選股要兼顧“質(zhì)”與“勢”
“漲時重勢，跌時重質(zhì)”是股市操作中一個重要的原則。
“漲時重勢”是說在股市漲起來時，我們選擇股票應(yīng)該重“勢”，選勢能強的股票。我們觀察每天漲幅排行榜就能發(fā)現(xiàn)，那些漲得最兇的股票，許多都是高市盈率甚至虧損的股票，這個時候可就是題材最重要了。
“跌時重質(zhì)”是說股市下跌時，質(zhì)地好的股票就跌得較少，比較抗跌。投資者會把這里當(dāng)做避風(fēng)港，拋得少。
曹仁超先生的《論勢》一書，就談到這個問題并且大大深化。他自創(chuàng)的一句格言是“有智慧不如趁勢”。所謂“勢”，曹仁超在四個層次上展開論述——
第一是時間。再內(nèi)行的人，如果走錯了“勢”，就不賺反虧，如那些在2008年12月抄底的人；再不懂股票的人，如果趕上了“勢”，閉著眼睛也能賺錢。比如早期那些被動員買了深發(fā)展的人。
第二是空間。曹仁超說的“勢”還包括選擇強勢的市場。他認(rèn)為，全球股市也是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的，此起彼伏，須判斷得準(zhǔn)。上世紀(jì)七八十年代應(yīng)該投資日本股市，90年代應(yīng)該投資美國股市，進入21世紀(jì)，應(yīng)該投資金磚四國的股市。他說，投資者首先須學(xué)會認(rèn)清大方向，決定究竟是買股票、買樓、買黃金，還是買債券。假如大方向錯誤，其它方面免談。
第三是行業(yè)。選擇市場以后，還要選擇強勢的、有發(fā)展前景的行業(yè)。他對農(nóng)業(yè)股、零售股、飲食業(yè)都不看好。對民營企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。而對房地產(chǎn)、新能源、醫(yī)療產(chǎn)品尤其是用于診斷的產(chǎn)品，非?？春?。
第四是個股。他說，手中的股票如果一段時間表現(xiàn)弱于大盤指數(shù)，就應(yīng)該拋棄。持股不動，絕非明智的投資者。要堅持持有強勢的股票，止損不止贏。他說，應(yīng)該重點關(guān)注二線股，巴菲特也是從二線股起家的。
曹仁超說，靠長期持有致富的日子已經(jīng)過去，取而代之是三Ｗ時代的來臨：何處投資(ｗｈｅｒｅ)、買賣何股(ｗｈａｔ)、何時買賣(ｗｈｅｎ)，簡稱“三Ｗ”，請常記于心。
他也承認(rèn)價值投資的理念正確，他認(rèn)為優(yōu)質(zhì)股須有幾個特征：
1．公司管理良好；
2．具備創(chuàng)意；
3．業(yè)務(wù)毛利率高于15％，邊際利潤也不應(yīng)太低；
4．大股東持股比重比較大；
5．財務(wù)狀況良好。這樣的股票可放心持有，但股價趨勢走壞也要拋掉。基本面要服從技術(shù)面。
下面這些判斷，就值得炒股人好好思量：
1．群眾在市場拐點出現(xiàn)時，判斷往往是錯的。
2．投資10只趨勢開始對之有利的二線股，而非獨注一只。然后每次賣掉其中5只表現(xiàn)跑輸大勢的股份，換入新的５只趨勢開始有利的。
3．中國需要進口的東西，未來價格皆可看好；中國可以出口的東西，未來價格皆看淡。
4．投資是件挺苦悶的事，必須嚴(yán)守紀(jì)律，毫無刺激可言。最理想的情況是，每年只從投資組合中抽取3％作為生活費。
5．熊市中30％股票，70％的現(xiàn)金；牛市中70％股票，30％的現(xiàn)金。
6．不可將全部資金投資于股市。簡單的分配方法，以100減去你的年齡，就是可以投資于股市的資金比例。比如30歲時，可用所有資金的70％投資股市，到70歲時，股票比重不應(yīng)占總財產(chǎn)的30％以上。
7．賺錢與否，并不在于勤奮，而在于方向和耐心。大部分成功的投資策略都是在市場惡劣的環(huán)境下做出上好的投資決定。所謂“壞市況，好投資”。
8．如無天時、地利、人和的配合，就算長期持有優(yōu)質(zhì)股，最后也可能落得一場空，甚至以虧本收場。
9．資金市場乃斗智之地，食有時、睡有時，在適當(dāng)時刻做適當(dāng)?shù)氖隆?/p>
