一、深刻認(rèn)識止損的重要性
看了許多前輩的經(jīng)驗(yàn)，無需多說，只要切記這兩句話“止損是期貨的生命”，“期市中第一不要忘記止損，第二不要忘記止損，第三還是不要忘記止損”。
一定要將止損觀念刻在你的心上，這是必須捍衛(wèi)的鐵血準(zhǔn)則?。?！
二、止損的誤區(qū)
在思想上明白了止損的重要性還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在實(shí)際操作中執(zhí)行止損才最重要。但往往存在許多誤區(qū)，主要表現(xiàn)如下：
1、頻繁交易導(dǎo)致頻繁止損，積小虧為大虧。
頻繁交易的根本原因是交易隨意、無計(jì)劃，沖動地買賣，大膽交易。由于交易本身不理性，常導(dǎo)致虧損，被迫止損平倉。
尤其嚴(yán)重的是，頻繁止損會搞壞心態(tài)，如不及時調(diào)整會加重操作情緒化，造成惡性循環(huán)。比如有時候老是虧，下意識里和市場賭氣“我到不信你就不漲上去，我偏不 止損”，結(jié)果可想而知；還有時為了扳回老本在止損后反手開倉，豈不知剛反手開倉行情又走回原方向，于是再止損，如此反復(fù)。
2、猶豫觀望、心存僥幸，不能嚴(yán)格執(zhí)行止損
許多時候也設(shè)置了止損，然而一到真的虧損需要止損時，就猶豫了，心想“再等會，說不定能漲回來呢，要不然反彈一點(diǎn)再止損”。就這樣，損失愈來愈大，直到自己再也受不了的時候硬著頭皮砍倉。過后，心里反而后悔“要知道早點(diǎn)出來就好了”。如此一來往往是小贏大虧。
3、變更止損設(shè)置
這一點(diǎn)深有體會。比如以5日均線為止損點(diǎn)，當(dāng)價格真的跌倒5日均線下的時候，心里卻想“哦再等一等，馬上跌倒10日均線了，10日均線比五日均線支撐力度 更大，說不定到那兒可以反彈呢?！庇谑菍⒅箵p位一下子調(diào)整到10均線上?？墒茄郾牨牽粗鴥r格跌破10均線，心里又想“哦，馬上跌倒20日均線了，還能再跌 嗎？20日均線說不定是個強(qiáng)支撐，如果止損后到20日均線企穩(wěn)反彈豈不可惜。。。。”
就這樣無形中就把原先設(shè)定的止損位一改再改，最終結(jié)果損失越來越大?！爸蜗旅嬗兄危习蜒劬Χ⒅乱粋€支撐”于是錯失機(jī)會。我想造成這種現(xiàn)象的原因還是骨子里猶豫、僥幸心理作怪。
4、止損位置設(shè)置不合理，被迫頻繁止損
這個問題到現(xiàn)在還困擾著我，比如我也不頻繁交易了，也能夠嚴(yán)格執(zhí)行止損了。但往往還是經(jīng)常虧損。常常止損、常常虧損。我想原因可能是止損設(shè)置不合理原因。 再深一層考慮可能由于自己的交易方法、交易系統(tǒng)、技術(shù)分析等有問題所致，要想解決這個問題還需要自己多多總結(jié)、摸索。
三、止損的常見種類
我認(rèn)為從大的方面止損可分為兩類：一類是有計(jì)劃的止損（交易計(jì)劃的一部分）；如技術(shù)止損、時間止損、固定資金比例止損等等都是可計(jì)劃的（或一定程度上可預(yù)見的）可歸入計(jì)劃止損之列。另一類就是突發(fā)情況下的止損。
（一） 計(jì)劃止損和突發(fā)止損
1、計(jì)劃止損就是在制定交易計(jì)劃時設(shè)定的止損價位或條件信號?；蛘哒f在實(shí)際操作中有可能被執(zhí)行到的按計(jì)劃設(shè)定的價位。
我認(rèn)為具體的計(jì)劃止損包括除了不可預(yù)料的突發(fā)止損外的所有止損方法。
2、突發(fā)止損
即價格發(fā)生突然的較大變化，主要的表現(xiàn)就是開盤跳空和尾盤跳水等沒有連續(xù)價位可以執(zhí)行的情況。絕大多數(shù)是由重大外部因素引起的，當(dāng)操作品種的基本面發(fā)生了 根本性轉(zhuǎn)折，或者突然出現(xiàn)重大事件、消息或政策變動，使得價格大幅迅速逆著投資者的操作而動。此時，原來計(jì)劃的止損位置迅速被擊穿，原計(jì)劃止損無法有效執(zhí) 行，從而造成超過計(jì)劃止損外的損失。
期貨價格波動幅度大，加上某些品種受外盤等因素影響隔夜大幅高（低）開現(xiàn)象常見。都會給自己的止損帶來一定的困難和不確定因素。
面對這種情況如何處理呢？
此時的虧損已經(jīng)很深，是立即低位出局還是等待超跌反彈？此時的思想斗爭一定會嚴(yán)重干擾正常的操作思維。我認(rèn)為此時拋棄幻想，果斷立場、擇機(jī)再戰(zhàn)是上策。因 為期待低位反彈本身就有不確定性，就存在僥幸心理，如果因?yàn)檫@種僥幸心理而等待，多數(shù)情況下沒有好結(jié)果。正如“墨菲定律”所說的那樣“如果事情有可能變 壞，那么它就會變壞”，況且這和設(shè)置止損的初衷是相違背的。
正因?yàn)橥话l(fā)止損的危害巨大，所以如何規(guī)避或減輕突發(fā)止損造成損失顯得尤為重要。這可能也沒有什么具體的方法，估計(jì)要看個人的經(jīng)驗(yàn)和水平了。
（二）常見止損方法
1、資金額度止損
其操作要點(diǎn)是，設(shè)立進(jìn)場部位資金或總資金最大虧損額度。一般為所占用資金的5％－20％（或總資金的1%--10%等）；也可以是所占用資金的絕對數(shù)額，如每手100元。一旦達(dá)到虧損額度，無論是何價位立即止損離場。
這種止損方式的優(yōu)點(diǎn)是明顯的：(1)突出了資金管理原則。(2)具有概率上的優(yōu)勢，操作時間越長優(yōu)勢越明顯。(3)止損位置遠(yuǎn)離普通投資者，防范了技術(shù)止損設(shè)定所帶來的市場風(fēng)險。
這種方法關(guān)鍵是根據(jù)自己的風(fēng)險偏好、交易策略和操作周期，尋找適合自己操作風(fēng)格的最佳止損額度。因?yàn)椴煌钠贩N或者不同的操作時間段要采用不同的止損額度；設(shè)立的止損額度必須在市場中得到概率的驗(yàn)證，不是想設(shè)多少就設(shè)多少。
2、 時間止損
時間止損是根據(jù)交易周期而設(shè)計(jì)的止損技術(shù)，譬如，您若對某個合約的交易周期預(yù)計(jì)為5天，買入后價格在買價一線徘徊超過5天；或者5天后上漲幅度沒達(dá)到一定幅度，那么其后第二天應(yīng)堅(jiān)決出倉。當(dāng)然在真正出現(xiàn)虧損時更要立即出局。
人們普遍注意價格的止損，而很少考慮時間因素，價格止損方式的好處在于，可以通過犧牲時間而等待大行情，缺點(diǎn)在于經(jīng)過了漫長的等待后的結(jié)局可能仍是止損，錢時兩丟，可能還會因資金占用而錯過在其他品種上的大機(jī)會！時間止損最主要的優(yōu)點(diǎn)是提高資金利用效率。
3、跟蹤止損
跟蹤止損，在某種意義上講就是止贏，就是當(dāng)價格朝著對自己有利的方向行進(jìn)，從而根據(jù)已經(jīng)變化了的價格，逐漸調(diào)整止損位，也即逐步調(diào)整出局位置，為了防止利潤回吐。
由于跟蹤止損策略與順勢而為的交易理念密切結(jié)合，這也是趨勢交易系統(tǒng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
比如，均線止損、通道止損、趨勢線止損等。都是一個比較好的止損策略，能幫助交易者抓住一個趨勢的絕大部分。
注意：跟蹤止損實(shí)際上是在盈利的情況下的止贏策略。在發(fā)生虧損時，絕對不能順著虧損的方向逐步放寬止損價位。
4、心態(tài)止損
當(dāng)操作連續(xù)多次虧損或心態(tài)不穩(wěn)時，立即停止操作?；蜻M(jìn)行反思或休息。不要強(qiáng)迫自己進(jìn)行交易，更不要和市場賭氣---高手的止損
5、技術(shù)止損
技術(shù)止損是經(jīng)常用到的技巧，常見的有趨勢止損、指標(biāo)止損、K線止損，關(guān)鍵價位止損，密集成交止損等。
（1）趨勢止損:是指在趨勢運(yùn)行過程中出現(xiàn)了趨勢停頓或趨勢轉(zhuǎn)折時的出局行為，其依據(jù)一是移動均線；二是趨勢線。例如，短線、中線、長線投資者可分別用MA5、MA20、MA60移動均線作為止損點(diǎn)。需要提醒的是，均線永遠(yuǎn)是滯后的指標(biāo)，不可對其期望過高，尤其在盤整階段，大量的虛假信號可能會讓你頻繁止損。
（2）趨勢線止損：主要包括切線支撐壓力止損和江恩線止損。例如：在上升趨勢做多操作中，可以在上升趨勢線稍下方設(shè)置止損位，也可以依據(jù)江恩角度線1×1或2×1線，或者在時間—阻力網(wǎng)、時間—阻力弧的關(guān)鍵位置設(shè)置止損點(diǎn)。
（3）指標(biāo)止損：是根據(jù)技術(shù)指標(biāo)所發(fā)出的買賣信號進(jìn)出，當(dāng)你所利用的指標(biāo)發(fā)出出局信號時即便資金虧損也要離場。
（4）K線止損：包括K線組合止損和K線形態(tài)止損。例如：在上漲做多操作的趨勢中，出現(xiàn)兩陰夾一陽、一陰斷三線的斷頭鍘刀、黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉等典型見頂K線組合時，就需要我們交易者考慮做減倉或出局動作。
（5）關(guān)鍵價位：止損就是注意一些關(guān)鍵價位的支撐或阻力，比如回調(diào)或反彈的斐波那契位置、黃金分割位置、重要的整數(shù)關(guān)口以及歷史最高最低價等重要位置。
（6）密集成交止損。其依據(jù)就是在橫盤區(qū)域或近期巨量大單的位置會對價格的升降起到較強(qiáng)的支撐或壓力作用。
（7）形態(tài)止損法，包括期價擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位，期價出現(xiàn)向下跳空突破缺口等等；
（8）籌碼止損法，籌碼成交密集區(qū)對期價會產(chǎn)生直接的支撐和阻力作用，一個堅(jiān)實(shí)的底部被擊穿后，往往會由原來的支撐區(qū)轉(zhuǎn)化為阻力區(qū)，根據(jù)籌碼成交密集區(qū)設(shè)置止損位，一旦破位立即止損出局。
四、止損策略或理念
1、止損高于一切，第一時間嚴(yán)格止損，不要存僥幸心理
價格如果達(dá)到預(yù)定的止損位，無論什么情況都要出場，沒有討價還價的余地。經(jīng)驗(yàn)表明，真正貫徹“不怕錯、最怕拖”的原則，最重要的是養(yǎng)成一種習(xí)慣，
一進(jìn)場，就要隨時準(zhǔn)備止損。建倉時，把保護(hù)性止損位記錄下來，以督促自己不折不扣地執(zhí)行。最初的損失，往往是最小的損失，破止損位后，繼續(xù)持倉將承擔(dān)額外風(fēng)險。
要明確止損出局之后，價格再重新回頭狂奔是正?，F(xiàn)象。不要因?yàn)橹箵p錯了而動搖止損執(zhí)行的決心。不要認(rèn)為市場老是與自己作對！如果這樣的事情發(fā)生次數(shù)少，那不值得惋惜，因?yàn)槭袌霰旧砭褪遣淮_定的。而如果經(jīng)常是這樣，那就是你的交易系統(tǒng)出現(xiàn)了問題。
2、止損不是恐懼性進(jìn)出，更不是沒有章法的亂止損，它必須在規(guī)則和規(guī)范下操作，是尋求正確和恰當(dāng)?shù)闹箵p；
止損不是目的，只是風(fēng)險控制的一種手段，只是一種保命措施，應(yīng)盡量避免頻繁被動止損。
做單之前要有一個理性的分析，然后根據(jù)自己的交易系統(tǒng)確定進(jìn)出場依據(jù)（進(jìn)出場依據(jù)要一致）。確定進(jìn)場點(diǎn)，盈利出場點(diǎn)，和止損點(diǎn)。一般，止贏點(diǎn)和止損點(diǎn)的比例要大于2:1（有的要求3：1）。這樣才能夠保證你在市場長期穩(wěn)定的盈利。不要做風(fēng)險大于收益，賠多賺少的交易。
另外，在交易時要有足夠的耐心，等待合適的機(jī)會。機(jī)會是等出來的而不是頻繁交易做
出來的！！
比如：只要不滿足預(yù)先設(shè)定的買進(jìn)條件、進(jìn)場操作信號，任憑市場怎么波動，怎么誘惑，我都不動；只要滿足了我預(yù)先設(shè)置好的賣出條件、出場操作信號，任憑你怎么波動怎么誘惑，我一走了之，絕無半點(diǎn)牽掛。可以毫不夸張的說，只要能做到這2條了，任何主力都拿你沒轍！因?yàn)槟阕龅搅瞬蛔儜?yīng)萬變，因?yàn)槟阋呀?jīng)到達(dá)了鐵血無情的境界！但是，我同樣可以毫不夸張的說，真正能做到這2條的，又有幾個？？
再次強(qiáng)調(diào)，進(jìn)場必須多個理由支持，賣出只需一個可疑信號，不要去幻想，不要去等下跌的拐點(diǎn)出現(xiàn)，不要去管以后的事，萬一止損錯誤，以后你有的是機(jī)會進(jìn)行彌補(bǔ)操作。
4、順勢交易如何止損（止盈）
當(dāng)你順勢交易時，只要能確定趨勢沒有改變，就應(yīng)該持有頭寸，即使出現(xiàn)調(diào)整。但有一種情況是必須平倉的，那就是當(dāng)市場價格回調(diào)到你建倉的價位時，你的盈利將全部被吃掉的時候，必須止盈平倉出局。
另外，當(dāng)市場價格走到重要的支撐位、阻力位或不利形態(tài)出現(xiàn)的時候，要密切注意市場是否有轉(zhuǎn)勢的征兆。當(dāng)有明確的信號表明趨勢已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)的時候，第一時間離場，包括止損。
還有，如果獲利頗豐擔(dān)心市場會有調(diào)整，加上市場走到了支撐位（阻力位價位）附近或有可能形成不利形態(tài)，可以止盈離場；或者也可以采用漸進(jìn)止盈的辦法 來回避風(fēng)險、擴(kuò)大戰(zhàn)果。例 如你建立了空頭頭寸，市場又一路下行，你所持有頭寸的盈利相當(dāng)豐厚。當(dāng)市場價格跌到歷史上的比較明顯的阻力位的時候，可以減倉1/3或一半頭寸，繼續(xù)持有 剩余的頭寸，觀望阻力位附近的交易情況。若越過阻力位繼續(xù)下行，你就應(yīng)將已經(jīng)平倉的頭寸，再次恢復(fù)建倉；若市場價格在阻力位附近有轉(zhuǎn)勢的征兆，則應(yīng)該全部 平倉出局。進(jìn)行順勢交易的關(guān)鍵是要明白如何判斷趨勢，如何操作才算順勢。在此基礎(chǔ)上選準(zhǔn)入場點(diǎn)。如果入場時機(jī)把握不當(dāng)，即使順上了勢也有可能被一個小震蕩震出。在上升趨勢中逢低做多，在下降趨勢中逢高沽空， 才是順勢真諦之所在。
5、逆勢頭寸必須果斷止損。
對行情的判斷難免出錯，一旦入市后發(fā)現(xiàn)剛好與市場走勢相反，應(yīng)當(dāng)采用傻瓜止損法，馬上止損出局，再來重新審視自己的交易計(jì)劃。
有人說了，既然行情看錯了，那我馬上反手操作的話做豈不可以扭虧？事實(shí)并非如此簡單。行情有時會反復(fù)震蕩，一旦反手操作的時候行情也可能會反轉(zhuǎn)，那樣風(fēng)險更大。所以一旦出現(xiàn)看不懂的行情的時候，抽身而出冷靜冷靜未嘗是件壞事。
6、日內(nèi)重倉出擊時，必須小虧即止損。
重倉時，小虧即止損猶如保命。不管你過去多么成功，不管你曾經(jīng)賺過多少錢，只要你某次重倉出擊，受到極端行情攻擊而沒有及時止損，你便可能前功盡棄，甚至被逐出市場。設(shè)計(jì)合理的手?jǐn)?shù)，重倉操作是造成恐慌性止損的重要原因。
7、當(dāng)做盤或持有的理由和條件消失，這時不論資金處于什么狀態(tài)，也要立即退場。
比如，某一均線或某一重要阻力位置形成突破為依據(jù)，建立了一個追勢頭寸。但是，當(dāng)期價沒有沿著突破方向發(fā)展，而是扭轉(zhuǎn)方向，重新跌破或漲過你所認(rèn)定的突破 位，此時你應(yīng)該止損。因?yàn)?，你建立頭寸的依據(jù)已經(jīng)消失，事實(shí)已經(jīng)證明，突破是一個偽突破。如果你再握住單子不動，你就是在等待一個你無法預(yù)料的結(jié)局。
再比如，你喜愛抄底和摸頂，你如果覺得某品種經(jīng)過長期上漲后，上漲動能減弱了，成交量萎縮，并開始有下跌跡象，于是，你大膽逢高做空也是正確的。但是，如 果后來期價不跌反漲，突破了前期高點(diǎn)，創(chuàng)出了新高。無疑，此時你認(rèn)為是頂?shù)牡胤斤@然不是頂，你錯了。此時此刻，迅速止損也就成為你的唯一出路。
8、如何應(yīng)對突發(fā)止損
首先就是要加強(qiáng)對品種的研究力度，了解其特 性。
其次，進(jìn)行合理的資金管理。合理的資金管理除了可以保證帳戶不出現(xiàn)惡性虧損外，還可以減輕交易者的心理壓力，穩(wěn)定其判斷能力，有利于后續(xù)的操作交易。
第三，增加交易判斷能力。
第四，完善交易計(jì)劃。
對于持倉隔夜的投資者，在設(shè)置止損時，應(yīng)該將計(jì)劃止損同突發(fā)止損結(jié)合起來。
五、如何克服不止損的毛病做到“知行合一 ”
1、不斷重復(fù)正確的操作，強(qiáng)化正確的記憶，少犯同樣的錯誤。
一筆交易成功與否，并不是看交易結(jié)果是盈利還是虧損，而是看是否嚴(yán)格按照計(jì)劃進(jìn)行。如果是按計(jì)劃做的，即使虧損也是正確的交易。如果沒按計(jì)劃做，即使盈利也是錯誤的交易。
2、加強(qiáng)自身素質(zhì)的修養(yǎng)，推升自身“真、善、美”的一面。要想做好期貨，先要做好人。去除心中的“貪婪和恐懼”，時刻保持一顆平常心。老子曰：“天道無親，常與善人?！毙乓?！
3、根據(jù)自己的操作風(fēng)格以及每次操作的具體情況，對多種止損方法進(jìn)行篩選優(yōu)化，綜合運(yùn)用，從而建立自己的止損方法，才是最重要的！
4、要養(yǎng)成良好的交易心態(tài)，就要在實(shí)際操作中控制一些錯誤思維，克服各種不良的交易習(xí)慣，特別是沒有止損觀念。不要感情用事，要嚴(yán)格遵正確有效的交易計(jì)劃長時間地堅(jiān)持下去。
5、要判別當(dāng)前是處于什么市場，趨勢、盤整。選擇對應(yīng)操作方法包括止損方法。
6、要做到兩個忘記。
第一是忘記買入價。不管是在什么價位買進(jìn)的，只根據(jù)市場本身來決定什么時候應(yīng)該按計(jì)劃止損；第二是忘記止損價，就是在作出止損之后立即忘記這次止損，應(yīng)該在市場再度出現(xiàn)交易信號時，毫不猶豫地再次行動。
