“按照近期的行情和證券公司的風控水平，從技術(shù)的角度來看，爆倉的概率非常非常小。一旦破了交易所或期貨公司的保證金，會強行平倉，只可能是大幅虧損。” 一家期貨公司的首席分析師表示，目前期貨公司的保證金一般在15%左右，也就是相當于6倍左右的杠桿，20倍杠桿之說有些荒唐。如果沒有擴大資金杠桿(融資)的情況下，股指期貨當日爆倉的概率幾乎為零；如果是持續(xù)虧損，那么在期貨公司的監(jiān)管情況下，在爆倉之前也會被要求追加保證金或者被強行平倉，因此一段時間的持續(xù)虧損也很難導(dǎo)致投資者爆倉。
昨日，主力合約IF1105開盤報3238點，最低下探至3185.8點，最高3251.4點，截至收盤，報3195.2點，跌25.2點，跌幅0.78%。其他合約方面，IF1106報3213.0點，下跌22.8點，跌幅0.70%。IF1109報3258.0點，下跌21.0點，跌幅0.64%。IF1112報3304.4點，下跌20.2點，跌幅0.61%。
上述分析師表示，市場再次呈現(xiàn)高開之后放量下行的走勢，顯示投資者的心態(tài)依然較為悲觀，指數(shù)的再次高位跳水也對投資者的信心造成很大打擊。最近股指期貨整體回調(diào)幅度比較大，但還算溫和，墜樓者或因嚴重做多導(dǎo)致大幅虧損。
2010年4月23日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司參與股指期貨交易指引》(下稱《指引》)要求，券商自營參與股指期貨的目的，被嚴格限定在“套期保值”范圍；此外還規(guī)定，證券公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品(包括股指期貨)的合計額不得超過凈資本的100%，并將參與股指期貨合約交易保證資金以100%比例扣減券商凈資本。據(jù)了解，申銀萬國自營業(yè)務(wù)在股指期貨這一塊投入資金在10.5億元左右。
有分析認為，按照《指引》要求，機構(gòu)投資者參與股指期貨被嚴格限定在套期保值范圍內(nèi)。在目前國內(nèi)股票市場中，機構(gòu)客戶凈現(xiàn)貨頭寸基本上是多頭，因此如果該員工僅僅是執(zhí)行申萬的業(yè)務(wù)，那么他參與股指期貨的交易方向應(yīng)該是做空，近期股指的下跌也難以導(dǎo)致其頭寸爆倉。
因此有猜測認為，趙某是因為動用了融資杠桿，即資金來源為借貸或其他融資方式，在市場操作中方向做反，導(dǎo)致巨額虧損而輕生。而如果是動用融資杠桿，申萬又不可能需要融資來操作，那么趙某就不是公司行為而是個人行為。有申萬內(nèi)部人士稱，趙某輕生非工作原因，而是個人問題所致。據(jù)悉，趙某留了一封遺書在其辦公室，但具體內(nèi)容尚未公布。
昨晚7:30，申銀萬國證券向本報發(fā)布了回復(fù)函，函稱：“今天下午3時許，我公司一名員工墜樓身亡。據(jù)警方初步勘查，死亡原因系高空墜落自殺身亡。該員工是公司總部的一名研究員，工作表現(xiàn)良好。對此事件，公司上下深感悲痛，并將全力做好善后工作。”
