政策扶持傳媒文化板塊逆市上漲
中國社科院文化研究中心和社會科學(xué)文獻出版社聯(lián)合發(fā)布的《文化藍皮書：2010年中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》指出：去年中國文化產(chǎn)業(yè)國內(nèi)外市場規(guī)模大約為8000億元人民幣，文化消費市場已占GDP的40%。今年4月份，九部門下發(fā)《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，這是我國第一個金融全面支持文化產(chǎn)業(yè)的文件，光大證券認為這是承上啟下的全局性指導(dǎo)意見，后續(xù)政策年內(nèi)可望陸續(xù)出臺。《指導(dǎo)意見》出臺將加快傳媒企業(yè)上市步伐，對規(guī)范版權(quán)市場、提升企業(yè)價值有著長期、持續(xù)的正面作用。
中視傳媒帶動板塊上漲
中視傳媒本周表現(xiàn)搶眼，近期強勢放量拉伸，逆市四連陽并創(chuàng)2008年以來的新高。公司上月公布季報，業(yè)績大幅增長。旗下影視業(yè)務(wù)大幅增長，廣告業(yè)務(wù)復(fù)蘇，并且旅游業(yè)務(wù)也穩(wěn)定增長。此外近期傳媒板塊逆勢而上，成為了業(yè)界矚目焦點。該股也是資金追捧的龍頭品種，昨天一度強勢兩次封漲停，在它的帶動下，板塊個股紛紛逆市上漲，天威視訊還創(chuàng)出29.98元的歷史新高。具有南方傳媒借殼傳聞的光華控股在地產(chǎn)板塊中表現(xiàn)一枝獨秀，本周上漲7%。板塊整體全天也是上漲的。
在基本面上：中視傳媒以強大的高清節(jié)目資源優(yōu)勢，與中數(shù)傳媒共同運營中國首個高清頻道--央視高清影視頻道，實現(xiàn)年安全播出近萬小時。在技術(shù)面上，該股走勢平穩(wěn)，正處于上升通道，在30日均線處有強烈支撐，經(jīng)過上周的縮量調(diào)整，本周再次放量拉升，有加速上攻的意愿。綜合來看：在宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇的大背景下，文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟發(fā)展中最為亮眼的領(lǐng)域。國際金融危機凸顯了文化產(chǎn)業(yè)的特殊優(yōu)勢。中視傳媒的良好表現(xiàn)正是對政策扶持的積極反映。
文化產(chǎn)業(yè)今年將大發(fā)展
前天發(fā)布的《文化藍皮書》對文化產(chǎn)業(yè)在2009年的表現(xiàn)及作用作出充分的肯定，這也是推動傳媒文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)個股昨天上漲的一個主要原因?！段幕{皮書》認為，2009年堪稱是中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的"轉(zhuǎn)型之年"，又是在多領(lǐng)域的"超常增長"之年。在宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇的大背景下，文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟發(fā)展中最為亮眼的領(lǐng)域。國際金融危機凸顯了文化產(chǎn)業(yè)的特殊優(yōu)勢。
藍皮書指出，2009年9月國務(wù)院發(fā)布了《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，在這一規(guī)劃中，首次明確提出創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，并把它置于優(yōu)化文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需較快發(fā)展的重點文化產(chǎn)業(yè)門類之首。創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)經(jīng)過2009年的開啟，2010年政策效能將進一步釋放，相關(guān)的舉措也將發(fā)揮更大的作用，消費市場空間的上升也將給創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供堅實的基礎(chǔ)。
此外，2010年被稱為出版業(yè)的改革決勝年。藍皮書指出，中國出版業(yè)將基本完成全國出版機構(gòu)的企業(yè)化轉(zhuǎn)制；數(shù)字出版改寫出版業(yè)游戲規(guī)則的時刻正越來越臨近。
三大投資主題值得關(guān)注
傳媒文化企業(yè)在2009年取得了良好的業(yè)績增長，并且大部分傳媒類上市公司的今年一季度業(yè)績增長也將普遍在10%以上。展望二季度和2010年全年，隨著我國經(jīng)濟重新恢復(fù)高速增長，居民收入和對文化生活的需求正快速提高，從而為教育傳媒行業(yè)提供了巨大的市場空間。而政府部門不斷推出和加速落實的行業(yè)振興措施將為行業(yè)加速發(fā)展提供強大的政策支持。類似實質(zhì)性措施，將進一步改進和提升對我國文化產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)，支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮，從而對文化傳媒產(chǎn)業(yè)形成實質(zhì)性利好。
另外，快速推進的三網(wǎng)融合和不斷推陳出新的高科技成果則又為傳媒行業(yè)的高速發(fā)展提供了全新的技術(shù)手段和平臺。在三網(wǎng)融合政策推動下，有線網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化及雙向改造進程將加快，預(yù)計在2010年底前，各省有線網(wǎng)絡(luò)將基本整合完成，至2012年，我國城市網(wǎng)絡(luò)平均雙向用戶覆蓋率將達80％以上。隨著文化體制改革的不斷推進，三網(wǎng)融合將打破政策監(jiān)管限制，有線電視產(chǎn)業(yè)正在向著更加市場化、產(chǎn)業(yè)化的方向發(fā)展，行業(yè)發(fā)展?jié)摿?、活力將進一步得到激發(fā)。上述種種有利因素都為整個行業(yè)的發(fā)展打開了新的巨大空間，并將推動文化傳媒行業(yè)在今年出現(xiàn)更加快速的增長和發(fā)展，其中具有強勢股東背景、用戶規(guī)模及資金優(yōu)勢的上市公司有望成為行業(yè)整合平臺，獲得外延式發(fā)展空間。
中金國際建議投資者關(guān)注三大投資主題。一是三網(wǎng)融合試點名單出臺。5月份，深圳作為全國第一批三網(wǎng)融合試點城市的名單出臺，直接受益股為天威視訊和同洲電子。此外，湖南省和上海市成為試點的概率也較大，相關(guān)股票為電廣傳媒和東方明珠；二是數(shù)字出版的內(nèi)容平臺。看好擁有上游內(nèi)容或者能夠整合上游內(nèi)容的廠商，相關(guān)股票有時代出版、新華傳媒和出版?zhèn)髅?；三是新興消費的爆發(fā)增長。電影、動漫、網(wǎng)游、品牌營銷的行業(yè)趨勢向好，成長潛力較大，相關(guān)股票有華誼兄弟、奧飛動漫、博瑞傳播等。不過同時也要提醒投資者，文化傳媒板塊整體估值水平較高，市場風格轉(zhuǎn)換或者大盤持續(xù)下滑導(dǎo)致中小盤補跌都可能會放大傳媒股的投資風險。
