我總覺(jué)得研究公司失敗要比研究公司成功能讓我學(xué)到更多的東西，商學(xué)院通常研究公司的成功，但我的合伙人查理.芒格卻說(shuō)他希望知道哪里是自己的死穴，這樣他就不會(huì)犯下致命錯(cuò)誤?！头铺卣Z(yǔ)錄
盡管對(duì)于并購(gòu)的熱度橫掃整個(gè)美國(guó)金融界與企業(yè)界，但我們還是堅(jiān)持這種至死不分離得政策，這是查理跟我唯一能夠感到自在的方式。事實(shí)證明，這種方式長(zhǎng)期下來(lái)讓我們有不錯(cuò)的獲利，也讓我們的經(jīng)理人與被投資公司專(zhuān)注于本業(yè)之上而免于分心。
去年我們投資了2300多萬(wàn)在NHP50%股權(quán)，這是一家房屋租賃發(fā)展與整合商，不過(guò)若所有主管股票認(rèn)股權(quán)都行使的話，我們的權(quán)益大概會(huì)降到45%左右?！?986年巴菲特致股東的信
伯克希爾的套利互動(dòng)與其他套利客有些不同，首先相對(duì)于一般套利客一年從事好幾十個(gè)案子，每年我們只參與少數(shù)通常是大型的交易案。有這么多鍋?zhàn)油瑫r(shí)在煮，他們必須花很多時(shí)間在監(jiān)控交易的進(jìn)度與相關(guān)股票的股價(jià)變動(dòng)上，這并不是查理跟我想要過(guò)的生活方式（為了致富，整天盯著計(jì)算機(jī)屏幕到底有何意義）。
也因?yàn)槲覀冎粚?zhuān)注在少數(shù)幾個(gè)案子，所以一個(gè)特別好或是特別差的案子，可能會(huì)大大地影響我們一整年的套利成績(jī)。所幸到目前為止，伯克希爾還沒(méi)有遇到什么慘痛的經(jīng)驗(yàn)，一旦發(fā)生我一定會(huì)一五一十地向各位報(bào)告?！?988年巴菲特致股東的信
52歲的托尼在政府雇員保險(xiǎn)公司任職已有34年了，兼具智能、精力、品格與專(zhuān)注力，他是我心目中經(jīng)營(yíng)政府雇員保險(xiǎn)部門(mén)的不二人選，如果我們夠幸運(yùn)的話，托尼應(yīng)該還能再為我們經(jīng)營(yíng)政府雇員保險(xiǎn)公司34年以上。
另一方面，勞在管理投資上也同樣出色。從1980年到1995年的期間，政府雇員公司的投資在勞的管理之下，年度平均投資報(bào)酬率高達(dá)22.8%，同期間標(biāo)準(zhǔn)普爾只有15.7%。在政府雇員保險(xiǎn)公司所采取謹(jǐn)慎保守、專(zhuān)注集中的投資方式與伯克希爾一致，有他在，對(duì)伯克希爾來(lái)說(shuō)絕對(duì)有相當(dāng)大的幫助，而他的存在同時(shí)也使得伯克希爾可以確保，查理跟我本人萬(wàn)一要是有任何突發(fā)狀況時(shí)，能夠有一位杰出的專(zhuān)業(yè)人士可以立即接收我們的工作?！?995年巴菲特致股東的信
時(shí)思杰出的表現(xiàn)好像變得很自然，但查克.哈金斯思（時(shí)思CEO）的管理卻絕對(duì)不是僥幸，每天他都全心全意專(zhuān)注于生產(chǎn)與銷(xiāo)售各個(gè)環(huán)節(jié)，將品質(zhì)與服務(wù)的觀念傳達(dá)給公司上上下下幾千位員工。每年銷(xiāo)售超過(guò)2700萬(wàn)磅的糖果，在一家擁有225家店面，再加上一個(gè)郵購(gòu)與電話中心，要讓每個(gè)客戶(hù)都能夠滿(mǎn)心歡喜地離開(kāi)，實(shí)在不是一件簡(jiǎn)單的事，不過(guò)這差事到了查克的手上，總是讓人感覺(jué)輕松自在?！?989年巴菲特致股東的信
在巴菲特出席的一個(gè)晚宴上，主持人問(wèn)巴菲特，你認(rèn)為使你獲得成功的最重要因素是什么？巴菲特回答說(shuō)：“專(zhuān)注?！倍?dāng)晚年有另外一個(gè)人也給出同樣的答案，那就是比爾.蓋茨。偉大的人總是具有某些相同的特質(zhì)，專(zhuān)注就是其中之一。
著名作家愛(ài)麗絲.施羅德在接受記者采訪時(shí)，是這樣評(píng)價(jià)巴菲特的：“在我的印象里，巴菲特是一個(gè)非常專(zhuān)注的人，不管做什么事情，他會(huì)排除干擾把自己全身心地投入在這件事情之上，無(wú)論是做生意還是和別人交談，他都非常專(zhuān)注，我在華爾街工作很久，從來(lái)沒(méi)有看到任何一個(gè)人像他專(zhuān)注。當(dāng)他在買(mǎi)韓國(guó)股票的時(shí)候，都很難描述他的專(zhuān)注程度。因?yàn)樗缟蟻?lái)上班，然后晚上睡覺(jué)之前都在想這些東西。我認(rèn)為像他這么專(zhuān)注的人，如果把這些經(jīng)歷用于唯一的任務(wù)再不成功是不可能富的。他有一次跟我說(shuō)，強(qiáng)度是卓越的代價(jià)。你的專(zhuān)注不是為了獲得財(cái)富、名聲，如果你是碰運(yùn)氣，如果偶爾一次碰對(duì)那是有用的。但這是沒(méi)有用的，你要變富，要成為行業(yè)里面的第一名，你要通過(guò)專(zhuān)注才可以完成?！?/p>
人的精力是有限的，即使像巴菲特這樣的大師也不例外，大師也承認(rèn)說(shuō)，自己不可能對(duì)每個(gè)行業(yè)或領(lǐng)域都精通，甚至只能精通于很小的一部分行業(yè)，但如果能在那些自己熟悉的領(lǐng)域里吃透，這就能導(dǎo)致你的成功。
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