大智慧阿思達克通訊社1月13日訊，繼1月12日上海證券交易所回應(yīng)市場提出的股票期權(quán)六大類問題后，引發(fā)投資人更多實操方面的詢問。1月13日，上交所就交易開戶、交割安排、個人投資者參與門檻等具體問題作出了詳細闡述。
**關(guān)于50ETF期權(quán)標的
問1：期權(quán)推出是針對50ETF還是上證50指數(shù)？成份股一樣么？
答：上證50ETF期權(quán)的標的為華夏上證50ETF，該基金全稱：上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金，基金代碼：510050。在投資策略上，該基金主要跟蹤并完全復(fù)制上證50指數(shù)，因此成份股是一樣的。 （詳見下表）
需要特別說明的是，上證50ETF的管理人是華夏基金，控股股東在2007年以后是中信證券。由于相關(guān)法律法規(guī)對關(guān)聯(lián)交易的限制性規(guī)定，目前上證50ETF不能投資中信證券、中信銀行，基金管理人采用替代性投資策略，因此上證50ETF組合中各成份股的權(quán)重與上證50指數(shù)對應(yīng)成份股的權(quán)重存在一定差異。
目前上證50ETF持有中信證券存量是成為控股股東前買入，所以組合權(quán)重和基準指數(shù)相比不足。中信銀行在2014年年底進入上證50成分股，目前存量是0。
當(dāng)下，上交所和基金管理人都在積極努力，力爭早日可以實現(xiàn)上證50ETF投資中信證券、中信銀行。這樣，可以更好地保證上證50ETF的跟蹤指數(shù)效果，使其投資組合更加透明、標準。
問2：50ETF現(xiàn)在流通盤有多少？
答：截至2015年1月9日，上證50ETF的基金份額為98.97億份，基金規(guī)模為250億元。
上證50指數(shù)的流通盤為30,114,082.96萬股，合計流通市值共計39,124.14億元。
**關(guān)于期貨公司
問3：期貨公司也可以從事股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是否意味著部分期貨公司將成為交易所會員？
答：根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，期貨公司還不能成為交易所會員。但是，期貨公司可以通過成為交易所“股票期權(quán)交易參與人”開展股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)。
問4：新辦法中增加了期貨公司的做市商業(yè)務(wù)，交易所在這方面是如何考慮的？
答：上交所積極支持期貨公司參與上交所的股票期權(quán)做市商業(yè)務(wù)。中國證監(jiān)會在最新發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點指引》中明確，符合條件的期貨公司，經(jīng)證監(jiān)會批準，其子公司可以從事股票期權(quán)做市業(yè)務(wù)。
**關(guān)于開戶
問5：期權(quán)交易和結(jié)算是在獨立期權(quán)賬戶中還是原來的股票賬戶？
答： 假定您已有A股證券賬戶，且已符合股票期權(quán)投資者準入條件，請到券商營業(yè)部再開立以下三個賬戶后，即可從事股票期權(quán)交易。
1．衍生品合約賬戶：在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)等對投資者進行適當(dāng)性評估的基礎(chǔ)上，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)與投資者簽訂風(fēng)險揭示書和ETF期權(quán)經(jīng)紀合同后，投資者向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請開立衍生品合約賬戶，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)向中國結(jié)算上海分公司報送賬戶注冊資料等信息，并申請配發(fā)編號。
衍生品合約賬戶與投資者現(xiàn)有A股證券賬戶一一對應(yīng)，用于客戶期權(quán)交易、行權(quán)申報和記錄期權(quán)合約持倉信息。
2．衍生品保證金賬戶：衍生品保證金賬戶用于權(quán)利金和行權(quán)資金的交收及衍生品保證金的存放。證券公司必須為客戶開立獨立的衍生品保證金賬戶（不能復(fù)用現(xiàn)貨資金賬戶或信用交易資金賬戶），期貨公司客戶可以復(fù)用其期貨保證金賬戶。
3．銀行結(jié)算賬戶：銀行結(jié)算賬戶用于與客戶衍生品保證金賬戶之間進行資金劃轉(zhuǎn)，可使用已有的銀行結(jié)算賬戶。
尚未開立A股證券賬戶的投資者，須先開立A股證券賬戶。
此外，個人投資者參與期權(quán)交易，還須具備相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟實力，相應(yīng)的模擬交易經(jīng)歷和投資經(jīng)驗，通過上交所期權(quán)知識測試，具有較強的風(fēng)險承受能力。
具體開戶流程，請咨詢所在券商營業(yè)部的投資顧問。
**關(guān)于交割安排
問6：未來個股期權(quán)行權(quán)交割如何安排？
答：上交所股票期權(quán)采用 歐式行權(quán)（一定要在到期日才能行權(quán)）和實物交割方式。期權(quán)合約的到期日為到期月份的第4個星期三，若該日為國家法定節(jié)假日、上交所休市日的，順延至下一個交易日。期權(quán)合約的最后交易日和行權(quán)日，與到期日是同一天。
**關(guān)于個人投資者
問7： 個人投資者也可以是股票期權(quán)的“供應(yīng)商”嗎？
答： 股票期權(quán)交易里投資者只要滿足一定資產(chǎn)門檻，完成相關(guān)知識測試獲取三級交易權(quán)限后就可以進行保證金賣出開倉。
投資者分級有三級，三級交易權(quán)限，可擁有最高權(quán)限。
依據(jù)規(guī)定，三級投資者可以成為期權(quán)的賣方，進行保證金賣出開倉交易，也就是期權(quán)的“供應(yīng)商”。要成為上交所股票期權(quán)三級投資者，除了應(yīng)滿足一定的資產(chǎn)門檻，完成相關(guān)知識測試，還應(yīng)具備相應(yīng)的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷和投資經(jīng)歷，并具備相應(yīng)的風(fēng)險承受能力。
問8：個人投資者要參與股票期權(quán)交易，要過幾道關(guān)？
答：在您去期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)開立股票期權(quán)賬戶時，要先接受期權(quán)交易資質(zhì)評估，并確定您是幾級投資者。
具體來講，要過三道關(guān)－－
?。?）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)對投資者是否符合期權(quán)交易的參與條件進行核查；（2）對個人投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、金融類資產(chǎn)狀況、期權(quán)基礎(chǔ)知識、風(fēng)險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估；（3）投資者進行現(xiàn)場開戶，并將投資者提供的證明文件等資料，作為開戶資料予以保存。
綜合評估的具體流程請咨詢期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)。
發(fā)稿：辛鋇/何巨骉 審校：陳金艷
*本文信息僅供參考，投資者據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。
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