投資連結(jié)保險，簡稱“投連險”，起源于20世紀(jì)50年代的英國。該險種在為客戶提供終身保障的同時，幫助客戶進(jìn)行理財，以期獲得理想長期投資回報，是一份集壽險保障與理財為一身的綜合保障計劃。
在當(dāng)時的英國，經(jīng)歷了二次世界大戰(zhàn)之后，物價不斷上升，大眾對于能夠抵御通貨膨脹的金融產(chǎn)品需求高漲，加上國家財稅政策對投連產(chǎn)品的保險賦予全額免稅的優(yōu)惠，使得一些中小型壽險公司紛紛與投資信托業(yè)者合作，開發(fā)并銷售了這種投資連結(jié)型保險，以此來和大型壽險公司相抗衡。
直到20世紀(jì)60年代后期，那些大型的壽險公司也開始陸續(xù)進(jìn)入了變額型保險市場，投資連結(jié)保險可以說是70年代英國壽險業(yè)界的最大變革。與此同時，它又以最快的速度在歐美等國家投流行起來。
投連險在不同國家有不同的名稱，但均屬于同一種產(chǎn)品形態(tài)。在英國，投資連結(jié)產(chǎn)品被稱為基金連鎖保單，從1988年到1998年，投資連結(jié)產(chǎn)品的保費(fèi)占總壽險保費(fèi)的比例已提高至50%。在美國，投資連結(jié)產(chǎn)品被稱為變額壽險。從1980年到1998年，投資型產(chǎn)品占壽險的比例已上升到54%。在新加坡，1992年推出投資連結(jié)型保險，目前在壽險市場占有率高達(dá)74%。在香港，投連產(chǎn)品于1996年推出，目前在保險市場占有率已高達(dá)5成。
近年來，由于我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與人民生活水平的不斷提高，使得現(xiàn)代民眾的投資觀念日益精進(jìn)，人們對于保險的意識逐漸增強(qiáng)，需求也日益多樣化。我國已正式加入WTO后，國內(nèi)保險市場與國際接軌的步伐進(jìn)一步加快，隨著我國保險企業(yè)對于保險產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，投連險受到越來越多保險客戶的歡迎。
投連險到底具備怎樣的具體特點(diǎn)呢？我們以信誠人壽2003年9月份推出的第二代投連產(chǎn)品——信誠[運(yùn)籌]慧選投資連結(jié)保險為例進(jìn)行分析。該投連險能滿足客戶在保障、儲蓄、投資等方面的需要，具有可額外投資、可部分提取、保險金額及保險費(fèi)隨意增減、保險費(fèi)緩繳等特有的特征。同時，客戶還可選擇附加[運(yùn)籌]慧選投資連結(jié)保險、意外傷害保險、意外醫(yī)療保險、重大疾病保險等多項保險利益，組成靈活、周全的綜合保障計劃。保單賬戶累積的現(xiàn)金，會隨著投資表現(xiàn)的好壞而出現(xiàn)相應(yīng)增加或減少的變化，身故保險金在保單賬戶累計的金額滿足公司最低要求時，不會受到投資變化的影響。
具體到投資方面的，信誠[運(yùn)籌]慧選具有專業(yè)理財、操作簡便、賬戶組合、額外投資、靈活套現(xiàn)、信息透明等優(yōu)點(diǎn)。
專業(yè)理財 投資增值
信誠[運(yùn)籌]慧選的投資賬戶的投資政策為：在專業(yè)的投資經(jīng)理管理下，按照公司既定的投資策略和投資計劃，依據(jù)市場因素及各種投資工具的特點(diǎn)，運(yùn)用專業(yè)技術(shù)和經(jīng)驗，細(xì)致分析、深入研究，選擇最為合適的投資組合，并隨市場因素的變化作出適時的調(diào)整，實(shí)現(xiàn)長期投資、累計財富的目的，以期為客戶提供理想的投資回報。
信誠[運(yùn)籌]慧選的投資賬戶資金運(yùn)作實(shí)行信誠人壽公司投資決策委員會管理下的分層授權(quán)核準(zhǔn)制。投委會根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策背景和各種金融投資工具的特征，制定戰(zhàn)略性的總體投資計劃。并依據(jù)個投資賬戶的投資限制，制定相應(yīng)的投資目標(biāo)及操作方案。
目前，可供選擇的投資工具主要有：銀行存款、債券、證券投資基金等。
操作簡便 運(yùn)籌帷幄
該險種不僅為客戶提供專業(yè)的投資理財服務(wù)，而且充分考慮了客戶的實(shí)際需要，設(shè)計靈活、操作簡便，免除了手續(xù)繁瑣的困擾。該險種為客戶設(shè)立了專門的保單帳戶，以記錄客戶所持有的投資單位數(shù)量?？蛻舻谋螏魧聪率龇椒ㄟM(jìn)行運(yùn)作：客戶所繳付的保險費(fèi)將按分配比例計算可投資金額(即扣除初始費(fèi)用之后的金額)。根據(jù)客戶選擇的各投資帳戶的投資比例，將按適用的計價日投資單位價格代購?fù)顿Y單位存入保單帳戶。合同生效后，保險公司每月在客戶的保單帳戶中扣除一定的投資單位，作為保險公司收取的保障費(fèi)用、保單賬戶管理費(fèi)。部分提取時按所適用的計價日的投資單位價格賣出客戶指定的投資單位。從客戶的保單滿第六個保險費(fèi)年期開始，若客戶的保單滿足持續(xù)獎金的發(fā)放條件，保險公司每年為客戶發(fā)放持續(xù)獎金，并按客戶選擇的投資賬戶投資比例，代購?fù)顿Y單位存于保單賬戶。在合同有效期內(nèi)，客戶的保單賬戶值則為客戶的保單所擁有的投資單位按當(dāng)時公布的投資單位價格計算的賬戶總值。
賬戶組合 因時制宜
公司將根據(jù)客戶的需要適時增加新的投資賬戶。不同的投資賬戶側(cè)重不同的投資工具，具有各自的組合特點(diǎn)?？蛻艨梢愿鶕?jù)自己的投資取向、財政狀況及可承受風(fēng)險的能力，投資于其中的一個或多個賬戶，亦可根據(jù)各個賬戶以及時市場的表現(xiàn)，隨時轉(zhuǎn)換投資賬戶或調(diào)整各個帳戶之間的投資比例，以取得更理想的投資回報。
與同類型的產(chǎn)品比較，[運(yùn)籌]慧選可以為精明的客戶提供多種投資選擇。該險種目前已設(shè)立四項投資賬戶：[增值投資賬戶]、[債券投資賬戶]、[基金投資賬戶]及[穩(wěn)健增長賬戶]，讓客戶根據(jù)不同投資賬戶的表現(xiàn)，全盤掌握地作出適時地調(diào)配。[增值投資賬戶]投資于證券投資基金及各類可投資債券，以期在較為穩(wěn)定的投資組合中獲取較高的回報，依據(jù)有關(guān)法規(guī)及限制，投資組合中證券投資基金限額為占資產(chǎn)百分比的0%-30%，債券占60%-100%，定期存款及現(xiàn)金占0%-30%。[債券投資賬戶]可投資于各類可投資債券，以獲取穩(wěn)定的回報，依據(jù)有關(guān)法規(guī)及限制，其投資組合中債券限額占資產(chǎn)百分比為70%-100%，定期存款及現(xiàn)金占0-30%。[基金投資賬戶]主要投資于證券投資基金，充分利用證券投資基金較高的成長性，謀求長期穩(wěn)定、較高的收益。投資組合中，證券投資基金限額占資產(chǎn)百分比的70%-100%，定期存款及現(xiàn)金占0%-30%。[穩(wěn)健增長賬戶]投資目標(biāo)主要投資于流動性及安全性均較高的貨幣市場投資工具，謀求風(fēng)險低而又穩(wěn)定的收益。
額外投資、靈活套現(xiàn)、持續(xù)獎金、信息透明這四大優(yōu)點(diǎn)因篇幅有限不在此詳細(xì)闡述。
投連險業(yè)務(wù)曾在國內(nèi)出現(xiàn)短時間低迷，由于長期股市不景氣、客戶對投連險產(chǎn)品的認(rèn)識偏差、部分保險公司代理人不能及時在投資市場有較大變化時及時給客戶提出合理建議，最終導(dǎo)致投連險投資賬戶虧損的局面，國內(nèi)退保風(fēng)波一度蔓延。2005年投連險全國保費(fèi)收入45.84億元，比上一年同比下降13.12％。2005年四月信誠推出“三連寶”投資組合，這是國內(nèi)首個集投資連結(jié)與萬能壽險于一身的保險產(chǎn)品，使得投資險有了保障、投資、收益保底三種功能，打破了業(yè)界投連險收益出現(xiàn)負(fù)增長的僵局。
2006年，我國資本市場一片艷陽天，加上保險資金進(jìn)入股票市場、債券市場和境外資金運(yùn)用范圍限制的松動，為曾經(jīng)陷入困境的投連險帶來了又一股新鮮的活力?？傮w上，投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過萬能險和分紅險。信誠[運(yùn)籌]慧選投連[基金投資賬戶]在2006年1月10日到2006年12月31日期間，單位價格從9.15159元上升到14.99734元，增幅高達(dá)63.88%。截至2007年1月6日止，單位價格已經(jīng)漲到15.58005元。
投連險與開放式基金優(yōu)劣對比：
新一代投連險能從當(dāng)前熱銷的開放式基金中分一杯羹嗎?我們可以從多個角度對兩者進(jìn)行比較。從收益和安全問題上看，投連險的投資者由于初始費(fèi)用相對較高，注重的是長期的投資回報，其資產(chǎn)流動性要求會小于開放式基金；開放式基金為防止出現(xiàn)資產(chǎn)的流動性風(fēng)險，必然會保持一定的現(xiàn)金以備贖回，從而影響到其總的投資回報?！ ?br>
但投連險具有基金不可比擬的幾個優(yōu)勢：
首先，投連險具有保障功能，而基金則不具備。例如，如果被保險人在保險期限內(nèi)發(fā)生意外，即使同時投連險投資失敗，其保障功能也不會受到影響，被保險人或者受益人仍會得到保險金給付。而基金投資者發(fā)生意外的同時一旦投資失敗，只能“雪上加霜”。
再者，從收益性和安全上來看，投連險的管理者注重的是安全性，雖然其初始投資費(fèi)用相對較高，流動性和靈活性遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于基金，但是由于保險資金比較穩(wěn)定且有后續(xù)不斷的援軍，其長期收益會比較穩(wěn)定且可觀。而基金在短期收益上更勝一籌。
此外，從抗風(fēng)險能力上來看，如果投連險有源源不斷的續(xù)保資金和新投保資金的注入，可以大大提高保險投資基金在證券市場上的抗風(fēng)險能力。這是海外保險投資基金在證券市場上能夠取得10％以上長期穩(wěn)定高收益的根本原因。而基金以短期收益為主，這可能造成一旦證券市場出現(xiàn)嚴(yán)重低迷或管理者出現(xiàn)決策失誤，基金管理者只能采取自殺性的派發(fā)來應(yīng)付基金持有者的贖回，從而加大證券市場的波動，增大風(fēng)險。
綜上，投連險更適合那些有保障需求且有充足資金進(jìn)行長期投資的“戰(zhàn)略”投資者。
另外，因更強(qiáng)調(diào)投資功能，投連產(chǎn)品與傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品(包括分紅險)相比，政策環(huán)境更為寬松，可更多投資于風(fēng)險較高但預(yù)期收益也較高的投資渠道。以基金為例，投連產(chǎn)品可將資金100％投資于基金品種，而分紅保險最多不能超過15％，傳統(tǒng)產(chǎn)品則受到更為嚴(yán)格的限制。
