隨著來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)的一紙行政處罰書(shū)送達(dá)劉延澤和程文水的手中,中核鈦白“小非”最終以“賠了夫人又折兵”的方式為自己大玩“對(duì)倒”的瘋狂出逃行為付出了代價(jià),同時(shí)也為未來(lái)的“大小非”違規(guī)減持行為敲響了一記警鐘。
密謀出逃
劉延澤和程文水是北京嘉利九龍商城有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)北京嘉利)的實(shí)際控制人。說(shuō)到北京嘉利,或許并不為廣大的投資者所熟知。但一提到在上市公司中爭(zhēng)議頗多的中核鈦白,很多投資者就比較熟悉了。北京嘉利正是中核鈦白的第二大股東。
時(shí)間退回到2008年8月8日,那一日,北京嘉利持有的中核鈦白限售股3920.8萬(wàn)股到期解禁,并開(kāi)始上市流通。然而,時(shí)運(yùn)不濟(jì)的北京嘉利沒(méi)有其他“小非”一樣的好運(yùn)氣,中核鈦白上市以來(lái)股價(jià)一路下跌,在其限售股解禁當(dāng)天,便遭遇滬深兩市股指超過(guò)4%的大跌,中核鈦白的股價(jià)也隨之下跌了7.38%。
面對(duì)A股市場(chǎng)的由牛轉(zhuǎn)熊,以及由美國(guó)次貸危機(jī)影響的深不見(jiàn)底,劉延澤和程文水有些慌了神。很快,他們就決定,即使是賠錢(qián),也要盡快把手里的股票賣(mài)掉。隨著這個(gè)決定的做出,一個(gè)更加“宏偉”的計(jì)劃也醞釀形成,并在第一時(shí)間開(kāi)始付諸行動(dòng)。
在北京嘉利以外,劉延澤和程文水開(kāi)始通過(guò)各種渠道大量設(shè)立殼公司,包括天津聯(lián)盛、西安浩拓、甘肅新秦隴和海南太昊在內(nèi)的4家公司。同時(shí),通過(guò)借營(yíng)業(yè)執(zhí)照辦理證券賬戶(hù)等方式,劉延澤和程文水又將河北夏成龍公司招致麾下,成為名副其實(shí)的“影子公司”。通過(guò)在上述6家公司之間大規(guī)模的資金往來(lái),劉延澤和程文水牢牢地掌握了實(shí)際控制權(quán),為其下一步出逃計(jì)劃的展開(kāi)奠定了基礎(chǔ)。
大玩“對(duì)倒”
讓很多人感到意外的是,盡管當(dāng)時(shí)股指仍在繼續(xù)下跌,市場(chǎng)中交投清淡,成交量日益萎縮,但中核鈦白卻在大宗交易市場(chǎng)中上演了一幕熱鬧景象。
2008年8月14日,天津聯(lián)盛通過(guò)大宗交易市場(chǎng)從北京嘉利手中購(gòu)買(mǎi)了900萬(wàn)股中核鈦白。20日,又陸續(xù)有河北夏成龍、西安浩拓兩家公司先后從北京嘉利手中購(gòu)得870萬(wàn)股和872萬(wàn)股的中核鈦白。不久后,這三家公司便開(kāi)始現(xiàn)身在二級(jí)市場(chǎng)中。
9月10日開(kāi)盤(pán)后,中核鈦白的走勢(shì)平穩(wěn),成交和往日一樣十分清淡。然而從10點(diǎn)01分開(kāi)始,情況出現(xiàn)了戲劇性的變化。從10點(diǎn)01分到11點(diǎn)17分,天津聯(lián)盛、河北夏成龍、西安浩拓三家公司,外加甘肅新秦隴、海南太昊兩家公司的機(jī)構(gòu)賬戶(hù)(簡(jiǎn)稱(chēng)賬戶(hù)組)開(kāi)始連續(xù)大筆委托買(mǎi)入,賬戶(hù)組共申報(bào)買(mǎi)入委托716.5萬(wàn)股,占期間買(mǎi)入委托申報(bào)總量的80.37%。委托價(jià)格也從7.39元漲至8.26元,直接推動(dòng)股價(jià)上升至漲停。
就在上述5家公司大筆申報(bào)買(mǎi)入的同時(shí),西安浩拓卻開(kāi)始連續(xù)大筆賣(mài)出。經(jīng)計(jì)算,共賣(mài)出成交約330.4萬(wàn)股,占期間賣(mài)出成交總量的64.62%。此后,從11點(diǎn)17分至收盤(pán)期間,賬戶(hù)組的大量申報(bào)買(mǎi)入行為使中核鈦白始終維持在漲停狀態(tài)。
全日,賬戶(hù)組共買(mǎi)入中核鈦白526萬(wàn)余股,共賣(mài)出358.9萬(wàn)股,賬戶(hù)組成交量占當(dāng)日總成交量的64.77%。賬戶(hù)組互為對(duì)手方交易的股數(shù),占該股當(dāng)日總成交量的41.678%。
9月11日,形勢(shì)突然急轉(zhuǎn)直下,中核鈦白直接以跌停板開(kāi)盤(pán),在開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段,賬戶(hù)組以跌停價(jià)申報(bào)賣(mài)出委托500萬(wàn)股,同時(shí)申報(bào)買(mǎi)入委托70萬(wàn)股。而這70萬(wàn)股全部是在賬戶(hù)組內(nèi)的互為對(duì)手交易。在隨后的9點(diǎn)25分至9點(diǎn)55分連續(xù)競(jìng)價(jià)期間,賬戶(hù)組又通過(guò)類(lèi)似方法在各個(gè)賬戶(hù)之間大玩“對(duì)倒”,中核鈦白股價(jià)也隨之打開(kāi)跌停。此后,賬戶(hù)組開(kāi)始轉(zhuǎn)向單向賣(mài)出。
統(tǒng)計(jì)顯示,9月10日至9月12日期間,天津聯(lián)盛合計(jì)賣(mài)出中核鈦白900萬(wàn)股;河北夏成龍合計(jì)賣(mài)出中核鈦白870萬(wàn)股;西安浩拓合計(jì)買(mǎi)入中核鈦白260萬(wàn)股,合計(jì)賣(mài)出1132萬(wàn)股;甘肅新秦隴合計(jì)買(mǎi)入中核鈦白450余萬(wàn)股,合計(jì)賣(mài)出近300股。截至10月9日,甘肅新秦隴手中持有的中核鈦白股票全部賣(mài)出。截至9月19日,海南太昊合計(jì)買(mǎi)入中核鈦白583余萬(wàn)股,并全部賣(mài)出。
難逃法網(wǎng)
中核鈦白股價(jià)的異常波動(dòng)很快就引起了深圳證券交易所市場(chǎng)監(jiān)察部的注意,并向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行了報(bào)告。隨著相關(guān)調(diào)查和展開(kāi)和逐步深入,事件背后隱藏的真相也開(kāi)始浮出水面。
劉延澤和程文水密謀的出逃計(jì)劃大致為:北京嘉利先通過(guò)大宗交易市場(chǎng)將所持股票轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)公司,然后關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)通過(guò)大量申報(bào)、頻繁撤單、約定交易等方式進(jìn)行連續(xù)買(mǎi)賣(mài)和相互對(duì)倒,對(duì)股價(jià)實(shí)施操縱,使其維持成交價(jià)格、人為制造活躍的交易氣氛,影響交易量,從而最終順利將股票賣(mài)出。
作為中核鈦白的“小非”,北京嘉利試圖通過(guò)利用操縱市場(chǎng)的手段減持上市公司非限制流通股,以達(dá)到在逃避“大小非”減持相關(guān)規(guī)定的同時(shí),又可以在一定程度上規(guī)避正常賣(mài)出股票導(dǎo)致股票下跌造成的損失,順利實(shí)現(xiàn)高價(jià)減持的目的。
盡管賬戶(hù)組在2008年9月10日至12日的“對(duì)倒”交易中,賬面損失了近581萬(wàn)元,但該股票的后續(xù)走勢(shì)顯示,這一出逃計(jì)劃使得劉延澤和程文水避免了遭受更加巨大的損失。
從9月13日開(kāi)始,中核鈦白的股價(jià)走出了持續(xù)的大幅下跌行情。截至2008年10月10日,相比9月12日時(shí)7.18的收盤(pán)價(jià),在不到一個(gè)月的時(shí)間里,股價(jià)大幅下跌了近一半。而以11月4日2.53的最低價(jià)來(lái)計(jì)算,股價(jià)跌去了近65%。
劉延澤和程文水的出逃計(jì)劃很快便引起了監(jiān)管部門(mén)的注意并迅速展開(kāi)調(diào)查,并最終受到了嚴(yán)厲的法律制裁。按照《證券法》第七十七條規(guī)定,劉延澤和程文水構(gòu)成“操縱證券市場(chǎng)”的行為。根據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定,“對(duì)于操縱證券市場(chǎng)的,沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三十萬(wàn)元的,處以三十萬(wàn)元以上三百萬(wàn)元以下的罰款。”據(jù)此,證監(jiān)會(huì)對(duì)程文水開(kāi)出了300萬(wàn)元的上限罰單,而劉延澤則被處以200萬(wàn)元的罰款,同時(shí)對(duì)兩人做出市場(chǎng)禁入的處罰。
據(jù)了解,這是監(jiān)管部門(mén)對(duì)“小非”通過(guò)市場(chǎng)操縱進(jìn)行違規(guī)減持開(kāi)出的首張罰單。未來(lái),監(jiān)管部門(mén)將進(jìn)一步加大對(duì)這一違法違規(guī)行為的打擊力度,同時(shí)對(duì)于存在盈利的情況將處以更加嚴(yán)厲的處罰。
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