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K線技術(shù)分析

外匯技術(shù)分析是根據(jù)歷史上的外匯走勢圖形,來分析和預(yù)測匯價(jià)未來走勢的方法。以反映外匯行情的各種圖表來說,它們分別記錄并表示各種外匯的歷史價(jià)格在一段時間內(nèi)明顯地呈現(xiàn)一種向上、向下、或者平移的走勢。外匯走勢圖形忠實(shí)地記錄了每一個幣種每時每刻的變化,反映了以往匯率變化的歷史過程,是外匯交易技術(shù)分析的客觀基礎(chǔ)。

第一節(jié):K線技術(shù)分析

一、什么是K線圖

K線圖是用來記錄交易市場行情價(jià)格的,因其形狀如同兩端有蕊芯的蠟燭,故而在西方稱之為蠟燭圖。蠟燭圖來源于日本,在日本稱之為“罫線”,“罫”發(fā)音為“kei”,于是西方人以其英文第一個字母“K”直譯為“K線”,K線由此發(fā)展而來(中國人習(xí)慣性稱之為陰陽線)。

K線圖產(chǎn)生于日本德川幕府時代的1710年以后。當(dāng)時,日本大阪的堂島大米會所開始經(jīng)營世界最早的期貨合約,K線圖就是為記錄大米每天漲跌的價(jià)格而發(fā)明的(早期為條形圖和錨形圖)。

K線圖實(shí)際上是為考察當(dāng)前市場心理提供了一種可視化的分析方法,它簡潔而直觀,雖不具備嚴(yán)格的邏輯推理性,但是卻有相當(dāng)可信的統(tǒng)計(jì)意義。它真實(shí)、完整地記錄了市場價(jià)格的變化,反映了價(jià)格的變化軌跡。比之西方的線性圖,K線圖要早100年左右,且其信號更豐富、更直觀、更靈活、更提前。經(jīng)過近300年的演化,特別是經(jīng)過西方社會近20年的推廣,K線圖技術(shù)被廣泛應(yīng)用于全世界的外匯市場、證券市場、期貨市場等領(lǐng)域,成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一。

二、如何識別K線圖

K線根據(jù)計(jì)算時間的不同,可分為:分鐘K線、日K線、周K線、月K線、年K線等。它的形成取決于每一計(jì)算單位中的四個基本數(shù)據(jù):開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)。對于日K線圖,外匯市場的開盤價(jià)和收盤價(jià)都是以紐約外匯市場為準(zhǔn)的。北京時間凌晨4:00(夏令時是3:00),紐約外匯市場的最后一筆交易價(jià)格就是當(dāng)天的收盤價(jià),此后的第一筆交易就是第二天的開盤價(jià),可能來自于惠靈頓外匯市場;而在分種K線圖里,開盤價(jià)和收盤價(jià)則是指60秒鐘之內(nèi)的第一筆交易價(jià)格和最后一筆交易價(jià)格。

當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時,K線為陽線(一般用空心線表示);當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)時,K線為陰線(一般用紅色實(shí)心線表示);當(dāng)收盤價(jià)等于開盤價(jià),且有新的最高價(jià)和最低價(jià)時,K線稱為十字星。當(dāng)K線為陽線時,最高價(jià)與收盤價(jià)之間的細(xì)線部分稱為上影線,最低價(jià)與開盤價(jià)之間的細(xì)線部分稱為下影線,開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的柱狀稱為實(shí)體。見圖1:

 

 

        (圖1

上圖的“陽線”中,市場價(jià)格在開盤后曾向下跌過一段時間,直到最低價(jià)處,后來曾經(jīng)漲到了最高價(jià)處,然后又返回到收盤價(jià)附近,形成一根上漲的陽線。上圖中的“陰線”中,市場價(jià)格在開盤后曾一度漲到了最高價(jià)處,然后一直跌到了最低價(jià)處,最后稍微上升到收盤價(jià)附近,形成一根下跌的陰線(這里只是舉例,實(shí)際的價(jià)格變化順序可能與這里描述的不一致)。

三、K線圖的意義

一般來說,交易者可以從K線的形態(tài)判斷出交易時間內(nèi)的多、空情況。所謂看“多”,就是看“漲”的意思,所謂看“空”,就是看“跌”的意思。在外匯市場中,“多”、“空”雙方就象勢均力敵的兩支軍隊(duì),他們總是在尋找機(jī)會把對方逼退(而非消滅)。

無數(shù)的K線組成了一幅連續(xù)的K線分析圖,但每根K線都有其自身的含義。見圖2:

 

         (圖2

1:光頭光腳陽線:極端強(qiáng)勢上漲,后市看多;

2:光頭光腳陰線:極端強(qiáng)勢下跌,后市看空;

3:大陽線:強(qiáng)勢上漲,后市看多;

4:大陰線:強(qiáng)勢下跌,后市看空;

——如果影線較短,1和3或2和4沒什么區(qū)別。

5:光頭陽線:較強(qiáng)勢上漲,影線代表空方開始反擊了,需要注意;

6:光頭陰線:較強(qiáng)勢下跌,影線代表多方開始反擊了,需要注意;

7:光腳陽線:較強(qiáng)勢上漲,影線代表遇到空方反擊了,需要注意;

8:光腳陰線:較強(qiáng)勢下跌,影線代表遇到多方反擊了,需要注意;

——這4者都說明對方曾經(jīng)反擊過,盡管失敗了,但要注意:反擊開始了。

9、10: 出現(xiàn)在連續(xù)上漲的頂部,為上吊線,表示曾遇到過劇烈反擊,后市有變;

        出現(xiàn)在連續(xù)下跌的底部,為錘子線,表示曾遇到過劇烈反擊,后市有變;

11、12:出現(xiàn)在連續(xù)上漲的頂部,為流星線,相比過去,摸高受阻,后市有變;

出現(xiàn)在連續(xù)下跌的底部,為倒錘子線,相比過去,曾經(jīng)大漲,后市有變;

——這4者都有較長的影線,出現(xiàn)在連續(xù)運(yùn)動后,說明對手劇烈反擊過,后市有變。

13、14、15:小陽線、小陰線、十字線:一般不能確定后市,但在連續(xù)上漲后出現(xiàn),說明漲勢停頓,后市有變;在連續(xù)下跌后出現(xiàn),說明跌勢停頓,后市有變;

16:長十字線:和十字線的意義一樣,但疲軟的性質(zhì)和僵持的意義更強(qiáng)烈;

17:出現(xiàn)在連續(xù)上漲的頂部,為風(fēng)箏線,相比過去,曾遇到過劇烈反擊,后市有變;

出現(xiàn)在連續(xù)下跌的底部,為多勝線,相比過去,曾遇到過劇烈反擊,后市有變;

18:出現(xiàn)在連續(xù)上漲的頂部,為靈位線,相比過去,摸高受阻,后市有變;

出現(xiàn)在連續(xù)下跌的底部,為空勝線,相比過去,曾遇到過劇烈反擊,后市有變;

——這6個都是星形態(tài),說明多、空雙方僵持不下,失去了方向感,但在連續(xù)漲、跌勢的末端,則往往意味著情況不妙了。

    19:一字線:開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)在同一價(jià)位,常出現(xiàn)于分鐘圖里交  

易冷清的貨幣中。

總結(jié):陰線實(shí)體越長,越有利于下跌;陽線實(shí)體越長,越有利于上漲;但連續(xù)強(qiáng)勢上漲后,謹(jǐn)防盛極而衰;連續(xù)強(qiáng)勢下跌后,可能否極泰來;如果影線相對于實(shí)體來說非常小,則可以等同于沒有;指向一個方向的影線越長,越不利于市場價(jià)格今后向這個方向變動;上下的影線同時長,則說明多、空雙方爭奪劇烈,最后持平,后市不確定;十字星的出現(xiàn)往往是過渡信號而不是反轉(zhuǎn)信號,它代表市場暫時失去方向感,穩(wěn)健的操作方式是繼續(xù)觀察一個交易日。

對于K線的何為大、何為小、多長為長、多長為短的度量問題,沒有標(biāo)準(zhǔn)的答案。在不同的外匯產(chǎn)品上,比如英鎊和日元等,這些度量標(biāo)準(zhǔn)都是不一樣的。“入鄉(xiāng)隨俗,因地而宜”,隨著我們識別經(jīng)驗(yàn)的積累,這些感性的主觀識別就會形成個人經(jīng)驗(yàn),為我們提供出、入市的憑據(jù)。

四、K線形態(tài)的意義

K線圖和K線圖形態(tài)是不同的概念。前者泛指單根K線的形狀和意義,而后者則是指由兩根及兩根以上的K線組合所形成的某種形態(tài),該形態(tài)通過K線之間的對比,預(yù)示著某種價(jià)格的運(yùn)動軌跡,因而上升到了更高的技術(shù)分析層面。

以最簡單的兩根K線來說,在分析它們的時候,要考慮兩根K線的陰陽、高低、上下影線,然后把單根K線的意義與前一根K線的意義相比較,基本上就可以知曉過去價(jià)格發(fā)生的由來,及后一日后價(jià)格大致的運(yùn)動空間。

如圖3所示,第二日的K線只會開市或收市在前一日K線的6個區(qū)域。第二天多、空雙方爭斗的區(qū)域越高,越有利于上漲;越低,則越有利于下降;也就是從區(qū)域1到區(qū)域6是多方力量減少、空方力量增加的過程。

 

(圖3

圖4圖7是一段連續(xù)上漲后的K線圖,將倒數(shù)第二日的K線劃分為6個區(qū)域,將單根K線中的典型代表挑選出來充當(dāng)最后一日的K線,按照6個區(qū)域依次放置,其行情一目了然。

 

(圖4

1-6的最后一根K線盡管都是陽線,但形勢越來越不樂觀。

(圖5

7-12的最后一根K線都是陰線,本身就不妙,后來愈加惡劣。

(圖6)

13-18的最后一根K線盡管都是陽線,但本身就已有疲軟之意了,越往后來情況越糟。

(圖7

19-24的最后一根K線為星形態(tài),本身就說明多方猶豫了,越往后形勢越不利于多方。

一般而言,當(dāng)出現(xiàn)帶有影線的K線時,它往往說明形勢可能有變,這需要第二日來驗(yàn)證。即:要看第二日出現(xiàn)的K線在什么位置,是根什么形狀的線,它是陰線還是陽線。很多的時候,這根星線在高位就會形成“黃昏星”,在低位則會形成“啟明星”,它們都預(yù)示著后市將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

從前面的表述中可以了解到,對于兩根及兩根以上的K線而言,最重要的是它們相對的位置,不同的位置意味著不同的價(jià)格區(qū)間;其次是它們分別是什么模樣,即是帶影線還是不帶影線,多長或多短等;再次才是它們分別是什么顏色,是陰還是陽。千萬不要因?yàn)槭谴箨幘€或大陽線就匆忙下結(jié)論。

有些時候,對于連續(xù)出現(xiàn)的幾根K線圖也許不容易識別其意義,于是我們不妨做些簡化或壓縮的工作,通過將幾根K線簡化成一根K線的形式,能更直觀的了解價(jià)格運(yùn)動的本質(zhì)。見圖8。

 

(圖8

優(yōu)化的步驟是:

1、取整體形態(tài)中第一根K線的開盤價(jià)作為簡化形態(tài)的開盤價(jià);

2、取整體形態(tài)中的最高價(jià)作為簡化形態(tài)的最高價(jià);

3、取整體形態(tài)中的最低價(jià)作為簡化形態(tài)的最低價(jià);

4、取整體形態(tài)中最后一根K線的收盤價(jià)作為簡化形態(tài)的收盤價(jià)。

但不是所有的圖形組合都能夠被簡化的,如圖8的最后一個就不行。簡化只是給你一個直觀的認(rèn)識,讓你了解事情的本質(zhì)。一旦明白原理,我們就沒有必要做簡化了。

五、K線的反轉(zhuǎn)形態(tài)

匯價(jià)經(jīng)過一段時間的運(yùn)行后,在圖表上將形成一些形態(tài),這些形態(tài)可分為反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài),并在一定時期內(nèi)產(chǎn)生作用。反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在價(jià)格連續(xù)運(yùn)動后的階段性頂部或底部,當(dāng)該形態(tài)出現(xiàn)后,后市往往出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的變化;持續(xù)形態(tài)則出現(xiàn)在價(jià)格連續(xù)運(yùn)動的中間,當(dāng)該形態(tài)出現(xiàn)后,價(jià)格還是會繼續(xù)原來的發(fā)展方向。

這里說的反轉(zhuǎn)形態(tài),并不是說趨勢一定會發(fā)生反轉(zhuǎn),而是特指經(jīng)過一段時間的連續(xù)運(yùn)動后,近段時期的匯價(jià)可能不再向原有方向前進(jìn),它可以橫向整理,也可以反向運(yùn)行,提示你應(yīng)該加以注意。下面例舉一部分常見的反轉(zhuǎn)形態(tài),以加強(qiáng)前面兩部分的理解。

一般來說,K線圖都具有正反對應(yīng)的特點(diǎn),即有一個頂部的反轉(zhuǎn)圖型,就一定有一個正好相反的底部反轉(zhuǎn)圖形。他們的名稱雖然不相同,但原理都來自于前面K線里所說的含義。下面例舉最常見的兩根K線和三根K線的組合。

1、烏云蓋頂賣出訊號和刺透形態(tài)買入訊號),見圖9和圖10。

(圖9    

    (圖10 

烏云蓋頂的含義:經(jīng)過了一段時期的上漲后,出于獲利了結(jié)的需要,第4日出現(xiàn)了一根中陰線,并且該陰線一舉向下突破了前日中陽線的一半以下,形成了有力的向下攻擊,使人們擔(dān)憂后市空方的繼續(xù)攻勢。于是在這種預(yù)期下,后市出現(xiàn)了連續(xù)兩天的向下調(diào)整?;疑糠志褪堑湫偷?#8220;烏云蓋頂”形態(tài),它意味著空方象烏云一樣壓在市場上方,它由一根中陽線、一根高開且向下穿透至前日陽線一半以下的中陰線構(gòu)成,顯示了空方強(qiáng)大的賣壓。即使中陰線沒有下插至前根中陽線的一半以下,后市也往往不被看好。

刺透形態(tài)的含義:同“烏云蓋頂”相反。但如中陽線沒有插到前日中陰線的一半位置,則刺透形態(tài)不成立,畢竟向下潰敗很容易,向上進(jìn)攻則要有更多的佐證來樹立信心。

2、看跌吞沒賣出訊號和看漲吞沒買入訊號),見圖11和圖12。

(圖11                            

 

(圖12

看跌吞沒的含義:經(jīng)過一段時期的上漲后,市場突然出現(xiàn)了一根中陰線,如上圖第5日的K線,它將前一日的陽線全部吞沒,給人以巨大的反差,使人們意識到空方的咄咄攻勢。于是,出于獲利了結(jié)的考慮,后市開始進(jìn)入盤整或潰退時期。灰色部分就是典型的“看跌吞沒”形態(tài),它意味著空方吞沒多方勝利果實(shí)的巨大能量,使后市出現(xiàn)變局。但是,如果該圖形出現(xiàn)在連續(xù)下跌的底部,則有可能形成“最后的吞沒”,即意味著空頭現(xiàn)在是最后的放量一跌,馬上就會形成否極泰來的多頭行情(前提是:被吞的是根小陰或小陽線)。

看漲吞沒的含義:與“看跌吞沒”相反。

3、頂部孕線賣出訊號底部孕線買入訊號),見圖13和圖14。

(圖13 

(圖14

頂部孕線的含義:經(jīng)過一段時期的上漲后,市場出現(xiàn)了一根中陽線,最后的猛然上漲,使得獲利回吐盤開始涌現(xiàn),于是在中陽線后出現(xiàn)了一根上下實(shí)體沒有超過中陽線范圍的陰線,這使人們看到了空方開始反擊的勢頭,于是后續(xù)拋盤接連出現(xiàn),導(dǎo)致了慢跌之勢?;疑糠志褪堑湫偷?#8220;頂部孕線”形態(tài),這根被“”在前一根K線懷抱里的線,是陰是陽、有沒有影線都不重要,重要的是它是否被包含在前一根K線實(shí)體內(nèi),如果是,則意味原來上漲的勢頭開始低頭了,只愿向下而不愿向上。此外,要注意被孕的線是收在母線的中上方還是中下方,如果是收在中上方,則說明空頭下跌勢頭不強(qiáng)烈,但上漲勢頭不及過去明顯,后市有可能橫向整理。

底部孕線的含義:同“頂部孕線”相反。

4、平頂賣出訊號平底買入訊號),見圖15和圖16。

   

(圖15                           

(圖16

平頂的含義:在連續(xù)上漲之后,市場在第5日向上摸了一下頂,被打出了一根上影線,第6日多方又嘗試摸原來的頂部,結(jié)果又被打了回來,甚至還收了根小陰線。這意味著在舊頂部的拋售壓力較大,兩次“摸高”受挫,使后市不容樂觀。注意,平頂?shù)腒線不一定是要相鄰的,可以由相隔較近的K線來組成,它的意義在于為市場能否突破近期的新高提供了參考依據(jù)。

平底的含義:同“平頂”相反。

5、黃昏賣出訊號和啟明買進(jìn)訊號),見圖17和圖18。

   

(圖17                               

(圖18

黃昏的含義:一段時期的上漲令多方情緒高漲,于是有了跳空高開的沖動,但隨之就遭到了空方大量的拋盤,被打壓成一根帶有影線的星線,后市令人擔(dān)憂;果然,星線第2日的低開驗(yàn)證了人們的預(yù)期,于是人們開始大量拋售,導(dǎo)致該天的陰線甚至低到了星線之前的開盤價(jià)附近,后市自然開始盤整?;疑糠志褪堑湫偷?#8220;黃昏”形態(tài),意味著黑暗即將來臨,它由一根中陽線、一根跳空高開的線星、一根切入前天陽線一半以下的中陰線構(gòu)成,它驗(yàn)證了高位星線將變局的可能性。注意,中間的星線可由“單根K線”中13-18里的任何一個構(gòu)成,上影線越長,“摸高”后變局的可能性越大,但需要第3天來驗(yàn)證。

啟明的含義:同“黃昏星”相反。

6、頂部島型反轉(zhuǎn)訊號和底部島型反轉(zhuǎn)(買入訊號),見圖19和圖20。

(圖19                           

頂部島型反轉(zhuǎn)的含義:頂部島型反轉(zhuǎn)同“黃昏星”比較相似,但它先是一個跳空高開收星線,緊接著又是一個跳空低開低走(或者盤橫數(shù)日后再跳空低開低走),兩個跳空使上面的星線形成了一座孤島,造成了巨大的反差,意味著行情開始突轉(zhuǎn),后市不看好。注意,有時頂部的星線并不是由一根K線構(gòu)成,往往是在盤橫了幾日后才開始向下跳空低走。

底部島型反轉(zhuǎn)的含義:同“啟明星”比較相似,其含義與“頂部島型反轉(zhuǎn)”相反。

7、三支烏鴉(賣出訊號)和白色三兵(買入訊號),見圖21和圖22。

(圖21                          

(圖22

三支烏鴉的含義:當(dāng)市場上升到某一階段時,少部分人群開始獲利了結(jié),于是出現(xiàn)了小陰線;而后落袋為安的人越來越多,于是出現(xiàn)了三連陰,即三只烏鴉。它的出現(xiàn),意味著趨勢上升緩慢,而空頭開始步步緊逼。

白色三兵的含義:與“三只烏鴉”相反。

以上是14個典型的反轉(zhuǎn)形態(tài),需要注意的是,在反轉(zhuǎn)形態(tài)中,頂部反轉(zhuǎn)的靈驗(yàn)程度比底部反轉(zhuǎn)要高,這是因?yàn)榭謶直蓉澙犯苡绊懭诵模瑥亩斐墒袌鰞r(jià)格的劇烈波動。此外,形成頂部的時候,往往會出現(xiàn)上漲難而下跌快的情形,這是因?yàn)槭袌鲆S持上漲狀態(tài),就必須不斷有新買家入場,而市場如果要下跌,卻可以無量下跌,形同于物體會因自身重量而加速下行。

任何一張K線圖表上,都可能出現(xiàn)上述的反轉(zhuǎn)形態(tài)。如下圖中,就出現(xiàn)了一些典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)。參照上述K線的意義,對比下述圖形,我們就能理解諸多K線特定形態(tài)的意義及其原由。見圖23。

   

(圖23

圖中提到的射擊之星和黃昏星大致相同,唯一區(qū)別就是把十字星或小陰線(小陽線)換成了靈位線,所以前面沒做圖示。這里還出現(xiàn)了兩個“跳空缺口”,它們屬于K線的持續(xù)形態(tài)范疇,在后面會有專門的論述。

從圖23中的7號“錘子線”開始,我們可以看到,當(dāng)一段行情接連(也可以偶而間隔)形成了8-10個新高或新低時,如果市場還沒有經(jīng)過任何實(shí)質(zhì)性的調(diào)整過程,那么大調(diào)整的可能性就很大了,這也是市場以時間換空間,或以空間換時間的辨證反應(yīng)。這種情況通常稱之為“新值排列”。在新值排列中,新高線或新低線的計(jì)算不需要連續(xù),但在兩根新值線之間盤整的線不應(yīng)該超過兩到三根,或不能有較大幅度的逆勢K線,否則,新值線又需要重新計(jì)算了。圖23中的7號“錘子線”是計(jì)算新值的基準(zhǔn)線,之后“白色三兵”的第一根線為第1新高,9號“頂部孕線”的母線是第4新高了,隔了兩根陰線后的兩根陽線是第5和第6新高,之后以一根“看跌吞沒”結(jié)束了這一波的上漲行情。

此外,如果在趨勢連續(xù)上漲后,勢頭變緩,并在一段時間內(nèi)出現(xiàn)了由一群K線組成的盤整區(qū),則往往說明市場需要在此消化獲利回吐盤,后市不明朗。如圖23中的上漲和下跌空間夾在A、B線之間,波動幅度不大,本身就是一檔盤整的行情。

在圖23里,我們還可以看到,市場價(jià)格始終是在A線之下和B線之上的一個區(qū)間,無法有效突破這兩根線。但突破是所有交易員最關(guān)注的行情變化之一,它的形成及含義如下:如果多方要向上突破A線,往往會先派先遣部隊(duì)試探空方的賣壓重不重;當(dāng)K線開始突破A線時,首先引發(fā)的是空方設(shè)在此處的止損盤,其次引來的是恐懼突破失敗而拋出的獲利了結(jié)盤,所以戰(zhàn)斗激烈,成交量劇增;當(dāng)多方突破這兩條防線后,即可站立在A線之上,否則就會象圖23里的12號圖形一樣,被打回原形;如果多方的先遣部隊(duì)能在A線上安營扎寨,即能夠站穩(wěn)一到兩天,則多方的后援部分(跟風(fēng)盤)就會源源不斷的跟至,搶奪有利地勢;只要這塊灘頭陣地被多方拿下并穩(wěn)固,A線就是多方的支撐線,空方就會考慮后撤到后面的安全地帶,而多方則會以此為根據(jù)地順勢推進(jìn);以后當(dāng)空方開始反擊時,多方往往會在此支撐線處頑強(qiáng)抵抗(就象多方被逼到B線時幾次會出現(xiàn)反擊一樣),否則,一旦失守,A線就會變成多方的阻力線,同時成為空方的支撐線,助長空方的前進(jìn)勢力。

從上面的講述中我們已經(jīng)知道,相比于股票市場,外匯交易多了一個作空機(jī)制,也就是說,市場總有兩個力量在主動搏奕。比如在圖23中的7號位置,第一個錘子線完全是多頭的買進(jìn)行為,成交量應(yīng)該不大;第二根小陽線則是短線空頭的止損單(他們要買進(jìn)才能平倉)和多頭的繼續(xù)反攻所造成的,這里的成交量應(yīng)該比較大,如果不大,當(dāng)空頭平倉的單子占到成交量一半左右時,說明多頭無心進(jìn)攻,后市堪憂;第三天和第四天的小陽線,則是中線空頭的止損單和多頭的繼續(xù)攻伐所造成的,成交量應(yīng)該繼續(xù)增大,因?yàn)橹箵p的和作多的越來越多;第五根中陽線因?yàn)橐黄魄耙粋€十字星的高點(diǎn),中線空頭多半會在此設(shè)置止損點(diǎn),所以前半部分多是最后中線空頭平倉的量(以買入來平倉,但不代表其看多),后半部分則是多頭的突破力量;顯然,多頭突破后,空頭沒有太多人反手作多,導(dǎo)致多頭后繼無援,回調(diào)兩天??梢姡覀円⒁獬掷m(xù)上升或持續(xù)下降過程中主力身份的變換問題,不是所有“作多”的都是“多頭”,也不是所有“作空”的都是“空頭”,不能只顧成交量而一味看多或看空(在外匯期貨中)。

六、K線的持續(xù)形態(tài)

持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)在價(jià)格連續(xù)運(yùn)動的中間(即不在階段的頂部或底部),當(dāng)該形態(tài)出現(xiàn)后,價(jià)格還是會繼續(xù)原來的發(fā)展方向。圖24列舉了主要的幾種K線持續(xù)形態(tài),與前面的反轉(zhuǎn)形態(tài)一樣,它們都有相反的形態(tài),出現(xiàn)在相反的運(yùn)動趨勢中,但這里沒有畫出來。圖中的1-6里,原來的趨勢是向上的,當(dāng)出現(xiàn)該形態(tài)之后,向上的趨勢多半不會變;7-9中的原來的趨勢是向下的,當(dāng)出現(xiàn)現(xiàn)有形態(tài)后,下降的趨勢不會改變。

   

(圖24

我們可以看到,第一個圖形之所以還能上漲,在于跳空缺口沒有被填滿,說明空方其實(shí)并不強(qiáng)大;第二個圖形中的三根陰線象“三只烏鴉”,但它們連跌三天也沒把前面的那根陽線吃掉,說明賣壓不重;第三個圖形中,缺口被填滿了但空方卻無法得到有力的突破,說明后市還有上漲的希望;第四個圖形有點(diǎn)象第二個圖形,只是空方下降得更為緩慢罷了;第五個圖形要出現(xiàn)在強(qiáng)勢上漲中才能繼續(xù)看漲,它說明了多方正在實(shí)施誘敵深入、洗去浮籌、而后一舉突破的戰(zhàn)術(shù);第六個圖形更是在第二日高開高走,上漲趨勢義無返顧;第七、第八、第九比較相似,只是陽線始終無法推進(jìn)至前根陰線的一半以上,無法形成刺透形態(tài),故而后市繼續(xù)看跌。

實(shí)際上,我們不必太過于關(guān)注持續(xù)形態(tài),因?yàn)橐话氵M(jìn)、出場的原則是在突破形態(tài)來臨時進(jìn)、出,其它的時間就是等待。在這個等待進(jìn)入或賣出的過程里,出現(xiàn)多少或者什么持續(xù)形態(tài)沒有研究的意義,列在這里的持續(xù)形態(tài),僅作了解。事實(shí)上,持續(xù)形態(tài)也是事后的分析,中途轉(zhuǎn)變的可能性都比較大,如果我們什么圖形都要研究,難免就會陷入到無止境的分析中,從而使自己失去應(yīng)有的清醒和判斷力。

七:K線圖操作的思考

1、你最好信它

一葉落而知天下秋,這是K線圖帶給我們的思維方式,她顯著的提醒著我們,無論多大規(guī)模的市場運(yùn)動都是從蛛絲馬跡里發(fā)展起來的。誰能夠首先較為準(zhǔn)確的把握這些線索,誰就能避免更多的損失,獲取最大的收益。每一個K線圖都在試圖向你作出手勢,告訴你市場正在發(fā)生的變化,而你,惟有靜下心來仔細(xì)辨認(rèn),才能聽懂嘈雜市場中的韻律。萬事萬物的發(fā)展和成敗,看似漫無頭緒,而實(shí)質(zhì)上無不受內(nèi)在規(guī)律的支配,K線圖的乾坤里也不例外。在這里,除了人,沒有別的東西,你要通過這張圖來辨析市場參與者的猜測、意愿、對供求的理解、買賣相對實(shí)力等。一盤棋是一生,一張圖也是,這張圖里融會了全球無數(shù)交易者的喜、怒、哀、樂,他們辛勤獲得的財(cái)富正在這里不停的被重新分配。如同具有魔力的紙幣一樣,正被全球數(shù)千萬人關(guān)注的K線圖,也實(shí)實(shí)在在的在影響著人們的交易和得失,你不得不相信它,因?yàn)閿?shù)千萬人都在讀它、用它,并試圖操縱它。K線的現(xiàn)實(shí)運(yùn)動,勝于雄辯,勝于預(yù)測,更勝于表象和傳聞。但面對同樣一張圖,東方人喜歡用哲學(xué)觀的方法來把握,而西方人則喜歡數(shù)量統(tǒng)計(jì)的結(jié)果,只是無比的精確性無法統(tǒng)計(jì)出投機(jī)世界的心理變化,如果過分依賴計(jì)算機(jī)分析系統(tǒng),任何人都可以根據(jù)買賣信號交易,投機(jī)就會淪落成為電子游戲,交易者的大腦就會貶值。

2、一人一個法

K線圖不是一門科學(xué),而是一種行為藝術(shù)和心理哲學(xué)的實(shí)踐,它本質(zhì)上是市場群體心理因素的集中反映。你可以掌握它的性,但把握不了它的度,它給每個人留下了很多主觀的判斷。那些試圖量化它的分析家們最終不得不陷入敗局,即使是江恩,晚年也只說記錄手法和操作規(guī)則,而不言其他。這是統(tǒng)計(jì)學(xué)無法了解的世界,在這里,理性往往是最大的敵人。這里沒有鐵板定釘或一成不變的東西,有的只是大致性的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。如同沒有完美的交易一樣,K線圖里也沒有完美的圖形。所以,在分析圖形的時候,不能拘泥于圖形,而要究其內(nèi)在的本質(zhì),洞悉多、空雙方的力量對比變化,順勢而為。K線圖帶有強(qiáng)烈的主觀色彩,這導(dǎo)致每個人修完同樣的課程后,即使都是市場的醫(yī)生,都可以通過K線圖給市場做診斷并付諸于實(shí)施,但每個人的方法和成效都不一樣。這一者取決于個人的性格,二者取決于個人的悟性,三者取決于個人的經(jīng)驗(yàn),四者取決于他的市場哲學(xué)觀,五者取決于他對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知,六者取決于他對收益的考慮,七則取決于周圍環(huán)境對他的影響,八則取決于他所交易的市場特性,九者取決于他的資金規(guī)模。西方技術(shù)分析講究科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn),東方技術(shù)分析講究思維辨證,結(jié)合兩者的優(yōu)勢,外匯交易最佳的操作手法就是:盯住你的損失,讓利潤自己奔跑。所以,即使是一人一個法,最后還是會萬法歸宗。

3、自然法的濃縮

自然界有牛頓第一運(yùn)動定律,即物體會沿力作用的方向運(yùn)動,除非受到新的作用力的影響。外匯市場也一樣,一開始的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、新聞、傳聞、猜測等因素促成了一段價(jià)格,在沒有外來的新作用力下,K線圖會沿既有的趨勢發(fā)展,而一旦外因有變,則價(jià)格就會發(fā)生轉(zhuǎn)變,直到新的平衡到來。我們無法清楚外因內(nèi)果,惟有憑借K線圖里特有的價(jià)格運(yùn)動軌跡——群體心理的看法來尋找事物本末的答案,并據(jù)此在K線圖形態(tài)改變時進(jìn)場或出場,在趨勢慣性發(fā)展時繼續(xù)持有;自然界里還有加速定律,即物體上升需要外力做功,下行卻會因自身重量而加速。匯市也一樣,上漲將消耗大量的買單,使成交量劇增,而下跌卻可以是無量下跌,由此也說明了作空容易作多難;自然界里也有生死定律,即任何物體自一生出來就奔向死亡,匯市也一樣,任何一段趨勢生出來后,就開始走向衰敗,走得越遠(yuǎn),離衰敗就越近。如同中國的太極圖,老陰生少陽,少陽變老陽,老陽又生少陰,少陰變老陰,老陰復(fù)生少陽,獨(dú)陰不生,孤陽不長,陰中有陽,陽中有陰,陰陽轉(zhuǎn)換,生生不息。所以在K線運(yùn)動里,沒有最好的形狀,也沒有最壞的形狀,一樣的形狀放在不同的場合或時間,就有不同的意義和預(yù)告。這意味著這里沒有絕對的成功,也沒有肯定的失敗。當(dāng)圖形的預(yù)測失敗時,往往就是你反手做單的機(jī)會;而當(dāng)圖形的預(yù)測成功時,往往你的一只腳就已經(jīng)跨進(jìn)了虧損的大門。成功和失敗在這里都是機(jī)遇,能把握住的才是成功。禍兮福所倚,福兮禍所伏,在分析K線圖形時,一定要同時從樂觀和悲觀兩個方面來分析同一信息源。很多的時候,即使是披著一樣的外衣,但市場都想用手勢來告訴你形勢正在發(fā)生變化,就看你是不是用心注意到了。所以,面對每一根K線,我們不妨經(jīng)常問這樣兩個問題:如果行情真的看漲,為什么多頭不……?如果行情真的看跌,為什么空頭不……?如此,玄機(jī)頓現(xiàn)。

4、不悲亦不喜

對于以K線圖進(jìn)行分析并入市的人而言,要明白三件事:第一,書本上所畫出來的標(biāo)準(zhǔn)K線形態(tài)可能你永遠(yuǎn)也看不到,所以你要把握識別的度;第二,在技術(shù)上可行的東西,在現(xiàn)實(shí)的價(jià)格運(yùn)動中可能無法實(shí)現(xiàn),比如說跳空將把你的止損點(diǎn)甩在后面,使你的止損無效;第三,市場是一個會自我修復(fù)和自我變異的東西,因?yàn)閰⑴c市場的人聰明了,所以它也變聰明了,以前屢試不爽的方法可能就會失效。面對永恒的不確定因素,投資者能屹立不敗的姿勢,惟有“兩手抓”:一手抓對于會變異的市場的識別能力;一手則死守“順勢和止損”的原則。K線圖本身無好壞之分,特別是在可以買漲買跌的外匯市場,它不會使你贏利或損失,是你的識別能力和操作規(guī)則使你的資金跌宕起伏。對于那些損失了錢財(cái)?shù)耐顿Y者來說,其根本原因來源于他們對市場的錯誤分析,再一個是缺乏將正確分析結(jié)果轉(zhuǎn)化為實(shí)際操作的能力。比如在K線圖上,什么價(jià)格最重要?答案是:你買入的價(jià)格。因?yàn)槟銋⑴c這件事情,所以你對這個價(jià)格的關(guān)注度就極高,并且你會在虧損時到處尋找失利的原因,或則從同一堆信息源里搜羅繼續(xù)持有的證據(jù)。但風(fēng)還是風(fēng),藩還是藩,動的是你的心。過度的關(guān)心和熱情,暴露了你欲望、貪婪和恐懼的情緒,而這才是你無法將本是正確的分析結(jié)果轉(zhuǎn)化到成功贏利的原因。把你的投資行為轉(zhuǎn)變?yōu)樽龉φn的行為,嚴(yán)格按照正確的計(jì)劃交易,你就不會患得患失了。成功,就是按計(jì)劃交易的結(jié)果,巴菲特和索羅斯的財(cái)富不是“賺”來的,而是他們思想和策略正確實(shí)施的產(chǎn)物,他們的一生,就是不斷的在驗(yàn)證自己的思想和策略。所以,關(guān)鍵的不在于市場,而在我們本身。

5、價(jià)格(開市和收市)、成交量、時間

日本經(jīng)紀(jì)商有句名言:頭一小時的交易,引導(dǎo)一個交易日,可見,開盤行情幾乎奠定了整個交易日的基礎(chǔ)。它是人們深思熟慮一夜的結(jié)果,也是對昨日價(jià)格的繼續(xù)確認(rèn)或修正,更是今日新價(jià)格價(jià)值的確立或嘗試性進(jìn)攻的開始。而對于收盤,因?yàn)槲鞣郊夹g(shù)分析的大部分手段,包括追加多少保證金等,都是以收盤價(jià)為依據(jù)的,所以在臨近收盤的時候,多、空雙方往往會進(jìn)行劇烈的攻擊,旗幟鮮明的擺出自己的立場;同時,對于那些自動交易的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)而言,則會根據(jù)收盤前的價(jià)格來判斷某形態(tài)是否成立,并據(jù)此在收盤前最后幾分鐘進(jìn)行大量的交易。外匯交易雖然是24小時連續(xù)的,但在倫敦和紐約開始上/下班的時刻,也可以看作是重要的開盤時刻和收盤時刻。在這里,價(jià)格是一種商品,它被市場當(dāng)作案頭肉,招攬買進(jìn)者和賣出者;整個市場交易就是一個發(fā)現(xiàn)價(jià)格“價(jià)值”的過程,當(dāng)有人覺得它“便宜”的時候,就會大量買進(jìn),于是呈現(xiàn)價(jià)漲量升的勢態(tài);當(dāng)人們覺得它不值那個價(jià)位時,就會停止買進(jìn),于是便出現(xiàn)縮量價(jià)跌的情況;而當(dāng)屯貨居多形成供過于求的時候,價(jià)格就會帶量下滑;人們的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)受市場情緒左右,且圍繞著價(jià)格的“價(jià)值”上下波動,把“價(jià)值”人為的拉高或推低。而K線圖則恰如其分的反映了這些特征,給我們留下了市場心理的詭秘行蹤。如果說價(jià)格可以告訴我們市場上發(fā)生了什么,那么成交量則告訴我們它是如何發(fā)生的,它代表著市場人氣和資金推動(由于外匯市場里的現(xiàn)貨交易多數(shù)是柜臺交易而非交易所交易,所以成交量無法計(jì)算,但外匯期貨市場則不然。)。所有的價(jià)格和成交量,都是相對某一時間的,在既定的時段,人群的交易心理是不一樣的,其高潮期和低谷期、興奮度和冷漠度、持續(xù)性和短暫性等,都是一陣一陣的。同時,時間和價(jià)格具有辨證的正關(guān)聯(lián),即在同一價(jià)位盤恒得越久,就越可能換到更高或更低的價(jià)格;而當(dāng)價(jià)格運(yùn)動越劇烈,將來沉默的時間也就可能越久;此外,跨越時間越長,變數(shù)越大,導(dǎo)致該發(fā)生的流產(chǎn)了,不可能的卻成了現(xiàn)實(shí)。市場就是這樣用一套內(nèi)在的機(jī)制制約著價(jià)格、時間和成交量。

6、重要的是反轉(zhuǎn)信號

作為一名職業(yè)交易員,一定要注意所遇到的種種反轉(zhuǎn)信號,哪怕它是虛假的——漏過一個真正危險(xiǎn)的信號,其損失有時不是我們能夠承受得住的。我們的進(jìn)場或出場,都是建立在反轉(zhuǎn)信號來臨之后進(jìn)行的,你可以不慌不忙的等待其后的驗(yàn)證圖形,也可以急不可待的當(dāng)即交易,但關(guān)鍵是要耐心的等待反轉(zhuǎn)信號的出現(xiàn)。否則,進(jìn)入后的時局若出現(xiàn)盤整,你的資金就會失去控制權(quán),同時內(nèi)心倍受煎熬。大部分的時候,反轉(zhuǎn)都是伴隨星線和帶有長影線的陰陽線而出現(xiàn)的,這些曾被反擊過的痕跡,以一個失敗者的身份告之成功離它不遠(yuǎn)了——但這些,卻往往是被人們忽視的地方。究其本質(zhì),說明人類往往只對成功感興趣,對失敗不甚在意,但這些市井的看法,不應(yīng)該出現(xiàn)在專業(yè)交易者的身上。此外要注意,反轉(zhuǎn)信號雖然預(yù)告情勢有變,但并沒有告訴我們情勢馬上就會掉頭,它可能會橫向盤整,也可能會反向調(diào)整。所以,你可以在反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn)后賣出部分頭寸,但不可立即反手作空或作多,在主要趨勢一時半會兒難以改變的情況下,僅憑幾根K線就反手做單,不是明智之舉。反轉(zhuǎn)信號往往也是突破信號,市場中的機(jī)構(gòu)常常會借“突破”來試探支撐區(qū)和壓力區(qū)的市場反應(yīng),由此展開下一步的行動,所以要留意這些測試性的突破;而有些主力機(jī)構(gòu)偶爾也制造假突破,以破壞交易者的判斷能力,或吸引跟風(fēng)以謀取利益;但無論是測試性突破還是假突破,它們往往會在收盤時或在下一個交易日現(xiàn)出原形;只是測試性突破后,趨勢可能還會繼續(xù)測試直到真的突破來臨,而假突破則在誘騙成功或失敗后,馬上顯露反向的真實(shí)意圖。

7、不同的進(jìn)場時機(jī)

當(dāng)你關(guān)注到反轉(zhuǎn)信號已經(jīng)來臨,并且確定了風(fēng)險(xiǎn)/報(bào)償比值是值得你入場時,那么,在你為這個進(jìn)場準(zhǔn)備了完善的“后事”后,你就可以進(jìn)場了。進(jìn)場的時機(jī)很重要,你不知道那里是不是陷阱。但很多時候,如果等我們看到情勢明朗時,行情已經(jīng)發(fā)展有幾天了,獲利的空間變小而危險(xiǎn)則開始來臨;而假使在局勢突破時就冒然進(jìn)入,其風(fēng)險(xiǎn)也是不言而喻。所以,如果你是中線交易者,你可以在反轉(zhuǎn)圖形出現(xiàn)并得到驗(yàn)證后再進(jìn)入,比如在第二天看見明顯的繼續(xù)突破后再進(jìn)入;如果你是保守型的短線交易者,可以在反轉(zhuǎn)圖形出現(xiàn)并得到部分確認(rèn)后再進(jìn)入,比如突破信號產(chǎn)生的4個小時之后,一般此時的局勢已經(jīng)較明朗;如果你是激進(jìn)的短線交易者,則可以在關(guān)鍵點(diǎn)突破后的當(dāng)時進(jìn)場,但要防止嘗試性的突破會因?yàn)闊o力維持而忽然掉轉(zhuǎn)(對于激進(jìn)的交易者而言,有句行話值得思考:永不搶先,直到趨勢明確改變)。進(jìn)場時是按計(jì)劃進(jìn)場的,進(jìn)場后則應(yīng)執(zhí)行計(jì)劃,一旦時機(jī)來臨,就按計(jì)劃兌現(xiàn)。一般在確定了進(jìn)場日期后,當(dāng)場交易以5分鐘圖或30分鐘圖為準(zhǔn),從這里面再找當(dāng)日最佳進(jìn)場點(diǎn)。

8、齊全的攻防策略

盡管外匯市場龐大而深不可測,但一張K線圖就能將它裝下;盡管K線圖變化無窮,但其收盤后也無非只有三種走勢:上升、平移、下降。過去的價(jià)格變化已經(jīng)變成了可見的K線圖形,它可以憑由你的經(jīng)驗(yàn)決定此時是否值得你進(jìn)出,但你無法預(yù)期后市一定會朝某一方向運(yùn)動。面對永遠(yuǎn)在你進(jìn)出后可能會出現(xiàn)的上升、平移、下降這三種狀態(tài),你唯一能做的就是做好齊全的攻防策略。即在進(jìn)場的同時,迅速考慮好你的第一/第二贏利目標(biāo)在什么地方,你的止損設(shè)置在哪里。一旦買入后,如后市繼續(xù)上升,當(dāng)它上升到某一階段,你要決定是否加倉,加多少,同時上調(diào)你的止損位;當(dāng)它上升到出現(xiàn)反轉(zhuǎn)圖形時,你要考慮是賣掉一部分,還是全部賣掉,或是馬上反手做單;當(dāng)?shù)竭_(dá)贏利目標(biāo)時,你要考慮是否該平倉,或者上調(diào)你的贏利目標(biāo)和止損點(diǎn)。如果買入后后市平移,你要考慮你的止損設(shè)置得是否合理,你是否值得和這個品種耗下去。如果買入后后市下跌,你要考慮你是應(yīng)該在原來設(shè)置的止損點(diǎn)處賣出一部分,還是全部賣出,或者應(yīng)該馬上反手做單。如此,無論后市怎么變化,一切盡在掌握中。此外,無論是做日內(nèi)交易(在當(dāng)天建倉且在當(dāng)天平倉)還是周內(nèi)交易(根據(jù)趨勢波段做好持倉一周左右的準(zhǔn)備),在進(jìn)場前都應(yīng)有一個風(fēng)險(xiǎn)/報(bào)償比值的考慮,即要當(dāng)你覺得賺錢的運(yùn)動空間和虧損的運(yùn)動空間至少為3:1的時候進(jìn)場,也就是說,你的贏利目標(biāo)要是你虧損目標(biāo)的3倍才值得你進(jìn)場,沒出現(xiàn)這樣的價(jià)格運(yùn)動趨勢,就不要進(jìn)場。你不能控制市場,你惟有控制自己。

9、永遠(yuǎn)的順勢和止損

面對波瀾壯闊的資金運(yùn)動和玄妙詭秘的價(jià)格變化,沒有誰敢對自己的預(yù)期做保證,所以在匯市活下來的人,最重要的生存法寶就是:順勢和止損,這是對付不確定性的唯一辦法。前者是主動性適應(yīng),后者是主動性防御。在金融交易市場,如果你學(xué)不會主動性生存,那么市場馬上就會吞沒你。學(xué)會主動性生存,就要學(xué)會按計(jì)劃交易,而不是按預(yù)期交易。不做預(yù)期你就不會進(jìn)場,所以每個交易員都會預(yù)期,但每個預(yù)期不一定會實(shí)現(xiàn),所以成功的交易員都知道順勢而為,及時認(rèn)錯。犯錯是在所難免的,真正致命的錯誤是堅(jiān)持錯誤。如果以自己的預(yù)期強(qiáng)加于市場,無異于螳臂擋車、飛蛾撲火,自以為是的要市場來適應(yīng)你的預(yù)期。要知道,市場不會在意你的想法和頭寸(倉位),也不關(guān)心你是否順從了她的趨勢,她只會碾平所有擋在她趨勢路上的交易者——市場的總趨勢只有上下之分,而無對錯的概念。所以,如果你懷著看漲的預(yù)期,那么在確定上升趨勢已經(jīng)來臨時進(jìn)入;如果你懷著看跌的預(yù)期,那么在確定下降趨勢已經(jīng)來臨時進(jìn)入。還有一條:熊市只買跌,牛市只買漲,不要輕易反手做單,要做趨勢的追隨者而非預(yù)測的追隨者。外匯交易,如火中取栗,所有的利潤都是來自嚴(yán)格看守虧損而出現(xiàn)的市場回報(bào),遵守止損法則,就是保存你的資金,使你有東山再起的機(jī)會。

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