如是金融研究院院長、如是資本創(chuàng)始合伙人 管清友
出品 | 搜狐智庫
編輯 | 徐小奇
?股市進入長牛了嗎？|搜狐財經(jīng)專題
上周市場延續(xù)上行趨勢，A股日均成交持續(xù)在1.6萬億元左右的相對高位，創(chuàng)業(yè)板指單周上漲12.8％目前，三大指數(shù)的上漲趨勢尚未發(fā)生改變，但是已經(jīng)出現(xiàn)日線滯漲的跡象。
本輪股市是“真牛”還是“假?！?？本輪牛市是如何開啟的？投資者應(yīng)該如何做？搜狐財經(jīng)就此采訪了如是金融研究院院長、如是資本創(chuàng)始合伙人管清友。
管清友表示，從這一輪估值提升來看，股市其實從去年二季度到現(xiàn)在都是牛市。因為現(xiàn)在大部分板塊都處在估值的歷史高位上。
“中國經(jīng)濟正處在復(fù)蘇前期，衰退后期。我們的貨幣政策在二季度末以后邊際收緊，信用最寬松的時期已經(jīng)過去了?！惫芮逵驯硎?，其他國家的市場都在放水，中國卻相對克制，形成了一個流動性洼地，導(dǎo)致國際資金流入中國，造成近期股市連續(xù)上漲。
“除此之外，中國經(jīng)濟增長以及抗疫的紅利，也是中國股市連續(xù)上漲的根本原因?！惫芮逵驯硎?。
他指出，股票市場確實有可能成為繼房地產(chǎn)之后另一個重要的資產(chǎn)池，但要真正達到設(shè)想還需要很多條件。 “我們至少要形成規(guī)范、陽光、透明的市場環(huán)境。這個時候大家還是要保持冷靜，從基本面去看市場走勢。”
管清友表示，這一輪股市是流動性資金推動型，所以大家都著急入市。這會導(dǎo)致股市短時間內(nèi)超漲，勢必會帶來風險?！斑@一輪市場走的比2015年上半年還要快，很容易造成集體非理性的局面?！?/p>
“從估值角度，現(xiàn)在已經(jīng)到了牛市中后期了，像2015年的后半段。從估值水位這個角度來講，大量的板塊估值水位上漲到95%以上，所以我們提示大家還是要保持冷靜。”管清友說。
他強調(diào)，監(jiān)管說話一定要周密，既要鼓舞信心，也要提示風險。他們的言論是非常重要的，對于投資者的心態(tài)、投資行為影響很大。
管清友指出，長期來講，注冊制改革確實給這個市場的良好運行奠定了基礎(chǔ)。但是短期來看，注冊制意味著發(fā)行速度加快，IPO的數(shù)量增加，流動性也會增加。理性的投資者應(yīng)該看到這一點。
管清友建議，要學會把自己的資金交給專業(yè)的機構(gòu)打理，同時要分散投資，不要對自己的期望太高，也不要野心太大。
“這一輪其板塊或者賽道相對比較清楚，科技、生物醫(yī)藥、消費、新能源。每個投資者應(yīng)該根據(jù)自己的投資風格、資產(chǎn)以及投資的時間跨度，去具體有適合自己的資產(chǎn)配置策略和交易策略?！?管清友說。
“大家還是要多學習，多看看。股市投資是很專業(yè)的事情，賺錢是很難的?！惫芮逵颜f。
管清友指出，市場交易活躍對經(jīng)濟有益。一方面，能幫助投資者們能有好的收益。另一方面，在直接融資比重增加的過程當中，股市是起到了非常重要的作用。形成一個從一級市場到一級半市場，到二級市場的一個良性的循環(huán)。
“中國有條件提供更多的資產(chǎn)，未來要使包括中國投資者在內(nèi)的國際投資者都能夠以合適的價格，買到合適的資產(chǎn)，這個是比較重要的?！惫芮逵颜f。
