美刊盤(pán)點(diǎn)金融風(fēng)暴五大贏家：危機(jī)中賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)
2009年02月08日08:17 來(lái)源： 我有話(huà)說(shuō)
美國(guó)次貸風(fēng)暴引發(fā)的金融危機(jī)席卷全球,無(wú)數(shù)昔日風(fēng)光無(wú)限的華爾街大佬或倒閉清盤(pán),或身陷危機(jī),如履薄冰,一時(shí)間繁華不再,哀鴻遍野。但資本的世界永遠(yuǎn)是有人歡喜有人愁,總有人能“不走尋常路”,憑借敏銳的嗅覺(jué)和堅(jiān)強(qiáng)的意志逆市而上,笑傲江湖。美國(guó)《外交政策》雜志近日發(fā)表文章,盤(pán)點(diǎn)從危機(jī)中賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的五大贏家。
戰(zhàn)績(jī):
2007年,保爾森通過(guò)做空次級(jí)債券市場(chǎng)大賺37億美元,一舉超越投資大師、量子基金創(chuàng)始人喬治•索羅斯,成為全球收入最高的對(duì)沖基金經(jīng)理第一人。2008年,當(dāng)次貸危機(jī)全面升級(jí),眾多公司遭受重創(chuàng)的時(shí)候,保爾森管理70億美元的對(duì)沖基金Paulson A dvantage Plus的投資回報(bào)率高達(dá)令人難以置信的37.6%,而他管理的另一只規(guī)模較小的基金2007的回報(bào)率更是接近590%,被認(rèn)為是史上年回報(bào)率最高的對(duì)沖基金。
攻略:
2005年,當(dāng)樂(lè)觀的房貸專(zhuān)家們不斷地重復(fù)著房?jī)r(jià)在總體上永遠(yuǎn)不會(huì)跌落或是美國(guó)聯(lián)邦政府將降低利息以維護(hù)市場(chǎng)的論調(diào)的時(shí)候,保爾森敏銳地發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)存在泡沫,并感覺(jué)到經(jīng)濟(jì)將會(huì)滑落。保爾森費(fèi)盡周折說(shuō)服投資者相信美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)正面臨極大的危機(jī),而要在這場(chǎng)危機(jī)中保護(hù)自己的資產(chǎn),進(jìn)而在危機(jī)中獲利,做空次級(jí)債則是一本萬(wàn)利的最好選擇。許多投資者都疑慮重重,但是其中還是有一些認(rèn)同他的人最終決定投資這只基金。
2006年7月,保爾森用籌集來(lái)的1.5億美元開(kāi)始為第一只用于做空次級(jí)債的基金建倉(cāng)。他認(rèn)為絕不能依靠評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的排名,為了確保投資萬(wàn)無(wú)一失,他親自帶領(lǐng)54人的團(tuán)隊(duì),逐個(gè)分析所能獲取到的個(gè)人貸款的具體情況。在隨后的幾個(gè)月中,保爾森都是在惴惴不安中度過(guò)的。雖然他已經(jīng)成功建立起兩只做空次級(jí)債的基金,房地產(chǎn)市場(chǎng)卻依然繁榮,絲毫看不到下跌的跡象,因此他買(mǎi)入的信貸違約掉期(CDS)不斷的賠錢(qián)。
據(jù)說(shuō)為了減輕壓力,保爾森每天都要去紐約中央公園跑上5公里。他的妻子回憶說(shuō),保爾森告訴她他在等待成功。2007年2月,美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款企業(yè)新世紀(jì)金融公司預(yù)報(bào)季度虧損。后來(lái),美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登公司投資次貸的兩只對(duì)沖基金也接連垮了。這意味著保爾森所期待的收獲季節(jié)終于到來(lái)了。
2008年年初,當(dāng)投資者認(rèn)為此前爆發(fā)的次貸危機(jī)陰云已然消散,并紛紛沖進(jìn)抵押貸款等市場(chǎng)時(shí),保爾森并沒(méi)有跟風(fēng),而是開(kāi)始做空包括房地美和房利美在內(nèi)的金融類(lèi)股票。他還準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了當(dāng)時(shí)并不被看好的比利時(shí)英博集團(tuán)對(duì)A n h e u se r -B u sch 公司的并購(gòu)。敏銳的嗅覺(jué)和克制能力讓保爾森成為了對(duì)沖基金業(yè)的傳奇。在他看來(lái),未來(lái)一年的經(jīng)濟(jì)前景很難有多少改善,經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)持續(xù)到2010年。
二、喬治•索羅斯
戰(zhàn)績(jī):
盡管索羅斯聲稱(chēng)他已較少參與管理旗下基金而主要致力于保持現(xiàn)有資金,但量子基金在2008年的回報(bào)率還是達(dá)到10%,僅次于2007年驚人的32%。要知道,2008年是對(duì)沖基金最為悲慘的一年,全球2／3的對(duì)沖基金都在賠錢(qián),總虧損額達(dá)3500億美元。
攻略:
索羅斯打贏這一仗靠的是其發(fā)家時(shí)的同樣手法:賣(mài)空英鎊。上世紀(jì)90年代初,為配合歐共體內(nèi)部的聯(lián)系匯率,英鎊匯率被人為固定在一個(gè)較高水平、引發(fā)國(guó)際貨幣投機(jī)者的攻擊。量子基金率先發(fā)難,在市場(chǎng)上大規(guī)模拋售英鎊而買(mǎi)入德國(guó)馬克。英格蘭銀行總共動(dòng)用了269億美元來(lái)保衛(wèi)英鎊,但仍不敵量子基金的攻擊而退守,英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系而自由浮動(dòng),短短1個(gè)月內(nèi)英鎊匯率下挫20%、而量子基金在此英鎊危機(jī)中獲取了10億美元的暴利。
當(dāng)金融風(fēng)暴來(lái)襲,索羅斯這個(gè)“打垮了英格蘭銀行的人”故伎重施,再次猛攻英鎊,并大賺一筆。其實(shí),索羅斯能輕松安度金融風(fēng)暴并不奇怪,他在過(guò)去幾年一直警告投資者,超級(jí)泡沫隨時(shí)可能破裂。在剛剛結(jié)束的達(dá)沃斯論壇上,索羅斯對(duì)英鎊走勢(shì)的看法再次受到關(guān)注。他說(shuō),一旦英鎊兌美元跌破1.40后,他就不再看空英鎊,而是持中性看法。
三、史蒂夫•艾斯曼
戰(zhàn)績(jī):
不明,可能在數(shù)億美元。
攻略:
正如作家麥克爾•劉易斯所說(shuō)的那樣:“樂(lè)觀不是史蒂夫•艾斯曼的風(fēng)格。”這一點(diǎn)讓他在經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)代成為最理想的投資者。就在其他人被各種各樣的金融工具弄得暈頭轉(zhuǎn)向的時(shí)候,這位對(duì)沖基金經(jīng)理很早就看破了經(jīng)過(guò)層層粉飾的次貸市場(chǎng)所隱藏的危險(xiǎn),并從2006年秋天開(kāi)始做空次貸證券。
四、卡塔爾
戰(zhàn)績(jī):
2008年,卡塔爾經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為16%,預(yù)計(jì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為10%。
攻略:
和所有海灣國(guó)家一樣,油價(jià)下跌對(duì)卡塔爾造成沉重打擊,但其天然氣行業(yè)和運(yùn)行良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了重要的作用。盡管像沙特阿拉伯和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)等產(chǎn)油國(guó)的年度經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)不足1%,而卡塔爾的經(jīng)濟(jì)仍在高歌猛進(jìn)。
卡塔爾計(jì)劃把天然氣年產(chǎn)量提高到7700萬(wàn)噸,并打算與俄羅斯和伊朗等國(guó)家聯(lián)合組建一個(gè)類(lèi)似歐佩克的天然氣出口聯(lián)盟。除了大力發(fā)展能源部門(mén),而且其主權(quán)財(cái)富基金也在尋找出手機(jī)會(huì)收購(gòu)海外資產(chǎn)?？ㄋ柺紫嗉婵ㄋ栔鳈?quán)基金——卡塔爾投資局(QIA)——首席執(zhí)行官哈馬德•阿勒薩尼透露,卡塔爾將大筆收購(gòu)3家藍(lán)籌股企業(yè)的股票。
五、?？松梨诠?/p>
戰(zhàn)績(jī):
根據(jù)埃克森美孚公司公布的年度財(cái)務(wù)報(bào)告,盡管過(guò)去數(shù)月的國(guó)際油價(jià)暴跌致使企業(yè)第四季度盈利下降33%,但公司仍獲得了452億美元的年度盈利,高于2007年創(chuàng)紀(jì)錄的406億美元,在保持全球最賺錢(qián)企業(yè)稱(chēng)號(hào)的同時(shí),連續(xù)第二年刷新全球上市公司盈利紀(jì)錄。
攻略:
埃克森美孚著眼于成本控制的策略讓它比其他企業(yè)更能抵御這場(chǎng)“寒冬”,其管理者強(qiáng)調(diào)開(kāi)采或者提煉每一桶原油所能榨出的利潤(rùn),這種經(jīng)營(yíng)風(fēng)格讓公司在高油價(jià)時(shí)期賺到更多錢(qián),進(jìn)而在市場(chǎng)低迷期起到避風(fēng)港作用。當(dāng)其他石油巨頭開(kāi)始為未來(lái)一年的經(jīng)營(yíng)發(fā)愁時(shí),?？松梨谑种袇s持有300多億美元現(xiàn)金用于維持經(jīng)營(yíng)或者尋求擴(kuò)張。據(jù)稱(chēng)該公司計(jì)劃在2009年擴(kuò)大生產(chǎn),并增加新項(xiàng)目支出20%。
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