從中短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)通脹壓力仍在上行之中，首先是進(jìn)入冬季以后，豬肉等食品漲價(jià)壓力更大，食品通脹壓力短期內(nèi)難以緩解。在新一輪全球量化寬松政策推動(dòng)下，過剩的資金流動(dòng)性將最終將推動(dòng)缺乏價(jià)格彈性的生活必需品“糧食”來(lái)進(jìn)行金融投資，其價(jià)格上行壓力顯而易見。二級(jí)市場(chǎng)上，在兩個(gè)月前農(nóng)業(yè)板塊已經(jīng)啟動(dòng)，其中，種子板塊的登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、豐樂種業(yè)等個(gè)股已經(jīng)經(jīng)過一輪大幅上漲，但由于該板塊目前估值已有所偏高，對(duì)此我們更看好目前價(jià)值相對(duì)仍然合理的北大荒(600598)、隆平高科(000998).

　　隆平高科(000998)：公司是我國(guó)最大的水稻種子生產(chǎn)企業(yè)，公司在雜交水稻研究及利用方面處于世界領(lǐng)先地位，系全國(guó)最大的雜交水稻種子供應(yīng)基地，水稻種子的市場(chǎng)占有率超過17%，穩(wěn)居全國(guó)首位，并且市場(chǎng)占有率有望上升到33%。二級(jí)市場(chǎng)上，受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的影響，農(nóng)業(yè)板塊近期表現(xiàn)活躍，作為種業(yè)龍頭的隆平高科更是連續(xù)上漲，形成一個(gè)良好的上升通道，量能溫和放出，后市有望繼續(xù)沖高。

　　在通漲環(huán)境下醫(yī)藥板塊的防御特性顯而易見.進(jìn)入10月份醫(yī)藥板塊走勢(shì)明顯落后于大盤，目前醫(yī)藥板塊的平均PE為34.8倍，板塊估值合理。值得關(guān)注的是，近日工信部、衛(wèi)生部、國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》，《意見》明確支持我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)由大變強(qiáng)，對(duì)大型企業(yè)跨省(區(qū)、市)重組后的改擴(kuò)項(xiàng)目?jī)?yōu)先予以核準(zhǔn)，在股票發(fā)行、企業(yè)債券、中期票據(jù)以及銀行貸款方面給予支持，該事件將可能成為引爆醫(yī)藥股板塊行情的導(dǎo)火索.具體品種，投資者不妨關(guān)注：中恒股份(600252)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)(600513)、貴州百靈(002424)等個(gè)股。

　　中恒股份(600252)：公司11月6日公布：控股子公司梧州制藥與步長(zhǎng)醫(yī)藥簽訂為期5年的全部醫(yī)藥產(chǎn)品總經(jīng)銷權(quán)協(xié)議，預(yù)計(jì)2011、2012年完成梧州制藥含稅銷售收入23 億元、30億元，以后三年每年遞增。中恒的血栓通由于擁有專利、純度更高、療效和安全性更佳、特別是血栓通被列為甲類醫(yī)保、并成為基本藥物獨(dú)家品種，如果協(xié)議內(nèi)容能夠按預(yù)期完成，意味著在步長(zhǎng)的營(yíng)銷力量推動(dòng)下，血栓通2012年的銷售額有望達(dá)到24億元(按中恒出廠底價(jià)計(jì)算)，如果步長(zhǎng)制藥接手后逐步按照其自營(yíng)銷售模式推廣計(jì)算，則更堪稱名副其實(shí)的國(guó)內(nèi)藥品單品銷售重磅炸彈。

　　貴州百靈(002424)公司是我國(guó)最大的苗藥研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)之一，貴州中藥行業(yè)的龍頭企業(yè)，國(guó)內(nèi)中藥行業(yè)的知名企業(yè)。公司現(xiàn)已形成“百靈鳥”牌咳速停糖漿(及膠囊)、銀丹心腦通軟膠囊、維C銀翹片、金感膠囊為主導(dǎo)的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品架構(gòu)，涵蓋片劑、膠囊劑、糖漿劑等12種生產(chǎn)劑型，107個(gè)藥品生產(chǎn)批文，多樣化、可持續(xù)化的品牌體系日臻完善。公司已經(jīng)具備整合苗藥行業(yè)及相關(guān)資源的能力，我們認(rèn)為公司處于良好的外延式擴(kuò)張契機(jī)，未來(lái)存在較大的苗藥整合預(yù)期。

　　聯(lián)環(huán)藥業(yè)(600513)：公司是生物制藥板塊的龍頭，主要產(chǎn)品集中在抗過敏藥、抗心血管藥和泌尿外科用藥三大系列，已有禽流感滅活疫苗、雞新城疫低毒力活疫苗等6個(gè)疫苗產(chǎn)品獲得生產(chǎn)批文投入生產(chǎn)，公司的獸藥疫苗產(chǎn)品也獲得農(nóng)業(yè)部獸藥生產(chǎn)批文并投入生產(chǎn)。同時(shí)，公司的一些新產(chǎn)品也正積極進(jìn)行研究生產(chǎn)中，發(fā)展前景看好.從二級(jí)市場(chǎng)看，該股已持續(xù)調(diào)整二周，股價(jià)近日在10周均線附近獲得支撐，后市仍有震蕩走強(qiáng)的機(jī)會(huì)，后市適當(dāng)關(guān)注。

　　從10月份開始，白酒行業(yè)將進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季，市場(chǎng)預(yù)期可能會(huì)小幅上調(diào).其中，茅臺(tái)、五糧液等預(yù)計(jì)在12月份提價(jià)，茅臺(tái)預(yù)計(jì)提價(jià)80-100元，五糧液預(yù)計(jì)提價(jià)50-80元。在通漲環(huán)境下白酒行業(yè)的防御特征較為明顯.二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，昨日貴州茅臺(tái)大漲逾8%領(lǐng)漲板塊個(gè)股，帶動(dòng)瀘州老窖、五糧液、洋河股份等板塊其他個(gè)股漲幅超過4%，個(gè)股機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　貴州茅臺(tái)(600519)2006年開始建設(shè)的“十一五”萬(wàn)噸茅臺(tái)酒工程1期2000噸茅臺(tái)酒明年將進(jìn)入釋放期，未來(lái)茅臺(tái)酒產(chǎn)能每年將增加2000噸，這為公司銷售的持續(xù)增長(zhǎng)提供了保障，有助于推升業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。目前白酒行業(yè)較高的景氣度，預(yù)計(jì)未來(lái)茅臺(tái)酒的銷量將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)悉，53度茅臺(tái)目前的市場(chǎng)終端零售價(jià)接近1000元，而出廠價(jià)仍為499元，出廠價(jià)與零售價(jià)之間的差距達(dá)到了歷史最大，提價(jià)空間較大，公司可能會(huì)于今年底或明年初提價(jià)，此舉將繼續(xù)推升公司明年的收入。

　　瀘州老窖(000586)公司擁有的“瀘州老窖老窖池群”始建于明朝萬(wàn)歷年間(約公元1573年)，連續(xù)使用至今，是我國(guó)現(xiàn)存建造時(shí)間最早、連續(xù)使用時(shí)間最長(zhǎng)、保護(hù)最完整的釀酒窖池，其中百年以上老窖池1619口，百年以上窖池群生產(chǎn)的基酒都可以用來(lái)生產(chǎn)“國(guó)窖·1573”。具有顯著的資源優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)。年份特曲正式上市，全部采用封壇洞藏9年以上的基酒，售價(jià)為698元/瓶，出廠價(jià)約300元；兩個(gè)新品有望在2012年成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。