2、單晶硅片未來的價(jià)格不好判斷，隨著成本的下降，價(jià)格的下降是必然的，今年一年都沒跌也是事先沒想到的。金剛線切割對(duì)比砂漿的優(yōu)勢(shì)明顯。如果多晶無法切換金剛線，就面臨被淘汰?，F(xiàn)在即使切換過來了，和單晶還是有差距的?，F(xiàn)在單晶硅片比多晶硅片，每片要多賣1元，但成本只多2毛錢（比多晶金剛線硅片，比多晶砂漿切割低2毛錢）、，可以降價(jià)的空間要大的多。雖然硅片價(jià)格多1塊錢，但做到組件之后基本上成本差不多，現(xiàn)在看比多晶略高一點(diǎn)點(diǎn)。但是因?yàn)閱尉У墓β矢?，所以可以?jié)省土地、支架、線纜的成本。隆基的定位是保持略優(yōu)的性價(jià)比，只要優(yōu)一點(diǎn)點(diǎn)，獲得下游更高的接受程度。單晶的高效產(chǎn)品更多、效率提高的快，可以接受的價(jià)差在增加。16年和多晶的價(jià)差在六毛錢，現(xiàn)在到了1塊錢。

3、明年的降價(jià)幅度：起點(diǎn)6元，降價(jià)15%的預(yù)計(jì)，到5元左右；成本可以再下降10%左右。如果隆基的單晶硅片再降價(jià)20%，可以讓多晶硅片做到零毛利。多晶硅片現(xiàn)在的毛利率普遍只有20%不到。

4、多晶的鑄錠成本下降空間很小，原來是1公斤20元，能降到十幾元，再往下越來越難降。但單晶拉棒還有很大的下降空間。上半年隆基的切片成本降了18%，下半年的降幅不是特別明顯，輔料的價(jià)格有些上漲。

5、單晶硅片比多晶硅片更薄，未來還可以更薄?，F(xiàn)在是180厚度的，之前是190；還有繼續(xù)下降的空間，P型電池的硅片做到150-160沒問題。不過太薄了后影響組件端的良率。目前多晶的厚度還是以190為主。

6、多晶即使用了金剛線，可以減低五六毛錢的成本，但后端的成本還是比單晶高。它本身的良率就低，還必須要加黑硅。黑硅三種路線：添加劑、濕法黑硅和干法黑硅。濕法黑硅每片會(huì)增加2毛錢成本，效率也提升一點(diǎn)，但環(huán)保上有比較大的壓力；干法黑硅的成本大、技術(shù)難度高，可以增加較多的效率?，F(xiàn)在用的最多的還是添加劑的技術(shù)，不但對(duì)效率提升沒幫助，甚至還有損失，成本也會(huì)增加。

7、各個(gè)場(chǎng)景的競(jìng)爭(zhēng)力還是看投資收益率的測(cè)算：領(lǐng)跑者，單晶是主流。地面電站的成本低，如果這個(gè)應(yīng)用單晶有競(jìng)爭(zhēng)力，那到了其他系統(tǒng)成本高的場(chǎng)景，單晶的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)更明顯。屋頂市場(chǎng)，單晶也是主流，因?yàn)槲蓓數(shù)拿娣e有限，有限的面積如果想做更大裝機(jī)量，單晶肯定是更優(yōu)的。

隆基和其他單晶廠商的對(duì)比：

1、隆基和中環(huán)，毛利率至少10個(gè)點(diǎn)以上的差距，最高到20個(gè)點(diǎn)。新進(jìn)的單晶廠商，和中環(huán)比都還有差距，和隆基的差距會(huì)更大。中環(huán)的供應(yīng)鏈有改善空間。

2、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：中環(huán)計(jì)劃把單晶硅片做到23GW，下的決心比較足，而且國(guó)企的資金壓力也不大。晶科下的決心也比較大，但想追上還需要一定時(shí)間，我們還是領(lǐng)先兩三年。

3、之前單晶的擴(kuò)產(chǎn)慢，主要是對(duì)人員的要求高，至少培訓(xùn)一年?，F(xiàn)在通過自動(dòng)化率的提高、軟件控制系統(tǒng)的改進(jìn)，對(duì)熟練工人的要求已經(jīng)降低。可以做到一個(gè)師傅帶幾個(gè)徒弟，同時(shí)看管很多爐子。現(xiàn)在一個(gè)爐子的裝料量800-900公斤（可以拉3到4根棒），前些年就是200-300公斤。這個(gè)是通過連續(xù)拉棒的過程來實(shí)現(xiàn)，原來1鍋拉1根，現(xiàn)在1鍋拉4根。電耗、人工都在減少。

4、協(xié)鑫16年在寧夏擴(kuò)了1GW的單晶，覺得隆基成本低就是因?yàn)殡妰r(jià)低，所以也去寧夏建廠，提出趕隆超環(huán)，但后面又和中環(huán)簽訂了合作協(xié)議，說明單晶做的不成功。它的非硅成本可能要比隆基高一倍，差距在工藝積累和技術(shù)上的差異。

5、隆基和設(shè)備廠商共同研發(fā)，控制系統(tǒng)自有的，和設(shè)備廠商沒關(guān)系。隆基認(rèn)為如果用的是通用設(shè)備，將不具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。所以要介入到設(shè)備的研發(fā)中，對(duì)外購(gòu)買的只是爐體，并把對(duì)未來的構(gòu)想都集成在爐子上，保證效率和可升級(jí)型。不依賴于設(shè)備廠商，核心的控制系統(tǒng)也自己生產(chǎn)，這么多年積累的優(yōu)勢(shì)越來越明顯，06年的爐子到現(xiàn)在還能生產(chǎn)。光伏整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都是只要買到先進(jìn)設(shè)備，就可以出好的產(chǎn)品，但拉棒環(huán)節(jié)的核心技術(shù)在隆基自己的手里。

買的爐體不帶控制系統(tǒng)，成本低于通用設(shè)備、效率高于通用設(shè)備。爐體是定制化的，即使賣給別人也不一定管用。中環(huán)的爐子也是不能對(duì)外賣的，和晶盛機(jī)電有排他性協(xié)議，要一兩年之后才能賣。

6、隆基是15年全部換為金剛線的，80%到90%是采購(gòu)自楊凌美暢。少部分采購(gòu)自岱勒、三超、東尼。

7、國(guó)外沒有單晶硅片，只有臺(tái)灣、韓國(guó)、歐洲各一家，量都很小。其他的基本都沒有了。

8、未來成本下降：細(xì)線化、出片率提高。每細(xì)10um，大概能多切3片。

9、上個(gè)月底有一次幾毛錢的調(diào)價(jià)。是提前給下游客戶一個(gè)信號(hào)，隆基有足夠的產(chǎn)能供應(yīng)，可以放心的轉(zhuǎn)。不是供求導(dǎo)致的，單晶本身還是供不應(yīng)求的。隆基的硅片11月份都不夠賣的，今年本來沒有必要再降價(jià)。

10、未來硅片的成本肯定還可以下降，途徑保密。目標(biāo)是非硅成本從1.5到1.6元每片降低到1元每片，這個(gè)是肯定能做到的。做到之后，多晶的非硅成本除非降到0，都沒有優(yōu)勢(shì)了。

11、硅片的價(jià)格每個(gè)月定一次，不會(huì)簽長(zhǎng)單。有一些客戶為了保障供應(yīng)，會(huì)先付一部分預(yù)付款。

12、國(guó)內(nèi)的單晶份額15年15%，16年27%，今年36%，明年可能到50%。去年年底，全球的單晶硅片產(chǎn)能才17到18GW，到明年年底會(huì)到65GW。大家都在加速擴(kuò)產(chǎn)。

對(duì)硅料的看法：

1、國(guó)外的硅料比國(guó)內(nèi)便宜20%。隆基是硅料采購(gòu)量最大的硅片廠商，采購(gòu)來源：OCI、瓦克、大全、通威、中能等等都有，通威目前的比例不大，從去年才開始供。

2、現(xiàn)在大全40%的毛利率，通威更高，成本每千克50元以下，現(xiàn)在的售價(jià)是150元，高價(jià)肯定是不可持續(xù)的，估計(jì)明年一季度松動(dòng)，明年下半年會(huì)明顯向下。國(guó)外的高成本產(chǎn)能未來是100%要淘汰的。

3、今年硅料總的需求40到50萬噸，進(jìn)口率50%。

4、單晶對(duì)硅料的要求更高一些，之前國(guó)內(nèi)是生產(chǎn)不了的。現(xiàn)在差距已經(jīng)不大了，國(guó)內(nèi)硅料的純度也提上來了。

對(duì)光伏行業(yè)需求的判斷：

1、明年全球需求可能是平穩(wěn)，美國(guó)會(huì)有些萎縮，但其他國(guó)家會(huì)補(bǔ)上。

2、印度是個(gè)很大的市場(chǎng)，以多晶為主，因?yàn)楦P(guān)注價(jià)格。80%到90%都是國(guó)內(nèi)的企業(yè)過去建廠。

3、現(xiàn)在有的地方已經(jīng)實(shí)現(xiàn)平價(jià)，甚至是最便宜的能源。但大部分地區(qū)，還處于用戶側(cè)平價(jià)和發(fā)電側(cè)平價(jià)中間的階段，最難準(zhǔn)確預(yù)期發(fā)電側(cè)平價(jià)的時(shí)間點(diǎn)。估計(jì)2020年國(guó)內(nèi)能實(shí)現(xiàn)東部地區(qū)5毛、西部3毛5的成本，主要通過幾個(gè)技術(shù)：組件效率提升、雙面電池等。組件功率最近每年20W的提升，從280W到300W，明年就做到320W。后面會(huì)到350、360W。疊佤技術(shù)，可以到400W。疊加雙面技術(shù)后，平價(jià)上網(wǎng)會(huì)更快。

出貨量、擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度等：

1、硅片40%多出口，50%多國(guó)內(nèi)銷售。組件量還不大，10%左右出口。15年是隆基第一年做組件，這幾年主要還是在國(guó)內(nèi)。明年國(guó)際的量會(huì)大一些。

2、分布式隔墻售電，明年下半年可能會(huì)推廣，電改推動(dòng)的力度也比較大。現(xiàn)在愿意投電站的還是以國(guó)企為主，對(duì)補(bǔ)貼拖欠不是特別在意，補(bǔ)貼的發(fā)放周期至少是兩年。

3、雙反的影響：硅片不在雙反目錄內(nèi)，沒有限制；組件在歐盟和美國(guó)有限制，我們?cè)隈R來西亞建設(shè)了1GW硅片硅棒和600MW電池組件的工廠，計(jì)劃向歐盟出口。

4、現(xiàn)在有PERC電池產(chǎn)能1.5GW，明年上半年計(jì)劃全部切換為PERC。從明年開始，增產(chǎn)的電池、組件，功率都會(huì)在300W以上。PERC技術(shù)可以使單晶電池的效率提高1個(gè)點(diǎn)；多晶電池的效率提高0.5到0.8個(gè)點(diǎn)。PERC電池的成本比普通電池略高一些，但高的不多，它可以做雙面、背面有發(fā)電增益。成本的增加可以通過后端的節(jié)省彌補(bǔ)回來，總的成本是下降的?，F(xiàn)在P-perc60片的功率是300、305W，普通組件是280、290W。

5、明年的量不用太擔(dān)心，就看價(jià)格。明年預(yù)計(jì)50GW的單晶硅片，我們大概會(huì)有20多。

6、出貨量：?jiǎn)尉Ч杵_(dá)到20億片多；組件和電池4.5GW，其中自用1GW，剩下外銷。20億片大概對(duì)應(yīng)10GW左右產(chǎn)量。年底硅片的產(chǎn)能可以達(dá)到15GW，明年擴(kuò)產(chǎn)到25GW。組件的產(chǎn)能年底到6-7GW，明年根據(jù)情況可能會(huì)到10GW。

7、雙面組件明年會(huì)力推，今年剛開始有一些實(shí)驗(yàn)性項(xiàng)目，比如庫布齊的，運(yùn)行四五個(gè)月的數(shù)據(jù)非常好，規(guī)模都不大。還需要在不同地區(qū)做實(shí)驗(yàn)，緯度越高越好，得到明確數(shù)據(jù)能增加多少發(fā)電量。

P型和N型電池片：

1、光伏電池轉(zhuǎn)化效率的理論極限是30%。N型IBC型電池片，轉(zhuǎn)化效率可以到26%。但成本太高，做的很少。IBC是日本企業(yè)開發(fā)出來的，現(xiàn)在他們都基本放棄了。一般來講，PERC的效率很難超過22%，但我們可以做到量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率23%。N型HIT型電池片，在溫度系數(shù)上有不超過3%的優(yōu)勢(shì)，但是銀漿太貴、消耗量也大，成本優(yōu)勢(shì)還是不明顯?，F(xiàn)在主流的N型電池是N-pert，和隆基的P-perc相比，唯一的優(yōu)勢(shì)是背面效率高，隆基是80%，他們可以到90%以上。總的來說，N型的成本還是貴，非硅成本是P型的兩倍，未來3到5年 P型perc還是主流。N型電池，國(guó)外是松下、LG，國(guó)內(nèi)是中來。

2、P型和N型電池用的硅片，摻雜不一樣，N型是摻磷；P型是摻硼，類似于正負(fù)極材料不同。N型要求略高一些。

自有電站相關(guān)：

1、手里的1GW電站都要賣掉，之后再建的就不多了，如果確定有人愿意投再建。今年做的多是因?yàn)槿ツ昴昧撕芏鄡?yōu)質(zhì)的屋頂項(xiàng)目，很多都有10%幾的收益。電站還是出售，不會(huì)大規(guī)模持有。

2、西部地區(qū)，考慮棄光和補(bǔ)貼的拖欠，收益率要到8%我們才會(huì)投。但國(guó)企到6%就可以。

薄膜電池：

薄膜電池，原來有個(gè)階段擁硅為王，硅料高達(dá)400美元一公斤，薄膜電池用的硅很少，所以有成本優(yōu)勢(shì)。硅料價(jià)格迅速下降后，它的成本優(yōu)勢(shì)消失了，而且劣勢(shì)很多，比如衰減高、成本高、轉(zhuǎn)化效率低等等。過程中還用到一些稀有金屬，生產(chǎn)過程中也有問題，成了小眾產(chǎn)品。

光伏電池產(chǎn)業(yè)鏈的對(duì)比：

組件的后發(fā)優(yōu)勢(shì)比較明顯，最新采購(gòu)的自動(dòng)化產(chǎn)線可以做到無人化，之前用人工比較多，效率也沒有全自動(dòng)的高。這一塊擴(kuò)產(chǎn)比較容易，就類似于一個(gè)組裝廠，做的是把相片裝進(jìn)框里的工作，投資也比較小，做的人很多，毛利率很低不到10%；電池的競(jìng)爭(zhēng)壓力比較大，固定資產(chǎn)投資在四個(gè)環(huán)節(jié)中是最大的，大陸和臺(tái)灣都在競(jìng)爭(zhēng)，畢竟是個(gè)中間環(huán)節(jié)，毛利率不高。

戶用光伏的情況：

戶用光伏：和日出東方、太陽雨、長(zhǎng)虹等有合作。今年戶用也就做了200來MW，量不大。但是市占率是最大的，今年全年的戶用總共就2GW的量，隆基至少占了10%。戶用運(yùn)營(yíng)沒有必要做，就幾萬塊錢，很多都是用戶投的，當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商可能會(huì)幫著找資金，自己也賺一部分。