| 高華2009年十大A股首選股票是： 工商銀行、中國石化、大唐發(fā)電、大秦鐵路、 貴州茅臺、中國鐵建、 海螺水泥、張裕A、寧滬高速、青島啤酒 高盛/高華策略研究近期在其報告中預(yù)計,2009年A股市場的股價潛在回報率或?qū)⑦_到11.0%,上行空間將主要受到全球(國內(nèi))增長企穩(wěn)跡象出現(xiàn)后估值倍數(shù)的正?；苿印ｎA(yù)計到2009年年底時, 滬深300指數(shù)有可能漲至1980點。 高盛/高華分析師指出,危機往往會帶來具吸引力的長期投資機會。擁有強勁增長潛力和雄厚的財政、外匯儲備實力的中國,仍是全球最佳投資市場之一。雖然目前的宏觀和盈利可預(yù)見性格外低,但頗具吸引力的估值、市場每股盈利和匯率預(yù)期的下調(diào)、有利的流動性狀況以及支持增長的政策傾向等,將為價格下行風(fēng)險提供支撐。預(yù)計全球/中國經(jīng)濟增長可能在2009年下半年逐步企穩(wěn),A股回報率也將集中在2009年下半年。此外,在對增長感到擔(dān)憂和看好長期價值這兩種觀點的此消彼長中,也不排除2009年上半年市場出現(xiàn)復(fù)蘇行情的可能。 對于宏觀經(jīng)濟,高盛/高華認(rèn)為,中國的長期增長潛力將保持不變,初露端倪的經(jīng)濟增長放緩在更大程度上是周期性而非結(jié)構(gòu)性的下滑。只要全球經(jīng)濟不陷入長期的衰退周期,雄厚的財力、外匯儲備和支持經(jīng)濟增長的政策傾向,應(yīng)能幫助中國抵御中短期內(nèi)的嚴(yán)峻經(jīng)濟挑戰(zhàn)。 在盈利方面,高盛/高華表示,市場對2009年企業(yè)盈利的預(yù)測(H股和A股分別增長10.9%和16.7%),并沒有充分體現(xiàn)出根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和杜邦分析得出的宏觀和商業(yè)環(huán)境急劇惡化的局面。 而從估值角度看,H股和A股市場從長期看是具有吸引力的。分析師指出,雖然僅僅是有吸引力的估值并不足以扭轉(zhuǎn)市場走勢,估值偏低在受到流動性壓力沉重打擊的熊市環(huán)境中并不是一個充分的樂觀理由;但當(dāng)前中國股票的估值與歷史水平、全球其他地區(qū)市場以及其他資產(chǎn)類別相比,均已經(jīng)具有吸引力。因此,絕對和相對估值偏低應(yīng)當(dāng)為希望分享中國長期增長潛力的長線投資者提供合理的戰(zhàn)略性買入機會。 此外,市場流動性可能出現(xiàn)改善。高盛/高華認(rèn)為,衡量流動性和市場情緒的一系列指標(biāo)表明,H股和A股市場的流動性狀況可能會從目前的低迷水平回升,而不是進一步惡化。當(dāng)金融體系的壓力得以緩解時,隨著2009年下半年全球/中國經(jīng)濟可能呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象,流動性對于中國股市而言可能再次化敵為友。 |
| 世界財經(jīng)報道聲明：本頻道資訊內(nèi)容系轉(zhuǎn)引自合作媒體及合作機構(gòu)，不代表世界財經(jīng)報道自身觀點與立場，建議投資者對此資訊謹(jǐn)慎判斷，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。 |
| 來源:中財網(wǎng) |
