投資隨想錄(九):
股票投資,其實是一片藍(lán)海
李劍
從事股票投資的時間越長,越會對股票投資充滿信心.
這個信心不是來自越來越增長的財富,也不是來自越來越豐富的經(jīng)驗,當(dāng)然也不是越來越大的年紀(jì),而更多地是來自相反的力量,來自這個行業(yè)雖然人數(shù)奇多(中國就達(dá)1.4億之眾),卻是一個缺少競爭的行業(yè)。
中國股市已經(jīng)有二十一年的歷史了,怎么算也不是一個很短的時間.然而,一旦你走進(jìn)證券公司,或是朋友聚會,或是瀏覽報紙和打開電視,滿耳滿眼仍然充斥著明天是漲是跌的預(yù)測; 算命是瞎子的行當(dāng),如果你以正常人的眼睛,行走在一個到處是盲人的世界,你能沒有信心?
這么多年了,你會越來越發(fā)現(xiàn),這個行業(yè)絕非人人努力、強手如林:
因為大多數(shù)人都不愿意獨立思考, 很多人相隔多年一見面還是問你:今天買什么股票好? 許多人至今沒有讀過一本專業(yè)的投資書籍;他們害怕財務(wù)數(shù)據(jù),甚至連年報也不愿翻閱;
大多數(shù)人不愿思考上市公司的優(yōu)勢和劣勢,不要說什么經(jīng)濟(jì)護(hù)城河,特許經(jīng)營權(quán)等等復(fù)雜的概念,很多人甚至連公司的產(chǎn)品和服務(wù)都不知道,連公司做什么的都不清楚.大多數(shù)上市公司的股東大會,還是只有很少的股東參加;
大多數(shù)人仍然在短炒,而且有上癮的趨勢,要不然印花稅為什么連年居高不下?大多數(shù)人仍然急功近利,很多人仍然目光短淺，甚至只想賺點買菜錢;很多人仍然在聽消息,盡管命中率不高,他們?nèi)匀徊幌胱瞿呐乱欢↑c兒改變;
大多數(shù)人與生活中的自己完全不同，他們在股市不愿討價還價,更喜歡追高和殺跌.很多人炒股多年,至今不知道什么是未來自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)方法; 有些人甚至連市盈率,平均市盈率,市凈率,市銷率都不清楚如何計算;
已經(jīng)經(jīng)過六次牛市和熊市了,每次牛市末期人們還是象醉鬼一樣膽大,每次熊市末期人們還是象小鳥一樣膽小;…….
與之相反，我們走進(jìn)別的行業(yè),感覺會大不一樣.比如你走進(jìn)官場,會發(fā)現(xiàn)許多官員都有滔滔不絕的口才,都有廣脈的人際關(guān)系,至少都還懂一些政策.你去做官,恐怕連每天的應(yīng)酬都感到吃力;比如你走進(jìn)律師事務(wù)所,會馬上感到自己對法律條文不熟悉,而遇到的每一個律師,都讓你感到他們的業(yè)務(wù)是那么地熟練,語言是那么地雄辯;又比如你走進(jìn)一家高科技行業(yè),那里人才濟(jì)濟(jì),隨便遇著一個人,都會被他的專業(yè)知識所唬住.還有,象我這樣一個手無縛雞之力的人,一旦走進(jìn)硬碰硬的體育界,那只有嚇得有多遠(yuǎn),走多遠(yuǎn)……. 巴菲特先生的牌桌比喻告訴人們,也最發(fā)人深思:如果你發(fā)現(xiàn)牌桌上的人個個都比你厲害,那么你千萬不要在這兒呆太久.很簡單,輸錢的那個人就是你了.
應(yīng)該悄悄地告訴少數(shù)勤奮的朋友,股票投資這個行業(yè)的確有很多人懶惰!有很多人想不勞而獲!有很多人不思進(jìn)取!不管原因是什么,你如果想選擇奮斗一生的行業(yè),并且想在這個行業(yè)出人頭地,那么你大膽地朝前走.因為,這個行業(yè)其實競爭一點也不激烈,你進(jìn)入它非常幸運，很容易成為強者。
對價值投資者來說,競爭產(chǎn)生于內(nèi)部?？刹?/span>,那些消費類的好股票就不象以前那樣好買了.但是,就整個行業(yè)而言,就最近一段時間市場特別是中小板和創(chuàng)業(yè)板的狀況而言，至少還有二十年,這個行業(yè)還將是一片藍(lán)海!
2011年5月23日于香港,寫于一次股東大會后
