“定期存單質(zhì)押+額外直接授信”的運作模式主要流程：
（1）融資企業(yè)在授信銀行存入一筆定期存款n，然后以存單質(zhì)押增信或第三方出質(zhì)人提供質(zhì)押物的方式發(fā)行單一信托計劃，為企業(yè)融得資金規(guī)模n；
（2）找一家過橋企業(yè)購買信托計劃，然后過橋銀行用理財產(chǎn)品資金投資過橋企業(yè)持有的信托受益權(quán)，繞開銀行理財產(chǎn)品不能直接投資信托貸款的限制；接著授信銀行用同業(yè)資金或理財資金對接過橋銀行持有的信托受益權(quán)；
（3）銀行為融資企業(yè)提供額外授信，規(guī)模為n。
圖：“定期存單質(zhì)押+額外直接授信”的運作模式
“定期存單質(zhì)押+額外直接授信”業(yè)務(wù)創(chuàng)新同樣為銀行帶來了存款、貸款以及中間業(yè)務(wù)收入的增長：
（1）存貸款業(yè)務(wù)：企業(yè)客戶存入定期存款使得授信銀行B的存款增加n，通過額外直接授信使得銀行B的信貸規(guī)模增加n。因此，授信銀行B獲得了一個存貸利差；
（2）中間業(yè)務(wù)收入：銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品和授信業(yè)務(wù)推動中間業(yè)務(wù)收入增長。
整個業(yè)務(wù)中，銀行獲得收益為“存貸利差（約3%）+信托產(chǎn)品收益（約9%）-同業(yè)資金/理財資金成本（約6%）”，合計約為6%。若銀行用同業(yè)資金對接，則計入買入返售項下；如果用理財產(chǎn)品對接信托計劃，則計入應(yīng)收款項投資（保本）或表外（非保本）。
對于融資企業(yè)而言，表面上是獲得了信托融資和銀行授信共2n的資金規(guī)模，但由于需要事先存入規(guī)模為n的定期存款，因此企業(yè)也只獲得了規(guī)模為n的凈現(xiàn)金流，同時付出的融資成本約為“信托產(chǎn)品成本（約9%）+存貸利差（約3%）”，即12%左右。雖然高于普通貸款利率，但是對于融資限制或不滿足銀行授信評級的企業(yè)而言，這也是企業(yè)獲得融資的主要渠道之一。
來源: 上海陸家嘴并購聯(lián)盟
