趨勢(shì)理論分析方法 (1) 根據(jù)成交量判斷趨勢(shì)的變化：成交量會(huì)隨著主要的趨勢(shì)變化而變化。因此，根據(jù)成交量也可以對(duì)主要趨勢(shì)作出一個(gè)判斷。通常，在多頭市場(chǎng)，價(jià)位上升，成交量增加；價(jià)位下跌，成交量減少。在空頭市場(chǎng)，當(dāng)價(jià)位滑落時(shí)，成交量增加；在反彈時(shí)，成交量減少。當(dāng)然，這條規(guī)則有時(shí)也有例外。因此正確的結(jié)論只據(jù)幾天的成交量是很難下的，只有在持續(xù)一段時(shí)間的整個(gè)交易的分析中才能夠作出判斷。在趨勢(shì)理論中，為了判定市場(chǎng)的趨勢(shì)，最終結(jié)論性信號(hào)只由價(jià)位的變動(dòng)產(chǎn)生?！ ?2) 盤局可以代替中級(jí)趨勢(shì)：一個(gè)盤局出現(xiàn)于一種或兩種指數(shù)中，持續(xù)了兩個(gè)或三個(gè)星期，有時(shí)達(dá)數(shù)月之久，價(jià)位僅在約5%的距離中波動(dòng)。這種形狀顯示買進(jìn)和賣出兩者的力量是勢(shì)均力敵。當(dāng)然，最后的情形之一是，在這個(gè)價(jià)位被買完后，而那些想買進(jìn)的人必須提高價(jià)位來(lái)誘使賣者出售。另一種情況是，本來(lái)想要以盤局價(jià)位出售的人發(fā)覺(jué)買進(jìn)的氣氛減弱了，結(jié)果他們必須降些價(jià)位來(lái)求售他們的股票。因此，價(jià)位往上突破盤局的上限是多頭市場(chǎng)的征兆，相反價(jià)位往下跌破盤局的下限是空頭市場(chǎng)的征兆。 一般來(lái)說(shuō)，盤局的時(shí)間愈久，價(jià)位愈窄，最后的突破愈容易。盤局常發(fā)展成重要的頂部和底部，分別代表著出貨和進(jìn)貨的階段，但是，它們更常出現(xiàn)在主要趨勢(shì)時(shí)的休息和整理階段。在這種情形下，它們?nèi)〈苏顟B(tài)上的次級(jí)波動(dòng)，很可能一種指數(shù)正在形成盤局，而另一種卻發(fā)展成典型的中期趨勢(shì)。在往上或往下突破盤局后，有時(shí)在同方向繼續(xù)停留一段較長(zhǎng)的時(shí)間，這也是很正常的。 (3) 用兩種指數(shù)來(lái)確定整體走勢(shì)：上證指數(shù)是由全部個(gè)股組成的。據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，上證30或300兩種分類指數(shù)數(shù)據(jù)有代表性。因此，在判斷走勢(shì)時(shí)，趨勢(shì)理論更注重于綜合指數(shù)分析的變動(dòng)。其中任何單純一種指數(shù)所顯示的變動(dòng)都不能作為斷定趨勢(shì)上有效反轉(zhuǎn)的信號(hào)，應(yīng)以兩種以上指數(shù)綜合應(yīng)用為妥?！ ?4) 在反轉(zhuǎn)趨勢(shì)出現(xiàn)之前主要趨勢(shì)仍將發(fā)揮影響：當(dāng)然，在反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)前，提前改變對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度，并意味著在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)已經(jīng)明朗化以后，投資者還應(yīng)再延遲一下行動(dòng)，是說(shuō)在經(jīng)驗(yàn)上，等到已經(jīng)確定了以后再行動(dòng)較為有利，以避免在還沒(méi)有成熟前買進(jìn)或賣出。自然，股價(jià)主要變動(dòng)趨勢(shì)是在經(jīng)常變化著的。多頭市場(chǎng)并不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，空頭市場(chǎng)總有到底的一天。當(dāng)一個(gè)新的主要趨勢(shì)第一次由兩種指數(shù)確定后，如不管短期間的波動(dòng)，趨勢(shì)絕大部分會(huì)持續(xù)，但越往后這種趨勢(shì)延勢(shì)下去的可能性會(huì)愈小。這條規(guī)則告訴人們：一個(gè)舊趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)可能發(fā)生在新趨勢(shì)被確認(rèn)后的任何時(shí)間，作為投資人，一旦作出委托，必須隨時(shí)注意市場(chǎng)。 (5) 股市波動(dòng)反映了一切市場(chǎng)行為：股市指數(shù)的收市價(jià)和波動(dòng)情況反映了一切市場(chǎng)行為。在股票市場(chǎng)，你可能覺(jué)得經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀所以買股票，另外一些人可能覺(jué)得政治局勢(shì)穩(wěn)定。再另外一部分人以為利率將會(huì)調(diào)低，值得在市場(chǎng)吸納股票。更有一些人有內(nèi)幕消息有資產(chǎn)重組要出現(xiàn)收購(gòu)合并，所以要及早吸納進(jìn)貨。無(wú)論大家抱有什么態(tài)度，市價(jià)上升都反映了即使是不同的觀點(diǎn)角度的買入情緒?！ ?6) 把收盤價(jià)放在首位：趨勢(shì)理論并不注意一個(gè)交易日當(dāng)中的最高價(jià)、最低價(jià)，而只注意收盤價(jià)。因?yàn)榇蟛糠滞顿Y者看的是收盤價(jià)數(shù)目，這是對(duì)當(dāng)天股價(jià)的最后評(píng)價(jià)，大部分人根據(jù)這個(gè)價(jià)位作出未來(lái)投資參考。當(dāng)股價(jià)連續(xù)一段時(shí)間內(nèi)向運(yùn)行趨勢(shì)相反方向移動(dòng)，投資者應(yīng)提前做好買賣判斷?！ ≡谙碌厔?shì)中，當(dāng)大家有不同恐懼因素時(shí)，有人以為拋空會(huì)獲大利，有人為政局動(dòng)蕩而恐慌，有人恐怕大蕭條來(lái)臨，有人聽(tīng)到內(nèi)幕消息所謂大股東要減持套現(xiàn)，或者社會(huì)出現(xiàn)動(dòng)亂。不論什么因素，股市指數(shù)的升跌變化都反映了投資人的心態(tài)。投資人樂(lè)觀，無(wú)論有理或無(wú)理，適中或過(guò)度，都會(huì)推動(dòng)股價(jià)上升。投資人悲觀，亦不論盲目恐懼，有實(shí)質(zhì)問(wèn)題也好，或者受其他人情緒影響而歇斯底里也好，都會(huì)反映在市場(chǎng)上指數(shù)下挫。以其分析市場(chǎng)上千千萬(wàn)萬(wàn)人中每一個(gè)投資人士的心態(tài)，做一些沒(méi)有可能做到的事，投資人士不如分析反映整個(gè)市場(chǎng)心態(tài)的股市指數(shù)。股市指數(shù)代表了投資人心態(tài)，市場(chǎng)行為的總和?！ ?.3.1 趨勢(shì)理論的基本要點(diǎn) 根據(jù)趨勢(shì)理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有3種趨勢(shì)，其中最主要的是股票的長(zhǎng)期趨勢(shì)，即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，股價(jià)總升或降的幅度超過(guò)20%。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期趨勢(shì)持續(xù)上升就形成了多頭市場(chǎng)，持續(xù)下降就形成了空頭市場(chǎng)。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二種趨勢(shì)稱為股價(jià)的中期趨勢(shì)。因?yàn)橹衅谮厔?shì)經(jīng)常與長(zhǎng)期趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對(duì)其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢(shì)。這種趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間從3周至數(shù)月不等，其股價(jià)上升或下降的幅度一般為股價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)的1/3或2/3。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第三種趨勢(shì)稱為短期趨勢(shì)，反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況。修正趨勢(shì)通常由3個(gè)或3個(gè)以上的短期趨勢(shì)組成。 在3種趨勢(shì)中，長(zhǎng)期投資者最關(guān)心的是股價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，其目的是盡可能地在多頭市場(chǎng)上買入股票，而在空頭市場(chǎng)形成前及時(shí)地賣出股票。投機(jī)者則對(duì)股價(jià)的修正趨勢(shì)比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤(rùn)。短期趨勢(shì)的重要性較小，且易受人為操縱，因而不可以作為趨勢(shì)分析的對(duì)象。人們一般無(wú)法操縱股價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)和修正趨勢(shì)，只有國(guó)家的相關(guān)部門才有可能進(jìn)行有限的調(diào)節(jié)?！ ?. 長(zhǎng)期趨勢(shì) 即從大的角度來(lái)看上漲和下跌的變動(dòng)。其中，只要下一個(gè)上漲的趨勢(shì)水準(zhǔn)超過(guò)前一個(gè)高點(diǎn)，而每一個(gè)次級(jí)的下跌，其波底都較前一個(gè)下跌的波底高，那么，主要趨勢(shì)是上升的，這被稱為多頭市場(chǎng)。相反地，當(dāng)每一個(gè)中級(jí)下跌將價(jià)位帶至更低的水準(zhǔn)，而接著的彈升不能將價(jià)位帶至前面彈升的高點(diǎn)，主要趨勢(shì)是下跌的，這稱之為空頭市場(chǎng)。通常主要趨勢(shì)是長(zhǎng)期投資人在3種趨勢(shì)中唯一考慮的目標(biāo)，其做法是在多頭市場(chǎng)中盡早買進(jìn)股票，只要可以確定多頭市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)動(dòng)了，就要一直持有到確定空頭市場(chǎng)已經(jīng)形成了。對(duì)于所有在整個(gè)大趨勢(shì)中的次級(jí)下跌和短線趨勢(shì)，他們是不會(huì)去理會(huì)的。當(dāng)然，對(duì)于那些作經(jīng)常性交易的人來(lái)說(shuō)，次級(jí)變動(dòng)是非常重要的機(jī)會(huì)。 (1) 多頭市場(chǎng)，也稱之為主要上升趨勢(shì)，可以分為3個(gè)階段。第一個(gè)階段是進(jìn)貨期。在這個(gè)階段中，一些有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資人覺(jué)察到雖然目前是處于不景氣的階段，但卻即將有所轉(zhuǎn)變。因此，買進(jìn)那些持股人沒(méi)有信心、不顧血本拋售的股票，然后，在賣出數(shù)量減少時(shí)逐漸地提高買進(jìn)的價(jià)格。事實(shí)上，此時(shí)市場(chǎng)氣氛通常是悲觀的，一般的投資人非常憎恨股票市場(chǎng)以至于完全離開(kāi)了股票市場(chǎng)。此時(shí)，交易數(shù)量是適度的，但是在彈升時(shí)短線趨勢(shì)便開(kāi)始增大了。第二個(gè)階段是十分穩(wěn)定的上升和增多的交易量，此時(shí)企業(yè)景氣的趨勢(shì)上升和公司盈余的增加吸引了大眾的注意。在這個(gè)階段，使用技術(shù)性分析的交易通常能夠獲得最大的利潤(rùn)。最后，第三個(gè)階段出現(xiàn)了。此時(shí)，整個(gè)交易沸騰了。人們聚集在交易所，交易的結(jié)果經(jīng)常出現(xiàn)在報(bào)紙的“第一版”，增資迅速在進(jìn)行中。在這個(gè)階段，朋友間常談?wù)摰氖?#8220;你看買什么好”。大家忘記了市場(chǎng)景氣已經(jīng)持續(xù)了很久，股價(jià)已經(jīng)上升了很長(zhǎng)一段時(shí)間，而目前正達(dá)到更恰當(dāng)?shù)卣f(shuō)“真是賣出的好機(jī)會(huì)”的時(shí)候了。在這個(gè)階段的最后部分，隨著投機(jī)氣氛的高漲，成交量持續(xù)上升。 “冷門股”交易逐漸頻繁，沒(méi)有投資價(jià)值的低價(jià)股的股價(jià)急速上升?！ ?2) 空頭市場(chǎng)，也稱為主要下跌趨勢(shì)，也分為3個(gè)階段。第一個(gè)階段是“出貨”期。它真正的形成是在前一個(gè)多頭市場(chǎng)的最后一個(gè)階段。在這個(gè)階段，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資人覺(jué)察到企業(yè)的盈余到達(dá)了不正常的高點(diǎn)，而開(kāi)始加快出貨的步伐。此時(shí)成交量仍然很高，雖然在彈升時(shí)有逐漸減少的傾向。此時(shí)，大眾仍熱衷于交易，但是，開(kāi)始感覺(jué)到預(yù)期的獲利已逐漸消逝。第二個(gè)階段是恐慌時(shí)期。想要買進(jìn)的人開(kāi)始退縮，而想要賣出的人則急著要脫手。價(jià)格下跌的趨勢(shì)突然加速到幾乎是垂直的程度，此時(shí)成交量的比例差距達(dá)到最大。在恐慌時(shí)期結(jié)束以后，通常會(huì)有一段相當(dāng)長(zhǎng)的次級(jí)反彈或者橫向的變動(dòng)。接著，第三階段來(lái)臨了。它是由那些缺乏信心者的賣出所構(gòu)成的。此時(shí)，下跌趨勢(shì)并沒(méi)有加速。“沒(méi)有投資價(jià)值的低價(jià)股”可能在第一或第二階段就跌掉了前面多頭市場(chǎng)所漲升的部分。業(yè)績(jī)較為優(yōu)良的股票持續(xù)下跌，使市場(chǎng)持股信心受到嚴(yán)重打擊。在過(guò)程上，空頭市場(chǎng)最后階段的下跌是集中于這些業(yè)績(jī)優(yōu)良的股票?？疹^市場(chǎng)在壞消息頻傳遞的情況下結(jié)束。最壞的情況已經(jīng)被預(yù)期了，在股價(jià)上已經(jīng)表現(xiàn)出來(lái)了。通常，在壞消息完全出盡之前，空頭市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)去了。 2. 中期趨勢(shì) 它是主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)方向相反的一種逆動(dòng)行情，干擾了主要趨勢(shì)。在多頭市場(chǎng)里，它是中級(jí)的下跌或“調(diào)整”行情；在空頭市場(chǎng)里，它是中級(jí)的上升或反彈行情。通常，它會(huì)漲跌主要趨勢(shì)部分的1/3～2/3。然而，需要注意的是：1/3～2/3的原則并非是一成不變的，它只是機(jī)率的簡(jiǎn)單說(shuō)明。大部分的中期趨勢(shì)的漲落幅度在這個(gè)范圍里，它們之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先主要漲幅的50%：這種回落達(dá)不到1/3者很少，同時(shí)也有一些是將前面的漲幅幾乎都跌掉了。因此，我們有兩項(xiàng)判斷一個(gè)中期趨勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)：任何和主要趨勢(shì)相反方向的行情，通常情況下至少持續(xù)3個(gè)星期左右，回落主要趨勢(shì)漲升的1/3。然而，除此標(biāo)準(zhǔn)外，中期趨勢(shì)通常是混淆不清的。它的確認(rèn)，對(duì)它發(fā)展的正確評(píng)價(jià)及它的全過(guò)程斷定，始終是理論描述中的一個(gè)探討問(wèn)題。 3. 短線趨勢(shì) 它們是短暫的波動(dòng)，很少超過(guò)3個(gè)星期，通常少于6天。它們本身盡管沒(méi)有什么意義，但是使得主要趨勢(shì)的發(fā)展全過(guò)程賦予了神秘多變的色彩。通常，不管是中期趨勢(shì)或主要趨勢(shì)部分，都是由一連串的3個(gè)或更多可區(qū)分的短線趨勢(shì)所組成。由這些短期變化所得出的推論很容易導(dǎo)致錯(cuò)誤的方向。在一個(gè)無(wú)論成熟與否的股市中，短線趨勢(shì)都是唯一可以被“操縱”的，而長(zhǎng)期趨勢(shì)和中期趨勢(shì)卻是很少被操縱的。 上述股票市場(chǎng)波動(dòng)的3種趨勢(shì)，與海浪的波動(dòng)極其相似。在股票市場(chǎng)里，主要趨勢(shì)就像海潮的每一次漲落的整個(gè)過(guò)程。其中，多頭市場(chǎng)好比漲潮，一個(gè)接一個(gè)的海浪不斷地涌來(lái)拍打海岸，直到最后到達(dá)標(biāo)示的最高點(diǎn)，而后逐漸退去。逐漸退去的落潮可以和空頭市場(chǎng)相比較。在漲潮期間，每個(gè)接下來(lái)的波浪其水位都比前一波漲升的多，而退的卻比前一波要少，進(jìn)而使水位逐漸升高。在退潮期間，每個(gè)接下來(lái)的波浪比先前的更低，后一波則不能恢復(fù)前一波所達(dá)到的高度。漲潮或退潮期的這些波浪就好比是中期趨勢(shì)。同樣，海水的表面被微波漣漪所覆蓋，這和市場(chǎng)的短線趨勢(shì)相比較是不重要的日常變動(dòng)。潮汐、波浪、漣漪，代表著市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短線趨勢(shì)。 3.3.2 趨勢(shì)分析的活用 所謂趨勢(shì)線，就是根據(jù)股價(jià)上下變動(dòng)的趨勢(shì)所畫出的線路。畫趨勢(shì)線的目的，即依其脈絡(luò)尋找出恰當(dāng)?shù)馁u點(diǎn)與買點(diǎn)。趨勢(shì)線可分為上升趨勢(shì)線、下降趨勢(shì)線與橫向整理趨勢(shì)線。 股價(jià)在上升行情時(shí)，除了在連接股價(jià)波動(dòng)的低點(diǎn)畫一直線外，也應(yīng)在連接股價(jià)波動(dòng)的高點(diǎn)畫一直線，于是股價(jià)便在這兩條直線內(nèi)上下波動(dòng)，這就是上升趨勢(shì)軌道?！ 」蓛r(jià)在下跌行情時(shí)，除了在連接股價(jià)波動(dòng)的高點(diǎn)畫一直線外，也要在股價(jià)波動(dòng)的低點(diǎn)畫一條直線，股價(jià)在這兩條直線內(nèi)上下波動(dòng)，這就是下跌趨勢(shì)軌道?！ ±泌厔?shì)軌道決定買賣點(diǎn)：無(wú)論是在上升還是在下跌趨勢(shì)軌道中，當(dāng)股價(jià)觸及上方的壓力線時(shí)，就是賣出的時(shí)機(jī)；當(dāng)股價(jià)觸及下方的支撐線時(shí)，就是買進(jìn)的時(shí)機(jī)。若在上升趨勢(shì)軌道中，發(fā)現(xiàn)股價(jià)突破上方的壓力線時(shí)，證明新的上升趨勢(shì)線即將產(chǎn)生。同樣道理，若在下跌趨勢(shì)中，發(fā)現(xiàn)股價(jià)突破下方的支撐線時(shí)，可能新的下跌趨勢(shì)軌道即將產(chǎn)生?！ ?. 上升趨勢(shì)線 股價(jià)在上升行情時(shí)，一波的波峰會(huì)比前一波峰高，一波的波谷會(huì)比前一波谷高。處于上升趨勢(shì)軌道中，若發(fā)現(xiàn)股價(jià)無(wú)法觸及上方的壓力線時(shí)，即表示漲勢(shì)趨弱了。行情分析：一個(gè)多頭行情主要由原始、次級(jí)或短期上升波動(dòng)所組成，股價(jià)一波比一波高，每?jī)蓚€(gè)底部低點(diǎn)即可連成一條上升趨勢(shì)線。一般而言，原始上升趨勢(shì)線較為平緩，歷經(jīng)時(shí)間較長(zhǎng)；而次級(jí)或短期上升趨勢(shì)線較為陡峭，其歷經(jīng)時(shí)間有時(shí)很短?！ ?1) 原始上升趨勢(shì)線：一般多頭市場(chǎng)之原始上升趨勢(shì)線的建立往往歷經(jīng)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間(短則一兩年，長(zhǎng)則四五年)的波動(dòng)，其上升仰角較小，約為30～45°。 (2) 短期上升趨勢(shì)線：指多頭市場(chǎng)之各次級(jí)滾動(dòng)，以各波之底部低點(diǎn)為基準(zhǔn)向上延伸，其歷經(jīng)時(shí)間較短，一般為數(shù)周或數(shù)月完成，其上升仰角較陡，約為45～60°，有時(shí)甚至在60°角以上，尤其在多頭市場(chǎng)初期 (2) 短期上升趨勢(shì)線：指多頭市場(chǎng)之各次級(jí)滾動(dòng)，以各波之底部低點(diǎn)為基準(zhǔn)向上延伸，其歷經(jīng)時(shí)間較短，一般為數(shù)周或數(shù)月完成，其上升仰角較陡，約為45～60°，有時(shí)甚至在60°角以上，尤其在多頭市場(chǎng)初期最易出現(xiàn)。 2. 下降趨勢(shì)線 下降趨勢(shì)線之形成：一個(gè)空頭行情是由原始、次級(jí)或短期下跌波動(dòng)所構(gòu)成，股價(jià)一波比一波低，每?jī)蓚€(gè)反彈之高點(diǎn)即可連成一條下跌趨勢(shì)線。一般而言，原始下跌趨勢(shì)線較為平緩，歷經(jīng)時(shí)間較長(zhǎng)；而次級(jí)或短期下跌趨勢(shì)線較為陡峭，其經(jīng)歷時(shí)間有時(shí)甚短?！ ?1) 原始下跌趨勢(shì)線：一般空頭市場(chǎng)之原始下跌趨勢(shì)線歷經(jīng)時(shí)間較原始上升趨勢(shì)線短一些，約為1～2年，其下降之角度較為平緩，約為30～45°。 (2) 短期下跌趨勢(shì)線：指空頭市場(chǎng)之次級(jí)波動(dòng)，以各反彈頂點(diǎn)為基準(zhǔn)向下延伸，其歷經(jīng)時(shí)間很短，一般為數(shù)日或數(shù)周完成，其下降之角度約為60°。股價(jià)下跌，遠(yuǎn)離下降趨勢(shì)線，負(fù)乖離率太大，30日乖離率為–15～–30時(shí)，股價(jià)會(huì)反彈。空頭行情時(shí)，一般下降波段分為三波段，完成后方有二波段之反彈行情。在多頭市場(chǎng)時(shí)，下降一般為二波段之行情。 3. 橫向整理趨勢(shì)線 股價(jià)在橫向整理時(shí)可形成橫向箱型趨勢(shì)線。股價(jià)在某一價(jià)格區(qū)內(nèi)上下移動(dòng)，移動(dòng)之軌道由兩條平行于橫軸之平行線所界定，其形狀就像幾何圖形的矩形或長(zhǎng)方形，亦稱為箱型整理。箱型整理形態(tài)通常出現(xiàn)在股價(jià)上升走勢(shì)或下跌走勢(shì)之初期或中期，若箱型出現(xiàn)在股價(jià)上升走勢(shì)或下跌走勢(shì)之末期，往往形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，而非整理形態(tài)。箱型整理形態(tài)一般在股價(jià)上升波完成或下跌波完成之后出現(xiàn)；成交量配合箱型整理的完成，起初大量而逐步萎縮，一直到股價(jià)突破箱型整理為止；股價(jià)最遲必須在3～4周內(nèi)按預(yù)定的方向突破。向上突破時(shí)箱型向上平移，向下跌破時(shí)箱型向下平移，暴漲暴跌的情況除外。若不符合上述特征，箱型整理有可能失敗而成為箱型反轉(zhuǎn)。 3.3.3 趨勢(shì)線的含義 在變幻莫測(cè)的股海中沉浮日久之人，可能會(huì)產(chǎn)生某種幻想，幻想夢(mèng)中得遇仙人指路，日后的股市走勢(shì)就沿著“仙人”所指的方向發(fā)展。這當(dāng)然是無(wú)稽之談，不過(guò)“趨勢(shì)線”倒是一種研究可能出現(xiàn)趨向的分析方法，而且其重要性也已在滬深股市幾個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上體現(xiàn)出來(lái)?！ ≮厔?shì)線是用畫線的方法將低點(diǎn)或高點(diǎn)相連，利用已經(jīng)發(fā)生的事例，推測(cè)未來(lái)大致走向的一種圖形分析方法。我們發(fā)現(xiàn)在各種股價(jià)圖形中，若處于上升趨勢(shì)，股價(jià)波動(dòng)必是向上發(fā)展，即使是出現(xiàn)回?fù)跻膊挥绊懫淇傮w的漲勢(shì)。相反，若處于下降趨勢(shì)，股價(jià)波動(dòng)必定向下發(fā)展，即使出現(xiàn)反彈也不影響其總體的跌勢(shì)。 正確地畫出趨勢(shì)線，人們就可以大致了解股價(jià)的未來(lái)發(fā)展方向，依據(jù)波動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)短不同，便出現(xiàn)3種趨勢(shì)線：短期趨勢(shì)線(連接各短期波動(dòng)點(diǎn))、中期趨勢(shì)線(連接各中期波動(dòng)點(diǎn))、長(zhǎng)期趨勢(shì)線(連接各長(zhǎng)期波動(dòng)點(diǎn))。 市場(chǎng)揭示意義：我們可用投資者心理活動(dòng)進(jìn)行分析，在股價(jià)上升時(shí)，市場(chǎng)一片看好，大家都在等回?fù)鯐r(shí)買進(jìn)，心理價(jià)位逐步提高，在回落到前一低點(diǎn)之前，強(qiáng)烈的買氣阻止了股價(jià)下跌而回升，使股價(jià)波動(dòng)低點(diǎn)逐步提高，這種上漲的心理造成了上升趨勢(shì)；當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，人們一片看壞，投資者均等待反彈時(shí)出貨，心理價(jià)位逐步下移，在回升到前一高點(diǎn)之前，已經(jīng)有大量籌碼等待賣出，使股價(jià)逐波回落形成下降趨勢(shì)?！ ≌?qǐng)關(guān)注以下要點(diǎn)： (1) 上升趨勢(shì)線由各波動(dòng)低點(diǎn)連成，下降趨勢(shì)線由各波動(dòng)高點(diǎn)連成。 (2) 上升趨勢(shì)線是股價(jià)回?fù)醯闹吸c(diǎn)，當(dāng)上升趨勢(shì)線被跌破時(shí)，形成出貨信號(hào)。下降趨勢(shì)線是股價(jià)反彈的阻力位，一旦下降趨勢(shì)線被穿破，形成進(jìn)貨信號(hào)。 (3) 無(wú)論向上突破還是向下突破，均以超過(guò)3%方為有效突破，否則為假突破。 (4) 向上突破須佐以成交量放大，而向下突破無(wú)須量的配合，但確認(rèn)有效后成交量會(huì)增大。 (5) 如果突破以缺口形式出現(xiàn)的話，則突破將是強(qiáng)勁有力的。 (6) 在上升或下降趨勢(shì)的末期，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)加速上升或加速下跌的現(xiàn)象，所以，市況反轉(zhuǎn)時(shí)的頂點(diǎn)或低點(diǎn)，一般均遠(yuǎn)離趨勢(shì)線。 建議投資者在畫線分析時(shí)，可畫出不同的試驗(yàn)性趨勢(shì)線。不但較小的波動(dòng)可用直線畫出，較長(zhǎng)的波動(dòng)也可用直尺畫線。用一把直尺放在不同股價(jià)趨勢(shì)圖上，我們便會(huì)驚奇地發(fā)現(xiàn)：股價(jià)上升是由一連串的波紋組成，這些波紋的底部形成一條上傾的直線；下跌也是由一連串的波紋組成，它們的頂部形成了一根下傾的直線。還可從趨勢(shì)線的發(fā)展角度陡或緩，判別股價(jià)變化的速度，當(dāng)趨勢(shì)線成為水平線時(shí)，則警惕一次轉(zhuǎn)折的來(lái)臨。 3.3.4 趨勢(shì)理論的缺陷 趨勢(shì)理論的主要目標(biāo)乃探討股市的長(zhǎng)期趨勢(shì)。一旦長(zhǎng)期趨勢(shì)確立，趨勢(shì)理論假設(shè)這種趨勢(shì)會(huì)一路持續(xù)，直到趨勢(shì)遇到外來(lái)因素破壞而改變?yōu)橹?。好像物理學(xué)里牛頓定律所說(shuō)，所有物體移動(dòng)時(shí)都會(huì)以直線發(fā)展，除非有額外因素力量加諸其上。但有一點(diǎn)要注意的是，趨勢(shì)理論只推斷股市的大勢(shì)所趨，卻不能推動(dòng)大趨勢(shì)里面的升幅或者跌幅將會(huì)到哪個(gè)程度。 (1) 趨勢(shì)理論每次都要兩種指數(shù)互相確認(rèn)，這樣做已經(jīng)慢了半拍，失去了最好的進(jìn)貨和出貨機(jī)會(huì)。 (2) 趨勢(shì)理論對(duì)長(zhǎng)線選股沒(méi)有幫助，只適合波段操作。 (3) 趨勢(shì)理論注重長(zhǎng)期趨勢(shì)，對(duì)中期趨勢(shì)，特別是在不知是牛市還是熊市的情況下，不能帶給投資者明確啟示。
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