不要不喜歡“熊市”這個(gè)字眼。“熊市”代表“月線級(jí)別的下降趨勢(shì)”，或者干脆說(shuō)是“大規(guī)模的下降趨勢(shì)”，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)固然是一場(chǎng)災(zāi)難；但在允許做空的市場(chǎng)里，比如股指期貨和商品期貨市場(chǎng)，大規(guī)模的下降趨勢(shì)是發(fā)財(cái)?shù)牧紮C(jī)。因?yàn)?，下降趨?shì)運(yùn)行的速度比上升趨勢(shì)快多了，特別是熊市的早期和中期。也就是說(shuō)，只要采取正確的方法策略，在熊市賺大錢(qián)比牛市又快又容易。杰西·利物莫利用1907年美國(guó)股市的暴跌，成功獲利數(shù)百萬(wàn)美元，相當(dāng)于今天的上億美元；然后在1929年的股市大崩潰之前部署大量空頭部位，一舉獲利一億美元，相當(dāng)于今天的幾十億美元，這樣偉大的業(yè)績(jī)，就是生動(dòng)的教材。在科技日新月異、電子交易方便快捷的今天，這樣的機(jī)會(huì)不是變少了，而是更多了。短期內(nèi)獲取巨額收益不是變得更困難了，而是更容易了。股票現(xiàn)貨市場(chǎng)、商品期貨市場(chǎng)、股指期貨市場(chǎng)和外匯衍生品交易市場(chǎng)乃至債券市場(chǎng)，就像一個(gè)個(gè)專門(mén)從事財(cái)富再分配的巨型怪獸，每天都在嫻熟地、高效率地進(jìn)行著財(cái)富再分配的游戲。這是龐大的賭場(chǎng)，高級(jí)的電子麻將館，在這里，無(wú)數(shù)新手、外行、大眾的金錢(qián)，流進(jìn)了老手、內(nèi)行、專家的手中，流進(jìn)了世界上具備最聰明的頭腦、最準(zhǔn)確的判斷力和最頑強(qiáng)的意志的人手中。
必須指出的是，判斷牛市的頭部要比判斷牛市的底部稍為復(fù)雜和困難一點(diǎn)。判斷牛市的底部我們有月線共振理論，這已不是問(wèn)題，因?yàn)槲艺f(shuō)了，90％以上的牛市底部都和月均線族的共振有關(guān)，要么是標(biāo)準(zhǔn)的共振，要么是“準(zhǔn)共振性多排”，只要掌握了這項(xiàng)技術(shù)，所有的大牛市、大牛股可以一網(wǎng)打盡。也正因?yàn)槿绱耍喿x和研判月線圖是至關(guān)重要的本領(lǐng)。本書(shū)在前面幾章花費(fèi)大量篇幅講解K線、均線、它們的形態(tài)及位置關(guān)系，不是無(wú)病呻吟，吃飽了撐的，而是說(shuō)不具備這些能力，后面的一切研判都無(wú)從談起！有同學(xué)問(wèn)了，判斷牛市頭部有什么難的，咱們不是已經(jīng)有了“月線反振理論”嗎？不錯(cuò)，凡是滿足“月線反振理論”的指數(shù)、商品或個(gè)股，一律會(huì)走出大級(jí)別熊市；但遺憾的是，和“月線共振理論”類似，這個(gè)理論只是熊市成立的充分條件，但不是必要條件；而且從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，它的適用范圍要比“月線共振理論”狹窄得多。我們說(shuō)至少九成以上的牛市底部滿足“月線共振理論”，但牛市頭部滿足“月線反振理論”的通常卻不足三成！
這是什么緣故呢？回答其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是俗話說(shuō)的“尖頂圓底”四個(gè)字。就是說(shuō)，因?yàn)榈撞康臉?gòu)造需要很長(zhǎng)的時(shí)間，以及成交量的配合（本質(zhì)上就是因?yàn)橹髁Σ筷?duì)建立大量的多頭頭寸需要很長(zhǎng)的時(shí)間），所以底部構(gòu)造一般圖形復(fù)雜，歷時(shí)漫長(zhǎng)，大體上成“圓形”（你可以把頭肩底、三重底都理解為“圓形”，如果不是太追求精確的話）；而構(gòu)筑頂部可以選擇穩(wěn)住盤(pán)面震蕩出貨，直到出貨末期由于主力資金手中的籌碼越來(lái)越少，最終對(duì)盤(pán)面喪失控制能力，價(jià)格才正式崩潰，行情一瀉千里。這種出貨方式最可能形成“圓形”頭部（你可以把頭肩頂、三重頂都理解為反扣“圓形”，如果不是太追求精確的話），也是最容易出現(xiàn)均線族反振的情況；但是，大多數(shù)情況下，據(jù)觀察至少超過(guò)七成比例，頭部的形態(tài)是“尖”的，即直接反轉(zhuǎn)，邊跌邊出。這種情況是因?yàn)閮r(jià)格高估嚴(yán)重，而參與博弈的市場(chǎng)各方成分復(fù)雜，主力資金在形勢(shì)逆轉(zhuǎn)的情況下根本控制不了局面造成的。附圖中說(shuō)列舉的，基本上都是尖頂，月線反振的情況反而很少見(jiàn)。但是必須指出的是，盡管月線反振形成大級(jí)別頭部的例子比較少見(jiàn)，但是日線級(jí)別的反振和周線級(jí)別的反振在任何牛市頭部的形成過(guò)程中都是必定會(huì)出現(xiàn)的，因此反振理論依然具備巨大的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。
回顧中國(guó)A股市場(chǎng)始于20050606日998點(diǎn)的大牛市和始于20071016日6124點(diǎn)的大熊市可以佐證上面的觀點(diǎn)。圖16－3清晰地顯示出，該輪牛市的底部從2005年6月所在的998點(diǎn)開(kāi)始構(gòu)筑直到2006年1月施工完畢，足足花費(fèi)了八個(gè)月的時(shí)間，對(duì)應(yīng)月線圖上八根月K線。在圖17－2所示的周線圖中，從20050610周所在的998點(diǎn)開(kāi)始構(gòu)筑直到20060106周施工完畢，足足花費(fèi)了30周的時(shí)間，對(duì)應(yīng)周線圖上30根周K線。而在圖18－1所示的日線圖中，從20050606日所在的998點(diǎn)開(kāi)始構(gòu)筑直到20051229日施工完畢，足足花費(fèi)了145天的時(shí)間，對(duì)應(yīng)日線圖上145根日K線。而頂部的構(gòu)筑要簡(jiǎn)單快速得多，圖16－1顯示，2007年11月份那根幅度高達(dá)－18.19％的月陰線一舉奠定了大熊市的主基調(diào)。該陰線的特征一是幅度足夠大接近20％，二是一舉吃掉之前的兩根實(shí)體越來(lái)越小、顯示多方力量趨弱、空方力量趨強(qiáng)、上升動(dòng)能趨向衰竭的小陽(yáng)線，整個(gè)K線組合呈“一陰包兩陽(yáng)”之勢(shì)，其實(shí)只要懂得K線技術(shù)，這就足以看出頭部來(lái)了。三是這根大陰線擊穿了4/6月均線。2007年12月收了一根反彈小陽(yáng)線，但是無(wú)力收復(fù)4月均線。2008年1月初一旦發(fā)現(xiàn)月線圖上有很大可能收出覆蓋性陰線（當(dāng)月沒(méi)完，月K線的收盤(pán)以每天的收盤(pán)價(jià)和盤(pán)中最新價(jià)作為“收盤(pán)價(jià)”，動(dòng)態(tài)顯示月K線），就可以當(dāng)機(jī)立斷，立即反手做空（可惜A市場(chǎng)的股指期貨至今沒(méi)有推出，ETF指數(shù)基金也不允許做空），或至少清倉(cāng)全部的多頭頭寸。
在上文的論述中，我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了用K線組合結(jié)合均線研判頭部的威力。因?yàn)榧热辉戮€級(jí)別的反振很少出現(xiàn)，那就只能利用月K線和月均線的形態(tài)與位置關(guān)系技術(shù)來(lái)研判牛市頭部，并且用日線圖和周線圖佐證這一判斷。在上例中，2007年9月、10月、11月三根月K線組合已經(jīng)足以透露出多空力量對(duì)比發(fā)生逆轉(zhuǎn)、牛市已經(jīng)結(jié)束的事實(shí)。如果還有疑問(wèn)的話，2007年12月和2008年1月初的動(dòng)態(tài)月K線呈現(xiàn)覆蓋性陰線的形勢(shì)，還有4/6月均線的死叉現(xiàn)象無(wú)疑是對(duì)牛市結(jié)束、熊市來(lái)臨這一前期判斷的驗(yàn)證。另外類似這樣的大級(jí)別頭部在日線圖和周線圖上必有先行信號(hào)發(fā)出。下面讓我們回顧一下21－3【日線圖趨勢(shì)跟蹤】這張圖，2007年11月初，5/10/20日均線已經(jīng)空排過(guò)一次，這是清倉(cāng)立場(chǎng)信號(hào)；然后行情依托120日均線展開(kāi)反彈，可以小心短線做多一次；但是很快，自20080115日起走出了“三連陰切斷均線族”的走勢(shì)，20080118日收出下跌中繼型小陽(yáng)無(wú)力收復(fù)均線族，20080121日，一根幅度高達(dá)－5.14％的“標(biāo)志性巨陰線”向下突破，拉開(kāi)了行情暴跌的序幕。為什么說(shuō)它是“標(biāo)志性巨陰線”？因?yàn)樗@種走勢(shì)叫做“一陰棄五線”，同時(shí)5/10/20/60日均線族開(kāi)始反振，這是經(jīng)典的日線圖反振現(xiàn)象。
圖21－4【周線圖趨勢(shì)跟蹤】顯示的是同期周線圖上的表現(xiàn)，請(qǐng)讀者對(duì)照?qǐng)D形及標(biāo)注解說(shuō)文字再次重溫，以加深印象?，F(xiàn)在讓我們?cè)賮?lái)回顧一下圖16－3，這張圖顯示的是2001年6月－2005年6月四年大熊市期間，于2003年11月所在的1307點(diǎn)開(kāi)始，在大盤(pán)股的拉抬下展開(kāi)的一輪反彈行情，該反彈持續(xù)了5個(gè)月，連收5根月陽(yáng)線，并于2004年4月到達(dá)最高點(diǎn)1783點(diǎn)（實(shí)際上這就是前一章所說(shuō)的那種“在遠(yuǎn)離月均線族的下方直接拉起展開(kāi)，在月均線族的下方和上方各完成一半，缺乏蓄勢(shì)、基礎(chǔ)不牢的“人造牛市”）。把這張圖和圖16－1相對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)它們之間的異曲同工之妙：2004年2月、3月、4月三根月K線在形狀和對(duì)多空力量強(qiáng)弱轉(zhuǎn)化的指示意義上和圖16－1中所顯示的2007年9月、10月、11月三根月K線簡(jiǎn)完全一模一樣，即這兩組K線組合分別發(fā)出“牛市”頭部確立的信號(hào)；然后接下來(lái)的兩根月K線作為“頭部信號(hào)”的確認(rèn)，仍然一模一樣：即2004年5月和2007年12月的月K線的形狀和所在的位置、所起的作用相同（二者雖然一陰一陽(yáng)，但都無(wú)力收復(fù)4/6月均線，4/6月均線都在它們的頭頂上死叉）；2004年6月和2008年1月的月K線的形狀和所在的位置、所起的作用也相同，它們都是在上月停留喘息一個(gè)月之后繼續(xù)向下大步邁進(jìn)的大陰線。
聯(lián)系客服
