市場結(jié)構(gòu)理論的來源和簡介
本文來自：通吃島證券網(wǎng)(www.haogu8.com) 作者：趨勢策略 點擊625次
原文來自： http://bbs.haogu8.com/viewthread.php?tid=739095一、 市場結(jié)構(gòu)理論的來源和簡介。
“市場結(jié)構(gòu)理論”在雪峰先生《股市技術(shù)分析實戰(zhàn)技法》全新版中首次發(fā)布。作為一種新穎的市場分析方法，市場結(jié)構(gòu)理論在市場哲學(xué)、技術(shù)原則和實戰(zhàn)規(guī)則等方面，與傳統(tǒng)經(jīng)典的結(jié)構(gòu)型分析方法如江恩理論、波浪理論、形態(tài)分析等，有著完全不同的市場和技術(shù)視角。市場結(jié)構(gòu)理論是建立在平衡法則基礎(chǔ)之上，以結(jié)構(gòu)型技術(shù)為主導(dǎo)，所形成的獨特而完整的技術(shù)分析和交易決策體系。平衡法則是市場結(jié)構(gòu)理論的哲學(xué)基礎(chǔ)和技術(shù)先導(dǎo)，市場結(jié)構(gòu)理論以此構(gòu)建出十八個市場定律和五大技術(shù)規(guī)則。市場結(jié)構(gòu)理論雖然是初創(chuàng)階段，卻已經(jīng)形成了較為完整的哲學(xué)體系和技術(shù)理論體系，并且具有較強的實戰(zhàn)價值。
二、 雪峰先生簡介。
相信許多投資者對雪峰先生比較熟悉，尤其是分析家產(chǎn)品的用戶。作為分析家的首席分析師，雪峰先生于1999年出版了《股市技術(shù)分析實戰(zhàn)技法》（老版），以高品質(zhì)的技術(shù)理論，帶領(lǐng)了分析家產(chǎn)品走進(jìn)證券市場。該書被我國最權(quán)威發(fā)行量最大的證券?？蹲C券市場周刊》破例地10期整版連載，首年發(fā)行達(dá)13版，迅速風(fēng)靡全國。該書榮獲了全國優(yōu)秀暢銷書獎，榮登中國財經(jīng)排行榜，并被專家學(xué)者譽為：“世界最值得精讀的十大證券書籍之一”。該書已經(jīng)在全國發(fā)行數(shù)十萬冊（每一個分析家正版用戶都被獲贈此書），創(chuàng)造了證券書籍發(fā)行量的奇跡。
雪峰先生本人是一名職業(yè)投資者和專業(yè)研究人員，一直長期從事證券市場投資和實戰(zhàn)技術(shù)理論的研究。最近出版的《股市技術(shù)分析實戰(zhàn)技法》全新版是雪峰先生沉默五年后發(fā)表的最新力作，市場結(jié)構(gòu)理論也是該書重要的研究成果。全新版進(jìn)行本地化處理后即在美國、香港和臺灣出版。這也是國內(nèi)證券類作者憑借技術(shù)實力，將其著作國際化發(fā)行的第一人。
證券技術(shù)是沒有國界的，是世界共同的技術(shù)文化。無論如何，能夠形成自己獨立的市場哲學(xué)和技術(shù)理論體系，雪峰先生的“市場結(jié)構(gòu)理論”應(yīng)該是具有一定的代表性。小而言之，是雪峰先生的個人成就。大而言之，是中國對世界證券文化的一份貢獻(xiàn)。為此，我們有必要推動并弘揚市場結(jié)構(gòu)理論。
雪峰關(guān)于“市場結(jié)構(gòu)理論專版”交流
作為一名普通的市場研究人員，市場結(jié)構(gòu)理論的構(gòu)建到初步形成一個技術(shù)理論體系，是在長期的投資實踐中不斷地學(xué)習(xí)總結(jié)的結(jié)果。
盡管朋友們給了我一些美譽，但作為一種新的技術(shù)理論體系的創(chuàng)建，我還是心有余悸的。我是帶著學(xué)習(xí)和交流的態(tài)度在《股市技術(shù)分析實戰(zhàn)技術(shù)》全新版中首次發(fā)布市場結(jié)構(gòu)理論的。我希望通過這種方式與有志于從事結(jié)構(gòu)型技術(shù)研究的朋友進(jìn)一步交流，并以此不斷地提高自己的技術(shù)理論水平。
實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)，也是任何一門技術(shù)理論生命力最有力的證明。證券市場是一個刀刀見血，刀刀見肉的戰(zhàn)場。在這個市場中，任何一門技術(shù)理論必須經(jīng)過實戰(zhàn)交易的嚴(yán)酷考驗。能夠使投資者盈利的技術(shù)就是好的技術(shù)，否則就是一門偽技術(shù)。無論這一技術(shù)理論是何方神圣創(chuàng)造，無論這一技術(shù)理論有何等響亮的名頭。這一推論，同樣包括市場結(jié)構(gòu)理論。
我本人是一名普通的市場研究者，市場結(jié)構(gòu)理論并非是一個完美無缺的技術(shù)理論，需要不斷地進(jìn)行深入的理論研究和實戰(zhàn)檢驗。我希望，通過一些有益的深入的交流能夠不斷地豐富和完善市場結(jié)構(gòu)理論的技術(shù)理論體系。如果市場結(jié)構(gòu)理論有什么不完善之處，我也虛心地接受朋友們的意見。
這里，我想談一下市場結(jié)構(gòu)理論的一些技術(shù)理論要點，供朋友們交流時參考：
第一、 必須深刻理解市場結(jié)構(gòu)理論的哲學(xué)基礎(chǔ)。
任何一種科學(xué)的理論必將以科學(xué)的哲學(xué)基礎(chǔ)為支撐。市場結(jié)構(gòu)理論的哲學(xué)基礎(chǔ)是平衡法則。為此，深刻地理解平衡法則是學(xué)習(xí)市場結(jié)構(gòu)理論的必要條件。平衡法則也是市場結(jié)構(gòu)理論的哲學(xué)基石。
第二、必須深刻地理解市場結(jié)構(gòu)理論的應(yīng)變式（或反應(yīng)式）交易分析和決策的原則。
應(yīng)變式趨勢跟蹤是市場結(jié)構(gòu)理論客觀性原則的重要體現(xiàn)。也是市場結(jié)構(gòu)理論用于實戰(zhàn)分析和決策的關(guān)鍵所在。必須區(qū)別預(yù)測式交易與反應(yīng)式交易的不同，以及二者在實戰(zhàn)中的邏輯次序。
第三、強化對市場結(jié)構(gòu)理論十八個市場定律的理解和掌握。
在《技法》全新版中市場結(jié)構(gòu)理論的十八的定律雖然沒有展開實例說明。但每一條定律都具有較強的實戰(zhàn)性，都是實戰(zhàn)性的重要的理論描述。市場定律是具體的實戰(zhàn)性分析和決策的重要技術(shù)理論指導(dǎo)。
第四、強化對五大實戰(zhàn)技術(shù)規(guī)則的運用。
平衡、頂?shù)住㈦p波、波段、拐點－－是市場結(jié)構(gòu)理論五大技術(shù)規(guī)則。每一個技術(shù)規(guī)則都具有較強的實戰(zhàn)性，也是市場結(jié)構(gòu)理論用于實戰(zhàn)操作的微觀技術(shù)方法，必須強化這五大規(guī)則的運用。
通過上述的流程，相信大家對市場結(jié)構(gòu)理論的科學(xué)性和實戰(zhàn)性會有更進(jìn)一步的認(rèn)識，我更希望看到的是大家能夠?qū)⑹袌鼋Y(jié)構(gòu)理論運用到實戰(zhàn)操盤中去，獲得好的交易成績。
有朋友問我：市場結(jié)構(gòu)理論的實戰(zhàn)效力究竟如何？這個問題我無權(quán)作答，因為最有證明力的是市場，是實戰(zhàn)交易的最終結(jié)果。盡管我對市場結(jié)構(gòu)理論報有信心。
雪峰
交易冠軍與市場結(jié)構(gòu)理論
寫下這個標(biāo)題，并不意味著市場結(jié)構(gòu)理論與交易冠軍聯(lián)系在一起。我僅僅想與朋友們交流一下市場結(jié)構(gòu)理論創(chuàng)立的過程。這將有助于我與大家進(jìn)一步的交流。因為，《交易冠軍》一書的主人公：華爾街著名短線操盤手馬丁•舒華茲的研究經(jīng)歷。對我從事市場結(jié)構(gòu)理論的研究產(chǎn)生了重要的啟發(fā)和影響。
長期的專業(yè)化的學(xué)習(xí)研究和實際操盤，我遍歷了眾多的技術(shù)分析方法，從傳統(tǒng)的經(jīng)典技術(shù)分析方法到當(dāng)代的技術(shù)分析方法，包括KDD知識發(fā)現(xiàn)，人工智能等較前沿的技術(shù)分析方法，同時也對波浪理論和江恩理論進(jìn)行了較長時間的深入研究。雖然形成了自己的投資風(fēng)格和技術(shù)風(fēng)格，在實際投資中也取得了較好的成績。但僅僅從純粹技術(shù)層面的視角，我始終未能得出一個令自己比較滿意的研究結(jié)果(可能是自己的悟性有限，最終未能徹底領(lǐng)悟前人技術(shù)分析方法的奧秘) 。
為了回避技術(shù)分析方法上的缺陷，提高整體的投資效能，我后來主要從事系統(tǒng)化交易的研究和實戰(zhàn)運用，這對提高自身的整體交易素質(zhì)和能力起到到較大的作用。但無論如何，系統(tǒng)化交易是一個系統(tǒng)層面的東西，它必須以確定的技術(shù)規(guī)則和方法作為系統(tǒng)化交易決策的元素。為此，一個有效的市場視角和技術(shù)規(guī)則是系統(tǒng)化交易品質(zhì)的重要保證。
2000年，我無意發(fā)現(xiàn)了《交易冠軍》這本書。該書講述了華爾街著名短線操盤手馬丁•舒華茲在投資領(lǐng)域成功的經(jīng)歷。舒華茲利用短短幾年時間把4萬美元變成2000萬美元。他共參加過10次全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，有一次僅以微弱差距列第二。他在這9次奪冠的比賽中，平均投資回報率高達(dá)210％，他因此所賺得的錢也幾乎是其他參賽者的總和。在一次全美投資大賽中的一年期貨交易比賽中，他創(chuàng)下了投資回報率高達(dá)781％的佳績。舒華茲借著參與比賽的方式證明自己是全球最高明的交易員之一。
遍歷全書僅有以下一段文字引起了我極大的關(guān)注和思考：
“ 在1978年，舒華茲開始訂閱多份股市資訊和雜志。舒華茲把自己當(dāng)成一具合成器，無須設(shè)計新的交易策略，只是把別人的優(yōu)點融合于自己的交易策略中。后來發(fā)現(xiàn)有一個名叫泰瑞•蘭迪(Terry Laundry)的人。他發(fā)展出一套與眾不同的交易方法，名為“魔術(shù)T預(yù)測法”。他是麻省理工學(xué)院機(jī)械工程系畢業(yè)的高材生，頗具數(shù)學(xué)背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動力的階段。計算時間時，就要從這段期間開始，并不是等到股價到達(dá)高檔或低檔才開始計算。這套理論與舒華茲以前所學(xué)的完全不同，但是它對舒華茲幫助很大。 ”
無疑“魔術(shù)T預(yù)測法”對舒華茲產(chǎn)生了重要的影響和啟發(fā)。如果按圖索驥地去研究“魔術(shù)T預(yù)測法”顯然是沒有太大的技術(shù)價值的。重要的不是“魔術(shù)T預(yù)測法”本身，而是該方法的市場和技術(shù)視角點亮了舒華茲的研究方向。這一方向性的確立，是舒華茲市場和技術(shù)研究生涯極為重大的轉(zhuǎn)折點。舒華茲的令人嘆服的實戰(zhàn)結(jié)果有力地證明了他研究方向的正確性。此段文字使我深受啟發(fā)，雖然全書并沒有提及舒華茲結(jié)構(gòu)型技術(shù)規(guī)則細(xì)節(jié)方面的描述。于是，我重新審視結(jié)構(gòu)型技術(shù)的實戰(zhàn)價值，并將市場結(jié)構(gòu)的研究做為自己重要的研究方向。
證券交易是一種實踐性很強的投資活動。首先必須有一個客觀正確的市場哲學(xué)和理論基礎(chǔ)。從實戰(zhàn)操作的角度，純粹的理論對于實際操盤是沒有任何意義的。所有的實戰(zhàn)型理論必須能夠細(xì)化，形成每一個技術(shù)規(guī)則明確的決策點。否則再偉大的理論也會空乏無力，沒有實際價值。市場結(jié)構(gòu)理論正在遵循這樣的研究原則，在不斷地從技術(shù)理論研究到實戰(zhàn)操作運用的循環(huán)中，總結(jié)、修正、完善，初步形成了自己市場理論、實戰(zhàn)操作和分析邏輯層面上的技術(shù)規(guī)則。在“市場結(jié)構(gòu)理論”章節(jié)中，我對此做出了詳細(xì)的描述。
結(jié)果是重要的，過程也是重要的，但方向永遠(yuǎn)最為重要。因為，有了一個正確的起點才可能有一個正確的過程和結(jié)果!希望此文能夠給大家有所啟發(fā)。
