本報記者 趙子強 任小雨 實習生 郝志遠

編者按：大宗交易是指達到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方經過協(xié)議達成一致并經交易所確定成交的證券交易。大宗交易為大資金的進出提供了渠道，也為投資者了解大資金動向提供了方便。

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，上半年滬深兩市共有564只個股，發(fā)生大宗交易2995筆，涉及34個行業(yè)，累計交易金額692.81億元，其中銀行、機械設備、房地產、電子元器件和電力設備等五行業(yè)大宗交易額較高，合計成交額達233.64億元。本報今日對上述行業(yè)今年以來大交交易情況進行梳理分析，以饗讀者。

銀行 累計成交58.7億元

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，今年上半年銀行類公司大宗交易成交587045.23萬元，占上半年大宗交易總金額的8.47%。其中，5只銀行股上半年大宗交易金額超1億元，分別是：浦發(fā)銀行（421634.78萬元）、農業(yè)銀行（94613.63萬元）、光大銀行（19548.35萬元）、農業(yè)銀行（12937.85萬元）、農業(yè)銀行（11947.01萬元）。

統(tǒng)計顯示，銀行行業(yè)最新動態(tài)市盈率6.02倍，市凈率1.17倍，最新平均股價7.23元，上半年漲幅0.63%，累計換手率42.58%，合計成交804.30億股，合計成交額5802.34億元。

截至2012年一季度，銀行類上市公司營業(yè)收入同比增長20.63%；凈利潤同比增長19.74%；資產負債率93.96%；每股收益0.19元；每股凈資產3.27元；每股留存收益1.34元；每股經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額1.13元；凈資產收益率5.90%。

在利率市場化的長期壓制下，行業(yè)基本面偏弱，銀行業(yè)績下滑，景氣度下行。愛建證券表示，宏觀經濟的不樂觀令我們對銀行業(yè)業(yè)績的未來持中性態(tài)度，但是由于目前銀行股價已經部分反映了利率市場化的負面預期，在經濟持續(xù)疲弱的環(huán)境下，銀行業(yè)要獲取絕對收益較為困難，但鑒于銀行股估值已接近甚至跌破凈值，加上良好的行業(yè)業(yè)績增長銀行股具備較強的防御價值，取得相對收益可期。仍可以將銀行板塊作為防御板塊配置。

下半年，隨著通脹率回落，市場流動性將有明顯改善。中信建投判斷3季度行業(yè)不良率將環(huán)比下降，市場對銀行資產質量的擔憂將減輕。而且，下半年銀行業(yè)再融資方面不會有新的情況。另外，銀行業(yè)行業(yè)PB接近1倍附近，部分銀行股PB低于1，具有較高的安全邊界。盡管銀行業(yè)業(yè)績增速將逐季下降，但是全年將有15%的凈利潤增長。

機械設備 累計成交47.40億元

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，今年上半年機械設備類公司共成交47.40億元，占上半年大宗交易總金額的6.84%。其中，14只機械設備股上半年大宗交易金額超億元，分別是川潤股份（6.13億元）、通裕重工（6.05億元）、徐工機械（3.09億元）、南風股份（2.60億元）、富瑞特裝（2.53億元）、陜鼓動力（2.50億元）、科達機電（2.50億元）、新筑股份（2.25億元）、山東礦機（2.23億元）、中南重工（1.82億元）、天橋起重（1.64億元）、法因數(shù)控（1.08億元）、大金重工（1.04億元）和張化機（1.03億元）。與此同時，上述股票今年上半年實現(xiàn)上漲的僅7只，它們分別為川潤股份（85.63%）、富瑞特裝（18.3%）、科達機電（13.28%）、通裕重工（7.54%）、張化機（6.55%）、法因數(shù)控（3.22%）和徐工機械（0.84%）。

機械設備行業(yè)最新動態(tài)市盈率18.76倍，市凈率2.39倍，最新平均股價11.70元，上半年漲幅3.50%，累計換手率308.68%，合計成交957.14億股，合計成交額10667.56億元。

截至2012年一季度，機械設備行業(yè)上市公司營業(yè)收入同比增長-7.95%；凈利潤同比增長-19.18%；資產負債率52.95%；每股收益0.1163元；每股凈資產4.3765元；每股留存收益1.5861元。

光大證券認為，宏觀經濟景氣度下行的背景下，投資的轉暖是大概率事件，進而帶來設備需求的提升和環(huán)比銷售數(shù)據(jù)的向好?；ㄍ顿Y的上行和信貸資金的寬松將帶來工程機械和鐵路設備需求及訂單的上升。而煤機、農機等專用機械受益政策扶持，業(yè)績增長較為明確，估值處于低谷。會在后面的章節(jié)詳細論述所看好的各個細分子行業(yè)。其中，煤機在人力成本上升、礦采率提升和安全要求提升的綜合作用下，礦采機械化進入了高速發(fā)展期，產品訂單飽滿，需求旺盛，盈利能力強。林州重機的新產品開發(fā)和大客戶拓展推動業(yè)績高速增長。鞍重股份技術接近國外同行，進口替代空間巨大。

房地產 累計成交44.24億元

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，今年上半年房地產類公司共成交44.24億元，占上半年大宗交易總金額的6.39%。其中，10只房地產股上半年大宗交易金額超億元，分別是華麗家族（14.82億元）、正和股份（8.75億元）、鐵嶺新城（3.43億元）、南國置業(yè)（2.51億元）、天倫置業(yè)（2.40億元）、格力地產（1.81億元）、美都控股（1.34億元）、多倫股份（1.18億元）、榮盛發(fā)展（1.12億元）和華業(yè)地產（1.02億元）。與此同時，上述股票今年上半年實現(xiàn)上漲的僅7只，它們分別為多倫股份（32.94%）、天倫置業(yè)（25.49%）、榮盛發(fā)展（25.12%）、南國置業(yè)（22.29%）、華業(yè)地產（20.38%）、格力地產（15.58%）和美都控股（12.79%）。

房地產行業(yè)最新動態(tài)市盈率14.36倍，市凈率2.11倍，最新平均股價11.70元，上半年漲幅23.11%，累計換手率211.86%，合計成交1632億股，合計成交額11863.32億元。

新時代證券認為，行業(yè)政策周期是影響地產股整體走勢的核心驅動因素，地產股在正向政策周期中往往能跑贏市場，而在負向政策周期中則表現(xiàn)低迷。而行業(yè)基本面情況則是影響政策周期演變的基礎，判斷行業(yè)政策取向首先必須對行業(yè)基本面有深刻理解。下半年基本面弱勢尋底趨勢決定了行業(yè)正向周期將延續(xù)。值得注意的是，由于剛需對不足以支撐市場，為確保行業(yè)未來的供求平衡、扭轉當前宏觀經濟低迷態(tài)勢，改善性需求有望于下半年“解禁”，以確保行業(yè)成交量的改善。政策松動措施與降息周期的疊加有助于房企上市公司業(yè)績的改善，下半年行業(yè)有望迎來“政策 業(yè)績”雙輪驅動，維持行業(yè)“推薦”的投資評級。目前行業(yè)已進入集中期，龍頭股在本輪調控中市場份額穩(wěn)步擴大，上半年銷售業(yè)績顯著領先行業(yè)，估值具備比較優(yōu)勢，具備行業(yè)最確定的投資機遇。

電子元器件 累計成交43.24億元

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，今年上半年電子元器件類公司共成交43.24億元，占上半年大宗交易總金額的6.24%。其中，8只電子元器件股上半年大宗交易金額超億元，分別是京東方A（15.20億元）、三安光電（7.54億元）、春興精工（1.65億元）、彩虹股份（1.63億元）、眾合機電（1.61億元）、東山精密（1.49億元）、水晶光電（1.41億元）和生益科技（1.002億元）。與此同時，上述股票今年上半年實現(xiàn)上漲的僅5只，它們分別為京東方A（11.70%）、三安光電（27.47%）、春興精工（25.21%）、東山精密（19.44%）和水晶光電（6.55%）。

電子元器件行業(yè)最新動態(tài)市盈率36.30倍，市凈率2.88倍，最新平均股價12.73元，上半年漲幅2.67%，累計換手率362.08%，合計成交641.25 億股，合計成交額7074億元。

截至2012年一季度，電子元器件行業(yè)上市公司營業(yè)收入同比增長8.02%；凈利潤同比增長-12.26%；資產負債率39.65%；每股收益0.04元；每股凈資產3.34元；每股留存收益0.55元；每股經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額0.01元；凈資產收益率1.09%。

從當前經濟環(huán)境發(fā)展趨勢看，行電子元器件業(yè)自身都存在一定的反彈需求。愛建證券預計行業(yè)三季度會有相對上半年較好的數(shù)據(jù)出現(xiàn)，將對市場產生一定的刺激。而四季度的局勢仍不明朗?？傮w上看電子元器件行業(yè)仍受制整體經濟形勢，但從中長期看，行業(yè)復蘇仍取決于市場的整體表現(xiàn)。

未來，大廠商推廣新品是主要驅動因素。在全球經濟發(fā)展的不確定性情況下，電子元器件行業(yè)創(chuàng)新特點將得以體現(xiàn)。我國作為全球主要的生產基地，國內企業(yè)能否在技術和市場上滿足創(chuàng)新的需求非常關鍵。從目前的情況看，下半年INTEL對ULTRABOOK的推廣、微軟WINDOWS8及相關產品的推出、APPLE新品的推出等將是主要的驅動事件。上游電子元器件觸摸屏、連接器件、電池、HDI板、外殼、功能器件、傳感器、MEMS、光學器件等等領域的需求值得期待。

電力設備 累計成交40.05億元

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，今年上半年電力設備類公司大宗交易共成交40.05億元，占上半年大宗交易總金額的5.78%。其中，10只電子元器件股上半年大宗交易金額超億元，大宗交易額和上半年漲跌幅數(shù)據(jù)分別是廣電電氣（7.48億元）、金杯電工（3.82億元、超日太陽（3.36元）、拓日新能（2.44億元）、合康變頻（1.63億元）、吉鑫科技（1.57億元）、正泰電器（1.56億元）、燃控科技（1.49億元）、風范股份（1.44億元）和寶勝股份（1.02億元）。與此同時，上述股票今年上半年實現(xiàn)上漲的僅2只，它們分別為正泰電器（21.68%）和燃控科技（0.09%）。

電力設備行業(yè)最新動態(tài)市盈率29.14倍，市凈率2.32倍，最新平均股價11.22元，上半年跌幅4.04%，累計換手率286.26%，合計成交544.05億股，合計成交額6328.18億元。

截至2012年一季度，電子元器件行業(yè)上市公司營業(yè)收入同比增長2.32%；凈利潤同比增長-40.01%；資產負債率55.16%；每股收益0.05元；每股凈資產4.17元；每股留存收益1.20元；每股經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-0.31元；凈資產收益率1.23%。

宏源證券認為，總體來看，電力設備行業(yè)下半年的策略是積極配臵并選擇細分方向上的公司，行業(yè)兼具確定性的防御性與業(yè)績改善的進攻性。具體到上市公司層面，宏源證券重點推薦平高電氣、許繼電氣、森源電氣、正泰電器。