氫能破局—從電解水制氫開始
1、 電解水制氫簡介
由于制氫過程中幾乎零排放，電解水制氫被認為是未來最佳制氫方式。電解水制氫的核心設(shè)備當屬電解槽，當前主流成熟的是堿性電解槽和PEM電解槽（核心部件質(zhì)子交換膜）。
采用綠電制氫稱為綠氫，除此以外采用化石燃料制氫稱為灰氫，如果生成灰氫的同時采用碳捕捉捕獲溫室氣體則稱為藍氫，根據(jù)東吳證券研究，煤制氫碳捕捉后成本約為16元/kg,而當前新疆內(nèi)蒙綠電資源豐富的地區(qū)綠氫成本最低已經(jīng)可到16kg，可與藍氫平價。
2、 氫能產(chǎn)業(yè)政策多如牛毛
電解水制氫作為儲能可解決光伏長期存在的棄光率問題，風光+氫儲能可解決調(diào)峰、消納問題。氫能儲能相對電化學儲能，儲能容量大、時間長、不受鋰等原材料制約，還能將氫氣用于工業(yè)替代化石燃料制氫。
正因為氫能儲能的上述優(yōu)勢，各地正在積極布局風光氫一體化項目，替代藍氫、灰氫。由于氫能政策非常多，僅列舉幾個。
《寧夏回族自治區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出：到2025年，可再生能源制氫能力達到8萬噸以上，力爭實現(xiàn)二氧化碳減排達到100-200萬噸。建成加氫站10座以上，可再生氫替代煤制氫比例顯著提升，天然氣摻氫推廣應(yīng)用成效明顯，氫燃料電池重卡保有量500輛以上。
《吉林省新能源和可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》指出：形成可再生能源制氫產(chǎn)能達6-8萬噸/年，試點建設(shè)“綠色吉化”項目，建成改造綠色合成氨、綠色甲醇、綠色煉化產(chǎn)能達25-35萬噸/年。
3、 綠氫潛在空間
2020年7月，歐盟發(fā)布了氫能戰(zhàn)略規(guī)劃，重點發(fā)展利用風電、光伏等可再生能源來生產(chǎn)可再生氫。到2024年，支持安裝超過6GW可再生氫電解槽，產(chǎn)氫量達到100萬噸，到2030年建設(shè)40GW可再生氫電解槽，產(chǎn)氫量達到1000萬噸。
我國目前工業(yè)用氫年約3000萬噸，按照每公斤12元算，約3600億，根據(jù)中國氫能聯(lián)盟預計25年氫氣需求6000萬噸。
根據(jù)沙特2030愿景，30年將實現(xiàn)400萬噸氫能出口。
根據(jù)國泰君安資料，1000標方電解槽單臺價格約1000-1500萬。那么1GW綠氫電解槽價值超過20億。
電解槽出貨量正在高速增長。2020年全球出貨約90MW，2021年全球電解槽出貨量超過458MW，預計2022年，全球電解槽出貨量大概會超過2GW。
4、電解水制氫將推動氫能下游發(fā)展
根據(jù)氫電邦測算，最早26年氫燃料重卡經(jīng)濟性將優(yōu)于油車。
由于電解水制氫成本里電費占比70%，隨著綠電發(fā)電效率繼續(xù)提高，度電成本繼續(xù)降低至0.2，隆基預測綠氫成本將低于11元/kg，低于灰氫、藍氫，即使算上運輸、加注成本，燃料電池重卡經(jīng)濟性將優(yōu)于電車。
在巨大的市場空間即彈性下，本人最認可的三個向下空間有限，向上彈性巨大的氫能源有。
1.$康普頓(SH603798)$ 100萬片膜電極 這個是pem電解槽的核心部件。已投產(chǎn)的產(chǎn)值在15億左右：子公司氫啟科技在青島建成膜電極及燃料電池電堆自動化產(chǎn)線，墨雙極板燃料電池電堆全自動生產(chǎn)線產(chǎn)能可達5000臺/年，膜電極封裝檢測自動化產(chǎn)線產(chǎn)能可達100萬片/年。這是已投產(chǎn)的項目年產(chǎn)值在15億左右。
正在投入的項目產(chǎn)值40億：控股子公司青島氫啟新能源科技有限公司(以下簡稱“氫啟科技”)擬斥資5億元，在淄博桓臺投建新的氫啟燃料電 池電堆項目。 據(jù)公告，該項目總投資5億元，計劃分三期建設(shè)，建設(shè)周期5年。一期投資1億元，主要建設(shè)氫燃料電池電堆生產(chǎn)線和電堆檢測線等 ，預計年產(chǎn)值達到5億元；二期主要建設(shè)CCM涂布生產(chǎn)線、膜電極自動組裝檢測生產(chǎn)線、電堆自動組裝檢測生產(chǎn)線和電堆檢測線等，預計年產(chǎn)值達15億元；三期主要建設(shè)燃料電池系統(tǒng)集成生產(chǎn)線，預計年產(chǎn)值超20億元。根據(jù)氫啟科技與淄博當?shù)卣炗喌膮f(xié)議，淄博當?shù)卣畱?yīng)當自合同簽訂之日起兩年內(nèi)，推廣應(yīng)用在淄博市范圍內(nèi)的氫能源各類車輛不低于200輛，以氫啟科技為主體組織交付，并優(yōu)先配套當?shù)匾延械馁|(zhì)子膜、催化劑、碳紙、系統(tǒng)總成。這意味著，該筆投資自簽訂 之始便有一部分訂單保障。
2.$華電重工(SH601226)$ 布局非常非常好，背靠華電集團，有1000標方電解槽，并能依靠華電集團獲取到大量訂單，不止國內(nèi)，綠氫出海，華電重工擁有巨大機會。
3.氫能源第一股：$億華通-U(SH688339)$ ，絕對正宗，有標志性，又是三個字。
