從外匯交易的主體來看，外匯市場主要由下列參加者構(gòu)成：
1、外匯做市商（Market Makers）
外匯做市商主要是指由各國中央銀行或貨幣當(dāng)局指定或授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和金融機構(gòu)。它可以是專門經(jīng)營外匯的本國銀行，也可以是兼營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行或者是在本國的外國銀行分行。外匯銀行是外匯市場上最重要的參加者，其外匯交易構(gòu)成外匯市場活動的主要部分，每日的外匯交易中大約有1/3的交易額發(fā)生在銀行與銀行之間。大型的商業(yè)銀行可能是在為其投資者進行交易，只收取傭金，并不以賺取匯價差為目的；也可能是自己的投資部門在外匯市場進行投資，以買賣價差來獲取利潤。
2、外匯經(jīng)紀商
外匯經(jīng)紀商是指促成外匯交易的中介人，多是信托公司、銀行等兼營機構(gòu)，也有專門經(jīng)營這種業(yè)務(wù)的公司和個人。它介于外匯銀行之間、外匯銀行和外匯市場其它參加者之間，代洽外匯買賣業(yè)務(wù)。外匯經(jīng)紀人必須經(jīng)過所在國的中央銀行批準才能營業(yè)，一般分為兩類：一種是一般經(jīng)紀人，即以自有資金參與外匯交易，自負盈虧，這時經(jīng)紀人就是自營商；另一種是跑街經(jīng)紀人，即代表投資者進行外匯買賣，只收取點差，不承擔(dān)任何風(fēng)險。
3、外匯投機者
外匯投機者的外匯買賣不是出于國際收付的實際需要，而是利用各種金融工具，在匯率變動中付出一定的保證金進行預(yù)買預(yù)賣，賺取匯率差價?；饳C構(gòu)是市場上真正的投機者，它們手中的資金就是俗稱的“熱錢”。這些機構(gòu)投資者在市場上呼風(fēng)喚雨，經(jīng)常攻擊他國貨幣，曾經(jīng)最著名的是索羅斯和他的量子基金。由于全球共同基金、信托基金、退休金、套利對沖基金和其它外國的金融工具需要不斷重新定位，以調(diào)整他們的外匯資產(chǎn)固定收益的投資組合，因此這些交易通常涉及很大的資金流，對市場匯價走勢具有重大的影響。
4、外匯實際供應(yīng)者和實際需求者
在外匯市場上，外匯的實際供應(yīng)者和實際需求者是那些利用外匯市場完成國際貿(mào)易或投資交易的個人或公司。他們包括：進口商、出口商、國際投資者、跨國公司和旅游者等。
5、中央銀行
中央銀行是貨幣市場的主要參與者之一，他們不是外匯投機者，他們進入外匯市場的主要目的是為了觀察市場，控制貨幣供應(yīng)和匯率走向。為了維護本國貨幣匯率的穩(wěn)定，中央銀行也可以通過直接參與外匯市場買賣，調(diào)整外匯市場資金的供求關(guān)系，使匯率維系在一定水平之上或限制在一定水平之下。中央銀行通常設(shè)立外匯平準基金，當(dāng)市場外匯求過于供、匯率上漲時，就拋售本幣、收回外幣；當(dāng)市場外匯供過于求、匯率下跌時，就買進本幣、投放外幣。因此，從某種意義上看，中央銀行不僅是外匯市場的參加者，而且也是外匯市場的實際操縱者。一國政府往往通過中央銀行觀察經(jīng)濟活動，從而維持適當(dāng)?shù)呢泿殴?yīng)，以實現(xiàn)經(jīng)濟目標。
外匯市場參與者的大致結(jié)構(gòu)如下：
個人投資 依托基金機構(gòu) 進入路透社報價系統(tǒng)交易
個人、小機構(gòu) 依托經(jīng)紀商 依托國際大銀行 進入路透社報價系統(tǒng)交易
個人、企業(yè) 依托小銀行 依托國際大銀行 進入路透社報價系統(tǒng)交易
國家政府 依托中央銀行 進入路透社報價系統(tǒng)交易
