一個尚未成功的交易者的自白
一開始自己做a股,讀書也是《作手回憶錄》、《十年一夢》和《炒股的智慧》。當(dāng)然這僅僅是針對股票市場來說的收益率。所以自從我開始接受低收益率后,我的...
——《自律的交易者》讀后感
“即使你已經(jīng)掌握了本書中的所有技術(shù)，有時候你會發(fā)現(xiàn)交易無非就是反應(yīng)你在任意時刻喜歡自己的程度。當(dāng)你相信自己總是能按照自己的利益行動的時候，唯一能阻止你的就是你的自我評估的程度。也就是說，你賺到的錢和你對自己的評估是一致的。你對自己的評價越好，你的業(yè)績就越好。你認(rèn)為你應(yīng)該賺到多少錢，你就能賺到多少錢。”
————引自《自律的交易者》最后一章
我看書喜歡先看前言和后記，再看目錄，最后瀏覽內(nèi)容。但是這本書沒有后記，所以最后一章就被我最先看到了。不得不說被這段話雷到了。通讀全書后，在佩服老外的心理研究之細(xì)致的同時，也暗暗贊嘆了一把老外在交易培訓(xùn)上營銷的領(lǐng)先。這最后一段話就是最好的證明。
閑話少說，書歸正傳。
在我自己的交易經(jīng)歷里面，從A股開始做，到涉足期貨市場，再到現(xiàn)在，專注于A股。經(jīng)歷了2個思想轉(zhuǎn)變。當(dāng)然這種轉(zhuǎn)變和我自己的工作經(jīng)歷的變化也是息息相關(guān)的，這個容后細(xì)說。
實際上，我很少在論壇談到自己的交易經(jīng)歷，因為我算是幸運的，沒有很多人那么多的曲折的故事可以講，所以有時候也不知道說什么好。今天趁這個征文的機(jī)會也可以廢話一下。而且也確確實實和交易心理相關(guān)，當(dāng)然還有最近的思想的轉(zhuǎn)變。
我做交易入門比較幸運，沒有走過彎路，有老師傅領(lǐng)著走的。一開始自己做A股，讀書也是《作手回憶錄》、《十年一夢》和《炒股的智慧》。所以可以說從一入門開始，止損就從來不是問題。甚至可以說，情形不對，我跑的比誰都快。無論套多少，我都可以砍得下去手。所以《自律的交易者》里面講的很多交易者自身回避損失，不想承擔(dān)責(zé)任等種種心理，我一開始就沒有。然后在05-07年的大牛市里面，我也取得了很不錯的業(yè)績，不過當(dāng)時的我并沒有多少本金，所以賺再多也只是小打小鬧?？傎Y產(chǎn)沒有多大的飛躍。只能說是在慢慢的積累。
可以說大牛市掩蓋了我很多的交易的心理問題。雖然止損從來就不是我的心理問題，但是更多的心理問題在我涉足期貨市場后慢慢體現(xiàn)了出來。
在這幾年股票和期貨的交易過程中，我的閱讀量也變得巨大?！逗｝斀灰追▌t》，《通向金融王國的自由之路》，《華爾街的幽靈》，《專業(yè)投機(jī)原理》等等都一一讀過。在這個過程中，結(jié)合我自己的交易實踐，我越來越感悟到，交易就是個心理游戲。所以我也很認(rèn)同《自律的交易者》一書中的觀點，交易成功大部分是依靠心理，而不是其他別的東西。這是我思想轉(zhuǎn)變的第一個過程。從懵懵懂懂到真正第一次認(rèn)識到交易就是一個心理游戲這一本質(zhì)。這段時間，我自己的期貨交易把我自身的心理問題開始放大。在A股交易里面，我是個喜歡重倉交易的人。看好就滿倉了。對于股票來說這個問題還不是很大，但是期貨交易里面，重倉卻成了致命的問題。第二個問題就是頻繁交易。在A股市場，尤其是在牛市里面，頻繁交易可能不如一直持有賺錢多，但是做得好，短線利潤也很可觀，在震蕩市場，頻繁交易更是不錯的交易手法。但是股票是T+1，最多就一天2次，而期貨市場無限次的T+0，深深的使得我的賬戶陷入了泥潭。所以短線重倉頻繁交易，使得我期貨市場很長一段時間收益并不好，幸虧我最會的就是止損，所以我生存了下來，保住了性命。在反思后，深深的認(rèn)同了交易就是心理游戲這一觀點后，開始輕倉做，而且隔夜做得很多，日內(nèi)慢慢沒做了。收益就慢慢起來了。加上行情有一段時間很不錯，一年賺了100%多，雖然不算太高，但是也畢竟取得了進(jìn)步。不過滿倉頻繁交易的心魔從來沒有離我而去。所以在之后的一年在期貨市場經(jīng)歷了賬戶的大起大落，一個月翻倍然后又一周回到了年初的原點之后，我深深的認(rèn)識到我自己心魔難除，難以成功。同時加上工作的變動，我也沒有更多的時間專注于期貨市場了，所以我不得不離開期貨市場一段時間。所以我只能說，到現(xiàn)在我都不算是一個成功者。當(dāng)然成功者我在身邊也見得很少很少。關(guān)于這個話題我后面會再詳細(xì)討論。
隨著工作的變動，再加上我自己對自我的心理認(rèn)知，我開始專注于A股市場。由于不錯的交易功底，和A股市場沒有杠桿沒有隔夜缺口沒有T+0的等等特征，我做的很不錯，其實我即使在交易期貨的那些年里面，我也沒有完全放棄A股交易。只是那段時間不是我的重點而已。所以在A股市場里面，截止到現(xiàn)在，除了2008年虧損9%以外，每一年都是正收益。只是賺多賺少的問題而已。但是同時我也深深的認(rèn)識到，我自己的心魔從來沒有離開過。（我的換手率依然居高不下，依然是重倉短線交易，在行情極好的單邊市可能才會持股久一些。但是持股時間最長也沒有超過一個月的。）只是在A股市場里面這些心理問題對我?guī)缀鯖]有殺傷力而已。
但是經(jīng)歷過這些年的交易實踐，對于我自己來說，認(rèn)同了交易是心理游戲的本質(zhì)之外，更大的收獲是，我學(xué)會了接受低收益率。我承認(rèn)我參與期貨市場就是來博取高收益的，一年100%完全滿足不了我。但是現(xiàn)在一年30%我都很滿足了。當(dāng)然這僅僅是針對股票市場來說的收益率。所以自從我開始接受低收益率后，我的年度收益率卻開始很少低于這個標(biāo)準(zhǔn)了。所以這算是我解決重倉頻繁交易的心理問題的一個進(jìn)步和過程。因為我不愿意接受低收益率，所以我會重倉博。因為我不愿意接受低收益率，所以我沒有耐心等待行情自己走出來。如此等等，我交易的心理問題因為我接受了交易的低年度收益率之后得到了部分的解決。
回到現(xiàn)在，回到《自律的交易者》這本書。如今我又有些不同的想法。
首先，本文開頭的那一段話，是在我看來作者的經(jīng)典的營銷話語。什么意思呢？如果按照這本書所說，解決了心理問題的人，就能想賺多少錢就能賺多少錢，能有多成功就有多成功。那么交易就變成了一個100%心理游戲了。我認(rèn)同交易本質(zhì)是心理游戲，但是不覺得是100%心理游戲。而且隨著我工作的原因，接觸到很多行業(yè)研究員，基金經(jīng)理，投資總監(jiān)，我慢慢也開始認(rèn)同基本面分析和價值投資。所以我更不覺得交易是純粹的心理游戲了。這個算是我思想的第二個轉(zhuǎn)變。由懵懂到認(rèn)同交易是心理游戲，再到現(xiàn)在不完全認(rèn)同交易是心理游戲。經(jīng)歷的2個過程。
如果把交易當(dāng)做一項生意來看的話，那么我們所謂的心理問題都不會是很必須要考慮的重要問題。而把交易當(dāng)做一項生意來看待，考察上市公司基本面，商業(yè)模式，治理結(jié)構(gòu)，高層管理人員品質(zhì)等等，就讓位于心理問題了。當(dāng)你解決了以上問題以后，你的投資就不會再和心理有什么關(guān)系了。起碼我現(xiàn)在是這么認(rèn)為的。你這時候就是在做生意，而不是根據(jù)圖形來進(jìn)行投機(jī)。
其次，交易里面的成功者到底有多少呢？我自己見過的相當(dāng)少，可以說幾乎沒有。如果按照作者所說，能夠按照書上的辦法消除心魔的話，那么本書無異于會帶領(lǐng)人進(jìn)入超凡入圣的境界?？上Х鸾?jīng)尚且做不到，而一本交易培訓(xùn)講義就可以嗎？所以我在認(rèn)同本書的心理訓(xùn)練技術(shù)的同時，也很認(rèn)同作者的營銷話術(shù)。
所以，最后總結(jié)的話，這些年，我依然認(rèn)同交易大部分是心理游戲這一本質(zhì)結(jié)論，但是我也越來越深刻的認(rèn)識到，知識對我們的投資起著很重要的作用。很多時候，我們之所以沒能賺到錢，也許不僅僅是因為我們自己的心魔，有時候還可能因為我們無知，因為我們不懂游戲規(guī)則。
所以，有一段時間我是沒有再涉足期貨市場了，而專注于A股市場的投資過程中，我也是嘗試在使用趨勢交易技術(shù)和基本面分析相結(jié)合的思路。畢竟我算是技術(shù)出身，到現(xiàn)在為止，業(yè)績做得還是讓人滿意的，雖然我心魔依然沒有徹底消除。所以在有閑的時候，也是該重回期貨市場了，讓我自己的心繼續(xù)經(jīng)受一下考驗。到時候我想我會繼續(xù)拿起《自律的交易者》這本書，回顧里面的訓(xùn)練心理的細(xì)節(jié)（這是本書最有價值的部分），繼續(xù)和大家一同在期貨市場戰(zhàn)斗！
前些天看了老8關(guān)于這些文章的一篇帖子，“知易行難”“會看戲和會唱戲的區(qū)別”，呵呵，大家說的我覺的都很有道理，早就想寫這篇文章，可惜總是靜不下心來，今天看我此篇文章是否可以解掉大家心中的這些疑惑。
再從我說起吧，我在入市前看了很多書，盡管對技術(shù)和這個市場仍然一知半解，但我卻從前人的告戒中知道了兩個基本的生存原則：嚴(yán)格止損、順勢交易。并暗下決心一定要牢記這兩個原則。
一晃三個月就過去了，再回頭看看自己的所做所為，止損做的還行，可是順勢交易卻是做的一塌糊涂，開始時還記得要順勢，頭幾筆都是順勢倉，可是從那筆重倉虧損之后，我就象中了邪一樣頑固的認(rèn)為行情“一定會跌”，順勢交易的原則早被拋到了腦后，所有的“分析”結(jié)果都一邊倒似的認(rèn)為大跌一定還在后面，我不斷的放空，又不斷的止損，數(shù)筆虧損后終于發(fā)現(xiàn)我在一輪明顯的上升行情中做空，我突然想到了三個月前自己還一次又一次的告戒自己：一定要順勢而為。哈哈，我早被行情和自己的“一相情愿”搞暈了。那么問題清楚了，一定要再次牢記“順勢交易”，一晃又是三個月過去了，的確我嘗到了順勢的甜頭，可是我卻同時發(fā)現(xiàn)，我仍然有逆勢操作，而且有些時候我分不清究竟是上升趨勢還是下降趨勢，問題解決起來很容易，我使用了一只均線來作為多空的分界線，價格處在均線上方則只做多倉，價格處在均線下方則只做空倉。相信嗎，逆勢交易的問題就因為這一簡單的規(guī)則解決了，從此之后，再沒有一筆逆勢交易出現(xiàn)，問題徹底解決。
還有止損的問題，在入市后很長一段時間里，我都只知道止損，卻不知道止損必須是一個明確的點，為此，我有幾次在發(fā)現(xiàn)自己可能錯了時卻由于猶豫而使本來應(yīng)該很小的虧損擴(kuò)大，付出了無謂的損失。我性格是非常果斷的那種，可是為什么會猶豫以至延誤了最好的止損時機(jī)呢！總結(jié)教訓(xùn)，我發(fā)現(xiàn)是因為我只知道止損，但卻沒有明確的止損點，發(fā)生浮虧時還在考慮自己錯了沒有，是該等等看還是該認(rèn)虧平倉，最終造成虧損的無謂擴(kuò)大。問題明確了，解決起來也很容易，當(dāng)每一次進(jìn)場時就設(shè)好止損點，不管這個止損是怎么設(shè)置，但必須是一個明確的點，點到就必須離場，不要去想“是不是我出來之后行情又會繼續(xù)，讓我錯誤止損”這樣的問題。由于拖延而造成虧損擴(kuò)大的問題也就這樣輕易的解決了。類似的問題有很多，但解決起來也并不難，為什么呢，是因為“規(guī)則”的制定貫穿參與了解決問題的整個過程，沒錯，我所要說的交易的真相正是----規(guī)則。
與“規(guī)則”相反的是“分析”，“分析”本是個中性詞，并無褒貶之意，但在期市中則有些不同。分析市場規(guī)律、分析自己的錯誤操作、分析優(yōu)秀交易員的特點等等都是應(yīng)用分析的正確方法。而我們幾乎所有人都犯了一個相同的錯誤，將“分析行情”做為自己的基本交易方法，可以這樣說，在進(jìn)入期市的第一天起，我們就開始接受錯誤的交易習(xí)慣，我們所接觸的大部分傳統(tǒng)的技術(shù)分析手段都有其共同的缺陷就是“主觀性”太強(qiáng)，使用這種主觀性很強(qiáng)的分析工具和人性的情緒化特點結(jié)合起來最終造成了完全主觀化的判斷，判斷的結(jié)果被自己當(dāng)時的情緒所左右，同時會帶有強(qiáng)烈的主觀意愿偏向。這種錯誤的交易方法將絕大多數(shù)人擋在了成功交易的大門外，更遺憾的是我們在分析自己錯誤時很難想到問題竟會出在這里，以“分析行情”來做為交易手段無疑是最大的交易誤區(qū)。人性的情緒化特征是交易的大敵，而制定并嚴(yán)格遵守規(guī)則恰恰是最好的解決辦法。與分析師經(jīng)常所做的行情預(yù)測相反的是優(yōu)秀的交易員只遵守規(guī)則而從不做任何行情預(yù)測。優(yōu)秀的交易員不會是一個優(yōu)秀的分析師，優(yōu)秀的分析師同樣不會是一個優(yōu)秀的交易員，二者由于所處位置的不同，在應(yīng)對市場時所采用的方法也具有本質(zhì)上的區(qū)別，使用分析和使用規(guī)則在這兩類人中具有很強(qiáng)的代表性。所謂“會說的不會做、會做的不會說”大概就是在說這個道理了，從前還是個新人時就注意到這樣的一個現(xiàn)象：在公司里大談“主力”，大談“行情走向”，能夠發(fā)表“精辟分析”的人通常操作是很糟糕的，而公司里經(jīng)常贏利的一個客戶卻總是很沉默，問其怎么看行情，總回答：不知道會怎么走。和我聊起來也總是在說一些諸如順勢之類的理念性話題，與其他人的行為形成了鮮明的對比，當(dāng)時還以為他是不愿意透露自己的想法，呵呵，后來自己經(jīng)驗漸豐才明白他沒有撒謊，完全在說大實話。
大多數(shù)的散戶交易者都介于分析師和優(yōu)秀交易員之間，操作中即存在一些規(guī)則但同時又充斥著大量的主觀化分析和毫無正確邏輯可言的“預(yù)測”還有對所謂“主力”動向的臆想，而主觀特征極其明顯的“分析”正是導(dǎo)致逆勢操作的主要根源，抄底、摸頂?shù)膼毫硬僮髁?xí)慣無一不是來自“分析”的結(jié)果。錯誤的操作方法導(dǎo)致的結(jié)果必然是持續(xù)的虧損，對大多數(shù)散戶而言，資金是經(jīng)不起折騰的，屢戰(zhàn)屢敗、虧多贏少，最終信心喪盡后出局也就在情理之中了，能夠理解一些基本生存原則的老散戶盡管可以相對長時間的留在市場，但根本上錯誤的交易方式仍然將其排除在成功的大門外。
再來理解“知易行難”，有一點很明顯，幾乎所有人即便是個新手都知道一些正確的交易理念：順勢而為、輕倉、長線獲利優(yōu)于短線等等，可是與這些正確認(rèn)識完全相反的是實際操作中逆勢、重倉、頻繁的短線操作卻如此普遍，如果僅僅是“知”而無法去“行”，那么自己認(rèn)為正確卻依然反著做，有正確的認(rèn)識又怎樣，結(jié)果還不是一樣。那么就真的沒有任何辦法將“知”與“行”對接嗎？規(guī)則，仍然是規(guī)則，將自己所有對市場特征的認(rèn)識都演化為客觀的規(guī)則（而不是去分析預(yù)測），并嚴(yán)格執(zhí)行，完全可以解決“知易行難”這個問題，這樣的思路在第四篇的一篇回帖中有過詳細(xì)介紹，可惜無人做出回應(yīng)，可能大家還是對這一思路不太理解，有意者可以再去翻看，定會有所啟示。有位朋友問我如何來將獲利放長，我就此一并作答吧，止損難，止盈則為難中之難。難在獲利后那種害怕得而復(fù)失的復(fù)雜心態(tài)，想必每個人都有這樣的經(jīng)歷。我的長線轉(zhuǎn)變經(jīng)歷難的不在技術(shù)的解決，而是難在心理障礙的克服上，這自然是由自身的性格缺陷所造成的，但一旦跨越了心理障礙，技術(shù)上解決起來是很容易的，仍然是制定規(guī)則，一個簡單的跟蹤止損規(guī)則完全解決了問題，哈哈，一些看似很難的問題如果方法得當(dāng)解決起來并不困難。老實說，現(xiàn)在讓我拋棄規(guī)則來長線持倉，我同樣是做不到的，規(guī)則化的作用和好處是非常明顯的。
規(guī)則與分析這個話題很少有人提及，但卻是一個足以將普通投資人和優(yōu)秀操作者區(qū)分開來的最重要的標(biāo)準(zhǔn)，系統(tǒng)化交易便是操作完全規(guī)則化、客觀化、科學(xué)化的一個終極交易思路，并無任何神秘之處。
需要強(qiáng)調(diào)的有兩點：一是規(guī)則的制定必須符合客觀實際，我在入市三個月后就開始懂得使用規(guī)則來約束進(jìn)出場，可惜我使用了“技術(shù)指標(biāo)”這種本身有嚴(yán)重缺陷的技術(shù)方法來制定進(jìn)出場規(guī)則，失敗是必然的了?；诳陀^實際的正確交易規(guī)則的制定是非常關(guān)鍵的一點。二是必須嚴(yán)格執(zhí)行自己所定的規(guī)則，如同體育一樣，任何體育項目都需要運動員具有基本的素質(zhì)，如果連自己定立的明確的規(guī)則都不能嚴(yán)格執(zhí)行，只能說自己連這個基本素質(zhì)都不具備，選擇了期市則完全是一個錯誤。
其實我個人在做到半年頭上時就已經(jīng)拋棄了絕大部分“預(yù)測和分析技術(shù)”，完全領(lǐng)會并開始在交易中應(yīng)用亞當(dāng)理論的一些重要觀點（拋棄所有的主觀性分析，順勢而為），在兩個月后我明白了交易的簡單化原則，放棄了所有的華而不實的工具轉(zhuǎn)而將所有目光集中在單一的價格特征的研究上，這也標(biāo)志著我的入門階段的結(jié)束而開始進(jìn)入更漫長的晉級階段。（？）
使用規(guī)則來解決我所遇到的問題最初只是我思考如何解決問題時所本能使用的一個方法，當(dāng)時只是按自己認(rèn)為正確的方法做，完全是摸著石頭過河。但系統(tǒng)建立后回過頭才發(fā)現(xiàn)原來是規(guī)則的使用使我沿著一條正確的思路到達(dá)了終點，習(xí)慣性的將自己的所有對市場規(guī)律的認(rèn)識規(guī)則化并嚴(yán)格執(zhí)行無疑起到了最關(guān)鍵的作用，呵呵，很多經(jīng)驗和教訓(xùn)只能是事后來總結(jié)才能發(fā)現(xiàn)什么是對的什么是錯的，當(dāng)時是無法判斷的，唉！現(xiàn)實就是這樣。
此篇文章是我心得系列的最后一篇，相比前幾篇而言，“含金量”最大，理解難度也是最大的，明白文章的意思很容易，但深刻理解卻恐非大多數(shù)人所能，真正可以輕松理解并已經(jīng)應(yīng)用于交易中的朋友可能已是系統(tǒng)化交易者了，呵呵，看戲與唱戲的確是有區(qū)別的，但別忘了，規(guī)則化是使自己從一個看戲者轉(zhuǎn)變?yōu)槌獞蛘叩囊粋€關(guān)鍵也是唯一的最佳途徑
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