玉樹不倒，青海常青
【指數(shù)基金(Index Fund)】，顧名思義就是以指數(shù)成份股為投資對象的基金，即通過購買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，來構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，目的就是使這個投資組合的變動趨勢與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率。
去年A股單邊市場特征明顯，指數(shù)基金的收益率也讓人羨慕，今年指數(shù)基金又會遭遇怎樣的業(yè)績預(yù)期呢？基于對今年震蕩市場的判斷，選股型的基金通過精選個股、控制倉位的策略可能使業(yè)績更勝一籌。但不容忽視的是，融資融券、股指期貨的推出會使整個市場逐漸變得更為有效，主動管理的基金經(jīng)理試圖通過尋找估值偏差來獲取超額收益可能會越來越難，指數(shù)基金費率低、盯緊個股的優(yōu)勢會愈加明顯，這是指數(shù)基金未來發(fā)展的良好機遇。就現(xiàn)階段而言，在市場方向不明的情況下，對于風(fēng)險承受能力不強的投資者，如果對市場的走勢缺乏判斷依據(jù)，指數(shù)基金更適宜做衛(wèi)星配置。
按照目前市場上指數(shù)基金的特征分類，基本可以分成四類，包括傳統(tǒng)的指數(shù)基金、分級類指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金和跟蹤海外市場的指數(shù)基金。后三類產(chǎn)品相對新穎，但產(chǎn)品基本處于預(yù)售或運行不久的階段，按照順序依次是國投瑞銀滬深300分級指數(shù)基金、國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金以及國泰納斯達克100指數(shù)基金。
指數(shù)基金除了在優(yōu)化資產(chǎn)配置中發(fā)揮不可磨滅的作用外，對于一些經(jīng)驗豐富的個人投資者或是機構(gòu)投資者而言，它還有著獨特的魅力。
第一，利用指數(shù)基金做大趨勢。適用的情況是投資者對選股沒有把握但認為市場已經(jīng)處于估值非常便宜的階段，且對未來經(jīng)濟以及企業(yè)盈利看好的大背景下，介入指數(shù)基金可以實現(xiàn)幾乎滿倉操作的優(yōu)勢，更大程度上分享股市上漲的收益。
第二，利用指數(shù)基金中的ETF品種套利。這一策略適合于資金量較大，且對基金與價格有充分信息掌握的機構(gòu)投資者。
最后，指數(shù)基金適合于定投，且不受基金經(jīng)理離職的影響，在一個經(jīng)濟上行的周期，持有人如果能夠堅持定投，也可以獲得不錯的回報。
