理智的交響
——外匯投資基礎(chǔ)知識介紹
北斗國際投資管理（北京）有限公司 肖伊南
外匯市場是全球最大的金融投資市場，日均成交量3萬億美元，每日隨東京、香港、倫敦、紐約等交易市場的依次開市，形成全球24小時開盤。其交易范圍與資金流動之大，使任何機(jī)構(gòu)和個人都無法操控外匯價格，就象大海的波濤你可以利用但無法操控。所以，外匯市場是最理想的金融投資市場。
一、介紹
外匯投資簡單講，就是通過一種貨幣與另一種貨幣的兌換，博取幣種之間匯率波動價差。既然是兌換，交易對象則為成對出現(xiàn)的標(biāo)的物，如歐元兌美元，美元兌日元。外匯交易的標(biāo)的物，通常為可以做國際支付手段的、并可自由兌換的貨幣。
參考實例：歐元兌美元現(xiàn)價1.4140/1.4145，前為買入價，后為賣出價，差值0.0005是交易成本，即點(diǎn)差。此時可進(jìn)行買入（做多）或賣出（做空）的操作，做多為買入歐元賣出美元，做空為賣出歐元買入美元。要盈利，還需進(jìn)行平倉操作，即結(jié)算。正如做商品交易時，購進(jìn)商品，要在其價格上漲時賣出才能獲利。
以美元建倉的投資者或許會問，手頭沒有歐元，如何賣出？
講一個簡單的道理，現(xiàn)一支筆的價格是2元，預(yù)計這種筆明日價將升至3元。借入2元購買此筆，次日價格果然升至3元，于是把筆賣出得3元，將2元?dú)w還，獲差價1元，1元即此次交易利潤。
若明知這支筆明日會跌至1元，該如何盈利？好辦，借一支筆，現(xiàn)賣出得2元，次日筆的價格降至1元時，買回一支筆歸還，自己仍得差價1元。
回到外匯市場歐元兌美元EUR/USD=1.4140/1.4145 ，EUR理解為貨，USD理解為錢，買入的行為就是：借錢買貨，賣貨還錢得差價。賣出則是：借貨賣貨得錢，買貨還貨得差價。同理，筆的例子也可寫成：筆/2元=2。
外匯不同于股票，中國大陸股票只能做多不能做空，而在匯市里多空都可能賺錢，翻倍機(jī)會多多。此外，外匯還具以下幾個特點(diǎn)：①投資成本低，杠桿式保證金交易制度，根據(jù)不同杠桿比可操作本金20-400倍貨幣；②T+0交易制，資金靈活，即買即賣，股票是T+1，最快交易也需今買明賣；③24小時交易，對中國人來說尤其便利，因北京時間20-23點(diǎn)是歐洲市場下午盤與美洲市場上午盤開盤時間，市場最為活躍，故此為外匯交易最佳時段；④公平，具高透明性，不存在莊家洗盤；⑤手續(xù)費(fèi)低，萬分之3-6，股票是千分之1-1.5。
外匯市場里，有句不好聽但很實在的話：唯恐天下不亂。因為只有天下亂，匯率升跌才劇烈，才是盈利良機(jī)。每一次的金融風(fēng)暴都是一次財富大轉(zhuǎn)移的游戲，錢不是蒸發(fā)了，是進(jìn)了別人口袋。外匯交易就是把別人的錢轉(zhuǎn)入自己口袋的游戲。
二、風(fēng)險提示
外匯市場波動大，控制風(fēng)險是外匯投資行為的重中之重。筆者總結(jié)出以下操作建議：①選擇波動較小，漲跌較有規(guī)律的幣種，如美日、歐美，磅美及交叉盤起落較大，新手入場需謹(jǐn)慎；②下單時提前設(shè)置止損，到位掃單，選擇合適的點(diǎn)位再入場，切忌盲目補(bǔ)倉或滿倉操作。
三、交易商
關(guān)于資金安全與交易商的選擇，正規(guī)的交易商（主要集中在美國、英國、香港地區(qū)）受所在國家和地區(qū)的監(jiān)管，客戶也受相應(yīng)的保護(hù)。如，中國香港的正規(guī)交易商，會受到香港證監(jiān)會（SFC）監(jiān)管。正規(guī)交易商客戶保證金和交易商賬戶是分離的，須由第三方，即一家合作銀行監(jiān)管。如，SHK公司是受SFC監(jiān)管的正規(guī)外匯交易商，客戶資金存于渣打銀行，客戶的資金和SHK公司本身的資金是完全分離的。這樣，即使交易商倒閉，銀行將承擔(dān)因外匯交易商倒閉而引致客戶損失的風(fēng)險。此外，認(rèn)為香港、澳門地區(qū)交易商相對國外交易商距離近、考察方便的投資者需注意，中國香港受監(jiān)管的外匯交易商只允許20倍杠桿的保證金交易，超過20倍就是違規(guī)，有些香港交易商為了逃避監(jiān)管，從事100倍以上杠桿外匯保證金業(yè)務(wù)，投資者在投資前應(yīng)對此類業(yè)務(wù)提高警惕。
隨著我國外匯政策的逐步寬松，國民投資視角的開闊和觀念的更新，近期投資外匯市場無疑是具有前瞻性、高回報的投資行為。而外匯市場的波瀾起伏，猶如一場精彩的交響盛宴，對于理性的投資者而言，可謂絕佳的盈利機(jī)會。
