自2006年5月，我在約7元上下的價格買進招商銀行的股票以來，招商銀行每次公布季報、半年報或是年報，我就象魯迅小說《藥》中看殺頭的傻老百姓一樣，伸長了脖子等待。8月19日，招商銀行公布了它上半年的年報。以下是從它報表中得到的一些數(shù)據(jù)：
總體經(jīng)營情況分析：
2008年上半年，本公司總體經(jīng)營情況良好，利潤保持快速增長，資產(chǎn)負債規(guī)模平穩(wěn)發(fā)展，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)良。具體體現(xiàn)在以下幾個方面：
利潤保持快速增長。2008年上半年，本公司實現(xiàn)凈利潤132.45億元，同比增加71.25億元，增幅116.42%；
凈利息收入實現(xiàn)241.25億元，同比增加94.29億元，增幅64.16%，非利息凈收入實現(xiàn)46.25億元，同比增加18.33億元，增幅65.65%。﹙可以發(fā)現(xiàn)，招行利潤的增長幅度幾乎是收入增長幅度的兩倍﹚利潤大幅增長，主要受以下因素影響，一是生息資產(chǎn)規(guī)模增長、凈利息收益率擴大，凈利息收入快速增長；二是非利息凈收入繼續(xù)保持快速增長；三是資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)良，信用成本持續(xù)下降；四是法定稅率下降使本公司實際所得稅率有所降低。
資產(chǎn)負債規(guī)模平穩(wěn)發(fā)展。截至2008年6月末，資產(chǎn)總額為13,957.91億元，比年初增長852.39億元，增幅6.50%；貸款和墊款總額為7,426.60億元，比年初增長694.93億元，增幅10.32%；客戶存款總額為10,466.26億元，比年初增長1,030.92億元，增幅10.93%。
資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)良。截至2008年6月末，不良貸款余額92.89億元，比年初下降11.05億元；不良貸款率1.25％，比年初下降0.29個百分點；準備金覆蓋率216.13％，比年初提高35.74個百分點。
﹙它的不良貸款率，自我開始關注以來，就一直在下降，從來沒有上升過。而它的準備金覆蓋率，也一直在上升，感覺兩年前，差不多是125%的水平。本來招行完全可以把這個水平降下來，或者停止增加準備金，這樣利潤會更高，資本充足率也會更高，收購永隆銀行更便利。如果是一家土包子銀行，我看一定會這么做的﹚
營業(yè)收入中，非利息凈收入的占比為16.09%，比2007年同期提高0.12個百分點。
2008年1－6月，本公司貸款和墊款利息收入比2007年同期增長61.88%。主要受以下因素的影響：（1）企業(yè)貸款和墊款、零售貸款和墊款業(yè)務快速發(fā)展，企業(yè)貸款和墊款平均余額增長20.71%，零售貸款和墊款平均余額增長52.73%，整體貸款和墊款平均余額的增長對貸款和墊款利息收入的影響占47.93%。（2）2007年下半年以來中國人民銀行連續(xù)加息，2008年上半年企業(yè)貸款和墊款平均收益率及零售貸款和墊款平均收益率分別比2007年同期上升94個基點和115個基點；受票據(jù)市場利率在2007年下半年以來顯著上升的影響，2008年上半年票據(jù)貼現(xiàn)平均收益率比上年同期上升了302個基點。
2008年1－6月客戶存款利息支出比2007年同期增長50.78%。其中，平均余額增長的影響占32.95%，平均成本率變化的影響占67.05%。資金成本上升的主要原因是2007年下半年以來中國人民銀行連續(xù)上調(diào)存款基準利率，使得客戶存款平均成本率較上年上升了43個基點。
企業(yè)存款和零售存款的年化成本率為1.51%。
2008年上半年本公司凈利差為3.51%，比2007年同期上升66個基點。主要是本公司生息資產(chǎn)平均收益率由2007年上半年的4.49%提高到2008年上半年的5.43%，上升了94個基點，計息負債平均成本率由2007年上半年的1.64%提高到2008年上半年的1.92%，上升28個基點。
2008年上半年本公司凈利息收益率為3.66%，比2007年末上升55個基點，比2007年同期上升70個基點。主要是2007年下半年以來中國人民銀行連續(xù)提高存貸款基準利率，而活期存款利率沒有明顯變化，本公司活期存款占比較高；同時，本公司努力提升定價能力，存貸款利差有所擴大，凈利息收入增長64.16%，高于總生息資產(chǎn)32.34%的增幅。
2008年1－6月本公司手續(xù)費及傭金凈收入比2007年同期增長53.68%。主要是銀行卡手續(xù)費和托管及其他受托業(yè)務傭金增加。達45.34億元。
2008年1—6月銀行卡手續(xù)費比上年增長64.56%，主要是本公司銀行卡，特別是信用卡的發(fā)卡量及交易量上升。為12.77億元。
2008年1－6月結(jié)算與清算手續(xù)費比2007年同期增長29.87%。主要是業(yè)務規(guī)模及客戶群的穩(wěn)步擴大使匯款、結(jié)算業(yè)務交易量增加，以及個人賬戶管理費增加。4.87億元。
2008年1－6月本公司代理服務手續(xù)費比2007年同期下降32.89%。主要是受資本市場回落影響，本公司代理證券、基金等業(yè)務收入下降。9.16億。﹙顯然這對招行的總利潤影響甚微，減少的收入只占利潤的3%左右。﹚
2008年1－6月信用承諾及貸款業(yè)務傭金收入比2007年同期增長52.85%。主要是由于客戶群和業(yè)務量的擴大所帶動。2.95億。
2008年1－6月托管及其他受托業(yè)務傭金收入比2007年同期增長1,069.15%。主要是受托理財、資產(chǎn)托管、第三方存管業(yè)務快速增長。10.99億元，而去年不到1億。﹙這和招行的私人銀行業(yè)務可能有關，目前私人銀行受托資產(chǎn)達1300億元，如果能收取1%的管理費，一年就能達到13億元﹚
業(yè)務及管理費
2008年1－6月，本公司業(yè)務及管理費為人民幣86.87億元，比2007年同期增長46.84%。業(yè)務及管理費增幅低于營業(yè)收入增幅17.56個百分點，費用效率有所提高，2008年上半年成本收入比為30.22%，比上年同期下降3.61個百分點，主要得益于本公司營業(yè)收入的強勁增長
截至2008 年6 月30 日，本公司持有房利美、房貸美2 家房貸機構發(fā)行的債券按面值計1.8 億美元（其中房利美發(fā)行的債券1.1億美元，房貸美發(fā)行的債券0.7億美元，以上債券均為高級債券），浮盈156 萬美元；此外持有這兩家機構擔保的按揭貸款抵押支持債券（MBS）共0.75 億美元；本公司持有的涉及房利美、房貸美的債券總計2.55億美元，市值評估浮盈83萬美元。
定期存款和活期存款利差擴大，定期存款占客戶存款總額的比例逐漸上升。截至2008年6月末，本公司定期存款占客戶存款總額的比例為46.43%，較2007年末上升3.84個百分點。其中，公司類定期存款占公司存款的比例為46.70%，比2007年末上升3.58個百分點，零售類定期存款占零售存款的比例45.94%，比2007年末上升4.34個百分點。
2008年上半年，本公司不良貸款總額與不良貸款率繼續(xù)雙降。截至報告期末，不良貸款余額為人民幣92.89億元，比年初減少11.05億元，降幅10.63％；期末不良貸款率為1.25%，比年初下降0.29個百分點。
得益于本公司不良貸款生成率下降，存量不良資產(chǎn)清收成效顯著，期末次級、可疑及損失類貸款占比較年初均呈現(xiàn)下降。2008年上半年，本公司累計現(xiàn)金收回年初不良貸款人民幣15.05億元，提前半年完成了不良貸款全年的清收任務。
本公司積極推進風險預警體系建設，通過風險信號過濾、風險名單管理、風險客戶退出等管控流程，對關注類貸款進行動態(tài)管理并取得顯著成效。截止報告期末，本公司關注類貸款余額為人民幣129.33億元，比年初減少14.09億元，關注類貸款占比為1.74%，比年初減少0.39個百分點。
零售貸款不良率由年初0.46%上升為報告期末的220.59％。其中，住房抵押貸款質(zhì)量相對平穩(wěn)，期末住房抵押貸款不良額比年初略增人民幣0.17億元，不良率為0.25%，比年初下降0.01個百分點；受呆帳核銷政策的限制，信用卡應收賬款不良額比年初增加人民幣2.78億元，不良率由年初的1.92%上升到期末的2.74%。
針對房地產(chǎn)行業(yè)，本公司制定了“總量控制、結(jié)構優(yōu)化、細分市場、區(qū)別對待”的信貸政策，嚴格控制房地產(chǎn)開發(fā)貸款總量，優(yōu)化客戶結(jié)構，支持全國性及區(qū)域骨干型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，嚴格限制中小房地產(chǎn)開發(fā)商及外商投資房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)貸款；支持普通商品住宅開發(fā)，限制商用建筑開發(fā)；支持自住型個人住房按揭貸款，限制投資性住房抵押貸款；嚴格執(zhí)行監(jiān)管機構關于二套房認定、首付成數(shù)提高、利率上浮等政策規(guī)定，防范一人多貸潛在的投機風險；總行集中上收房地產(chǎn)開發(fā)貸款審批權限；強化個人住房按揭貸款貸前調(diào)查、專業(yè)審批、抵押登記、還款監(jiān)督等關鍵環(huán)節(jié)。報告期末房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)貸款余額占全部貸款總額的5.81%，比年初下降0.6 個百分點；不良率為2.73%，比年初下降1.05 個百分點。在房地產(chǎn)價格下跌的外部環(huán)境下，本公司住房按揭貸款維持了5.4%的適度增長，不良率僅為0.25%，比年初下降0.01 個百分點。
本公司堅持發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務的戰(zhàn)略，正視宏觀調(diào)控下，中小企業(yè)經(jīng)營面臨諸多困難，融資難度加大，資金鏈緊張，違約風險暴露加速的風險狀況，遵循“積極探索、大膽嘗試、方法完善、風險可控”的原則，以產(chǎn)品為先導，以流程為重點，以考核為導向，以專業(yè)為方向，持續(xù)提升中小企業(yè)貸款占比，實現(xiàn)客戶結(jié)構從優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)為主向優(yōu)質(zhì)大型、中型和小型企業(yè)并重的調(diào)整。針對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展特色，因地制宜地制定各分行差異化中小企業(yè)信貸政策；圍繞產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈選擇優(yōu)質(zhì)客戶；通過機構設置、專業(yè)團隊營銷、制度建設、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程優(yōu)化，實現(xiàn)專業(yè)化管理；綜合運用打分卡、定價機制、授權管理、風險預警等多種渠道實現(xiàn)風險管控。報告期內(nèi)，本公司中小企業(yè)貸款維持“量增、質(zhì)優(yōu)”的良好發(fā)展態(tài)勢，期末中小企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款40.6%，不良率比年初略有下降，期末為3％。
本公司重視出口退稅政策調(diào)整及國際貿(mào)易摩擦加劇對外向型企業(yè)帶來的沖擊，重點關注國家宏觀調(diào)控政策和社會經(jīng)濟變化對長三角、珠三角地區(qū)出口企業(yè)發(fā)展狀況的影響。今年上半年，本公司對外資企業(yè)建立了統(tǒng)計分析和預警退出機制，發(fā)布了《關于防范外資企業(yè)風險并強化貸款管理的通知》，并集中退出了部分風險客戶。
2008年上半年，隨著本公司信用風險管理能力提高，貸款逾期情況進一步改善。截止報告期末，逾期3個月以上客戶貸款余額為人民幣85.67億元，比年初減少人民幣5.31億元，占全部貸款的比重為1.15%，較年初下降0.20個百分點。其中，逾期3個月至6個月、逾期1年以上的貸款余額與貸款占比較年初均呈下降；逾期6個月至1年的貸款余額比年初有所上升，主要是受個別企業(yè)貸款逾期情況延續(xù)，以及信用卡逾期貸款核銷政策影響所致。
截至2008年6月30日，本公司資本充足率為10.41%，較上年末上升0.12個百分點；核心資本充足率為8.83%，較上年末上升0.12個百分點。
行卡業(yè)務
截至2008年6月30日，一卡通累計發(fā)卡4,646萬張，當年新增發(fā)卡295萬張。一卡通存款總額人民幣2,982億元，占零售存款總額的79.99%，卡均存款為人民幣6,418元。截至2008年6月30日，信用卡累計發(fā)卡2,382萬張，當年新增發(fā)卡314萬張，累計流通卡數(shù)1,543萬張，累計流通戶數(shù)917萬戶，本年累計實現(xiàn)信用卡交易額人民幣941億元，流通卡每卡月平均交易額1,048元，循環(huán)信用余額達人民幣98億元。信用卡非利息業(yè)務收入人民幣10.95億元，比上年同期增加76.05%，其中，信用卡POS消費手續(xù)費人民幣4.36億元，比上年同期增加56.27%，信用卡年費收入人民幣0.40億元，比上年同期增加5.26%；預借現(xiàn)金手續(xù)費收入0.89億元，比去年同期增長58.93%；逾期手續(xù)費收入1.54億元，同比增長102.63%；分期手續(xù)費收入2.04億元，比去年同期增長119.35%；其它增值業(yè)務手續(xù)費收入1.72億元，比去年同期增長115.00%。信用卡透支客戶占比由上年末的22%提至25%，信用卡計息余額占比由上年末的37%提高至39%。
客戶
截至2008 年6 月30 日，本公司的零售存款客戶總數(shù)為3,627 萬戶，零售客戶存款總額人民幣3,727.82億元。其中金葵花客戶（指在本公司資產(chǎn)大于人民幣50 萬的客戶）數(shù)量36.4 萬戶，金葵花客戶存款總額為人民幣1,350 億元，占本公司零售存款總額的36.21%。管理金葵花客戶總資產(chǎn)余額達6,138.13億元，比上年增加1,428.38 億元，增長30.33%，占全行管理客戶總資產(chǎn)余額的61.91%，比上年提高了6.81 個31百分點。
以上是我在招行網(wǎng)站的半年報簡報的68頁的PDF文件中摘抄的，不過只看了前半部分，后面的不太重要。
總體上看，業(yè)績喜人，招行也認真對待投資者，把投資者關注的一些問題，比如房地產(chǎn)貸款，中小企業(yè)的困境等問題，專門有介紹。有興趣的網(wǎng)友，可以看看其他銀行的半年報是不是這么詳細。
