一條關(guān)于“國務(wù)院批準(zhǔn)股指期貨”的傳聞成為2009年倒數(shù)第二個(gè)交易日市場最重要的調(diào)味劑。
2009年12月30日，一洗一個(gè)月來的頹勢，滬深兩市大盤加速上揚(yáng)，金融、煤炭石油、房地產(chǎn)、鋼鐵等權(quán)重股板塊漲幅居前，帶領(lǐng)滬指站上3200點(diǎn)，成交量放大。
記者通過采訪多位人士發(fā)現(xiàn)，管理層的頻繁表態(tài)似乎成為此次傳聞求證的最終出處。市場從來不缺傳聞，主力借此炒作不足為奇。
據(jù)業(yè)內(nèi)一位資深人士透露，融資融券可能在元旦后第一個(gè)交易日，即1月4日宣布推出日期，而股指期貨則可能在稍后的春節(jié)前后推出時(shí)間表。
一位接近證監(jiān)會(huì)的權(quán)威人士告訴記者，關(guān)于股指期貨推出的工作，諸如與中金所溝通協(xié)商等一直在按部就班地進(jìn)行。國務(wù)院通過與證監(jiān)會(huì)的推出是兩個(gè)過程，不過，對(duì)于國務(wù)院是否批準(zhǔn)，只有高層才會(huì)知道，相應(yīng)的批復(fù)文件不可能對(duì)外界公開。至于推出的具體時(shí)間表，暫時(shí)還不清楚。
對(duì)此，一位接近中金所有關(guān)人士坦言：中金所只是一個(gè)證監(jiān)會(huì)授權(quán)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，對(duì)于此類信息真?zhèn)危挥凶C監(jiān)會(huì)才有對(duì)外公布信息的權(quán)利。
突來的幸福
2009年12月30日，“股指期貨被國務(wù)院批準(zhǔn)”的傳聞使得壓抑許久的大盤股猶如打了興奮劑，藍(lán)籌狂舞，滬深300指數(shù)漲幅最大，漲幅達(dá)1.66%。其中，大恒科技、中大股份、新黃浦、中國中期、美爾雅、弘業(yè)股份等6只股指期貨概念股更是沖擊漲停，券商板塊表現(xiàn)甚佳。
截至記者發(fā)稿，“美麗的傳聞”沒有得到有關(guān)部門的證實(shí)與回應(yīng)。
“不排除股指期貨有獲批的可能，但離證監(jiān)會(huì)真正推出還有一段時(shí)間。不過，被國務(wù)院批準(zhǔn)的消息算是國家機(jī)密了，知道的也只有高層?！币晃毁Y深市場人士調(diào)侃道：不是證監(jiān)會(huì)的新聞，他們不會(huì)出來辟謠。而國務(wù)院更不會(huì)對(duì)此做回應(yīng)。如果消息確實(shí)屬實(shí)，一旦公布于眾，不排除上層會(huì)有變化。
傳聞最美，騷動(dòng)市場內(nèi)外。
30日收盤后，各大媒體及門戶網(wǎng)站均以此傳聞作為新聞標(biāo)題開設(shè)大專題。其中，新浪財(cái)經(jīng)將其作為頭條，至31日早盤見未有準(zhǔn)確消息才將此撤下。
“股指期貨推出暫時(shí)沒有那么快。”一位券商行業(yè)權(quán)威人士向記者透露，目前，管理層正在忙于券商整合的事情，使得券商能夠達(dá)到規(guī)定的一參一控目標(biāo)。年底，各大系統(tǒng)券商剛剛上報(bào)了整合材料。融資融券經(jīng)國務(wù)院原則通過應(yīng)該算基本定下來，應(yīng)該是最容易也是最好推出的，它對(duì)于未來證券業(yè)發(fā)展及整體估值有很大意義。至于股指期貨應(yīng)該不會(huì)很快。2010年能否真的推出來真不好說。
“傳聞的興起原因有很多，年底不排除有基金做的行情。此前所謂的藍(lán)籌行情就是基金等一直期待的，然而最后兩天，消息面回暖，管理層又多次表態(tài)，放此傳言玩?zhèn)€超級(jí)短線?！彼侥既耸刻葡壬ρ裕鹤詈蟮膬蓚€(gè)交易日并不短，如果持續(xù)的拉升，有人借此出貨不就為他人抬轎子了么。
“2010新年將至，要刺激一下消費(fèi)嘛，不然怎么拉動(dòng)內(nèi)需?！倍辔蝗耸繉?duì)于最后兩天的市場給予不同的解讀，“傳聞就是一種炒作，游資沒的炒了唄！”
無風(fēng)不起浪
最近，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林在出席的各大論壇及重要場合時(shí)多次強(qiáng)調(diào)，適時(shí)推出股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)。在繼創(chuàng)業(yè)板后，2010年，創(chuàng)新業(yè)務(wù)無疑成為最吸引眼球的事件。
在中信建投分析師魏濤看來，股指期貨和融資融券有一定杠桿性，2009年股指單邊較大上漲和創(chuàng)業(yè)板推出延遲了融資融券和股指期貨，之后監(jiān)管層的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向融資融券和股指期貨，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出將成為必然選擇。融資融券和股指期貨已是萬事俱備，只欠東風(fēng)。
從長遠(yuǎn)看，股指期貨和融資融券對(duì)券商業(yè)績的貢獻(xiàn)合計(jì)可以達(dá)到40%，長遠(yuǎn)看，股指期貨對(duì)券商收入貢獻(xiàn)在10％左右。融資后估值低的券商受益于融資融券的程度較大，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)強(qiáng)的公司受益于股指期貨的程度較大，融資融券初期由于僅限于券商自有資金和自有證券，短期對(duì)證券行業(yè)業(yè)績影響有限，但對(duì)行業(yè)的估值水平有一定提升。
實(shí)達(dá)期貨陳冠因告訴記者，股指期貨主要對(duì)大型的券商比如說中信、招商、國泰君安等控股期貨公司是利多，他們的IB業(yè)務(wù)會(huì)直接受益，并且旗下營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)眾多，業(yè)績會(huì)明顯受提振，還有一些保險(xiǎn)公司比如平安、人壽也會(huì)因?yàn)橥顿Y期貨公司而受益。
而從海外的經(jīng)驗(yàn)看，在股指期貨推出之前，因?yàn)橘Y金搶籌使得藍(lán)籌股會(huì)出現(xiàn)明顯的溢價(jià)。前期小盤股已經(jīng)漲了一段時(shí)間，而大盤股都沒怎么動(dòng)，對(duì)普通投資者而言，介入藍(lán)籌股是比較穩(wěn)健的選擇。
此外，股指期貨推出的時(shí)機(jī)也很重要，渤海證券徐莉莉分析稱，因?yàn)樵趯?duì)市場一致看好或一致看空的情況下，推出股指期貨對(duì)市場的影響較大，而最好是在后市分歧較大的時(shí)候，可以實(shí)現(xiàn)一個(gè)二八行情的轉(zhuǎn)換。
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