【導(dǎo)讀】任何一類(lèi)投資產(chǎn)品如果只宣傳收益，而不把風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)夠，這本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)
今年6月上線的余額寶，掀起一波互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮。
目前，余額寶開(kāi)戶(hù)用戶(hù)超過(guò)1600萬(wàn)，貨幣基金累計(jì)申購(gòu)超過(guò)1300億元，存量資金數(shù)百億元。持續(xù)火爆的余額寶也引起業(yè)界對(duì)其資金安全的擔(dān)心。
10月10日，中國(guó)工商銀行原行長(zhǎng)楊凱生在《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》A10版發(fā)表題為《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的幾點(diǎn)看法》的文章，其中談到“第三方支付機(jī)構(gòu)將原有的客戶(hù)保證金轉(zhuǎn)換成了貨幣基金等投資理財(cái)產(chǎn)品，受到客戶(hù)歡迎，但人們對(duì)其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)尚認(rèn)識(shí)不足”。
楊凱生還提到全球知名的網(wǎng)絡(luò)支付公司——美國(guó)的Paypal(貝寶)，貝寶早在1999年就設(shè)立了利用賬戶(hù)余額的貨幣市場(chǎng)基金。用戶(hù)只需簡(jiǎn)單地進(jìn)行設(shè)置，存放在貝寶支付賬戶(hù)中原本不計(jì)利息的余額就將自動(dòng)轉(zhuǎn)入貨幣市場(chǎng)基金，0.01美元起申購(gòu)。
“這完全可稱(chēng)為我國(guó)目前這一業(yè)務(wù)模式的原型”。楊凱生說(shuō)。
2007年，貝寶貨幣基金的規(guī)模一度達(dá)到巔峰10億美元，當(dāng)時(shí)也曾贏得了不錯(cuò)的市場(chǎng)口碑。但自2008年金融危機(jī)后，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金收益水平降至0.04%，僅為2007年高峰(5%)的零頭。在此情形下，貝寶貨幣基金的收益優(yōu)勢(shì)逐步喪失，規(guī)模不斷縮水，于是在2011年7月，貝寶不得不將該貨幣基金清盤(pán)。
余額寶風(fēng)頭正勁之時(shí)，探討一下貝寶貨幣基金的興衰沉浮或可借鑒。
規(guī)避金融監(jiān)管
1999年11月，貝寶公司推出貝寶貨幣基金(PayPal Money Market Fund)，當(dāng)時(shí)，其他第三方支付公司如西聯(lián)匯款、速匯金(MoneyGram)等則一直沒(méi)有類(lèi)似的理財(cái)服務(wù)。貝寶網(wǎng)站上的信息顯示：“賣(mài)家在收到貨款的21天內(nèi)不能動(dòng)用收到的貨款。該貨款必須留在貝寶賬上，以保障足夠的現(xiàn)金應(yīng)付可能的糾紛，索賠、退貨或扣款等售后問(wèn)題?！边@些被貝寶暫時(shí)凍結(jié)的貨款就產(chǎn)生了理財(cái)投資的需求，可以通過(guò)貝寶的賬戶(hù)投資于貝寶貨幣基金。
該基金幾乎與余額寶一樣，是提供網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買(mǎi)的貨幣市場(chǎng)基金，關(guān)閉時(shí)基金管理的資金為4.7億多美元。
1994年，美國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)網(wǎng)上銀行和網(wǎng)上券商，客戶(hù)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)足不出戶(hù)購(gòu)買(mǎi)股票和基金。美國(guó)金融領(lǐng)域存在很多監(jiān)管條例，試圖保證金融業(yè)的安全。貝寶如果需要成為基金銷(xiāo)售方就必須獲得券商執(zhí)照(broker-dealer license)，而券商執(zhí)照申請(qǐng)極為復(fù)雜。
美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)要求，券商都受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，所以券商執(zhí)照需要接受證監(jiān)會(huì)的審批，同時(shí)要成為至少一個(gè)行業(yè)自律協(xié)會(huì)的會(huì)員，例如金融業(yè)監(jiān)管局(Financial Industry Regulatory Authority, Inc.，即FINRA)，接受同行監(jiān)督。
為了保證投資人的利益不受券商倒閉的影響，擁有券商執(zhí)照的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)還必須加入證券投資保障公司(Securities Investor Protection Corporation ，即SIPC)，保證一旦券商破產(chǎn)或者非法動(dòng)用客戶(hù)資金，投資人存放在券商賬戶(hù)內(nèi)的基金、股票和現(xiàn)金可以追回一定的限額。此外，在美國(guó)每個(gè)州銷(xiāo)售基金的還要向當(dāng)?shù)刂菡暾?qǐng)州內(nèi)執(zhí)照，接受州政府的監(jiān)管。券商雇員根據(jù)工作性質(zhì)也要擁有相應(yīng)的執(zhí)照。這所有的監(jiān)管和執(zhí)照都需要花費(fèi)時(shí)間和金錢(qián)。
貝寶在美國(guó)只擁有支付執(zhí)照(money transmitter license)。貝寶貨幣基金招股書(shū)稱(chēng)，該基金由一家設(shè)立在緬因州擁有券商執(zhí)照的第三方公司Funds Distributo作為發(fā)行商。貝寶的作用僅僅是利用自己的支付執(zhí)照將客戶(hù)的余額每日轉(zhuǎn)移到券商的賬戶(hù)上。同時(shí)，該基金根據(jù)所管理基金的總金額向貝寶支付一定比例的費(fèi)用。
貝寶貨幣基金和絕大多數(shù)美國(guó)共同基金一樣按照1940年投資公司法(Investment Company Act of 1940)向證監(jiān)會(huì)注冊(cè)成為開(kāi)放式共同基金。所以投資人可以每天收市時(shí)按照基金每股投資的凈值存入或者提取金額，與活期支票賬戶(hù)一樣方便。貝寶根據(jù)每日基金購(gòu)買(mǎi)和贖回總量預(yù)測(cè)來(lái)優(yōu)化貝寶和券商之間的資金流動(dòng)。
貝寶貨幣基金是獨(dú)立的法人投資公司，聘請(qǐng)黑石(Blackrock)作為投資顧問(wèn)，實(shí)際管理基金的投資運(yùn)作，根據(jù)所管理基金的總金額向黑石支付一定比例的咨詢(xún)費(fèi)用。這樣做的好處是基金資金的安全不會(huì)受到貝寶或者黑石本身運(yùn)作的影響，即使上述兩公司破產(chǎn)，兩公司的債主也不能把基金的資產(chǎn)用于償還債務(wù)。當(dāng)然，如果基金本身投資失敗，基金的投資人也不能起訴貝寶或者黑石要求賠償。
存款安全是軟肋
負(fù)責(zé)保障儲(chǔ)戶(hù)利益的美國(guó)聯(lián)邦存款保障委員會(huì)(FDIC)的新聞發(fā)言人漢曼德 (Greg Hernandez)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“貝寶和其他第三方支付機(jī)構(gòu)只能從事支付匯款業(yè)務(wù)。他們都沒(méi)有銀行執(zhí)照，也不受聯(lián)邦存款保障委員會(huì)的監(jiān)督?！?/p>
記者以用戶(hù)身份向貝寶客服咨詢(xún)賬戶(hù)資金是否安全?？头忉屨f(shuō)：“聯(lián)邦存款保險(xiǎn)只在開(kāi)戶(hù)銀行倒閉時(shí)保障貝寶代為存入的客戶(hù)資金的安全，并不保障在貝寶本身倒閉時(shí)，客戶(hù)存在貝寶的資金安全。”當(dāng)然根據(jù)支付執(zhí)照的監(jiān)管要求，貝寶必須將自有資金和客戶(hù)資金嚴(yán)格分開(kāi)，理論上支付公司倒閉時(shí)客戶(hù)的資金應(yīng)該都在分立的銀行賬戶(hù)里，不應(yīng)該有損失。
至于存入貨幣基金內(nèi)資金的安全，漢曼德說(shuō)：“貨幣基金是一種投資，不是受保障的存款?！痹诿绹?guó)，也有很多人把貨幣基金(money market mutual fund)和貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)(money market account)混為一談。2008年金融危機(jī)前，兩者確實(shí)沒(méi)有什么投資風(fēng)險(xiǎn)收益上的本質(zhì)區(qū)別，都是投資于貨幣市場(chǎng)的基金，屬于投資而不是存款。唯一的區(qū)別是貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)由銀行提供，必須在銀行開(kāi)戶(hù)，而貨幣基金則是獨(dú)立的投資公司，可以在任何券商的投資賬戶(hù)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)。
2008年金融危機(jī)時(shí)，擁有超過(guò)35億美元資產(chǎn)的大型貨幣基金Reserve Primary Fund由于購(gòu)入過(guò)多的雷曼兄弟發(fā)行的商業(yè)票據(jù)，在雷曼宣布破產(chǎn)后資不抵債，被迫停止客戶(hù)的贖回，加劇了市場(chǎng)的恐慌。為了防止客戶(hù)擠兌造成市場(chǎng)多米諾骨牌效應(yīng)，F(xiàn)DIC宣布臨時(shí)為貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)提供等同于存款的存款保險(xiǎn)，同時(shí)把每個(gè)賬戶(hù)的存款保障上限從10萬(wàn)美元提升到25萬(wàn)美元。
貨幣基金因?yàn)槠渲黧w是投資公司，不是銀行，沒(méi)有FDIC的會(huì)員資格，所以即使是從銀行渠道購(gòu)買(mǎi)的貨幣基金，也沒(méi)有聯(lián)邦存款保險(xiǎn)。貝寶貨幣基金是貨幣基金，而不是貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)，所以即使金融危機(jī)以后也沒(méi)有存款保險(xiǎn)的保障，2008年之后相對(duì)于銀行提供的貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)，有著明顯的劣勢(shì)。
行業(yè)性衰退
貨幣基金只能投資于短期債券和商業(yè)票據(jù)，不可避免受到短期利率的影響。貝寶貨幣基金的招股書(shū)以風(fēng)險(xiǎn)更小的3個(gè)月到期的美國(guó)國(guó)債回報(bào)率作為基金的比較標(biāo)準(zhǔn)。截至2009年底，投資貝寶貨幣基金10年，除去管理費(fèi)，累計(jì)平均凈回報(bào)為每年2.87%，如果投資3月期美國(guó)國(guó)債，10年來(lái)的平均回報(bào)率為3%。
2000年的互聯(lián)網(wǎng)熱潮把納斯達(dá)克指數(shù)不斷送上新高，美聯(lián)儲(chǔ)制定的隔夜利率也高達(dá)6.5%。那一年，根據(jù)貝寶的招股書(shū)，除去管理費(fèi)后的凈回報(bào)為5.56%，成為貝寶貨幣基金回報(bào)最好的一年。隨著互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)泡沫的破裂，美聯(lián)儲(chǔ)一路降息，到2003年6月，聯(lián)儲(chǔ)利率已經(jīng)降為1%，貝寶貨幣基金的凈回報(bào)率也直線下降到了1.16%。
到了2008年，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)，把利率降為0，并保持至今。在法律允許投資的范圍內(nèi)，金融產(chǎn)品回報(bào)都保持在歷史最低水平，這對(duì)貨幣市場(chǎng)基金造成行業(yè)性的打擊。貝寶貨幣基金在2009年凈回報(bào)率為0.23%?？紤]到貨幣基金不受到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)保障，貝寶的用戶(hù)把錢(qián)投入貝寶貨幣基金要比把錢(qián)留在貝寶賬上冒更大的風(fēng)險(xiǎn)。正如公司關(guān)閉基金時(shí)所說(shuō)的那樣，貝寶貨幣基金在零利率時(shí)代沒(méi)有什么吸引力。
貝寶貨幣基金在2010年的管理費(fèi)率為0.83%。在低利率環(huán)境下，如果貝寶貨幣基金收取0.83%的管理費(fèi)，最終基金凈回報(bào)很可能為負(fù)。所以招股書(shū)上申明，貝寶自愿放棄收取貝寶貨幣基金任何費(fèi)用，爭(zhēng)取把貝寶貨幣基金的管理費(fèi)壓縮在0.2%以下。
在零利率時(shí)代，超低的投資回報(bào)率，使得用戶(hù)和貝寶都失去了對(duì)貝寶貨幣基金的信心。貝寶貨幣基金在運(yùn)作了將近12年后，最終主動(dòng)解散。
楊凱生在談到我國(guó)類(lèi)似的業(yè)務(wù)時(shí)說(shuō)：“不是說(shuō)我國(guó)目前這類(lèi)產(chǎn)品也一定會(huì)同樣面臨這種可能，但任何一類(lèi)投資產(chǎn)品如果只宣傳收益，而不把風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)夠，這本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)。近期又發(fā)生了此種平臺(tái)的用戶(hù)資金被轉(zhuǎn)劃至其他賬戶(hù)的案例，用戶(hù)要求索賠，而網(wǎng)絡(luò)企業(yè)則要求用戶(hù)必須舉證該資金流失‘不能歸責(zé)于客戶(hù)自身原因’方可補(bǔ)償。”
“這類(lèi)糾紛的出現(xiàn)也說(shuō)明了任何從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)確實(shí)不可輕言‘萬(wàn)無(wú)一失’。”楊凱生提醒說(shuō)。
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也許是一次又一次的等待令基金公司失去了淘寶開(kāi)店“飽滿(mǎn)”的熱情。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部統(tǒng)計(jì)，目前有基金產(chǎn)品的72家基金公司當(dāng)中，已有近40家公司成立了基金淘寶店，占比超過(guò)50%，其中，國(guó)泰、泰達(dá)宏利、財(cái)通等基金公司還定制了淘寶渠道專(zhuān)屬的基金產(chǎn)品。
而在阿里巴巴控股天弘基金51%股權(quán)后，支付寶和天弘基金合作的余額寶也變成了獨(dú)家合作。阿里小微金融集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)部的總裁樊治銘在10月16日于杭州舉行的支付寶分享日活動(dòng)上表示，余額寶對(duì)接的貨幣基金未來(lái)將會(huì)只考慮天弘基金一家。
這讓對(duì)此寄予很大希望的基金公司很受傷。這也導(dǎo)致近期基金公司參與淘寶基金店的熱情有所降低。
規(guī)模前20名基金公司
中銀等3家暫未開(kāi)店
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部統(tǒng)計(jì)，目前有基金產(chǎn)品的72家基金公司當(dāng)中，已有近40家基金公司成立了基金淘寶店，占比超過(guò)50%。目前，這些公司均處于內(nèi)部測(cè)試當(dāng)中，并未投入到正式的運(yùn)營(yíng)。進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，規(guī)模較大的基金公司參與基金淘寶店的積極性普遍較高。截至今年二季度末，資產(chǎn)凈值規(guī)模排名前20名的基金公司中，僅中銀基金、交銀施羅德基金和融通基金三家公司尚未開(kāi)通淘寶店。除大規(guī)模公司外，富安達(dá)等次新基金公司也開(kāi)通了淘寶旗艦店。而國(guó)泰基金、泰達(dá)宏利基金、財(cái)通基金則都已為淘寶渠道專(zhuān)屬定制的創(chuàng)新型基金產(chǎn)品。
然而，隨著時(shí)間的推移，基金公司對(duì)淘寶店的熱情正在逐漸降低。一是開(kāi)店時(shí)間一再拖延，從8月初開(kāi)店到首批上線日期改為8月28日，再到暫定9月9日上線，又拖至今年“雙11”開(kāi)店，一再拖延的開(kāi)店時(shí)間，讓不少基金公司對(duì)與淘寶合作的熱情逐步降低。二是阿里巴巴控股天弘基金51%股權(quán)后，基金業(yè)內(nèi)人士預(yù)料，支付寶和天弘基金合作的余額寶將變成獨(dú)家合作，而這一推測(cè)也在近期得到證實(shí)。阿里小微金融集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)部的總裁樊治銘在10月16日于杭州舉行的支付寶分享日活動(dòng)上表示，余額寶對(duì)接的貨幣基金未來(lái)將會(huì)只考慮天弘基金一家。
這讓此前寄予很大希望的基金公司“很受傷”。支付寶方面曾表示，與天弘基金的合作并沒(méi)有保護(hù)期和排他性，對(duì)其他基金公司的合作也持開(kāi)放態(tài)度。如今態(tài)度的轉(zhuǎn)變使得不少基金公司轉(zhuǎn)向?qū)で笈c其他電商平臺(tái)以及第三方支付機(jī)構(gòu)合作的機(jī)會(huì)。因此騰訊的財(cái)付通、蘇寧云商的易付寶、百度的百付寶等都成為了基金公司爭(zhēng)相合作的對(duì)象。如此一來(lái)，基金公司的淘寶店就處于比較尷尬的境地。
“最近一個(gè)多月來(lái)都在忙公司淘寶店的事情，按照淘寶的要求，方案不停修改，我們花費(fèi)了很大的人力、財(cái)力、物力，但還沒(méi)有得到確切的上線消息?！鄙虾Ｄ郴鸸臼袌?chǎng)部人士表示。而從此前《證券日?qǐng)?bào)》對(duì)“淘寶大學(xué)”的報(bào)道中也看到，淘寶對(duì)合作的基金公司進(jìn)行了培訓(xùn)，而培訓(xùn)需要基金公司繳納不菲的費(fèi)用，很明顯，在與淘寶的合作中，基金公司處在比較弱勢(shì)的地位。
基金公司淘寶開(kāi)店
熱情降溫
“近期互聯(lián)網(wǎng)基金發(fā)生的事情太多，公司方面針對(duì)淘寶基金的會(huì)議有所減少，領(lǐng)導(dǎo)也不像前段時(shí)間抓得那么緊了?！蹦臣乙言谔詫毶祥_(kāi)店的基金公司市場(chǎng)部人士表示。
上海的某家基金公司市場(chǎng)部人士表示，公司現(xiàn)階段重心還在公募基金產(chǎn)品方面，與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作銷(xiāo)售基金一事，公司僅是形成了一個(gè)大概的宏觀策略，近期還沒(méi)有具體實(shí)施的跡象;并且，大多數(shù)基金公司通過(guò)淘寶平臺(tái)賣(mài)的是固定收益類(lèi)產(chǎn)品，這部分利潤(rùn)有限。可以看出，其所在公司并不急于在淘寶上開(kāi)店。
“長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)與互聯(lián)網(wǎng)的融合還是一個(gè)趨勢(shì)。但現(xiàn)階段基金公司如果跟風(fēng)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，將會(huì)很快淹沒(méi)在眾多的基金公司與基金產(chǎn)品中，與前期硬件、相關(guān)人員招聘、營(yíng)銷(xiāo)與推廣這些巨大的支出相比較，收益太慢并且不明顯?！蹦迟Y深業(yè)內(nèi)人士表示。
“對(duì)基金公司而言，基金淘寶店或許只是一個(gè)新渠道，跟基金公司官網(wǎng)相比，基金淘寶店可以省去一些繁瑣手續(xù)，如果能夠在費(fèi)率上比銀行渠道更優(yōu)惠，同時(shí)通過(guò)提升理財(cái)咨詢(xún)服務(wù)水平來(lái)發(fā)掘出潛在客戶(hù)，基金淘寶店的投入也值得了?！蹦郴鸱治鰩熑缡钦f(shuō)。
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移動(dòng)、C2B、互聯(lián)網(wǎng)金融，每個(gè)方向的大發(fā)展，都離不開(kāi)支付的撬動(dòng)。
Amazon在上周宣布推出了一項(xiàng)支付服務(wù)。這項(xiàng)名為“Login and Pay with Amazon”的服務(wù)，可以允許合作公司在自己的網(wǎng)站嵌入亞馬遜的登錄和支付按鈕，消費(fèi)者可以使用亞馬遜賬號(hào)在其他網(wǎng)站上進(jìn)行消費(fèi)。
這個(gè)產(chǎn)品乍看并不新鮮，去年支付寶推出快捷支付的時(shí)候，在各個(gè)商家砸錢(qián)猛推支付寶登陸的入口。但是如果你仔細(xì)玩味起來(lái)，內(nèi)有乾坤啊。
支付是微利行業(yè)，Paypal年交易量1000多億美元，0.3%左右的手續(xù)費(fèi)，只有20%的利潤(rùn)率，可以想象國(guó)內(nèi)的支付公司依靠0.03%手續(xù)費(fèi)的日子并不好過(guò)。但這并沒(méi)有阻擋電商巨頭入局支付的熱情， 國(guó)外的Amazon、國(guó)內(nèi)的京東都陸續(xù)加入了支付這盤(pán)生意。前有支付寶和淘寶，Paypal和eBay模式的參考，除了已經(jīng)發(fā)生的事，電商巨頭和支付的聯(lián)姻，還能再發(fā)生點(diǎn)什么？
支付是移動(dòng)電商的加速器
2012年劉強(qiáng)東收購(gòu)網(wǎng)銀在線時(shí)表示，希望可以將手機(jī)的大額支付做到足夠安全，便捷，讓京東可以以媲美便利店的方式存在用戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣當(dāng)中。今年6月份京東周年慶，CMO藍(lán)燁對(duì)外公布了京東在移動(dòng)業(yè)務(wù)方面的策略和規(guī)劃，表示京東將重點(diǎn)關(guān)注三塊業(yè)務(wù)：主站App、數(shù)字內(nèi)容市場(chǎng)以及本地生活服務(wù)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)，并公布了三個(gè)數(shù)據(jù)：6000萬(wàn)的移動(dòng)端用戶(hù)數(shù)，10%、6%左右的訂單占比和訂單金額占比。
不過(guò)較之天貓和支付寶的移動(dòng)步伐，很明顯京東落后得還不是一點(diǎn)半點(diǎn)，同樣是一年一度的大促，雙11支付寶升級(jí)7.6版，掃碼功能直接回應(yīng)微信支付覬覦的O2O市場(chǎng)。通過(guò)天貓官方公布的信息，今年雙11覆蓋了諸多傳統(tǒng)品牌的實(shí)體門(mén)店，包括Uniqlo、玩具反斗城、寶島眼鏡、銀泰、海爾等300多家品牌線下3萬(wàn)家門(mén)店，用戶(hù)可以線下掃碼，在雙11當(dāng)天下單支付，線下收貨，今年天貓O2O的嘗試也被指是超越去年單日191億交易量的重要砝碼。
年初，媒體普遍報(bào)道Amazon推支付服務(wù)實(shí)際是為了應(yīng)對(duì)Square，因?yàn)閟quare在2012年完成了100億美金交易額的突破。雖然此次Loginand Pay with Amazon的服務(wù)業(yè)界多認(rèn)為是應(yīng)對(duì)Paypal的沖擊，但再明白不過(guò)的是，隨著交易習(xí)慣從PC端向移動(dòng)設(shè)備轉(zhuǎn)移，Square目前占領(lǐng)的移動(dòng)支付市場(chǎng)才是Amazon覬覦的蛋糕。而且Square還很快就暴露了自己的野心，并不滿(mǎn)足做一個(gè)類(lèi)似于Paypal的支付中間商角色。今年6月，Square發(fā)布Square Market，進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物領(lǐng)域。Square允許商家在SquareMarket網(wǎng)站上開(kāi)店，展示它們的商品，同時(shí)也將負(fù)責(zé)處理商品的支付。Square會(huì)從每筆商品交易收取2.75%的分成。Square的舉動(dòng)給了一個(gè)提示：支付可以快速的切入、促進(jìn)移動(dòng)交易。
支付構(gòu)建完整的數(shù)據(jù)生態(tài)，C2B模式在電商平臺(tái)有顛覆機(jī)會(huì)
如今任何一家公司都急于將自己定義為數(shù)據(jù)公司，數(shù)據(jù)無(wú)疑成為泛互聯(lián)網(wǎng)化時(shí)代商務(wù)的最重要特征。通過(guò)數(shù)據(jù)可以以更低的成本，更精確的了解消費(fèi)者、了解企業(yè)的產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)和銷(xiāo)售已經(jīng)成為共識(shí)。支付作為最接近交易的一環(huán)，不僅綁定了用戶(hù)的錢(qián)包，也綁定了用戶(hù)的身份信息、行為習(xí)慣、社交標(biāo)簽、LBS消費(fèi)數(shù)據(jù)，在完整的消費(fèi)鏈條中，通過(guò)支付一條線，這些數(shù)據(jù)可以快速獲得，更加真實(shí)。
天貓逍遙子在天貓雙11賣(mài)家見(jiàn)面會(huì)的題為“回歸商業(yè)本質(zhì)--電商轉(zhuǎn)變之路”的演講中再次提到了C2B的電商趨勢(shì)，以銷(xiāo)定產(chǎn)，零庫(kù)存的情況下先銷(xiāo)售然后進(jìn)行高效的供應(yīng)鏈的組織，根據(jù)銷(xiāo)售的情況來(lái)決定生產(chǎn)的排布，在這樣的模式下面推出更多元化、定制的產(chǎn)品，滿(mǎn)足更加個(gè)性的需求。這種顛覆是徹底的，不同于聚劃算、眾籌模式，真正的C2B不是一件單品的提前生產(chǎn)，是所有產(chǎn)品的生產(chǎn)都可以做到以需定產(chǎn)，這對(duì)于平臺(tái)的數(shù)據(jù)能力的要求是空前的。作為平臺(tái)化的電商巨頭，如果支付數(shù)據(jù)假手于人，對(duì)數(shù)據(jù)生態(tài)的控制能力很明顯是拙劣的，在未來(lái)的市場(chǎng)爭(zhēng)奪中會(huì)是致命傷。
支付搭橋，大步邁向互聯(lián)網(wǎng)金融
可以說(shuō)，沒(méi)有任何一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)可以還在大玩概念（即便天弘基金已經(jīng)占據(jù)中國(guó)貨幣基金1/5的市場(chǎng)）的時(shí)候，像互聯(lián)網(wǎng)金融一樣在中國(guó)熱透了。一方面這個(gè)事是馬云挑起來(lái)的，所以大家覺(jué)得會(huì)比較靠譜，另一方面，可以說(shuō)是民心所向，在現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境下，中小企業(yè)和普通用戶(hù)的金融需求，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有被滿(mǎn)足。
那支付跟互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)系有多大？有兩個(gè)層面：
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的概念是余額寶先放火點(diǎn)燃的，而余額寶又是支付寶這家支付公司做起來(lái)的，所以支付跟互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系可以說(shuō)挨得最近。就在上個(gè)月，另外一家獨(dú)立第三方支付公司易寶支付也小范圍公布了其互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略和目前的業(yè)務(wù)布局，比如早在天津布局的保理業(yè)務(wù)、成立的小貸公司。有一點(diǎn)值得注意，這兩家公司都沒(méi)有提到P2P業(yè)務(wù)，支付寶還公開(kāi)表示P2P 2%的風(fēng)險(xiǎn)率太高，目前還沒(méi)有做好準(zhǔn)備，不打算介入。
第二，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一直強(qiáng)調(diào)金融的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)控制，盡管第三方支付企業(yè)在這方面還很稚嫩，相對(duì)其他新近企業(yè)，已經(jīng)領(lǐng)先了3-5年，并且這些經(jīng)驗(yàn)還是非常直接的，這個(gè)經(jīng)驗(yàn)的來(lái)源就是行業(yè)供應(yīng)鏈融資。行業(yè)供應(yīng)鏈融資是個(gè)苦活累活，快錢(qián)、易寶支付、匯付天下等第三方支付做了好幾年，從風(fēng)險(xiǎn)控制和收益率來(lái)說(shuō)，數(shù)字并不太好看，一方面是數(shù)據(jù)還是不夠大，另一方面也是因?yàn)閷?duì)商家的話語(yǔ)權(quán)還比較弱，加上各方的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。但是如果電商巨頭加入進(jìn)來(lái)，這些問(wèn)題就很好的解決了。
作為離電商巨頭最近的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，有了支付，供應(yīng)鏈融資就有了更好的基礎(chǔ)，支付就是一個(gè)好生意了。
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