度無論多大，都不能越過1浪起點(diǎn)，越過1個點(diǎn)即可宣告有效突破，從而需要重新進(jìn)行波浪分析）。

圖：30點(diǎn)原則

B、中線有效突破的認(rèn)定：單日收盤價越過原則

在判斷中線突破是否有效的時候，可以參考當(dāng)日收盤價是否站到關(guān)鍵價格之外，以此來確認(rèn)突破的有效性。此方法在日線圖及以上級別突破的使用中格外有效，但也同樣可以使用與小時圖等較短的時間級別，只是準(zhǔn)確率略有下降。

圖：單日收盤價越過原則

C、中線有效突破的認(rèn)定：接下來連續(xù)2日收盤價突破原則

在B的基礎(chǔ)之上，接下來2個交易日，匯率的收盤價仍然越過了關(guān)鍵價格，這就更加確認(rèn)突破的有效性。此方法在日線圖及以上級別突破的使用中格外有效，但也同樣可以使用與小時圖等較短的時間級別，只是準(zhǔn)確率略有下降。

圖：接下來連續(xù)2日收盤價突破原則

 

以上三種方法，對是否是有效突破的判斷，越往后越可靠。在中線的判斷上，為了避免認(rèn)定的延遲，也可通過中繼形態(tài)、突破的幅度來提前認(rèn)定。中繼形態(tài)的判斷方式會在后面單獨(dú)詳細(xì)講到，中繼形態(tài)突破最大的好處在于除了認(rèn)定突破之外，還能提供非常好的操作機(jī)會（風(fēng)險小，最小獲利空間可準(zhǔn)確預(yù)測）；突破的幅度則需要參考對比匯率形成突破前的k線大小，只要突破后的k線長度明顯大于前期k線，也可提前認(rèn)定為有效突破。

 

D、中繼形態(tài)突破原則

中繼形態(tài)所表示的就是匯率繼續(xù)按照原有方向運(yùn)行的可靠信號，突破之后，形成中繼形態(tài)則可提前認(rèn)定突破的有效性，此方法適用于各種時間級別。

圖：中極形態(tài)突破原則

E、k線長度突破原則

突破的幅度需要參考對比匯率形成突破前的k線大小，只要突破后的k線長度明顯大于前期k線，也可提前認(rèn)定為有效突破。K線長度突破的原則，這有一定的主觀性，建議投資者少用，直到你積累了足夠的盤感，能夠利用突破速度、突破時間、突破斜率、突破意義來進(jìn)行判別的時候才使用。K線長度突破原則本質(zhì)上是利用的匯率運(yùn)行速度加速這一特點(diǎn)。

圖：k線長度突破原則

授課的時候，我們會對突破速度、突破時間、突破斜率、突破意義這些有一定主觀判斷的依據(jù)進(jìn)行相關(guān)講解。另外有一種判斷方法叫3%原則，即以突破3%的幅度作為認(rèn)定突破有效的原則，但這種方法更加適合于股票和期貨市場。

趨勢線的分析方法對匯率運(yùn)行趨勢的判斷也是格外有效，甚至應(yīng)該稱之為一門藝術(shù)。在歷史悠久的美國股市，盛行一句話：一把尺子走天下。這句話講的就是趨勢線的作用，有經(jīng)驗的個別投資者甚至不用其他分析方法，只用趨勢線就能成功交易，當(dāng)然實際上也是因為這些投資者已經(jīng)將其他分析方法融入到了趨勢線分析方法之中。

趨勢線分為上升趨勢線和下跌趨勢線，我們把斜率小于90度的趨勢線叫做上升趨勢線，把斜率大于90度的趨勢線叫做下降趨勢線。也有完全水平的趨勢線存在，就直接叫它水平趨勢線好了。

圖：上升趨勢線和下跌趨勢線

趨勢線的作法非常簡單，就是用顯著的高點(diǎn)或者低點(diǎn)進(jìn)行連接，兩點(diǎn)決定一條直線，這樣就能形成一根趨勢線，做趨勢線的基本原則是：趨勢線要盡量包含該階段內(nèi)所有的價格，這樣一旦發(fā)生突破就能很快認(rèn)定階段性趨勢的改變。

圖：趨勢線

在趨勢線的標(biāo)準(zhǔn)作法中，我們都是采取的從距離當(dāng)前較遠(yuǎn)的點(diǎn)向距離當(dāng)前較近的點(diǎn)畫的方式。隨著趨勢線分析方法的發(fā)展，又誕生了一種新的畫法——反向畫法，即從距離當(dāng)前較近的點(diǎn)向距離當(dāng)前較遠(yuǎn)的點(diǎn)畫。

這樣畫的理論依據(jù)是：越靠近當(dāng)前的點(diǎn)，越能反映當(dāng)前市場的匯率變化情況。用標(biāo)準(zhǔn)畫法和反向畫法往往能產(chǎn)生不同的趨勢線，這一點(diǎn)在歷史上頗有爭議，雙方都認(rèn)為自己的畫法是最有效的。其實我們完全不用理會哪種更有效，因為實踐已經(jīng)證明，二者均有獨(dú)特的指示意義，我們需要作的是：兩個都用！

對比兩種畫法，簡單說來，標(biāo)準(zhǔn)畫法的預(yù)測意義更強(qiáng)，一些長時間的趨勢線往往都是由標(biāo)準(zhǔn)畫法所產(chǎn)生；反向畫法對當(dāng)前匯率變化的節(jié)奏反應(yīng)更加靈敏，更能盡快地跟上市場變化。有的時候兩種畫法畫出來的趨勢線也可能一致，這就更說明了有效性。

圖：標(biāo)準(zhǔn)趨勢線畫法和反向畫法

趨勢線的有效性是否強(qiáng)烈，從兩個角度去判斷，一是：被觸及生效的次數(shù)越多越有效，突破后的說明意義也越大；二是：越接近于匯率本身運(yùn)行斜率（目測即可）的越有效，突破后的說明意義也越大。

圖：被觸及生效的次數(shù)越多越有效

圖：越接近于匯率本身運(yùn)行斜率的越有效

從上圖中可以看到，對于黑色方框內(nèi)這段走勢，趨勢線1比趨勢線2更貼近于匯率本身的斜率，這表明趨勢線1可能比趨勢線2更加有效。

趨勢線本身就是用來判斷市場趨勢的，趨勢線形成之后就表明了市場的一段趨勢，一個有效的趨勢線，在突破之前都表明趨勢是延續(xù)的，而趨勢線的突破就意味著趨勢可能正發(fā)生轉(zhuǎn)變，或者看作該段趨勢的運(yùn)行結(jié)束。

圖：趨勢與趨勢的轉(zhuǎn)變

圖中粗的黑色趨勢線，在被跌破之前，都表示該段上升趨勢仍然是延續(xù)的，而被跌破之后，則表示圖中黑色方框內(nèi)這段上升趨勢的完結(jié)，但并不表示整個長期上升趨勢的結(jié)束，直到圖中細(xì)的黑色平行通道被跌破才表示更大一個級別的上升趨勢的完成，進(jìn)入更大級別的調(diào)整。

 

1、趨勢通道的概念

趨勢通道由兩條平行的趨勢線構(gòu)成，我們經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)匯率在某個階段的走勢會保持在一個通道內(nèi)，而且通道的上沿和下沿分別有著明顯的操作指導(dǎo)意義，那么這個通道就構(gòu)成了我們分析和操作的依據(jù)。

2、趨勢通道的常規(guī)畫法

趨勢通道的畫法是：依據(jù)一條趨勢線（兩個參考點(diǎn)確認(rèn)），選擇對面的一個參考點(diǎn)，然后做平行線，這樣就能形成一對平行的趨勢線，將它們合稱為一個趨勢通道，也叫平行通道。新形成的趨勢線也按照趨勢線本身的操作方法進(jìn)行操作。

注意畫出的通道應(yīng)該將匯率基本都包括在通道之內(nèi)才有說明意義，同時通道的斜率也要盡量與匯價本身運(yùn)行的匯率一致，這與趨勢線的有效性認(rèn)定方式一致。平行通道分為上升通道和下降通道。

圖：上升通道的畫法

 

圖：下降通道的畫法

3、趨勢通道的經(jīng)驗畫法

從上面兩附圖中的畫法，我們可以發(fā)現(xiàn)上升趨勢通道主要參考的是上升趨勢線，下降趨勢通道主要參考的是下降趨勢線，然后用對面的一個點(diǎn)做平行線，這是畫通道的常規(guī)方法，也是用得最多的方法。

在實際經(jīng)驗中，我們發(fā)現(xiàn)還有一種通道畫法，能有比較好的預(yù)測作用，用于預(yù)測波浪理論中的4浪調(diào)整低點(diǎn)（后面還會緊接5浪上升），當(dāng)然落實到操作的時候同時還要參考4浪調(diào)整的內(nèi)部節(jié)奏，以便作出更準(zhǔn)確的交易策略。

這種畫法是：上升趨勢中，利用整個大階段上升的1浪和3浪高點(diǎn)連線做趨勢線，然后用2浪低點(diǎn)做平行線，這時形成的上升通道可能能提前預(yù)示4浪的調(diào)整低點(diǎn)。這個通道的形成是在4浪調(diào)整已經(jīng)開始的時候，然后借助這個方法預(yù)測4浪調(diào)整的潛在目標(biāo)位。

做法如下：

圖：趨勢通道的經(jīng)驗畫法

上述圖形剛好在寫本書的時候形成，但這絕非巧合，這時因為一個規(guī)范的5浪上升本身很可能是運(yùn)行在一個上升通道內(nèi)的，通過1、3浪高點(diǎn)和2浪低點(diǎn)可以提前形成這樣一個整體上升的通道，從而預(yù)示4浪的低點(diǎn)，接下來的5浪上升一般很難越過這個通道的上沿，甚至經(jīng)常出現(xiàn)無法達(dá)到通道上沿阻力的情況。

下面我們再看一個這種做圖方法下的實際走勢圖：

圖：趨勢通道的經(jīng)驗畫法

 

4、趨勢通道中的內(nèi)部趨勢通道

趨勢線和趨勢通道就像趨勢一樣，長期趨勢線下有短期趨勢線，大通道內(nèi)有小通道。不同級別的趨勢線和通道說明不同階段的趨勢運(yùn)行特征。

圖：大通道內(nèi)的小通道，大趨勢線的小趨勢線

 

5、通道的平移技術(shù)

一個通道在被形成突破之后，可以嘗試做一個等距離的平移，形成新的通道，這個時候新的通道往往仍然有效，能對接下來的走勢起到一個比較好的預(yù)測作用，預(yù)測到下一步運(yùn)行的目標(biāo)區(qū)域，這也就是接下來的重要支撐或者阻力。

 

圖：通道的平移

圖：通道的平移

1、上升趨勢線形成之后，每一次觸及都看作做多的機(jī)會；

圖：上升趨勢線的操作

2、下降趨勢線形成之后，每一次觸及都被看作做空的機(jī)會；

圖：下降趨勢線的操作

3、上升趨勢線被突破，突破和回抽都看作做空的機(jī)會；

圖：上升趨勢線的突破操作

4、下降趨勢線被突破，突破和回抽都看作做多的機(jī)會。

圖：下降趨勢線的突破操作

趨勢通道的操作方法是建立在趨勢線操作方法的基礎(chǔ)之上的，由于趨勢通道由兩條平行的趨勢線構(gòu)成，所以操作方法是：

1、上升通道形成后，下沿的觸及看作做多的機(jī)會，上沿的觸及看作多單平倉機(jī)會；

 

2、下降通道形成后，上沿的觸及看作做空的機(jī)會，下沿的觸及看作空單平倉機(jī)會；

3、上升通道被向下突破，突破和回抽都看作做空的機(jī)會；

這一點(diǎn)與上升趨勢線的向下突破操作方式一樣，上升通道的下沿也就是一根上升趨勢線。

4、下降通道被向上突破，突破和回抽都看作做多的機(jī)會。

這一點(diǎn)與下降趨勢線的向上突破操作方式一樣，下降通道的上沿也就是一根下降趨勢線。

5、上升通道被向上突破看作做多機(jī)會，下降通道被向下突破看作做空機(jī)會。

圖：上升通道向上突破的做多

一些舊的趨勢線，有突破后經(jīng)歷的時間較長，一般看來該趨勢線可能已經(jīng)失效，但在后面的走勢中，很可能再次發(fā)揮作用，當(dāng)然這個作用很可能是反向的制約作用。

圖：趨勢線的后繼效果

 

趨勢線的畫法中都是選擇一些有參考意義的顯著高點(diǎn)或者低點(diǎn)，在選擇這些點(diǎn)的時候會有主觀的成分，所以趨勢線是需要不斷調(diào)整和修正的。

修正的原則：要盡量地是趨勢線能配合匯率在該階段運(yùn)行的斜率。當(dāng)匯率運(yùn)行的斜率發(fā)生轉(zhuǎn)變的時候，趨勢線要不斷地調(diào)整跟進(jìn)，這樣一旦匯率發(fā)生節(jié)奏上的變化，才能夠很快地從趨勢線的分析中得到指示。

 

圖：趨勢線的不斷修正

前面我們用比較大的篇幅學(xué)習(xí)了趨勢線和通道的做法、交易方法以及分析的技巧，趨勢線、通道的畫法都有靈活和主觀的一面，這也正是其魅力所在，這要求我們在實際運(yùn)用的時候結(jié)合更多的分析方法和指標(biāo)。

 

一、移動平均線

在技術(shù)分析領(lǐng)域里，移動平均線(Moving Averge)是絕不可少的指標(biāo)工具。移動平均線是利用統(tǒng)計學(xué)上“移動平均”的原理，將最近ｎ根ｋ線的價格進(jìn)行平均，求出一個趨勢值，也以此來表示市場某個階段的平均價格。

比如：10日平均線的計算方法是：將最近10天的價格進(jìn)行平均計算，得到一個數(shù)值，隨著時間的推移，每過一天就會產(chǎn)生一個新的數(shù)值，將這些數(shù)值連接起來也就形成了10日的移動平均線。

移動平均線上的每個點(diǎn)都表示過去n天的平均價格。計算平均價格的方法最常見的有普通平均和指數(shù)平均，我們可以從同一個圖形上看到不同的計算方法計算出的均線是不一致的，而指數(shù)均線的移動相對更快，這主要是因為指數(shù)均線的計算方法中越接近當(dāng)天的價格權(quán)重越大，這在一定程度上可以緩解均線移動較慢的劣勢。

圖：指數(shù)加權(quán)均線和普通均線對比（參數(shù)均為30）

二、單根均線對趨勢的指示

單根均線即可以對趨勢發(fā)出指引信號。一般當(dāng)匯價運(yùn)行在均線上方的時候，表明是上漲趨勢的可能性更大；匯價運(yùn)行在均線下方的時候，表明處于下跌趨勢中的可能性更大；當(dāng)處于上下反復(fù)穿越的時候則是盤整市的特征。

圖：單根均線指示趨勢

三、兩根均線對趨勢的指示

用兩根均線最大的好處是可以利用均線的交叉作為趨勢判斷的依據(jù)，同時均線的交叉本身也是交易信號。當(dāng)兩根均線反復(fù)交織在一起的時候，也是盤整市的特征。

圖：兩根均線的指示

四、均線系統(tǒng)對趨勢的指示

均線系統(tǒng)的指示則依靠整個系統(tǒng)的運(yùn)行方向來指示趨勢，分為多頭排列和空頭排列分別指示上漲和下跌的趨勢，如果均線交織則同樣地是盤整市特征。

圖：均線系統(tǒng)的指示

 

均線越多，信號發(fā)出越晚，但越有效，這個矛盾決定了，我們在利用均線進(jìn)行趨勢判斷的時候，必須要選擇合適的參數(shù)，否則可能出現(xiàn)信號太晚或者信號過于頻繁的情況，在趨勢判斷的時候，這兩種作法都是致命傷。

我個人的設(shè)置習(xí)慣是：

一般不用單根均線作為趨勢的指引；兩個均線的參數(shù)為5和13判斷短線趨勢，13和34判斷中線趨勢；均線系統(tǒng)的參數(shù)設(shè)置為5、8、13、21、34、55。

引言

技術(shù)指標(biāo)很多，我們經(jīng)常能在一個分析軟件上看到十幾種甚至幾十種技術(shù)指標(biāo)。在運(yùn)用的時候要格外注意的是：每種技術(shù)指標(biāo)都有自己的適用范圍和適用環(huán)境，如果不對一個指標(biāo)理解透，就會出現(xiàn)認(rèn)為某個指標(biāo)時好時壞的情況。其實沒有哪個技術(shù)指標(biāo)是永遠(yuǎn)管用的，關(guān)鍵是要適合行情所發(fā)展的階段。

 

趨勢類指標(biāo)的代表就是均線，另有一個大家經(jīng)常性用到的指標(biāo)是布林通道。

均線是當(dāng)今運(yùn)用最為廣泛的技術(shù)指標(biāo)。均線指標(biāo)的內(nèi)容已經(jīng)在上一章講解趨勢判斷的時候講到，其分析方法除了指示趨勢，主要是利用均線的交叉確定多空操作信號。

1、2根均線的信號使用

金叉即看作做多信號，死叉即看作做空信號，這是2根均線最基本的信號指示，也是非常有效的交易信號。

圖：2根均線的交易信號使用

從上圖中我們可以看到，均線交叉發(fā)出的交易信號對操作有明顯的幫助，其優(yōu)勢在于能夠把握趨勢的很大一部分，也是最主要的一部分；缺點(diǎn)在發(fā)出信號可能稍晚，不會在趨勢啟動之初就馬上發(fā)出信號，另外當(dāng)行情處于震蕩市中時難有獲利。利用均線信號進(jìn)行操作更適合于中長線操作的投資者，整體來看均線的缺點(diǎn)仍然是瑕不掩瑜的，均線在幫助把握大趨勢上顯然比其他大多數(shù)分析方法更管用，震蕩市中的無功而返是可以被很快彌補(bǔ)的。

均線交易信號的成功率取決于參數(shù)的設(shè)定，上圖我們進(jìn)行的是歐元/美元的中線操作，所以采用的參數(shù)是13和34，這樣的設(shè)置已經(jīng)在一定程度上減弱了震蕩市的冗余信號。如果是短線操作則可參考5和13兩個參數(shù)。交易的時候注意必須等到指標(biāo)交叉信號成立之后，而不是指標(biāo)剛搭在一起的時候。

 

2、均線系統(tǒng)的助漲性和助跌性

均線系統(tǒng)當(dāng)處于匯率下方運(yùn)行的時候，會形成依托的支撐效果；而當(dāng)向上或者向下擴(kuò)張運(yùn)行，形成多頭或者空頭排列的時候，則會起到助漲或者助跌的效果，而當(dāng)匯率出現(xiàn)調(diào)整修正的時候，均線系統(tǒng)就可起到幫助維持原趨勢的效果，直到趨勢發(fā)生扭轉(zhuǎn)。

圖：均線系統(tǒng)的助漲、助跌和依托作用

布林通道由布林格發(fā)明，是運(yùn)用比較廣泛的趨勢類指標(biāo)。布林通道運(yùn)用的是統(tǒng)計學(xué)上的“標(biāo)準(zhǔn)差”概念，布林通道由一根均線和用標(biāo)準(zhǔn)差計算出的上軌和下軌三條線構(gòu)成。

1、布林通道的設(shè)置方法

選擇一個中期的普通移動均線，一般選擇20作為參數(shù)，上軌值的取值為均線加上2倍的標(biāo)準(zhǔn)差，下軌的取值為均線減去2倍的標(biāo)準(zhǔn)差。在這樣的參數(shù)設(shè)置下，經(jīng)過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)能有96%以上的概率下，匯率都運(yùn)行在布林通道內(nèi)。

2、布林通道的使用方法

A、趨勢跟隨均線而動

由于布林通道的中線采用的是20普通均線，所以這時可以利用單根均線的指示意義來幫助判斷趨勢，同時還能還能參考上線和下線所運(yùn)行的方向來輔助確認(rèn)。漲勢當(dāng)中，匯率基本都保持在中線上方運(yùn)行，當(dāng)?shù)浦芯€的時候表示上漲動能減弱，有轉(zhuǎn)勢風(fēng)險；跌勢當(dāng)中，匯率則基本保持在中線下方運(yùn)行，當(dāng)向上突破中線的時候表示下跌動能減弱，有轉(zhuǎn)勢的風(fēng)險；盤整市當(dāng)中則匯率反復(fù)上下穿越中線，且保持在上線和下線之間波動。

圖：布林通道的趨勢指示

B、通道持續(xù)收窄的預(yù)示

布林通道的收窄是非常有用的信號，通道收窄信號表示匯率正醞釀大的行情，這就提示我們要注意尋找機(jī)會。特別是中期走勢出現(xiàn)了持續(xù)的收窄信號，則預(yù)示著較大的中線行情將在后市發(fā)生。

圖：布林道持續(xù)收窄

C、漲勢中觸及中線做多

圖：漲勢中觸及中線做多

D、跌勢中觸及中線做空

圖：跌勢中觸及中線做空

E、盤整市中依據(jù)上線、下線區(qū)間操作，直到突破發(fā)生

圖：區(qū)間操作

擺動類指標(biāo)相對較多，比如“平滑異動移動平均線MACD”，“相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI”，“隨機(jī)指數(shù)KDJ”，“威廉指標(biāo)”等等，這些指標(biāo)都有一個共同的特性就是：運(yùn)行過程中上下擺動。形成原理各有差異，但萬變不離其宗，均是以判斷上下行動能或者超買、超買等信號來指導(dǎo)操作。

很多投資者沒有意識到的一點(diǎn)是：擺動類指標(biāo)最適合的是用于橫盤震蕩市，此時的信號準(zhǔn)確率相當(dāng)高。而在單邊市走勢中，指標(biāo)的金叉、死叉并不能簡單地作為買賣信號，如果以此作為買賣信號，則虛假信號很多，而且很容易在行情漲勢正好的時候發(fā)出做空信號，或者在跌勢正連續(xù)的時候發(fā)出做多信號。因為這些指標(biāo)當(dāng)處于高位時，只要價格稍有回落，指標(biāo)就會快速的向下回落，但匯率的下落幅度有限，很快有恢復(fù)上漲，這時就會造成指標(biāo)的高位鈍化，而失去指示意義。

所以建議大家在用擺動類指標(biāo)交易的時候，不要簡單地使用金叉和死叉作為交易信號，而必須有其他前提，這個我們接下來會逐漸講到。

在擺動類指標(biāo)中，最有代表意義當(dāng)屬M(fèi)ACD，其指示意義更加豐富，而且有很多其他擺動類指標(biāo)不具備的優(yōu)勢，所以對于擺動類指標(biāo)，我們用MACD指標(biāo)作為代表來為大家講解。

1、MACD指標(biāo)的構(gòu)成

MACD指標(biāo)是用2條不同速度的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀態(tài)作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求其DIF的平滑移動平均線，即MACD線。MACD指標(biāo)實際就是運(yùn)用快線和慢線的金叉和死叉來產(chǎn)生基本信號。

圖：MACD指標(biāo)

2、MACD指標(biāo)的基本信號識別

零軸是MACD指標(biāo)的多空分水嶺，下面的很多識別都與零軸相關(guān)。

A、多頭占優(yōu)/空頭占優(yōu)

當(dāng)快線和慢線都運(yùn)行在零軸上方時，我們認(rèn)為多頭占優(yōu)；當(dāng)快線和慢線都運(yùn)行在零軸下方時，我們認(rèn)為空頭占優(yōu)。當(dāng)快線和慢線圍繞零軸附近水平震蕩運(yùn)行時，表示為橫盤震蕩市。

 

圖：多頭占優(yōu)/空頭占優(yōu)

B、動能指示

零軸附近的柱子是根據(jù)快線和慢線的差額同比放大計算出來的，這些柱子本身表示上漲動能或者下跌動能，當(dāng)柱子在零軸上方時，表示上漲動能偏強(qiáng)；當(dāng)柱子在零軸下方時，表示下跌動能偏強(qiáng)。

圖：上漲動能和下跌動能

 

C、多頭市場/空頭市場

關(guān)于多頭市場和空頭市場的判斷，則是上面兩個信號的組合。當(dāng)快線、慢線、柱子同時運(yùn)行在零軸上方的時候，表明是多頭市場；當(dāng)快線、慢線、柱子同時運(yùn)行在零軸下方的時候，表明是空頭市場；當(dāng)這三者處于矛盾的時候，表示匯率正處于對單邊趨勢的回調(diào)過程中的可能性較大，但并未出現(xiàn)方向性扭轉(zhuǎn)。MACD指標(biāo)對趨勢扭轉(zhuǎn)的信號確認(rèn)為快線、慢線、柱子運(yùn)行在同一個方向時。

 

圖：多頭市場/空頭市場

D、指標(biāo)的鈍化

MACD指標(biāo)是一個擺動指標(biāo)，當(dāng)匯率向某個方向發(fā)展過度之后，就會出現(xiàn)超買或者炒賣現(xiàn)象，基本意義是超買了需要下落修正，超賣了需要反彈修正，但在MACD指標(biāo)中這個信號的意義不是太大，主要是用在KDJ、RSI等指標(biāo)中，即便與此，超買與超賣對操作的參考意義也很不明顯。

因為超買只能預(yù)示可能出現(xiàn)回調(diào)，對回調(diào)的力度和幅度并無預(yù)期，超賣也是如此。而特別是在牛市中，超買甚至是漲勢加速的信號，這個時候也就會出現(xiàn)指標(biāo)的高位鈍化；當(dāng)然熊市中，持續(xù)的超賣也會導(dǎo)致指標(biāo)的低位鈍化，這個時候匯率往往還在按照原來的方向運(yùn)行。

所以，千萬不要以指標(biāo)的超買或者超賣作為逆勢操作的信號，它帶給你的風(fēng)險是無窮的。

圖：MACD指標(biāo)的鈍化

MACD指標(biāo)鈍化之后，其金叉與死叉的基本指示信號則自動失效，直到擺脫鈍化有了明確的回升之后，才能恢復(fù)基本交易信號的指示?；窘灰仔盘枌⒃谙乱稽c(diǎn)中詳細(xì)講解。

 

3、MACD指標(biāo)的基本交易信號

A、金叉/死叉信號

MACD指標(biāo)的基本交易信號由快線和慢線的交叉來實現(xiàn)，分為金叉和死叉。金叉是做多的基本信號，死叉是做空的基本信號，注意這只是基本信號，很多書在介紹MACD指標(biāo)的時候都直接將金叉和死叉作為交易信號講解，這是顯然不正確的。

嚴(yán)格說來，金叉在這里只能表示初步的轉(zhuǎn)多信號，死叉只能是初步的轉(zhuǎn)空信號，作為一個警示信號，表示要回調(diào)或者轉(zhuǎn)勢，但具體是哪種必須要用更多的知識判斷。

圖：MACD指標(biāo)的金叉/死叉信號

B、零軸穿越信號

對零軸形成穿越的時候也會產(chǎn)生多或者是空的信號。MACD指標(biāo)向上穿越零軸為看多信號，向下穿越零軸為看空信號。利用這個信號的時候需要注意的是：當(dāng)MACD指標(biāo)處于零軸附近的水平運(yùn)行時，穿越信號說明意義不大，或看作信號無效。

圖：MACD指標(biāo)穿越零軸信號

4、MACD指標(biāo)基本交易信號的升級

MACD指標(biāo)基本交易信號主要源自交叉和穿越，對交易信號升級的過程就是減少信號的過程，將一些對交易不利的信號進(jìn)行排除。

A、交叉信號的升級

MACD指標(biāo)的交叉信號，主要是排除兩端和中間的部分信號，轉(zhuǎn)而采用以下信號：

漲勢中，當(dāng)MACD指標(biāo)第一次從高點(diǎn)向下死叉回落，回落到零軸上方附近（且沒有直接向下穿越零軸），而在零軸上方附近形成金叉，此時的金叉信號看作做多信號。

圖：升級后的做多信號

反之，跌勢中，當(dāng)MACD指標(biāo)第一次從低位向上金叉回升，回升到零軸下方附近（且沒有直接向上穿越零軸），而在零軸下方再次形成死叉，此時的死叉信號看作做空信號。

圖：升級后的做空信號

B、穿越信號的升級

在穿越方面，主要進(jìn)一步觀察穿越的角度。穿越的角度斜率越大，有效性越大，對于那些穿越角度較為平緩的穿越，要認(rèn)定為無效信號。

圖：升級后的穿越信號

5、MACD產(chǎn)生的順勢持倉信號

這里以漲勢中為例說明：當(dāng)快線、慢線以擴(kuò)張方式運(yùn)行在零軸上方，且和零軸上方的柱子重合時，看作順勢持倉信號。

圖：順勢持倉信號

6、MACD指標(biāo)的背離

背離是指：匯率運(yùn)行的方向與技術(shù)指標(biāo)運(yùn)行方向相反的情況，我們稱之為背離。當(dāng)背離發(fā)生，表明匯率按照原來的方向運(yùn)行的動能有所減弱，需要引起操作上的警惕。一般來說，1次背離的說明意義還不夠大，2次和2次以上的背離可能引起較大的回調(diào)或者轉(zhuǎn)勢。

背離分為頂背離和底背離：

圖：頂背離

圖：底背離

7、MACD指標(biāo)的趨勢指引

大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)在指示趨勢的時候都是明顯延遲的，而MACD指標(biāo)在預(yù)測趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)的方面，有非常好的提前警示意義，這就是用MACD指標(biāo)的趨勢來實現(xiàn)的。

圖：MACD指標(biāo)趨勢指引

下面我們再來看一下美元/加元的長期走勢圖，它的MACD指標(biāo)在周線圖上也已經(jīng)發(fā)出了趨勢將逐漸扭轉(zhuǎn)的信號，預(yù)示著接下來幾年美元/加元將轉(zhuǎn)入大型的長線反彈。

圖：美元/加元周線走勢

 

MACD指標(biāo)的使用技巧主要是以上幾個方面，大家在運(yùn)用的要注意相互參考，有的信號會相繼產(chǎn)生，越多的信號驗證同一個結(jié)果預(yù)測，則該預(yù)測越有效。

 

人氣指標(biāo)是反映市場多空人氣變化的指標(biāo)，采集的樣本數(shù)越大，說明意義越大。但由于技術(shù)原因，我們所能統(tǒng)計到的只是大眾人氣變化，這就決定了我們所得出的人氣指標(biāo)需要反向運(yùn)用。

大眾心理，是我們在操作中應(yīng)該盡量規(guī)避的，為什么總有人買在最高位附近，而賣在最低位附近？這就是大眾心理所導(dǎo)致的，因為這個市場不是大部分人獲利的，而是少數(shù)人最終賺錢，那么我們就要參考大眾人氣，特別是在出現(xiàn)極端的時候，要做到與之相反。

什么樣的心理的是大眾心理？高位不計成本地追，怕錯過行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)怕過虧損；賺點(diǎn)就跑，虧損了就拿著；止損非要等到無法忍受才止損，而不是按照計劃地執(zhí)行止損；交易無計劃，隨心而動，看著行情漲就隨時想買；貪便宜，匯率轉(zhuǎn)入下跌了，卻因為價格低的原因著急買入。等等心理都是大眾心理的反映，而這些心理都會反映到大眾人氣指標(biāo)上。

請記住：我們所有的操作都應(yīng)該是有依據(jù)的、有規(guī)則的，而不是隨心理變化而交易。

引言

匯率運(yùn)行的價格形態(tài)主要有兩種最重要的分類——反轉(zhuǎn)形態(tài)和中繼形態(tài)。本章重點(diǎn)向大家講解反轉(zhuǎn)形態(tài)的識別、分析和使用技巧；中繼形態(tài)則是下一章重點(diǎn)講解的內(nèi)容。

反轉(zhuǎn)形態(tài)顧名思義，就是意味著一個階段性的趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)。在識別反轉(zhuǎn)形態(tài)的時候，關(guān)鍵注意2點(diǎn)：一是盡量早地識別出形態(tài)；二是要在確認(rèn)的時候緊跟市場新的趨勢。

 

形態(tài)的形成就是市場心理變化的過程，經(jīng)歷幾百年歷煉而形成的形態(tài)分析方法在操作中的指導(dǎo)意義非凡，我個人將它看作技術(shù)分析方法中的“皇冠上的寶石”，就像美國就業(yè)市場變化對美國經(jīng)濟(jì)的指示一樣，形態(tài)的變化能夠?qū)灰装l(fā)出非常明確的指示信號，再與其它技術(shù)分析工具相互驗證、相互配合，則能更好地提高操作準(zhǔn)確率。

與k線、趨勢、技術(shù)指標(biāo)等方法的分析相比，除了都能預(yù)示方向的發(fā)展前景之外，形態(tài)分析有個最大的優(yōu)勢：還能提供更明顯的最低目標(biāo)價位、止損位置等信息。所以形態(tài)是技術(shù)分析的精華，是將風(fēng)險控制在有限范圍內(nèi)的利器。

面對外匯市場這樣一個心理市場，通過對形態(tài)的把握，我們能提前感知到市場人氣的潛在變化，并以此來指導(dǎo)操作。另外，形態(tài)的確認(rèn)和驗證需要交易量的配合，但在外匯市場的交易量幾乎是無法精確統(tǒng)計的，加上成交量本身非常巨大，所以在外匯交易中，成交量對形態(tài)的指示逐漸被忽略。但這絲毫不會影響到我們對形態(tài)的判斷。

 

 

所有反轉(zhuǎn)形態(tài)的形成必須符合最高綱領(lǐng)中的每一個條款，才能認(rèn)為是反轉(zhuǎn)形態(tài)，否則即便是形似，也不能認(rèn)為是反轉(zhuǎn)形態(tài)。

一、在市場上必須有確定的單邊趨勢存在，這是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的最基本前提。

匯率的運(yùn)行要有某個單邊趨勢的存在，才能談得上反轉(zhuǎn)的問題，否則無趨勢可轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)形態(tài)所扭轉(zhuǎn)的必須是單邊趨勢。盤整市只有突破的概念，沒有扭轉(zhuǎn)的概念。

二、小級別反轉(zhuǎn)形態(tài)扭轉(zhuǎn)小的趨勢，大級別反轉(zhuǎn)形態(tài)扭轉(zhuǎn)大的趨勢

在判斷反轉(zhuǎn)形態(tài)的時候，同樣要注意形態(tài)的級別，小的反轉(zhuǎn)形態(tài)只能扭轉(zhuǎn)小的趨勢，大的反轉(zhuǎn)形態(tài)則扭轉(zhuǎn)大的趨勢，這里的大小都是相對而言的。一個大的反轉(zhuǎn)形態(tài)可能內(nèi)部包含有效的反轉(zhuǎn)形態(tài)，先通過小的反轉(zhuǎn)形態(tài)對小的趨勢進(jìn)行扭轉(zhuǎn)，再逐漸過渡到對大趨勢的扭轉(zhuǎn)。

三、底部反轉(zhuǎn)形態(tài)只出現(xiàn)在底部，頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)只出現(xiàn)在頂部。

給你的感覺，這句話是不是廢話？其實這是很重要的一點(diǎn)，就是因為對這一點(diǎn)把握的不準(zhǔn)確，甚至有一些已經(jīng)有不少經(jīng)驗的分析師還會犯下形態(tài)判斷上的低級錯誤。

四、頭肩形、W形（M形）、三重頂（底）形必須要有頸線的突破才能確認(rèn)形態(tài)的成立。

頭肩形、W形（M形）、三重頂（底）形都有明顯的頸線，判斷這三種形態(tài)的時候必須在形態(tài)構(gòu)成的過程中確認(rèn)頸線，并以頸線的有效突破作為形態(tài)成立的最后條件。在頸線形成突破之間，我們都只能將他們稱為反轉(zhuǎn)形態(tài)雛形。

 

接下來我們將依次學(xué)習(xí)六種最常用的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、W（M）形、三重頂（底）形、V形、圓弧形、楔形的識別和操作要領(lǐng)。

頭肩形分為頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)和頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)，其中頭肩底為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，頭肩頂為頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，并再次強(qiáng)調(diào)：頭肩底只出現(xiàn)在底部，頭肩頂只出現(xiàn)在頂部。

1、頭肩底的簡化圖形

圖：頭肩底

頭肩底是非常經(jīng)典的反轉(zhuǎn)形態(tài)，其構(gòu)成有以下幾個關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的下跌趨勢

B、右肩下跌力度減弱，無法創(chuàng)出新低

C、有效向上突破頸線

在實際判斷中，很多投資者最容易遺漏的是第一點(diǎn)，其實也是最關(guān)鍵的一個點(diǎn)：原來為下跌趨勢。頭肩底形態(tài)作為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)只能出現(xiàn)在一輪下跌走勢的后期。

在上圖中大家還要注意：頸線傾斜的方向沒有嚴(yán)格要求，因為上這并不影響對頭肩底形態(tài)的判定。在實際走勢中，右邊高點(diǎn)高于左邊高點(diǎn)則更為有利，即頸線向上傾斜更為有利。

2、頭肩底的最小目標(biāo)測算

圖：頭肩底的理論最小目標(biāo)

3、頭肩底的操作要領(lǐng)

圖：頭肩底的操作要領(lǐng)

頭肩底形態(tài)的整個形成過程中，有3個潛在的買入點(diǎn)。

A、右肩買點(diǎn)。右肩買點(diǎn)的時候形態(tài)尚未形成，所以定義為博弈性買點(diǎn)，此時是否買入還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破買點(diǎn)。向上有效突破頸線時的買入機(jī)會，為較為穩(wěn)妥的買入機(jī)會。

C、回抽買點(diǎn)?；爻橘I點(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破買點(diǎn)更優(yōu)異的買入機(jī)會。

 

1、頭肩頂?shù)暮喕瘓D形

圖：頭肩頂簡化圖形

頭肩頂?shù)臉?gòu)成有以下幾個關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的上漲趨勢

B、右肩上漲力度減弱，無法創(chuàng)出新高

C、有效向下突破頸線

2、頭肩頂?shù)淖钚∧繕?biāo)計算

圖：頭肩形的最小理論目標(biāo)

3、頭肩頂?shù)牟僮饕I(lǐng)

圖：頭肩頂?shù)牟僮饕I(lǐng)

頭肩頂形態(tài)的整個形成過程中，有3個潛在的做空點(diǎn)。

A、右肩做空點(diǎn)。右肩做空的時候形態(tài)尚未形成，所以定義為博弈性做空點(diǎn)，此時是否做空還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做空點(diǎn)。向下有效突破頸線時的做空機(jī)會，為較為穩(wěn)妥的做空機(jī)會。

C、回抽做空點(diǎn)?；爻樽隹拯c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做空點(diǎn)更優(yōu)異的做空機(jī)會。

 

W形，就是我們常說的雙底形態(tài)，M形既是雙頂形態(tài)，出現(xiàn)的情況比較多，操作中的應(yīng)用非常廣泛。同樣需要強(qiáng)調(diào)的是：W形只能出現(xiàn)在底部，M形只能出現(xiàn)在頂部，這是在判斷中需要特別注意的情況。

1、W形的簡化圖形

圖：W形

W頂?shù)臉?gòu)成有以下幾個關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的下跌趨勢

B、兩個底必須要有一定的時間跨度，第二個低點(diǎn)與前期低點(diǎn)基本持平

C、有效向上突破頸線

2、W形的最小目標(biāo)測算

圖：W形的最小理論目標(biāo)

3、W形的操作要領(lǐng)

W底形態(tài)的整個形成過程中，有3個潛在的做多點(diǎn)。

A、右邊的低點(diǎn)做買點(diǎn)，這個時候W底形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做多點(diǎn)，此時是否做多還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做多點(diǎn)。向上有效突破頸線時的做多機(jī)會，為較為穩(wěn)妥的做多機(jī)會。

C、回抽做多點(diǎn)?；爻樽龆帱c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做多點(diǎn)更優(yōu)異的做多機(jī)會。

 

1、M形的簡化圖形

M形的構(gòu)成有以下幾個關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的上漲趨勢

B、兩個頂必須要有一定的時間跨度，第二個高點(diǎn)與前期高點(diǎn)基本持平

C、有效向下突破頸線

 

2、M形的最小目標(biāo)測算

3、M形的操作要領(lǐng)

M頂形態(tài)的整個形成過程中，有3個潛在的做空點(diǎn)。

A、右邊的高點(diǎn)做空點(diǎn)。這個時候M頂形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做空點(diǎn)，此時是否做空還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做空點(diǎn)。向下有效突破頸線時的做空機(jī)會，為較為穩(wěn)妥的做空機(jī)會。

C、回抽做空點(diǎn)?；爻樽隹拯c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做空點(diǎn)更優(yōu)異的做空機(jī)會。

 

1、三重底的簡化圖形

三重底的構(gòu)成有以下幾個關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的下跌趨勢

B、三個低點(diǎn)必須要有一定的時間跨度，且三個低點(diǎn)基本持平

C、有效向下突破頸線

2、三重底的最小目標(biāo)測算

3、三重底的操作要領(lǐng)

三重底形態(tài)的整個形成過程中，有3個潛在的做多點(diǎn)。

A、第三個低點(diǎn)做買點(diǎn)，這個時候三重底形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做多點(diǎn)，此時是否做多還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做多點(diǎn)。向上有效突破頸線時的做多機(jī)會，為較為穩(wěn)妥的做多機(jī)會。

C、回抽做多點(diǎn)?；爻樽龆帱c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做多點(diǎn)更優(yōu)異的做多機(jī)會。

 

1、三重頂?shù)暮喕瘓D形

三重頂?shù)臉?gòu)成有以下幾個關(guān)鍵要素：

A、形態(tài)形成之前有既定的上漲趨勢

B、三個頂點(diǎn)必須要有一定的時間跨度，且三個高點(diǎn)基本持平

C、有效向下突破頸線

2、三重頂?shù)淖钚∧繕?biāo)測算

3、三重頂?shù)牟僮饕I(lǐng)

三重頂形態(tài)的整個形成過程中，有3個潛在的做多點(diǎn)。

A、第三個低點(diǎn)做空點(diǎn)，這個時候三重頂形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做空點(diǎn)，此時是否做空還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。

B、突破做空點(diǎn)。向下有效突破頸線時的做空機(jī)會，為較為穩(wěn)妥的做空機(jī)會。

C、回抽做空點(diǎn)?；爻樽隹拯c(diǎn)不一定每次都出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)可以看作比突破做空點(diǎn)更優(yōu)異的做空機(jī)會。

 

 

楔形反轉(zhuǎn)的情況在外匯市場出現(xiàn)的次數(shù)也比較多，略少于上面的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)。楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)，表明的是市場趨勢在運(yùn)行到一定階段后的力度衰竭狀態(tài)，這種衰竭表現(xiàn)為力度逐漸減弱的原方向運(yùn)行，這能夠從k線的大小上明顯地看到。

下面的內(nèi)容用以上升過程中的楔形反轉(zhuǎn)為例進(jìn)行講解，下降過程中的楔形反轉(zhuǎn)走勢則完全與之相反。

楔形反轉(zhuǎn)的簡化圖

圖：上升趨勢中的楔形反轉(zhuǎn)

楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)形成之后，匯率的反向運(yùn)行往往是非常迅速的，而且楔形形態(tài)在形成突破之前，比較容易識別出來，而且交易的風(fēng)險很小。所以對于楔形反轉(zhuǎn)走勢的操作，我們可以去抓突破前的最后一個頂點(diǎn)，同時也必須嚴(yán)格設(shè)置好止損。

圖：楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)的操作要領(lǐng)

楔形形態(tài)的識別中，需要特別注意楔形形成的角度，當(dāng)斜率越大的時候越容易形成反轉(zhuǎn)，斜率小的時候則有可能演變成上升中繼形態(tài)；另外，楔形形態(tài)在形成反轉(zhuǎn)形態(tài)的時候，都是順應(yīng)市場趨勢在運(yùn)行，如果楔形形態(tài)的出現(xiàn)直接是與市場方向相反，則看作上升過程中的回調(diào)，起上升中繼效果，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。

在最近幾年，美元/日元出現(xiàn)過一次非常大級別的楔形反轉(zhuǎn)形態(tài)，供大家參考：

圖：美元/日元大型楔形反轉(zhuǎn)

 

 

V形反轉(zhuǎn)是一種特殊的反轉(zhuǎn)形態(tài)，分為頂部V形反轉(zhuǎn)和底部V形反轉(zhuǎn)，這里以底部V形反轉(zhuǎn)為例進(jìn)行說明。

V形反轉(zhuǎn)在出現(xiàn)的時候也往往難于判斷，難就難在認(rèn)定上，所以V形反轉(zhuǎn)一般很難事前預(yù)期，一般沒有什么明顯的征兆，更多地是方向發(fā)生了扭轉(zhuǎn)后的認(rèn)定，然后順應(yīng)新的趨勢進(jìn)行操作。

圖：V形反轉(zhuǎn)

識別的時候需要注意：

1、V形反轉(zhuǎn)的圖形并非真正的V形，識別時需要注意最低點(diǎn)附近的時間跨度，這個跨度是必須的。

2、在小的時間級別上，一些因為次要趨勢和主要趨勢之間轉(zhuǎn)換而出現(xiàn)的快速短線反轉(zhuǎn)，并不看作V形反轉(zhuǎn)。

3、與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)一樣，V形反轉(zhuǎn)形成的前提同樣是事先必須要有單邊趨勢的存在，而不能是震蕩市，橫盤震蕩市中的上下沿處反轉(zhuǎn)并不看作V形反轉(zhuǎn)。

4、V形反轉(zhuǎn)經(jīng)常發(fā)生在急速上升或者急速下跌之后，在外匯市場判斷運(yùn)用的時候最好只是在日線圖和更高的級別上。

前一幅圖是歐元/美元在2005年2月8日前后發(fā)生V形反轉(zhuǎn)前后的日線圖走勢，下面從同一階段的4小時圖中我們可以更清晰地看到時間跨度過程中的內(nèi)部節(jié)奏，這里表現(xiàn)為擴(kuò)張形的三角形形態(tài)。

圖：V形反轉(zhuǎn)的內(nèi)在節(jié)奏和跨度識別

 

圓弧形的頂或者底在外匯市場也比較少見，這種形態(tài)是代表著趨勢的平緩過渡變化，趨勢進(jìn)行很緩慢的、逐步的改變，但圓弧形頂或者底一旦形成，其產(chǎn)生的動能則是不容小視的，因為在圓弧形反轉(zhuǎn)形態(tài)形成的過程中，積蓄了相當(dāng)大的動能，一旦突破則這些動能都會爆發(fā)出來。

圖：圓弧底和圓弧頂

操作當(dāng)中，圓弧形在形成后的加速運(yùn)行之前，往往能有一個小的平臺作為最后的休整，實際這個時候是一個中繼形態(tài)在反轉(zhuǎn)形態(tài)中的運(yùn)用，下一章將為大家詳細(xì)地講解中繼形態(tài)的操作問題。這個平臺就是我們把握圓弧形反轉(zhuǎn)形態(tài)所引發(fā)行情的最佳時機(jī)，如果沒有這樣的時機(jī)，則把握在速度逐漸加快的初期階段，根據(jù)局部的走勢用短線引導(dǎo)中線的方式進(jìn)行順勢操作。

引言

中繼形態(tài)，在我的經(jīng)驗中，是操作中最有把握的交易機(jī)會產(chǎn)生源泉，因為中繼形態(tài)本身體現(xiàn)的是順勢操作的精髓，同時通過中繼形態(tài)的自身風(fēng)險控制功能，我們可以很輕松地將交易風(fēng)險控制在有限的范圍內(nèi)，同時也能通過中繼形態(tài)產(chǎn)生合理的最小目標(biāo)預(yù)測，如果再配合均線、趨勢線等技術(shù)手段的輔助，交易成功率可以達(dá)到很高的境地。

 

上一章中，我們了解到形態(tài)分析是技術(shù)分析方法中的“皇冠上的寶石”，這是因形態(tài)很及時地反映了市場心理的變化，從而通過形態(tài)來提前預(yù)示市場。而中繼形態(tài)更是寶石中最亮的那一顆，相對于反轉(zhuǎn)形態(tài)，對我們的操作更為有利，因為反轉(zhuǎn)形態(tài)無論把握多么大，都屬于逆勢操作，而中繼形態(tài)則是順勢操作最好的借用工具。

中繼形態(tài)表示在圖表上所出現(xiàn)的價格調(diào)整結(jié)構(gòu)，只是當(dāng)前趨勢的一個暫時休整，下一步市場運(yùn)行的方向仍將按照原來的趨勢運(yùn)行。這就為我們的操作提供非常好的依據(jù)：

1、交易方向確定為順應(yīng)原來的方向，這沒有逆勢的風(fēng)險；

2、中繼形態(tài)都有形態(tài)本身所產(chǎn)生的關(guān)鍵支撐和阻力，能夠清晰的辨認(rèn)交易風(fēng)險；

3、中繼形態(tài)在方向延續(xù)的時候，總會經(jīng)常性的出現(xiàn)，越是凌厲的單邊走勢，其中的中繼形態(tài)越多。

圖：上升中繼形態(tài)

在市場的某一個階段走勢中，可能反轉(zhuǎn)形態(tài)只能出現(xiàn)2次，即開始和結(jié)束的時候，而中繼形態(tài)卻可以無數(shù)次地出現(xiàn)，直到趨勢的扭轉(zhuǎn)。

那么我們更應(yīng)該注意去把握哪些機(jī)會呢？答案已經(jīng)是非常顯然的，所以中繼形態(tài)應(yīng)該看作形態(tài)分析與操作的核心。

 

下面我們就開始學(xué)習(xí)最重要的幾種中繼形態(tài)：三角形中繼形態(tài)，旗形中繼形態(tài)，矩形中繼形態(tài)。為了便于大家學(xué)習(xí)，我們結(jié)下來的內(nèi)容主要是以上漲過程中的上升中繼為例給大家講解，下跌過程中的下跌中繼形態(tài)分析方法和操作類似，培訓(xùn)過程中我們會結(jié)合當(dāng)時的實際走勢來進(jìn)行識別和操作指導(dǎo)。

 

三角形中繼形態(tài)還可以細(xì)分為對稱三角形、上升三角形、下降三角形三種，三角形形態(tài)的構(gòu)成都是由6個點(diǎn)，5個邊構(gòu)成，分別如下所示：

圖：對稱三角形上升中繼

 

圖：上升三角形上升中繼

 

圖：下降三角形上升中繼

 

1、入場信號

整體來說，上升三角形上升中繼有3個入場點(diǎn)：

A、三角形構(gòu)成過程中的最后一個點(diǎn)“e”點(diǎn)；

B、向上突破三角形上沿產(chǎn)生的突破點(diǎn)；

C、突破之后回抽三角形上沿的回抽點(diǎn)。

圖：對稱三角形上升中繼入場信號點(diǎn)

圖：上升三角形上升中繼入場信號點(diǎn)

圖：下降三角形上升中繼入場信號點(diǎn)

 

2、止損設(shè)置

對于三角形上升中繼的止損設(shè)置點(diǎn)位，最有依據(jù)的止損價位總是三角形構(gòu)成過程中最低的點(diǎn)“a”點(diǎn)下方附近；而在向上形成突破之后，止損至少可向上提高到最后一個三角形構(gòu)成點(diǎn)“e”點(diǎn)下方附近。

圖：三角形止損設(shè)置方法

 

三角形上升中繼在向上突破展開拉升之前，有的時候會在最后一個點(diǎn)形成的時候形成向下的假突破，但這個突破并不會跌破“a”點(diǎn)，這也是為什么我們最初要把止損設(shè)置到a點(diǎn)下方附近的原因。

圖：三角形的特殊突破節(jié)奏

 

3、目標(biāo)測算

上升中繼的操作中，按道理講我們本不應(yīng)該去預(yù)測其目標(biāo)，因為這是順勢操作，順勢操作最好的操作方式是不斷通過提高止損來保護(hù)贏利，任由趨勢的發(fā)展去擴(kuò)大贏利。

但為了計算初期的盈虧比是否合適，以及有些短線交易投資者尋找一個短線平倉的目標(biāo)，我們對三角形上升中繼進(jìn)行最基本的目標(biāo)測算。下圖中的最小目標(biāo)線為三角形下邊沿為基礎(chǔ)，做的高點(diǎn)平行線，這是匯率上升的最小目標(biāo)線，可以作為初步的參考，后市是否提高目標(biāo)則需要結(jié)合大的趨勢、節(jié)奏以及匯率上漲到最小目標(biāo)線時的局部走勢決定。即便只是用最小目標(biāo)線，我們可以發(fā)現(xiàn)操作的盈虧比都是比較合適的，如果上升中繼出現(xiàn)在小時圖，則突破后的空間基本為匯率的單日常規(guī)波幅。

圖：三角形上升中繼的最小目標(biāo)測算

而在實際走勢中，匯率往往經(jīng)常性地超過最小目標(biāo)測算幅度，有時還會出現(xiàn)中繼形態(tài)接中繼形態(tài)的情況，不斷提高匯率的上升空間。所以在中繼形態(tài)的操作中，可以根據(jù)個人性格選擇在最低目標(biāo)平倉，但絕對不可逆勢進(jìn)行操作。

 

旗形中繼在中繼形態(tài)的出現(xiàn)頻率上應(yīng)該是最高的一種，常規(guī)的調(diào)整形態(tài)最常以旗形的方式出現(xiàn)，其運(yùn)行節(jié)奏如下圖所示：

圖：旗形上升中繼

旗形過程中的震蕩次數(shù)并沒有詳細(xì)規(guī)定，最少為2次向下震蕩，以構(gòu)成旗形的最基本參考點(diǎn)，我們常?？吹降恼鹗幋螖?shù)是3-4次。但并不是次數(shù)越多對旗形上升越有利，關(guān)鍵是看震蕩過程中是否有旗形調(diào)整斜率加大的變化。

 

1、入場信號

以上升趨勢中的旗形上升中繼為例，旗形上升中繼可以形成3類入場機(jī)會點(diǎn)：

A、旗形下沿的第2次（含）之后的觸及點(diǎn)；

B、向上突破旗形上沿所產(chǎn)生的突破點(diǎn)；

C、突破旗形上沿之后的回抽機(jī)會點(diǎn)。

圖：旗形中繼入場信號

 

2、止損設(shè)置

旗形上升中繼的操作中，止損是一個不斷調(diào)整的過程，關(guān)鍵看選擇的入場點(diǎn)是哪一類。

如果選擇A類的旗形下沿買入機(jī)會點(diǎn)，則初期匯率設(shè)置的止損價位應(yīng)該在旗形下沿的下方附近，以向下突破的界定作為止損設(shè)置線。

圖：旗形中繼操作的止損設(shè)置

如果選擇B類或者C類的買入機(jī)會點(diǎn)，則止損設(shè)置價位為此前旗形形態(tài)的最低點(diǎn)下方附近作為止損設(shè)置線。

圖：旗形中繼操作的止損設(shè)置

3、目標(biāo)測算

對旗形中繼進(jìn)行目標(biāo)測算，相對于三角形中繼而言，就顯得更加沒有必要了，由于相同的理由，我們才對旗形上升中繼進(jìn)行最小目標(biāo)測算，即將平行通道向上等距離平移，得到最小目標(biāo)線，觸及到后可能產(chǎn)生一定的阻力。在這個判斷的時候希望大家更多地結(jié)合趨勢進(jìn)行參考，因為旗形中繼向上的突破往往都能以“旗桿”作為初步目標(biāo)。

圖：旗形中繼目標(biāo)測算

 

矩形中繼與旗形中繼相比，表現(xiàn)的是原有趨勢的相對更強(qiáng)勢，也是一種非常常見的中繼形態(tài)，即我們平常說的：上漲-〉橫盤-〉再上漲；下跌-〉橫盤-〉再下跌走勢。其運(yùn)行節(jié)奏如下圖所示：

矩形震蕩過程中的次數(shù)沒有詳細(xì)規(guī)定，最少為2次向下震蕩，以構(gòu)成矩形的最基本參考點(diǎn)，我們常?？吹降恼鹗幋螖?shù)是3-4次。

 

1、入場信號

這里我們同樣以上升趨勢中的矩形上升中繼為例，矩形上升中繼可以產(chǎn)生3類入場機(jī)會點(diǎn)：

A、矩形下沿的第2次（含）之后的觸及點(diǎn)；

B、向上突破矩形上沿所產(chǎn)生的突破點(diǎn)；

C、突破矩形上沿之后的回抽機(jī)會點(diǎn)。

圖：矩形中繼入場信號

 

2、止損設(shè)置

矩形上升中繼的操作中，有依據(jù)的止損價位就是在矩形的水平下沿下方附近。為了防止震蕩次數(shù)太多帶來的風(fēng)險，投資者也可以在匯率向上接近矩形上沿的時候，將持倉頭寸的止損向上跟進(jìn)，保護(hù)已有利潤，主要是用在一些震蕩幅度較寬的矩形形態(tài)中。

圖：矩形中繼操作的止損設(shè)置

3、目標(biāo)測算

圖：矩形中繼目標(biāo)測算

矩形上升中繼的最小目標(biāo)測算，為矩形中繼過程中的高度向上平移一倍，這只是最小距離；更多情況下，匯率的順勢運(yùn)行都能超過這個幅度，有時也能產(chǎn)生和“旗桿”一樣的上升指示效果。

上面我們通過九個章節(jié)的內(nèi)容來詳細(xì)講解了支撐和阻力的判斷方法，就是要為設(shè)置合理的止損做準(zhǔn)備。

做多的時候，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵支撐下方；

做空的時候，止損基本設(shè)置方法就是將止損設(shè)置在關(guān)鍵阻力上方。

這兩句話是止損設(shè)置的最基本方法。

設(shè)置止損是手段，而不是目的，我們設(shè)置止損的目的不是為了虧損，而是要降低操作風(fēng)險。但控制操作風(fēng)險的最有效方法并不是止損，止損只是我們控制風(fēng)險的最后一道關(guān)卡，所以在設(shè)置止損之前，必須要做的事情還很多，比如入場時選擇的交易方向，選擇哪些交易機(jī)會，用多大倉位交易，入場的時機(jī)都共同決定了風(fēng)險的大小，后面幾個方面的問題作為一筆交易不可缺少的部分，我們將在后面兩章分別闡述。

從長期的操作來看，盈利和虧損總是相輔相成的，只有承認(rèn)錯誤的客觀存在才可能去尋求減小錯誤的解決之道。止損涉及到止損的具體形態(tài)（價位）、止損的幅度控制、止損的調(diào)整、止損的心理控制等問題，這幾個問題將在培訓(xùn)的時候逐一解決。

 

我們所提倡的“止損”是指：根據(jù)事先設(shè)定的價位進(jìn)行判別，一旦市場運(yùn)行方向、節(jié)奏與預(yù)期出現(xiàn)了明顯差異，就應(yīng)該及時按照設(shè)定的價位主動離場，達(dá)到將風(fēng)險控制在最小范圍內(nèi)的目的，以保護(hù)資金安全。

不同趨勢下，設(shè)置有效止損的方法：

在設(shè)定止損價位的分析過程中，首先需要確認(rèn)的是市場運(yùn)行趨勢，也就是方向，在不同的趨勢下操作有不同的止損設(shè)置方法。核心的止損設(shè)置方法要點(diǎn)是：順勢操作，比如漲勢中買入（跌勢中賣空），止損價位的選擇要在表明漲勢發(fā)生轉(zhuǎn)變的時候，設(shè)置在潛在轉(zhuǎn)變點(diǎn)下方是最有效的；逆勢操作，比如跌勢中買入（漲勢中賣空），止損價位的選擇要在表明跌勢仍在延續(xù)的時候；而如果遇到橫盤震蕩走勢，止損價位的選擇顯然只能在盤整區(qū)間發(fā)生突破的時候。

1、作為一筆交易，其最初的構(gòu)成部分至少包括了：入場價、止損價、目標(biāo)價、倉位， 這四者要結(jié)合考慮，從一個整體來衡量風(fēng)險。除非你的交易經(jīng)驗比較豐富，否則不要在進(jìn)場以后才來考慮止損價位的設(shè)置。

2、止損價位一旦確認(rèn)就不要向擴(kuò)大潛在虧損的方向進(jìn)行調(diào)整。如果在匯價達(dá)到預(yù)設(shè)的止損位時，你仍將希望寄予下一個支撐位，也就已經(jīng)失去了止損的價值，因為“支撐位”會不斷出現(xiàn)，也就意味著你的損失可能不斷擴(kuò)大，永無止境。所以，虧損的時候一定要嚴(yán)格止損。

3、技術(shù)分析所得出來的止損價位往往是能夠很好地印證走勢，但不一定能夠?qū)L(fēng)險控制在有限的范圍內(nèi)，有時候也會產(chǎn)生幅度較大的潛在虧損。在這種不能將止損幅度控制在有限范圍內(nèi)的時候，應(yīng)考慮放棄操作，或者減小倉位進(jìn)行操作。

4、潛在虧損與潛在收益之間應(yīng)該有一個合適的比例，個人建議至少在1∶2之上，理想狀態(tài)為1∶3。這樣做的好處在于，只要你的分析判斷準(zhǔn)確率在50%以上，就可以實現(xiàn)長期盈利。

最后，再次提醒投資者正確對待止損。在長期的外匯交易中如果沒有合理的虧損，交易就是虛假的，就不是現(xiàn)實中的實戰(zhàn)交易，是紙上談兵。正是因為有虧損的存在才形成了完美的市場、完美的交易。

引言

“長期持續(xù)穩(wěn)定獲利”是我們追求的目標(biāo)，這樣才能將理性的交易與賭博區(qū)分開，怎么實現(xiàn)長期持續(xù)穩(wěn)定獲利呢，有了本書前面幾章的學(xué)習(xí)，應(yīng)該說還是不夠的，我們還需要一個系統(tǒng)的流程來做保障。

 

簡單來說，交易方向的選擇，我們一定要盡量地選擇順勢的交易機(jī)會，這是建立在趨勢判斷之上的，本書前面幾章已經(jīng)從多個方面進(jìn)行了趨勢的判別。越是順勢的交易機(jī)會，才越能降低交易風(fēng)險，同時更容易取得收益。

趨勢最大的特點(diǎn)就是延續(xù)性，在沒有確定的反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn)之前，我們絕對不能貿(mào)然地認(rèn)為某個趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)。理性的做法是指導(dǎo)趨勢明確發(fā)生扭轉(zhuǎn)之后，再按照新趨勢的特征來進(jìn)行順勢交易。

交易方向的選擇方法為：長期趨勢決定長線交易方向；中期趨勢決定中期交易方向；短期趨勢決定短期交易方向。長期趨勢總是包含多個中期趨勢，中期趨勢總是包含多個短期趨勢，而當(dāng)各個趨勢之間出現(xiàn)矛盾的時候，我們依據(jù)的方法是：短期服從更長期趨勢。在短期趨勢與中期趨勢發(fā)生矛盾的時候，最好的交易方向仍然是選擇在短期趨勢的過程中尋找順應(yīng)中期趨勢的交易機(jī)會。

圖：中期趨勢與短期趨勢的關(guān)系

 

交易機(jī)會的選擇包括兩個部分，一方面是交易幣種的選擇，另一個方面的對機(jī)會的篩選。

1、熟悉度

我們在初級班培訓(xùn)的時候已經(jīng)講過，每個貨幣都有自身的運(yùn)行特點(diǎn)，也就是有自身的脾氣，由于我們精力的有限性，我們實際上不可能將每個貨幣的走勢脾氣都摸得一清二楚，我們要了解某個貨幣的季節(jié)性變化規(guī)律、出現(xiàn)某些特定形態(tài)的時候突破方向的概率、日常波幅大小、活躍時間段等等。

所以選擇交易貨幣的第一個原則就是熟悉度，我們應(yīng)該盡量選擇那些我們所熟悉的貨幣、經(jīng)常交易獲利的貨幣，這樣做一是加大自身的信心，同時也能進(jìn)一步提高對該貨幣的運(yùn)行特點(diǎn)熟悉度。做交易，要做精，而不是做廣，只要能帶來收益的交易都是好交易。

2、強(qiáng)弱選擇

即便是六大非美貨幣同步運(yùn)行，也有明顯的強(qiáng)弱之分，更不要說在2005年開始出現(xiàn)的非美運(yùn)行節(jié)奏明顯分化情況出現(xiàn)之后。

那么我們在操作的時候就要格外注意強(qiáng)弱貨幣的選擇，在買入非美貨幣時，應(yīng)該選擇走勢相對較強(qiáng)的貨幣，在做空非美貨幣時，應(yīng)該選擇走勢相對較弱的貨幣。這一點(diǎn)特別特現(xiàn)在長期走勢特征比較接近的三個歐洲貨幣內(nèi)部：如果歐元/英鎊的交叉盤更強(qiáng)，那么我們在買入歐洲貨幣時更應(yīng)該選擇歐元，而做空歐洲貨幣時更應(yīng)該選擇英鎊，這樣能在很大程度上降低操作風(fēng)險。

3、相對更規(guī)范性

外匯市場相對于其他投資市場的走勢更為規(guī)范，這主要得益于外匯市場每日2萬億的交易量和其他有利機(jī)制。在外匯市場內(nèi)部，也由于有交易活躍度的分別，所以交易量越大的幣種，其走勢往往也更為規(guī)范，規(guī)范的意思是指更符合技術(shù)分析原理。

外匯市場的六大非美貨幣中，交易量最大的幣種是歐元/美元，其次是美元/日元。而整個外匯市場最大交易量的幣種顯然是美元，涉及美元的交易占到了整個外匯市場交易量的80%以上。

4、活躍性

走勢越活躍的貨幣，往往有更多的機(jī)會。外匯市場，一般而言相對更活躍的直盤幣種是：英鎊、日元、加元，而交叉盤上明顯活躍的貨幣對是歐元/日元，英鎊/日元等。

在直盤幣種中，又特別是英鎊的活躍度非常高，經(jīng)常性地能獨(dú)立發(fā)動行情，單日平均波幅一般都能達(dá)到100點(diǎn)以上，這就為短線投資獲利提供了更多的機(jī)會。

 

每天外匯市場的機(jī)會都是很多的，特別是對于喜歡超短線交易的投資者而言，外匯市場的機(jī)會甚至是無窮多的。

面對這么多的機(jī)會，應(yīng)該怎么去篩選呢？把握一個原則：盡量順勢，順應(yīng)更大一個時間級別的走勢方向。

比如我們進(jìn)行小時圖級別的交易，則需要盡量順應(yīng)4小時圖或者日線圖的方向；如果進(jìn)行日線圖級別的中線交易，則盡量順應(yīng)周線圖或者月線圖的方向；即便是只做5分鐘圖的交易，也最好要與15分鐘或30分鐘圖的方向一致。

最后，機(jī)會篩選的時候，還要注意：理想的交易機(jī)會不是贏利空間最大的機(jī)會，而是風(fēng)險最小、獲利周期最短的機(jī)會。

 

為了實現(xiàn)長期持續(xù)穩(wěn)定獲利，我們的操作最好都要有一定的盈虧比，所謂盈虧比就是在進(jìn)場之前，對潛在收益和潛在損失進(jìn)行對比，通過其比例大小來決定倉位控制。

一般而言，一筆交易的盈虧比應(yīng)該達(dá)到2：1之上才能算一個比較好的比例，最好能達(dá)到3：1之上。

比如，有這樣一個交易計劃：1.2800買入歐元，止損1.2750，目標(biāo)1.2900。這時的盈虧比就是2：1，在達(dá)到這樣一個比例之后，即便是投資者的長期交易準(zhǔn)確率只有50%，也是能夠?qū)崿F(xiàn)贏利的。這種方式是通過統(tǒng)計分布來幫助實現(xiàn)長期持續(xù)穩(wěn)定獲利的。

有些投資者如果經(jīng)常做超短線操作，可能盈虧比并不會太合適，這里建議從事超短線交易的朋友，請盡量控制盈虧比在1：1之上，并增強(qiáng)自己超短線交易的準(zhǔn)確率，而且一定要嚴(yán)格在超短線交易中止損，不能僅采用心理止損。

我們在交易中，絕對不要做那種止損設(shè)置80點(diǎn)，盈利目標(biāo)50點(diǎn)的事情，而無論你對這筆交易的把握性有多大，都可以因為盈虧比的不合適而放棄交易。

 

前面我們將建倉機(jī)會分為了3類，針對這三類機(jī)會，應(yīng)該有不同的倉位分配，具體分配方式因人而異，這里我將個人的分配方式與大家交流。

1、保證金

以100倍放大的標(biāo)準(zhǔn)帳戶作為基礎(chǔ)。

一類機(jī)會，每次采用1單或者5%的倉位，同類機(jī)會重復(fù)出現(xiàn)，可加倉，最多不超過10%。

二類機(jī)會：每次采用1單或者2%的倉位，同類機(jī)會重復(fù)出現(xiàn)，可加倉，最多不超過5%。

三類機(jī)會：每次采用1單或者1%的倉位，同類機(jī)會重復(fù)出現(xiàn)，不加倉。

 

2、實盤

一類機(jī)會，每次采用50%的倉位，同類機(jī)會重復(fù)出現(xiàn)，可加倉，最多不超過80%。

二類機(jī)會：每次采用30%的倉位，同類機(jī)會重復(fù)出現(xiàn)，可加倉，最多不超過50%。

三類機(jī)會：每次采用20%的倉位，同類機(jī)會重復(fù)出現(xiàn)，不加倉。

 

1、等額分配加倉

即每次建立頭寸，倉位分配一致，不做增加也不做減少。這種情況下往往用在同類機(jī)會出現(xiàn)的時候使用，并且要求都是順勢交易。

2、金字塔加倉

即每次建立頭寸，都小于上一次已經(jīng)建立的頭寸的倉位（未平倉時）。這種情況往往用在順勢加倉，但有一定疑慮的時候，比如行情可能逐漸接近強(qiáng)阻力時。

3、倒金字塔加倉

即每次建立頭寸，都大于上一次已經(jīng)建立的頭寸的倉位（未平倉時）。經(jīng)過幾年時間與數(shù)萬匯民的交流，我深知這第三種加倉方式是很多投資者常用的方式，在這里要特別提醒大家這種方式建議投資者一定慎用。合理的使用時機(jī)為：計劃性加倉，為了規(guī)避踏空行情建立初步倉位之后，在計劃內(nèi)采用的補(bǔ)倉措施。

 

為了實現(xiàn)“長期持續(xù)穩(wěn)定獲利”，我們的交易必須有計劃性，最基礎(chǔ)的計劃表現(xiàn)在：每筆交易都要設(shè)定入場價、止損價和目標(biāo)價。

這個基本交易計劃是建立在全面分析和上述幾個步驟之后的，只有這樣才能為實現(xiàn)目標(biāo)保駕護(hù)航。作為交易的計劃性還有一點(diǎn)是很多投資者容易遺忘的，那就是潛在變化預(yù)案。

潛在變化預(yù)案，是因為我們幾乎每筆交易都不是完全確認(rèn)的，在分析的過程中往往能發(fā)現(xiàn)一些相對小概率的發(fā)生可能，這個預(yù)案就是針對這些相對小概率事件設(shè)定，一旦市場出現(xiàn)與預(yù)期不一樣的節(jié)奏，我們還馬上有應(yīng)對的方案。

作為分析，我們一定要走在市場的前面，而交易一定要盡量走在市場的后面。

 

心態(tài)控制是交易中非常重要的一個環(huán)節(jié)。也是很多投資者難以解決的問題，有關(guān)于心態(tài)控制，我們會在高級班——《外匯交易之交易系統(tǒng)研修班》的晚間個性化指導(dǎo)中重點(diǎn)解決。

心態(tài)問題最簡單的解決方法就是通過第五節(jié)的內(nèi)容——交易計劃——來完成，我們將大量的時間要花在進(jìn)場之前，而在進(jìn)場之后，所要做的就是嚴(yán)格執(zhí)行交易計劃，而不是隨盤面的變化不斷做出調(diào)整，這樣交易心態(tài)就能得到很好的調(diào)整。

交易心態(tài)還有一個方面需要特別注意的就是：交易信心。交易信心源自周密的分析和計劃，相信通過本次中級班的培訓(xùn)，學(xué)員的分析和交易水平都能有本質(zhì)上的提高，當(dāng)使用后逐漸獲得穩(wěn)定收益時，交易信心也能開始加強(qiáng)。

交易信心是我們交易中很重要的一點(diǎn)，每天投資者都會面臨國內(nèi)外大量的匯評分析和交易策略參考，希望大家在看得時候要保持對自己分析的信心，別人的思路和策略僅僅只能作為參考。我們在別人的分析的時候，重點(diǎn)是要了解其分析思路特點(diǎn)，將其中有用的內(nèi)容吸收為己有；對于他人的交易策略，要檢查其買賣點(diǎn)位的控制是否合理，止損控制是否有效，交易是否順勢等因素，相信經(jīng)過中級班的培訓(xùn)，我們的學(xué)員都應(yīng)有這樣的鑒別能力。

如果找到適合自己性格特點(diǎn)的穩(wěn)定的交易策略提供方，就可以進(jìn)行長期的跟蹤，這樣不僅僅是得到交易上的參考，更重要的是能不斷地學(xué)習(xí)。前者是一時的，后者則是一世的，為了學(xué)員更好地學(xué)習(xí)、鞏固各種分析方法和交易方法，我會長期每日提供歐元的分析與策略（含圖片分析）給大家參考。

 

1、宏觀基本面分析

2、把握市場熱點(diǎn)

3、對熱點(diǎn)考慮短線影響

4、市場整體狀況技術(shù)面分析（同步性、美元整體趨勢、各貨幣趨勢）

5、選擇交易幣種

6、對特定幣種進(jìn)行詳細(xì)的趨勢分析

7、對特定幣種進(jìn)行全面分析（k線、k線組合、技術(shù)指標(biāo)、形態(tài)分析、波浪分析、周期分析等）

8、確定特定幣種的交易方向、交易機(jī)會選擇、交易時機(jī)選擇、支撐、阻力、風(fēng)險控制等。

9、通過計劃，完成對特定幣種的交易計劃（入場價、止損價、目標(biāo)價、變動預(yù)案）

10、嚴(yán)格執(zhí)行交易計劃

11、經(jīng)驗總結(jié)，再學(xué)習(xí)。

通過上述11個步驟，相信您能逐漸實現(xiàn)“長期持續(xù)穩(wěn)定獲利”的目標(biāo)，祝您成功！