嘉賓：董秘馮昊，財務總監(jiān)賴德貴
馮總：局部區(qū)域塑瓶價格的上升并不會對科倫全局產生較大的影響。硫紅現(xiàn)在是滿產滿銷仍有上漲的空間，但是幅度不會很大。因為我們的定價310~320，是在別人的成本線上，一旦硫紅的價格超過了成本線，別家也會賺錢，若環(huán)保監(jiān)管不是很嚴，別家也可能鋌而走險生產。硫紅有上升的幅度但是空間不會很大，持謹慎態(tài)度。新藥方面，補充谷氨酰胺雙室袋，是最先拿到批文的生產企業(yè)，現(xiàn)在開始針對品種做大的規(guī)劃。2天后會開聯(lián)合會議，新藥學術部會針對這個品種做出詳細的規(guī)劃。以后主要會做省醫(yī)保。新藥相關建議大家到研究院來參觀，聽院長和科學家們對新藥進行介紹和說明。
賴總：去年毛利率上上3.41%。輸液銷售數(shù)量是44.38億瓶/袋，營業(yè)收入60億，毛利率在上升，輸液毛利增加2.45億元。產品結構進一步的優(yōu)化，可立袋、軟袋的占比提升了3個多百分點。去年94號文件、兩票制的推行，對于銷售價格有所提升。主要因為：1、輸液銷售結構變化，2、直接對客戶進行銷售。成本管理加大，生產環(huán)節(jié)控制。優(yōu)化結構、提高生產效率，自動化改造。采購方面加強 ,采購成本在下降。去年整體輸液成本是下降了2分多，毛利增加了2億多。硫紅去年毛利貢獻增加1個多億，川寧扭虧為盈主要是硫紅的貢獻。去年硫紅的價格平均增幅不是很大，主要是去年1季度末硫紅就開始滿產，成本大幅下降。去年整體毛利的貢獻主要是成本下降。2017年新增的頭孢、青霉素，市場的價格整體上升的可能性不是很大，但是一旦滿產后成本會大度下降，2017年青霉素會為公司貢獻更多的毛利。
Q：大輸液這一塊，整體價格上漲比較多。包材的成本會提升？掛網招標大輸液定價的頻次和提價可能性增加？掛網后價格的變化？
采購方面：石油價格的上升對于成本有所影響，應該是要增加的。但是2015、2016年初的時候，采購最主要的供應商當時發(fā)生了特殊情況，在石油價格最低的時候是停產的，造成了整個市場的供應緊缺，價格并沒有根據(jù)石油的下降而下降。所以雖然2017年石油價格在上升，但實際上供應價格影響不大。
價格方面：不同的包裝形式：1、塑瓶2015-2016年價格持續(xù)下降，2016年已經降無可降，無論招標還是掛網再往下降不太可能，某些區(qū)域會有所回升，一些小廠在去年價格低的時候在退出，價格還有上升可能。2、可立袋在不同的區(qū)域競爭態(tài)勢不同，主流區(qū)域西南片區(qū)、湖南、江西、湖北優(yōu)勢還是很明顯，不管有沒有競爭方進入，主要的客戶是比較穩(wěn)定。我們自己有十多家企業(yè)可以生產?？闪⒋呗缘氖潜３指叨说膬r格，影響不大。非主要區(qū)域，原來高端產品可能會受到影響，我們會以中低端產品去競爭。我們有自己生產的省份，會以本地品牌去競爭。輸液結構在優(yōu)化，可立袋、軟袋的貢獻會進一步提升。玻瓶、塑瓶會受到影響，但是整體毛利率還是會提升。
Q：現(xiàn)在新疆產能狀況如何？
硫紅滿產、青霉素基本上是滿產的狀態(tài)，頭孢慢一點，計劃4月中下旬推向滿產，在等大豆。我們預測一季度有個上下區(qū)間，頭孢目前差不多50%，或者不到50%。青霉素去年4季度才推向滿產，工藝還不穩(wěn)定，現(xiàn)在還在調試。青霉素的穩(wěn)定、頭孢的推向滿產應該更多會在第二季度體現(xiàn)出來。同行業(yè)的可比公司在收入、利潤預期比較樂觀。但是抗生素這一塊大豆成本控制會不會如預期，建議大家對公司整體的判斷不要太過于樂觀，可以保持謹慎樂觀的態(tài)度。
Q：今年整體研發(fā)費用的規(guī)劃？
研發(fā)費用還是會增加，現(xiàn)在適當通過可控的方式，保證費用處理方面得到控制，具體公司還在研究。但是項目一定不會受影響。今年研發(fā)品種有一部分已經進入了資本化階段，總體研發(fā)費用在增加，但資本化比例增加，進入當期費用的增幅會減小。
Q：怎么看今年6APA和頭孢的走勢，第二輪的環(huán)保核查？對我們的生產和經營上有什么影響？
環(huán)保核查方面，公司青霉素計劃4月底滿產，這期間就是國家對新疆進行核查的時間。川寧會在滿產穩(wěn)產的環(huán)境下接受核查，我們希望借力本次核查，讓國家知道我們達到標準。希望在未來適當進行參考，對我們來說不是壞事是好事。6APA去年河北省的限產導致的價格上市，如果環(huán)保監(jiān)管一直保持這個態(tài)勢，價格不會松動。但如果春天來臨環(huán)保不那么嚴，價格可能會下降。在預測價格時不能按照最高價格來。6APA只能做一個彈性區(qū)間，去年低130-140，高170-180 。同時也要看聯(lián)邦的生產能力，是聯(lián)邦在主導。我們6APA產能是5000噸。
Q：掛網的過程中提價的幅度是怎么定的？適當小幅提價有可能？
我們的品種太多了，有自己的提價策略，沒辦法說的太具體。
Q：廣西科倫虧損原因？
廣西科倫本身設立的目的是作為后期產品承接，之前沒有專業(yè)人士來進行公關。團隊是去年年底來的，所以去年基本上沒有改觀?，F(xiàn)在團隊已經到了，今年情況會扭轉，會減虧。具體來說，1、產品質量的問題，2016年基本上產品上報廢幾千萬，影響很大。原來的團隊生產的產品有幾十批是質量問題報廢。2、因為不斷報廢，市場需求減少了，去年的產能是嚴重不足，成本就相對高。有些毛利都是虧損的。3、廣西科倫在研品種比較多，研發(fā)費用在增加。4、因為多年虧損我們去年底進行了評估，廣西科倫是有減值的。去年底新團隊來了后就開始滿產的狀態(tài)，雖然整體價格沒上升但是由于滿產成本大幅降低。今年會大幅減虧，扭虧的可能性還是比較大。
Q：研發(fā)費用多，每年費用化大約多少？
費用化是嚴格按照公司研發(fā)不同階段。以前基本上是20%，去年只有10%的資本化主要是因為以前的品種已經資本化，但是有些撤下來了所以沖銷了，當期資本化有所減少，去年下半年有些產品進入臨床了，這些絕大部分是2017年以后發(fā)生的費用是可以資本化的。
Q：大輸液包材2016年毛利率分別是多少？
平均在50%左右，塑瓶遠遠低于平均，軟袋和可立袋是高于。玻璃瓶差不多。
貢獻占比是：可立袋超過60%，其他分別是塑瓶、玻瓶、軟袋。
Q：可立袋有競爭產加進來，未來競爭的趨勢？
主要看區(qū)域，強勢區(qū)域2017年能保持穩(wěn)定的市場占有率，即便有對手進來不會對主流區(qū)域造成大的影響。2017年整體銷售會增加，至少保持2016年的水平。
Q：硫紅、青霉素成本？
硫紅基本上滿產，成本還在通過一定的方式，廢渣種玉米；頭孢通過進口大豆；青霉素，一方面玉米，一方面工藝提升。
Q：公司財務成本，16年比15年降低了幾個億。16-18年在融資方面的計劃？非輸液毛利率23%，扣掉川寧的數(shù)據(jù)，毛利不到20%，是什么原因？
融資方面：2016年財務費用是比2015年大幅減少，實際財務支出方面其實沒有多少變化，主要原因是2015年哈幣大幅貶值，匯兌損失有2個億。2016年哈幣趨于穩(wěn)定。2016年開始整體融資增量沒有增加，公司上市以后第一次沒有大幅增加，未來2017-2018 產業(yè)投資100億已經投完了，capex不會有大幅增加，會逐年減少的情況。股權型的投資除了原來計劃的石四藥股權收購外沒有其他計劃，未來2年的融資總量不會有大幅的增加。財務費用這一塊增加不會很大。國家貨幣政策可能會趨緊，利率可能會有所增加，對我們有一定影響但是不會很大。
毛利率方面：1、康復新液和艾司西酞普蘭占比不是很高。2、非輸液制劑這一部分毛利率是比較低的，價格上有所讓利去擴大市場。
Q：公司員工人數(shù)有2800人的下降？
2016年對子、分公司進行了自動化的改造，以前需要人工的去年改造自動化。17-18年會繼續(xù)減少，特別是一些崗位多的人員會上自動化設備。川寧2000多人，也有所減少，是加強管理的結果。前期是想讓環(huán)保達標、滿產，環(huán)保問題滿產以后開始考慮提升效率。
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