資金流向
1. 期市資金流向跟蹤
圖1：商品市場三大板塊及股指期貨持倉市值走勢圖
數(shù)據(jù)來源：上期所、大商所、鄭商所、中金所；數(shù)據(jù)整理：南華研究
圖2：商品市場三大板塊及股指期貨成交金額走勢圖
數(shù)據(jù)來源：上期所、大商所、鄭商所、中金所；數(shù)據(jù)整理：南華研究
商品期貨的熱點(diǎn)品種不斷轉(zhuǎn)換，在股指期貨增倉上行的帶領(lǐng)下，大多數(shù)商品選擇向上。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，周一持倉市值小幅增加。三大板塊的持倉市值合計(jì)約6028.65億元，較上一交易日增加68.66億元，其中能化板塊持倉市值減少22.11億元，金屬板塊、農(nóng)產(chǎn)品板塊持倉市值分別增加25.97億元、64.8億元。
周五商品市場的成交金額較上周五大幅回落，短線資金表現(xiàn)謹(jǐn)慎。統(tǒng)計(jì)可知，周一商品市場總成交金額約7745.47億元，較上一交易日減少1601.93億元。其中能源化工板塊成交金額減少696.78億元，農(nóng)產(chǎn)品板塊、金屬板塊成交金額分別減少794.74億元、110.41億元。 周一股指期貨持倉市值總計(jì)約431.78億元，較上一交易日增加35.99億元，股指總成交金額約2101.02億元，較上一交易日增加194.39億元。主力1103合約成功突破上方3300點(diǎn)壓力。近期兩會召開不斷帶來利好，政策的相對平穩(wěn)也刺激股指增倉上揚(yáng)，多頭繼續(xù)持有。
2. 熱點(diǎn)品種：：棉花、螺紋鋼
持倉量不僅是期貨市場活躍度和流動性的標(biāo)志，且持倉量的增減直接反映了多空雙方場外增量資金的進(jìn)駐及場內(nèi)存量資金平倉撤離的對比態(tài)勢。研究顯示，持倉中長期增減拐點(diǎn)往往成為期價(jià)中長期漲跌走勢變化拐點(diǎn)的重要參照之一。因此，本部分著重從持倉量變化的角度，找出相對于不同的基準(zhǔn)日，目前市場增幅排名靠前的品種，也即目前市場多空分歧較大的熱點(diǎn)品種，投資者可進(jìn)一步跟蹤其多空持倉變化，做到順勢而為。
表1：持倉量市場排名歷史情況對照表
3. 最新異動品種：鋅、PVC
本部分重點(diǎn)比較各品種持倉量相對相鄰日的增減幅變化，這樣不僅可以更直觀地反映各品種的最新異動，同時(shí)也排除了基準(zhǔn)日選取的偶然性和特殊性因素的影響。由表2可知，周一持倉量相對相鄰日增幅靠前的品種是鋅、聚氯乙烯、棉花、聚乙烯和PTA。
表2：持倉量相鄰日增減幅度市場排名歷史情況對照表
由表2可知，滬鋅的持倉量相對相鄰日增幅居于首位?；窘饘倌壳巴鈴?qiáng)內(nèi)弱，滬銅表現(xiàn)稍強(qiáng)、鋁次之、鋅最弱。滬鋅的交投重心仍在不斷緩慢下移，短期周線也有逐漸向下拐頭的跡象，周一多空均有所增倉，但多頭力量集中度微弱領(lǐng)先。后市繼續(xù)關(guān)注18800點(diǎn)支撐，操作上不宜過分殺跌。
PVC在連續(xù)表現(xiàn)持倉大幅波動后，周一增倉上行。外盤原油的連續(xù)飆升給能源化工板塊帶來了一定的做多動能。PVC反彈受上方60日均線的支撐，操作上繼續(xù)關(guān)注原油的引導(dǎo)，空單在60日均線處止損。聚乙烯表現(xiàn)強(qiáng)于PVC，預(yù)計(jì)上方仍有反彈空間，盈利多單繼續(xù)持有。PTA日內(nèi)呈“V”字走勢，下方30日均線遇到支撐，短期向下空間不大，投資者注意轉(zhuǎn)變投資思路，日內(nèi)可嘗試低多。
4. 每日品種強(qiáng)弱排名
本部分以5個(gè)交易日為周期，統(tǒng)計(jì)出近期的品種強(qiáng)弱排名。根據(jù)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的思維，投資者可對市場排名靠前且處于上漲態(tài)勢的品種以逢低做多為主，反之，則逢高沽空。本部分的計(jì)算方法是以各品種的主力合約收盤價(jià)為依據(jù)（注意換月因素的影響），先計(jì)算出5個(gè)相鄰日收盤價(jià)的絕對差值之和，然后除以最后一天與五日前的收盤價(jià)差值（若除數(shù)為零，強(qiáng)弱值以較大的正數(shù) 65535 代替），以此作為本部分比較的強(qiáng)弱指標(biāo)。
表3：期市商品最近5個(gè)交易日走勢強(qiáng)弱排名
周一市場的強(qiáng)勢品種當(dāng)屬能源化工板塊，在市場存量資金的流入下，聚乙烯成為市場最強(qiáng)勢的品種，且主力合約連續(xù)5個(gè)交易日上漲。除此之外，燃料油的相對排名也大幅提升，但其期價(jià)震蕩幅度相對較小。農(nóng)產(chǎn)品板塊的油脂類商品整體排名居前，多單可繼續(xù)持有。上周強(qiáng)勢的金屬板塊和豆系類品種日內(nèi)表現(xiàn)欠佳，成為市場的領(lǐng)跌品種。
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