版權(quán)申明
第一，上市融資可以帶來大量資金，提高企業(yè)凈資產(chǎn)，降低負(fù)債率，改善資本結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
第二，上市創(chuàng)造虛擬財(cái)富，通過提升股價(jià)使股東財(cái)富增加。股東兩種收益觀的會(huì)計(jì)解讀。
第三，上市可以運(yùn)用更有效的員工激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)員工股份價(jià)值，留住和吸引人才，提高員工工作積極性。
第四，上市可以構(gòu)建全方位的融資平臺(tái)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信心，貸款和其他金融成本會(huì)較低。
第五，上市企業(yè)較高社會(huì)聲譽(yù)以及對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的巨大推動(dòng)作用，容易獲得地方政府的補(bǔ)貼和支持。
也許上市的好處還可以總結(jié)出許多條，但最被關(guān)注的、最切實(shí)的就是一點(diǎn)，上市能圈錢。于公于私，上市可讓公司與股東雙向獲益，這也是企業(yè)前赴后繼做IPO的原因。
第一，信息披露使財(cái)務(wù)狀況公開化。公司需要及時(shí)披露大量有關(guān)公司的信息，同時(shí)上市公司還須公布與公司業(yè)績相關(guān)的確定信息和部分預(yù)測信息。一旦上市，企業(yè)就要在一個(gè)透明的環(huán)境下運(yùn)營，上市后則完全暴露在投資者的目光下。
第二，股權(quán)稀釋，減低控股權(quán)。股票意味著產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)，它賦予投資者投票的權(quán)利，從而使投資者影響公司決策。企業(yè)一旦上市，其重大經(jīng)營、管理決定，例如凈利潤保留、增資或兼并，都需要股東在年度會(huì)議上通過，這意味著在上市后老板對企業(yè)控制力有所減弱。
第三，被敵意收購的風(fēng)險(xiǎn)。一旦上市，企業(yè)就更容易遭到敵意收購，因?yàn)楣镜墓善笔亲杂少I賣的，這意味著可能有一天，你的公司被其他公司突然收購及接管。
第四，股價(jià)的不理性及異常波動(dòng)可為企業(yè)運(yùn)營帶來負(fù)面影響。上市后，企業(yè)的經(jīng)營狀況會(huì)影響到公司股價(jià)的表現(xiàn)，反過來，公司股價(jià)的一些不正常波動(dòng)也可能為其自身經(jīng)營帶來一些不必要的麻煩，甚至成為拖垮一個(gè)企業(yè)的導(dǎo)火索。
第五， 上市的成本和費(fèi)用高。公司一旦計(jì)劃上市并開始實(shí)施，即需要先向法律顧問、保薦人、會(huì)計(jì)師支付部分費(fèi)用，此部分費(fèi)用無論上市成功與否都會(huì)發(fā)生。另外維持上市公司地位亦會(huì)增添其他費(fèi)用。除了進(jìn)行首次公開發(fā)行和入場交易的費(fèi)用外，還有一次性的準(zhǔn)備和改造成本及上市后成本，（如處理好與投資者的關(guān)系），甚至，有時(shí)還會(huì)發(fā)生訴訟，如果產(chǎn)生投資者賠償，那成本就更高。
上市的諸多好處，除了可以圈錢外，務(wù)虛的多。上市的弊端，對企業(yè)而言都是實(shí)實(shí)在在存在的。如果企業(yè)不缺錢呢，上市對企業(yè)而言可能就都是束縛了。這也是為什么一些上市公司在渡過資金困境后考慮退市的主要原因。
有記者問華為的輪值總裁郭平，華為打算什么時(shí)候上市，郭平回答1000年以后。任正非本人也曾向記者明確表示，五六十年內(nèi)華為不會(huì)考慮上市。談及不上市的原因，郭平說華為不缺錢。華為并非自始至終就沒有考慮過上市，當(dāng)年面對市場的冬天華為策劃過上市，不幸的是流產(chǎn)了。后來華為找到了自己的融資渠道，不缺錢了，對謀求上市的沖動(dòng)就消退了。
放眼望去，幾乎所有的小公司老板都想上市，如果動(dòng)不動(dòng)就信口表達(dá)這一愿望，十有八九他的企業(yè)做不大。因?yàn)樗褎?chuàng)業(yè)的目的搞錯(cuò)位了。上市不過是做大企業(yè)的手段，若將之物化成目的，那就是十足的圈錢了。
上市的主要目的是通過資本市場去融資，進(jìn)而擴(kuò)大公司的規(guī)模。股權(quán)融資的成本遠(yuǎn)高于債權(quán)融資的成本，如果企業(yè)能通過債權(quán)融資解決發(fā)展資金缺口，上市實(shí)際是不經(jīng)濟(jì)的。以圈錢為目的去創(chuàng)業(yè)，體現(xiàn)的不過是小生意人的精明，起碼的格局就欠缺了。創(chuàng)業(yè)者沒大的格局，企業(yè)就不可能獨(dú)步天下。
任正非在英國接受了華爾街日報(bào)等國際媒體的采訪時(shí)說，“華為公司也會(huì)是貪婪的，我們只是盡力抑制。我們在一段時(shí)間里不上市，但我們不能保證，我們永遠(yuǎn)不上市?！坝肋h(yuǎn)不上市”這句話，在邏輯上是不通的，因?yàn)樯荒苡肋h(yuǎn)，所以承諾不能永遠(yuǎn)。但至少相當(dāng)長的時(shí)間里，我們沒有考慮這個(gè)問題?！?/p>
談及華為目前不考慮上市的原因，任總說主要是為了不被資本市場綁架，可以為理想和目標(biāo)“傻投入”，拒絕短視與機(jī)會(huì)主義。這樣華為就能按照自身的節(jié)奏發(fā)展，只抓戰(zhàn)略機(jī)遇，非戰(zhàn)略機(jī)會(huì)或短期撈錢機(jī)會(huì)可以放棄。華為可以持續(xù)加大技術(shù)、人才、管理體系和客戶服務(wù)的長期投入。
華為的核心價(jià)值觀，即以客戶為中心，以奮斗者為本，長期堅(jiān)持艱苦奮斗。上市所產(chǎn)生的后果很可能是與這一核心價(jià)值觀相沖突的，任正非認(rèn)為，“科技企業(yè)是靠人才推動(dòng)的，公司過早上市，就會(huì)有一批人變成百萬富翁、千萬富翁，他們的工作激情就會(huì)衰退，這對華為不是好事，對員工本人也不見得是好事，華為會(huì)因此而增長緩慢，甚至隊(duì)伍渙散；員工年紀(jì)輕輕太有錢了，會(huì)變得懶惰，對他們個(gè)人的成長也不會(huì)有利?！?/p>
上市與不上市，都是企業(yè)的理性選擇，取決于企業(yè)的發(fā)展階段與利益訴求。
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