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我的止損觀 ----作者笨熊' o* J2 z) Q1 Q4 W
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在投資和投機(jī)中，止損的觀點(diǎn)被公認(rèn)為必須的功夫和原則，沒(méi)有止損的交易是危險(xiǎn)的交易，在杠桿式交易中，它幾乎關(guān)系到投入資金的生死，許多爆倉(cāng)者不缺乏分析交易技巧，但最終還是以失敗告終，實(shí)盤交易中也是如此，看對(duì)方向，買對(duì)方向，最終不賺錢甚至賠錢的不在少數(shù)。問(wèn)題在哪里呢？止損！0 S2 L, r) V. H) A
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* n0 l6 m" `, d' X3 U$ ?& f! w% j 正可謂“成也止損，敗也止損”。。。。。。$ O9 W: X% T \6 n0 w
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最常見的兩類關(guān)于止損的現(xiàn)象：9 P+ G& q2 v6 R& z* z2 C% ?
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所有的交易都論壇提示：盲目跟單有風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)十次成功的交易被一次失敗的交易毀掉。不斷的成功，使交易者的成就感不斷膨脹，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐漸淡忘，持倉(cāng)量越來(lái)越大，對(duì)自己的判斷越來(lái)越自信，但，往往這個(gè)時(shí)候危險(xiǎn)正悄悄地向自己逼近。交易，是不可能100％成功的，數(shù)十次的成功為以后的失敗積累了時(shí)間，這不以人的意志為轉(zhuǎn)移，是概率使然，“人在河邊走，不能不濕鞋”便是這個(gè)道理。一旦失敗的交易來(lái)臨，交易者渾然不知，自以為判斷沒(méi)有問(wèn)題，行情的反向發(fā)展是暫時(shí)現(xiàn)象，遲早會(huì)回頭，但，結(jié)果往往是最終以巨額虧損收?qǐng)?，甚至血汗錢血本無(wú)歸。$ l/ V$ _/ U% M3 w3 \6 s( Y
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+ x" a2 [& Q l4 [ 另外一種現(xiàn)象就是所有的交易都設(shè)置了止損，但，止損經(jīng)常被打掉，止損觸發(fā)后，行情又拐頭向?qū)ψ约涸蓄^寸有利的方向發(fā)展，交易者經(jīng)常陷入“建倉(cāng)－止損－再建倉(cāng)－再止損”的惡性循環(huán)中，此時(shí)，所有的分析和預(yù)測(cè)都不重要了，因?yàn)?，止損成了交易者如影隨形的惡夢(mèng)。
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前一種現(xiàn)象不用評(píng)論，遭受過(guò)損失之后，自然對(duì)止損會(huì)又深刻的認(rèn)識(shí)，再也不用別人灌輸，可能自己會(huì)自覺(jué)止損了。
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& [9 _4 {0 ~8 O0 U" z8 b, w 后一種現(xiàn)象就頗耐人尋味，也是我這里想和大家探討的話題。在我最近的策略中，細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)我的止損位的設(shè)立和盈利目標(biāo)的位置不成比例，有些時(shí)候建倉(cāng)位置就在止損和盈利目標(biāo)的中間，顯然不符合收益比風(fēng)險(xiǎn)大于3這個(gè)基本的交易原則，這正是我今天要談的問(wèn)題。1 {0 [$ S* e! O. {6 W: F: T U
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我舉一個(gè)例子：
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" W$ w$ k1 A3 p1 M" N' L 如果您投保人壽保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司對(duì)于保費(fèi)的收取是不是一樣呢？同樣的100萬(wàn)人壽保險(xiǎn)金額，不同年齡段的保費(fèi)一定是不同的，新生兒的保費(fèi)要比兒童高一些，從兒童到壯年時(shí)期，保費(fèi)從低到高開始以接近直線的方式遞增，但，斜率不會(huì)太大；進(jìn)入了老齡時(shí)期，保費(fèi)會(huì)以曲線的方式快速遞增。
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為什么會(huì)這樣？因?yàn)?，不同年齡段的人群，死亡率是不同的，這就是根本。新生兒死亡率大于少年兒童，所以，雖然年齡小，保費(fèi)也會(huì)比少年兒童高，青壯年死亡率低與新生兒，所以，盡管他們年齡大于新生兒，但保費(fèi)低于新生兒。到了老年，死亡率跳躍式上升，保費(fèi)自然會(huì)跨越式提高，相信，給一個(gè)120歲的老人投保，保費(fèi)恐怕要占據(jù)到保險(xiǎn)金額的80％。- W" c r: F8 n0 U2 {# n
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- \% k& W- S! p! Z' k 保險(xiǎn)公司的費(fèi)率設(shè)置不是以年齡為標(biāo)準(zhǔn)，而是以死亡率為標(biāo)準(zhǔn)，也就是以賠付率為標(biāo)準(zhǔn)，賠付率是什么？就是發(fā)生賠付的概率，請(qǐng)注意，這里引入了概率的關(guān)鍵概念。6 i. L- \% B: p8 N+ B
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止損是什么？就是給自己的交易行為上保險(xiǎn)，以有限的損失去獲取理論上相對(duì)劃算的利潤(rùn)，止損的大小設(shè)置便猶如了費(fèi)率的設(shè)置，必須引入概率。
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在概率的前提下，我們就不難理解為什么10點(diǎn)的止損不見得比80點(diǎn)的止損安全，10點(diǎn)看起來(lái)?yè)p失小，但發(fā)生的概率太大了，幾乎是90％，請(qǐng)問(wèn)，拿一位敢拍胸脯說(shuō)“我的10點(diǎn)止損觸發(fā)的概率只有50％！”，如果有這樣的勇士，我愿意來(lái)次次打賭。80點(diǎn)的損失看起來(lái)大，但，發(fā)生的概率只有10％，算算帳，哪一個(gè)劃算？0 Z8 {- J: {- S/ w! E* g; P, \
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- z( i6 W/ T* s- P 如果理解了上面的道理，就不難理解我在止損和盈利目標(biāo)1：1的策略中如何獲利了，無(wú)非就是概率問(wèn)題，我相信自己贏的概率為55％，這就夠了，100次風(fēng)險(xiǎn)收益比為1：1的交易中，假如嚴(yán)格的執(zhí)行策略，我有55次是盈利的，45次是虧損的，我的凈盈利是10次，因?yàn)槊看挝业闹箵p和盈利都一樣，所以，最終，我是勝利者。
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0 ~8 W8 G0 T/ `- N+ H) I' R0 y4 n 更何況在多數(shù)情況下，我的止損點(diǎn)數(shù)會(huì)小于盈利目標(biāo)點(diǎn)數(shù)的。/ N1 }4 }0 I* N
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直觀點(diǎn)說(shuō)，我的風(fēng)險(xiǎn)收益比的計(jì)算公式不是：2 G: j0 W. @( a! A4 L9 R
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$ e9 A3 P; t2 I+ G4 z（成本點(diǎn)子＋－止損點(diǎn)子）/ （目標(biāo)點(diǎn)子＋－成本點(diǎn)子）% @$ j. P) U. t" F; h- N; K9 j" p
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而是：
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（成本點(diǎn)子＋－止損點(diǎn)子）* 觸發(fā)概率 / 7 d- ~3 P; P( \0 ?
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1 f* J6 l( s$ k p/ y! U（目標(biāo)點(diǎn)子＋－成本點(diǎn)子）* 實(shí)現(xiàn)概率
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; e2 Z0 e$ }2 c! b6 [ 那么，怎么樣來(lái)確定止損的點(diǎn)子大小呢？
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5 \) k# W/ @8 Z 1．根據(jù)交易周期來(lái)確定
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短線、超短線的止損要窄于中線、中長(zhǎng)線的止損，有的時(shí)候40點(diǎn)止損都大，有的時(shí)候200點(diǎn)止損都小。2 |0 }+ l. O7 v& Q
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2．根據(jù)關(guān)鍵支撐位和阻力位來(lái)確定0 f! |1 d, H {
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短線在關(guān)鍵支撐或阻力位上下40－60點(diǎn)設(shè)置止損，中長(zhǎng)線在關(guān)鍵支撐或阻力位上下200－300點(diǎn)設(shè)立止損。
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6 w* B% E' i( c3 K 3．根據(jù)趨勢(shì)線來(lái)設(shè)立止損
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根據(jù)不同周期在突破趨勢(shì)線后酌情止損。+ ^! ^8 @8 I/ `0 ~1 \/ J+ ?7 Q
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& P! a! G7 T& j! S$ o2 s 要想避免頻繁遭受損失，最高的辦法就是盡量控制自己的建倉(cāng)位置，不要在區(qū)間的中間建倉(cāng)，這樣，止損過(guò)小，頻繁被打掉，止損過(guò)大，一旦觸發(fā)，必然遭受重大損失。* Y' s3 G( M$ H+ q
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拋棄舍不得止損的想法，既要克服論壇提示：盲目跟單有風(fēng)險(xiǎn)的想法，又要防止一切以自己的主觀愿望為出發(fā)點(diǎn)，不顧建倉(cāng)位置而窄幅止損的做法。6 n" u& W: H+ W% e) Z
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. X! H& k* q1 F0 u/ M 止損是交易者的必修課，我們一起不斷總結(jié)不斷提高吧，提高盈利概率，降低虧損概率，這樣，才能合理有效地使用止損這個(gè)技巧。
