專業(yè)知識講座304，知識點（有限責任公司與股份有限公司、股權和控制權）。第一部分：有限責任公司與股份有限公司的區(qū)別到底在哪？第二部分：一文讀懂“股權”和“控制權”的關系及9張圖教你如何進行中國合伙人股權分配！
本期區(qū)分了幾個小概念： 有限責任公司與股份有限公司、股權和控制權。同時讓大家了解了如何進行 中國合伙人的股權分配。
本期內(nèi)容，金融、法律界人士可以學習、了解，創(chuàng)業(yè)者、公司管理者更可以熟悉并靈活運用。小編找了好久。。。
第一部分：有限責任公司與股份有限公司的區(qū)別到底在哪？
一、有限責任公司與股份有限公司都是公司，具有公司的一些共性特征，兩者的區(qū)別主要表現(xiàn)在：
（一）是人合還是資合。
有限責任公司是在對無限公司和股份有限公司兩者的優(yōu)點兼收并蓄的基礎上產(chǎn)生的。它將人合性和資合性統(tǒng)一起來：一方面，它的股東以出資為限，享受權利，承擔責任，具有資合的性質(zhì)，與無限公司不同；另一方面，因其不公開招股，股東之間關系較密切，具有一定的人合性質(zhì)，因而與股份有限公司又有區(qū)別。股份有限公司是徹底的資合公司。其本身的組成和信用基礎是公司的資本，與股東的個人人身性(信譽、地位、聲望)沒有聯(lián)系，股東個人也不得以個人信用和勞務投資，這種完全的資合性與無限公司和有限責任公司均不同。
（二）股份是否為等額。
有限責任公司的全部資產(chǎn)不必分為等額股份，股東只須按協(xié)議確定的出資比例出資，并以此比例享受權利，承擔義務。一般說，股份有限公司必須將股份化作等額股份，這不同于有限責任公司。這一特性也保證了股份有限公司的廣泛性、公開性和平等性。
（三）股東數(shù)額。
有限責任公司因其具有一定的人合性，以股東之間一定的信任為基礎所以其股東數(shù)額不宜過多。我國的《公司法》規(guī)定為 2—50 人。有限責任公司股東數(shù)額上下限均有規(guī)定，股份有限公司則只有下限規(guī)定，即只規(guī)定最低限額發(fā)起人，實際只規(guī)定股東最低法定人數(shù)，而對股東無部門批準。有限責任公司多為中小型企業(yè)，還因其封閉性、人合性，所以法律要求不如股份有限公司嚴格，有的可以簡化，并有一定的任意性選擇。
二、有限責任公司與股份有限公司的含義、共同點和不同點
（一）有限責任公司和股份有限公司的含義
1.有限責任公司的含義：
所謂有限責任公司，又稱有限公司，在英美稱為封閉公司或私人公司，它是指根據(jù)法律規(guī)定的條件成立，由兩個以上股東共同出資，并以其繳的出資額對公司的經(jīng)營承擔有限責任，公司是以它的全部資產(chǎn)對其債務承擔責任的企業(yè)法人。
2.股份有限公司的含義：
股份有限公司又稱股份公司。在英美稱為公開公司或公眾公司，是指注冊資本由等額股份構成，股東通過發(fā)行股票籌集資本。我國《公司法》規(guī)定：「股份有限公司是指其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任的企業(yè)法人?！?/span>
（二）有限責任公司與股份有限公司的共同點
公司制的基本共性在于它們都是以許多股東共同投資入股形成公司法人制度為基本特征的。由于股份公司是典型的合資公司，重在資本的穩(wěn)定，以維持對外信用，實現(xiàn)股利的利益，因此，有限責任公司和股份有限公司的共同點表現(xiàn)在：
1.實行了資本三原則。
一是「資本確定原則」。在公司設立時，必須在公司章程中確定公司固定的資本總額，并全部認足，即使增加資本額，也必須全部加以認購。
二是「資本維持原則」。公司在其存續(xù)期間，必須維持與其資本額相當?shù)呢敭a(chǎn)，以防止資本的實質(zhì)性減少，確保債權人的利益，同時，也防止股東對盈利分配的過高要求，使公司確保正常的業(yè)務運行。
三是「資本不變原則」。公司的資本一經(jīng)確定，非按嚴格的法定程序，不得隨意改變，否則，就會使股東和債權人利益受到損害。作為股東擁有轉(zhuǎn)讓股權的權利和自由，但不得抽回股本，公司實行增資或減資，必須嚴格按法定條件和程序進行。
2.實行了「兩個所有權分離」原則。
公司的法人財產(chǎn)權和股東投資的財產(chǎn)權的分離，第一，依據(jù)我國《公司法》的規(guī)定：「在公司登記注冊后，股東不得抽回投資，不再直接控制和支配這部分財產(chǎn)」；「兩權分離」不是兩者的互相否定。因為股東的財產(chǎn)一旦投入公司，即構成公司的法人財產(chǎn)，并且股東該財產(chǎn)的所有權即轉(zhuǎn)化成為公司中的股權 。
但是，股東不會因此喪失自己投資的財產(chǎn)權，其仍依法享有所有者的資產(chǎn)受益權、收益權、分權和重大事項決策表決權以及管理者的選擇權，同時可以依法自由轉(zhuǎn)讓股權，在公司終止時，依法享有行使分配剩余財產(chǎn)的終極所有權。
3.實行了「有限責任」原則。
有限責任公司以其出資額為限對公司承擔有限責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔有限責任。股份有限公司則股東以其所持股份為限對公司承擔有限責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔有限責任。
4.公司都具有法人地位。
依照法律或企業(yè)章程的規(guī)定，代表企業(yè)法人行使職權稱之為法定代表。企業(yè)法人是指取得法人資格，自主經(jīng)營，自負盈虧的經(jīng)濟實體，法人是具有民事權和主體的社會組織。
（三）有限責任公司與股份有限公司的差異
股份公司作為法人和市場的主體，對其生產(chǎn)經(jīng)營活動承擔民事責任。股份公司的產(chǎn)權關系決定了股東利益共享、風險共擔、公司盈虧自的經(jīng)營機制。因此，有限責任公司與股份有限公司相比較，其主要差異是：
1.股東的數(shù)量不同。
世界多數(shù)國家的公司法規(guī)定，有限責任公司的股東最少 2 人，最多 50 人（亦有規(guī)定 30 人的）。因為股東人數(shù)少，不一定非設立股東會不可。而股份有限公司股東則沒有數(shù)量的限制，有的大公司達幾十萬人，甚至上百萬人。與有限責任公司不同，必須設立股東大會，股東大會是公司的最高權力機構。
2.注冊的資本不同。
有限責任公司要求的最低資本額較少，公司依據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)與范圍不同，其注冊資本數(shù)額標準也不盡相同。
特定競爭的激烈，而唯有后者才具有擴大企業(yè)規(guī)模的制度秉性，但是在科斯所說交易成本為正的現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，股份有限公司這種公司形態(tài)不可能毫無顧忌地擴大公司規(guī)模，因為管理成本也在隨著公司規(guī)模的擴大而增加，公司內(nèi)部治理成本等于市場交易成本就是企業(yè)最大規(guī)模的界限。反過來分析有限責任公司，在某一特定的情況下，相對股份有限公司來說，有限責任公司就具有較低管理成本的特征。
公司治理結構的區(qū)別在降低交易成本的要求下，出資人對出資的安全考慮和對管理成本的要求導致了各種不同的公司治理結構。「社會大生產(chǎn)要求現(xiàn)代企業(yè)實現(xiàn)投資者的股東權與公司的法人所有權相分離，促進公司管理適應專業(yè)化的需要，提高公司經(jīng)營資產(chǎn)的效率。而有限責任制在許多方面降低了這種職能分離與專業(yè)化管理的成本?！?/span>
3.公司組織機構的權限不同。
有限責任公司組織機構比較簡單，可只設立董事會而不設股東會或不設監(jiān)事會，董事會往往由股東個人兼任，機動性權限較大。
股份有限公司的股東會權限受到一定限制，因為公司規(guī)模擴大了，需要具有專業(yè)知識的管理人員進行專門的經(jīng)營管理，公司的財產(chǎn)所有權和管理權較為分離，公司的實際經(jīng)營掌握在了公司資產(chǎn)管理者手中。由交易成本理論可知，減小公司治理成本則可以增加其市場競爭力，但追求規(guī)模經(jīng)濟也可以增加市場競爭力。這就說明，有限責任公司和股份有限公司在市場競爭的要求下，發(fā)揮各自特點從而減小總的交易成本。
4.財務狀況公開程度不同。
有限責任公司的財務狀況，只需按公司章程規(guī)定的期限交各股東即可，無須公告和備查，財務狀況相對保密，因而有封閉公司的說法；股份有限公司，由于其出資人分散，出資人只有通過公司的財務報表才能得知公司的經(jīng)營狀況，股份有限公司因此也稱為開放公司。而要求公司定期公布財務狀況，比較難于操作和難于保密，這正是公司規(guī)模擴大后帶來的公司管理成本之一。
其實，雖然公司管理成本增加了，但對整個交易成本來說則可能降低了。因為股份有限責任公司出資人對公司可能極不了解，在現(xiàn)實生活中為了確保資金安全而去獲取公司運營狀況信息，這得付出巨大的貨幣、時間等成本。
5.股權轉(zhuǎn)讓的條件限制不同。
《公司法》第三章專門對有限責任公司的股權轉(zhuǎn)讓作了詳細的規(guī)定，股東可以依法自由轉(zhuǎn)讓其全部或部分股本；股東依法向公司以外人員轉(zhuǎn)讓股本時，必須有過半數(shù)股東同意方可實行；在轉(zhuǎn)讓股本的同等條件下，公司其他股東享有優(yōu)先權。
但針對我國出現(xiàn)的「大股東欺負小股東」致使小股東無法退出公司的問題，第七十五條規(guī)定有限責任公司的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權。股份有限公司的股東除了對發(fā)起人股份、公司內(nèi)部人員如公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等轉(zhuǎn)讓公司股份進行限制之外，基本可以自由交易和轉(zhuǎn)讓所擁有股票，但不能退股。
可以看出，有限責任公司對股東股權的轉(zhuǎn)讓要求較為嚴格，而股份有限公司對此要求明顯要低一些。從交易成本的角度來看，有限責任公司股東之間具有強烈的人身信用關系，即「人合」色彩，如此就得防止個別股東在公司成立之后違反這種「義務」，須知法律的規(guī)定從某個角度來說就是讓機會主義增加成本，但這種法律規(guī)定的成本投入將換來更大的降低了交易成本的結果，因為出資能力較低的的潛在投資人可以放心跟別人合股成立公司 。
筆者認為國內(nèi)出現(xiàn)的有限公司出現(xiàn)「一股獨大」、「大股東欺負小股東」的情況應該得到妥善的處理，才能形成吸收更多的出資能力較低的的潛在投資人，從而抑制上述情況的出現(xiàn)，形成股東狀況的好轉(zhuǎn)。否則，只能是一種惡性循環(huán)。
股份有限公司則不同，其股東的轉(zhuǎn)讓股權行為并不對公司產(chǎn)生非常大的影響，甚至還要減少潛在出資人對其出資轉(zhuǎn)讓的限制帶來的時間等成本，從而可以吸引更多的潛在出資人。
6.股份增減要求不同。
《公司法》第三十五條規(guī)定有限責任公司新增資本時，股東原則上有權優(yōu)先按照實繳的出資比例認繳出資。第一百三十四條規(guī)定股份有限公司發(fā)行新股時，依照公司章程的規(guī)定由股東大會或者董事會決定。
至于減資，第一百七十八條規(guī)定公司需要減少注冊資本時，必須編制資產(chǎn)負債表及財產(chǎn)清單。公司應當自作出減少注冊資本決議之日起十日內(nèi)通知債權人，并于三十日內(nèi)在報紙上公告。債權人自接到通知書之日起三十日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起四十五日內(nèi)，有權要求公司清償債務或者提供相應的擔保。公司減資后的注冊資本不得低于法定的最低限額。
由上文可知，對有限責任公司原來股東的保護對其公司治理有著重要的作用，而這一點股份有限公司也一樣，其增資減資都首要考慮中小股東的利益，目的同樣是為了吸引更多的潛在出資人。至于對兩種公司形態(tài)一樣得關注的是，對公司債權人的保護。波斯納提到過由于有限責任的產(chǎn)生，致使公司向債權人支付更高的利息率，以便使債權人承擔的公司違約帶來的風險得到全面的補償。
那么，公司減少注冊資金帶來的風險，必然會產(chǎn)生同樣的風險補償，也就是一種交易成本的增加。那么為了保護交易安全，以減小交易相對人或其它可能的債權人的交易風險，也即為了減小公司的交易成本。
（四）、結語及其它
通過以上的粗略對比，與其說有限責任公司符合中小企業(yè)需要，股份有限公司符合大企業(yè)和企業(yè)集團需要，不如說是市場競爭中降低交易成本的要求決定了兩種不同的公司形態(tài)，如此當我們進一步考察市場需要時，我們就可以進一步完善此兩種公司治理結構。
筆者認為可以說中國國內(nèi)的有限公司和股份有限責任公司兩種公司形態(tài)規(guī)定總的來說是符合國際潮流的，但是中國出現(xiàn)了許多不同的情況，這就有必要針對這些實際情況來研究嘗試各種解決辦法。至于有限責任公司和股份有限公司有必要強化各自的優(yōu)點，同時加強各自不可避免的先天缺陷。
（我是文章跟列表的分界線）
有限責任公司 | 股份有限公司 | |
設立條件 | 設立有限責任公司，應當具備下列條件： （一）股東符合法定人數(shù)； （二）有符合公司章程規(guī)定的全體股東認繳的出資額； （三）股東共同制定公司章程； （四）有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構； （五）有公司住所。 | 設立股份有限公司，應當具備下列條件： （一）發(fā)起人符合法定人數(shù)； （二）有符合公司章程規(guī)定的全體發(fā)起人認購的股本總額或者募集的實收股本總額； （三）股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定； （四）發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設立的經(jīng)創(chuàng)立大會通過； （五）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構； （六）有公司住所。 |
設立方式 | —— | 發(fā)起設立，募集設立 |
股東（發(fā)起人）人數(shù) | 由五十個以下股東出資設立 | 有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有 半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。 |
注冊資本 | 有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東認繳的出資額。 | 發(fā)起設立：注冊資本為在公司登記機關登記的全體發(fā)起人認購的股本總額。在發(fā)起人認購的股份繳足前，不得向他人募集股份。 募集方式設立：注冊資本為在公司登記機關登記的實收股本總額。 |
公司章程 | 有限責任公司章程應當載明下列事項： （一）公司名稱和住所； （二）公司經(jīng)營范圍； （三）公司注冊資本； （四）股東的姓名或者名稱； （五）股東的出資方式、出資額和出資時間； （六）公司的機構及其產(chǎn)生辦法、職權、議事規(guī)則； （七）公司法定代表人； （八）股東會會議認為需要規(guī)定的其他事項。 股東應當在公司章程上簽名、蓋章。 | 股份有限公司章程應當載明下列事項： （一）公司名稱和住所； （二）公司經(jīng)營范圍； （三）公司設立方式； （四）公司股份總數(shù)、每股金額和注冊資本； （五）發(fā)起人的姓名或者名稱、認購的股份數(shù)、出資方式和出資時間； （六）董事會的組成、職權和議事規(guī)則； （七）公司法定代表人； （八）監(jiān)事會的組成、職權和議事規(guī)則； （九）公司利潤分配辦法； （十）公司的解散事由與清算辦法； （十一）公司的通知和公告辦法； （十二）股東大會會議認為需要規(guī)定的其他事項。 |
股東（發(fā)起人）未足額出資的責任 | 股東不按照規(guī)定繳納出資的，除應當向公司足額繳納外，還應當向已按期足額繳納出資的股東承擔違約責任。 | 股份有限公司成立后，發(fā)起人未按照公司章程的規(guī)定繳足出資的，應當補繳； 其他發(fā)起人承擔連帶責任。 |
股東查閱權利范圍 | 股東有權查閱、復制公司章程、股東會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議和財務會計報告。 股東可以要求查閱公司會計賬簿。 | 股東有權查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務會計報告，對公司的經(jīng)營提出建議或者質(zhì)詢。 |
分紅 | 股東按照實繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時，股東有權優(yōu)先按照實繳的出資比例認繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認繳出資的除外。 | —— |
股東（大）會 | 股東會行使下列職權：（一）決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃； （二）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監(jiān)事，決定有關董事、監(jiān)事的報酬事項； （三）審議批準董事會的報告； （四）審議批準監(jiān)事會或者監(jiān)事的報告； （五）審議批準公司的年度財務預算方案、決算方案； （六）審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案； （七）對公司增加或者減少注冊資本作出決議； （八）對發(fā)行公司債券作出決議； （九）對公司合并、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議； （十）修改公司章程； （十一）公司章程規(guī)定的其他職權。 對前款所列事項股東以書面形式一致表示同意的，可以不召開股東會會議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章。 | 有限責任公司股東會職權的規(guī)定，適用于股份有限公司股東大會。 但該規(guī)定：“對前款所列事項股東以書面形式一致表示同意的，可以不召開股東會會議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章。”不適用于股紛有限公司。 |
股東（大）會會議 | 定期會議應當依照公司章程的規(guī)定按時召開。代表1/10以上表決權的股東，1/3以上的董事，監(jiān)事會或者不設監(jiān)事會的公司的監(jiān)事提議召開臨時會議的，應當召開臨時會議。 | 股東大會應當每年召開一次年會。有下列情形之一的，應當在兩個月內(nèi) 召開臨時股東大會： （一）董事人數(shù)不足本法規(guī)定人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的三分之二時；（二）公司未彌補的虧損達實收股本總額1/3時；（三）單獨或者合計持有公司百分之十以上股份的股東請求時； （四）董事會認為必要時；（五）監(jiān)事會提議召開時；（六）公司章程規(guī)定的其他情形。 |
股東（大）會會議召集和主持 | 有限責任公司設立董事會的， 股東會會議由董事會召集， 董事長主持；董事長不能履行職務或者不履行職務的，由 副董事長主持；副董事長不能履行職務或者不履行職務的，由 半數(shù)以上董事共同 推舉一名董事主持。 有限責任公司不設董事會的，股東會會議由執(zhí)行董事召集和主持。 董事會或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會會議職責的，由 監(jiān)事會或者不設監(jiān)事會的公司的 監(jiān)事召集和主持；監(jiān)事會或者監(jiān)事不召集和主持的， 代表1/10以上表決權的股東可以自行召集和主持。 | 股東大會會議由 董事會召集， 董事長主持；董事長不能履行職務或者不履行職務的，由 副董事長主持；副董事長不能履行職務或者不履行職務的，由 半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。 董事會不能履行或者不履行召集股東大會會議職責的， 監(jiān)事會應當及時召集和主持；監(jiān)事會不召集和主持的， 連續(xù)九十日以上單獨或者合計持有公司百分之十以上股份的股東可以自行召集和主持。 |
股東（大）會會議時間 | 召開股東會會議，應當于會議召開十五日前通知全體股東；但是，公司章程另有規(guī)定或者全體股東另有約定的除外。 | 召開股東大會會議，應當將會議召開的時間、地點和審議的事項于會議召開二十日前通知各股東；臨時股東大會應當于會議召開十五日前通知各股東； |
股東（大）會表決程序 | 股東會的議事方式和表決程序，除本法有規(guī)定的外，由公司章程規(guī)定。股東會會議作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權的股東通過。 | 股東大會作出決議， 必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權 過半數(shù)通過 。 但是，股東大會作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過。 |
董事會成員人數(shù) | 有限責任公司設董事會，其成員為三人至十三人；但是，股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責任公司，可以設一名執(zhí)行董事，不設董事會。 | 股份有限公司設董事會，其成員為五人至十九人。 |
董事長、副董事長的產(chǎn)生 | 董事會設董事長一人，可以設副董事長。董事長、副董事長的產(chǎn)生辦法 由公司章程規(guī)定。 | 董事會設董事長一人，可以設副董事長。董事長和副董事長由董事會以全體董事的 過半數(shù)選舉產(chǎn)生。 |
董事會議事方式、表決方式 | 董事會的議事方式和表決程序，除本法有規(guī)定的外，由公司章程規(guī)定。 | 董事會每年度至少召開兩次會議，每次會議應當于會議召開十日前通知全體董事和監(jiān)事。代表1/10以上表決權的股東、1/3以上董事或者監(jiān)事會，可以提議召開董事會臨時會議。董事長應當自接到提議后十日內(nèi)，召集和主持董事會會議。董事會召開臨時會議，可以另定召集董事會的通知方式和通知時限。 董事會會議應有 過半數(shù)的董事出席方可舉行。董事會作出決議， 必須經(jīng)全體董事的 過半數(shù)通過。 |
監(jiān)事會會議 | 監(jiān)事會每年度至少召開一次會議，監(jiān)事可以提議召開臨時監(jiān)事會會議。 | 監(jiān)事會每六個月至少召開一次會議。監(jiān)事可以提議召開臨時監(jiān)事會會議。 |
股權（份）轉(zhuǎn)讓 | 股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權，應當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應就其股權轉(zhuǎn)讓事項書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應當購買該轉(zhuǎn)讓的股權；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權。兩個以上股東主張行使優(yōu)先購買權的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的出資比例行使優(yōu)先購買權。公司章程對股權轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 | 股東轉(zhuǎn)讓其股份，應當在依法設立的證券交易場所進行或者按照國務院規(guī)定的其他方式進行。 |
董監(jiān)高借款限制 | —— | 公司不得直接或者通過子公司向董事、監(jiān)事、高級管理人員提供借款。 |
鎖定期 | —— | 發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。 |
公司回購股權（份） | 有下列情形之一的，對股東會該項決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權： （一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的； （二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的；（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。 | 公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（一）減少公司注冊資本； （二）與持有本公司股份的其他公司合并； （三）將股份獎勵給本公司職工；（四）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。 |
（摘自：股權投資論壇）
第二部分：一文讀懂“股權”和“控制權”的關系及9張圖教你如何進行中國合伙人股權分配！
“股權”和“控制權”的關系
導語：創(chuàng)業(yè)維艱，每一個創(chuàng)始人都會竭盡所能來發(fā)展壯大企業(yè)，其中也包括借助外力——融資。但是，創(chuàng)始人不得不承認的是，在企業(yè)進行融資時就意味著控制權的逐漸轉(zhuǎn)讓，當創(chuàng)始人的股權稀釋到一定程度時 ，若無其他協(xié)議的特別規(guī)定，創(chuàng)始人的控制權就會受到威脅。
那些年，丟失公司控制權的創(chuàng)始人都怎么樣了？
2001年，新浪在美國上市的第二年，其創(chuàng)始人王志東被趕出董事會，失去對新浪的控制權；
2010年，1號店以80%股權為代價從平安融資8000萬元。后來，平安又將1號店控股權轉(zhuǎn)讓給了沃爾瑪，最終沃爾瑪全資控股1號店，于剛離開；
2015年，俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m被掃地出門；
2016年1月，去哪兒網(wǎng)創(chuàng)始人莊辰超因不敵擁有約68.7%投票權的百度，無力反對去哪兒網(wǎng)與攜程的正式聯(lián)姻，最終選擇出走；
2016上半年，萬科股權大戰(zhàn)炒得沸沸揚揚，其創(chuàng)始人王石早在1988年就放棄了個人股權，因此當寶能一舉成為最大股東，王石面臨出局萬科的窘境，大家有目共睹。
其實，我們講的控制權就是要在公司掌握權力。想要實現(xiàn)創(chuàng)始人的控制地位，首先就要明白公司的治理結構和決策機制，從而掌握控制權存在的關鍵地方。
一、控制權的幾個關鍵點
＞67% 完全絕對控制權
＞50% 絕對控制權
＜50% 相對控制權
＞34% 擁有否決權
＞33% 參股
＞20% 重大同業(yè)競爭警示線（不能投兩個企業(yè)都超過20%）
＜5% 重大股權變動警示線
＞3% 臨時提案權
二、公司控制包括：股權控制、董事會控制、經(jīng)營控制
大股東如何在創(chuàng)業(yè)的整體運營中能把握控制權，可分以下三個方面予以解決：
1、股東會的控制權：可通過設立有限合伙企業(yè)持股、表決權委托、一致行動人協(xié)議來控制。
2、董事會的控制權：可簽訂一致行動人協(xié)議、過半數(shù)的董事席位由大股東委派等方式來控制。
3、管理層的控制權：可通過總經(jīng)理、財務總監(jiān)、市場總監(jiān)、技術總監(jiān)、運營總監(jiān)、人力資源總監(jiān)等人選的選聘來確定對管理層的控制權。
如大股東失去對公司的控制權，公司有可能淪為投資機構及產(chǎn)業(yè)資本的玩物。
三、控制權運用（以免失去控制權）
1、多數(shù)席位
2、董事提名權（寫入章程）
3、減少了所有權，就要增加【控制權】
4、注意股權架構設計、類別股份設計
5、控制不了股東會，就控制【董事會】
6、【增加外部董事、設計提名權或引進新投資者】
7、控制不了董事會，就動用【否決權】
8、沒有否決權，就運用【期權設計】
9、好的股權架構
10、股權結構簡單清晰
11、存在一個核心股東（帶頭大哥）
12、股東資源互補
四、股權不一定等于控制權
國美電器黃光裕雖然身陷囹圄，但他還能實現(xiàn)對公司的控制，得益于公司 股權結構的合理性以及獨特的一票否決制度。
黃光裕家族控制著31%的股份，作為上市公司其處于絕對控股的地位。
因為黃光裕突然被關押，黃光裕緊急將公司交給陳曉全權負責，誰知陳曉意欲利用黃光裕被關押的便利，引入貝恩資本稀釋黃光裕家族的持股比例。
因為黃光裕 在公司章程中保留了重大事項的一票否決權力，關鍵時刻黃光裕家族的一票否決了陳曉的決議，陳曉落敗離開。
資本的介入，股本被稀釋是必然結果，有些公司設置不同表決權的股本結構來實現(xiàn)公司的控制權。
比如美股的 AB股制度，所謂 AB股制度，即公司發(fā)行同股不同權的A類、B類股票，B類股票的投票權遠高于A股，一般會分別對應股權比例。
此類制度一般確保權力能夠掌握在公司特定人群，在股份被稀釋的前提下，仍能保有大量的投票權。
阿里巴巴、百度、京東就設置了不同類型的AB股制度。
阿里巴巴的合伙人制度可以看成是另類的AB股制度。
阿里本準備在香港上市，但是港股“同股同權”規(guī)定，無法滿足馬云資本和控制權的需求，馬云最終選擇了允許AB股的美股。
此外，百度李彥宏夫婦持有占公司20%股份的B類股，但其投票權超過60%。
京東劉強東持有的B類股與其他人持有的A類股投票權比為20:1。IPO時，劉強東持有18.8%股份，投票權卻超過50%，將公司命運和控制權牢牢掌握在自己手中。
公司的歷次融資勢必讓創(chuàng)始人的股權不斷被稀釋，很難一直保持股權占比上的絕對地位。為了維持對公司的控股權，可以將其他部分股東的股權與投票權相分離，從而達到創(chuàng)始股東控制公司的目的。
常見的幾種股權與投票權分離的方法有如下5種：
1、投票權委托（表決權代理）
公司部分股東通過協(xié)議約定，將其投票權委托給其他特定股東來形式。如京東再上市前，11家投資方將其投票權委托給劉強東形式，使得持股20%的劉強東通過委托投票權掌控京東上市前過半數(shù)的投票權。
2、一致行動人協(xié)議
通過協(xié)議約定，某些股東就特定事項采取一致行動。意見不一致時，某些股東跟隨一致行動人投票。
一致行動人與投票權委托的區(qū)別在于投票權委托可以是全權代理；而一致行動人指的是針對特定事項的部分代理。
3、有限合伙持股
可以讓股東不直接持有股權，而是把股東都放在一個有限合伙企業(yè)里面。讓這個有限合伙企業(yè)來持股。
創(chuàng)始人擔任有限合伙的普通合伙人（GP），其他股東為有限合伙人（LP），按照法律規(guī)定，有限合伙企業(yè)的Lp不參與企業(yè)管理，從而達到創(chuàng)始人控制合伙企業(yè)、進而擴至公司的目的。
4、境外架構中的"AB股計劃"
如果公司使用境外架構，可以用AB股計劃，及實行"同股不同權"制度。
主要內(nèi)容包括：公司股票區(qū)分為A序列普通股與B序列普通股，其中A股由機構投資人與公眾股東持有，B股由創(chuàng)業(yè)團隊持有，兩者設立不同的投票權。
5、創(chuàng)始人一票否決權
這是一種消極防御性策略。
當創(chuàng)始人的股權低于50%時，股東會層面決定會給創(chuàng)始人一些否定全，主要針對一些重大事項而設置，如合并、分立、解散、融資或上市。
9張圖教你如何進行中國合伙人股權分配
股權問題，比其他問題，更有可能扼殺一家新公司，甚至會在公司設立之前就使其戛然而止。所以，對公司而言，確定股權如何分配，是非常意義的一件事情，首先需要弄明白三個問題：一、誰應該作為創(chuàng)始人？二、創(chuàng)始人的身價如何確定？三、創(chuàng)始人股權該如何分配？
1
誰應該作為創(chuàng)始人？
2
創(chuàng)始人的身價如何確定?
3
創(chuàng)始人股權該如何分配?
(摘自：股權投資論壇)
