二、 成交量在騙人東西中的地位，從來(lái)就是輔助性的，它不能作為直接決策的依據(jù)，很多人認(rèn)為我們有意冷落成交量指標(biāo)，這種想法是錯(cuò)誤的。騙人東西追求的是投機(jī)的效率，如果成交量的指標(biāo)可以提高我們的投機(jī)效率，我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬?？相反如果它不能給我們帶來(lái)效率我們又何必應(yīng)用它呢？
請(qǐng)看，這是成交量的表現(xiàn)，價(jià)格在跌到１３１１點(diǎn)時(shí)的表現(xiàn)，在它的前一日，成交和價(jià)格創(chuàng)出了新的低點(diǎn)，次日價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低的時(shí)候，成交卻有所回升，在這個(gè)時(shí)候我們是否可以根據(jù)它來(lái)判斷大盤(pán)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折呢？如果這個(gè)特征代表了大盤(pán)的一個(gè)主要轉(zhuǎn)折特征，那么請(qǐng)看圖二卻給了一個(gè)完全相反的表述，這里價(jià)格創(chuàng)了新低成交并沒(méi)有回升。相反當(dāng)價(jià)格繼續(xù)向上的時(shí)候成交卻進(jìn)一步萎縮，直到價(jià)格穿越了傳統(tǒng)形態(tài)Ｗ底的頸線(xiàn)，成交才出現(xiàn)快速放大。
成交量具有先天的滯后性，不要相信量在價(jià)先的聒噪。必須明確一點(diǎn)，成交量是價(jià)格的“衍生物”，市場(chǎng)資金是對(duì)價(jià)格的追捧――競(jìng)買(mǎi)或者競(jìng)賣(mài)形成了價(jià)格的波動(dòng)，而不是對(duì)成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄別市場(chǎng)的容量，和市場(chǎng)的流動(dòng)性。除此以外，它對(duì)一些拐點(diǎn)的有效性的驗(yàn)證存在一些功效，但是這種功效到底有多大，我們還不能從根本上加以確定。
盡管如此，我們依然欣喜地看到了一些事實(shí)，這些事實(shí)帶給了我們一些線(xiàn)索，但是樂(lè)觀前面要加上謹(jǐn)慎二字。
在一個(gè)拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，那么這個(gè)拐點(diǎn)的基準(zhǔn)日，傾向于成交量萎縮。我們通過(guò)對(duì)１０年來(lái)一些重要的大盤(pán)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的研究，發(fā)現(xiàn)這種情況屢屢出現(xiàn)，其概率在８０％以上。
這種情況說(shuō)明當(dāng)拐點(diǎn)降臨的時(shí)候，市場(chǎng)人氣是極端低迷的，市場(chǎng)中大多數(shù)的人心懷絞痛，他們?cè)谶@個(gè)時(shí)刻對(duì)市場(chǎng)形成了一致性的看法，這種悲觀情緒在肆意的蔓延，在不斷地打擊著每一個(gè)參與者，而這些參與者在市場(chǎng)中的表現(xiàn)就是被動(dòng)性“拒絕交易”，這就是成交低迷的原因。但是一旦市場(chǎng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，人們的眼球就會(huì)立刻被吸引過(guò)來(lái)。沒(méi)有準(zhǔn)備的人會(huì)吃驚，會(huì)關(guān)注，會(huì)等等看。經(jīng)驗(yàn)豐富的人，會(huì)立刻介入，而職業(yè)交易人則會(huì)全倉(cāng)而動(dòng)。這樣價(jià)格便會(huì)持續(xù)上升，直到觀望的人介入全倉(cāng)者退出，而留在圖表上的則是放大的成交量和遠(yuǎn)離拐點(diǎn)的價(jià)格。
三、股市中長(zhǎng)說(shuō)“量在價(jià)先”什么都會(huì)騙人，唯有成交量不會(huì)騙人。但筆者以為低迷的成交量才不會(huì)騙人，尤其是“地量見(jiàn)地價(jià)”是較為真實(shí)的。但為什么在股市中運(yùn)用確有偏差呢？主要是其忽略了成交量的質(zhì)變標(biāo)準(zhǔn)，筆者的經(jīng)驗(yàn)是，只有成交量放出，確認(rèn)前期是地量，方才確認(rèn)地價(jià)的成立。成交量的改變將是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的前兆。基本上我們應(yīng)重視的觀察角度是量縮之后的量增，只有量增才反應(yīng)出股票供求關(guān)系改變，只有成交量增大才可能使該股有上升的底部動(dòng)量。而此時(shí)股價(jià)也處在盤(pán)局的末端，其股價(jià)走勢(shì)具有以下特征：
（1）波動(dòng)幅度逐漸縮小。
?。?font face="Times New Roman">2）量縮到極點(diǎn)。
?。?font face="Times New Roman">3）量縮之后量增，突然有一天量大增，且盤(pán)出中陽(yáng)線(xiàn)，突破股票盤(pán)局，股價(jià)站在10日均線(xiàn)之上。
?。?font face="Times New Roman">4）成交持續(xù)放大，且收陽(yáng)線(xiàn)，加上離開(kāi)底價(jià)三天為原則。
（5）突破之后，均線(xiàn)開(kāi)始轉(zhuǎn)為多頭排列。而盤(pán)整期均線(xiàn)疊合在一起。
但在實(shí)際使用中，投資者又遇到了放量之后的縮量、股價(jià)持續(xù)調(diào)整的情況。由于日線(xiàn)圖表上容易產(chǎn)生騙線(xiàn)，筆者常運(yùn)用周線(xiàn)成交量及月線(xiàn)成交量。許多投資者害怕錯(cuò)過(guò)底部介入時(shí)機(jī)，實(shí)際上這種擔(dān)心是不必要的，底部的形成是相當(dāng)復(fù)雜的。所以，在周月線(xiàn)圖表上確認(rèn)股票的地價(jià)地量時(shí)介入，仍有較為豐厚的利潤(rùn)。筆者運(yùn)用此種理論統(tǒng)計(jì)漲幅居前的股票,，3%的股票仍有50%以上的空間，
例如：（000680）山推股份，月成交：8295手，第二月22861手（2.76倍）,二月股價(jià)為5.46元,6個(gè)月后股價(jià)收于18.25元（600890）長(zhǎng)春長(zhǎng)鈴，月成交：5259手，第二月25781手（4.91倍）,一月股價(jià)為5.67元,10個(gè)月后股價(jià)收于19.37元.，（000787）創(chuàng)智科技，月成交：4349手，第二月15144手（3.48倍）,實(shí)證數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)說(shuō)明，月線(xiàn)成交出現(xiàn)地量，其后第二個(gè)月放量在2倍以上，5倍以下（量能為溫和，放量越大，行情越短），確認(rèn)低價(jià)，并且小月陽(yáng)線(xiàn)介入。筆者將此思路設(shè)計(jì)成分析家指標(biāo)，成功率雖不高，但可觀察到成交量的細(xì)微變化，希望投資者朋友們利用此指標(biāo)抄底逃頂，笑傲股市。
四、股諺云：天量天價(jià)，地量地價(jià)，說(shuō)的是從成交量的大小可看出股價(jià)所處的位置高低。一般來(lái)說(shuō)，成交放出巨量時(shí)，股價(jià)往往處在相對(duì)高位；成交極度萎縮時(shí)，說(shuō)明股價(jià)已跌至相對(duì)低位，這對(duì)短線(xiàn)操作者尋找買(mǎi)點(diǎn)特別有效，假如某股在一段時(shí)間內(nèi)成交量逐步萎縮，當(dāng)量無(wú)法進(jìn)一步萎縮時(shí)，往往意味著股價(jià)將止跌。至于萎縮到什么程度，這沒(méi)有確定的標(biāo)準(zhǔn)。一般來(lái)說(shuō)，熱門(mén)股成交量處在1個(gè)月來(lái)的最低水平時(shí)，階段性低點(diǎn)隨時(shí)有可能出現(xiàn)，如韶鋼松山(000717)5月份之后成交量逐日萎縮，至6月10日當(dāng)天成交僅3500萬(wàn)，為一個(gè)多月以來(lái)的最低水平，第二天當(dāng)拉出一根長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)。農(nóng)產(chǎn)品(000061)正常時(shí)1天成交數(shù)千萬(wàn)元，到6月10日僅成交量241萬(wàn)元，階段性低點(diǎn)出現(xiàn)。招商銀行(600036)自4月中旬開(kāi)始下跌，成交量同步萎縮，至4月25日縮至3.2億，當(dāng)天股價(jià)見(jiàn)底；5月21日、6月10兩天成交都低于2億元，事后證明這兩天也是短線(xiàn)低點(diǎn)。新鋼釩(000629)6月4日放出1個(gè)多月來(lái)的最大量1.4億，當(dāng)天創(chuàng)出近期高點(diǎn)8.03元，而6月10日僅成交1072萬(wàn)元，當(dāng)天的7.3元幾乎也是近期的一個(gè)階段性低點(diǎn)。短短幾天，成交量出現(xiàn)巨幅變化，股價(jià)波段幅度也超過(guò)10％。
可見(jiàn)，短線(xiàn)操作可根據(jù)量的變化來(lái)尋找買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，使用時(shí)還需注意幾點(diǎn)：1、該方法對(duì)捕捉熱門(mén)股的買(mǎi)點(diǎn)較為合適，特別是前期的熱門(mén)股出現(xiàn)階段性調(diào)整之后，往往有再起一波的機(jī)會(huì)，此時(shí)即可觀察成交量的萎縮情況，一旦量能創(chuàng)出近期的新低，說(shuō)明階段性低點(diǎn)可能已經(jīng)來(lái)臨，而對(duì)冷門(mén)股、處在下跌趨勢(shì)的個(gè)股，則不適宜用此法，這些個(gè)股有可能出現(xiàn)成交一再萎縮而股價(jià)依然未止跌的情況，參考價(jià)值不大。2、縮量之后出現(xiàn)的低點(diǎn)不一定是重要底部，有時(shí)僅僅是階段性的低點(diǎn)。因而只適宜尋找短線(xiàn)低點(diǎn)。對(duì)重要底部的尋覓，還需結(jié)合其他方法來(lái)進(jìn)行綜合研判。
五、在大盤(pán)分析中,成交量確實(shí)是不可或缺的一部分。技術(shù)指標(biāo)中也有不少指標(biāo)與成交量有關(guān),如能量線(xiàn)(OBV)、容率比率(VR)、威廉變異離散量(WVAD)、聚散指標(biāo)(A/D)、主力進(jìn)出指標(biāo)(MFI)等等,不勝枚舉。但我覺(jué)得這些指標(biāo)在分析大盤(pán)時(shí)作用有限,遠(yuǎn)不如單位量指標(biāo)來(lái)得實(shí)在。
該指標(biāo)計(jì)算比較容易。先計(jì)算當(dāng)天(或本周)價(jià)位變動(dòng)的幅度,然后用成交量去除以該幅度就是單位成交量。它的統(tǒng)計(jì)意義就是每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)的價(jià)位所花費(fèi)的成交量。
我們知道,當(dāng)價(jià)位滯漲時(shí)往往預(yù)示著下跌的來(lái)臨。那么什么是滯漲?這是一個(gè)比較含糊的概念?？梢园阉?jiǎn)單地理解為價(jià)格上漲緩慢,但這樣解釋過(guò)于片面,實(shí)際上在很多情況下價(jià)格盡管上漲幅度很小但并不一定會(huì)下跌。
這種研判的片面性就在于研判者忽略了成交量這一重要因素。實(shí)際上漲幅縮小以后的走勢(shì)幾乎完全取決于成交量,如果成交量不大甚至很小,價(jià)位仍將上漲,但反之成交量很大的話(huà)則下跌趨勢(shì)形成。但問(wèn)題還在于它的相對(duì)性,如上漲一個(gè)百分點(diǎn),20萬(wàn)股的成交量相對(duì)100萬(wàn)股的成交量來(lái)說(shuō)就是很小?，F(xiàn)在問(wèn)題就轉(zhuǎn)化為必須同時(shí)研判漲幅和成交量?jī)蓚€(gè)因素,而單位量則正好是兼顧兩者的技術(shù)指標(biāo)。
由于個(gè)股涉及一些虛假的成交,因此類(lèi)似指標(biāo)還是以大盤(pán)研判為主。
先看今年實(shí)例。4月18日,上海市場(chǎng)周單位量為37.14億股,就是說(shuō)上證指數(shù)每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)成交了37.14億股。
也許你對(duì)這個(gè)數(shù)字沒(méi)有感覺(jué),但如果把它做在軟件里,再與以前的行情比較一下就可以發(fā)現(xiàn),這個(gè)指標(biāo)值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了去年"6·24"行情1700多點(diǎn)時(shí)27.86億股的單位量指標(biāo)值。因此大盤(pán)見(jiàn)頂下跌是可以理解的,因?yàn)?滯漲"。
那么,這個(gè)指標(biāo)平常的情況如何呢?從今年1600多點(diǎn)下跌以來(lái),基本上在15億股以下,直到見(jiàn)底1307點(diǎn)以后重新開(kāi)始快速上升,到12月12日,當(dāng)周單位量已經(jīng)上升到23.86億股,接近去年"6·24"行情的峰量。"6·24"行情的位置是1700多點(diǎn),現(xiàn)在還只有1470點(diǎn),按照一般的規(guī)律,現(xiàn)在的點(diǎn)位拋盤(pán)應(yīng)該遠(yuǎn)小于1700多點(diǎn),所以單位量絕不應(yīng)該這么大。特別應(yīng)該引起注意的是一些大盤(pán)股如浦發(fā)銀行、邯鄲鋼鐵、民生銀行、招商銀行等走勢(shì)異常,盡管價(jià)位還遠(yuǎn)離"6·24"行情以來(lái)的高點(diǎn),但單位量卻在不斷創(chuàng)出新高,要知道這些股票都不是莊股。
七、
| “以慢打快”是指既然日成交量放大到最大，則此情形的中線(xiàn)走勢(shì)應(yīng)看好。慢是莊家的慢，莊家在上攻受阻后并不急于次日立即展開(kāi)新一輪拉升和在較高價(jià)位收集更多的籌碼，而是等待股價(jià)回落逐漸企穩(wěn)后，再徐圖進(jìn)取、展開(kāi)升勢(shì)?！ ?nbsp; 在日成交量最大、最后的時(shí)間內(nèi)介入者可能要忍受一段時(shí)間股價(jià)回落的煎熬。買(mǎi)入后立即獲取投資收益的可能性較小。但此類(lèi)型由于最終的結(jié)果是股價(jià)假以時(shí)日必將向上，因此只要有耐心，仍是可以獲得較好的收益的?！ ?nbsp; 舉例一，桂柳工（０００５２８）在２０００年２月２８日的走勢(shì)。 該股在中價(jià)區(qū)５元附近企穩(wěn)后于２月２３日、２４日、２５日連續(xù)上升，成交量放大明顯，２月２８日，該股放量收陽(yáng)線(xiàn)，日成交量為１７４３萬(wàn)股，創(chuàng)出半年來(lái)的最大成交量。其股價(jià)是走平步青云型呢，還是以慢打快還是反彈走勢(shì)呢？判斷方法為其后幾日的走勢(shì)！ ?。翟拢玻谷赵摴煽s量收陰，觸及陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體一半，這在大多數(shù)平步青云型的走勢(shì)中較為罕見(jiàn)，３月１０日再次下挫，吃掉２８日的陽(yáng)線(xiàn)，成交萎縮過(guò)快，亦與平步青云型不符！因而有進(jìn)一步向“以慢打快”型演化的可能性，因此，操作策略即為只看不動(dòng)，在３月１７日該股方止跌企穩(wěn)。但由于在３月１日？６月１日的股價(jià)運(yùn)行中，始終未能站穩(wěn)日成交量最大即２月２８日的最高價(jià)，因此原則上，對(duì)其走勢(shì)即應(yīng)一直觀望，直到５月２６日沖過(guò)２月２８日最高價(jià)回調(diào)后仍站穩(wěn)６．０４元之時(shí)方介入?！ ?nbsp; 此例體現(xiàn)了“以慢打快”的鮮明特點(diǎn)，即２月２８日確為大資金介入，這從６月末之時(shí)可證實(shí)。但我們發(fā)現(xiàn)，如果你在２月２８日？６月末之前介入該股的話(huà)，短線(xiàn)獲利極為有限，因?yàn)槟阗I(mǎi)入股票之時(shí)正處于莊家“以慢打快”的蓄勢(shì)上攻階段，洗盤(pán)非拉升，忍受莊家的折磨甚至在拉升前出局就情有可原了?！ ?nbsp; 舉例二，豫白鴿（０００５４４）在２０００年２月１７日的走勢(shì)?！ ?nbsp; 該股在２月１５日、２月１６日連續(xù)漲停，在２月１７日放出一年來(lái)的最大成交量１２１９萬(wàn)股，由于前兩日漲停，因而賣(mài)盤(pán)全部集中于２月１７日，其后兩個(gè)交易日該股似有形成平步青云型走勢(shì)，不過(guò)且慢，２２日、２３日該股股價(jià)迅速回落到最大成交量的２月１７日股價(jià)之下，說(shuō)明該股至多是以“慢打快型”，搞不好有形成“曇花一現(xiàn)”的可能走勢(shì)。因此２月２２日，當(dāng)日收市應(yīng)果斷減持。豫白鴿在２月１７日？３月７日期間，在日最大成交量區(qū)域整理１４個(gè)交易日后，方轉(zhuǎn)為上升行情。３月１９日、２０日該股連續(xù)站穩(wěn)２月１７日的最高價(jià)之上，說(shuō)明“以慢打快”即將結(jié)束，此時(shí)形成短線(xiàn)最佳買(mǎi)入點(diǎn)！ 舉例三，滬東重機(jī)（６００１５０）在２０００年３月１４日的走勢(shì)?！ ?nbsp; 在經(jīng)過(guò)了從２０００年元月初的５．５０元上升到６．５元附近的過(guò)程后，３月１４日該股放量上攻創(chuàng)出一年來(lái)最大成交量９９１萬(wàn)股，說(shuō)明該股中線(xiàn)走勢(shì)充滿(mǎn)希望！但在隨后的兩個(gè)交易日該股迅速下調(diào)到當(dāng)日陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體的一半以下的位置，說(shuō)明短線(xiàn)走強(qiáng)尚需時(shí)日，事實(shí)是該股在歷經(jīng)３月１４日？７月１８日長(zhǎng)達(dá)四個(gè)月的在７．５０元的反復(fù)后，才展開(kāi)快速上升。莊家的耐心和“忍術(shù)”令人嘆為觀止，３月３１日前后該股曾有向上跡象，但因量能不充分以及Ｋ線(xiàn)形態(tài)并未顯強(qiáng)勢(shì)，可不考慮買(mǎi)入。同理，４月２５日在剛站穩(wěn)７．４６元時(shí)卻收陰，買(mǎi)入理由不足，直到７月１７、１８、１９、２０和２１日連續(xù)站穩(wěn)７．４６元時(shí)才到了真正買(mǎi)入的良機(jī)，方可短線(xiàn)迅速獲利?！ ?nbsp; 舉例四，中國(guó)國(guó)貿(mào)（６００００７）在２００１年１月８日的走勢(shì)?！ ?nbsp; 該股當(dāng)日收出大陽(yáng)線(xiàn)，日成交量為１２２７萬(wàn)股，為２０００年５月份以來(lái)的最大成交量，其當(dāng)時(shí)價(jià)位為中價(jià)區(qū)偏上的位置。由于在放出該量之前，其日成交量并未有效放大，因而屬突然放量性質(zhì)，令人對(duì)能否形成理想的“青云直上”型走勢(shì)產(chǎn)生懷疑，另外在當(dāng)日其最高價(jià)１１．９８元之上是在１２？１２．９０元之間的累積成交量達(dá)６７００萬(wàn)股的密集成交區(qū)，其強(qiáng)大的阻力不可低估。在此情形下，只有次日中國(guó)國(guó)貿(mào)繼續(xù)形成以巨大的成交量為依托的上攻，才能形成平步青云的快速上攻。根據(jù)“量大必振”的原理，在當(dāng)日收市時(shí)可短線(xiàn)獲利部分了結(jié)，而在隨后幾日該股明顯縮量，且未能站到１月８日最高價(jià)之上，則基本可確定該股可能要走“以慢打快”的走勢(shì)，應(yīng)短線(xiàn)繼續(xù)觀望或適度減倉(cāng)。 從１月８日至３月底，該股始終在１２？１２．５０元間徘徊，并未大幅脫離１１．９８元之上的區(qū)域，可見(jiàn)在前密集成交區(qū)附近所形成的阻力之大！而１月８日孤獨(dú)的最大成交量甚至未排除是在形成“曇花一現(xiàn)反彈型”的走勢(shì)。但因大盤(pán)在２００１年３月后的一個(gè)月中走勢(shì)較強(qiáng)，其股價(jià)得以沒(méi)有再向下大幅調(diào)整。 八、從分時(shí)走勢(shì)來(lái)判斷股指運(yùn)行比較難，因?yàn)樗ǖ男畔⒘勘容^少，觀察的時(shí)間也非常短暫，很難有什么太多的規(guī)律。但是，分時(shí)走勢(shì)也并非全然不可把握，某些針對(duì)于K線(xiàn)的量?jī)r(jià)分析技巧也可以用于針對(duì)盤(pán)中的分時(shí)走勢(shì)進(jìn)行分析，今天就介紹其中的一種：根據(jù)分時(shí)走勢(shì)的量?jī)r(jià)配合判斷股指的短線(xiàn)強(qiáng)弱。 從總體而言，股指在一段時(shí)間有可能是放量的或者是縮量的，成交量水平或高或低。但具體到盤(pán)中，無(wú)論日K線(xiàn)圖上是放量還是縮量，分時(shí)走勢(shì)中成交量總有相對(duì)的變化，也就是說(shuō)成交量在每一天的盤(pán)中都會(huì)有局部的波峰或谷底。同樣的道理，不論股指是運(yùn)行下跌趨勢(shì)或者上漲趨勢(shì)，日K線(xiàn)圖是收陰還是收陽(yáng)，分時(shí)走勢(shì)在盤(pán)中總有小的階段性高點(diǎn)或低點(diǎn)。這是一個(gè)常識(shí)，指數(shù)不可能走直線(xiàn)，成交量也不可能是平均分布的。根據(jù)股指走勢(shì)以及所對(duì)應(yīng)的成交量同步變化，我們可以將分時(shí)走勢(shì)中的量?jī)r(jià)特征抽象出比較典型的兩種： 第一種，量?jī)r(jià)同步配合。所謂量?jī)r(jià)同步配合理解起來(lái)比較簡(jiǎn)單，也就是在分時(shí)走勢(shì)圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對(duì)應(yīng)的都是分時(shí)走勢(shì)小波段的每一個(gè)高點(diǎn)，局部放量對(duì)應(yīng)的是股指盤(pán)中沖高的波段，而局部縮量對(duì)應(yīng)的是盤(pán)中回調(diào)的階段，這與通常技術(shù)思路中的價(jià)漲量增的思想是吻合的，表示大盤(pán)的短線(xiàn)走勢(shì)處于一種穩(wěn)定的狀態(tài)中。 第二種，量?jī)r(jià)反向配合。所謂量?jī)r(jià)反向配合與量?jī)r(jià)同步配合恰恰相反，也就是在分時(shí)走勢(shì)圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對(duì)應(yīng)的都是股指分時(shí)走勢(shì)小波段的每一個(gè)低點(diǎn)。局部放量集中于股指盤(pán)中下挫的波段，而盤(pán)中反彈的波段，市場(chǎng)是局部縮量的，這表示大盤(pán)盤(pán)中向上震蕩時(shí)力度減弱，股指短線(xiàn)走勢(shì)處于一種弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)中，有可能繼續(xù)下行。 股指的盤(pán)中走勢(shì)所表現(xiàn)出來(lái)的特征，有時(shí)候可能既非正向配合也非反向配合，這里就沒(méi)有辦法明確分析了，我們所能觀察的就是典型走勢(shì)。正向配合是短線(xiàn)的“強(qiáng)”，反向配合是短線(xiàn)的“弱”，這種強(qiáng)弱指的是盤(pán)中，有一點(diǎn)“超級(jí)短線(xiàn)”的味道，因此，直接用來(lái)指導(dǎo)操作有可能周期太短。但，也有它的應(yīng)用價(jià)值。 分時(shí)走勢(shì)的量?jī)r(jià)配合在看盤(pán)中的主要應(yīng)用不僅僅是觀察特征，而且要觀察變化，在大盤(pán)進(jìn)入震蕩期之后，如果分時(shí)走勢(shì)一直保持反向配合，就不是短線(xiàn)介入機(jī)會(huì)，短線(xiàn)介入的機(jī)會(huì)是盤(pán)中分時(shí)走勢(shì)由反向配合變化為正向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，同理，短線(xiàn)出局的機(jī)會(huì)是分時(shí)走勢(shì)由正向配合變化為反向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上。 九、短線(xiàn)天量法則的原理。專(zhuān)業(yè)操盤(pán)的經(jīng)驗(yàn)表明，做短線(xiàn)的投機(jī)者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運(yùn)動(dòng)狀況。因?yàn)楣墒兄泄善钡臐q跌在短時(shí)期內(nèi)是由注入股市的資金量所決定。平時(shí)由于交易清淡，股價(jià)波動(dòng)呈現(xiàn)漫步隨機(jī)的特征，無(wú)法確定短線(xiàn)運(yùn)動(dòng)方向并且波動(dòng)幅度太小，不具備操作價(jià)值。只有在短期內(nèi)有大資金運(yùn)作的股票才具有短線(xiàn)操作價(jià)值。成交放大多空雙方交戰(zhàn)激烈則股價(jià)呈現(xiàn)出良好的彈性。我們發(fā)現(xiàn)這種彈性規(guī)律性極強(qiáng)，利用這種規(guī)律，我們總結(jié)出短線(xiàn)天量買(mǎi)賣(mài)法則。這個(gè)法則的成功率在80%以上（3-5天買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出差價(jià)5%以上可認(rèn)為短線(xiàn)操作成功）?！ ? 短線(xiàn)天量買(mǎi)賣(mài)法則 60分鐘屬短期波動(dòng)，一日的1/4，而MACD屬中期趨勢(shì)，60分鐘MACD作為短周期的中線(xiàn)指標(biāo)，是極佳的超級(jí)短線(xiàn)秘笈?！ ? 1、選出近期成交突然連續(xù)放大，日換手率10%以上，大幅上漲（最好出現(xiàn)漲停）的個(gè)股觀察。其主要特征是一根巨大的成交量紅柱伴隨一根長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)使股價(jià)迅速脫離盤(pán)整區(qū)。這個(gè)成交量是兩個(gè)月以來(lái)的最大成交量，稱(chēng)為天量，其換手率在10%？25%之間?！ ? 成交放大可能是受到利好消息的刺激，如較好的業(yè)績(jī)和分配方案，重大合作項(xiàng)目的確定等。但是我們并不建議放量立即跟進(jìn)。因?yàn)閷?dǎo)致股票突然放量上攻的原因可以是多種多樣的，一般投資者喜歡立即跟進(jìn)，但是極易掉進(jìn)莊家拉高出貨的陷阱。例如2000年上半年四川長(zhǎng)虹（600839）突然放量漲停，許多人急忙追進(jìn)，然而4個(gè)月后長(zhǎng)虹跌幅達(dá)50%?！ ? 2、發(fā)現(xiàn)目標(biāo)后不急于介入，調(diào)出60分鐘MACD跟蹤觀察?！ ? 再?gòu)?qiáng)勢(shì)的股票也會(huì)回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買(mǎi)入。 3、該股放出天量后短線(xiàn)沖高之后必有縮量回調(diào)，我們就是盯住其二浪調(diào)整的結(jié)束點(diǎn)作為短線(xiàn)買(mǎi)入點(diǎn)。 這個(gè)點(diǎn)位能夠保證一買(mǎi)就漲，充分發(fā)揮短線(xiàn)效率。 十、從壓力位與支撐位這一技術(shù)理論分析，當(dāng)前價(jià)格對(duì)股價(jià)上升或下跌起決定性作用，也就是說(shuō)，某一特定價(jià)格區(qū)域?qū)蓛r(jià)的走勢(shì)具有持續(xù)影響力，那么股票如果漲或跌到這一特定區(qū)域，就會(huì)出現(xiàn)既定的走勢(shì)，但是事實(shí)上并非如此，傳統(tǒng)的壓力與支撐理論經(jīng)常受到實(shí)際表現(xiàn)的挑戰(zhàn)。 首先，面對(duì)同一價(jià)格，成交量時(shí)增時(shí)減，出現(xiàn)的是一種無(wú)規(guī)則變化。這是不正常的，比如股價(jià)處于壓力位區(qū)域時(shí)，將面對(duì)持續(xù)性的壓力，而不可能是今天有人集中大量拋售，明天又沒(méi)有人賣(mài)出股票，這種不連續(xù)的變化在市場(chǎng)中出現(xiàn)是不合常理的。例如，三星石化（600764），按技術(shù)角度分析 ，12.80元～13.30元這一區(qū)域應(yīng)該是股價(jià)上升的壓力位，3月19日連續(xù)三個(gè)交易日該股成交量放大，在形態(tài)上應(yīng)該是放量拉升以此消化這一位置的上檔拋壓力，這三日的換手率是11.7％，平均價(jià)位是13元，而仍是這個(gè)價(jià)位上的交易，之后三日，成交量突然銳減，換手率僅為2.5％，從這兩個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這個(gè)位置上的實(shí)際壓力并不是確定的，或者從后三日高位無(wú)量盤(pán)整的走勢(shì)看，這個(gè)位置上實(shí)際上并沒(méi)有那么強(qiáng)勁的壓力，但為什么會(huì)出現(xiàn)這種在同一價(jià)位上前三天卻顯示壓力重重呢？對(duì)這種截然不同的成交量變化現(xiàn)象，可以肯定這不是正常的供求關(guān)系變化的結(jié)果，如果是這樣，就不是純技術(shù)能夠解答的了，所以單純以?xún)r(jià)格作為分析股價(jià)走勢(shì)的依據(jù)是不充分的，而僅看成交量大小更是不能確認(rèn)股價(jià)實(shí)際的壓力與支撐位的。 其次，技術(shù)面上顯示的壓力位并不是事實(shí)上的壓力，支撐位也起不到支撐作用。上面分析的是壓力支撐理論中的一個(gè)細(xì)節(jié)表現(xiàn)，從整體角度而言，壓力位有時(shí)并不會(huì)構(gòu)成壓力，支撐位也是同理，例如通寶能源（600780），該股近階段的走勢(shì)根本沒(méi)有受到大盤(pán)走勢(shì)任何的不利影響，一路上漲，成交量始終呈一致性溫和變化，從這段流暢的上升通道里看不出任何壓力或者支撐的問(wèn)題。顯而易見(jiàn)，股價(jià)自身的上漲與投資者在盤(pán)面看到的技術(shù)性的壓力位與支撐位是沒(méi)有關(guān)系的，但并不說(shuō)明股價(jià)上漲就沒(méi)有壓力，下跌沒(méi)有支撐，只是理論上看到的壓力與支撐位和實(shí)際上的阻力有較大出入，在較多情況下，壓力與支撐的位置是不可預(yù)測(cè)的。 同一價(jià)格下，有時(shí)量極度增加，有時(shí)又大幅萎縮，表面上看是沒(méi)有規(guī)律的，而實(shí)際上體現(xiàn)著短期的超供求關(guān)系的力量在引導(dǎo)股價(jià)運(yùn)動(dòng)方向，而這種力量在相當(dāng)多的情況下將是決定股價(jià)漲跌主要力量。 十一、在技術(shù)分析里，量的分析也是相當(dāng)重要的。“趨勢(shì)”在一定程度上代表了“價(jià)”，趨勢(shì)的向上顯示著價(jià)格的不斷攀升，價(jià)量配合也是技術(shù)分析里常用詞，但如何對(duì)“量”以及價(jià)量關(guān)系作界定，仍是非常困難。 在分析“量”時(shí)，一個(gè)非常重要的前提是考慮股價(jià)的相對(duì)高低位，即股價(jià)是處于高價(jià)區(qū)還是處于低價(jià)區(qū)，在不同的價(jià)位區(qū)間，量有不同的意義：在高位放巨量，一般來(lái)說(shuō)資金出逃的可能性更大，在低位區(qū)放巨量，資金入場(chǎng)的可能性更大。我們可以看到，在證券市場(chǎng)的大底，總是有成交量的配合，2002年如此，2003年也是如此。2003年1月9日、10日，滬市連續(xù)兩天放量超過(guò)100億元，這為市場(chǎng)的上升打開(kāi)了空間。2002年6月底7月初，市場(chǎng)的巨量使得頂部被確立。當(dāng)然，有的時(shí)候頂部不一定有巨量，但如果有巨量的話(huà)，這種頂部被掀開(kāi)的難度會(huì)大增?！ ?nbsp; 在個(gè)股的分析上，量把握的難度更大，這是因?yàn)椴慌懦渲袑?duì)敲的成份，這使得放量的真實(shí)性需剔除一定水份。另外，量的變化在個(gè)股里較大盤(pán)分析時(shí)更復(fù)雜，并不是簡(jiǎn)單的放大量一定好，或不放量就不好。在此，投資者需把握幾點(diǎn)：一、量的不真實(shí)性在高度控盤(pán)的股票上最易發(fā)生。因此對(duì)于量比達(dá)到幾十倍以上，但圖形如織線(xiàn)的個(gè)股來(lái)說(shuō)，這種放量的意義相對(duì)較小。大家可以參考秦嶺水泥的K線(xiàn)圖。二、放量個(gè)股需與其股價(jià)趨勢(shì)相結(jié)合。如果在下跌過(guò)程中放量或放量滯漲，量與價(jià)的配合不理想，資金背后的動(dòng)機(jī)便值得懷疑?！ ?nbsp; 在下降通道內(nèi)放量的個(gè)股需引起投資者的警覺(jué)，不可隨意跟風(fēng)。由于目前市場(chǎng)還未脫離大的調(diào)整格局，在市場(chǎng)情況不配合時(shí)出現(xiàn)這種情形的次數(shù)會(huì)較市道好的時(shí)候多，故在此特別提出來(lái)。個(gè)股放量時(shí)，如股價(jià)趨勢(shì)向下、且下降通道不能被連續(xù)的大量突破，則這種放量多半是場(chǎng)內(nèi)資金的一種反抽行為，下降走勢(shì)還將保持。大家可以看一下棲霞建設(shè)在2002年11月初的放量情況：當(dāng)時(shí)大盤(pán)正地組織一次反彈，棲霞建設(shè)也順勢(shì)以漲停放量上攻，但在隨后的走勢(shì)里，價(jià)格上不去，成交量也急劇萎縮，反抽就此結(jié)束。由此得出另一結(jié)論：強(qiáng)勢(shì)情況下放量的可信度更高，弱勢(shì)里放量未必可即刻跟進(jìn)。 量的變化可謂無(wú)窮盡，股價(jià)的上漲從圖上看有時(shí)明顯得到量的支持，有時(shí)看似毫不相干，有時(shí)顯得非?；煦纾涸?003年初的行情里，上?？萍嫉淖吒吲c量的關(guān)系密切，而在ST吉化的走勢(shì)里，量的支配作用仿佛被淡忘。但只要我們向前追溯，還是能找到最原始的關(guān)聯(lián)。在量的分析里，有幾條基本上是可以確定的：長(zhǎng)時(shí)間無(wú)量之后放量的可信度更大，可視作資金重新介入的信號(hào)；價(jià)格的走勢(shì)很多時(shí)候比量更重要，價(jià)格的不斷走高方能顯示資金推高股價(jià)的決心。這與上次的論述是一致的，即趨勢(shì)是最為重要的。 十二、 成交量可以說(shuō)是股價(jià)的動(dòng)量。一只股票在狂漲之前經(jīng)常是長(zhǎng)期下跌或盤(pán)整之后，這樣在成交量大幅萎縮，再出現(xiàn)連續(xù)的放大或溫和遞增，而股價(jià)上揚(yáng)。一只底部成交量放大的股票就象在火箭在升空前必須要有充足的燃料一樣，必須具有充分的底部動(dòng)力才能將股價(jià)推升到極高的地步。因此，一只狂漲的股票必須在底部出現(xiàn)大的成交量，在上漲的初期成交量必須持續(xù)遞增、量?jī)r(jià)配合，主升段之后往往出現(xiàn)價(jià)漲量縮的所謂無(wú)量狂升的強(qiáng)勁走勢(shì)。 從實(shí)際的圖例可知，一只會(huì)大漲的股票必須具備充足的底部動(dòng)力才得以將股價(jià)推高。這里所說(shuō)的充足的巨量是相對(duì)過(guò)去的微量而言，也就是說(shuō)，當(dāng)一只股票成交量極度萎縮后，再出現(xiàn)連續(xù)的大量才能將股價(jià)推高。成交量是衡量買(mǎi)氣和賣(mài)氣的工具，它能對(duì)股價(jià)的走向有所確認(rèn)，因此，精明的投資人對(duì)于底部出現(xiàn)巨大成交量的股票必須跟蹤，因?yàn)楫?dāng)一只股票的供求關(guān)系發(fā)生極大變化時(shí)，將決定股價(jià)的走向，投資者絕對(duì)不可以忽略這種變化發(fā)生時(shí)股價(jià)與量的關(guān)系，一旦價(jià)量配合，介入之后股價(jià)將必然如自己預(yù)期的那樣急速上揚(yáng)。 成交量的形態(tài)改變將是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的前兆。個(gè)股上漲初期，其成交量與股價(jià)的關(guān)系是價(jià)少量增，而成交量在不斷持續(xù)放大，股價(jià)也隨著成交量的放大而揚(yáng)升；一旦進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)的主升段時(shí)，則可能出現(xiàn)無(wú)量狂升的情況；最后末升段的時(shí)候，出現(xiàn)量增價(jià)跌，量縮價(jià)升的背離走勢(shì)。一旦股價(jià)跌破十日均線(xiàn)，則顯示強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)改變，將進(jìn)入中期整理的階段。 因此，當(dāng)你握有一只強(qiáng)勢(shì)股的時(shí)候，最好是緊緊盯住股價(jià)日K線(xiàn)圖。在日K線(xiàn)一直保持在十日均線(xiàn)之上，可以一路持有；一旦股價(jià)以長(zhǎng)印線(xiàn)或盤(pán)勢(shì)跌破十日均線(xiàn)，應(yīng)立即出貨，考慮換股操作。 盤(pán)整完成的股票要特別注意，理由是其機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。盤(pán)整的末期成交量為萎縮，代表拋盤(pán)力量的消竭。.基本上，量縮是一種反轉(zhuǎn)信號(hào)，量縮才有止跌的可能，下跌走勢(shì)中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機(jī)會(huì)。但是，量縮之后還可能再縮，到底何時(shí)才是底部呢？只有等到量縮之后又是到量增的那一天才能確認(rèn)底部。如果此時(shí)股價(jià)已經(jīng)站在十日均線(xiàn)之上，就更能確認(rèn)其漲勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始了。 所以,基本上我們應(yīng)重視的角度是量縮之后的量增,只有量增才能反映出供求關(guān)系的改變,只有成交量增大才能使該股具有上升的底部動(dòng)量. 在盤(pán)局的尾段,股價(jià)走勢(shì)具有以下特征: 1:波動(dòng)幅度逐漸縮小. 2:量縮到極點(diǎn). 3:量縮之后是量增,突然有一天量大增,且盤(pán)出中陽(yáng)線(xiàn),突破股票盤(pán)局,股價(jià)站在10日均線(xiàn)之上. 4:成交量持續(xù)放大,且收中陽(yáng)線(xiàn),加上離開(kāi)底價(jià)三天為原則. 5:突破之后,均線(xiàn)開(kāi)始轉(zhuǎn)為多頭排列,而盤(pán)整期間均線(xiàn)是疊合在一起。 十三、“搭下中小陽(yáng)增后陰”成交量組合，它與廣泛流行的K線(xiàn)組合的相互配合使用，效果很好。 定義及使用注意事項(xiàng) 1、 五日成交量均線(xiàn)在上，十日成交量均線(xiàn)在下，五日成交量均線(xiàn)自上向下搭，與十日成交量均線(xiàn)趨近交*，五日成交均量與十日成交均量趨于一致，大致持平。 2、五日成交量均線(xiàn)與十日成交量均線(xiàn)趨近交*當(dāng)日，K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)，與此相對(duì)應(yīng)當(dāng)日成交量為陽(yáng)量。 3、五日成交量均線(xiàn)與十日成交量均線(xiàn)趨近交*前一日，K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)，與此相對(duì)應(yīng)當(dāng)日成交量為陽(yáng)量，大多數(shù)情況下此日量比趨近交*日量小。 4、五日成交量均線(xiàn)與十日成交量均線(xiàn)趨近交*次日，K線(xiàn)為陰線(xiàn)，與此相對(duì)應(yīng)當(dāng)日成交量為陰量。 5、出現(xiàn)在橫盤(pán)整理末期、大幅拉升前夕。 6、K線(xiàn)上相對(duì)應(yīng)的往往是莊家震倉(cāng)、洗盤(pán)過(guò)程。 7、 五日成交均量與十日成交均量趨于一致時(shí)，允許有百分之十以?xún)?nèi)的正負(fù) 誤差，二者越接近越好。 8、符合葛南維移動(dòng)平均線(xiàn)四個(gè)買(mǎi)入法則之一。 9、成交量組合出現(xiàn)同時(shí)或出現(xiàn)后一、二個(gè)交易日內(nèi)，如有K線(xiàn)組合出現(xiàn)相配 合，則該只股票股價(jià)上漲概率更大。 10、按此方法買(mǎi)入股票且股價(jià)上漲一段后，如果葛南維移動(dòng)平均線(xiàn)八大法則 中四個(gè)賣(mài)出法則之一出現(xiàn)，應(yīng)出脫持股。 舉例說(shuō)明 賽迪傳媒（000504）97年8月14日至8月20日4個(gè)交易日的成交量，組成一個(gè)“搭下中小陽(yáng)增后陰”的基本圖形。從8月21日起，股價(jià)強(qiáng)勁上漲，至8月29日止，7個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)從6．34元一路漲至8．85元，漲幅近40％。 成交量組合背景 莊家在低位吸足籌碼以后，下一步就要大規(guī)模拉升股價(jià)，快速脫離其吸貨成本區(qū)。為了便于在高位出貨，莊家在中低價(jià)位要強(qiáng)制洗盤(pán)震倉(cāng)，將意志不堅(jiān)定者驅(qū)趕出局。在莊家洗盤(pán)震倉(cāng)期間，接手的投資者通常都是堅(jiān)定看好后市的，不會(huì)在莊家拉升途中拋貨砸盤(pán)，這樣莊家在高位就可以順利出貨。“搭下中小陽(yáng)增后陰”成交量組合就是莊家在洗盤(pán)震倉(cāng)時(shí)的成交量表現(xiàn)形態(tài)。K線(xiàn)表現(xiàn)形態(tài)通常是3－4根中小陽(yáng)線(xiàn)加1－2根陰線(xiàn)。K線(xiàn)平均線(xiàn)形態(tài)通常是多頭排列或即將形成多頭排列。趨勢(shì)為上升態(tài)勢(shì)初期或橫盤(pán)整理末期。“搭下中小陽(yáng)增后陰”成交量組合出現(xiàn)后，只要K線(xiàn)平均線(xiàn)支持，趨勢(shì)支持，則投資者即時(shí)跟進(jìn)買(mǎi)入，同時(shí)設(shè)好止損，回報(bào)應(yīng)相當(dāng)豐厚。 十四、當(dāng)我們從技術(shù)角度分析行情的性質(zhì)、研判行情的趨勢(shì)時(shí)，量?jī)r(jià)配合無(wú)疑是最重要的原則?？s量這一技術(shù)現(xiàn)象對(duì)處于不同趨勢(shì)的個(gè)股而言，往往具有明顯的反技術(shù)特征，絕對(duì)不能忽視。 無(wú)量空漲？？喜大于憂(yōu) 通常，無(wú)量上漲被當(dāng)成危險(xiǎn)信號(hào)，因?yàn)檫@顯示多頭能量不足，但其實(shí)不然。由于中國(guó)股市尚不成熟，集團(tuán)性的主力資金集中火力攻擊流通盤(pán)相對(duì)較小的個(gè)股，是相當(dāng)普遍的現(xiàn)象。于是形形色色的牛股就應(yīng)運(yùn)而生，這類(lèi)個(gè)股在啟動(dòng)時(shí)往往成交量比較大，多空搏殺激烈，行情趨勢(shì)難料，但一旦完成這個(gè)放量震蕩過(guò)程之后，行情就會(huì)逐漸進(jìn)入一種無(wú)量空漲狀態(tài)。由于較大比例的流通股本均被鎖定，少量分散在外的散戶(hù)籌碼，在持續(xù)單邊上行時(shí)更是跟隨主力一起鎖倉(cāng)，結(jié)果空漲行情往往沒(méi)完沒(méi)了。許多大牛股漲幅的很大一部分往往都在無(wú)量空漲這一階段。最典型的是南通機(jī)床，4月初在持續(xù)震蕩放巨量上臺(tái)階之后，成交量開(kāi)始萎縮，股價(jià)也小幅盤(pán)升，仿佛大勢(shì)不妙，后來(lái)卻一路狂升；再如超級(jí)大牛股康達(dá)爾也曾在漫長(zhǎng)的牛市中，多次出現(xiàn)無(wú)量空漲的狀態(tài)。當(dāng)然這種無(wú)量空漲之前，必然有一個(gè)放量震蕩逐漸形成明朗上升趨勢(shì)的過(guò)程。因此，空漲并不是壞事，只要無(wú)量，其主力資金的結(jié)構(gòu)就明顯沒(méi)有改變，一般而言行情會(huì)持續(xù)向好，直到成交量改變，使行情性質(zhì)發(fā)生改變?yōu)橹?。目前市?chǎng)的一些強(qiáng)勢(shì)股也有相似的例子，比如寶碩股份，在前期放量上臺(tái)階之后，開(kāi)始縮量盤(pán)升，再加上前期并無(wú)大的炒作，主力也無(wú)出貨的必要性和市場(chǎng)基礎(chǔ)，公司潛力也較大，因而行情很可能步入無(wú)量空漲階段。 縮量下跌？？大勢(shì)不妙 一般而言，放量下跌是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)，縮量下跌卻顯示空方能量不足，危險(xiǎn)不大，但筆者認(rèn)為，縮量下跌往往更加不妙。對(duì)個(gè)股而言，高位持續(xù)震蕩放巨量，突然再放巨量暴跌，必然有強(qiáng)勁的反彈，之后即逐漸縮量下跌，如果你以為該股有主力莊家在托盤(pán)，成交量萎縮，主力莊家難以出局或許還要托盤(pán)，行情還可看好，那就錯(cuò)了。一方面沒(méi)有理由保證主力資金就絕對(duì)不會(huì)被套牢，另一方面在成交量萎縮之前的高位震蕩放量過(guò)程中，主力資金到底玩了什么花招還很難斷定，因而許多強(qiáng)勢(shì)莊股在縮量陰跌之后，后期往往跌勢(shì)漫漫，更重要的是它往往看起來(lái)下跌幅度不大，給人一種下有支撐的錯(cuò)覺(jué)，投資者心理上也很能夠承受這種小幅下跌，不料這是鈍刀子割肉，初看起來(lái)沒(méi)什么危險(xiǎn)，過(guò)一段時(shí)間回頭一望，已經(jīng)滑下崇山峻嶺。國(guó)嘉實(shí)業(yè)是一個(gè)典型的例子，在高科技的光環(huán)之下，今年5-7月股價(jià)漲升3倍，然后開(kāi)始調(diào)整，縮量陰跌的局面至今未被扭轉(zhuǎn)。因此，對(duì)大震蕩之后的縮量陰跌的股票要保持高度的警覺(jué)。這些股票往往會(huì)跌到叫持有者絕望、叫欲買(mǎi)者失望、最終被人遺忘的程度。 成交量改變？？行情重新判斷 無(wú)量空漲或者縮量陰跌往往都代表一種趨勢(shì)，只要成交量萎縮的特征不改變，行情的性質(zhì)往往也會(huì)延伸，但是成交量突然之間發(fā)生了巨變，則以前所有判斷行情的基礎(chǔ)條件，比如基本面、技術(shù)面、主力資金、市場(chǎng)熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)等等都得重新審視，絕對(duì)不能因惰性而沿用前期的判斷定勢(shì)。比如無(wú)量空漲之后，再放巨量飚升或者突然震蕩放巨量下跌；比如縮量陰跌之后，突然低位放巨量震蕩，行情必須以此為起點(diǎn)重新判斷，很可能行情的性質(zhì)正在發(fā)生改變，很可能行情已經(jīng)漲過(guò)頭或者跌過(guò)頭。一般而言，行情在漫長(zhǎng)的縮量陰跌之后，第一次放量往往還很難扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，并且這種成交量往往也僅是在成交量圖上顯示出一根長(zhǎng)長(zhǎng)的紅柱，只是相對(duì)前期成交量放大若干倍，絕對(duì)成交量巨變并未出現(xiàn)，行情還有反復(fù)，但如果反復(fù)震蕩，不斷放量，行情在低位持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，則要將成交量累積起來(lái)看。不管上行突破，還是下行突破，這樣的行情需要引起注意。成交量趨勢(shì)不變，行情趨勢(shì)延伸；成交量改變，行情需要重新判斷。這不僅是研究縮量個(gè)股趨勢(shì)的重要依據(jù)，也是研究放量個(gè)股趨勢(shì)的重要前題。近期有不少個(gè)股在漫長(zhǎng)的陰跌之后，已出現(xiàn)震蕩放巨量的情況，如配售概念股、一些小盤(pán)重組股低位成交量變化劇烈，這預(yù)示著行情很可能將會(huì)改變性質(zhì)，當(dāng)然這離無(wú)量空漲還有一段距離。 十五、成交量是看盤(pán)的一項(xiàng)重要本領(lǐng)，好的感覺(jué)源于平時(shí)的學(xué)習(xí)與積累，非幾句話(huà)就能說(shuō)得清。但是，還是有一些規(guī)律性的東西，以下是一些介紹。 許多股民投資者對(duì)于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識(shí)不清，K線(xiàn)分析只有與成交量的分析相結(jié)合，才能真正讀懂市場(chǎng)的語(yǔ)言，洞悉股價(jià)變化的奧妙。這里將成交量變化八個(gè)階段總結(jié)為“八階律”。 1、量增價(jià)平，轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)：股價(jià)經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌的低位區(qū)，出現(xiàn)成交量增加股價(jià)企穩(wěn)現(xiàn)象，此時(shí)一般成交量的陽(yáng)柱線(xiàn)明顯多于陰柱，凸凹量差比較明顯，說(shuō)明底部在積聚上漲動(dòng)力，有主力在進(jìn)貨為中線(xiàn)轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)，可以適量買(mǎi)進(jìn)持股待漲。有時(shí)在上升趨勢(shì)中途也會(huì)出現(xiàn)“量增價(jià)平”，則說(shuō)明股價(jià)上行暫時(shí)受挫，只要上升趨勢(shì)未破，一般整理后仍會(huì)有行情。 2、量增價(jià)升，買(mǎi)入信號(hào)：成交量持續(xù)增加，股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升，這是短中線(xiàn)最佳的買(mǎi)入信號(hào)。“量增價(jià)升”是最常見(jiàn)的多頭主動(dòng)進(jìn)攻模式，應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入，與莊共舞。 3、量平價(jià)升，持續(xù)買(mǎi)入：成交量保持等量水平，股價(jià)持續(xù)上升，可在期間適時(shí)參與。 4、量減價(jià)升，繼續(xù)持有：成交量減少，股價(jià)仍在繼續(xù)上升，適宜繼續(xù)持股，即使如果鎖籌現(xiàn)象較好，也只能是小資金短線(xiàn)參與，因?yàn)楣蓛r(jià)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅，接近上漲末期了。有時(shí)在上漲初期也會(huì)出現(xiàn)“量減價(jià)升”，則可能是曇花一現(xiàn)，但經(jīng)過(guò)補(bǔ)量后仍有上行空間。 5、量減價(jià)平，警戒信號(hào)：成交量顯著減少，股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅上漲之后，進(jìn)行橫向整理不在上升，此為警戒出貨的信號(hào)。此階段如果突發(fā)巨量天量拉出大陽(yáng)大陰線(xiàn)，無(wú)論有無(wú)利好利空消息，均應(yīng)果斷派發(fā)。 6、量減價(jià)跌，賣(mài)出信號(hào)：成交量繼續(xù)減少，股價(jià)趨勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)為下降，為賣(mài)出信號(hào)。此為無(wú)量陰跌，底部遙遙無(wú)期，所謂多頭不死跌勢(shì)不止，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉(cāng)認(rèn)賠，爆出大的成交量（見(jiàn)階段8），跌勢(shì)才會(huì)停止，所以在操作上，只要趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，應(yīng)及時(shí)止損出局。 7、量平價(jià)跌，繼續(xù)賣(mài)出：成交量停止減少，股價(jià)急速滑落，此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣(mài)出的方針，不要買(mǎi)入當(dāng)心“飛刀斷手”。 8、量增價(jià)跌，棄賣(mài)觀望：股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅下跌之后，出現(xiàn)成交量增加，即使股價(jià)仍在下落，也要慎重對(duì)待極度恐慌的“殺跌”，所以此階段的操作原則是放棄賣(mài)出空倉(cāng)觀望。低價(jià)區(qū)的增量說(shuō)明有資金接盤(pán)，說(shuō)明后期有望形成底部或反彈的產(chǎn)生，適宜關(guān)注。有時(shí)若在趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)的初期出現(xiàn)“量增價(jià)跌”，那么更應(yīng)果斷地清倉(cāng)出局。 十六、 根據(jù)成交量的變化尋找黑馬，是投資者首先注意到的。如果主力吸籌較為堅(jiān)決，則漲時(shí)大幅放量、跌時(shí)急劇縮量將成為建倉(cāng)階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下，主力吸籌的動(dòng)作會(huì)比較隱蔽，成交量變化的規(guī)律性并不明顯，但也不是無(wú)蹤可覓。一個(gè)重要的手段就是觀察成交量均線(xiàn)。如果成交量在均線(xiàn)附近頻繁震動(dòng)，股價(jià)上漲時(shí)成交量超出均線(xiàn)較多，而股價(jià)下跌時(shí)成交量低于均線(xiàn)較多，則該股就應(yīng)成為密切關(guān)注的對(duì)象。因?yàn)?，這表明籌碼正在連續(xù)不斷地集中到主力手中。 需要注意的是，投資者從成交量的變化尋找“黑馬”時(shí)，必須結(jié)合股價(jià)的變化進(jìn)行分析。因?yàn)榻^大部分股票中都有一些大戶(hù)，他們的短線(xiàn)進(jìn)出，同樣會(huì)導(dǎo)致成交量出現(xiàn)波動(dòng)，關(guān)鍵是要把這種隨機(jī)買(mǎi)賣(mài)所造成的波動(dòng)與主力有意吸納造成的波動(dòng)區(qū)分開(kāi)來(lái)。我們知道，隨機(jī)性波動(dòng)不存在刻意打壓股價(jià)的問(wèn)題，成交量放出時(shí)股價(jià)容易出現(xiàn)跳躍式上升，而主力吸籌必然要壓低買(mǎi)價(jià)，因此股價(jià)和成交量的上升有一定的連續(xù)性。依據(jù)這一原理，可以在成交量變化和股價(jià)漲跌之間建立某種聯(lián)系，通過(guò)技術(shù)手段過(guò)濾掉那些股價(jià)跳躍式的成交量放大，了解真實(shí)的籌碼集中情況?！ ?nbsp; 成交量堆積是另一個(gè)重要的觀察對(duì)象，它對(duì)于判斷主力的建倉(cāng)成本有著重要作用。除了剛上市的新股外，大部分股票都有一個(gè)密集成交區(qū)域，股價(jià)要突破該區(qū)域需要消耗大量的能量，而它也就成為主力重要的建倉(cāng)區(qū)域，往往可以在此處以相對(duì)較低的成本收集到大量籌碼。所以，那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū)，并且在以下區(qū)域內(nèi)累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股，就非常值得關(guān)注，因?yàn)樗砻餍陆槿胫髁Φ膶?shí)力遠(yuǎn)勝于以往，其建倉(cāng)成本亦較高，如果后市沒(méi)有較大空間的話(huà)，大資金是不會(huì)輕易為場(chǎng)內(nèi)資金解套的?！ ?nbsp; 但如果累積成交量并不大，即所謂“輕松過(guò)頂”，則需要提高警惕，因?yàn)檫@往往是原有主力所為，由于籌碼已有大量積累，使得拉抬較為輕松。盡管這并不一定意味著股價(jià)不能創(chuàng)出新高，但無(wú)疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作時(shí)需要更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制，股市整體走勢(shì)趨弱時(shí)尤其需要謹(jǐn)慎?！ ?nbsp; 需要指出的是，在主力開(kāi)始建倉(cāng)后，某一區(qū)域的成交量越密集，則主力的建倉(cāng)成本就越*近這一區(qū)域，因?yàn)闊o(wú)論是真實(shí)買(mǎi)入還是主力對(duì)敲，均需耗費(fèi)成本，密集成交區(qū)也就是主力最重要的成本區(qū)，累積成交量和換手率越高，則主力的籌碼積累就越充分，而且往往實(shí)力也較強(qiáng)，此類(lèi)股票一旦時(shí)機(jī)成熟，往往有可能一鳴驚人，成為一匹“超級(jí)大黑馬”。 十七、 成交量溫和放大的直觀特征就是量柱頂點(diǎn)的連線(xiàn)呈現(xiàn)平滑的反拋物線(xiàn)形上升，線(xiàn)路無(wú)劇烈的拐點(diǎn)。定量的水平應(yīng)該在３％至５％換手左右方為可*、溫和放大的原因是隨著吸籌的延續(xù)，外部籌碼日益稀少，從而使股票價(jià)格逐步上升，但因?yàn)槭侵髁τ幸庾R(shí)的吸納？所以在其刻意調(diào)控之下，股價(jià)和成交量都被限制在一個(gè)溫和變化的水平，以防止引起市場(chǎng)的關(guān)注。對(duì)“溫和放量”的理解要注意三點(diǎn)： 一是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術(shù)意義，其中在相對(duì)低位和長(zhǎng)期地量后出現(xiàn)的溫和放量才是最有技術(shù)意義的。 二是溫和放量有可能是長(zhǎng)線(xiàn)主力的試探性建倉(cāng)行為，所以雖然也許會(huì)在之后會(huì)出現(xiàn)一波上漲行情，但一般還是會(huì)走出回調(diào)洗盤(pán)的走勢(shì)；也有可能是長(zhǎng)線(xiàn)主力的試盤(pán)動(dòng)作，會(huì)根據(jù)大盤(pán)運(yùn)行的戰(zhàn)略方向確定下一步是反手做空打壓股價(jià)以在更低位置吸籌，或者在強(qiáng)烈的大盤(pán)做多背景下就此展開(kāi)一輪拉高吸貨的攻勢(shì)。因此最好把溫和放量作為尋找“黑馬”的一個(gè)參考指標(biāo)，尋低位介入。 三是溫和放量的時(shí)間一般不會(huì)太長(zhǎng)，否則持續(xù)吸籌不容易控制股價(jià)也會(huì)引起市場(chǎng)注意。在不同時(shí)期參與市場(chǎng)的散戶(hù)群體和散戶(hù)心理也會(huì)有很大變化，所以一個(gè)實(shí)力主力介入個(gè)股的前期為了獲取籌碼，會(huì)采用多種操作手法，但溫和放量無(wú)疑是其中最主要的一種手法。這樣，在一個(gè)長(zhǎng)線(xiàn)莊股的走勢(shì)中出現(xiàn)反復(fù)的溫和放量也就不足為奇了。 |
十八、
| 股市中有句老話(huà)：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化，成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I(mǎi)賣(mài)。”可以說(shuō)，成交量的大小，直接表明了市場(chǎng)上多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。 ?。?、溫和放量。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類(lèi)似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，這種放量形態(tài)，還稱(chēng)作是“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般股價(jià)在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨量上升，量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類(lèi)調(diào)整沒(méi)有固定的時(shí)間模式，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買(mǎi)入，并在支持買(mǎi)進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候，有足夠的耐心用來(lái)等待。需要注意的是，當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn)，因?yàn)檎{(diào)整如果低過(guò)了主力建倉(cāng)的成本區(qū)，至少說(shuō)明市場(chǎng)的拋壓還很大，后市調(diào)整的可能性較大。 ２、突放巨量。對(duì)此種走勢(shì)的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來(lái)對(duì)待。一般來(lái)說(shuō)，上漲過(guò)程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過(guò)程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線(xiàn)的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆市放量，在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻，造成了十分醒目的效果。這類(lèi)個(gè)股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。 還有一點(diǎn)大家要注意，主力資金在吸籌的時(shí)候，成交量并不一定要有多大，只要有足夠的耐心，在底部多盤(pán)整一段時(shí)間就行。而主力要出貨的時(shí)候，由于手中籌碼太多，總得想方設(shè)法，設(shè)置各種各樣的陷阱。因此應(yīng)該全面考察該股長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)行軌跡，了解它所處的價(jià)位、量能水平和它的基本面之間的關(guān)系，摸清主力的活動(dòng)規(guī)律及個(gè)股的后市潛力，通過(guò)綜合分析來(lái)確定我們介入或出貨的時(shí)機(jī)。 雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的無(wú)非就是價(jià)格與成交量，其他指標(biāo)無(wú)非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量?jī)r(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因，價(jià)是果；量在先，價(jià)在后”，也就是說(shuō)成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，由此人們導(dǎo)出了多種量?jī)r(jià)關(guān)系的規(guī)則，用于指民具體的投資。但在實(shí)際中，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤(pán)方面，失誤率更高，不是錯(cuò)把洗盤(pán)當(dāng)出貨，過(guò)早賣(mài)出，從而痛失獲利良機(jī)，就是誤將出貨當(dāng)洗盤(pán)，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么，在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說(shuō)，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤(pán)呢? 一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí)，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時(shí)研究成交量沒(méi)有實(shí)際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí)，主力的行蹤就會(huì)暴露，我們把這樣的股票稱(chēng)為強(qiáng)莊股，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義，此時(shí)，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤(pán)跡象，并果斷介入，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤(pán)作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷： 首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來(lái)，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線(xiàn)獲利盤(pán)強(qiáng)行洗去，這一洗盤(pán)行為在K線(xiàn)圖上表現(xiàn)為陰陽(yáng)相間的橫盤(pán)震蕩，同時(shí)，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價(jià)的K線(xiàn)形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。 其次，在主力洗盤(pán)階段，K線(xiàn)組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實(shí)不然，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí)，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線(xiàn)，短期移動(dòng)平均線(xiàn)對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說(shuō)的“巨量長(zhǎng)陰價(jià)不跌，主力洗盤(pán)必有漲”。 再次，在主力洗盤(pán)時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線(xiàn)也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日、10日均量線(xiàn)始終保持向上運(yùn)行，說(shuō)明主力一直在增倉(cāng)，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會(huì)迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高，這說(shuō)明單從量能的角度看，股價(jià)已具備大幅上漲的條件。 |
十九、實(shí)戰(zhàn)中通常是很難區(qū)別主力在洗盤(pán)還是出貨，拋早了走了一條大魚(yú)，拋晚了又后悔莫及，恰恰是因?yàn)橛写藚^(qū)別，才有了種種看盤(pán)技巧。當(dāng)然能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)主力在洗盤(pán)是最好的，不過(guò)退一步"以其人之道還治其人之身"也不錯(cuò)，因?yàn)樵诳桃庵圃斓目疹^陷阱構(gòu)筑之后往往也容易成為個(gè)股介入的好時(shí)機(jī)，這就是千金難買(mǎi)價(jià)散兵坑。
當(dāng)過(guò)兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因?yàn)榕趶棽惶赡茉俅握ㄔ谕粋€(gè)彈坑內(nèi)，前次炸出的彈坑往往成為老兵們的最佳躲藏之地。在量?jī)r(jià)研判中有成交量的散兵坑，這是指在筑底成功時(shí)成交量往往形成一個(gè)大坑，在弱如游絲的低迷后呈現(xiàn)出有序的放大。千金難買(mǎi)價(jià)散兵坑是指股價(jià)處于小幅震蕩上行的慢牛趨勢(shì)初期或中期，成交量有所放大、換手率也小幅增加，突然股價(jià)出現(xiàn)快速下挫，但這種下挫不會(huì)維持很久，在一至兩天或一周左右的時(shí)間，股價(jià)便又重拾升勢(shì)，再一次回到跳水前原有的上升趨勢(shì)中，在圖形上形成股價(jià)散兵坑形狀，就如被炸彈炸出一般，而散兵坑出現(xiàn)之際將是十分難得的、千金也難買(mǎi)的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。
這個(gè)在上升趨勢(shì)途中出現(xiàn)的大坑，實(shí)質(zhì)上就是主力在拉升之前兇悍的洗盤(pán)，此招一出，把坐在轎子里的大部分浮多都震下來(lái)。這是個(gè)非常有效而實(shí)用的空頭陷阱，實(shí)戰(zhàn)中也確實(shí)很難把它識(shí)別出來(lái)，因此這里不研究如何識(shí)別是否為空頭陷阱，而是充分利用之成為個(gè)股的介入機(jī)會(huì)。其中有兩個(gè)買(mǎi)點(diǎn)，一是在價(jià)散兵坑之內(nèi)，但這是先知先覺(jué)與不知不覺(jué)，因?yàn)樵诠蓛r(jià)剛剛有所企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)之際，任何風(fēng)吹草動(dòng)往往都會(huì)使人失去理智；二是在價(jià)散兵坑出現(xiàn)并已重返上升趨勢(shì)中之際，這雖也失去了最低價(jià)買(mǎi)入的時(shí)機(jī)，但這卻是最有效的，因?yàn)楣蓛r(jià)重返上升趨勢(shì)使空頭陷阱已被確認(rèn)，"不買(mǎi)地價(jià)，不賣(mài)天價(jià)"，甘蔗的中間段是最甜的，看到趨勢(shì)的重新確立才該出手時(shí)就出手，這是順勢(shì)操作的真諦?！ ?nbsp;
實(shí)戰(zhàn)中的注意事項(xiàng)：1、股價(jià)要處于慢牛趨勢(shì)初期或中期時(shí)，最好已有10%以上的漲幅，說(shuō)明了上漲趨勢(shì)已初步確立；2、股價(jià)突然間無(wú)量下挫，止跌位置相對(duì)于股價(jià)的絕對(duì)漲幅不能超過(guò)50％，最好在0.382黃金分割回吐位之內(nèi)，如比例過(guò)高，向上的爆發(fā)力往往會(huì)減弱；3、在短時(shí)間內(nèi)又有能力恢復(fù)到原有的上升趨勢(shì)中，最好在1周內(nèi)完成，否則時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，價(jià)散兵坑的爆發(fā)力往往會(huì)減弱；4、在股價(jià)回升時(shí)候，成交量應(yīng)該有所放大，快速的回升往往預(yù)示著爆發(fā)力強(qiáng)大；5、重返上升趨勢(shì)之際，就是介入的絕佳時(shí)機(jī)。
二十、在技術(shù)分析領(lǐng)域里，移動(dòng)平均線(xiàn)以它簡(jiǎn)潔明了的特點(diǎn)深受投資者的青睞。人們利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線(xiàn)來(lái)指導(dǎo)操作，特別利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線(xiàn)的排列來(lái)判斷是多頭市場(chǎng)還是空頭市場(chǎng)（在西方國(guó)家一般認(rèn)為股價(jià)線(xiàn)在２００日移動(dòng)平均線(xiàn)以上為牛市。反之，股價(jià)線(xiàn)在２００日移動(dòng)平均線(xiàn)以下時(shí)為熊市），以便調(diào)整投資者的市場(chǎng)思維，實(shí)施不同的投資策略。而在選擇買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)時(shí)則運(yùn)用“葛南維八法”。移動(dòng)平均線(xiàn)的優(yōu)缺點(diǎn)
一、優(yōu)點(diǎn)：運(yùn)用移動(dòng)平均線(xiàn)理論，在買(mǎi)賣(mài)交易時(shí)，可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度，將虧損的可能性降至最低；在行情趨勢(shì)發(fā)動(dòng)時(shí)，買(mǎi)賣(mài)交易的利潤(rùn)相當(dāng)可觀；移動(dòng)平均線(xiàn)的組合可以判斷行情的真正趨勢(shì)。
二、缺陷：當(dāng)行情牛皮盤(pán)整時(shí)，買(mǎi)賣(mài)信號(hào)過(guò)于頻繁，投資者無(wú)所適從；移動(dòng)平均線(xiàn)的最佳日數(shù)與組合，確定起來(lái)十分困難；僅*移動(dòng)平均線(xiàn)的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，無(wú)法給予投資者充足的信心，必須依*其他技術(shù)指標(biāo)的輔助。成交量、股價(jià)、均線(xiàn)共同作用
為了投資者在運(yùn)用移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)能夠揚(yáng)長(zhǎng)避短，從而發(fā)現(xiàn)成交量、股價(jià)、均線(xiàn)三者的共同作用，總結(jié)出：股價(jià)突破、支撐和壓力的有效性與均線(xiàn)的角度和成交量有關(guān)。根據(jù)這一理論，投資者可以較為有效地實(shí)施正確的買(mǎi)賣(mài)策略。突破：股價(jià)突破移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，成交量必須放大，特別是向上突破移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)。如果移動(dòng)平均線(xiàn)的運(yùn)行角度與股價(jià)的運(yùn)行角度互反時(shí)，突破后的股價(jià)會(huì)有回抽的要求，當(dāng)日成交量過(guò)大（當(dāng)日成交量比前一日成交量放大３倍以上時(shí)），若當(dāng)日收盤(pán)為中線(xiàn)特別是光頭Ｋ線(xiàn)出現(xiàn)時(shí)，這種反抽會(huì)發(fā)生在次日或者第三日。例如，２００１年１０月２３日滬深兩市在暫停國(guó)有股減持消息的作用下，放量突破相反運(yùn)行的５日均線(xiàn)，并當(dāng)天收出光頭中陽(yáng)線(xiàn)，從而在次日才出現(xiàn)回抽，如果在突破移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)成交量減少或者持平（特別是股價(jià)無(wú)量突破相反運(yùn)行的移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)），這種突破往往是假的。
支撐：移動(dòng)平均線(xiàn)能否對(duì)股價(jià)構(gòu)成有效支撐，不僅要看移動(dòng)平均線(xiàn)的運(yùn)行角度，同時(shí)也要注意成交量的多寡。例如，移動(dòng)平均線(xiàn)是向上運(yùn)行而股價(jià)回落，這種移動(dòng)平均線(xiàn)的支撐力度就大于走平或者回落的移動(dòng)平均線(xiàn)，如果股價(jià)回落至移動(dòng)平均線(xiàn)，發(fā)生支撐反彈時(shí)，必須有成交量的配合，否則投資者可視這種支撐為無(wú)效支撐。例如：深成指在１０月２６日出現(xiàn)止跌走紅，但是成交量則比前一日減少，說(shuō)明這種支撐的可信度不高，投資者可不按傳統(tǒng)的移動(dòng)平均線(xiàn)的買(mǎi)賣(mài)技巧來(lái)進(jìn)行。
壓力：股指或者股價(jià)在下跌過(guò)程中出現(xiàn)的反彈，往往會(huì)遇上移動(dòng)平均線(xiàn)的壓力。這一壓力的大小不僅與移動(dòng)平均線(xiàn)的期數(shù)有關(guān)，同時(shí)還與移動(dòng)平均線(xiàn)的角度及成交量有密切關(guān)系。在反彈行情中移動(dòng)平均線(xiàn)的運(yùn)行角度與股價(jià)或者股價(jià)運(yùn)行角度越大，相反的壓力就越大，特別是無(wú)量上攻移動(dòng)平均線(xiàn)，失敗的可能性就越大。
以上移動(dòng)平均線(xiàn)對(duì)不同時(shí)期都有指導(dǎo)意義，只不過(guò)不同時(shí)期的均線(xiàn)的支壓力不同而已。
二十一、技術(shù)分析可以說(shuō)就是對(duì)價(jià)格、成交量、時(shí)間三大要素進(jìn)行的分析，而成交量分析則具有非常大的參考價(jià)值。雖然說(shuō)成交量比較容易做假，但仍是最客觀、最直接的市場(chǎng)要素之一。
?。?、縮量?？s量是指市場(chǎng)成交極為清淡，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同。這里面又分兩種情況：一是看淡后市，造成只有人賣(mài)，沒(méi)有人買(mǎi)；二是看好后市，只有人買(mǎi)，沒(méi)有人賣(mài)。縮量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期，碰到下跌縮量應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度，開(kāi)始放量上攻時(shí)再買(mǎi)入。碰到上漲縮量則可堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn)，等股價(jià)上沖乏力，有巨量放出的時(shí)候再賣(mài)出。
?。?、放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。相對(duì)于縮量來(lái)說(shuō)，放量有很大的虛假成分，控盤(pán)主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量是非常簡(jiǎn)單的事，但我們也沒(méi)有必要因噎廢食，只要分析透了主力的用意，也就可以將計(jì)就計(jì)“咬他一大口”。
?。?、堆量。主力意欲拉升時(shí)，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來(lái)，成交量緩慢放大，股價(jià)慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線(xiàn)圖上形成一個(gè)狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨，這種情況下我們要堅(jiān)決退出，不要幻想再有巨利獲取了。
?。?、量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或大盤(pán)基本穩(wěn)定的前提下的妖莊所為，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又復(fù)歸平靜，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注，以便出貨。
無(wú)論怎樣，成交量只是影響市場(chǎng)的幾大要素之一。市場(chǎng)是一個(gè)有機(jī)的整體，決不可把它分開(kāi)來(lái)看，綜合分析、綜合判斷，結(jié)果才會(huì)最準(zhǔn)確。
二十二、1、一、成交量可以說(shuō)是股價(jià)的動(dòng)量。一只股票在狂漲之前經(jīng)常是長(zhǎng)期下跌或盤(pán)整之后，這樣在成交量大幅萎縮，再出現(xiàn)連續(xù)的放大或溫和遞增，而股價(jià)上揚(yáng)。一只底部成交量放大的股票就象在火箭在升空前必須要有充足的燃料一樣，必須具有充分的底部動(dòng)力才能將股價(jià)推升到極高的地步。因此，一只狂漲的股票必須在底部出現(xiàn)大的成交量，在上漲的初期成交量必須持續(xù)遞增、量?jī)r(jià)配合，主升段之后往往出現(xiàn)價(jià)漲量縮的所謂無(wú)量狂升的強(qiáng)勁走勢(shì)。
從實(shí)際的圖例可知，一只會(huì)大漲的股票必須具備充足的底部動(dòng)力才得以將股價(jià)推高。這里所說(shuō)的充足的巨量是相對(duì)過(guò)去的微量而言，也就是說(shuō)，當(dāng)一只股票成交量極度萎縮后，再出現(xiàn)連續(xù)的大量才能將股價(jià)推高。成交量是衡量買(mǎi)氣和賣(mài)氣的工具，它能對(duì)股價(jià)的走向有所確認(rèn)，因此，精明的投資人對(duì)于底部出現(xiàn)巨大成交量的股票必須跟蹤，因?yàn)楫?dāng)一只股票的供求關(guān)系發(fā)生極大變化時(shí)，將決定股價(jià)的走向，投資者絕對(duì)不可以忽略這種變化發(fā)生時(shí)股價(jià)與量的關(guān)系，一旦價(jià)量配合，介入之后股價(jià)將必然如自己預(yù)期的那樣急速上揚(yáng)。
成交量的形態(tài)改變將是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的前兆。個(gè)股上漲初期，其成交量與股價(jià)的關(guān)系是價(jià)少量增，而成交量在不斷持續(xù)放大，股價(jià)也隨著成交量的放大而揚(yáng)升；一旦進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)的主升段時(shí)，則可能出現(xiàn)無(wú)量狂升的情況；最后末升段的時(shí)候，出現(xiàn)量增價(jià)跌，量縮價(jià)升的背離走勢(shì)。一旦股價(jià)跌破十日均線(xiàn)，則顯示強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)改變，將進(jìn)入中期整理的階段。
因此，當(dāng)你握有一只強(qiáng)勢(shì)股的時(shí)候，最好是緊緊盯住股價(jià)日K線(xiàn)圖。在日K線(xiàn)一直保持在十日均線(xiàn)之上，可以一路持有；一旦股價(jià)以長(zhǎng)印線(xiàn)或盤(pán)勢(shì)跌破十日均線(xiàn)，應(yīng)立即出貨，考慮換股操作。
盤(pán)整完成的股票要特別注意，理由是其機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。盤(pán)整的末期成交量為萎縮，代表拋盤(pán)力量的消竭。.基本上，量縮是一種反轉(zhuǎn)信號(hào)，量縮才有止跌的可能，下跌走勢(shì)中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機(jī)會(huì)。但是，量縮之后還可能再縮，到底何時(shí)才是底部呢？只有等到量縮之后又是到量增的那一天才能確認(rèn)底部。如果此時(shí)股價(jià)已經(jīng)站在十日均線(xiàn)之上，就更能確認(rèn)其漲勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始了。
所以,基本上我們應(yīng)重視的角度是量縮之后的量增,只有量增才能反映出供求關(guān)系的改變,只有成交量增大才能使該股具有上升的底部動(dòng)量。
在盤(pán)局的尾段,股價(jià)走勢(shì)具有以下特征: 1:波動(dòng)幅度逐漸縮小. 2:量縮到極點(diǎn). 3:量縮之后是量增,突然有一天量大增,且盤(pán)出中陽(yáng)線(xiàn),突破股票盤(pán)局,股價(jià)站在10日均線(xiàn)之上. 4:成交量持續(xù)放大,且收中陽(yáng)線(xiàn),加上離開(kāi)底價(jià)三天為原則. 5:突破之后,均線(xiàn)開(kāi)始轉(zhuǎn)為多頭排列,而盤(pán)整期間均線(xiàn)是疊合在一起.。
二、 成交量在騙人東西中的地位，從來(lái)就是輔助性的，它不能作為直接決策的依據(jù)，很多人認(rèn)為我們有意冷落成交量指標(biāo)，這種想法是錯(cuò)誤的。騙人東西追求的是投機(jī)的效率，如果成交量的指標(biāo)可以提高我們的投機(jī)效率，我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬?？相反如果它不能給我們帶來(lái)效率我們又何必應(yīng)用它呢？
請(qǐng)看，這是成交量的表現(xiàn)，價(jià)格在跌到１３１１點(diǎn)時(shí)的表現(xiàn)，在它的前一日，成交和價(jià)格創(chuàng)出了新的低點(diǎn)，次日價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低的時(shí)候，成交卻有所回升，在這個(gè)時(shí)候我們是否可以根據(jù)它來(lái)判斷大盤(pán)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折呢？如果這個(gè)特征代表了大盤(pán)的一個(gè)主要轉(zhuǎn)折特征，那么請(qǐng)看圖二卻給了一個(gè)完全相反的表述，這里價(jià)格創(chuàng)了新低成交并沒(méi)有回升。相反當(dāng)價(jià)格繼續(xù)向上的時(shí)候成交卻進(jìn)一步萎縮，直到價(jià)格穿越了傳統(tǒng)形態(tài)Ｗ底的頸線(xiàn)，成交才出現(xiàn)快速放大。
成交量具有先天的滯后性，不要相信量在價(jià)先的聒噪。必須明確一點(diǎn)，成交量是價(jià)格的“衍生物”，市場(chǎng)資金是對(duì)價(jià)格的追捧――競(jìng)買(mǎi)或者競(jìng)賣(mài)形成了價(jià)格的波動(dòng)，而不是對(duì)成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄別市場(chǎng)的容量，和市場(chǎng)的流動(dòng)性。除此以外，它對(duì)一些拐點(diǎn)的有效性的驗(yàn)證存在一些功效，但是這種功效到底有多大，我們還不能從根本上加以確定。
盡管如此，我們依然欣喜地看到了一些事實(shí)，這些事實(shí)帶給了我們一些線(xiàn)索，但是樂(lè)觀前面要加上謹(jǐn)慎二字。
在一個(gè)拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，那么這個(gè)拐點(diǎn)的基準(zhǔn)日，傾向于成交量萎縮。我們通過(guò)對(duì)１０年來(lái)一些重要的大盤(pán)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的研究，發(fā)現(xiàn)這種情況屢屢出現(xiàn)，其概率在８０％以上。
這種情況說(shuō)明當(dāng)拐點(diǎn)降臨的時(shí)候，市場(chǎng)人氣是極端低迷的，市場(chǎng)中大多數(shù)的人心懷絞痛，他們?cè)谶@個(gè)時(shí)刻對(duì)市場(chǎng)形成了一致性的看法，這種悲觀情緒在肆意的蔓延，在不斷地打擊著每一個(gè)參與者，而這些參與者在市場(chǎng)中的表現(xiàn)就是被動(dòng)性“拒絕交易”，這就是成交低迷的原因。但是一旦市場(chǎng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，人們的眼球就會(huì)立刻被吸引過(guò)來(lái)。沒(méi)有準(zhǔn)備的人會(huì)吃驚，會(huì)關(guān)注，會(huì)等等看。經(jīng)驗(yàn)豐富的人，會(huì)立刻介入，而職業(yè)交易人則會(huì)全倉(cāng)而動(dòng)。這樣價(jià)格便會(huì)持續(xù)上升，直到觀望的人介入全倉(cāng)者退出，而留在圖表上的則是放大的成交量和遠(yuǎn)離拐點(diǎn)的價(jià)格。
三、股市中長(zhǎng)說(shuō)“量在價(jià)先”什么都會(huì)騙人，唯有成交量不會(huì)騙人。但筆者以為低迷的成交量才不會(huì)騙人，尤其是“地量見(jiàn)地價(jià)”是較為真實(shí)的。但為什么在股市中運(yùn)用確有偏差呢？主要是其忽略了成交量的質(zhì)變標(biāo)準(zhǔn)，筆者的經(jīng)驗(yàn)是，只有成交量放出，確認(rèn)前期是地量，方才確認(rèn)地價(jià)的成立。成交量的改變將是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的前兆。基本上我們應(yīng)重視的觀察角度是量縮之后的量增，只有量增才反應(yīng)出股票供求關(guān)系改變，只有成交量增大才可能使該股有上升的底部動(dòng)量。而此時(shí)股價(jià)也處在盤(pán)局的末端，其股價(jià)走勢(shì)具有以下特征：
?。?font face="Times New Roman">1）波動(dòng)幅度逐漸縮小。
?。?font face="Times New Roman">2）量縮到極點(diǎn)。
?。?font face="Times New Roman">3）量縮之后量增，突然有一天量大增，且盤(pán)出中陽(yáng)線(xiàn)，突破股票盤(pán)局，股價(jià)站在10日均線(xiàn)之上。
?。?font face="Times New Roman">4）成交持續(xù)放大，且收陽(yáng)線(xiàn)，加上離開(kāi)底價(jià)三天為原則。
?。?font face="Times New Roman">5）突破之后，均線(xiàn)開(kāi)始轉(zhuǎn)為多頭排列。而盤(pán)整期均線(xiàn)疊合在一起。
但在實(shí)際使用中，投資者又遇到了放量之后的縮量、股價(jià)持續(xù)調(diào)整的情況。由于日線(xiàn)圖表上容易產(chǎn)生騙線(xiàn)，筆者常運(yùn)用周線(xiàn)成交量及月線(xiàn)成交量。許多投資者害怕錯(cuò)過(guò)底部介入時(shí)機(jī)，實(shí)際上這種擔(dān)心是不必要的，底部的形成是相當(dāng)復(fù)雜的。所以，在周月線(xiàn)圖表上確認(rèn)股票的地價(jià)地量時(shí)介入，仍有較為豐厚的利潤(rùn)。筆者運(yùn)用此種理論統(tǒng)計(jì)漲幅居前的股票,，3%的股票仍有50%以上的空間，
例如：（000680）山推股份，月成交：8295手，第二月22861手（2.76倍）,二月股價(jià)為5.46元,6個(gè)月后股價(jià)收于18.25元（600890）長(zhǎng)春長(zhǎng)鈴，月成交：5259手，第二月25781手（4.91倍）,一月股價(jià)為5.67元,10個(gè)月后股價(jià)收于19.37元.，（000787）創(chuàng)智科技，月成交：4349手，第二月15144手（3.48倍）,實(shí)證數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)說(shuō)明，月線(xiàn)成交出現(xiàn)地量，其后第二個(gè)月放量在2倍以上，5倍以下（量能為溫和，放量越大，行情越短），確認(rèn)低價(jià)，并且小月陽(yáng)線(xiàn)介入。筆者將此思路設(shè)計(jì)成分析家指標(biāo)，成功率雖不高，但可觀察到成交量的細(xì)微變化，希望投資者朋友們利用此指標(biāo)抄底逃頂，笑傲股市。
四、股諺云：天量天價(jià)，地量地價(jià)，說(shuō)的是從成交量的大小可看出股價(jià)所處的位置高低。一般來(lái)說(shuō)，成交放出巨量時(shí)，股價(jià)往往處在相對(duì)高位；成交極度萎縮時(shí)，說(shuō)明股價(jià)已跌至相對(duì)低位，這對(duì)短線(xiàn)操作者尋找買(mǎi)點(diǎn)特別有效，假如某股在一段時(shí)間內(nèi)成交量逐步萎縮，當(dāng)量無(wú)法進(jìn)一步萎縮時(shí)，往往意味著股價(jià)將止跌。至于萎縮到什么程度，這沒(méi)有確定的標(biāo)準(zhǔn)。一般來(lái)說(shuō)，熱門(mén)股成交量處在1個(gè)月來(lái)的最低水平時(shí)，階段性低點(diǎn)隨時(shí)有可能出現(xiàn)，如韶鋼松山(000717)5月份之后成交量逐日萎縮，至6月10日當(dāng)天成交僅3500萬(wàn)，為一個(gè)多月以來(lái)的最低水平，第二天當(dāng)拉出一根長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)。農(nóng)產(chǎn)品(000061)正常時(shí)1天成交數(shù)千萬(wàn)元，到6月10日僅成交量241萬(wàn)元，階段性低點(diǎn)出現(xiàn)。招商銀行(600036)自4月中旬開(kāi)始下跌，成交量同步萎縮，至4月25日縮至3.2億，當(dāng)天股價(jià)見(jiàn)底；5月21日、6月10兩天成交都低于2億元，事后證明這兩天也是短線(xiàn)低點(diǎn)。新鋼釩(000629)6月4日放出1個(gè)多月來(lái)的最大量1.4億，當(dāng)天創(chuàng)出近期高點(diǎn)8.03元，而6月10日僅成交1072萬(wàn)元，當(dāng)天的7.3元幾乎也是近期的一個(gè)階段性低點(diǎn)。短短幾天，成交量出現(xiàn)巨幅變化，股價(jià)波段幅度也超過(guò)10％。
可見(jiàn)，短線(xiàn)操作可根據(jù)量的變化來(lái)尋找買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，使用時(shí)還需注意幾點(diǎn)：1、該方法對(duì)捕捉熱門(mén)股的買(mǎi)點(diǎn)較為合適，特別是前期的熱門(mén)股出現(xiàn)階段性調(diào)整之后，往往有再起一波的機(jī)會(huì)，此時(shí)即可觀察成交量的萎縮情況，一旦量能創(chuàng)出近期的新低，說(shuō)明階段性低點(diǎn)可能已經(jīng)來(lái)臨，而對(duì)冷門(mén)股、處在下跌趨勢(shì)的個(gè)股，則不適宜用此法，這些個(gè)股有可能出現(xiàn)成交一再萎縮而股價(jià)依然未止跌的情況，參考價(jià)值不大。2、縮量之后出現(xiàn)的低點(diǎn)不一定是重要底部，有時(shí)僅僅是階段性的低點(diǎn)。因而只適宜尋找短線(xiàn)低點(diǎn)。對(duì)重要底部的尋覓，還需結(jié)合其他方法來(lái)進(jìn)行綜合研判。
五、在大盤(pán)分析中,成交量確實(shí)是不可或缺的一部分。技術(shù)指標(biāo)中也有不少指標(biāo)與成交量有關(guān),如能量線(xiàn)(OBV)、容率比率(VR)、威廉變異離散量(WVAD)、聚散指標(biāo)(A/D)、主力進(jìn)出指標(biāo)(MFI)等等,不勝枚舉。但我覺(jué)得這些指標(biāo)在分析大盤(pán)時(shí)作用有限,遠(yuǎn)不如單位量指標(biāo)來(lái)得實(shí)在。
該指標(biāo)計(jì)算比較容易。先計(jì)算當(dāng)天(或本周)價(jià)位變動(dòng)的幅度,然后用成交量去除以該幅度就是單位成交量。它的統(tǒng)計(jì)意義就是每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)的價(jià)位所花費(fèi)的成交量。
我們知道,當(dāng)價(jià)位滯漲時(shí)往往預(yù)示著下跌的來(lái)臨。那么什么是滯漲?這是一個(gè)比較含糊的概念?？梢园阉?jiǎn)單地理解為價(jià)格上漲緩慢,但這樣解釋過(guò)于片面,實(shí)際上在很多情況下價(jià)格盡管上漲幅度很小但并不一定會(huì)下跌。
這種研判的片面性就在于研判者忽略了成交量這一重要因素。實(shí)際上漲幅縮小以后的走勢(shì)幾乎完全取決于成交量,如果成交量不大甚至很小,價(jià)位仍將上漲,但反之成交量很大的話(huà)則下跌趨勢(shì)形成。但問(wèn)題還在于它的相對(duì)性,如上漲一個(gè)百分點(diǎn),20萬(wàn)股的成交量相對(duì)100萬(wàn)股的成交量來(lái)說(shuō)就是很小?，F(xiàn)在問(wèn)題就轉(zhuǎn)化為必須同時(shí)研判漲幅和成交量?jī)蓚€(gè)因素,而單位量則正好是兼顧兩者的技術(shù)指標(biāo)。
由于個(gè)股涉及一些虛假的成交,因此類(lèi)似指標(biāo)還是以大盤(pán)研判為主。
先看今年實(shí)例。4月18日,上海市場(chǎng)周單位量為37.14億股,就是說(shuō)上證指數(shù)每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)成交了37.14億股。
也許你對(duì)這個(gè)數(shù)字沒(méi)有感覺(jué),但如果把它做在軟件里,再與以前的行情比較一下就可以發(fā)現(xiàn),這個(gè)指標(biāo)值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了去年"6·24"行情1700多點(diǎn)時(shí)27.86億股的單位量指標(biāo)值。因此大盤(pán)見(jiàn)頂下跌是可以理解的,因?yàn)?滯漲"。
那么,這個(gè)指標(biāo)平常的情況如何呢?從今年1600多點(diǎn)下跌以來(lái),基本上在15億股以下,直到見(jiàn)底1307點(diǎn)以后重新開(kāi)始快速上升,到12月12日,當(dāng)周單位量已經(jīng)上升到23.86億股,接近去年"6·24"行情的峰量。"6·24"行情的位置是1700多點(diǎn),現(xiàn)在還只有1470點(diǎn),按照一般的規(guī)律,現(xiàn)在的點(diǎn)位拋盤(pán)應(yīng)該遠(yuǎn)小于1700多點(diǎn),所以單位量絕不應(yīng)該這么大。特別應(yīng)該引起注意的是一些大盤(pán)股如浦發(fā)銀行、邯鄲鋼鐵、民生銀行、招商銀行等走勢(shì)異常,盡管價(jià)位還遠(yuǎn)離"6·24"行情以來(lái)的高點(diǎn),但單位量卻在不斷創(chuàng)出新高,要知道這些股票都不是莊股。
七、
| “以慢打快”是指既然日成交量放大到最大，則此情形的中線(xiàn)走勢(shì)應(yīng)看好。慢是莊家的慢，莊家在上攻受阻后并不急于次日立即展開(kāi)新一輪拉升和在較高價(jià)位收集更多的籌碼，而是等待股價(jià)回落逐漸企穩(wěn)后，再徐圖進(jìn)取、展開(kāi)升勢(shì)。 在日成交量最大、最后的時(shí)間內(nèi)介入者可能要忍受一段時(shí)間股價(jià)回落的煎熬。買(mǎi)入后立即獲取投資收益的可能性較小。但此類(lèi)型由于最終的結(jié)果是股價(jià)假以時(shí)日必將向上，因此只要有耐心，仍是可以獲得較好的收益的?！ ?nbsp; 舉例一，桂柳工（０００５２８）在２０００年２月２８日的走勢(shì)?！ ?nbsp; 該股在中價(jià)區(qū)５元附近企穩(wěn)后于２月２３日、２４日、２５日連續(xù)上升，成交量放大明顯，２月２８日，該股放量收陽(yáng)線(xiàn)，日成交量為１７４３萬(wàn)股，創(chuàng)出半年來(lái)的最大成交量。其股價(jià)是走平步青云型呢，還是以慢打快還是反彈走勢(shì)呢？判斷方法為其后幾日的走勢(shì)！ ?。翟拢玻谷赵摴煽s量收陰，觸及陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體一半，這在大多數(shù)平步青云型的走勢(shì)中較為罕見(jiàn)，３月１０日再次下挫，吃掉２８日的陽(yáng)線(xiàn)，成交萎縮過(guò)快，亦與平步青云型不符！因而有進(jìn)一步向“以慢打快”型演化的可能性，因此，操作策略即為只看不動(dòng)，在３月１７日該股方止跌企穩(wěn)。但由于在３月１日？６月１日的股價(jià)運(yùn)行中，始終未能站穩(wěn)日成交量最大即２月２８日的最高價(jià)，因此原則上，對(duì)其走勢(shì)即應(yīng)一直觀望，直到５月２６日沖過(guò)２月２８日最高價(jià)回調(diào)后仍站穩(wěn)６．０４元之時(shí)方介入?！ ?nbsp; 此例體現(xiàn)了“以慢打快”的鮮明特點(diǎn)，即２月２８日確為大資金介入，這從６月末之時(shí)可證實(shí)。但我們發(fā)現(xiàn)，如果你在２月２８日？６月末之前介入該股的話(huà)，短線(xiàn)獲利極為有限，因?yàn)槟阗I(mǎi)入股票之時(shí)正處于莊家“以慢打快”的蓄勢(shì)上攻階段，洗盤(pán)非拉升，忍受莊家的折磨甚至在拉升前出局就情有可原了?！ ?nbsp; 舉例二，豫白鴿（０００５４４）在２０００年２月１７日的走勢(shì)?！ ?nbsp; 該股在２月１５日、２月１６日連續(xù)漲停，在２月１７日放出一年來(lái)的最大成交量１２１９萬(wàn)股，由于前兩日漲停，因而賣(mài)盤(pán)全部集中于２月１７日，其后兩個(gè)交易日該股似有形成平步青云型走勢(shì)，不過(guò)且慢，２２日、２３日該股股價(jià)迅速回落到最大成交量的２月１７日股價(jià)之下，說(shuō)明該股至多是以“慢打快型”，搞不好有形成“曇花一現(xiàn)”的可能走勢(shì)。因此２月２２日，當(dāng)日收市應(yīng)果斷減持。豫白鴿在２月１７日？３月７日期間，在日最大成交量區(qū)域整理１４個(gè)交易日后，方轉(zhuǎn)為上升行情。３月１９日、２０日該股連續(xù)站穩(wěn)２月１７日的最高價(jià)之上，說(shuō)明“以慢打快”即將結(jié)束，此時(shí)形成短線(xiàn)最佳買(mǎi)入點(diǎn)！ 舉例三，滬東重機(jī)（６００１５０）在２０００年３月１４日的走勢(shì)。 在經(jīng)過(guò)了從２０００年元月初的５．５０元上升到６．５元附近的過(guò)程后，３月１４日該股放量上攻創(chuàng)出一年來(lái)最大成交量９９１萬(wàn)股，說(shuō)明該股中線(xiàn)走勢(shì)充滿(mǎn)希望！但在隨后的兩個(gè)交易日該股迅速下調(diào)到當(dāng)日陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體的一半以下的位置，說(shuō)明短線(xiàn)走強(qiáng)尚需時(shí)日，事實(shí)是該股在歷經(jīng)３月１４日？７月１８日長(zhǎng)達(dá)四個(gè)月的在７．５０元的反復(fù)后，才展開(kāi)快速上升。莊家的耐心和“忍術(shù)”令人嘆為觀止，３月３１日前后該股曾有向上跡象，但因量能不充分以及Ｋ線(xiàn)形態(tài)并未顯強(qiáng)勢(shì)，可不考慮買(mǎi)入。同理，４月２５日在剛站穩(wěn)７．４６元時(shí)卻收陰，買(mǎi)入理由不足，直到７月１７、１８、１９、２０和２１日連續(xù)站穩(wěn)７．４６元時(shí)才到了真正買(mǎi)入的良機(jī)，方可短線(xiàn)迅速獲利?！ ?nbsp; 舉例四，中國(guó)國(guó)貿(mào)（６００００７）在２００１年１月８日的走勢(shì)?！ ?nbsp; 該股當(dāng)日收出大陽(yáng)線(xiàn)，日成交量為１２２７萬(wàn)股，為２０００年５月份以來(lái)的最大成交量，其當(dāng)時(shí)價(jià)位為中價(jià)區(qū)偏上的位置。由于在放出該量之前，其日成交量并未有效放大，因而屬突然放量性質(zhì)，令人對(duì)能否形成理想的“青云直上”型走勢(shì)產(chǎn)生懷疑，另外在當(dāng)日其最高價(jià)１１．９８元之上是在１２？１２．９０元之間的累積成交量達(dá)６７００萬(wàn)股的密集成交區(qū)，其強(qiáng)大的阻力不可低估。在此情形下，只有次日中國(guó)國(guó)貿(mào)繼續(xù)形成以巨大的成交量為依托的上攻，才能形成平步青云的快速上攻。根據(jù)“量大必振”的原理，在當(dāng)日收市時(shí)可短線(xiàn)獲利部分了結(jié)，而在隨后幾日該股明顯縮量，且未能站到１月８日最高價(jià)之上，則基本可確定該股可能要走“以慢打快”的走勢(shì)，應(yīng)短線(xiàn)繼續(xù)觀望或適度減倉(cāng)。 從１月８日至３月底，該股始終在１２？１２．５０元間徘徊，并未大幅脫離１１．９８元之上的區(qū)域，可見(jiàn)在前密集成交區(qū)附近所形成的阻力之大！而１月８日孤獨(dú)的最大成交量甚至未排除是在形成“曇花一現(xiàn)反彈型”的走勢(shì)。但因大盤(pán)在２００１年３月后的一個(gè)月中走勢(shì)較強(qiáng)，其股價(jià)得以沒(méi)有再向下大幅調(diào)整。 八、從分時(shí)走勢(shì)來(lái)判斷股指運(yùn)行比較難，因?yàn)樗ǖ男畔⒘勘容^少，觀察的時(shí)間也非常短暫，很難有什么太多的規(guī)律。但是，分時(shí)走勢(shì)也并非全然不可把握，某些針對(duì)于K線(xiàn)的量?jī)r(jià)分析技巧也可以用于針對(duì)盤(pán)中的分時(shí)走勢(shì)進(jìn)行分析，今天就介紹其中的一種：根據(jù)分時(shí)走勢(shì)的量?jī)r(jià)配合判斷股指的短線(xiàn)強(qiáng)弱。 從總體而言，股指在一段時(shí)間有可能是放量的或者是縮量的，成交量水平或高或低。但具體到盤(pán)中，無(wú)論日K線(xiàn)圖上是放量還是縮量，分時(shí)走勢(shì)中成交量總有相對(duì)的變化，也就是說(shuō)成交量在每一天的盤(pán)中都會(huì)有局部的波峰或谷底。同樣的道理，不論股指是運(yùn)行下跌趨勢(shì)或者上漲趨勢(shì)，日K線(xiàn)圖是收陰還是收陽(yáng)，分時(shí)走勢(shì)在盤(pán)中總有小的階段性高點(diǎn)或低點(diǎn)。這是一個(gè)常識(shí)，指數(shù)不可能走直線(xiàn)，成交量也不可能是平均分布的。根據(jù)股指走勢(shì)以及所對(duì)應(yīng)的成交量同步變化，我們可以將分時(shí)走勢(shì)中的量?jī)r(jià)特征抽象出比較典型的兩種： 第一種，量?jī)r(jià)同步配合。所謂量?jī)r(jià)同步配合理解起來(lái)比較簡(jiǎn)單，也就是在分時(shí)走勢(shì)圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對(duì)應(yīng)的都是分時(shí)走勢(shì)小波段的每一個(gè)高點(diǎn)，局部放量對(duì)應(yīng)的是股指盤(pán)中沖高的波段，而局部縮量對(duì)應(yīng)的是盤(pán)中回調(diào)的階段，這與通常技術(shù)思路中的價(jià)漲量增的思想是吻合的，表示大盤(pán)的短線(xiàn)走勢(shì)處于一種穩(wěn)定的狀態(tài)中。 第二種，量?jī)r(jià)反向配合。所謂量?jī)r(jià)反向配合與量?jī)r(jià)同步配合恰恰相反，也就是在分時(shí)走勢(shì)圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對(duì)應(yīng)的都是股指分時(shí)走勢(shì)小波段的每一個(gè)低點(diǎn)。局部放量集中于股指盤(pán)中下挫的波段，而盤(pán)中反彈的波段，市場(chǎng)是局部縮量的，這表示大盤(pán)盤(pán)中向上震蕩時(shí)力度減弱，股指短線(xiàn)走勢(shì)處于一種弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)中，有可能繼續(xù)下行。 股指的盤(pán)中走勢(shì)所表現(xiàn)出來(lái)的特征，有時(shí)候可能既非正向配合也非反向配合，這里就沒(méi)有辦法明確分析了，我們所能觀察的就是典型走勢(shì)。正向配合是短線(xiàn)的“強(qiáng)”，反向配合是短線(xiàn)的“弱”，這種強(qiáng)弱指的是盤(pán)中，有一點(diǎn)“超級(jí)短線(xiàn)”的味道，因此，直接用來(lái)指導(dǎo)操作有可能周期太短。但，也有它的應(yīng)用價(jià)值。 分時(shí)走勢(shì)的量?jī)r(jià)配合在看盤(pán)中的主要應(yīng)用不僅僅是觀察特征，而且要觀察變化，在大盤(pán)進(jìn)入震蕩期之后，如果分時(shí)走勢(shì)一直保持反向配合，就不是短線(xiàn)介入機(jī)會(huì)，短線(xiàn)介入的機(jī)會(huì)是盤(pán)中分時(shí)走勢(shì)由反向配合變化為正向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，同理，短線(xiàn)出局的機(jī)會(huì)是分時(shí)走勢(shì)由正向配合變化為反向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上。 九、短線(xiàn)天量法則的原理。專(zhuān)業(yè)操盤(pán)的經(jīng)驗(yàn)表明，做短線(xiàn)的投機(jī)者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運(yùn)動(dòng)狀況。因?yàn)楣墒兄泄善钡臐q跌在短時(shí)期內(nèi)是由注入股市的資金量所決定。平時(shí)由于交易清淡，股價(jià)波動(dòng)呈現(xiàn)漫步隨機(jī)的特征，無(wú)法確定短線(xiàn)運(yùn)動(dòng)方向并且波動(dòng)幅度太小，不具備操作價(jià)值。只有在短期內(nèi)有大資金運(yùn)作的股票才具有短線(xiàn)操作價(jià)值。成交放大多空雙方交戰(zhàn)激烈則股價(jià)呈現(xiàn)出良好的彈性。我們發(fā)現(xiàn)這種彈性規(guī)律性極強(qiáng)，利用這種規(guī)律，我們總結(jié)出短線(xiàn)天量買(mǎi)賣(mài)法則。這個(gè)法則的成功率在80%以上（3-5天買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出差價(jià)5%以上可認(rèn)為短線(xiàn)操作成功）。 短線(xiàn)天量買(mǎi)賣(mài)法則 60分鐘屬短期波動(dòng)，一日的1/4，而MACD屬中期趨勢(shì)，60分鐘MACD作為短周期的中線(xiàn)指標(biāo)，是極佳的超級(jí)短線(xiàn)秘笈?！ ? 1、選出近期成交突然連續(xù)放大，日換手率10%以上，大幅上漲（最好出現(xiàn)漲停）的個(gè)股觀察。其主要特征是一根巨大的成交量紅柱伴隨一根長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)使股價(jià)迅速脫離盤(pán)整區(qū)。這個(gè)成交量是兩個(gè)月以來(lái)的最大成交量，稱(chēng)為天量，其換手率在10%？25%之間?！ ? 成交放大可能是受到利好消息的刺激，如較好的業(yè)績(jī)和分配方案，重大合作項(xiàng)目的確定等。但是我們并不建議放量立即跟進(jìn)。因?yàn)閷?dǎo)致股票突然放量上攻的原因可以是多種多樣的，一般投資者喜歡立即跟進(jìn)，但是極易掉進(jìn)莊家拉高出貨的陷阱。例如2000年上半年四川長(zhǎng)虹（600839）突然放量漲停，許多人急忙追進(jìn)，然而4個(gè)月后長(zhǎng)虹跌幅達(dá)50%?！ ? 2、發(fā)現(xiàn)目標(biāo)后不急于介入，調(diào)出60分鐘MACD跟蹤觀察?！ ? 再?gòu)?qiáng)勢(shì)的股票也會(huì)回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買(mǎi)入?！ ? 3、該股放出天量后短線(xiàn)沖高之后必有縮量回調(diào)，我們就是盯住其二浪調(diào)整的結(jié)束點(diǎn)作為短線(xiàn)買(mǎi)入點(diǎn)?！ ? 這個(gè)點(diǎn)位能夠保證一買(mǎi)就漲，充分發(fā)揮短線(xiàn)效率。 十、從壓力位與支撐位這一技術(shù)理論分析，當(dāng)前價(jià)格對(duì)股價(jià)上升或下跌起決定性作用，也就是說(shuō)，某一特定價(jià)格區(qū)域?qū)蓛r(jià)的走勢(shì)具有持續(xù)影響力，那么股票如果漲或跌到這一特定區(qū)域，就會(huì)出現(xiàn)既定的走勢(shì)，但是事實(shí)上并非如此，傳統(tǒng)的壓力與支撐理論經(jīng)常受到實(shí)際表現(xiàn)的挑戰(zhàn)。 首先，面對(duì)同一價(jià)格，成交量時(shí)增時(shí)減，出現(xiàn)的是一種無(wú)規(guī)則變化。這是不正常的，比如股價(jià)處于壓力位區(qū)域時(shí)，將面對(duì)持續(xù)性的壓力，而不可能是今天有人集中大量拋售，明天又沒(méi)有人賣(mài)出股票，這種不連續(xù)的變化在市場(chǎng)中出現(xiàn)是不合常理的。例如，三星石化（600764），按技術(shù)角度分析 ，12.80元～13.30元這一區(qū)域應(yīng)該是股價(jià)上升的壓力位，3月19日連續(xù)三個(gè)交易日該股成交量放大，在形態(tài)上應(yīng)該是放量拉升以此消化這一位置的上檔拋壓力，這三日的換手率是11.7％，平均價(jià)位是13元，而仍是這個(gè)價(jià)位上的交易，之后三日，成交量突然銳減，換手率僅為2.5％，從這兩個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這個(gè)位置上的實(shí)際壓力并不是確定的，或者從后三日高位無(wú)量盤(pán)整的走勢(shì)看，這個(gè)位置上實(shí)際上并沒(méi)有那么強(qiáng)勁的壓力，但為什么會(huì)出現(xiàn)這種在同一價(jià)位上前三天卻顯示壓力重重呢？對(duì)這種截然不同的成交量變化現(xiàn)象，可以肯定這不是正常的供求關(guān)系變化的結(jié)果，如果是這樣，就不是純技術(shù)能夠解答的了，所以單純以?xún)r(jià)格作為分析股價(jià)走勢(shì)的依據(jù)是不充分的，而僅看成交量大小更是不能確認(rèn)股價(jià)實(shí)際的壓力與支撐位的。 其次，技術(shù)面上顯示的壓力位并不是事實(shí)上的壓力，支撐位也起不到支撐作用。上面分析的是壓力支撐理論中的一個(gè)細(xì)節(jié)表現(xiàn)，從整體角度而言，壓力位有時(shí)并不會(huì)構(gòu)成壓力，支撐位也是同理，例如通寶能源（600780），該股近階段的走勢(shì)根本沒(méi)有受到大盤(pán)走勢(shì)任何的不利影響，一路上漲，成交量始終呈一致性溫和變化，從這段流暢的上升通道里看不出任何壓力或者支撐的問(wèn)題。顯而易見(jiàn)，股價(jià)自身的上漲與投資者在盤(pán)面看到的技術(shù)性的壓力位與支撐位是沒(méi)有關(guān)系的，但并不說(shuō)明股價(jià)上漲就沒(méi)有壓力，下跌沒(méi)有支撐，只是理論上看到的壓力與支撐位和實(shí)際上的阻力有較大出入，在較多情況下，壓力與支撐的位置是不可預(yù)測(cè)的。 同一價(jià)格下，有時(shí)量極度增加，有時(shí)又大幅萎縮，表面上看是沒(méi)有規(guī)律的，而實(shí)際上體現(xiàn)著短期的超供求關(guān)系的力量在引導(dǎo)股價(jià)運(yùn)動(dòng)方向，而這種力量在相當(dāng)多的情況下將是決定股價(jià)漲跌主要力量。 十一、在技術(shù)分析里，量的分析也是相當(dāng)重要的。“趨勢(shì)”在一定程度上代表了“價(jià)”，趨勢(shì)的向上顯示著價(jià)格的不斷攀升，價(jià)量配合也是技術(shù)分析里常用詞，但如何對(duì)“量”以及價(jià)量關(guān)系作界定，仍是非常困難?！ ?nbsp; 在分析“量”時(shí)，一個(gè)非常重要的前提是考慮股價(jià)的相對(duì)高低位，即股價(jià)是處于高價(jià)區(qū)還是處于低價(jià)區(qū)，在不同的價(jià)位區(qū)間，量有不同的意義：在高位放巨量，一般來(lái)說(shuō)資金出逃的可能性更大，在低位區(qū)放巨量，資金入場(chǎng)的可能性更大。我們可以看到，在證券市場(chǎng)的大底，總是有成交量的配合，2002年如此，2003年也是如此。2003年1月9日、10日，滬市連續(xù)兩天放量超過(guò)100億元，這為市場(chǎng)的上升打開(kāi)了空間。2002年6月底7月初，市場(chǎng)的巨量使得頂部被確立。當(dāng)然，有的時(shí)候頂部不一定有巨量，但如果有巨量的話(huà)，這種頂部被掀開(kāi)的難度會(huì)大增?！ ?nbsp; 在個(gè)股的分析上，量把握的難度更大，這是因?yàn)椴慌懦渲袑?duì)敲的成份，這使得放量的真實(shí)性需剔除一定水份。另外，量的變化在個(gè)股里較大盤(pán)分析時(shí)更復(fù)雜，并不是簡(jiǎn)單的放大量一定好，或不放量就不好。在此，投資者需把握幾點(diǎn)：一、量的不真實(shí)性在高度控盤(pán)的股票上最易發(fā)生。因此對(duì)于量比達(dá)到幾十倍以上，但圖形如織線(xiàn)的個(gè)股來(lái)說(shuō)，這種放量的意義相對(duì)較小。大家可以參考秦嶺水泥的K線(xiàn)圖。二、放量個(gè)股需與其股價(jià)趨勢(shì)相結(jié)合。如果在下跌過(guò)程中放量或放量滯漲，量與價(jià)的配合不理想，資金背后的動(dòng)機(jī)便值得懷疑?！ ?nbsp; 在下降通道內(nèi)放量的個(gè)股需引起投資者的警覺(jué)，不可隨意跟風(fēng)。由于目前市場(chǎng)還未脫離大的調(diào)整格局，在市場(chǎng)情況不配合時(shí)出現(xiàn)這種情形的次數(shù)會(huì)較市道好的時(shí)候多，故在此特別提出來(lái)。個(gè)股放量時(shí)，如股價(jià)趨勢(shì)向下、且下降通道不能被連續(xù)的大量突破，則這種放量多半是場(chǎng)內(nèi)資金的一種反抽行為，下降走勢(shì)還將保持。大家可以看一下棲霞建設(shè)在2002年11月初的放量情況：當(dāng)時(shí)大盤(pán)正地組織一次反彈，棲霞建設(shè)也順勢(shì)以漲停放量上攻，但在隨后的走勢(shì)里，價(jià)格上不去，成交量也急劇萎縮，反抽就此結(jié)束。由此得出另一結(jié)論：強(qiáng)勢(shì)情況下放量的可信度更高，弱勢(shì)里放量未必可即刻跟進(jìn)?！ ?nbsp; 量的變化可謂無(wú)窮盡，股價(jià)的上漲從圖上看有時(shí)明顯得到量的支持，有時(shí)看似毫不相干，有時(shí)顯得非?；煦纾涸?003年初的行情里，上?？萍嫉淖吒吲c量的關(guān)系密切，而在ST吉化的走勢(shì)里，量的支配作用仿佛被淡忘。但只要我們向前追溯，還是能找到最原始的關(guān)聯(lián)。在量的分析里，有幾條基本上是可以確定的：長(zhǎng)時(shí)間無(wú)量之后放量的可信度更大，可視作資金重新介入的信號(hào)；價(jià)格的走勢(shì)很多時(shí)候比量更重要，價(jià)格的不斷走高方能顯示資金推高股價(jià)的決心。這與上次的論述是一致的，即趨勢(shì)是最為重要的。 十二、 成交量可以說(shuō)是股價(jià)的動(dòng)量。一只股票在狂漲之前經(jīng)常是長(zhǎng)期下跌或盤(pán)整之后，這樣在成交量大幅萎縮，再出現(xiàn)連續(xù)的放大或溫和遞增，而股價(jià)上揚(yáng)。一只底部成交量放大的股票就象在火箭在升空前必須要有充足的燃料一樣，必須具有充分的底部動(dòng)力才能將股價(jià)推升到極高的地步。因此，一只狂漲的股票必須在底部出現(xiàn)大的成交量，在上漲的初期成交量必須持續(xù)遞增、量?jī)r(jià)配合，主升段之后往往出現(xiàn)價(jià)漲量縮的所謂無(wú)量狂升的強(qiáng)勁走勢(shì)。 從實(shí)際的圖例可知，一只會(huì)大漲的股票必須具備充足的底部動(dòng)力才得以將股價(jià)推高。這里所說(shuō)的充足的巨量是相對(duì)過(guò)去的微量而言，也就是說(shuō)，當(dāng)一只股票成交量極度萎縮后，再出現(xiàn)連續(xù)的大量才能將股價(jià)推高。成交量是衡量買(mǎi)氣和賣(mài)氣的工具，它能對(duì)股價(jià)的走向有所確認(rèn)，因此，精明的投資人對(duì)于底部出現(xiàn)巨大成交量的股票必須跟蹤，因?yàn)楫?dāng)一只股票的供求關(guān)系發(fā)生極大變化時(shí)，將決定股價(jià)的走向，投資者絕對(duì)不可以忽略這種變化發(fā)生時(shí)股價(jià)與量的關(guān)系，一旦價(jià)量配合，介入之后股價(jià)將必然如自己預(yù)期的那樣急速上揚(yáng)。 成交量的形態(tài)改變將是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的前兆。個(gè)股上漲初期，其成交量與股價(jià)的關(guān)系是價(jià)少量增，而成交量在不斷持續(xù)放大，股價(jià)也隨著成交量的放大而揚(yáng)升；一旦進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)的主升段時(shí)，則可能出現(xiàn)無(wú)量狂升的情況；最后末升段的時(shí)候，出現(xiàn)量增價(jià)跌，量縮價(jià)升的背離走勢(shì)。一旦股價(jià)跌破十日均線(xiàn)，則顯示強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)改變，將進(jìn)入中期整理的階段。 因此，當(dāng)你握有一只強(qiáng)勢(shì)股的時(shí)候，最好是緊緊盯住股價(jià)日K線(xiàn)圖。在日K線(xiàn)一直保持在十日均線(xiàn)之上，可以一路持有；一旦股價(jià)以長(zhǎng)印線(xiàn)或盤(pán)勢(shì)跌破十日均線(xiàn)，應(yīng)立即出貨，考慮換股操作。 盤(pán)整完成的股票要特別注意，理由是其機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。盤(pán)整的末期成交量為萎縮，代表拋盤(pán)力量的消竭。.基本上，量縮是一種反轉(zhuǎn)信號(hào)，量縮才有止跌的可能，下跌走勢(shì)中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機(jī)會(huì)。但是，量縮之后還可能再縮，到底何時(shí)才是底部呢？只有等到量縮之后又是到量增的那一天才能確認(rèn)底部。如果此時(shí)股價(jià)已經(jīng)站在十日均線(xiàn)之上，就更能確認(rèn)其漲勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始了。 所以,基本上我們應(yīng)重視的角度是量縮之后的量增,只有量增才能反映出供求關(guān)系的改變,只有成交量增大才能使該股具有上升的底部動(dòng)量. 在盤(pán)局的尾段,股價(jià)走勢(shì)具有以下特征: 1:波動(dòng)幅度逐漸縮小. 2:量縮到極點(diǎn). 3:量縮之后是量增,突然有一天量大增,且盤(pán)出中陽(yáng)線(xiàn),突破股票盤(pán)局,股價(jià)站在10日均線(xiàn)之上. 4:成交量持續(xù)放大,且收中陽(yáng)線(xiàn),加上離開(kāi)底價(jià)三天為原則. 5:突破之后,均線(xiàn)開(kāi)始轉(zhuǎn)為多頭排列,而盤(pán)整期間均線(xiàn)是疊合在一起。 十三、“搭下中小陽(yáng)增后陰”成交量組合，它與廣泛流行的K線(xiàn)組合的相互配合使用，效果很好。 定義及使用注意事項(xiàng) 1、 五日成交量均線(xiàn)在上，十日成交量均線(xiàn)在下，五日成交量均線(xiàn)自上向下搭，與十日成交量均線(xiàn)趨近交*，五日成交均量與十日成交均量趨于一致，大致持平。 2、五日成交量均線(xiàn)與十日成交量均線(xiàn)趨近交*當(dāng)日，K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)，與此相對(duì)應(yīng)當(dāng)日成交量為陽(yáng)量。 3、五日成交量均線(xiàn)與十日成交量均線(xiàn)趨近交*前一日，K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)，與此相對(duì)應(yīng)當(dāng)日成交量為陽(yáng)量，大多數(shù)情況下此日量比趨近交*日量小。 4、五日成交量均線(xiàn)與十日成交量均線(xiàn)趨近交*次日，K線(xiàn)為陰線(xiàn)，與此相對(duì)應(yīng)當(dāng)日成交量為陰量。 5、出現(xiàn)在橫盤(pán)整理末期、大幅拉升前夕。 6、K線(xiàn)上相對(duì)應(yīng)的往往是莊家震倉(cāng)、洗盤(pán)過(guò)程。 7、 五日成交均量與十日成交均量趨于一致時(shí)，允許有百分之十以?xún)?nèi)的正負(fù) 誤差，二者越接近越好。 8、符合葛南維移動(dòng)平均線(xiàn)四個(gè)買(mǎi)入法則之一。 9、成交量組合出現(xiàn)同時(shí)或出現(xiàn)后一、二個(gè)交易日內(nèi)，如有K線(xiàn)組合出現(xiàn)相配 合，則該只股票股價(jià)上漲概率更大。 10、按此方法買(mǎi)入股票且股價(jià)上漲一段后，如果葛南維移動(dòng)平均線(xiàn)八大法則 中四個(gè)賣(mài)出法則之一出現(xiàn)，應(yīng)出脫持股。 舉例說(shuō)明 賽迪傳媒（000504）97年8月14日至8月20日4個(gè)交易日的成交量，組成一個(gè)“搭下中小陽(yáng)增后陰”的基本圖形。從8月21日起，股價(jià)強(qiáng)勁上漲，至8月29日止，7個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)從6．34元一路漲至8．85元，漲幅近40％。 成交量組合背景 莊家在低位吸足籌碼以后，下一步就要大規(guī)模拉升股價(jià)，快速脫離其吸貨成本區(qū)。為了便于在高位出貨，莊家在中低價(jià)位要強(qiáng)制洗盤(pán)震倉(cāng)，將意志不堅(jiān)定者驅(qū)趕出局。在莊家洗盤(pán)震倉(cāng)期間，接手的投資者通常都是堅(jiān)定看好后市的，不會(huì)在莊家拉升途中拋貨砸盤(pán)，這樣莊家在高位就可以順利出貨。“搭下中小陽(yáng)增后陰”成交量組合就是莊家在洗盤(pán)震倉(cāng)時(shí)的成交量表現(xiàn)形態(tài)。K線(xiàn)表現(xiàn)形態(tài)通常是3－4根中小陽(yáng)線(xiàn)加1－2根陰線(xiàn)。K線(xiàn)平均線(xiàn)形態(tài)通常是多頭排列或即將形成多頭排列。趨勢(shì)為上升態(tài)勢(shì)初期或橫盤(pán)整理末期。“搭下中小陽(yáng)增后陰”成交量組合出現(xiàn)后，只要K線(xiàn)平均線(xiàn)支持，趨勢(shì)支持，則投資者即時(shí)跟進(jìn)買(mǎi)入，同時(shí)設(shè)好止損，回報(bào)應(yīng)相當(dāng)豐厚。 十四、當(dāng)我們從技術(shù)角度分析行情的性質(zhì)、研判行情的趨勢(shì)時(shí)，量?jī)r(jià)配合無(wú)疑是最重要的原則?？s量這一技術(shù)現(xiàn)象對(duì)處于不同趨勢(shì)的個(gè)股而言，往往具有明顯的反技術(shù)特征，絕對(duì)不能忽視。 無(wú)量空漲？？喜大于憂(yōu) 通常，無(wú)量上漲被當(dāng)成危險(xiǎn)信號(hào)，因?yàn)檫@顯示多頭能量不足，但其實(shí)不然。由于中國(guó)股市尚不成熟，集團(tuán)性的主力資金集中火力攻擊流通盤(pán)相對(duì)較小的個(gè)股，是相當(dāng)普遍的現(xiàn)象。于是形形色色的牛股就應(yīng)運(yùn)而生，這類(lèi)個(gè)股在啟動(dòng)時(shí)往往成交量比較大，多空搏殺激烈，行情趨勢(shì)難料，但一旦完成這個(gè)放量震蕩過(guò)程之后，行情就會(huì)逐漸進(jìn)入一種無(wú)量空漲狀態(tài)。由于較大比例的流通股本均被鎖定，少量分散在外的散戶(hù)籌碼，在持續(xù)單邊上行時(shí)更是跟隨主力一起鎖倉(cāng)，結(jié)果空漲行情往往沒(méi)完沒(méi)了。許多大牛股漲幅的很大一部分往往都在無(wú)量空漲這一階段。最典型的是南通機(jī)床，4月初在持續(xù)震蕩放巨量上臺(tái)階之后，成交量開(kāi)始萎縮，股價(jià)也小幅盤(pán)升，仿佛大勢(shì)不妙，后來(lái)卻一路狂升；再如超級(jí)大牛股康達(dá)爾也曾在漫長(zhǎng)的牛市中，多次出現(xiàn)無(wú)量空漲的狀態(tài)。當(dāng)然這種無(wú)量空漲之前，必然有一個(gè)放量震蕩逐漸形成明朗上升趨勢(shì)的過(guò)程。因此，空漲并不是壞事，只要無(wú)量，其主力資金的結(jié)構(gòu)就明顯沒(méi)有改變，一般而言行情會(huì)持續(xù)向好，直到成交量改變，使行情性質(zhì)發(fā)生改變?yōu)橹埂Ｄ壳笆袌?chǎng)的一些強(qiáng)勢(shì)股也有相似的例子，比如寶碩股份，在前期放量上臺(tái)階之后，開(kāi)始縮量盤(pán)升，再加上前期并無(wú)大的炒作，主力也無(wú)出貨的必要性和市場(chǎng)基礎(chǔ)，公司潛力也較大，因而行情很可能步入無(wú)量空漲階段。 縮量下跌？？大勢(shì)不妙 一般而言，放量下跌是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)，縮量下跌卻顯示空方能量不足，危險(xiǎn)不大，但筆者認(rèn)為，縮量下跌往往更加不妙。對(duì)個(gè)股而言，高位持續(xù)震蕩放巨量，突然再放巨量暴跌，必然有強(qiáng)勁的反彈，之后即逐漸縮量下跌，如果你以為該股有主力莊家在托盤(pán)，成交量萎縮，主力莊家難以出局或許還要托盤(pán)，行情還可看好，那就錯(cuò)了。一方面沒(méi)有理由保證主力資金就絕對(duì)不會(huì)被套牢，另一方面在成交量萎縮之前的高位震蕩放量過(guò)程中，主力資金到底玩了什么花招還很難斷定，因而許多強(qiáng)勢(shì)莊股在縮量陰跌之后，后期往往跌勢(shì)漫漫，更重要的是它往往看起來(lái)下跌幅度不大，給人一種下有支撐的錯(cuò)覺(jué)，投資者心理上也很能夠承受這種小幅下跌，不料這是鈍刀子割肉，初看起來(lái)沒(méi)什么危險(xiǎn)，過(guò)一段時(shí)間回頭一望，已經(jīng)滑下崇山峻嶺。國(guó)嘉實(shí)業(yè)是一個(gè)典型的例子，在高科技的光環(huán)之下，今年5-7月股價(jià)漲升3倍，然后開(kāi)始調(diào)整，縮量陰跌的局面至今未被扭轉(zhuǎn)。因此，對(duì)大震蕩之后的縮量陰跌的股票要保持高度的警覺(jué)。這些股票往往會(huì)跌到叫持有者絕望、叫欲買(mǎi)者失望、最終被人遺忘的程度。 成交量改變？？行情重新判斷 無(wú)量空漲或者縮量陰跌往往都代表一種趨勢(shì)，只要成交量萎縮的特征不改變，行情的性質(zhì)往往也會(huì)延伸，但是成交量突然之間發(fā)生了巨變，則以前所有判斷行情的基礎(chǔ)條件，比如基本面、技術(shù)面、主力資金、市場(chǎng)熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)等等都得重新審視，絕對(duì)不能因惰性而沿用前期的判斷定勢(shì)。比如無(wú)量空漲之后，再放巨量飚升或者突然震蕩放巨量下跌；比如縮量陰跌之后，突然低位放巨量震蕩，行情必須以此為起點(diǎn)重新判斷，很可能行情的性質(zhì)正在發(fā)生改變，很可能行情已經(jīng)漲過(guò)頭或者跌過(guò)頭。一般而言，行情在漫長(zhǎng)的縮量陰跌之后，第一次放量往往還很難扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，并且這種成交量往往也僅是在成交量圖上顯示出一根長(zhǎng)長(zhǎng)的紅柱，只是相對(duì)前期成交量放大若干倍，絕對(duì)成交量巨變并未出現(xiàn)，行情還有反復(fù)，但如果反復(fù)震蕩，不斷放量，行情在低位持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，則要將成交量累積起來(lái)看。不管上行突破，還是下行突破，這樣的行情需要引起注意。成交量趨勢(shì)不變，行情趨勢(shì)延伸；成交量改變，行情需要重新判斷。這不僅是研究縮量個(gè)股趨勢(shì)的重要依據(jù)，也是研究放量個(gè)股趨勢(shì)的重要前題。近期有不少個(gè)股在漫長(zhǎng)的陰跌之后，已出現(xiàn)震蕩放巨量的情況，如配售概念股、一些小盤(pán)重組股低位成交量變化劇烈，這預(yù)示著行情很可能將會(huì)改變性質(zhì)，當(dāng)然這離無(wú)量空漲還有一段距離。 十五、成交量是看盤(pán)的一項(xiàng)重要本領(lǐng)，好的感覺(jué)源于平時(shí)的學(xué)習(xí)與積累，非幾句話(huà)就能說(shuō)得清。但是，還是有一些規(guī)律性的東西，以下是一些介紹。 許多股民投資者對(duì)于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識(shí)不清，K線(xiàn)分析只有與成交量的分析相結(jié)合，才能真正讀懂市場(chǎng)的語(yǔ)言，洞悉股價(jià)變化的奧妙。這里將成交量變化八個(gè)階段總結(jié)為“八階律”。 1、量增價(jià)平，轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)：股價(jià)經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌的低位區(qū)，出現(xiàn)成交量增加股價(jià)企穩(wěn)現(xiàn)象，此時(shí)一般成交量的陽(yáng)柱線(xiàn)明顯多于陰柱，凸凹量差比較明顯，說(shuō)明底部在積聚上漲動(dòng)力，有主力在進(jìn)貨為中線(xiàn)轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào)，可以適量買(mǎi)進(jìn)持股待漲。有時(shí)在上升趨勢(shì)中途也會(huì)出現(xiàn)“量增價(jià)平”，則說(shuō)明股價(jià)上行暫時(shí)受挫，只要上升趨勢(shì)未破，一般整理后仍會(huì)有行情。 2、量增價(jià)升，買(mǎi)入信號(hào)：成交量持續(xù)增加，股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升，這是短中線(xiàn)最佳的買(mǎi)入信號(hào)。“量增價(jià)升”是最常見(jiàn)的多頭主動(dòng)進(jìn)攻模式，應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入，與莊共舞。 3、量平價(jià)升，持續(xù)買(mǎi)入：成交量保持等量水平，股價(jià)持續(xù)上升，可在期間適時(shí)參與。 4、量減價(jià)升，繼續(xù)持有：成交量減少，股價(jià)仍在繼續(xù)上升，適宜繼續(xù)持股，即使如果鎖籌現(xiàn)象較好，也只能是小資金短線(xiàn)參與，因?yàn)楣蓛r(jià)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅，接近上漲末期了。有時(shí)在上漲初期也會(huì)出現(xiàn)“量減價(jià)升”，則可能是曇花一現(xiàn)，但經(jīng)過(guò)補(bǔ)量后仍有上行空間。 5、量減價(jià)平，警戒信號(hào)：成交量顯著減少，股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅上漲之后，進(jìn)行橫向整理不在上升，此為警戒出貨的信號(hào)。此階段如果突發(fā)巨量天量拉出大陽(yáng)大陰線(xiàn)，無(wú)論有無(wú)利好利空消息，均應(yīng)果斷派發(fā)。 6、量減價(jià)跌，賣(mài)出信號(hào)：成交量繼續(xù)減少，股價(jià)趨勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)為下降，為賣(mài)出信號(hào)。此為無(wú)量陰跌，底部遙遙無(wú)期，所謂多頭不死跌勢(shì)不止，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉(cāng)認(rèn)賠，爆出大的成交量（見(jiàn)階段8），跌勢(shì)才會(huì)停止，所以在操作上，只要趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，應(yīng)及時(shí)止損出局。 7、量平價(jià)跌，繼續(xù)賣(mài)出：成交量停止減少，股價(jià)急速滑落，此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣(mài)出的方針，不要買(mǎi)入當(dāng)心“飛刀斷手”。 8、量增價(jià)跌，棄賣(mài)觀望：股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅下跌之后，出現(xiàn)成交量增加，即使股價(jià)仍在下落，也要慎重對(duì)待極度恐慌的“殺跌”，所以此階段的操作原則是放棄賣(mài)出空倉(cāng)觀望。低價(jià)區(qū)的增量說(shuō)明有資金接盤(pán)，說(shuō)明后期有望形成底部或反彈的產(chǎn)生，適宜關(guān)注。有時(shí)若在趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)的初期出現(xiàn)“量增價(jià)跌”，那么更應(yīng)果斷地清倉(cāng)出局。 十六、 根據(jù)成交量的變化尋找黑馬，是投資者首先注意到的。如果主力吸籌較為堅(jiān)決，則漲時(shí)大幅放量、跌時(shí)急劇縮量將成為建倉(cāng)階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下，主力吸籌的動(dòng)作會(huì)比較隱蔽，成交量變化的規(guī)律性并不明顯，但也不是無(wú)蹤可覓。一個(gè)重要的手段就是觀察成交量均線(xiàn)。如果成交量在均線(xiàn)附近頻繁震動(dòng)，股價(jià)上漲時(shí)成交量超出均線(xiàn)較多，而股價(jià)下跌時(shí)成交量低于均線(xiàn)較多，則該股就應(yīng)成為密切關(guān)注的對(duì)象。因?yàn)?，這表明籌碼正在連續(xù)不斷地集中到主力手中?！ ?nbsp; 需要注意的是，投資者從成交量的變化尋找“黑馬”時(shí)，必須結(jié)合股價(jià)的變化進(jìn)行分析。因?yàn)榻^大部分股票中都有一些大戶(hù)，他們的短線(xiàn)進(jìn)出，同樣會(huì)導(dǎo)致成交量出現(xiàn)波動(dòng)，關(guān)鍵是要把這種隨機(jī)買(mǎi)賣(mài)所造成的波動(dòng)與主力有意吸納造成的波動(dòng)區(qū)分開(kāi)來(lái)。我們知道，隨機(jī)性波動(dòng)不存在刻意打壓股價(jià)的問(wèn)題，成交量放出時(shí)股價(jià)容易出現(xiàn)跳躍式上升，而主力吸籌必然要壓低買(mǎi)價(jià)，因此股價(jià)和成交量的上升有一定的連續(xù)性。依據(jù)這一原理，可以在成交量變化和股價(jià)漲跌之間建立某種聯(lián)系，通過(guò)技術(shù)手段過(guò)濾掉那些股價(jià)跳躍式的成交量放大，了解真實(shí)的籌碼集中情況?！ ?nbsp; 成交量堆積是另一個(gè)重要的觀察對(duì)象，它對(duì)于判斷主力的建倉(cāng)成本有著重要作用。除了剛上市的新股外，大部分股票都有一個(gè)密集成交區(qū)域，股價(jià)要突破該區(qū)域需要消耗大量的能量，而它也就成為主力重要的建倉(cāng)區(qū)域，往往可以在此處以相對(duì)較低的成本收集到大量籌碼。所以，那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū)，并且在以下區(qū)域內(nèi)累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股，就非常值得關(guān)注，因?yàn)樗砻餍陆槿胫髁Φ膶?shí)力遠(yuǎn)勝于以往，其建倉(cāng)成本亦較高，如果后市沒(méi)有較大空間的話(huà)，大資金是不會(huì)輕易為場(chǎng)內(nèi)資金解套的?！ ?nbsp; 但如果累積成交量并不大，即所謂“輕松過(guò)頂”，則需要提高警惕，因?yàn)檫@往往是原有主力所為，由于籌碼已有大量積累，使得拉抬較為輕松。盡管這并不一定意味著股價(jià)不能創(chuàng)出新高，但無(wú)疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作時(shí)需要更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制，股市整體走勢(shì)趨弱時(shí)尤其需要謹(jǐn)慎?！ ?nbsp; 需要指出的是，在主力開(kāi)始建倉(cāng)后，某一區(qū)域的成交量越密集，則主力的建倉(cāng)成本就越*近這一區(qū)域，因?yàn)闊o(wú)論是真實(shí)買(mǎi)入還是主力對(duì)敲，均需耗費(fèi)成本，密集成交區(qū)也就是主力最重要的成本區(qū)，累積成交量和換手率越高，則主力的籌碼積累就越充分，而且往往實(shí)力也較強(qiáng)，此類(lèi)股票一旦時(shí)機(jī)成熟，往往有可能一鳴驚人，成為一匹“超級(jí)大黑馬”。 十七、 成交量溫和放大的直觀特征就是量柱頂點(diǎn)的連線(xiàn)呈現(xiàn)平滑的反拋物線(xiàn)形上升，線(xiàn)路無(wú)劇烈的拐點(diǎn)。定量的水平應(yīng)該在３％至５％換手左右方為可*、溫和放大的原因是隨著吸籌的延續(xù)，外部籌碼日益稀少，從而使股票價(jià)格逐步上升，但因?yàn)槭侵髁τ幸庾R(shí)的吸納？所以在其刻意調(diào)控之下，股價(jià)和成交量都被限制在一個(gè)溫和變化的水平，以防止引起市場(chǎng)的關(guān)注。對(duì)“溫和放量”的理解要注意三點(diǎn)： 一是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術(shù)意義，其中在相對(duì)低位和長(zhǎng)期地量后出現(xiàn)的溫和放量才是最有技術(shù)意義的。 二是溫和放量有可能是長(zhǎng)線(xiàn)主力的試探性建倉(cāng)行為，所以雖然也許會(huì)在之后會(huì)出現(xiàn)一波上漲行情，但一般還是會(huì)走出回調(diào)洗盤(pán)的走勢(shì)；也有可能是長(zhǎng)線(xiàn)主力的試盤(pán)動(dòng)作，會(huì)根據(jù)大盤(pán)運(yùn)行的戰(zhàn)略方向確定下一步是反手做空打壓股價(jià)以在更低位置吸籌，或者在強(qiáng)烈的大盤(pán)做多背景下就此展開(kāi)一輪拉高吸貨的攻勢(shì)。因此最好把溫和放量作為尋找“黑馬”的一個(gè)參考指標(biāo)，尋低位介入。 三是溫和放量的時(shí)間一般不會(huì)太長(zhǎng)，否則持續(xù)吸籌不容易控制股價(jià)也會(huì)引起市場(chǎng)注意。在不同時(shí)期參與市場(chǎng)的散戶(hù)群體和散戶(hù)心理也會(huì)有很大變化，所以一個(gè)實(shí)力主力介入個(gè)股的前期為了獲取籌碼，會(huì)采用多種操作手法，但溫和放量無(wú)疑是其中最主要的一種手法。這樣，在一個(gè)長(zhǎng)線(xiàn)莊股的走勢(shì)中出現(xiàn)反復(fù)的溫和放量也就不足為奇了。 |
十八、
| 股市中有句老話(huà)：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化，成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I(mǎi)賣(mài)。”可以說(shuō)，成交量的大小，直接表明了市場(chǎng)上多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。 ?。薄睾头帕?。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類(lèi)似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，這種放量形態(tài)，還稱(chēng)作是“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般股價(jià)在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨量上升，量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類(lèi)調(diào)整沒(méi)有固定的時(shí)間模式，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買(mǎi)入，并在支持買(mǎi)進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候，有足夠的耐心用來(lái)等待。需要注意的是，當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn)，因?yàn)檎{(diào)整如果低過(guò)了主力建倉(cāng)的成本區(qū)，至少說(shuō)明市場(chǎng)的拋壓還很大，后市調(diào)整的可能性較大。 ２、突放巨量。對(duì)此種走勢(shì)的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來(lái)對(duì)待。一般來(lái)說(shuō)，上漲過(guò)程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過(guò)程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線(xiàn)的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆市放量，在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻，造成了十分醒目的效果。這類(lèi)個(gè)股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。 還有一點(diǎn)大家要注意，主力資金在吸籌的時(shí)候，成交量并不一定要有多大，只要有足夠的耐心，在底部多盤(pán)整一段時(shí)間就行。而主力要出貨的時(shí)候，由于手中籌碼太多，總得想方設(shè)法，設(shè)置各種各樣的陷阱。因此應(yīng)該全面考察該股長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)行軌跡，了解它所處的價(jià)位、量能水平和它的基本面之間的關(guān)系，摸清主力的活動(dòng)規(guī)律及個(gè)股的后市潛力，通過(guò)綜合分析來(lái)確定我們介入或出貨的時(shí)機(jī)。 雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的無(wú)非就是價(jià)格與成交量，其他指標(biāo)無(wú)非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量?jī)r(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因，價(jià)是果；量在先，價(jià)在后”，也就是說(shuō)成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，由此人們導(dǎo)出了多種量?jī)r(jià)關(guān)系的規(guī)則，用于指民具體的投資。但在實(shí)際中，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤(pán)方面，失誤率更高，不是錯(cuò)把洗盤(pán)當(dāng)出貨，過(guò)早賣(mài)出，從而痛失獲利良機(jī)，就是誤將出貨當(dāng)洗盤(pán)，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么，在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說(shuō)，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤(pán)呢? 一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí)，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時(shí)研究成交量沒(méi)有實(shí)際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí)，主力的行蹤就會(huì)暴露，我們把這樣的股票稱(chēng)為強(qiáng)莊股，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義，此時(shí)，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤(pán)跡象，并果斷介入，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤(pán)作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷： 首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來(lái)，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線(xiàn)獲利盤(pán)強(qiáng)行洗去，這一洗盤(pán)行為在K線(xiàn)圖上表現(xiàn)為陰陽(yáng)相間的橫盤(pán)震蕩，同時(shí)，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價(jià)的K線(xiàn)形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。 其次，在主力洗盤(pán)階段，K線(xiàn)組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實(shí)不然，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí)，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線(xiàn)，短期移動(dòng)平均線(xiàn)對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說(shuō)的“巨量長(zhǎng)陰價(jià)不跌，主力洗盤(pán)必有漲”。 再次，在主力洗盤(pán)時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線(xiàn)也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日、10日均量線(xiàn)始終保持向上運(yùn)行，說(shuō)明主力一直在增倉(cāng)，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會(huì)迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高，這說(shuō)明單從量能的角度看，股價(jià)已具備大幅上漲的條件。 |
十九、實(shí)戰(zhàn)中通常是很難區(qū)別主力在洗盤(pán)還是出貨，拋早了走了一條大魚(yú)，拋晚了又后悔莫及，恰恰是因?yàn)橛写藚^(qū)別，才有了種種看盤(pán)技巧。當(dāng)然能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)主力在洗盤(pán)是最好的，不過(guò)退一步"以其人之道還治其人之身"也不錯(cuò)，因?yàn)樵诳桃庵圃斓目疹^陷阱構(gòu)筑之后往往也容易成為個(gè)股介入的好時(shí)機(jī)，這就是千金難買(mǎi)價(jià)散兵坑?！ ?nbsp;
當(dāng)過(guò)兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因?yàn)榕趶棽惶赡茉俅握ㄔ谕粋€(gè)彈坑內(nèi)，前次炸出的彈坑往往成為老兵們的最佳躲藏之地。在量?jī)r(jià)研判中有成交量的散兵坑，這是指在筑底成功時(shí)成交量往往形成一個(gè)大坑，在弱如游絲的低迷后呈現(xiàn)出有序的放大。千金難買(mǎi)價(jià)散兵坑是指股價(jià)處于小幅震蕩上行的慢牛趨勢(shì)初期或中期，成交量有所放大、換手率也小幅增加，突然股價(jià)出現(xiàn)快速下挫，但這種下挫不會(huì)維持很久，在一至兩天或一周左右的時(shí)間，股價(jià)便又重拾升勢(shì)，再一次回到跳水前原有的上升趨勢(shì)中，在圖形上形成股價(jià)散兵坑形狀，就如被炸彈炸出一般，而散兵坑出現(xiàn)之際將是十分難得的、千金也難買(mǎi)的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。
這個(gè)在上升趨勢(shì)途中出現(xiàn)的大坑，實(shí)質(zhì)上就是主力在拉升之前兇悍的洗盤(pán)，此招一出，把坐在轎子里的大部分浮多都震下來(lái)。這是個(gè)非常有效而實(shí)用的空頭陷阱，實(shí)戰(zhàn)中也確實(shí)很難把它識(shí)別出來(lái)，因此這里不研究如何識(shí)別是否為空頭陷阱，而是充分利用之成為個(gè)股的介入機(jī)會(huì)。其中有兩個(gè)買(mǎi)點(diǎn)，一是在價(jià)散兵坑之內(nèi)，但這是先知先覺(jué)與不知不覺(jué)，因?yàn)樵诠蓛r(jià)剛剛有所企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)之際，任何風(fēng)吹草動(dòng)往往都會(huì)使人失去理智；二是在價(jià)散兵坑出現(xiàn)并已重返上升趨勢(shì)中之際，這雖也失去了最低價(jià)買(mǎi)入的時(shí)機(jī)，但這卻是最有效的，因?yàn)楣蓛r(jià)重返上升趨勢(shì)使空頭陷阱已被確認(rèn)，"不買(mǎi)地價(jià)，不賣(mài)天價(jià)"，甘蔗的中間段是最甜的，看到趨勢(shì)的重新確立才該出手時(shí)就出手，這是順勢(shì)操作的真諦?！ ?nbsp;
實(shí)戰(zhàn)中的注意事項(xiàng)：1、股價(jià)要處于慢牛趨勢(shì)初期或中期時(shí)，最好已有10%以上的漲幅，說(shuō)明了上漲趨勢(shì)已初步確立；2、股價(jià)突然間無(wú)量下挫，止跌位置相對(duì)于股價(jià)的絕對(duì)漲幅不能超過(guò)50％，最好在0.382黃金分割回吐位之內(nèi)，如比例過(guò)高，向上的爆發(fā)力往往會(huì)減弱；3、在短時(shí)間內(nèi)又有能力恢復(fù)到原有的上升趨勢(shì)中，最好在1周內(nèi)完成，否則時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，價(jià)散兵坑的爆發(fā)力往往會(huì)減弱；4、在股價(jià)回升時(shí)候，成交量應(yīng)該有所放大，快速的回升往往預(yù)示著爆發(fā)力強(qiáng)大；5、重返上升趨勢(shì)之際，就是介入的絕佳時(shí)機(jī)。
二十、在技術(shù)分析領(lǐng)域里，移動(dòng)平均線(xiàn)以它簡(jiǎn)潔明了的特點(diǎn)深受投資者的青睞。人們利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線(xiàn)來(lái)指導(dǎo)操作，特別利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線(xiàn)的排列來(lái)判斷是多頭市場(chǎng)還是空頭市場(chǎng)（在西方國(guó)家一般認(rèn)為股價(jià)線(xiàn)在２００日移動(dòng)平均線(xiàn)以上為牛市。反之，股價(jià)線(xiàn)在２００日移動(dòng)平均線(xiàn)以下時(shí)為熊市），以便調(diào)整投資者的市場(chǎng)思維，實(shí)施不同的投資策略。而在選擇買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)時(shí)則運(yùn)用“葛南維八法”。移動(dòng)平均線(xiàn)的優(yōu)缺點(diǎn)
一、優(yōu)點(diǎn)：運(yùn)用移動(dòng)平均線(xiàn)理論，在買(mǎi)賣(mài)交易時(shí)，可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度，將虧損的可能性降至最低；在行情趨勢(shì)發(fā)動(dòng)時(shí)，買(mǎi)賣(mài)交易的利潤(rùn)相當(dāng)可觀；移動(dòng)平均線(xiàn)的組合可以判斷行情的真正趨勢(shì)。
二、缺陷：當(dāng)行情牛皮盤(pán)整時(shí)，買(mǎi)賣(mài)信號(hào)過(guò)于頻繁，投資者無(wú)所適從；移動(dòng)平均線(xiàn)的最佳日數(shù)與組合，確定起來(lái)十分困難；僅*移動(dòng)平均線(xiàn)的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，無(wú)法給予投資者充足的信心，必須依*其他技術(shù)指標(biāo)的輔助。成交量、股價(jià)、均線(xiàn)共同作用
為了投資者在運(yùn)用移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)能夠揚(yáng)長(zhǎng)避短，從而發(fā)現(xiàn)成交量、股價(jià)、均線(xiàn)三者的共同作用，總結(jié)出：股價(jià)突破、支撐和壓力的有效性與均線(xiàn)的角度和成交量有關(guān)。根據(jù)這一理論，投資者可以較為有效地實(shí)施正確的買(mǎi)賣(mài)策略。突破：股價(jià)突破移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，成交量必須放大，特別是向上突破移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)。如果移動(dòng)平均線(xiàn)的運(yùn)行角度與股價(jià)的運(yùn)行角度互反時(shí)，突破后的股價(jià)會(huì)有回抽的要求，當(dāng)日成交量過(guò)大（當(dāng)日成交量比前一日成交量放大３倍以上時(shí)），若當(dāng)日收盤(pán)為中線(xiàn)特別是光頭Ｋ線(xiàn)出現(xiàn)時(shí)，這種反抽會(huì)發(fā)生在次日或者第三日。例如，２００１年１０月２３日滬深兩市在暫停國(guó)有股減持消息的作用下，放量突破相反運(yùn)行的５日均線(xiàn)，并當(dāng)天收出光頭中陽(yáng)線(xiàn)，從而在次日才出現(xiàn)回抽，如果在突破移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)成交量減少或者持平（特別是股價(jià)無(wú)量突破相反運(yùn)行的移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)），這種突破往往是假的。
支撐：移動(dòng)平均線(xiàn)能否對(duì)股價(jià)構(gòu)成有效支撐，不僅要看移動(dòng)平均線(xiàn)的運(yùn)行角度，同時(shí)也要注意成交量的多寡。例如，移動(dòng)平均線(xiàn)是向上運(yùn)行而股價(jià)回落，這種移動(dòng)平均線(xiàn)的支撐力度就大于走平或者回落的移動(dòng)平均線(xiàn)，如果股價(jià)回落至移動(dòng)平均線(xiàn)，發(fā)生支撐反彈時(shí)，必須有成交量的配合，否則投資者可視這種支撐為無(wú)效支撐。例如：深成指在１０月２６日出現(xiàn)止跌走紅，但是成交量則比前一日減少，說(shuō)明這種支撐的可信度不高，投資者可不按傳統(tǒng)的移動(dòng)平均線(xiàn)的買(mǎi)賣(mài)技巧來(lái)進(jìn)行。
壓力：股指或者股價(jià)在下跌過(guò)程中出現(xiàn)的反彈，往往會(huì)遇上移動(dòng)平均線(xiàn)的壓力。這一壓力的大小不僅與移動(dòng)平均線(xiàn)的期數(shù)有關(guān)，同時(shí)還與移動(dòng)平均線(xiàn)的角度及成交量有密切關(guān)系。在反彈行情中移動(dòng)平均線(xiàn)的運(yùn)行角度與股價(jià)或者股價(jià)運(yùn)行角度越大，相反的壓力就越大，特別是無(wú)量上攻移動(dòng)平均線(xiàn)，失敗的可能性就越大。
以上移動(dòng)平均線(xiàn)對(duì)不同時(shí)期都有指導(dǎo)意義，只不過(guò)不同時(shí)期的均線(xiàn)的支壓力不同而已。
二十一、技術(shù)分析可以說(shuō)就是對(duì)價(jià)格、成交量、時(shí)間三大要素進(jìn)行的分析，而成交量分析則具有非常大的參考價(jià)值。雖然說(shuō)成交量比較容易做假，但仍是最客觀、最直接的市場(chǎng)要素之一。
?。薄⒖s量?？s量是指市場(chǎng)成交極為清淡，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同。這里面又分兩種情況：一是看淡后市，造成只有人賣(mài)，沒(méi)有人買(mǎi)；二是看好后市，只有人買(mǎi)，沒(méi)有人賣(mài)?？s量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期，碰到下跌縮量應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度，開(kāi)始放量上攻時(shí)再買(mǎi)入。碰到上漲縮量則可堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn)，等股價(jià)上沖乏力，有巨量放出的時(shí)候再賣(mài)出。
?。?、放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。相對(duì)于縮量來(lái)說(shuō)，放量有很大的虛假成分，控盤(pán)主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量是非常簡(jiǎn)單的事，但我們也沒(méi)有必要因噎廢食，只要分析透了主力的用意，也就可以將計(jì)就計(jì)“咬他一大口”。
?。?、堆量。主力意欲拉升時(shí)，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來(lái)，成交量緩慢放大，股價(jià)慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線(xiàn)圖上形成一個(gè)狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨，這種情況下我們要堅(jiān)決退出，不要幻想再有巨利獲取了。
?。?、量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或大盤(pán)基本穩(wěn)定的前提下的妖莊所為，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又復(fù)歸平靜，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注，以便出貨。
無(wú)論怎樣，成交量只是影響市場(chǎng)的幾大要素之一。市場(chǎng)是一個(gè)有機(jī)的整體，決不可把它分開(kāi)來(lái)看，綜合分析、綜合判斷，結(jié)果才會(huì)最準(zhǔn)確。
二十二、1、成交量的變化關(guān)鍵在于趨勢(shì)。趨勢(shì)是金，所謂的“天量天價(jià)，地量地價(jià)”，只是相對(duì)某一段時(shí)期而言的，具體的內(nèi)容則需要看其當(dāng)時(shí)的盤(pán)面狀態(tài)、以及所處的位置，才能夠真正確定未來(lái)可能的發(fā)展趨勢(shì)。在股價(jià)走勢(shì)中，量的變化有許多情況，最難判斷的是一個(gè)界限，多少算放量，多少算縮量，實(shí)際上并沒(méi)有一個(gè)可以遵循的規(guī)律，也沒(méi)有“放之四海皆真理”的絕對(duì)數(shù)據(jù)。很多時(shí)候只是一個(gè)“勢(shì)”，即放量的趨勢(shì)和縮量的趨勢(shì)，這種趨勢(shì)的把握來(lái)自于對(duì)前期走勢(shì)的整體判斷以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化狀態(tài)，還有很難說(shuō)明白的市場(chǎng)心理變化。在用成交手?jǐn)?shù)作為成交量研判的主要依據(jù)時(shí)，也可輔助使用成交金額與換手率進(jìn)行研判，從而更好地把握量的“勢(shì)”。這里重點(diǎn)談?wù)劀睾头帕颗c突放巨量的運(yùn)用。
溫和放量，指成交量在持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類(lèi)似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，也稱(chēng)作“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入，但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨之上升，縮量時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類(lèi)調(diào)整沒(méi)有固定的時(shí)間模式，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買(mǎi)入，并在支持買(mǎi)進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候，有足夠的耐心用來(lái)等待。四砂（600783）在2003年5月13日見(jiàn)底6.05元之后，構(gòu)筑了以15度角為上攻斜率的小上升通道，每一次連續(xù)幾根小陽(yáng)上攻時(shí)都留下“量堆”，之后的縮量回調(diào)皆為逢低吸納的好機(jī)會(huì)。
突放巨量，一般來(lái)說(shuō)在上漲過(guò)程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將十分困難，即“先見(jiàn)天量，后見(jiàn)天價(jià)”；而下跌過(guò)程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，股價(jià)繼續(xù)深跌的可能性很小，短線(xiàn)反彈的可能就在眼前了，即“市場(chǎng)在恐懼中見(jiàn)底”。
2、上升途中縮量上攻天天漲，下跌途中縮量陰跌天天跌。
市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí)，認(rèn)為股價(jià)的上漲必須要有量能的配合，如果是價(jià)漲量增，則表示上漲動(dòng)能充足，預(yù)示股價(jià)將繼續(xù)上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無(wú)量空漲，量?jī)r(jià)配合不理想，預(yù)示股價(jià)不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。實(shí)際情況其實(shí)不然，具體情況要具體分析，典型的現(xiàn)象是上漲初期需要價(jià)量配合，上漲一段后則不同了，主力控盤(pán)個(gè)股的股價(jià)往往越是上漲成交量反而萎縮了，直到再次放量上漲或高位放量滯脹時(shí)反而預(yù)示著要出貨了。上漲過(guò)程不放量表明沒(méi)有人賣(mài)股票，而盤(pán)面又能保持和諧的走勢(shì)，說(shuō)明持有者一致看好后市走勢(shì)，股價(jià)的上漲根本沒(méi)有拋盤(pán)，因?yàn)榇蟛糠只I碼已被主力鎖定了，在沒(méi)有拋壓的情況下，股價(jià)的上漲并不需要成交量的支持。東風(fēng)汽車(chē)（600006）在2000年1月下旬見(jiàn)底4.5元后開(kāi)始上漲，周K線(xiàn)圖上可清楚看到，剛開(kāi)始上攻時(shí)成交量很大，之后價(jià)越漲量越縮，到了15.2元高價(jià)時(shí)已形成了流暢的上漲圖形，這種近乎完美、天馬行空的走勢(shì)吸引了市場(chǎng)的關(guān)注，在高位縮量整理后，2003年4月中旬該股開(kāi)始在高位放量震蕩，這種高位滯脹的異常現(xiàn)象，說(shuō)明主力可能已在派發(fā)籌碼，之后股價(jià)果真出現(xiàn)破位下行。
股價(jià)在下跌過(guò)程中不放量是正?，F(xiàn)象，一是沒(méi)有接盤(pán)因此拋不出去，二是惜售情節(jié)較高沒(méi)有人肯割肉。因此縮量下跌的股票，要看速率，快速縮量才好，否則可能會(huì)綿綿陰跌無(wú)止期。實(shí)戰(zhàn)中往往出現(xiàn)無(wú)量陰跌天天跌的現(xiàn)象，只有在出現(xiàn)恐慌性?huà)伇P(pán)之后，再次放量才會(huì)有所企穩(wěn)。其實(shí)放量下跌說(shuō)明拋盤(pán)大的同時(shí)接盤(pán)也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，顯示出有人開(kāi)始搶反彈。今年大盤(pán)自1649點(diǎn)陰跌以來(lái)，就出現(xiàn)這種無(wú)量陰跌天天跌的現(xiàn)象，顯示出多頭根本沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)搶反彈的意愿。由于弱勢(shì)反彈主要*市場(chǎng)的惜售心理所支撐的，止跌反彈的初期往往會(huì)出現(xiàn)在恐懼中單針見(jiàn)底，因此需要放量，但之后的上攻反而會(huì)呈現(xiàn)縮量反彈天天漲的現(xiàn)象，這時(shí)不必理會(huì)某些市場(chǎng)人士喋喋不休的放量論調(diào)，因?yàn)槿鮿?shì)反彈中一旦再度放量，就說(shuō)明籌碼已松動(dòng)了，預(yù)示著新一輪下跌的開(kāi)始。
二十三、 研判主力的成本，才有可能了解他的動(dòng)機(jī)，才能在撲朔迷離的走勢(shì)中適者生存。這樣，不少市場(chǎng)的高手把焦點(diǎn)聚集在均量線(xiàn)中，越來(lái)越對(duì)它的波動(dòng)敏感。由于主行為是波段式操作，故中、小投資者因不察或不清，屢屢處于被動(dòng)的局面而不主動(dòng)的出擊往往需借助該“突破輔助訊號(hào)”。這樣，有必要增加其透明度。
?。ㄒ唬┚烤€(xiàn)是一種反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)成交情況，即交投趨勢(shì)的技術(shù)性指標(biāo)
將一定時(shí)期內(nèi)的成交量相加后平均，成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線(xiàn)，即均量線(xiàn)。一般以10作為采樣天數(shù)。股價(jià)越往上走（下行），可以加高（縮短），采樣天數(shù)有利于嗅出變量的“異味”。其要訣如下：
1．在上漲行情初期，均量線(xiàn)隨股價(jià)不斷創(chuàng)新高，顯示市場(chǎng)人氣的聚集過(guò)程；行情進(jìn)入尾聲時(shí)，盡管股價(jià)再創(chuàng)新高，滾量線(xiàn)如已疲軟，表明市場(chǎng)追高跟進(jìn)意愿發(fā)生變化；股指不斷跌出新低，而均量線(xiàn)也已雯平，還有上升跡象，表明股價(jià)已經(jīng)到底，伺機(jī)買(mǎi)入。
2．5日均量線(xiàn)在10日均量線(xiàn)下方持續(xù)告跌，且無(wú)拐頭走勢(shì)，提出警戒訊號(hào)：跌勢(shì)仍將繼續(xù)。5日均量線(xiàn)在日均量線(xiàn)上方上升，顯示仍將反復(fù)上漲。
1993年第一季度的“二紡機(jī)”即是典型93.1.18該股的5日均量線(xiàn)和10日均量線(xiàn)開(kāi)始同步向上發(fā)散，股價(jià)雖有反復(fù)，但由于5日均量線(xiàn)和10日均量線(xiàn)都創(chuàng)出新高，表明該股人氣已聚，正進(jìn)入主升段，但到了30元區(qū)域，5日均量線(xiàn)明顯疲軟，“93.2.22”股價(jià)仍勉強(qiáng)創(chuàng)出32.48元的新高，但此時(shí)的5日均量線(xiàn)已在10日均量線(xiàn)以下運(yùn)行，表明市場(chǎng)追高意愿不足，股價(jià)處于相對(duì)高位區(qū)域（這個(gè)價(jià)位也是目前為止的天價(jià)）。
?。ǘ┮恍?qiáng)勢(shì)股之所以能一漲再漲，和其主力收集籌碼的成本有重要關(guān)系，而這些均逃不過(guò)均量線(xiàn)的掃描，因?yàn)樗芊从吵龀杀镜母叩秃统謧}(cāng)量的大小。如其成本較高且持倉(cāng)量大增，則不易出局，認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，在其成本價(jià)的1.1倍亦能適量“乘船”，如均量線(xiàn)和股價(jià)明顯不匹配就要時(shí)刻防備主力的低成本而隨時(shí)可能出現(xiàn)的兌付現(xiàn)象。
實(shí)證分析：1996年末及1997年初，為什么有些股反彈強(qiáng)勁，而大多數(shù)股“默默無(wú)聞”，一個(gè)重要的原因就是前者在1996年年終啟動(dòng)時(shí)的均量體現(xiàn)出主力的理論成本及持倉(cāng)比例。例如深市“蘇三山”，96.10.4均量線(xiàn)隨股價(jià)創(chuàng)出新高，同時(shí)由于10日均量線(xiàn)的加速上揚(yáng)，表明主力在4元持倉(cāng)量較大。96.12.25股價(jià)跌至4.20元后止跌，并隨后出現(xiàn)了三個(gè)漲停板。
均量線(xiàn)反映的是市場(chǎng)交投的主要趨向，是市場(chǎng)的本質(zhì)屬性，當(dāng)不少人夸夸其談時(shí)，事實(shí)教育我們：只有打主動(dòng)仗，才能立于不敗之地，這就是推崇內(nèi)在氣質(zhì)——均量線(xiàn)的真正內(nèi)涵。
二十四、 雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的無(wú)非就是價(jià)格與成交量，其他指標(biāo)無(wú)非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量?jī)r(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因，價(jià)是果；量在先，價(jià)在后”，也就是說(shuō)成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，由此人們導(dǎo)出了多種量?jī)r(jià)關(guān)系的規(guī)則，用于指導(dǎo)具體的投資。但在實(shí)際中，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤(pán)方面，失誤率更高，不是錯(cuò)把洗盤(pán)當(dāng)出貨，過(guò)早賣(mài)出，從而痛失獲利良機(jī)，就是誤將出貨當(dāng)洗盤(pán)，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么，在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說(shuō)，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤(pán)呢?
一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí)，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時(shí)研究成交量沒(méi)有實(shí)際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí)，主力的行蹤就會(huì)暴露，我們把這樣的股票稱(chēng)為強(qiáng)莊股，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義，此時(shí)，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤(pán)跡象，并果斷介入，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤(pán)作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷：
首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來(lái)，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線(xiàn)獲利盤(pán)強(qiáng)行洗去，這一洗盤(pán)行為在K線(xiàn)圖上表現(xiàn)為陰陽(yáng)相間的橫盤(pán)震蕩，同時(shí)，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價(jià)的K線(xiàn)形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。
其次，在主力洗盤(pán)階段，K線(xiàn)組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實(shí)不然，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí)，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線(xiàn)，短期移動(dòng)平均線(xiàn)對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說(shuō)的“巨量長(zhǎng)陰價(jià)不跌，主力洗盤(pán)必有漲”。
再次，在主力洗盤(pán)時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線(xiàn)也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日、10日均量線(xiàn)始終保持向上運(yùn)行，說(shuō)明主力一直在增倉(cāng)，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會(huì)迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高，這說(shuō)明單從量能的角度看，股價(jià)已具備大幅上漲的條件。
如果一只股票在經(jīng)過(guò)一波上漲之后，它的成交量變化出現(xiàn)以上特征，那就說(shuō)明該股主力洗盤(pán)的可能極大，后市看好。
二十五、成交量是技術(shù)分析的重要指標(biāo)，雖然莊家在打壓吸籌和拉高出貨時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生虛假的成交量，但投資者可根據(jù)股價(jià)的位置判斷莊家意圖?！ ?nbsp;
當(dāng)成交量逐漸放大時(shí)，投資者可依以下幾種情形對(duì)股票的行情加以判斷：
?。?、成交量增加，表示買(mǎi)方需求增加，換手積極，股價(jià)看漲?！ ?nbsp;
?。?、成交量增加，表現(xiàn)游資涌進(jìn)證券市場(chǎng)，交易自然活躍，行情將隨之高升。成交量增加，表示股票的流通性順暢，證券市場(chǎng)繁榮，股價(jià)必然高漲。成交量增加，投機(jī)氣氛濃厚，行情基礎(chǔ)不穩(wěn)固，股價(jià)隨時(shí)有下滑的可能?！ ?nbsp;
?。?、成交量過(guò)分膨脹，股價(jià)自然跟隨急漲，市場(chǎng)主力及大戶(hù)出貨相當(dāng)容易，中小投資者無(wú)法判斷主力的真實(shí)意圖，繼續(xù)拉高或壽終正寢的可能性都很大。當(dāng)成交量減少時(shí)，浮動(dòng)籌碼必然增加，賣(mài)壓隨即表面化，股價(jià)也隨之滑落，投資人興趣大減，資金很快從證券市場(chǎng)抽走，來(lái)不及撤退的被動(dòng)套牢，要等證券市場(chǎng)重新活躍才有重生機(jī)會(huì)。成交量增加從正面看是表示證券市場(chǎng)繁榮，股價(jià)上升的好現(xiàn)象，但相對(duì)的高利潤(rùn)必有高風(fēng)險(xiǎn)相伴隨，投資者在獲取收益時(shí)，千萬(wàn)別忘了風(fēng)險(xiǎn)的存在?！ ?nbsp;
在技術(shù)分析時(shí)，成交量的警示作用也是明顯的，最明顯的情形是，股價(jià)高漲，成交量激增，成交總額與股票指數(shù)不斷創(chuàng)出新高；但假若只是成交量增加，而股價(jià)與股價(jià)指數(shù)沒(méi)有明顯的漲升，這表示股價(jià)已達(dá)高峰，回檔的可能性極大，也是投資者應(yīng)該有所警惕的時(shí)候了。連日上漲的股票，突然高開(kāi)低走而且以低價(jià)收盤(pán)時(shí)，投資者就應(yīng)特別注意了。這種情況表明股價(jià)已有回檔的征兆，正是烏云密布的時(shí)候，最好還是暫時(shí)避開(kāi)為妙；交易量日漸萎縮，股價(jià)也逐漸推動(dòng)往日的雄風(fēng)，表示該股已逐漸趨近高價(jià)，投資者可以考慮獲利了結(jié)。
總之，特殊的證券市場(chǎng)信號(hào)，其背后一定隱藏著另一新的開(kāi)始，與其冒著風(fēng)雨前進(jìn)，不如先休息一下。
二十六、一、關(guān)于量
量之要，其一在勢(shì)也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上漲之力；
二、成交量的五種形態(tài)
因?yàn)槭袌?chǎng)就是各方力量相互作用的結(jié)果。雖然說(shuō)成交量比較容易做假，控盤(pán)主力常常利用廣大散戶(hù)對(duì)技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是最客觀的要素之一。 ？？
?。保袌?chǎng)分歧促成成交。所謂成交，當(dāng)然是有買(mǎi)有賣(mài)才會(huì)達(dá)成，光有買(mǎi)或光有賣(mài)絕對(duì)達(dá)不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才會(huì)成交。 ？？
?。玻s量?？s量是指市場(chǎng)成交極為清淡，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同，意見(jiàn)十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場(chǎng)人士都十分看淡后市，造成只有人賣(mài)，卻沒(méi)有人買(mǎi)，所以急劇縮量；二是，市場(chǎng)人士都對(duì)后市十分看好，只有人買(mǎi)，卻沒(méi)有人賣(mài)，所以又急劇縮量。 縮量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期，大家都對(duì)后市走勢(shì)十分認(rèn)同，下跌縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度，開(kāi)始放量上攻時(shí)再買(mǎi)入。同樣，上漲縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn)，坐等獲利，等股價(jià)上沖乏力，有巨量放出的時(shí)候再賣(mài)出。 ？？
３．放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大，在一部分人堅(jiān)決看空后市時(shí)，另一部分人卻對(duì)后市堅(jiān)決看好，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。 放量相對(duì)于縮量來(lái)說(shuō)，有很大的虛假成份，控盤(pán)主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量，是非常簡(jiǎn)單的事。只要分析透了主力的用意，也就可以將計(jì)就計(jì)。 ？？
?。矗蚜?。當(dāng)主力意欲拉升時(shí)，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來(lái)，成交量緩慢放大，股價(jià)慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線(xiàn)圖上，形成了一個(gè)狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨。 ？？
５．量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或大盤(pán)基本穩(wěn)定的前提下，妖莊所為，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又沒(méi)了后音，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注，以便出貨。
三、市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系
1． 確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)：市場(chǎng)上行或下探，其趨勢(shì)可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn)。逆趨勢(shì)而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn)。
2． 趨勢(shì)呈現(xiàn)弱勢(shì)的警告：如果市場(chǎng)成交量一直保持銳減，則警告目前趨勢(shì)正開(kāi)始弱化。尤其是市場(chǎng)在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低，以上判斷的準(zhǔn)確性更高。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑。
3． 區(qū)間突破的確認(rèn)方法：市場(chǎng)失去運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)即處于區(qū)間波動(dòng)，創(chuàng)新高或新低即實(shí)現(xiàn)對(duì)區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場(chǎng)尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間，所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎
4、成交量催化股價(jià)漲跌 一只股票成交量的大小，反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。當(dāng)更多的人或更多的資金對(duì)股票未來(lái)看好時(shí)，他們就會(huì)投入資金；當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來(lái)時(shí)，他們就會(huì)賣(mài)出手中的股票，從而引起價(jià)格下跌。但是無(wú)論如何，這是一個(gè)相對(duì)的過(guò)程，也就是說(shuō)，不會(huì)所有的人對(duì)股票“一致地”看好或看壞?！∵@是一個(gè)比較單純的看法，更深層的意義在于：股票處于不同的價(jià)格區(qū)域，看好的人和看淡的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化。比如市場(chǎng)上現(xiàn)在有１００個(gè)人參與交易，某股價(jià)格在１０元時(shí)可能有８０個(gè)人看好，認(rèn)為以后會(huì)出現(xiàn)更高的價(jià)格，而當(dāng)這８０個(gè)人都買(mǎi)進(jìn)后，果真引起價(jià)格上升；股價(jià)到了３０元時(shí)，起先買(mǎi)入的人中可能有３０個(gè)人認(rèn)為價(jià)格不會(huì)繼續(xù)上升，因此會(huì)賣(mài)出股票，而最初看跌的２０個(gè)人可能改變了觀點(diǎn)，認(rèn)為價(jià)格還會(huì)上升，這時(shí)，價(jià)格產(chǎn)生了瞬間不平衡，賣(mài)出的有３０人，買(mǎi)入的只有２０人，則價(jià)格下跌。看好、看淡的人數(shù)會(huì)重新組合并決定下一步走勢(shì)。？
大多數(shù)人都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法：股票成交量越大，價(jià)格就越漲。要知道，對(duì)于任何一個(gè)買(mǎi)入者，必然有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的賣(mài)出者，無(wú)論在任何價(jià)格，都是如此。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量出乎意料地放大，只能說(shuō)明在這個(gè)區(qū)域人們有非常大的分歧，比如５０個(gè)人看漲，５０個(gè)人看跌；如果成交量非常清淡，則說(shuō)明有分歧的人很少或者人們對(duì)該股票毫不關(guān)心，比如５個(gè)人看漲，５個(gè)人看跌，９０個(gè)人無(wú)動(dòng)于衷或在觀望。？
可以從成交量變化分析某股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。成交量越大，說(shuō)明越有吸引力，以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大?！?nbsp;
關(guān)鍵在于趨勢(shì)。趨勢(shì)是金，所謂的“天量天價(jià)，地量地價(jià)”，只是相對(duì)某一段時(shí)期而言的，具體的內(nèi)容則需要看其當(dāng)時(shí)的盤(pán)面狀態(tài)、以及所處的位置，才能夠真正確定未來(lái)可能的發(fā)展趨勢(shì)。在股價(jià)走勢(shì)中，量的變化有許多情況，最難判斷的是一個(gè)界限，多少算放量，多少算縮量，實(shí)際上并沒(méi)有一個(gè)可以遵循的規(guī)律，也沒(méi)有“放之四海皆真理”的絕對(duì)數(shù)據(jù)。很多時(shí)候只是一個(gè)“勢(shì)”，即放量的趨勢(shì)和縮量的趨勢(shì)，這種趨勢(shì)的把握來(lái)自于對(duì)前期走勢(shì)的整體判斷以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化狀態(tài)，還有很難說(shuō)明白的市場(chǎng)心理變化。在用成交手?jǐn)?shù)作為成交量研判的主要依據(jù)時(shí)，也可輔助使用成交金額與換手率進(jìn)行研判，從而更好地把握量的“勢(shì)”。這里重點(diǎn)談?wù)劀睾头帕颗c突放巨量的運(yùn)用。
溫和放量，指成交量在持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類(lèi)似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，也稱(chēng)作“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入，但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨之上升，縮量時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類(lèi)調(diào)整沒(méi)有固定的時(shí)間模式，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買(mǎi)入，并在支持買(mǎi)進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候，有足夠的耐心用來(lái)等待。四砂（600783）在2003年5月13日見(jiàn)底6.05元之后，構(gòu)筑了以15度角為上攻斜率的小上升通道，每一次連續(xù)幾根小陽(yáng)上攻時(shí)都留下“量堆”，之后的縮量回調(diào)皆為逢低吸納的好機(jī)會(huì)。
突放巨量，一般來(lái)說(shuō)在上漲過(guò)程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將十分困難，即“先見(jiàn)天量，后見(jiàn)天價(jià)”；而下跌過(guò)程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，股價(jià)繼續(xù)深跌的可能性很小，短線(xiàn)反彈的可能就在眼前了，即“市場(chǎng)在恐懼中見(jiàn)底”。
2、上升途中縮量上攻天天漲，下跌途中縮量陰跌天天跌。
市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí)，認(rèn)為股價(jià)的上漲必須要有量能的配合，如果是價(jià)漲量增，則表示上漲動(dòng)能充足，預(yù)示股價(jià)將繼續(xù)上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無(wú)量空漲，量?jī)r(jià)配合不理想，預(yù)示股價(jià)不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。實(shí)際情況其實(shí)不然，具體情況要具體分析，典型的現(xiàn)象是上漲初期需要價(jià)量配合，上漲一段后則不同了，主力控盤(pán)個(gè)股的股價(jià)往往越是上漲成交量反而萎縮了，直到再次放量上漲或高位放量滯脹時(shí)反而預(yù)示著要出貨了。上漲過(guò)程不放量表明沒(méi)有人賣(mài)股票，而盤(pán)面又能保持和諧的走勢(shì)，說(shuō)明持有者一致看好后市走勢(shì)，股價(jià)的上漲根本沒(méi)有拋盤(pán)，因?yàn)榇蟛糠只I碼已被主力鎖定了，在沒(méi)有拋壓的情況下，股價(jià)的上漲并不需要成交量的支持。東風(fēng)汽車(chē)（600006）在2000年1月下旬見(jiàn)底4.5元后開(kāi)始上漲，周K線(xiàn)圖上可清楚看到，剛開(kāi)始上攻時(shí)成交量很大，之后價(jià)越漲量越縮，到了15.2元高價(jià)時(shí)已形成了流暢的上漲圖形，這種近乎完美、天馬行空的走勢(shì)吸引了市場(chǎng)的關(guān)注，在高位縮量整理后，2003年4月中旬該股開(kāi)始在高位放量震蕩，這種高位滯脹的異?，F(xiàn)象，說(shuō)明主力可能已在派發(fā)籌碼，之后股價(jià)果真出現(xiàn)破位下行。
股價(jià)在下跌過(guò)程中不放量是正?，F(xiàn)象，一是沒(méi)有接盤(pán)因此拋不出去，二是惜售情節(jié)較高沒(méi)有人肯割肉。因此縮量下跌的股票，要看速率，快速縮量才好，否則可能會(huì)綿綿陰跌無(wú)止期。實(shí)戰(zhàn)中往往出現(xiàn)無(wú)量陰跌天天跌的現(xiàn)象，只有在出現(xiàn)恐慌性?huà)伇P(pán)之后，再次放量才會(huì)有所企穩(wěn)。其實(shí)放量下跌說(shuō)明拋盤(pán)大的同時(shí)接盤(pán)也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，顯示出有人開(kāi)始搶反彈。今年大盤(pán)自1649點(diǎn)陰跌以來(lái)，就出現(xiàn)這種無(wú)量陰跌天天跌的現(xiàn)象，顯示出多頭根本沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)搶反彈的意愿。由于弱勢(shì)反彈主要*市場(chǎng)的惜售心理所支撐的，止跌反彈的初期往往會(huì)出現(xiàn)在恐懼中單針見(jiàn)底，因此需要放量，但之后的上攻反而會(huì)呈現(xiàn)縮量反彈天天漲的現(xiàn)象，這時(shí)不必理會(huì)某些市場(chǎng)人士喋喋不休的放量論調(diào)，因?yàn)槿鮿?shì)反彈中一旦再度放量，就說(shuō)明籌碼已松動(dòng)了，預(yù)示著新一輪下跌的開(kāi)始。
二十三、 研判主力的成本，才有可能了解他的動(dòng)機(jī)，才能在撲朔迷離的走勢(shì)中適者生存。這樣，不少市場(chǎng)的高手把焦點(diǎn)聚集在均量線(xiàn)中，越來(lái)越對(duì)它的波動(dòng)敏感。由于主行為是波段式操作，故中、小投資者因不察或不清，屢屢處于被動(dòng)的局面而不主動(dòng)的出擊往往需借助該“突破輔助訊號(hào)”。這樣，有必要增加其透明度?！?nbsp;
?。ㄒ唬┚烤€(xiàn)是一種反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)成交情況，即交投趨勢(shì)的技術(shù)性指標(biāo)
將一定時(shí)期內(nèi)的成交量相加后平均，成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線(xiàn)，即均量線(xiàn)。一般以10作為采樣天數(shù)。股價(jià)越往上走（下行），可以加高（縮短），采樣天數(shù)有利于嗅出變量的“異味”。其要訣如下：
1．在上漲行情初期，均量線(xiàn)隨股價(jià)不斷創(chuàng)新高，顯示市場(chǎng)人氣的聚集過(guò)程；行情進(jìn)入尾聲時(shí)，盡管股價(jià)再創(chuàng)新高，滾量線(xiàn)如已疲軟，表明市場(chǎng)追高跟進(jìn)意愿發(fā)生變化；股指不斷跌出新低，而均量線(xiàn)也已雯平，還有上升跡象，表明股價(jià)已經(jīng)到底，伺機(jī)買(mǎi)入?！ ?nbsp;
2．5日均量線(xiàn)在10日均量線(xiàn)下方持續(xù)告跌，且無(wú)拐頭走勢(shì)，提出警戒訊號(hào)：跌勢(shì)仍將繼續(xù)。5日均量線(xiàn)在日均量線(xiàn)上方上升，顯示仍將反復(fù)上漲。
1993年第一季度的“二紡機(jī)”即是典型93.1.18該股的5日均量線(xiàn)和10日均量線(xiàn)開(kāi)始同步向上發(fā)散，股價(jià)雖有反復(fù)，但由于5日均量線(xiàn)和10日均量線(xiàn)都創(chuàng)出新高，表明該股人氣已聚，正進(jìn)入主升段，但到了30元區(qū)域，5日均量線(xiàn)明顯疲軟，“93.2.22”股價(jià)仍勉強(qiáng)創(chuàng)出32.48元的新高，但此時(shí)的5日均量線(xiàn)已在10日均量線(xiàn)以下運(yùn)行，表明市場(chǎng)追高意愿不足，股價(jià)處于相對(duì)高位區(qū)域（這個(gè)價(jià)位也是目前為止的天價(jià)）。
?。ǘ┮恍?qiáng)勢(shì)股之所以能一漲再漲，和其主力收集籌碼的成本有重要關(guān)系，而這些均逃不過(guò)均量線(xiàn)的掃描，因?yàn)樗芊从吵龀杀镜母叩秃统謧}(cāng)量的大小。如其成本較高且持倉(cāng)量大增，則不易出局，認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，在其成本價(jià)的1.1倍亦能適量“乘船”，如均量線(xiàn)和股價(jià)明顯不匹配就要時(shí)刻防備主力的低成本而隨時(shí)可能出現(xiàn)的兌付現(xiàn)象。
實(shí)證分析：1996年末及1997年初，為什么有些股反彈強(qiáng)勁，而大多數(shù)股“默默無(wú)聞”，一個(gè)重要的原因就是前者在1996年年終啟動(dòng)時(shí)的均量體現(xiàn)出主力的理論成本及持倉(cāng)比例。例如深市“蘇三山”，96.10.4均量線(xiàn)隨股價(jià)創(chuàng)出新高，同時(shí)由于10日均量線(xiàn)的加速上揚(yáng)，表明主力在4元持倉(cāng)量較大。96.12.25股價(jià)跌至4.20元后止跌，并隨后出現(xiàn)了三個(gè)漲停板。
均量線(xiàn)反映的是市場(chǎng)交投的主要趨向，是市場(chǎng)的本質(zhì)屬性，當(dāng)不少人夸夸其談時(shí)，事實(shí)教育我們：只有打主動(dòng)仗，才能立于不敗之地，這就是推崇內(nèi)在氣質(zhì)——均量線(xiàn)的真正內(nèi)涵。
二十四、 雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的無(wú)非就是價(jià)格與成交量，其他指標(biāo)無(wú)非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量?jī)r(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因，價(jià)是果；量在先，價(jià)在后”，也就是說(shuō)成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，由此人們導(dǎo)出了多種量?jī)r(jià)關(guān)系的規(guī)則，用于指導(dǎo)具體的投資。但在實(shí)際中，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)進(jìn)行具體買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤(pán)方面，失誤率更高，不是錯(cuò)把洗盤(pán)當(dāng)出貨，過(guò)早賣(mài)出，從而痛失獲利良機(jī)，就是誤將出貨當(dāng)洗盤(pán)，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么，在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說(shuō)，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤(pán)呢?
一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí)，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時(shí)研究成交量沒(méi)有實(shí)際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí)，主力的行蹤就會(huì)暴露，我們把這樣的股票稱(chēng)為強(qiáng)莊股，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義，此時(shí)，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤(pán)跡象，并果斷介入，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤(pán)作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷：
首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來(lái)，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線(xiàn)獲利盤(pán)強(qiáng)行洗去，這一洗盤(pán)行為在K線(xiàn)圖上表現(xiàn)為陰陽(yáng)相間的橫盤(pán)震蕩，同時(shí)，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價(jià)的K線(xiàn)形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。
其次，在主力洗盤(pán)階段，K線(xiàn)組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實(shí)不然，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí)，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線(xiàn)，短期移動(dòng)平均線(xiàn)對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說(shuō)的“巨量長(zhǎng)陰價(jià)不跌，主力洗盤(pán)必有漲”。
再次，在主力洗盤(pán)時(shí)，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線(xiàn)也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí)，股價(jià)的5日、10日均量線(xiàn)始終保持向上運(yùn)行，說(shuō)明主力一直在增倉(cāng)，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會(huì)迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高，這說(shuō)明單從量能的角度看，股價(jià)已具備大幅上漲的條件。
如果一只股票在經(jīng)過(guò)一波上漲之后，它的成交量變化出現(xiàn)以上特征，那就說(shuō)明該股主力洗盤(pán)的可能極大，后市看好。
二十五、成交量是技術(shù)分析的重要指標(biāo)，雖然莊家在打壓吸籌和拉高出貨時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生虛假的成交量，但投資者可根據(jù)股價(jià)的位置判斷莊家意圖?！ ?nbsp;
當(dāng)成交量逐漸放大時(shí)，投資者可依以下幾種情形對(duì)股票的行情加以判斷：
?。?、成交量增加，表示買(mǎi)方需求增加，換手積極，股價(jià)看漲?！ ?nbsp;
?。病⒊山涣吭黾?，表現(xiàn)游資涌進(jìn)證券市場(chǎng)，交易自然活躍，行情將隨之高升。成交量增加，表示股票的流通性順暢，證券市場(chǎng)繁榮，股價(jià)必然高漲。成交量增加，投機(jī)氣氛濃厚，行情基礎(chǔ)不穩(wěn)固，股價(jià)隨時(shí)有下滑的可能。
?。?、成交量過(guò)分膨脹，股價(jià)自然跟隨急漲，市場(chǎng)主力及大戶(hù)出貨相當(dāng)容易，中小投資者無(wú)法判斷主力的真實(shí)意圖，繼續(xù)拉高或壽終正寢的可能性都很大。當(dāng)成交量減少時(shí)，浮動(dòng)籌碼必然增加，賣(mài)壓隨即表面化，股價(jià)也隨之滑落，投資人興趣大減，資金很快從證券市場(chǎng)抽走，來(lái)不及撤退的被動(dòng)套牢，要等證券市場(chǎng)重新活躍才有重生機(jī)會(huì)。成交量增加從正面看是表示證券市場(chǎng)繁榮，股價(jià)上升的好現(xiàn)象，但相對(duì)的高利潤(rùn)必有高風(fēng)險(xiǎn)相伴隨，投資者在獲取收益時(shí)，千萬(wàn)別忘了風(fēng)險(xiǎn)的存在?！ ?nbsp;
在技術(shù)分析時(shí)，成交量的警示作用也是明顯的，最明顯的情形是，股價(jià)高漲，成交量激增，成交總額與股票指數(shù)不斷創(chuàng)出新高；但假若只是成交量增加，而股價(jià)與股價(jià)指數(shù)沒(méi)有明顯的漲升，這表示股價(jià)已達(dá)高峰，回檔的可能性極大，也是投資者應(yīng)該有所警惕的時(shí)候了。連日上漲的股票，突然高開(kāi)低走而且以低價(jià)收盤(pán)時(shí)，投資者就應(yīng)特別注意了。這種情況表明股價(jià)已有回檔的征兆，正是烏云密布的時(shí)候，最好還是暫時(shí)避開(kāi)為妙；交易量日漸萎縮，股價(jià)也逐漸推動(dòng)往日的雄風(fēng)，表示該股已逐漸趨近高價(jià)，投資者可以考慮獲利了結(jié)?！ ?nbsp;
總之，特殊的證券市場(chǎng)信號(hào)，其背后一定隱藏著另一新的開(kāi)始，與其冒著風(fēng)雨前進(jìn)，不如先休息一下。
二十六、一、關(guān)于量
量之要，其一在勢(shì)也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上漲之力；
二、成交量的五種形態(tài)
因?yàn)槭袌?chǎng)就是各方力量相互作用的結(jié)果。雖然說(shuō)成交量比較容易做假，控盤(pán)主力常常利用廣大散戶(hù)對(duì)技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是最客觀的要素之一。 ？？
?。保袌?chǎng)分歧促成成交。所謂成交，當(dāng)然是有買(mǎi)有賣(mài)才會(huì)達(dá)成，光有買(mǎi)或光有賣(mài)絕對(duì)達(dá)不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才會(huì)成交。 ？？
?。玻s量。縮量是指市場(chǎng)成交極為清淡，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同，意見(jiàn)十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場(chǎng)人士都十分看淡后市，造成只有人賣(mài)，卻沒(méi)有人買(mǎi)，所以急劇縮量；二是，市場(chǎng)人士都對(duì)后市十分看好，只有人買(mǎi)，卻沒(méi)有人賣(mài)，所以又急劇縮量。 縮量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期，大家都對(duì)后市走勢(shì)十分認(rèn)同，下跌縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度，開(kāi)始放量上攻時(shí)再買(mǎi)入。同樣，上漲縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn)，坐等獲利，等股價(jià)上沖乏力，有巨量放出的時(shí)候再賣(mài)出。 ？？
３．放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大，在一部分人堅(jiān)決看空后市時(shí)，另一部分人卻對(duì)后市堅(jiān)決看好，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。 放量相對(duì)于縮量來(lái)說(shuō)，有很大的虛假成份，控盤(pán)主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量，是非常簡(jiǎn)單的事。只要分析透了主力的用意，也就可以將計(jì)就計(jì)。 ？？
?。矗蚜俊．?dāng)主力意欲拉升時(shí)，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來(lái)，成交量緩慢放大，股價(jià)慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線(xiàn)圖上，形成了一個(gè)狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨。 ？？
?。担坎灰?guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或大盤(pán)基本穩(wěn)定的前提下，妖莊所為，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又沒(méi)了后音，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注，以便出貨。
三、市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系
1． 確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)：市場(chǎng)上行或下探，其趨勢(shì)可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn)。逆趨勢(shì)而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn)。
2． 趨勢(shì)呈現(xiàn)弱勢(shì)的警告：如果市場(chǎng)成交量一直保持銳減，則警告目前趨勢(shì)正開(kāi)始弱化。尤其是市場(chǎng)在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低，以上判斷的準(zhǔn)確性更高。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑。
3． 區(qū)間突破的確認(rèn)方法：市場(chǎng)失去運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)即處于區(qū)間波動(dòng)，創(chuàng)新高或新低即實(shí)現(xiàn)對(duì)區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場(chǎng)尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間，所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎
4、成交量催化股價(jià)漲跌 一只股票成交量的大小，反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。當(dāng)更多的人或更多的資金對(duì)股票未來(lái)看好時(shí)，他們就會(huì)投入資金；當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來(lái)時(shí)，他們就會(huì)賣(mài)出手中的股票，從而引起價(jià)格下跌。但是無(wú)論如何，這是一個(gè)相對(duì)的過(guò)程，也就是說(shuō)，不會(huì)所有的人對(duì)股票“一致地”看好或看壞?！∵@是一個(gè)比較單純的看法，更深層的意義在于：股票處于不同的價(jià)格區(qū)域，看好的人和看淡的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化。比如市場(chǎng)上現(xiàn)在有１００個(gè)人參與交易，某股價(jià)格在１０元時(shí)可能有８０個(gè)人看好，認(rèn)為以后會(huì)出現(xiàn)更高的價(jià)格，而當(dāng)這８０個(gè)人都買(mǎi)進(jìn)后，果真引起價(jià)格上升；股價(jià)到了３０元時(shí)，起先買(mǎi)入的人中可能有３０個(gè)人認(rèn)為價(jià)格不會(huì)繼續(xù)上升，因此會(huì)賣(mài)出股票，而最初看跌的２０個(gè)人可能改變了觀點(diǎn)，認(rèn)為價(jià)格還會(huì)上升，這時(shí)，價(jià)格產(chǎn)生了瞬間不平衡，賣(mài)出的有３０人，買(mǎi)入的只有２０人，則價(jià)格下跌?？春?、看淡的人數(shù)會(huì)重新組合并決定下一步走勢(shì)。？
大多數(shù)人都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法：股票成交量越大，價(jià)格就越漲。要知道，對(duì)于任何一個(gè)買(mǎi)入者，必然有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的賣(mài)出者，無(wú)論在任何價(jià)格，都是如此。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量出乎意料地放大，只能說(shuō)明在這個(gè)區(qū)域人們有非常大的分歧，比如５０個(gè)人看漲，５０個(gè)人看跌；如果成交量非常清淡，則說(shuō)明有分歧的人很少或者人們對(duì)該股票毫不關(guān)心，比如５個(gè)人看漲，５個(gè)人看跌，９０個(gè)人無(wú)動(dòng)于衷或在觀望。？
可以從成交量變化分析某股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。成交量越大，說(shuō)明越有吸引力，以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大?！?nbsp;
