一個股份公司一旦成為上市公司，就必須遵守財務公開的原則，即定期公開自己的財務狀況，提供有關財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的一整套財務資料中，主要是一些財務報表。而這些財務報表中對投資者最為重要的有：資產(chǎn)負債表、損益表或利潤及利潤分配表、財務狀況變動表與現(xiàn)金流量表。 t`QENXA}
1．資產(chǎn)負債表。 z?//rXuO
資產(chǎn)負債表是基本財務報表之一，它是以"資產(chǎn)=負債+所有者權益"為平衡關系，反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的報表。 其中：資產(chǎn)是企業(yè)因過去的交易或事項而獲得或控制的能以貨幣計量的經(jīng)濟資源。 p b,. r
資產(chǎn)具有如下特征： WEpoBP CL
1）資產(chǎn)是由過去的交易所獲得的； ,+ ~W4<f
2）資產(chǎn)應能為企業(yè)所實際控制或擁有； Q@HV- (A
3）資產(chǎn)必須能以貨幣計量； w*Ihk)
4）資產(chǎn)應能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益； 在我國目前的有關制度中，把資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。 負債是指企業(yè)由于過去的交易或事項引起而在現(xiàn)在某一日期承擔的將在未來向其他經(jīng)濟組織或個人交付資產(chǎn)或提供勞務的責任。 2"~8 Z(0
負債具有如下基本特征： A)KZa"EX
1）與資產(chǎn)一樣，負債應由企業(yè)過去的交易引起。 I 2DpRMy
2）負債必須在未來某個時點（且通常有確切的受款人和償付日期）通過轉讓資產(chǎn)或提供勞務來清償。 Dhv3jg;lq
3）負債應是能用貨幣進行計量的債務責任。 一般而言，負債按償還期的長短，分為流動負債和長期負債。 所有權益是指企業(yè)的投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權，包括企業(yè)投資者對企業(yè)的投入資本以及形成資本公積、盈余公積和未分配利潤等。 :H[6Lg\*
2．損益表或利潤及利潤分配表。 JN6B~ZNf
公司損益表是一定時期內(nèi)(通常是1年或1季內(nèi))經(jīng)營成果的反映，是關于收益和損耗情況的財務報表。損益表是一個動態(tài)報告，它展示本公司的損益賬目，反映公司在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小和潛力以及經(jīng)營趨勢。 nF/OPd
如果說資產(chǎn)負債表是公司財務狀況的瞬時寫照，那么損益表就是公司財務狀況的一段錄像，因為它反映了兩個資產(chǎn)負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況。可見，損益表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要的意義。 tI{_y
損益表由三個主要部分構成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關的生產(chǎn)性費用、銷售費用、其他費用；第三部分是利潤。 >i O!*&Y>
有的公司公布財務資料時以利潤及利潤分配表代替損益表，利潤及利潤分配表就是在損益表的基礎上再加上利潤分配的內(nèi)容。 XZwK6F)L
3．財務狀況變動表。 P }uOJVQ_
財務狀況變動表是反映公司會計期間運用資金(或現(xiàn)金)的變動及其原因，即資金的來源及其用途的報表，亦即籌資和投資的活動及其方針的總括性的動態(tài)報表。簡言之，它是通過資金變動來反映公司會計期間投資和籌資的全部情況。 #D|p2L$
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財務報表分析方法及評價指標 =rK+eG#,
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1．主要目標與功能。 Y4(
財務報表分析的目的是為有關各方提供可以用來作決策的信息。具體說，使用財務報表的主體有三類： i 3SHg\~Z
(1)公司的經(jīng)營管理人員。 bs'n+:X `
（2)公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者。 cs'{5!i]
(3)公司的債權人。 Hq 188<
財務報表分析的功能有三點： ~3 bPIg7D
通過分析資產(chǎn)負債表，可以了解公司的財務狀況，對公司的償債能力、資本結構是否合理、流動資金是否充足作出判斷。 !? gKqx'T$
通過分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。 b%5 f&N
通過分析財務狀況變動表，了解公司營運資金管理能力，判斷公司合理運用資金的能力以及支持日常周轉的資金來源是否充分并且有可持續(xù)性。 E@3 aI Axh
2．財務報表分析的基本方法： 0K2`-mL
財務報表分析的方法主要有：比率分析、水平分析、共同比報表分析三種。 財務比率是指企業(yè)報表中有重要或內(nèi)在聯(lián)系的指標間所形成的比率。在這里，必須注意：在運用比率分析方法進行分析時，在某一特定比率中涉及的各項目之間必須有聯(lián)系。把互不相聯(lián)的兩個財務數(shù)據(jù)放在一起所計算出來的比率無任何意義。 m%e68c
水平分析有時又可以被稱為趨勢分析，它是最簡單的一種分析方法。具體分析方法為：將某特定企業(yè)連續(xù)若干會計年度的報表資料在不同年度間進行橫向?qū)Ρ?，確定不同年度間的差異額或差異率，以分析企業(yè)各報表項目的變動情況及變動趨勢。 共同比報表分析方法具體地說：只對當期損益表或資產(chǎn)負債表作縱向分析而不司橫跨幾年進行分析。 Wiu"k%Qsh
3. 財務報表分析的要點： uR r o?m<
財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產(chǎn)負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內(nèi)容： J9[r|`gJ(
（1）公司的獲利能力。公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優(yōu)劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。 xK\d4 "
（2）公司的償還能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產(chǎn)之間的關系來進行檢測的。 ox (%5c)b|
（3）公司擴展經(jīng)營的能力。即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。 Oo% d ]8W
（4）公司的經(jīng)營效率。主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發(fā)行公司各項資金的利用效果和經(jīng)營效率。 .h4 \Y A
4. 評價企業(yè)財務狀況的指標： /d<P-!fK
（1）銷售利潤率：反映企業(yè)銷售收入的獲利水平。計算公式： 銷售利潤率 = 利潤總額/產(chǎn)品銷售凈收入 × 100% 產(chǎn)品銷售凈收入：指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額。 nQ,HMXj
（2）總資產(chǎn)報酬率：用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。計算公式為： 總資產(chǎn)報酬率 = （利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額 × 100% OH(waKq2I
（3）資本收益率：是指企業(yè)運用投資者投入資本獲得收益的能力。計算公式： 資本收益率 = 凈利潤/實收資本 × 100% 7{ I0s;R
（4）資本保值增值率：主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。計算公式： 資本保值增值率 = 期末所有者權益總額/期初所有者權益總額 × 100% 資本保值增值率 = 100%，為資本保值；資本保值增值率大于100%，為資本增值。 [ ~&/s:Vvo
（5）資產(chǎn)負債率：用于衡量企業(yè)負債水平高低情況。計算公式： 資產(chǎn)負債率 = 負債總額/資產(chǎn)總額 × 100% ?oHpFlj
（6）流動比率：衡量企業(yè)在某一時點償付即將到期債務的能力，又稱短期償債能力比率。計算公式： 流動比率 = 流動資產(chǎn)/流動負債 × 100% 速動比率：是指速動資產(chǎn)與流動負債的比率，它是衡量企業(yè)在某一時點運用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期債務的能力。速動比率是對流動比率的補充。計算公式： 速動比率 = 速動資產(chǎn)/流動負債 × 100% p sMvq@>
（7）應收帳款周轉率：也稱收帳比率，用于衡量企業(yè)應收帳款周轉快慢。計算公式： 應收帳款周轉率 = 賒銷凈額/平均應收帳款余額 × 100% 賒銷凈額 = 銷售收入 - 現(xiàn)銷收入 - 銷售退回、折讓、折扣。由于企業(yè)賒銷資料作為商業(yè)機密不對外公布，所以，應收帳款周轉率一般用賒銷和現(xiàn)銷總額，即銷售凈收入。 平均應收帳款余額 = （期初應收帳款余額 + 期末應收帳款余額）÷ 2 @wNG{Stj
（8）存貨周轉率：用于衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉次數(shù)，反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡的效率的一種尺度。計算公式： 存貨周轉率 = 產(chǎn)品銷售成本/平均存貨成本 × 100% 平均存貨成本 = （起初存貨成本 + 期末存貨成本）÷ 2 [}0haTYc4
（9）貢獻率：是衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為國家或創(chuàng)造或支付價值的能力。 貢獻率 = 企業(yè)貢獻總額/平均資產(chǎn)總額 × 100% r:ptQo`1-
（10）積累率：衡量企業(yè)貢獻總額中多少用于上交國家財政。計算公式： 積累率 = 上交國家財政總額/企業(yè)貢獻總額 × 100%
