——訪中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長楊瑞龍

　　本報記者 陳學(xué)慧 陶瑞鋼

　　○ 經(jīng)濟回落中出現(xiàn)兩大新現(xiàn)象，一是GDP增速連續(xù)兩個季度跌破8%，但沒有出現(xiàn)大規(guī)模失業(yè)；二是經(jīng)濟增速連續(xù)回落，且跌破7.5%，但沒有出現(xiàn)通貨緊縮。這意味著本輪經(jīng)濟回落與1997年-1998年、2008年-2009年經(jīng)濟的回落具有本質(zhì)性的差異

　　○ 本輪經(jīng)濟復(fù)蘇的動力不來源于出口與房地產(chǎn)的反彈，而來源于消費和基礎(chǔ)建設(shè)投資；不來源于東部的復(fù)蘇，而來源于中西部高速經(jīng)濟增長的持續(xù)；不來源于傳統(tǒng)的大規(guī)模刺激政策，而依賴于宏觀經(jīng)濟政策的預(yù)調(diào)微調(diào)

　　中國人民大學(xué)日前發(fā)布《2012-2013年中國宏觀經(jīng)濟報告——邁向新復(fù)蘇和新結(jié)構(gòu)、超越新常態(tài)的中國宏觀經(jīng)濟》。該報告認(rèn)為，2013年中國宏觀經(jīng)濟在復(fù)雜中充滿朝氣，處于由“復(fù)蘇”向“繁榮”的周期形態(tài)轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期。本報記者就此采訪了該課題組負責(zé)人——中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長楊瑞龍。

　　記者：您對2012年中國宏觀經(jīng)濟走勢如何評價？

　　楊瑞龍：2012年是中國經(jīng)濟從“次蕭條”到“復(fù)蘇重現(xiàn)”的一年。前3季度回落超預(yù)期，第四季度復(fù)蘇幅度也可能超預(yù)期。全年GDP增速將達到8.0%，比2011年回落1.3個百分點。

　　前3季度，宏觀經(jīng)濟不僅延續(xù)了2011年逐季回落的趨勢，而且在多重因素的持續(xù)作用下呈現(xiàn)出持續(xù)探底的態(tài)勢。一方面，全球經(jīng)濟的超預(yù)期惡化以及房地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)使中國經(jīng)濟增長的兩大傳統(tǒng)動力源——出口和房地產(chǎn)陷入持續(xù)低迷的狀態(tài)；另一方面，“民間融資困局”的持續(xù)發(fā)酵、投融資平臺的進一步整頓、需求下滑與成本上揚雙重力量擠壓下企業(yè)績效的持續(xù)下滑以及由此產(chǎn)生的“去庫存”與“去產(chǎn)能”等內(nèi)生性因素，使穩(wěn)增長的一攬子政策措施沒有產(chǎn)生立竿見影的效果。在消費持續(xù)逆勢上揚、基礎(chǔ)建設(shè)投資大幅增長、貨幣政策和財政政策的持續(xù)放松以及全球市場情緒穩(wěn)定帶來的外需穩(wěn)定等因素的作用下，中國宏觀經(jīng)濟在2012年9月開始出現(xiàn)“觸底反彈”，重返復(fù)蘇軌道。需要說明的是，本次復(fù)蘇與以往不一樣，一方面周期性力量逐步逆轉(zhuǎn)，另一方面結(jié)構(gòu)性因素仍在持續(xù)釋放，財政不平衡和貿(mào)易不平衡逆轉(zhuǎn)帶來的全球結(jié)構(gòu)性調(diào)整和“劉易斯拐點”帶來的內(nèi)部結(jié)構(gòu)性調(diào)整，將使中國經(jīng)濟在中期面臨外需疲軟和成本上揚的雙重沖擊，從而使本輪復(fù)蘇力度難以重現(xiàn)以往強勁的勢頭，在波動中依然具有較為強烈的不確定性和脆弱性。

　　值得注意的是，在經(jīng)濟回落中出現(xiàn)了兩大新現(xiàn)象，一是GDP增速連續(xù)兩個季度跌破8%，但沒有出現(xiàn)大規(guī)模失業(yè)；二是經(jīng)濟增速連續(xù)回落，且跌破7.5%，但沒有出現(xiàn)通貨緊縮，核心CPI持續(xù)保持在1%左右。

　　這意味著本輪經(jīng)濟的回落與1997年-1998年、2008年-2009年經(jīng)濟的回落具有本質(zhì)性的差異，本次回落中的結(jié)構(gòu)性趨勢力量可能大于以往幾次。這與目前觀察到的全球化紅利衰退、人口紅利枯竭以及制度紅利下滑等現(xiàn)象相吻合，它表明中國的潛在經(jīng)濟增長率在趨于下降。

　　記者：課題報告對2013年中國宏觀經(jīng)濟表示出樂觀的預(yù)測，基于什么？

　　楊瑞龍：2013年將是中國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的一年，也是在復(fù)雜中充滿朝氣的一年?？紤]到新型城市化的加速、比較優(yōu)勢在產(chǎn)業(yè)和區(qū)域的轉(zhuǎn)換、工業(yè)化在梯度轉(zhuǎn)移中的加速、人口紅利在中端勞動力充分利用下的再釋放等因素，2013年中國宏觀經(jīng)濟將隨著房地產(chǎn)困局的破解以及外部環(huán)境的輕度改善步入“次高速增長期”。課題組利用中國人民大學(xué)經(jīng)濟預(yù)測模型進行預(yù)測，2013年中國GDP增速將達到9%左右。

　　黨的十八大報告提出，國內(nèi)生產(chǎn)總值2020年要比2010年翻一番。實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要未來8年年均經(jīng)濟增速保持在7%以上?？紤]未來幾年經(jīng)濟增速趨勢性的回落，2013年-2015年經(jīng)濟增長的目標(biāo)速度應(yīng)當(dāng)保持在9%左右，即較高的發(fā)展速度依然是重要的。

　　我們預(yù)計，2013年宏觀經(jīng)濟政策將延續(xù)2012年的積極定位，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，同時還將為構(gòu)建新的經(jīng)濟增長點、落實全面建成小康社會的戰(zhàn)略目標(biāo)進行進一步的積極操作，在融資改革、房地產(chǎn)政策、收入分配政策和消費政策上保持積極的取向。這種取向是2012年第四季度重返復(fù)蘇和2013年持續(xù)復(fù)蘇的政策基礎(chǔ)。

　　從投資來看，中國目前面臨的問題并非簡單需不需要投資的問題，而是“投向何方”、“誰來投資”的問題。宏觀經(jīng)濟的平衡依然要求中國保持較高的投資增速。2013年圍繞鐵路建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施投資、新興產(chǎn)業(yè)投資以及房地產(chǎn)投資都將出現(xiàn)持續(xù)回升。我們預(yù)計2013年投資增速將達到24.3%，與2011年相當(dāng)。

　　從消費來看，在收入增速持續(xù)提升和消費政策的作用下，2013年消費將保持增速回升的發(fā)展態(tài)勢。經(jīng)過近10年10%以上的增長，中國居民收入邁入新的臺階。2013年人均GDP將超過6000美元，發(fā)達地區(qū)人均GDP將達到1.2萬美元，這些指標(biāo)都處于消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和消費加速期。按照十八大提出的收入倍增計劃，未來幾年居民收入的名義增速應(yīng)當(dāng)在10%以上，收入分配改革將成為未來消費增長的堅實基礎(chǔ)，同時，未來社會安全網(wǎng)的加速構(gòu)建也將有效降低審慎性儲蓄，使消費率有所提升。我們預(yù)測2013年消費名義增速將達到16.1%，消費增速步入常態(tài)區(qū)間。

　　從出口來看，隨著世界金融環(huán)境的逐步改善、悲觀情緒的提前釋放、新興經(jīng)濟體和美國經(jīng)濟的穩(wěn)定以及全球新一輪寬松政策的全面實施，2013年世界經(jīng)濟將在波動中略有改善，這決定了中國出口將出現(xiàn)小幅回暖。

　　應(yīng)當(dāng)明確的是，2013年依然是充滿不確定性、復(fù)雜的一年。發(fā)達國家“寬貨幣”與“緊財政”的政策組合與結(jié)構(gòu)性調(diào)整方案是否會產(chǎn)生預(yù)期的結(jié)果？中國房地產(chǎn)僵局是否可以快速破解？豬周期和國際糧價是否會引發(fā)新一輪食品推動型的價格上漲？發(fā)達國家新一輪數(shù)量寬松政策和未來金融市場的波動是否會引發(fā)新一輪熱錢的大進大出？這些問題的結(jié)果都具有強烈的不確定性，都會給宏觀經(jīng)濟政策的預(yù)調(diào)和重新定位帶來沖擊。

　　記者：課題報告認(rèn)為，2012年-2013年不僅是經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的一年，同時也是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)可喜變化的一年。請問，這些變化主要體現(xiàn)在哪些方面？

　　楊瑞龍：本輪經(jīng)濟復(fù)蘇的動力不來源于出口與房地產(chǎn)的反彈，而來源于消費和基礎(chǔ)建設(shè)投資；不來源于東部的復(fù)蘇，而來源于中西部高速經(jīng)濟增長的持續(xù)；不來源于傳統(tǒng)的大規(guī)模刺激政策，而依賴于宏觀經(jīng)濟政策的預(yù)調(diào)微調(diào)。因此，在經(jīng)濟重返復(fù)蘇的同時，中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)和傳遞機制發(fā)生了一系列變化。這些結(jié)構(gòu)變化不同于以往政府主導(dǎo)下的結(jié)構(gòu)調(diào)整，它不僅內(nèi)生于世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，同時也內(nèi)生于中國資源稟賦的拐點性變化，建立在市場內(nèi)生調(diào)整的基礎(chǔ)之上。因此，本輪復(fù)蘇可能意味著中國經(jīng)濟開始踏上一條內(nèi)生的、穩(wěn)定的、以市場導(dǎo)向性為基礎(chǔ)的新結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換期。當(dāng)然，這種“新結(jié)構(gòu)”依然具有一定的反復(fù)性和脆弱性。

　　“新結(jié)構(gòu)”主要體現(xiàn)在以下方面：首先是需求結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。內(nèi)需拉動和消費拉動明顯提升，投資驅(qū)動力雖然有所抬頭，但低于以往幾年的平均水平。其次是供給結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了持續(xù)性改善。第二產(chǎn)業(yè)占比下降，第三產(chǎn)業(yè)比重上升，服務(wù)業(yè)增加值的比重也在上升。三是區(qū)域協(xié)同發(fā)展開始顯化，經(jīng)濟增長向縱深方向發(fā)展出現(xiàn)質(zhì)的飛躍。近兩年，西南部經(jīng)濟增速高居全國首位，西北部、中部以及東北部增速都出現(xiàn)持續(xù)高于全國平均水平的態(tài)勢。中西部出口增速大幅度上揚，全國出口的中心迅速向西部轉(zhuǎn)移。四是對外貿(mào)易在外需占比下降的同時也出現(xiàn)了重大結(jié)構(gòu)性變化，表現(xiàn)在：高技術(shù)占比大幅度提升，勞動和資源密集產(chǎn)品的占比持續(xù)下滑；一般貿(mào)易增速開始提升，并快于加工貿(mào)易；“雙順差”消失，在貿(mào)易順差出現(xiàn)大幅度回落的同時，資本與金融項目順差也在2011年-2012年出現(xiàn)大幅度下降，甚至出現(xiàn)持續(xù)負增長；中國對外投資大規(guī)模增長。五是在監(jiān)管套利、利率市場化以及金融深化等多重因素的作用下，中國融資結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的趨勢性變化，即間接融資占比大幅度下降，直接融資比重大幅度上升。