保增長代價：適度的通貨膨脹及財政赤字
中國經(jīng)濟的特殊性在于，每年有1700萬以上的新增勞動就業(yè)人口。即便是保證居民生活水平不下降，以2007年全部勞動就業(yè)人口約10萬億元的收入數(shù)據(jù)估算，考慮5％左右的通脹水平，年底收入就應達到10.5萬億元。再以平均1.5萬元以上的勞動產(chǎn)出效率估算，新增的勞動就業(yè)人口需增加3000億元收入。所以，一旦經(jīng)濟增長速度低于8％，不僅會造成居民實際生活水平下降，還會帶來失業(yè)率的大幅上升。三季度GDP同比增速已降至9％，保增長自然已如箭在弦。
然而，從經(jīng)濟增長的現(xiàn)實條件來看，過度依賴外需的發(fā)展模式勢必得到修正，而繼續(xù)倚重投資的發(fā)展道路也不可取。于是，保增長的重任無疑聚焦于消費需求，并重點鎖定內(nèi)需的提振。上周以來，一系列保增長的措施如期出臺，涉及財稅、貨幣、外貿(mào)、投資、農(nóng)業(yè)等方面，對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長無疑具有積極的作用。
不可否認，保增長不可能不付出一定的代價，其中適度通脹及適度赤字就是必須直面的問題。數(shù)據(jù)顯示，三季度以來，通脹壓力已顯著緩解，9月份CPI已回落至4.6％的年內(nèi)低點。其中，除了翹尾因素的回落外，更主要的是食品價格的顯著回落。發(fā)改委此次上調(diào)糧食收購價，無疑會對食品價格的上揚形成支撐，加之年初翹尾因素比較明顯，明年CPI依然具有較大的不確定性。
除了上述提振內(nèi)需的舉措之外，大規(guī)模的減稅計劃也已提上議事日程。比如提高個人所得稅的起征點，可以有效降低個人稅賦，從而提高實際收入水平。而減免企業(yè)稅賦，則有助于降低企業(yè)稅務負擔，提升企業(yè)的盈利水平，對于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營及增加員工收入，均具有正面的促進作用。但我們也應該看到，大規(guī)模的減稅計劃也是一把雙刃劍。在提振內(nèi)需的同時，也會降低財政收入，最終會導致財政盈余的下降甚至財政赤字的發(fā)生。財政部數(shù)據(jù)顯示，9月份全國財政收入4217.22億元，同比增長3.1％；財政支出4948.94億元，同比增長11.6％，當月形成財政赤字731.72億元。
可以預見，在更多提振內(nèi)需政策即將出臺的背景下，適度的通脹及適度赤字均有可能發(fā)生。關鍵在于是否是在可接受范圍內(nèi)的通脹，是否屬周期性而非持續(xù)性的財政赤字。在經(jīng)濟增長接近底線之際，容忍一定的通脹而保持經(jīng)濟的較快增長，以及允許適度的財政赤字而確保未來持續(xù)的盈余，均是明智之舉。
