在這個大師泛濫的時代，巴菲特無疑是大師中的大師，受到全世界投資者的頂禮膜拜。他創(chuàng)造了前無古人，也可能后無來者的神話，在1965年買下那個名叫伯克希爾的沒落紡織公司，其股價在41年間飆升了超過5500倍。巴菲特的投資理念影響了世界幾十年，然而，懷著對大師的崇拜，我不得不考慮一個重要問題，那就是大師的理念是否適合我們？
首先是一個人能否真的可以憑借價值投資而白手起家？對此我表示懷疑。巴菲特并不是白手興家，他是美國的議員之子，是年紀輕輕就可以募集大筆資金進行投資的人。其次是確定公司的價值。絕大多數(shù)投資者是不具備價值分析的能力或條件的，即使有些人能夠接觸到機構(gòu)的研究報告，也未必有能力從眾多研報中去粗取精，更不可能進行實地調(diào)研。
再次，即使你選到了可口可樂這樣的股票，是不是真的能持有到展現(xiàn)其價值的價位？作為投資者，當你手握一直好股票的時候，漲了20％的時候你要不要拋掉？50％呢？100％呢？在上漲了這么多之后，你難道不怕股價下跌，看見財富化成水泡了嗎？在真實的世界里，能夠復制可口可樂那種“買入持有”的經(jīng)典案例的少之又少。而且我國資本市場在很多時候是不太理性的，有價值的股票不代表很快能夠體現(xiàn)其價值，一旦出現(xiàn)大規(guī)模的虧損，是否需要割肉？這是另外一個問題。最后，我國資本市場從整體上來說是不夠成熟的，這就決定了其基本上是一個投機的市場，而非投資者的天堂。巴菲特的理念很容易理解，也很有吸引力，但是實際操作起來，至少對于我國普通投資者來說，未必很容易實現(xiàn)。
從二十年的市場發(fā)展現(xiàn)狀來看，技術(shù)分析或許更加適合我國資本市場。技術(shù)分析可以不關(guān)心基本面，甚至是政策面。按照技術(shù)分析理論，所有的宏觀以及微觀因素，全部都能在技術(shù)分析中體現(xiàn)出來。市場往往是由大資金支配的，而大資金的嗅覺往往優(yōu)于常人，這使得其可以先于市場做出可預見未來的行為。這種行為可能會導致某些技術(shù)信號的出現(xiàn)，為人們提供交易的依據(jù)。另外，技術(shù)分析還可以反映出投資心理學在投資行為中的運用。舉個簡單的例子，在前一波行情中，很多人在某一高位買入股票，如果股票從這個位置下跌，那么當反彈回這一區(qū)間附近時，很多人會拋出股票保本，這就形成了阻力位。
雖然投資者對技術(shù)分析的爭論從未停止，但是不可否認，技術(shù)分析有其自身的優(yōu)勢，包括簡單、全面、直接、準確、可操作性強，以及適用范圍廣等等。各種層面的信息一定程度上都可以在股價上得以體現(xiàn)，從而反映在技術(shù)分析中。廣大投資者不需費心評估股票價值，更無需深入鉆研某一個公司業(yè)績，可以通過技術(shù)分析找到優(yōu)秀的投資對象，不必因相關(guān)知識缺乏而局限于某一特定投資對象。技術(shù)分析能夠更為直接有效地給出買賣點位，從這個角度來講，其操作性比基本面分析更好。
當然，由于資本市場的波動性，技術(shù)分析往往并不適用于長期投資。但是如果和基本面分析結(jié)合起來，應(yīng)該能在一個長期的上升趨勢中不斷尋找到買賣機會。另外，技術(shù)分析很大程度上取決于經(jīng)驗，對同一個圖表，每個人的解釋很可能不同，這就需要有經(jīng)驗的人指導，才能更有效的掌握技術(shù)分析和市場規(guī)律。指標是死的，應(yīng)用是活的，雖然很多人都了解那些著名的技術(shù)指標，但是畢竟賺錢的還是少數(shù)，這正是由于缺乏經(jīng)驗導致的。在這方面，上海中大經(jīng)濟研究院正在和世界聞名的技術(shù)分析大師，拉瑞·威廉姆斯和約翰·布林格展開的合作培訓，相信將能極大地提高我國投資者的技術(shù)分析水平。投資方法沒有好壞之分，能賺錢的就是好方法。在我國這個不太成熟的市場中，筆者深信技術(shù)為王。
