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　　據(jù)了解，老張從事商品期貨投資有5年歷史了，投資技巧和投資心態(tài)已相對(duì)成熟。11月24日老張開通股指期貨仿真交易后登陸交易軟件，一看行情報(bào)價(jià)就犯起愁來，“怎么交割月的合約交易最活躍呀？這些股民不怕被逼倉(cāng)呀？這不是亂搞嘛！”于是詢問期貨公司工作人員：“股指期貨的交割倉(cāng)庫(kù)在哪兒？我要查一下股指的庫(kù)存情況，是不是多頭在搞‘多逼空’呀，不然行情怎么一個(gè)勁兒的漲啊，而且交割月還有那么大的成交量？”工作人員耐心地解釋：“股指期貨是以虛擬的滬深300指數(shù)作為標(biāo)的物，采用的是現(xiàn)金交割，因此就沒有交割倉(cāng)庫(kù)，由于股指期貨交割結(jié)算價(jià)是以最后交易日（交割月第三個(gè)周五）滬深300指數(shù)最后兩小時(shí)的平均點(diǎn)數(shù)計(jì)算的，股貨價(jià)格強(qiáng)制收斂于現(xiàn)貨，因此不會(huì)有所謂的逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)?！崩蠌堖@才恍然大悟，“哦，原來是這樣……”

　　隨后幾天，老張發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)月合約IF0706合約漲幅過大，遠(yuǎn)月合約與近月合約之間價(jià)差過大，存在套利空間，老張一邊在交易系統(tǒng)里敲著跨期套利指令———“買近月賣遠(yuǎn)月”，一邊說：“這些股民真糊涂，遠(yuǎn)月合約價(jià)格這么高也敢追，這不是在送錢給我花嘛？”但剛完成跨期套利交易，IF0706合約就停止繼續(xù)上漲了，老張發(fā)現(xiàn)0706合約盤面報(bào)價(jià)出現(xiàn)上限，心想：一定是打到漲停板了，于是在“漲停板”又多掛了幾手空單，心想可以在行情回調(diào)過程中，再多賺些錢，結(jié)果過了十分鐘后，價(jià)格繼續(xù)上行。老張連忙電話咨詢期貨公司的工作人員，“你們這個(gè)股指期貨仿真交易是不是搞錯(cuò)了，IF0706合約的漲停板不好使啊，到漲停板后，怎么繼續(xù)往上漲??？”工作人員向老張介紹說，“股指期貨采用‘熔斷機(jī)制’，價(jià)格達(dá)到熔斷價(jià)十分鐘后，才有機(jī)會(huì)向漲跌停板報(bào)價(jià)，您剛才看到的1930.4點(diǎn)是上熔斷價(jià)，由于熔斷超過十分鐘，目前正在向漲停板2003.3點(diǎn)上沖?！崩蠌埐挥傻酶锌骸肮芍钙谪洿_實(shí)與商品期貨確實(shí)不同啊，看來我們這些做商品期貨的投資者也需要從頭認(rèn)真學(xué)起！”

　　上海中期負(fù)責(zé)股指期貨仿真交易風(fēng)險(xiǎn)控制的于毅然提醒商品期貨老客戶們，股指期貨與商品期貨相比在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、合約標(biāo)的物、交易規(guī)則、交割規(guī)則、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等方面存在許多不同之處。商品期貨投資者在進(jìn)行股指期貨投資之前必需充分了解股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，此外還需對(duì)股指期貨相關(guān)知識(shí)進(jìn)行認(rèn)真學(xué)習(xí)，待股指期貨上市交易后，需要到具有金融期貨代理資格的期貨公