作為歷屆全國期貨實盤交易大賽頒獎典禮的重頭戲，賽事中涌現(xiàn)出來的優(yōu)秀期貨交易者的經(jīng)驗交流會歷來備受關(guān)注。而今年首次舉辦的全球衍生品交易大賽，更是吸引了包括印度、馬來西亞、日本等境外交易者參與。這些境外優(yōu)秀交易者與境內(nèi)期貨高手之間的經(jīng)驗切磋，也給與會投資者帶來了全新的體驗。
基本面分析的力量
“現(xiàn)在做期貨投資一定要搞清楚全球主流市場的宏觀面，以及這些主流市場的貨幣政策?！北敬稳蜓苌方灰状筚愔亓拷M亞軍賬戶操作者、知名職業(yè)期貨投資人張文軍表示，如果搞懂了宏觀、貨幣政策等方面，也就知道了整個大方向該怎么去操作。例如，美國從量化寬松到逐漸退出寬松，未來的政策走向如何？歐元區(qū)經(jīng)濟持續(xù)走弱，未來是否會出現(xiàn)量化寬松？張文軍認為，歐元走軟、美元走強是大概率事件，同時空歐元買美元也是一個可持續(xù)操作的策略。
本次全球衍生品交易大賽輕量組第一名子非魚賬戶的實際操作人孔千予認為，在中國內(nèi)陸的市場經(jīng)濟越來越國際化的趨勢下，期貨內(nèi)外盤交易的區(qū)別并不大。
“但是在具體品種的交易中，卻一定要能夠讀透基本面信息。”她說，例如，在棉花期貨交易中，內(nèi)外盤之間存在一定的關(guān)聯(lián)，但是在具體分析影響價格因素時，要注意到內(nèi)陸棉花走勢受到政策約束會比較強。同時，行情走勢方面外盤的連續(xù)性要好于內(nèi)陸市場，監(jiān)管力度方面內(nèi)外盤也有一定差距?！罢怯捎趦?nèi)外盤之間的差別，才會有內(nèi)外盤套利的機會?！笨浊в璞硎尽?br>
重視交易環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制
盡管國內(nèi)外期貨交易者之間有語言、文化方面的差別，但是交易環(huán)節(jié)中的風(fēng)險控制卻是大家共同關(guān)注的話題。
本屆全球衍生品交易大賽排名中，有4個“SK”開頭的賬戶都躋身輕量組前十名。作為這些賬戶的實際操作人之一，來自印度的期貨交易員Brien表示，身為一個期貨交易員，要有嚴格的交易紀律，能夠自我約束。同時，形成自己的交易理念非常重要。在執(zhí)行自己的交易策略時，一定要有止損措施，做好風(fēng)險控制。
這樣的說法也得到國內(nèi)多位知名期貨投資人的認可。“我從來不讓盈利奔跑，獲利就了結(jié)頭寸，虧損也了結(jié)，這樣不容易大起大落?！钡诎藢萌珖谪泴嵄P交易大賽重量組季軍張曉良對期貨日報記者表示，現(xiàn)在的市場形勢變化太快，有些時候盈利單不出來會很快變成虧損單。在被問及賽事中曾連續(xù)三天做空白銀獲利豐厚的秘訣時，張曉良給出的答案就是：做空、平倉，再做空，再平倉，不要讓盈利跑得太遠?！爸箵p的時候是沒有任何可猶豫的，不管虧多少，一定要立即止損?！彼f。
內(nèi)陸知名期貨投資人、第二屆全國期貨實盤交易大賽冠軍的李永強表示，不管何種類型的交易，最終都會落腳在風(fēng)險怎么管理這個問題上。特別是作為職業(yè)期貨投資者，隨著管理資金量的增長，最終肯定會把倉位降下來，追求交易的穩(wěn)定性和準確性。
在科學(xué)投資決策與風(fēng)險可控之間尋找平衡
在這八屆全國期貨實盤交易大賽中，涌現(xiàn)出一批批優(yōu)秀的期貨交易人才，而其中不少都實現(xiàn)了從個人投資者向期貨私募管理人的身份轉(zhuǎn)換。隨著資金管理規(guī)模的擴大，其在風(fēng)險控制標準、投資決策等方面的調(diào)整成為必須面對的問題。
“期貨市場從來不缺明星，但是缺壽星?！?作為往屆期貨實盤交易大賽涌現(xiàn)出的優(yōu)秀投資人，現(xiàn)任上海睿福投資公司董事長的付愛民表示，特別是隨著管理資金規(guī)模的擴大，以及眼下期貨私募陽光化的大背景下，最后比拼的是誰能活得更長一些。
付愛民認為，對于做期貨剛起步的投資者來說，資金量小，有些時候重倉冒點險是正常的。但是隨著資金規(guī)模的擴大，要想長期發(fā)展下去，追求獲利穩(wěn)定性會變得非常重要。而要實現(xiàn)大資金量的穩(wěn)定盈利，比較好的辦法就是交易多元化，在交易員、交易風(fēng)格、交易策略等方面進行組合，最終實現(xiàn)整個資金以規(guī)模和盈利取勝。
這兩年來，隨著各界對期貨市場關(guān)注度的提高，各類期貨私募金如雨后春筍般涌現(xiàn)。由于期貨交易的高風(fēng)險高收益特性，如何實現(xiàn)更好的風(fēng)險控制成為各個期貨私募管理人最關(guān)心的問題。
“過去這兩年中，期貨私募行業(yè)中存在著強調(diào)回撤幅度小的現(xiàn)象，但是過度保守的風(fēng)控措施會把期貨交易的攻擊力降低，等于自廢武功?！备稅勖裾f，隨著社會各界對期貨交易認識的提高，現(xiàn)在又有把風(fēng)控更多向交易員方面傾斜的現(xiàn)象，這樣做的很可能會出問題。
“應(yīng)當在交易員、管理人、第三方之間需求平衡。”付愛民提出，特別是在期貨資產(chǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)，要熟悉不同交易員的風(fēng)格，了解其潛在風(fēng)險點，在不同的市場形勢下，合理調(diào)配交易員與資金，做好事前風(fēng)控。在不抑制交易員操作的前提下，實施科學(xué)合理的風(fēng)控措施。（張帆）
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