編者語(yǔ)：被譽(yù)為“全球投資之父”的鄧普頓集團(tuán)創(chuàng)始人——約翰·鄧普頓（1912-2008），不僅是一位取得不凡成就的投資者，同時(shí)也是一個(gè)終生陶醉于科學(xué)、靈性領(lǐng)域及其對(duì)于生命意義之間共同聯(lián)系的精神智者。其豐富的人生智慧和獨(dú)到的投資哲學(xué)，值得投資者們細(xì)細(xì)品讀。
十年以前，我是普惠集團(tuán)投資部門(mén)的副總裁。那時(shí)我發(fā)現(xiàn)，單單是華爾街本身并不能提供真正的成就感以及實(shí)在的幸福感。于是我想到了去參加神學(xué)院。在約一年的同伴評(píng)論、心理測(cè)試以及精神靜修臨近尾聲的時(shí)候，每個(gè)人都被問(wèn)到要說(shuō)出自己在商業(yè)界的導(dǎo)師，我以前從來(lái)沒(méi)有想過(guò)這個(gè)問(wèn)題。但是在幾秒的沉思之后，我宣布我的導(dǎo)師是約翰·鄧普頓。
我以前從來(lái)沒(méi)有參加過(guò)神學(xué)院。在被鼓勵(lì)應(yīng)該在我表現(xiàn)出有前途的領(lǐng)域發(fā)展我的能力之后，我開(kāi)始了與約翰先生的親密的友誼。這種交情使我后來(lái)成為他的基金公司的一名顧問(wèn)，并開(kāi)始寫(xiě)作他在過(guò)去若干年里與我分享的有關(guān)“財(cái)富”的故事。
精神的富有
許多投資者都會(huì)屏住呼吸以等待著約翰先生對(duì)于“股市是否健康”或者“下一個(gè)會(huì)升值的商品是什么”的觀點(diǎn)，而他經(jīng)常狡猾地以金融預(yù)測(cè)來(lái)回答他們。同時(shí)，約翰先生卻樂(lè)于分享那些能讓他們?cè)谄渌矫娓挥衅饋?lái)的精神智慧。投資者們也許會(huì)覺(jué)得很奇怪，但正是約翰先生的這種能夠把金融方面的眼光與精神上的洞察力結(jié)合在一起的能力，使他成為了一個(gè)傳奇的金融領(lǐng)袖。
1995年1月16日的《福布斯》封面上有著這樣一個(gè)大標(biāo)題：“約翰·鄧普頓先生：如何擊敗市場(chǎng)”，約翰先生在其中做了以下闡述：“錯(cuò)誤的問(wèn)題：哪些方面看起來(lái)不錯(cuò)？正確的問(wèn)題是：哪里是我們的弱點(diǎn)？”在這篇文章里，他說(shuō)“正確的買入時(shí)間是悲觀情緒最嚴(yán)重的時(shí)刻”，約翰先生說(shuō)：“那樣的話，大部分的問(wèn)題都能被解決?！?/span>
約翰先生認(rèn)為我們投資乃至整個(gè)人生的成功，都取決于我們所做的，而不僅僅是我們所相信的。盡管大多數(shù)投資者說(shuō)他們相信約翰所說(shuō)的“逆向投資法”，但大多數(shù)人會(huì)在事情看起來(lái)有希望的時(shí)候買入，而在事情顯出不祥兆頭的時(shí)候賣出。
市盈率、賬面價(jià)值和許多其他指標(biāo)在過(guò)去的若干年里對(duì)于約翰先生來(lái)說(shuō)非常有用，但是，投資者們經(jīng)常在關(guān)鍵的決策時(shí)刻，由于被勝利沖昏了頭腦或者陷入對(duì)于損失的恐懼中不能自拔而忘了這些。約翰先生的哲學(xué)的本質(zhì)之處在于：為了獲取成功，投資者們通過(guò)精神上的進(jìn)步可以超越這些人的天生趨向。他在過(guò)去的半個(gè)世紀(jì)里是世界上業(yè)績(jī)最好且最受尊敬的共同基金經(jīng)理，這就是對(duì)約翰先生哲學(xué)的成功性的有力證明。
額外的洞察力
在我總結(jié)約翰先生經(jīng)過(guò)數(shù)十年的積累和我們分享的精神原則之前，讓我先來(lái)給你介紹幾個(gè)他生活和投資方面的原則，這些原則也許他一輩子也不會(huì)說(shuō)出來(lái)。他的理論告訴我們：我們不僅僅在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里投資，同時(shí)我們也投資于人本身。
愛(ài)。北美繼續(xù)主導(dǎo)世界的經(jīng)濟(jì)。我們的股票，債券，房地產(chǎn)和貨幣市場(chǎng)比以往任何時(shí)候的流動(dòng)性都高。美國(guó)人趨向于在投資實(shí)踐中有一種國(guó)家主義。但是約翰先生說(shuō)我們應(yīng)該懂得博愛(ài)，至少投資一部分資金于那些欠發(fā)達(dá)的國(guó)家。
在上一次美國(guó)從1968年到1974年的熊市中，大部分的投資經(jīng)理?yè)p失了百分之五十或者更多的資產(chǎn)，原因就在于他們完全把錢(qián)投在本國(guó)的市場(chǎng)里。但是約翰先生在全球市場(chǎng)投資，取得了成功。他意識(shí)到早為經(jīng)濟(jì)周期做準(zhǔn)備可以使自己受益很多，而這些道理早在古埃及便有了，那時(shí)的說(shuō)法是“豐收七年，貧瘠七年”（seven fat years and seven lean years）。
堅(jiān)定不移。我們所知道的約翰先生大多數(shù)的分散化的全球投資收益均來(lái)自于堅(jiān)定不移。早些年，約翰先生從一個(gè)基金經(jīng)理，到現(xiàn)在的傳奇金融領(lǐng)袖，他成功地把鄧普頓成長(zhǎng)基金從一個(gè)不起眼的巴哈馬的拿騷警察大樓的破屋子做了起來(lái)。在那個(gè)時(shí)候，大多數(shù)北美人對(duì)共同基金都持懷疑的態(tài)度，順其自然他們也就從未考慮過(guò)投資于國(guó)外市場(chǎng)。整整花了這位“全球投資之王”幾十年的時(shí)間才說(shuō)服我們接受投資全球的共同基金的好處。
耐心。賺錢(qián)的第一個(gè)法則就是不輸錢(qián)。第二個(gè)法則就是千萬(wàn)別忘記了第一個(gè)法則！約翰先生從不批評(píng)同時(shí)代的人，他比典型的基金經(jīng)理持倉(cāng)時(shí)間要長(zhǎng)四到五倍。持續(xù)的研究表明，作為整體，如果基金經(jīng)理持有股票而不是頻繁地交易，那么所得的收益會(huì)大于頻繁交易下得到的收益，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)和稅都大為降低。
有道德。有道德意味著不僅要做正確的事情，也要做聰明的事情。盡管整個(gè)華爾街都在教這個(gè)東西，但是，約翰先生仍然強(qiáng)調(diào)：道德準(zhǔn)則增加了而不是減少了投資者的長(zhǎng)期收益。
當(dāng)他在管理鄧普頓基金的時(shí)候，約翰有一條原則，就是不投資于酒精、煙草和賭博公司的股票，約翰先生說(shuō)這“僅僅是常理，沒(méi)有什么別的原因”，投資者避免投資于政府、醫(yī)生和其他的活動(dòng)家們所限制的行業(yè)，而這些行業(yè)通常對(duì)我們的社會(huì)是有負(fù)面效應(yīng)的。應(yīng)該投資于對(duì)我們自己和鄰居有益的行業(yè)中去。
如果你選擇了真正的精神原則，你將有更多的客戶。你的生意將會(huì)增長(zhǎng)，如果你不按照精神法則來(lái)經(jīng)營(yíng)你的生意，那么它就不會(huì)持久，你在這個(gè)世上也不會(huì)做什么好事。
就像特雷薩修女（Mother Teresa）一樣，一個(gè)人可以不求回報(bào)地做善事。但是，做善事正是投資者和商人成功的前提，可以用堅(jiān)實(shí)的精神基礎(chǔ)和人性化的原則鋪一條通向成功的道路。這條路并不容易穿越。但是鄧普頓基金的道路證明了，比起幾十年來(lái)許多投資者的道路，這是一條更加可靠的通向成功的捷徑。
來(lái)源 《投資者報(bào)》（原文節(jié)選自《約翰·鄧普頓爵士的金磚》一書(shū)
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