http://www.sina.com.cn 2006年08月22日 13:46
聚源數(shù)據(jù)聚源數(shù)據(jù)研究所 鐘杰 黃翔 鄧海
[摘要]：通過研究去年末以來1184只個股在各自主升浪期間的交易天數(shù)——運行時間，漲跌幅——股價空間中所表現(xiàn)出的特征與關(guān)系，我們發(fā)現(xiàn)：1、主升浪持續(xù)時間一般為4至5個交易周；2、主升浪運行時間與股價每日平均漲幅有著負相關(guān)關(guān)系；3、數(shù)據(jù)證明了主升浪對于投資者盈利的重要性。
05年12月以來，大盤走出一波強勁上升行情，由12月6日的1077.58點開始到今年7月5日的最高1757.47點，漲幅為63.09%，雖未能突破04年的高點，但從市場人氣上講，已經(jīng)將牛市的激情引燃。面對激烈的行情與行情中的波折，如何在牛市中把握節(jié)奏，抓住行情中的主升浪，在最短時間內(nèi)獲得最大的投資收益是值得我們研究的課題。
聚源數(shù)據(jù)研究所在剔除ST股以及部分不具備主升浪統(tǒng)計特征的個股以后，為廣大投資者統(tǒng)計了1184只A股在05年末以來各自主升浪行情中的相關(guān)特征，期望為大家在把握個股行情方面提供一些有用的參考。
1、主升浪一般持續(xù)4至5個交易周
數(shù)據(jù)顯示，1184家公司中分別有210家公司主升浪持續(xù)交易日分布在16至20天之間，占公司總數(shù)的17.74%；而主升浪持續(xù)交易日在21至25天的有339家公司，占比為28.63%，兩者合計占公司總數(shù)的46.37%，這表明近一半上市公司在這波行情中盡管整個行情持續(xù)時間長達數(shù)月，但其各自主升浪持續(xù)時間一般都僅僅在4至5個交易周之間，投資者若能抓住這4至5個交易周的行情，也就能在最短時間內(nèi)獲得最大收益。
表一 按交易日區(qū)間分布公司家數(shù)及其占比情況
交易日分布區(qū)間
10天及其以下
11至 15
16至 20
21至 25
25至 30
31至 40
40至 50
50以上
公司家數(shù)
120
153
210
339
96
135
84
47
公司家數(shù)占比 %
10.14%
12.92%
17.74%
28.63%
8.11%
11.40%
7.09%
3.97%
資料來源：聚源e財訊 聚源數(shù)據(jù)制表
同時通過計算得知，1184家公司在主升浪期間的交易天數(shù)平均為23.93天，并結(jié)合下圖中主升浪在25個交易日之下的公司家數(shù)明顯多于之上的公司家數(shù)這一情況，統(tǒng)計得到69.43%的公司行情主升浪時間不超過25個交易日。23.93天和69.43%兩個數(shù)據(jù)再次表明即使是在大行情中，個股的主升浪持續(xù)時間也不會太長，一般均不超過4至5個交易周。這也側(cè)面表明投資者若能準確把握住個股行情節(jié)奏，準確判斷出主升浪是否來臨，即能在并不長的主升浪時間內(nèi)獲得較大投資收益。
圖一 按交易日區(qū)間分布公司家數(shù)及其占比情況
資料來源：聚源e財訊 聚源數(shù)據(jù)制圖
2、行情長短與行情來勢負相關(guān)，慢牛盤升與火箭發(fā)射
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示1184家公司主升浪期間交易天數(shù)與每日平均漲跌幅之間相關(guān)系數(shù)為-0.53，這表明個股行情持續(xù)的時間與行情力度之間呈現(xiàn)出較高的負相關(guān)關(guān)系。行情持續(xù)時間短則行情來勢兇猛，多為火箭發(fā)射似的快速拉升，而行情持續(xù)時間較長則行情相對緩和，從主升浪交易日超過50天來看，平均每日漲跌幅僅僅為1.14%，走出的多為慢牛盤升走勢。
表二 按交易日區(qū)間分布各區(qū)間每日平均漲跌幅情況
交易日分布區(qū)間
10及其以下
11至 15
16至 20
21至 25
25至 30
31至 40
40至 50
50 以上
平均每日漲跌幅 %
5.41
3.60
2.73
2.13
2.14
1.63
1.32
1.14
資料來源：聚源e財訊 聚源數(shù)據(jù)制表
在上表中我們看到，主升浪持續(xù)時間在10個交易日以下時，平均每天實現(xiàn)5.41%的單日漲幅，而5.41%的單日漲幅超過全部1184家公司在主升浪期間平均2.61%的每日漲幅的一倍之多，足可見其火箭發(fā)射的力度強勁，但盡管如此我們也應(yīng)該注意到，這樣的個股持續(xù)拉升的時間不會太長，一般也就是兩個交易周左右的時間。
圖二 按交易日區(qū)間分布各區(qū)間每日平均漲跌幅變化情況
資料來源：聚源e財訊 聚源數(shù)據(jù)制圖
以上數(shù)據(jù)提醒我們，在面對不同類型的主升浪走勢時，應(yīng)該根據(jù)其各自的時空關(guān)系采取相應(yīng)的策略。一般來說投資者在面對來勢兇猛的快速拉升行情時，不要被短期巨大的收益沖昏頭腦，心里應(yīng)該有個底，那就是這樣的行情持續(xù)時間有限，一旦出現(xiàn)賣出信號就應(yīng)該堅決離場；而如果手中拿著慢牛盤升類型的個股則應(yīng)該抵制住其它快速拉升股的誘惑，心里應(yīng)該知道，慢牛來的慢但持續(xù)時間長，相對于換票追漲的風險，不如拿好手中的票持股待漲。
3、主升浪——最大的盈利的關(guān)鍵
為研究主升浪在行情中的重要性和地位，我們特意將1184家公司主升浪漲跌幅與06年上半年的漲跌幅做對比分析(考慮到7月份行情調(diào)整，取截止到6月份的數(shù)據(jù)更能說明主升浪行情的重要性)。從得到的數(shù)據(jù)來看有526家公司其主升浪期間的漲幅超過了06年上半年漲幅，占比為44.43%。這說明有將近一半數(shù)量的上市公司，投資者只要抓住其主升浪行情就已經(jīng)可以獲得極大的投資回報，并且這一回報將超越整個行情期間的漲幅。
表三 個股主升浪漲幅與06上半年漲幅關(guān)系統(tǒng)計
-
主升浪漲幅超 06 上半年漲幅
主升浪漲幅占 06 上半年漲幅 90% 以上
主升浪漲幅占 06 上半年漲幅 80% 至 90%
主升浪漲幅占 06 上半年漲幅 70% 至 80%
主升浪漲幅占 06 上半年漲幅 60% 至 70%
主升浪漲幅占 06 上半年漲幅 50% 至 60%
主升浪漲幅占 06 上半年漲幅 50% 以下
公司家數(shù)
526
113
137
141
95
92
80
公司家數(shù)占比 %
44.43
9.54
11.57
11.91
8.02
7.77
6.76
資料來源：聚源e財訊 聚源數(shù)據(jù)制表
同時我們進一步研究了剩余公司主升浪漲跌占06年上半年漲跌幅之間的比例關(guān)系發(fā)現(xiàn)，在658家主升浪漲幅小于06上半年漲幅的公司中有578家公司主升浪漲幅超過了06年整個上半年漲幅的50%，占到658家公司總數(shù)的87.84%。這意味著即使主升浪行情漲幅小于整個上半年，但幾乎絕對數(shù)量的公司主升浪漲幅過半于上半年漲幅，這也再次證明了主升浪對于投資者投資盈利的重要性。
