鋼鐵行業(yè)：建筑鋼材繼續(xù)領(lǐng)漲 鐵礦石高位盤整
觀點(diǎn)：建筑鋼材繼續(xù)領(lǐng)漲，鐵礦石高位盤整。
1。建筑鋼材依然領(lǐng)漲，熱冷軋板材反而出現(xiàn)下跌。
本周鋼材價(jià)格的變化完全符合我們前期的判斷，建筑鋼材的庫(kù)存本周繼續(xù)下跌，而板材庫(kù)存仍在高位并且有上升趨勢(shì)，這也是我們認(rèn)為短期建筑鋼材表現(xiàn)要好于板材的原因，所以本周螺紋線材價(jià)格上漲，而熱冷軋價(jià)格出現(xiàn)下跌就不足為奇，我們認(rèn)為下游房地產(chǎn)、基建的需求恢復(fù)較為明顯，而機(jī)械、造船、汽車等工業(yè)鋼材的需求恢復(fù)相對(duì)較慢，所以建筑鋼材領(lǐng)漲市場(chǎng)的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，繼續(xù)推薦建筑鋼材占比較高的上市公司，如凌鋼股份(600231)、三鋼閩光(002110)、韶鋼松山(000717)。
2。鐵礦石價(jià)格高位盤整，海運(yùn)費(fèi)上漲致進(jìn)口礦成本上升。
經(jīng)過(guò)前期快速的上漲，目前國(guó)內(nèi)的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)到了一個(gè)相對(duì)較高的位置，本周在鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)較弱的情況下，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了盤整，我們認(rèn)為通脹的背景下，鐵礦石這種資源品的價(jià)格表現(xiàn)還是會(huì)較為強(qiáng)勢(shì)，所以后期鐵礦石價(jià)格仍有上升空間，另外BDI指數(shù)漲幅較大，澳洲和巴西到中國(guó)海運(yùn)費(fèi)明顯回升，而且這種情況還會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，考慮到運(yùn)輸時(shí)間的延遲，未來(lái)進(jìn)口礦的成本上升不可避免，從而會(huì)推高鋼廠綜合原料成本。我們認(rèn)為擁有鐵礦石資源的上市公司可以繼續(xù)持有，如金嶺礦業(yè)(000655)、西寧特鋼(600117)、凌鋼股份、酒鋼宏興(600307)。
3。鋼廠整體盈利有所回升，但是仍在虧損邊緣。
根據(jù)我們對(duì)全國(guó)鋼廠平均盈利水平的監(jiān)測(cè)，最近鋼材價(jià)格的上漲確實(shí)對(duì)鋼廠的盈利情況有所改善，雖然鐵礦石等原料的價(jià)格也有所上漲，但是鋼材價(jià)格漲幅還是能夠覆
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