第一章 莊家分析
莊家是股市的一個特殊群體，他們掌握著至少可以左右一只個股的資金實力，通過主動影響股價實現(xiàn)其自身的贏利。莊家現(xiàn)象在不成熟股市中表現(xiàn)得更為突出。尤其是在市場中存在大量三無概念股民（無投資理念、技術(shù)和工具）的情況下，就像有羊就有狼一樣，莊家的產(chǎn)生幾乎是不可避免的。但另一方面，莊家是市場的活躍因素，莊家使得股價暴漲暴跌，即給中小投資者帶來風(fēng)險，也同時帶來機會。
一、主力的做莊過程
主力的做莊是從進(jìn)貨開始的，其后經(jīng)過洗盤、拉抬、整理、拔高、出貨，完成一輪炒做。這是個標(biāo)準(zhǔn)的做莊過程，就向圖2-1-1所示的那樣。
這是標(biāo)準(zhǔn)的主力做莊，但不是所有莊股都做得那么清晰，主力常常省略其中的某一些階段，以使其行為變得更為隱蔽。比如他可以進(jìn)貨后直接拉抬，目標(biāo)位一到就出貨，就像上海九百（600838）98年10月的一段行情那樣。但無論如何，進(jìn)貨和出貨總應(yīng)該是有的。
洗盤出現(xiàn)在主力入場之后，由于部分短線客跟莊買入，主力如果希望把他們甩掉，就可以洗盤。洗盤的位置在主力進(jìn)貨位上方不遠(yuǎn)，通常的形態(tài)是橫盤震蕩，但又跌不下去。我們常常利用主力的洗盤判斷主力的倉位，市場滿盤獲利而不跌，是主力大量持倉的標(biāo)志。
整理是另一類的橫盤，這時股價已有一定的漲幅，主力在此位置上停一下，讓獲利者了結(jié)，換上另一批新多頭，已有利于行情的繼續(xù)上漲。
在主力做莊的過程中，大量的使用消息和題材。像上面那只股票，在主力出貨過程中，大量散布利好，結(jié)果主力把希望留給了散戶，把財富留給了自己。
二、主力的做莊手段
這么高的股價，居然主力能全身而退，散戶勇敢殺入，沒點手段是不行的。
1. 發(fā)掘題材 “據(jù)市場傳聞，該股有三大利好題材…….”，這是我們很熟悉的早期股評。 主力做莊，第一步是挖掘題材。而后吸籌，再有計劃的將題材公布于眾。 當(dāng)少數(shù)圈內(nèi)人獲知這些題材時，還真是靈驗的。于是形成掙錢示范效應(yīng)，這條消息通道也隨之被認(rèn)為是黃金隧道。最后大量的消息從這條隧道中涌出，主力也就有了出貨條件。 聽到消息時，一定要看看圖，想想這條消息為什么跑到我的耳朵里。 2. 制造概念 形成概念是人腦的機能，不幸的是，股市中的人們常常被一個概念套牢。 96的績優(yōu)概念，97的回歸概念，98的重組概念以及99的網(wǎng)絡(luò)概念，哪一次沒套過人？股市的概念是一種廣告效應(yīng)，當(dāng)一個概念被市場炒熱的時候，您說這時莊家該做什么？ 3、激發(fā)想象 中國人崇尚眼見為實，如果您說服一個企業(yè)家投資一個項目，他常常要您拿出一篇長長的可行性報告，必要時您還要使用點公關(guān)手段。但股市中不用，我們常聽股評家說，該股想象空間巨大。就是說，股市憑想象就有人投資。 如果街上一個賣豆腐腦的，忽然某天改賣電腦了，您能想象他能贏嗎。但如果這個賣豆腐腦的是個上市公司，問題就不同了，它就就有了巨大的想象空間！ 想象空間對于主力來說是必不可少的。沒想象空間，他的貨誰買呢？ 4. 形成規(guī)律 股市的規(guī)律有時候是人造的。 比如主力吸籌，他可以讓一只股形成有規(guī)律的上下震蕩，每一次沖高都是賣出機會。而當(dāng)人們真的逢高賣出時，主力則通而吃之。 單邊上揚也是一種規(guī)律，什么時候賣都是錯的。本人的一個朋友曾親口對我說：歷史證明，（這只股）什么時候賣都是錯的。結(jié)果他被高位套牢。 有時股價忽然回調(diào)，當(dāng)大家正在擔(dān)心時，股價又創(chuàng)新高。過幾天又回調(diào)，結(jié)果沒跌多少又漲了?？磥砻恳淮位卣{(diào)都是進(jìn)貨機會。真的是嗎？如果您試試在下一次回調(diào)進(jìn)貨，那么您就知道厲害了。 還記得《狼來了》這個童話嗎？有個小孩不懂事，亂喊狼來了，結(jié)果騙了兩次全村的人，孩子以此為樂。有一天狼真的來了，孩子怎么喊，大人也沒去救。 這就叫市場心理訓(xùn)練。反復(fù)形成同一個規(guī)律，當(dāng)市場形成共振時，有人就要倒霉了。 三、主力的做莊風(fēng)格 人跟人不一樣，莊跟莊也不一樣。 按照吸籌、洗盤、拉抬、整理、拔高、出貨的程式的做莊風(fēng)格叫標(biāo)準(zhǔn)莊。很有些學(xué)院派風(fēng)格。 但有人不這么干，高位吸籌，迅速拉抬，堅決出貨。行情來得快，來得猛，去得也急。主力一進(jìn)一出，用了大量的價格空間，自己只能掙其中一部分。這種莊叫海盜莊。 也有些股長期做慢牛行情，常出現(xiàn)在一些績優(yōu)股上，這些主力認(rèn)為自己在做投資，完成個股的價值發(fā)現(xiàn)。他們很像牧場主，養(yǎng)了一群牛，我們可以叫他們牧牛莊，不過要注意，牧牛人養(yǎng)牛不是為了好玩，牛總要養(yǎng)大，養(yǎng)大了就 … ...。 也有養(yǎng)雞的，隔一段時間給主人下個蛋。這類股的走勢是大幅度震蕩，主力做高拋低吸。同樣，雞不是總有那么高的產(chǎn)蛋率，如果這只雞下蛋困難了，要么養(yǎng)肥點賣了，要么直接殺了吃肉。 準(zhǔn)確判斷莊家性質(zhì)，不要用買一只牛的價錢買了只雞。 四、主力吸籌 我們中小投資者與機構(gòu)投資者在資金消息上無法可比，但先知道消息的人會采取行動，所以我們通過技術(shù)分析捕捉先知先覺的人的行動，等于你知道了消息。大資金入場必將對股價構(gòu)成影響，主力又想吸籌，有不想被發(fā)現(xiàn)是困難的。 1低位溫和吸籌 此種吸籌方式為被動性吸貨形態(tài)，多出現(xiàn)在年底和年初，此時市場沉寂，而莊家悄然進(jìn)場。 特點：震蕩逐步縮小，底部逐步抬高，籌碼向低位轉(zhuǎn)移。說明莊家悄然進(jìn)場，只在自己計劃區(qū)域橫盤吸貨，但大資金進(jìn)場，必然構(gòu)成底部抬高，籌碼密集。如（圖2-1-2）山西焦化97.9---98.2月的吸貨過程，最后拉升到6月初股價上漲40%-50%。 2．次低位橫盤吸籌 又叫底部箱上箱吸籌。此種吸籌方式為主動性吸籌形態(tài)，多出現(xiàn)在股票背后有隱藏利好，莊家急于建倉，或計劃目標(biāo)位很高。特點：底部為震蕩不超過20%幅度的箱體，拉高翻出底箱橫盤畫出另一個箱體，籌碼在上箱密集，完成吸籌。說明：股價觸底在箱體內(nèi)震蕩，但莊家要迅速建倉，只能拉高一個箱體，給底箱抄底盤讓利收回籌碼，完成建倉。如（圖2-1-3）為藍(lán)田股份7月初至9月中旬觸底完成底箱，9月中至12月底拉高箱體完成籌碼密集。采取這種吸貨形式的股票較多，還有網(wǎng)員們一起參與過的600126杭州鋼鐵5月的吸貨，逆勢拉升，10月公布利好。0776延邊公路1997年11月至98年3月的吸貨等。 3．拉高吸貨 為主動性吸貨形態(tài)，多為前期莊家手中有籌碼，但急于作盤，拉高建倉。特點：CYF值迅速上升到20以上，籌碼密集，震蕩激烈。說明：這種走勢的前提條件是，股價在低位多重駐底，而低位中公眾持籌量較大，莊家在低位吸不到滿足的籌碼，只能拉高。但一定會激烈震蕩，使低位進(jìn)場心態(tài)又不穩(wěn)定的投資者離場，減少了未來拉升中的拋壓，也吃到了籌碼。（圖2-1-4）浙江富潤的建倉過程。 3．通吃套牢盤吸貨 此種吸貨為進(jìn)取式的吸貨形態(tài)，莊家實力強，資金集中，作高的愿望強烈，往往出現(xiàn)在逆勢中。特點：帶量穿越并突破前期套牢密集區(qū)。 4．漲停板吸貨 這種吸貨為最激進(jìn)型吸貨手法，一旦確認(rèn)莊家建倉，上漲速度快，拉升幅度高。但由于其形態(tài)與漲停板出貨幾乎完全一樣，所以當(dāng)天無法辨別。以一周內(nèi)走勢確認(rèn)，漲停板這個價位對股價構(gòu)成支撐，為莊家建倉。如（圖2-1-6）600796錢江生化漲停吸籌，（圖2-1-6）0049深萬山的漲停出貨。 5. 逆市吸籌 一．短線盈虧CYS 1．CYS的算法和含義 CYS的算法實際上就是13日成本均線乖離。假如股價高于13日成本均線15%，則CYS就是15%；又比如CYS的值為-10%，也就是股價比13日成本線低10%。CYS指標(biāo)揭示的是一個簡單的市場事實，就是13個交易日內(nèi)入場的短線投資者的浮動贏利或浮動虧損情況。比如CYS為13%就是說13日內(nèi)買該股平均浮動贏利為13%,，如果CYS為-10%，則市場13日短線客平均浮動虧損10%, 所以這個指標(biāo)叫短線盈虧。 CYS是個揭示市場事實的指標(biāo)。買賣股票時看一下CYS是有好處的，至少，投資者會明白自己在做什么，是送了別人多少利潤還是送了自己多少利潤。這也是知己知比。 a. 破紫線抄底。CYS指標(biāo)在-20的位置有一條紫線，股價跌破這條線立刻抄底搶反彈，成功率極高。因為股價跌破紫線表示市場短線虧損已超過20%，這時買進(jìn)的股票都是割肉盤，賣給你股票的人已經(jīng)先承擔(dān)了20%的短線虧損，故此時超底風(fēng)險幾乎為0。虧損到這個程度，已經(jīng)超過了人們心理極限，人們無法容忍短期內(nèi)如此巨大虧損，持股被套的人誰也不肯在這個位置上繼續(xù)割肉，故已經(jīng)不可能有后繼的殺跌能量，賣壓已經(jīng)極輕，稍有買盤就可以把盤子迅速拉起來，產(chǎn)生迅猛的超跌反彈。故當(dāng)收盤后發(fā)現(xiàn)有股票跌破紫線時，第二天必須立刻出手搶反彈，晚一步就搶不到了。這種反彈獲利預(yù)期不要太高，因為只要上漲10%就會重新遇到割肉盤的賣壓，再漲就困難了。 b. 破金線追漲。CYS指標(biāo)在+5的位置有一條黃線，當(dāng)股價有力的突破這條線，并連續(xù)兩天在其上站穩(wěn)時，可能會有一段相當(dāng)幅度的上漲。股價突破黃線線表示市場短線獲利達(dá)到5%，按短線客的操作習(xí)慣，5%的獲利已經(jīng)構(gòu)成了出貨條件，故此時市場上必然有一股短線賣壓，正常情況下股價會在這股賣壓的推動下下跌。如果股價不僅沒有跌反而在黃線之上站穩(wěn)，表明有一股力量吃掉了短線賣壓，當(dāng)這股力量進(jìn)一步發(fā)揮作用時必然會推動股價產(chǎn)生相當(dāng)幅度的上漲，故應(yīng)立刻追入。CYS在5%以上追漲是先發(fā)別人利潤而寄希望于后來的人再給自己利潤，風(fēng)險自然比破紫線抄底大，但獲利空間也比抄底大。 二．強弱指標(biāo)CYR 1．CYR的市場含義 CYR是成本均線派生出的一個指標(biāo)，就是13日成本均線的升降速度。。比如，CYR13=1，就是該股的13日成本均線，今天比昨天上升了1%。 CYR可以反映股票走勢的強弱程度。怎樣判斷一只股票走勢的強弱呢？不應(yīng)簡單的看漲跌速度，而應(yīng)該看到其背后的本質(zhì)。依照市場成本的觀點，在股價漲跌的背后有一個更本質(zhì)也更穩(wěn)定的東西在變化，這就是市場持股成本。股價是虛的，用很少的成交量可以瞬間做出一個高價或低價，但成本是實的，必須有足夠多的人真的買入股票才能使成本發(fā)生變化。所以，成本變化能夠比股價變化更真實的反映出市場過程。所以，可以把持股成本抬高的速度作為衡量一只股票走勢強弱的標(biāo)志，市場成本抬高的越快走勢越強，反之走勢越弱。 按照這種走勢強弱的定義，上漲過程中股價在成本均線之上運行，成本逐漸抬高，走勢強；下跌過程中股價在成本之下運行，市場持股成本在降低，走勢弱。如果一只股票股價上漲很快但沒有量，則不能拉動市場成本，不能算真正的強勢；真正的強勢應(yīng)該是量加配合的穩(wěn)步上漲，這樣能夠有效的拉動成本?？梢?，這樣定義的走勢強弱是符合人們對強勢概念的理解的。 2．CYR的使用 圖線分析中的CYR指標(biāo)中有5條坐標(biāo)線，分別是0，±1和±4。在一般情況下，CYR總是在+1到-1之間運行，只是偶然的在短時間突破這個范圍，形成一些CYR尖峰。這些CYR尖峰總是脈沖性出現(xiàn)，一般持續(xù)時間很短，很快就又會恢復(fù)到+1到-1之間。+4和-4兩條線則顯示了CYR上下的極限。CYR=4意味著該股市場成本在以每天4%的速度增加，這是相當(dāng)快的，觀察股票走勢一般很難達(dá)到這么高的速度，即使達(dá)到了也只能是瞬間，過不了一兩天就會退回來。這5條坐標(biāo)線大致勾勒出了CYR指標(biāo)的運行情況。 根據(jù)CYR的脈沖式運動可以把股市運動分成橫盤整理和突破兩個階段，整理過程是比較自然的，股價在市場成本附近波動，低了就有人買進(jìn)，高了就有人賣出，股價漲漲跌跌，但對市場成本影響不大。此時CYR處在-1到+1之間，小幅波動。市場大部分情況下處于這種狀態(tài)。突破階段中，股價快速漲跌帶動市場成本快速變化。這種情況必須是有人為推動才能出現(xiàn)，出現(xiàn)的機會較少持續(xù)時間較短，形CYR尖峰。所以，簡單的說，CYR在+1到-1之間股票做自然運動，CYR突破這個范圍就是有人為推動了。由于CYR脈沖峰可以明顯的把突破行情標(biāo)示出來，所以用CYR來區(qū)分股價的一般運動過程和突破過程比別的指標(biāo)更明顯。 三．成本均線CYC 成本均線在計算中考慮了成交量的作用，并用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法解決了在計算時間內(nèi)短線客反復(fù)買賣的問題，可以真實的反應(yīng)最后的持股人的成本。5日、13日、34日成本均線分別代表5日、13日、34日的市場平均建倉成本。如某日13日成本均線為10.2元，表示13日以來買入該只股票的人平均成本為10.2元。無限長的成本均線則表示市場上所有的股票的平均建倉成本。 成本均線中最重要的一條是∞成本均線，它是市場牛熊的重要分水嶺，股價在此之上，市場在玩追漲游戲，是牛市；股價在此之下，市場在玩割肉游戲，是熊市。∞成本均線的速率相當(dāng)穩(wěn)定，相比之下，有限時間的移動均線都有隨行情波動不夠穩(wěn)定的特點。∞成本均線的支撐和壓力作用很顯著，在熊市中可以明顯看到∞成本均線構(gòu)成了一次一次反彈的高點，直到它最終被一輪有力的帶量上漲突破，才宣告熊市結(jié)束。在牛市中，∞成本均線很難被短期回調(diào)打穿，成為明顯的支撐；而當(dāng)股價最終跌破這條線的時候則常常是最后的出逃機會，必須立刻傾倉，因為此線之下支撐力量頓減，一旦突破會有一段較快的下跌，而且以后∞成本均線將開始發(fā)揮壓力作用，熊市會延續(xù)相當(dāng)一段時間，所以可以把∞成本均線作為最后的止損線。如果以向上突破成本均線為買入信號，以向下突破成本均線為賣出信號，則獲利為持股期間成本抬高的部分，這是一個較溫和的獲利。 34日成本均線也有較好的支撐和壓力作用，中等力度的回調(diào)一般都無法突破34日成本均線。短期成本均線隨價格波動比較明顯，支撐和壓力作用減弱，但比較起來仍比同時間的移動均線的表現(xiàn)好。 四．成本均線不能完全代替其它均線 移動均線有三種市場含義，其中揭示市場成本的作用可以完全被成本均線所取代，但另外兩種含義是成本均線所不能代替的，所以移動均線在某些方面仍然有成本均線所沒有的作用。比如，當(dāng)時間長到已經(jīng)超過了幾輪炒做的時間時，則從成本的角度理解，以前的價格已經(jīng)不對成本有影響，應(yīng)該沒有市場作用了，但實際上，仍然有很多做長線投資的人很重視長期均線，以此作為股票長期價值的參考，這就是成本均線所沒有的功能了。長期均線之所以有這種功能是因為移動均線可以揭示計算期間內(nèi)市場接受的股票價值和一只股票在人們心里的價位。 在一輪行情中，這個因素的作用不如成本的作用明顯，意義不大；但在長期上，當(dāng)時間長到成本不再起作用的時候，這個價位仍然在發(fā)揮作用，這就必須利用長期均線了。但長期均線的這種作用是比較次要的，因為長期均線反映股票的過去價值和當(dāng)前的心理價位，這個價格只對內(nèi)在價值比較穩(wěn)定，股票價格圍繞某個區(qū)間上下波動的股票有意義，而對公司經(jīng)營發(fā)生質(zhì)變，股價脫離原區(qū)間大幅變化的股票則不起什么作用。隨著時間推移，各公司在經(jīng)營上都會逐漸發(fā)生變化，用一根非常滯后的長期均線反映股票的過去價值和心理價位是沒有多大意義的。除非對公司的經(jīng)營相當(dāng)了解，并有準(zhǔn)確的基本面分析，在此條件下可以用長期移動均線作為參考，否則，僅從技術(shù)上看，長期均線的意義是不大的。 從心理價位的角度理解，移動均線仍然是不準(zhǔn)確的。第一，人們在心里形成心理價位的時候，近期的影響要大于遠(yuǎn)期的影響，所以不應(yīng)該做簡單的算術(shù)平均，應(yīng)該是近期價格的權(quán)重大遠(yuǎn)期的權(quán)重?。坏诙?，遠(yuǎn)期價格的作用是綜合在一起的，逐漸淡化，逐漸消減其影響力，不應(yīng)該以某一天為界，在此之后的都和今天起同等作用，而在此之前的突然不再發(fā)揮作用。所以，作為度量心理價位的工具，更合理的指標(biāo)是指數(shù)平滑移動平均線。它可以更合理的反映出從某一個時間尺度來看，市場所形成的心理價位。所以，在需要使用長期均線時，用指數(shù)平滑均線代替移動均線更為合理。 從反映計算期間內(nèi)股票價值的角度看，移動平均的算法是準(zhǔn)確的，但計算時間過短則隨行情波動的太厲害，不能反映股票的市場價值，故計算周期應(yīng)該長一些；但計算時間長又帶來另一個問題，從理論上講移動均線反映的是整個計算期間內(nèi)的股票價值，故計算時間越長，反映的過去價值越遠(yuǎn)，對當(dāng)前的指導(dǎo)作用也越小。 移動均線的第三個含義是濾掉短期波動，從這個角度理解，移動均線的算法是最合理的，但在表示上應(yīng)該把移動均線改為移中均線，即不是把均線畫在最后一天而是畫在計算時段的中心，如13日移中均線是在算出今日的移動均線后把這個值畫在前面第7天的位置。在薛斯理論中主張使用移中均線。移中均線的作用是利用均線的濾波作用對走勢進(jìn)行平滑，再根據(jù)均線和股價的相互關(guān)系分析股價的波動情況，從波動的角度理解和分析行情。這也屬于移動均線使用中的冷門方法。 第五章 市場能量指標(biāo)CYF 如果說CYQ和CYW常常用于研究主力的話，那么CYF反映的是市場公眾的狀態(tài)。它叫市場能量指標(biāo)。這個指標(biāo)的設(shè)計思想認(rèn)為形成一個多頭市場的基礎(chǔ)必須是市場的活躍，如果存在一個市場的多頭能量的話，那么它一定和成交量相關(guān)。為此設(shè)計的一個神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)使用成交量作為輸入，這個網(wǎng)絡(luò)的總興奮狀態(tài)就是CYF。 用的可以通俗地理解CYF就是市場的追漲熱情。它的最大值是100%，最小值是0。這個指標(biāo)對于研判個股狀態(tài)有著不尋常的作用。 一、使用CYF判斷股票的活躍程度 CYF可以用來區(qū)分股票的冷熱程度。經(jīng)驗表明，CYF小于10的股票是冷門股，CYF在20到40之間是活躍股，CYF大于50是熱門股。股票的冷熱是重要的股票屬性。冷門股近期大幅上漲的可能性不大，熱門股則是典型的高風(fēng)險高收益的股票，其中的風(fēng)險因素是非常值得警惕的。而活躍股則是股票進(jìn)入主升段的必要條件。 二、 CYF同股價的相關(guān)分析 通常情況下，CYF的上升對股價上升是個支持。有時，雖然當(dāng)日股價下跌，但CYF仍在繼續(xù)上升，則股票還有上升的機會。CYF和股價的走勢之間的關(guān)系并不一定是同步的，它和股價主要呈現(xiàn)以下三種關(guān)系: 一是CYF和股價同步下降，這種情況是最糟糕的情況。它的市場含義是隨著股價下跌，市場人氣也在逐漸喪失。這時股價常常是在一個下跌趨勢中運行。這種股票是買不得的，股票一時還很難尋到底部。這時的CYF是熊市中最好的保護(hù)自己的工具，它能最大限度的保護(hù)自己不致過早介入而招致?lián)p失。 圖1-4-1: CYF同股價同步下跌 圖1-4-1中的二紡機在98年6月8日后CYF進(jìn)入下降過程，同時股價進(jìn)入同步下降，盡管其后的K線出現(xiàn)過一段時間的止跌，但由于CYF的繼續(xù)下降，股價最終向下破位。 因此，CYF與股價同步下跌的情形一旦出現(xiàn)，應(yīng)盡早離場，避免損失擴大。 相反的情況是CYF同股價同步上漲。這種情況說明股價的上升有大量的公眾追漲跟風(fēng)盤的支持。這時要密切注意CYF的變化。尤其是在股價位于高位，而CYF也在相對高位時，一旦CYF開始掉頭向下，則要警惕股價也將隨之掉頭。這叫做CYF高位掉頭，是個危險信號。 最后一種常見的情況是股價強勁上升，而CYF反而單邊下降。這種情況是主力高度持倉的結(jié)果。此時股價的上升已經(jīng)完全不需要公眾的抬轎。這時反而不需要賣出自己的股票了，可以等到股價自己不漲時再出貨不遲。因為主力高度持倉，其出貨難度是相當(dāng)高的，股票反而并不十分危險。就如圖1-4-3，600109成百集團(tuán)，該股在其最后強勁上揚時CYF迅速下降，此時不需要因其漲幅過快而急于出貨，事實上可以一路等到其停止暴漲后再出場，這樣可以獲得幾乎最大的戰(zhàn)績。 讀者或許會問，如果股價呈下降趨勢，而CYF呈上升趨勢又當(dāng)如何？其實，這種情況出現(xiàn)的不多，它有兩種可能，一是主力巨量震倉，二是主力慣壓式出貨。這要根據(jù)股價的位置做具體分析了。 三、CYF二摸天價背離 當(dāng)股價在一個近期高位上受阻回落，隨后再次對這個阻力發(fā)起沖擊，股價重新沖回到這個近期天價上，我們就不得不進(jìn)行一次重要的判斷：股價是繼續(xù)上升還是再次受阻。如果這兩次沖擊是在一個短線時段內(nèi)，一般是9-15天，就可以依據(jù)CYF進(jìn)行判斷了。 CYF二摸天價背離是指股價在9-15天內(nèi)再次回到近期高位，而CYF的第二次沖擊近期天價時的值明顯小于一沖高點的值，這就是二摸天價背離。 二摸天價背離對于股市來說，股價一般將再次受阻回落。可以做這樣的理解：一摸天價時以當(dāng)時的市場能量沒有沖過去的阻力位，在短短的十幾個交易日后再次沖擊，但市場能量反而低于一摸該價位的值，沒有足夠的上沖能量是很難上去的。如果CYF二沖高點不背離，則再創(chuàng)新高的可能性要大一些。但三沖天價就不必非要CYF支持了，這時市場已經(jīng)進(jìn)行的充分換手，這時只要沖過去了，說明莊家還在，可以再跟一段。如果三沖不過，則莊已出逃，股市可能暴跌。 上圖中的襄陽軸承在其二沖高點時CYF的值遠(yuǎn)小于一沖高點，最終形成了短線的一個M頭。兩次沖擊高點的間隔是13個交易日。最后股價深跌。 第三章 籌碼分布指標(biāo)CYQ 傳統(tǒng)的技術(shù)分析指標(biāo)和方法使用至今，大家面臨一個共同的問題，就是如何通過這些指標(biāo)判斷出市場中人的行為。這本是技術(shù)分析的最初宗旨：通過圖線判斷出市場中那些先知先覺的人們的建倉和出貨的行為，知道了這些人的行為，就等于知道了消息。 指南針的CYQ指標(biāo)注意到了長期被人們忽略的市場事實，就是市場的持倉成本。CYQ的市場含義叫籌碼分布，它由一條條柱線組成的像群峰一樣的圖案。打個比方來說，如果聚集一只股票的全體流通盤的股東，并假設(shè)股票果真是一只只籌碼，讓大家把這些籌碼按照其買入成本掛到K線的相應(yīng)價位上，這樣籌碼就會堆積起來。如果某價位的籌碼多一些，則籌碼就堆得高一些，反之，就矮一些。從另一個角度去理解CYQ，就是把構(gòu)成CYQ的每一條線的值全都加起來，則正好是100%的流通盤。如果有些籌碼中有人賣掉了，它們將從CYQ中拿掉，而重新堆到買方新建倉的價位上。這樣，我們就可以直觀地看到籌碼的轉(zhuǎn)移，市場中所發(fā)生的交易被形象地表現(xiàn)出來。 為了進(jìn)一步研究的方便，我們對CYQ的形態(tài)進(jìn)行若干定義。圖1-2-1顯示的是CYQ峰和谷。如果籌碼集中地分布在狹窄的價格空間內(nèi)，我們稱之為CYQ密集，這時的CYQ只有一個主峰，在約20%的空間內(nèi)聚集了絕大多數(shù)的籌碼。反之，如果CYQ有兩個以上的主峰，甚至是群峰狀態(tài)，這種情形就稱之為CYQ發(fā)散。研究CYQ，研究的就是CYQ的峰和谷，CYQ的密集和發(fā)散。 一、 CYQ的低位密集和高位密集 CYQ的密集的市場含義就是在某一價位附近市場發(fā)生了一次通盤換手。這是市場可能在悄然之間發(fā)生了重大變化。先看圖1-2-2中的CYQ的發(fā)散狀態(tài): 97年7月14日的遼物資(0511)，此時，股票當(dāng)前價位上方是一層一層的套牢盤。從中線的角度看，是沒有多大的上漲空間的。因為一旦股價大幅上漲，這些套牢盤的的解套出逃行為會耗盡多頭的能量。此時假若股價上漲的話，4.7元附近的CYQ套牢峰會對股價構(gòu)成巨大的壓力。圖1-2-3中顯示了該股其后的走勢，充分證明了這個壓力的作用。 至97年9月24日，該股沖高后再次回落。該股沖高受阻的位置恰恰是上圖中的CYQ套牢峰。經(jīng)過這次循環(huán)，CYQ的圖形發(fā)生了本質(zhì)變化，它的籌碼在低價位區(qū)密集起來。不過上方的套牢盤仍然有部分殘留。這種低位密集稱之為CYQ不完全低位密集。圖1-2-4是又經(jīng)過一段時間之后的CYQ圖形，此時的CYQ就可以稱為完全密集。 至97.12.3日，高位的套牢籌碼近乎全部割肉出局，其上行空間完全打開。我們可以對這次的通盤換手進(jìn)行一番討論。我們先看一下割肉的損失狀況，圖中所使用的坐標(biāo)線叫10%等比坐標(biāo)線，每相臨的兩條線之間的價格幅度是10%。對比圖1-2-2，會發(fā)現(xiàn)早期持股者割掉了3個到7個跌停板不等。不能假定這個割肉行為是主力做的。主力的合理行為是一旦被套牢，則低位攤平成本再做反彈，然后再平手出局。所以，此次CYQ的低位密集，割肉的主要是散戶。而吸籌的則主要是主力了。我們的市場模型是把市場投資群體簡單地劃分為機構(gòu)主力群體和公眾散戶群體。這兩個群體中的籌碼交換就是滬深股市的主要內(nèi)容。由于主力在資金、人才和工具上的優(yōu)勢，主力大多數(shù)情況下都是對的，大多數(shù)散戶總是把事情做錯。所以，CYQ的低位密集常常被認(rèn)為是主力進(jìn)場的結(jié)果。 主力入場后，大多數(shù)情況下它會把股價炒上去的。但不能認(rèn)為主力進(jìn)場股價就會立刻上漲。主力需要選擇合適的時機進(jìn)行拉抬，而跟莊操作也同樣需要選擇合適的進(jìn)入點，以達(dá)到最佳投資收益。就這只股票而言，最佳的入市點就是圖1-2-4的最后幾個交易日，隨后的行情見圖1-2-5，其中的緣由，以下的章節(jié)將繼續(xù)討論。 不要認(rèn)為所有的CYQ低位密集的股票都可以成為大牛股。低位密集也不是100%的股價見底信號。這要取決于股票的長期趨勢。在長線向好的情況下，CYQ的低位密集才成為可靠的中線底部信號。因此，在進(jìn)行投資決策時，要進(jìn)行綜合分析。另外，有時主力也會犯錯誤，這是跟莊思路的不足之處。所以，要為您的操作設(shè)置止損位，要進(jìn)行倉位管理以規(guī)避風(fēng)險。 高位密集同低位密集正好相反，股價在相對高點再次發(fā)生大規(guī)模換手。這時，從CYQ上可以看出當(dāng)初在低位密集時主力買入的籌碼正在變少，如圖1-2-6: 圖1-2-6是CYQ的不完全高位密集。這只股票已經(jīng)自最低點開始上漲約290%，如此巨幅上漲之后的踴躍買盤常常是散戶跟風(fēng)盤。此時，這只股票的主力已經(jīng)有了出貨嫌疑了。這么高的股價為什么有這么多人敢買？這是個很有意思的現(xiàn)象。從日成交量上大家都知道一個規(guī)律，在股票便宜的時候，每天沒有多少成交額，市場也沒幾個人愿意買股票。股票漲高了反而大家都去搶，最后，到了圖1-2-7，在高位，全部籌碼都聚集到了高位，早先主力進(jìn)場時的籌碼在圖上已經(jīng)全部消失。 其實股票的高位密集有兩種市場含義，一是主力出貨，二是換莊。它們對后市的影響是截然不同的。判斷是哪一種情況比較復(fù)雜，一般的方法是先看大勢，在一個弱勢行情中，別的主力是不敢高位接別人的盤子的，這種弱市牛股一旦CYQ高位密集幾乎肯定是主力出貨。但在大勢強勁時情況就會復(fù)雜些，為了規(guī)避風(fēng)險，遇到CYQ高位密集先出局觀望總是明智的。其次可以看位置，如果股票漲幅不高，CYQ的高位相對密集可能僅僅是由于主力的震倉換手所致，后市還可能上漲。但若已有可觀的漲幅，則要警惕主力出局了。最后看結(jié)果，若主力出貨，則股價一定不可能保持在高位，若是換莊，則要創(chuàng)新高。因此，在出現(xiàn)CYQ高位密集時先離場，等方向明了后再做決定是個安全的做法。因為一旦主力完全出貨，后市的下跌一定是相當(dāng)慘烈的，正如遼物資在圖1-2-8的表現(xiàn): 其實股市就是這么一回事，在低位，當(dāng)公眾投資者看壞后市，試圖先拋出股票，等在跌一波后再抄回時，股價就不跌了，反而是主力找到了建倉機會吸籌筑底。而當(dāng)股價大幅上漲之后，市場中的人們希望能抓住最后的獲利機會大舉殺入時，卻給主力創(chuàng)造了出貨良機?；I碼就這樣在低位和高位之間，主力和散戶之間換手。在這種主力和公眾的游戲中，主力的成功率總是高于散戶。做為中小投資者，借助主力的做盤從中獲利是一個捷徑，但又必須警惕跟莊不成反被莊家所困。 判斷主力建倉和出局僅靠CYQ是不夠的，還要結(jié)合K線的組合形態(tài)來看。K線是市場的最基本的信息，其每一階段的形態(tài)總是有明確的市場含義的。尤其是在結(jié)合了CYQ之后，K線所顯示的股市語言就更容易被理解。像圖1-2-4中在底部區(qū)，股價的大形態(tài)是慢牛向上，再快速打壓，再慢牛向上的牛長熊短的行情。這種牛長熊短的形態(tài)是主力大量吸籌的典型形態(tài)，其中的快速打壓也是為了吸籌。主力吸籌所留下的K線上的痕跡不只是牛長熊短，還有次低位橫盤吸籌，逆市飄紅等多種跡象。 在密集之后，最終確認(rèn)主力是進(jìn)場還是出場，以最終的股價突破方向為準(zhǔn)。低位密集后主力也可能逃莊，高位密集后主力也是換莊，畢竟，市場是復(fù)雜的。 二、 CYQ的發(fā)散形態(tài) CYQ的密集是下階段行情的準(zhǔn)備。而CYQ的發(fā)散是行情的發(fā)展。一旦CYQ進(jìn)入向上發(fā)散過程，股市就進(jìn)入了上升趨勢。股市的趨勢原理是一旦趨勢形成就將延續(xù)。抓住趨勢是做股票的要點。我們看深發(fā)展，該股在98年10月末進(jìn)入下降趨勢后，一路下跌到98年7月，其間沒有主力入場的任何跡象，CYQ呈向下發(fā)散的狀態(tài)。其間的逢底買入者悉數(shù)被套牢。 而圖1-2-5的情形正好相反，這是個股價的上升趨勢和CYQ的向上發(fā)散。實際上在底部確認(rèn)主力入場之后，CYQ的向上發(fā)散是主升段開始的信號。CYQ發(fā)散對操作的指導(dǎo)非常明確，就是抓住趨勢一做到底。如果是上升趨勢，則持股不放，直到趨勢被破壞，如果是下跌趨勢，不僅不去搶低點捉反彈，甚至要直到主力重新進(jìn)場后再介入。對CYQ發(fā)散的操作，原則上是向上發(fā)散持股，向下發(fā)散持幣。 三、確定上升中的阻力位置 預(yù)測上升過程中遇阻回調(diào)的位置在股市操作中有重要的意義。對短線操作而言，準(zhǔn)確把握短線離場的時機是成敗的關(guān)鍵。就中線來說，也需要密切監(jiān)視這些阻力位，有時量變也會引發(fā)質(zhì)變，CYQ的阻力可能導(dǎo)致牛市的夭折。 市場阻力來自于解套盤和獲利盤。一般地是解套盤首先出貨，造成上行壓力，隨后引發(fā)獲利盤的獲利了結(jié)，如果拋壓大一些的話，還會引發(fā)恐慌盤的出現(xiàn)。有時盡管套牢盤已經(jīng)所剩無幾，但這個雪崩式的出貨鏈條依然會延續(xù)，這個時候解套盤就相當(dāng)于導(dǎo)火索的功效。 所以，股價上升遇阻回調(diào)位置決定于前期套牢盤所在的位置。CYQ的套牢峰是套牢盤最多的地方，但股價并不一定在CYQ的峰位回頭，有時CYQ的峽谷反而是阻力最大的地方。因為這個地方不僅下方的解套及獲利盤會賣，上方的套牢盤因為損失已不大也會拋出。判斷股價將遇峰回落還是遇阻回落有個簡單的辦法：就是看股價此輪行情第一次受阻于峰還是谷。如果股價第一次是受阻于峰位，那么以后每一個前期套牢峰都是阻力位。但如果股價先在谷位受阻，則其上方的套牢峰就會崩塌，其壓力會大幅度降低，下一次的阻力位就是上方的CYQ谷位。這就是CYQ的峰-峰，谷- 谷模型。 對于圖1-2-9中的深發(fā)展(98年7月20日)，即使該股反彈，也很難突破20元之上的CYQ巨大的套牢區(qū)，這個壓力是最真實的市場現(xiàn)實。 構(gòu)成股價上行壓力的不僅僅是CYQ的峰谷，股價箱體的壓力線，天價壓力線都會形成阻力。尤其是股價突破某個壓力線之后，其滿盤的獲利會在瞬間形成拋壓。 由此可見，CYQ的出現(xiàn)使得捉摸不定的股市變得清晰透明。股市的投資決策終于可以實現(xiàn)有理有據(jù)。 以上所說的案例是在特定時期的個股表現(xiàn)及通過CYQ實現(xiàn)的對莊家的理解，注意，它們不是一成不變的。主力建倉拉抬以及出貨的手法并不限于一種模式，但無論如何，主力的行為不可能不在CYQ上留下痕跡。CYQ就像將軍的作戰(zhàn)地圖，將軍們要在圖上的山峰山谷間判斷對手的位置以及決定自己的對策。事實上，在以往的股票炒作中，幾乎誰也不知道市場各方到底是個什么狀況，主力尚可通過試盤來確定上方拋壓，其他投資者就只好靠粗略地估計了。 同樣，CYQ也需要同其他指標(biāo)綜合運用。K線形態(tài)、市場能量CYF、主力控盤CYW以及成本均線CYC綜合運用方可完成對一只股票的全面分析。
圖2-1-2 低位溫和吸籌
圖2-1-3 次低位橫盤吸籌
圖2-1-4 拉高吸
說明：莊家在大盤消極無熱點時資金比較集中，在套牢區(qū)下沿吸貨，甚至在套牢區(qū)內(nèi)吸貨，建倉時間短，成本高，采用逆勢拉升手法，速度快拉升高，當(dāng)大盤轉(zhuǎn)暖時順勢出貨。如（圖2-1-5）青島東方98年底的行情，以及同期的600651飛樂音響等
圖2-1-5 通吃套牢密集區(qū)吸籌
圖2-1-6 600796錢江生化漲停吸籌
圖2-1-7 深萬山漲停出貨逆市是看莊的最佳時機。逆市上揚的股必然有莊。高位逆市飄紅是主力護(hù)盤，低位逆市飄紅則為主力吸籌。而且，敢于逆市建莊的主力應(yīng)該是實力莊家，畢竟，逆市要冒更大的風(fēng)險。
2．CYS的用法
用CYS捉短線超跌股
CYS在5%以上站穩(wěn)上揚在牛市行情中，可以用CYR對股票的強弱進(jìn)行排序，挑出強勢股持有，拋掉弱勢股，這叫追強殺弱，可以擴大收益。另外，統(tǒng)計顯示，CYR處于0.25-0.75之間股票上漲概率最大，也可以以此選擇進(jìn)出時機。
成本均線比用移動平均線作為一段時間的平均成本要準(zhǔn)確，所以比移動均線的表現(xiàn)要好。比如，成本均線的多頭或空頭排列相當(dāng)穩(wěn)定，在行情沒有反轉(zhuǎn)之前，出現(xiàn)的假交叉要比移動均線少得多；成本均線表現(xiàn)出明顯的支撐和壓力作用，尤其是34日成本均線和∞成本均線，其支撐壓力作用更為明顯。
成本均線的壓力作用 可見，移動均線最重要最有實用價值的使用方法還是利用了移動均線反映市場建倉成本的性質(zhì)，而這個作用已經(jīng)被成本均線完全取代了。另外指南針軟件中還保留了移動均線和指數(shù)平滑移動平均線，需要從其它角度研究的人可以用這些工具。
圖1-4-2: CYF高位掉頭，深發(fā)展，97.10.22
圖1-4-3: 股價暴漲，但CYF下跌，顯示主力高度持倉
圖1-4-4: 98年6月23日，襄陽軸承的CYF二沖天價背離 CYF一沖天價掉頭和二沖天價背離是對市場風(fēng)險的重要提示，加上CYF同股價同步下跌的風(fēng)險提示，使得股票投資中幾乎不可能出現(xiàn)被深幅套牢的重大投資失誤。
圖1-2-1: CYQ的峰和谷
圖1-2-2: 下跌之后的CYQ發(fā)散狀態(tài)
圖1-2-3: CYQ的不完全底位密集
圖1-2-4: CYQ的完全密集
圖1-2-5: CYQ低位密集后的股價大幅飆升
圖1-2-6: CYQ的不完全高位密集
圖1-2-7: CYQ的完全高位密集
圖1-2-8: CYQ高位密集之后的暴跌
圖1-2-9: 深發(fā)展，CYQ向下發(fā)散和下跌趨勢
