4月份熱軋卷板市場依然延續(xù)上月的上漲走勢，受前期鐵礦石談判上漲幅度的變化以及期貨的帶動，鋼廠出廠價格大幅上調(diào)，刺激市場價格大幅的拉漲。目前國際市場需求好轉(zhuǎn)，國內(nèi)汽車、家電等需求較好的帶動，使得4月份板材市場將有較好的表現(xiàn)，但由于4月國家陸續(xù)出臺對房地產(chǎn)方面的調(diào)控措施，使中下旬期貨價格震蕩回落，熱軋卷板市場也出現(xiàn)下跌。進(jìn)入5月份，依然市場板材市場的銷售旺季，加上后期煤、電、油和運輸?shù)木o張，市場資源依然不多，出口形勢依然較好，預(yù)計5月份熱軋卷板市場將窄幅震蕩，價格將依然呈上漲走勢。
一、市場情況
4月初熱軋卷板市場價格延續(xù)3月份大幅上漲的走勢，上漲有幾個因素：一是隨著天氣的回暖，旺季的到來，下游行業(yè)需求回升；二是國際市場復(fù)蘇，鋼材需求釋放，國內(nèi)鋼廠冷熱板卷出口訂單充足，有望緩解供應(yīng)壓力；三是鐵礦石、焦炭價格持續(xù)高位運行，鋼廠生產(chǎn)成本不斷攀升。四是貿(mào)易商思漲心切，當(dāng)市場需求略有啟動，就拉漲價格。進(jìn)入中下旬，受“高盛”事件和國家對房地產(chǎn)的調(diào)控政策集中出臺，也使市場信心受到打壓。繼14日宣布提高二套房貸首付比例和利率1.1倍政策后，國務(wù)院17日發(fā)出通知要求，商品住房價格過高、價格上漲過快、供應(yīng)緊張的地區(qū)，銀行可暫停發(fā)購三套及以上住房貸款，對不能提供1年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購買住房貸款。在雙重利空消息打壓下，后期市場不確定性及信心嚴(yán)重缺失，期貨多空雙方大幅減倉，也影響鋼材市場商家的心態(tài)，市場出現(xiàn)小幅的回落。但整體看，4月份熱軋卷板市場價格依然呈震蕩上漲的態(tài)勢。截止到4月23日，國內(nèi)5.5mm熱卷價格在4680元，比上月同期上漲228元，其中上海熱卷價格在4500元，比上月同期上漲150元，廣州熱卷價格在4600元，比上月同期上漲220元，天津熱卷價格在4700元，比上月同期上漲320元。
二、產(chǎn)量情況
1、國內(nèi)熱軋板卷總產(chǎn)量持續(xù)增加
3月國內(nèi)粗鋼的產(chǎn)量環(huán)比大增，月度產(chǎn)量數(shù)值達(dá)到新的高點，當(dāng)月粗鋼月產(chǎn)量為5496.8萬噸，即將到達(dá)5500萬噸，環(huán)比有461.1萬噸的增加；當(dāng)月粗鋼日均產(chǎn)量為177.32萬噸，環(huán)比上月179.85萬噸，每日產(chǎn)量有2.53萬噸的減少。除粗鋼創(chuàng)出高位以外，3月熱卷板也再度出現(xiàn)峰值，月度、日均產(chǎn)量均為高位，當(dāng)月熱卷板整體產(chǎn)量為1264.9萬噸，環(huán)比有161萬噸的增加量，環(huán)比增幅為14.5%，同比增幅高達(dá)48.46%，當(dāng)月日均產(chǎn)量40.8萬噸，環(huán)比增幅3.47%。其中中厚寬鋼帶當(dāng)月產(chǎn)量為891.9萬噸，占熱卷板總產(chǎn)量的70.51%，基本與上月比重相同。
進(jìn)入2010年后，由于鋼廠對后期的預(yù)計較好，在產(chǎn)量的釋放上迅速，1月份熱卷板產(chǎn)量增加明顯，達(dá)到09年以來的最高價格，也開創(chuàng)了2010年產(chǎn)量的迅速飆升，到2月份，雖然生產(chǎn)周期略短、還有春節(jié)假期的存在，但由于鋼廠的加足馬力生產(chǎn)，導(dǎo)致2月日產(chǎn)量增加明顯。年內(nèi)累計熱卷板產(chǎn)量2298.5萬噸，日均產(chǎn)量為38.96萬噸，相對應(yīng)的2009年熱卷板日均產(chǎn)量為32.52萬噸，環(huán)比增幅為19.8%。當(dāng)月中厚寬鋼帶產(chǎn)量為776.2萬噸，環(huán)比上月有8.52%的降幅，其日均產(chǎn)量為27.72萬噸，環(huán)比增長0.35萬噸，同比增幅為37.7%。熱軋薄寬鋼帶當(dāng)月產(chǎn)量也環(huán)比減少，但日均產(chǎn)量同比、環(huán)比增加的態(tài)勢，當(dāng)月熱軋薄板產(chǎn)量236.7萬噸，雖然沒有09年8、9月份的300萬噸以上的產(chǎn)量的，但同比去年的153.7萬噸，當(dāng)月產(chǎn)量有飛速的增長，同比漲幅達(dá)54%。
3月國內(nèi)熱卷市場平均價格漲幅在550元/噸左右，市場需求也隨價格上漲不斷提升，市場成交火熱，各地庫存有明顯的下降，也使得鋼廠在不斷提高價格的同時也在不停歇的生產(chǎn)，導(dǎo)致3月整體產(chǎn)量增長較快。4月市場行情依舊不錯，鋼廠訂單組織較好，出口訂單表現(xiàn)也不錯，因此預(yù)計后期產(chǎn)能還將進(jìn)一步釋放，產(chǎn)量總值很可能再度創(chuàng)出新的峰值。
2、國內(nèi)熱軋板卷出口較去年同期增長
據(jù)海關(guān)總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份我國鋼材出口量達(dá)到333萬噸，比2月份增加84萬噸，環(huán)比增長33.73%，與去年同期相比增長99.4%。1-3月份累計出口鋼材871萬噸，同比增長69.5%。3月份我國進(jìn)口鋼材163萬噸，比2月份增加49萬噸，環(huán)比增長42.98%；比去年同期增長28.3%。1-3月累計進(jìn)口411萬噸，同比增長27.3%。3月份鋼材凈出口170萬噸，1-3月累計凈出口460萬噸。
3月份我國共出口中厚寬鋼帶55.94萬噸，環(huán)比增加11.2萬噸，同比增長844.86%。2月份我國共進(jìn)口中厚寬鋼帶12.53萬噸，環(huán)比增加2.3萬噸，同比增長99.21%。
3月份我國共出口熱軋薄寬鋼帶20.98萬噸，環(huán)比增加9.53萬噸，同比增長170.86%，熱軋薄寬鋼帶出口明顯增加。1-3月累計出口熱軋薄寬鋼帶43.85萬噸，同比增長725.8%。3月份我國共進(jìn)口熱軋薄寬鋼帶9.47萬噸，環(huán)比增加3.81萬噸，同比降幅57.69%。1-3月累計進(jìn)口熱軋薄寬鋼帶24.05萬噸，同比降幅在54.16%。
目前國際需求依然維持增長勢頭，這是我們判斷我國鋼材出口量將繼續(xù)增長的最強支撐因素。印度、韓國、越南、馬來西亞等亞洲國家對我國鋼材需求處于迅猛增長中，隨著美國、歐洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，對美歐出口量有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。4月份我國鋼材出口量有望繼續(xù)創(chuàng)造金融危機后的最好水平。
三、后期趨勢預(yù)測
一是信貸依然較為寬松
今年國家繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，通過貨幣信貸的適度增長，鞏固我國經(jīng)濟(jì)回升向好的勢頭，但市場流動性仍較充裕。據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為65.0萬億元，環(huán)比增加1.4萬億；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為22.9萬億元，環(huán)比增加0.5萬億元；流通中貨幣(M0)余額為3.91萬億元，環(huán)比減少0.38萬億元；3月份當(dāng)月人民幣各項貸款增加5107億元，環(huán)比少增1894億元。在經(jīng)濟(jì)形勢總體向好和通脹壓力加大的情況下，貨幣政策正逐步回歸正?；０唇衲晷略鲂刨J目標(biāo)7.5萬億元為總量計算，一季度2.6萬億元的信貸增長規(guī)模占全年調(diào)控目標(biāo)的34.7%，符合國家控制貸款規(guī)模和均衡放貸的要求，但是市場資金仍然較為充裕。
二是鋼廠出廠價格大幅上漲
在主導(dǎo)鋼廠新一期出廠價格上調(diào)之際，市場深幅調(diào)整的意愿不大，且無論鋼廠價格漲幅高低，均將對現(xiàn)貨市場形成一定支撐。目前主導(dǎo)鋼廠迫于實際生產(chǎn)成本大幅上漲的壓力而且對于后期市場普遍看好，安鋼、包鋼、山東鋼鐵集團(tuán)、首鋼、寶鋼、鞍鋼、沙鋼、河鋼、武鋼、本鋼和太鋼等主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)上調(diào)5月份鋼材出廠價格，4月13日安鋼熱卷上調(diào)130元。隨后包鋼出臺部分產(chǎn)品4月結(jié)算價格，其中熱軋在4月指導(dǎo)價格基礎(chǔ)上上調(diào)300元，16日山東鋼鐵集團(tuán)濟(jì)鋼公司熱卷上調(diào)150元。4月19日首鋼出臺5月份板材產(chǎn)品訂貨價格政策：熱卷上調(diào)450元；20日寶鋼熱軋不變，梅鋼產(chǎn)品上調(diào)200元，酸洗上調(diào)150-200元，同日鞍鋼熱軋上調(diào)300元。21日河北鋼鐵集團(tuán)熱卷上調(diào)400元；本鋼熱卷上調(diào)300元；隨后太鋼5月熱卷上調(diào)400元。鋼廠將出廠價格上調(diào)提前轉(zhuǎn)嫁，這也從一定程度上抑制了價格回落的空間。
三是下游市場需求依然較為旺盛
目前國內(nèi)市場已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)的鋼材消費旺季，2009年機械行業(yè)是從二季度起步，三季度開始進(jìn)入高速增長。據(jù)中經(jīng)裝備制造業(yè)景氣指數(shù)報告顯示，2010年一季度裝備制造業(yè)景氣指數(shù)為99.4點，比上季度上升0.7點，已是連續(xù)第三個季度上升，基本恢復(fù)到2003年至2008年快速增長周期的起始水平。這主要得益于內(nèi)需市場回暖，企業(yè)銷售持續(xù)快速增長和價格溫和回升，企業(yè)利稅呈現(xiàn)持續(xù)快速增長態(tài)勢，用工需求出現(xiàn)明顯上升。同時據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度我國機電產(chǎn)品出口1890.8億美元，增長31.5%，高出同期我國總體出口增速2.8個百分點，占同期我國出口總值的59.8%。其中機械設(shè)備出口647.1億美元，增長28.8%。而今年上半年仍將有大量的四萬億投資項目進(jìn)入開工施工階段，再加上去年新開工項目的延續(xù)施工規(guī)模以及機電產(chǎn)品出口的持續(xù)好轉(zhuǎn)，都將拉動機械行業(yè)持續(xù)保持旺盛態(tài)勢，從而拉動板材的需求量。
而且對于板材的另兩個需求大戶，汽車行業(yè)和家電行業(yè)依然延續(xù)了去年的快速增長態(tài)勢。一季度國內(nèi)汽車銷售仍然火爆，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年一季度中國汽車市場以461萬輛的銷量穩(wěn)居全球第一，同比增長72%，刷新歷史最高季度紀(jì)錄。鑒于一季度的優(yōu)異表現(xiàn)，汽車行業(yè)已經(jīng)將全年銷售目標(biāo)從年初預(yù)計的1500萬輛上調(diào)至1700萬輛。同時一季度家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售也快速增長，據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度累計銷售家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品1603.3萬臺，實現(xiàn)銷售額316.7億元，同比分別增長4.9倍和6.9倍。其中，彩電113億元、冰箱90億元、洗衣機42億元。國內(nèi)汽車市場的持續(xù)看好和家電下鄉(xiāng)政策的逐步落實，都將有效帶動汽車用鋼和家電用鋼，家電、汽車的銷售火爆，將使熱軋卷板市場需求將逐漸旺盛，對后期熱卷市場價格上漲將產(chǎn)生一定的促進(jìn)效應(yīng)。
四、庫存略有下降
4月份國內(nèi)熱軋板卷庫存繼續(xù)呈下降的趨勢。據(jù)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止4月23日，熱軋卷板社會庫存量為558.13萬噸，月環(huán)比下降10.97%；其中上海庫存182.38噸，較上月末下降1.26%，廣州庫存在123.3萬噸，較上月下降2.14%，天津庫存在37.6萬噸，較上月末下降20.84%。隨著下游需求的緩慢釋放，各地市場成交逐漸活躍，各地鋼材市場價格呈現(xiàn)大幅拉漲局面，目前全國鋼材社會庫存已連續(xù)六周回落，下降速度略有放緩，但下降趨勢并未改變。市場庫存的下跌，為市場維持良好的走勢油一定的利好支撐。
五、后期市場投放資源將減少
當(dāng)前貿(mào)易商的現(xiàn)貨資源普遍不多，而后期鋼廠新投放市場的資源有限。從市場商家的訂貨和到貨情況看，雙雙減量回落。據(jù)商家反映，4月份的鋼廠訂貨量被削減了五成多，另一半的訂購量，鋼廠發(fā)貨很少，接近月底為止還到的資源占應(yīng)到貨量一半也不到。據(jù)悉，鋼廠的生產(chǎn)銷售勢頭旺盛，出口形勢也在好轉(zhuǎn)。此外，一些鋼廠將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向特鋼，普鋼的產(chǎn)量減少了。從了解到的各鋼廠4月份排產(chǎn)計劃來看，4月份鋼廠出口訂單量明顯增加，價格也明顯上漲，尤其是熱軋板卷、中厚板產(chǎn)品表現(xiàn)的較為明顯。例如，鞍鋼4月份給貿(mào)易商的訂貨政策中，規(guī)定熱軋板卷訂貨量只是協(xié)議量的60%，這個數(shù)字比3月份下降了40%，在鋼廠生產(chǎn)維持正常的情況下，沒有訂給貿(mào)易商的部分有近大半用于滿足出口訂單。而國內(nèi)另一主導(dǎo)鋼廠沙鋼，4月份計劃出口18萬噸，這在近幾個月中算比較高的數(shù)據(jù)。唐鋼1700mm生產(chǎn)線主要滿足冷軋基料和出口合同需要，1810mm熱軋線主要滿足出口合同需要，3月分唐鋼已簽訂出口合同4萬噸，因此對國內(nèi)市場投放少。包鋼銷售公司負(fù)責(zé)人也反映3月份以來，包鋼熱軋板卷出口訂單量明顯增加，4月份組織出口合同4萬噸。由此來看，4月、5月的投放市場資源不可能很多，庫存還將繼續(xù)下降。
六、后期到貨成本增加支撐價格難以大幅下跌
后期投放市場的熱卷采購成本提高，高價資源也將遏制市場價格的下跌。由于鐵礦石等原料價格一再上漲，鋼廠的成本壓力加大，出廠價格不斷上調(diào)，鋼貿(mào)商的采購成本上升。當(dāng)?shù)蛢r資源消化之后，后期進(jìn)入流通市場的資源整體上升，大幅跌價的可能性不大，甚至還將繼續(xù)走高。
