二．成交量的虛量與實(shí)量
成交量是我們分析股市的趨勢(shì)發(fā)展和各股中莊家買賣行為的最重要的依據(jù)。在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的研究中，數(shù)字是最有說服力的。只要不是人為做假，數(shù)字就是客觀現(xiàn)實(shí)的反映。遺憾的是在利益的驅(qū)使下，在現(xiàn)實(shí)中存在著很多虛假情況。在股市中股票買賣的成交量，原本就應(yīng)該是實(shí)實(shí)在在的。但是，莊家為了自己的利益，在買賣股票時(shí)用自買自賣的手段，使股票成交量虛增以欺騙和誤導(dǎo)其他投資者。這里說的虛量與實(shí)量是指，在股票買賣時(shí)形成的股票所有權(quán)轉(zhuǎn)移的虛與實(shí)。當(dāng)莊家對(duì)倒、轉(zhuǎn)倉(cāng)自買自賣時(shí)，只是將這個(gè)兜里的股票拿出來，放在另一個(gè)兜里。股票所有權(quán)沒有發(fā)生改變，還是在莊家的總帳上。就當(dāng)天股票買賣成交數(shù)量的計(jì)算，這無疑是實(shí)數(shù)。但是，在股票交易作為所有權(quán)轉(zhuǎn)移的計(jì)算中就是虛數(shù)。這種虛假的股票所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，會(huì)直接影響其他投資者對(duì)股價(jià)發(fā)展的分析，而做出錯(cuò)誤判斷和操作。這是一種主觀故意行為。
來源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_5e5f72a70100deab.html) - 成交量的虛量與實(shí)量_ct掃描_新浪博客還有一種現(xiàn)象雖然不是主觀故意的行為，但是其形成的虛假成交量，也被很多投資者所忽視。這就是短線操作的投資者，頻繁的買賣股票，在一段時(shí)間內(nèi)形成的虛量。即使在此期間沒有莊家自買自賣的對(duì)倒行為，只要是兩天以上的成交量，就會(huì)有虛量。時(shí)間越長(zhǎng)，虛量相對(duì)越大。對(duì)這段時(shí)間量?jī)r(jià)成交的結(jié)果，有很多投資者，包括一些業(yè)內(nèi)人士，都忽視了成交量真實(shí)性的問題。
我們經(jīng)常聽到專業(yè)人士在股評(píng)中說到，一周來股指上漲百分之多少，市值增加了多少萬億?；蚴且恢軄砉芍赶碌塾?jì)達(dá)到百分之多少，被套盤達(dá)到多少萬億元，市值減少了多少萬億元。其實(shí)，成交與被套盤中就有很大的虛量。我們看看2005—2007年的一些數(shù)據(jù)，就可以知道這種虛量的比例有多大。大盤的虛量主要是短線買賣造成的。在全民炒股這兩年，廣大投資者，特別是新股民，大多是短線投機(jī)炒做。今天買了，明天有利就賣。有的投資者說，只要有1－2角錢的收獲就賣。這種大量的高頻率的短線換手，在計(jì)算一段時(shí)間內(nèi)的成交量時(shí)，必然產(chǎn)生大量的重復(fù)，時(shí)間越長(zhǎng)重復(fù)量越大。雖然是真正意義上所有權(quán)轉(zhuǎn)移的買賣，但是股票數(shù)量和資金的重復(fù)計(jì)算是必然的。我們做個(gè)假設(shè)，如果有1億元資金在運(yùn)作1億股股票，股價(jià)1元。每天換手率100％。在1元錢價(jià)格不變的情況下，20天后成交金額累計(jì)是20億元，成交量累計(jì)是20億股。但是，實(shí)際就是1億資金1億股反復(fù)做了20天。要是被套，也就是被套1個(gè)億，而不是20億。
現(xiàn)在，我們就可以明白和理解2005年5月9日至2007年6月，有8次比較大的回調(diào)，在隨后的反彈，幾乎都是解套時(shí)間少于被套時(shí)間1倍以上，而且是35－40％資金解放100％的被套資金。雖然在被套盤中可能會(huì)有一些莊家的籌碼，但是，一般大幅震蕩性回調(diào)，莊家主動(dòng)被套的籌碼一般不會(huì)大于10％。當(dāng)然，在被套盤中也會(huì)有一些看好后勢(shì)做中長(zhǎng)線的籌碼，不過也不會(huì)太多。反彈時(shí)大盤解套時(shí)間短，資金量少，還有一個(gè)重要的原因，就是各股漲幅不一致，2007年5月30日上證指數(shù)從4335.96點(diǎn)大幅回調(diào)到3404點(diǎn)，5個(gè)交易日上證股指下跌了931點(diǎn)，被套29個(gè)交易日的資金約5.4萬億元，在12個(gè)交易日后，指數(shù)反彈上升到4311.99點(diǎn)，上漲了905點(diǎn)，共成交2.2萬億元。但是，有45％的股票反彈無力而半路夭折，雖然這些夭折的股票只反彈到3700—3800點(diǎn)左右，但是這些股票每天的成交量也計(jì)算在當(dāng)日的成交量中，從解套的意義上說，2.2萬億的解放資金還應(yīng)該減去這一部分的50％，因?yàn)檫@些股票只是解放了自己40—50％的被套盤后就再次下跌，在解放大盤5萬多億被套的資金里當(dāng)然不包含這部分資金。所以，2.2萬億的資金量實(shí)際也就不到2萬億。不到2萬億的資金可以在短時(shí)間內(nèi)解放5.4萬億的被套資金，這說明了什么？這說明短線炒做重復(fù)計(jì)算的量比較大，大盤被套股票數(shù)量的虛量太多。不過，不論被套盤的虛實(shí)有多少，指數(shù)的漲跌是實(shí)實(shí)在在的。對(duì)一般投資者而言，有能力對(duì)這些現(xiàn)象進(jìn)行分析當(dāng)然很好，如果沒有條件，也沒有興趣去分析大盤的種種現(xiàn)象和原因，也無所謂，重要的是對(duì)自己的股票做好分析和研究
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