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== 股市篇 ==
股指預(yù)測 ： 悲觀者3800點 樂觀者1萬點
雖然沒有人能準(zhǔn)確預(yù)測市場，但是投資者對明年股指的走勢還是十分關(guān)注。從目前各大機(jī)構(gòu)發(fā)布A股走勢的預(yù)測報告來看，對于2008年大盤的
點位，分歧巨大。招商證券給出最高點位是1萬點，而信達(dá)證券則預(yù)測滬指也有可能走入極端低點3800點。記者發(fā)現(xiàn)大部分機(jī)構(gòu)給出的滬指震蕩空間都在4500點至7000點。
按照信達(dá)證券的觀點，2008年A股運行的方式將可能是大起大落，總體上看先抑后揚的可能性較大。預(yù)計，明年市場資產(chǎn)估值的結(jié)構(gòu)調(diào)整將深入進(jìn)行，個股行情將異?；钴S。上證指數(shù)的運行空間大致在3800點至7000點區(qū)間。招商證券認(rèn)為，2008年上證指數(shù)波動區(qū)間為4500點至7500點，業(yè)績浪最可能在一季度發(fā)生；在非理性繁榮的情景下，上證指數(shù)波動區(qū)間4500點至10000點，指數(shù)將以極大的波幅鋸齒形加速上升。股市存在理性繁榮向非理性繁榮轉(zhuǎn)變的可能。
板塊預(yù)測： 4類股票支持牛市
記者統(tǒng)計了一下，多數(shù)機(jī)構(gòu)對明年熱點板塊的分析聚集在4個焦點上:
第一類是消費類股票。與消費有關(guān)的產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)上漲，并將會持續(xù)下去，其中包括消費升級類的商業(yè)零售、飲料、農(nóng)副產(chǎn)品以及消費類產(chǎn)品，如家用電器、汽車、醫(yī)藥零售等。
第二類是有拐點的行業(yè)。如果這些行業(yè)出現(xiàn)向上拐點，明年將有盈利機(jī)會，自然會帶來股票上漲。
第三類是資產(chǎn)重組后企業(yè)突變成全新企業(yè)。如果新企業(yè)盈利能力強(qiáng)、資產(chǎn)價值非常好、有非常好的預(yù)期，就值得投資。
第四類是金融地產(chǎn)股。雖然國家收緊銀根或出臺政策調(diào)控，但由于城市化發(fā)展和消費升級，地產(chǎn)供需矛盾仍非常突出。隨著中國GDP保持5至10年甚至15年的較高速增長，作為國家支柱產(chǎn)業(yè)，金融地產(chǎn)類股票仍值得長期看好。同時，金融和地產(chǎn)行業(yè)股向來都是股市呈牛市的兩條最主要的線索。
激情預(yù)測：三大劇情點燃投資激情
劇情一奧運效應(yīng):集結(jié)號
奧運板塊最有可能率先點燃2008股市的熱情。目前A股市場涉及奧運概念的個股達(dá)85只，包括消費板塊、旅游板塊等。歷屆奧運會主辦國的股市行情有一個共同點，就是都在那一年達(dá)到歷史最高點，漲幅最少的希臘奧運會也達(dá)到了30％的漲幅。中金公司認(rèn)為，旅游酒店、零售批發(fā)、廣告?zhèn)髅?、建筑工程等四大行業(yè)將會成為北京奧運最直接的受益者。中金公司建議，根據(jù)北京奧運的不同階段，在不同階段有相應(yīng)的投資側(cè)重點。在投資策略上，奧運籌備期，主要體現(xiàn)為投資需求增加，建筑行業(yè)將受益較大；在奧運會舉辦期間，主要體現(xiàn)為消費需求的增加，受益行業(yè)為消費類行業(yè)；奧運會后期，主要體現(xiàn)為通過奧運會提升了知名度，并把握奧運機(jī)會，獲得持續(xù)發(fā)展的公司。廣發(fā)證券也指出，目前距離奧運會開幕的時間僅剩200多天，按照股市規(guī)律，提前半年開始炒作已經(jīng)是勢在必行。如果這個板塊出現(xiàn)熱炒，相信將激發(fā)市場做多熱情，從而激活整個市場，從奧運概念股炒作的時間上來看，該板塊的炒作有望延續(xù)到明年一季度。
但是不少中小投資者也認(rèn)為奧運之后中國股市將會轉(zhuǎn)熊，所以打算在奧運會前“狠狠撈一筆”。目前市場分析人士預(yù)測顯示，奧運會前A股有望創(chuàng)出歷史新高；盡管奧運后A股可能進(jìn)入調(diào)整期，但調(diào)整后仍將有望再創(chuàng)新高。分析人士表示，通過奧運會，中國有很多企業(yè)在此過程中會逐步演變成真正的國際化企業(yè)。并且，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段才是決定股市的大趨勢的關(guān)鍵要素。奧運是短暫的，但當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)成長卻具有長期性和可持續(xù)性。奧運后，中國股市可能進(jìn)入調(diào)整期，但調(diào)整后仍將再創(chuàng)新高。
劇情二股指期貨:色，戒
等待了太長時間的股指期貨一旦推出，注定要演出一半是火焰一半是海水的戲劇。市場人士認(rèn)為，股指期貨的推出將會擴(kuò)大股市的資金規(guī)模，加大其流動性和交易量，有力地推動成分股尤其是大盤藍(lán)籌股的市值，優(yōu)化股市結(jié)構(gòu)。專家表示，股指期貨的推出，會對股市投資理念和盈利模式產(chǎn)生重大影響，對于大機(jī)構(gòu)而言，有了股指期貨，就有了避險工具。大市值的股票因此可能具有更高的估值。此外，也應(yīng)該警惕股指期貨推出初期期指市場和股票市場在磨合過程中出現(xiàn)短期的市場混亂，導(dǎo)致股市不確定性增加，引起股市價格暴漲暴跌的現(xiàn)象。
對散戶而言，由于風(fēng)險性太大，建議盡量不要從事股指期貨，但股指期貨作為研判市場趨勢的先行指標(biāo)，更為靈敏和具有指導(dǎo)意義，因而未來在操作中觀察期指的動向?qū)⒊蔀樯舻挠忠婚T必備功課。
劇情三創(chuàng)業(yè)板:投名狀
創(chuàng)業(yè)板有可能演繹又一次財富神話，證監(jiān)會主席尚福林年底前表示，當(dāng)前推進(jìn)以創(chuàng)業(yè)板為重點的多層次市場條件已經(jīng)比較成熟，2008年應(yīng)當(dāng)是創(chuàng)業(yè)板市場推出的最佳時期。目前A股市場中涉及創(chuàng)投概念個股達(dá)52只，此外小盤績優(yōu)股、成長股、科技股、創(chuàng)新型企業(yè)等都將會受到創(chuàng)業(yè)板推出的影響。
早在2001年我國就提出要搞創(chuàng)業(yè)板，后來，由于國內(nèi)外市場的變化及各種因素，在深圳先推出了中小企業(yè)板。從2004年首只中小板8只股票上市到現(xiàn)在，中小企業(yè)板的上市公司已經(jīng)達(dá)到200家，蘇寧電器等一批中小板的股票成了著名的牛股。專家分析指出，我國要推出創(chuàng)業(yè)板，是出于推動技術(shù)創(chuàng)新的要求，培育一批科技創(chuàng)新的企業(yè)，目前我國大約有400萬家小型企業(yè)，具備高成長性、高增值性的企業(yè)占比應(yīng)該在30％以上。如果這些公司上市定位合理，相信也會是牛股聚集的地方。
夢股預(yù)測
機(jī)構(gòu)們把每年底的新年預(yù)測稱為“猜謎游戲”，猜就一定具有不確定性，“游戲”意味著準(zhǔn)確性的差距，明星基金經(jīng)理王亞偉更是直言明年最牛的股票一定不在機(jī)構(gòu)的推薦榜單之內(nèi)。那么機(jī)構(gòu)的推薦價值何在，只能是一種主流的思路。
■中信證券
十大首選A股:工商銀行、交通銀行、中國人壽、萬科A、瀘州老窖、雙鶴藥業(yè)、中國國航、大秦鐵路、中國船舶和寶鋼股份。
■興業(yè)證券
十大藍(lán)籌股:工商銀行、建設(shè)銀行、中信證券、中國平安、萬科A、保利地產(chǎn)、貴州茅臺、中興通訊、鞍鋼股份、上海汽車。
十大成長股:興業(yè)銀行、恒生電子、東華合創(chuàng)、恒瑞醫(yī)藥、百聯(lián)股份、雙匯發(fā)展、陽之光、金晶科技、天地科技、安徽合力。
■高盛
十大A股首選股票:工商銀行、萬科A、華能國際、貴州茅臺、鞍鋼股份、寧滬高速、張裕A、福耀玻璃、皖通高速、宇通客車。
■申銀萬國
“主題十佳”榜:工商銀行、中國平安、中國國航、中國神華、國電電力、貴州茅臺、上海汽車、中國石化、格力電器、萬科A。
“成長十佳”榜:華僑城A、瀘州老窖、長安汽車、張裕A、南京水運、中國船舶、恒瑞醫(yī)藥、華魯恒升、國藥股份、興業(yè)銀行。
■海通證券十大金股:交通銀行、招商銀行、中信證券、中國聯(lián)通、萬科A、中國石化、寶鋼股份、特變電工、寶鈦股份、南京水運。
■廣發(fā)證券十大金股:安徽合力、天馬股份、浦發(fā)銀行、中國平安、南方航空、中國神華、貴州茅臺、雙鶴藥業(yè)、深萬科、工商銀行。
■東北證券十大金股:中興通訊、張裕A、海正藥業(yè)、云南白藥、中國遠(yuǎn)洋、中國國航、一汽轎車、中信證券、浦發(fā)銀行、北大荒。 （作者：張建華 邵澤慧）
2007年基金這朵財富玫瑰開得足夠鮮艷，越來越多的老百姓認(rèn)同了這種專業(yè)理財?shù)姆绞?。?jīng)歷了股市的幾次動蕩，基民們也逐漸認(rèn)識到基金并不是穩(wěn)賺不賠，要想獲得好的收益，還需要多“修行”找到好基金。即將走來的2008年遠(yuǎn)沒有過去的一年清晰明朗，基金有可能出現(xiàn)進(jìn)一步的分化，這個時候如何選基，如何配置自己的資產(chǎn)成為投資者需要靜下心來仔細(xì)考慮的問題。
== 基金篇 ==
尋寶1:股票基金
今年已有超過130只股票型及偏股型基金收益翻番，華夏大盤精選、博時主題行業(yè)、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選等6只基金收益率更是在150％以上，偏股型基金長期投資管理能力值得肯定，在股市繁榮局面延續(xù)預(yù)期下，偏股型基金賺錢效應(yīng)也有望延續(xù)。但股票基金與A股市場關(guān)系密切，過去兩年基金高收益有著深刻的市場烙印，投資者對于基金收益應(yīng)該有清醒、合理的認(rèn)識，凈值翻番既不是“神話”也不是常態(tài)。
指南針:“擇時能力”更重要了
投資者應(yīng)當(dāng)從“長期相對明朗趨勢”、“擇時能力”、“流動性風(fēng)險控制”角度來選擇股票型開放式基金。基于對明年市場估值逐步實現(xiàn)軟著陸、股指回歸理性繁榮以及股指波動幅度隨股指重心上升而加大的預(yù)期，擇時因素在基金收益構(gòu)成中的占比將有所上升。而對于流動性風(fēng)險控制，我們建議投資者關(guān)注基金的平均換手率以及潛在的重大損失，總之，“穩(wěn)健”應(yīng)該成為選擇股票基金的重要原則。(國金證券基金研究中心)
尋寶2:指數(shù)基金
2007年，指數(shù)基金整體是最賺錢的基金，盡管后期因為股指大跌影響了指數(shù)基金的業(yè)績，但是縱觀今年，不少指數(shù)基金依然交出了漂亮的成績單。目前來看，如果明年真的是震蕩市，機(jī)構(gòu)有可能會贖回指數(shù)基金。當(dāng)然如果我們預(yù)判2008年、2009年中國股市仍然是短線震蕩中線牛市、近似單邊上漲的牛市格局，就應(yīng)該首選指數(shù)基金。
指南針:指數(shù)基金胖為美
有些投資者認(rèn)為基金規(guī)模小才好運作，其實這一點對于指數(shù)基金并不適用。因為指數(shù)基金以跟蹤某一特定指數(shù)進(jìn)行投資，以此獲得長期穩(wěn)定收益。而且指數(shù)基金規(guī)模越大受資金日常申購贖回的影響就越小。申購、贖回是影響指數(shù)基金跟蹤誤差的主要因素。此外，規(guī)模越大資金使用效率越高，因為規(guī)模大的基金除了可以留出部分資金自如應(yīng)對日常贖回，還能有足夠資金去打新股。（嘉實基金公司）
尋寶3:債券基金
經(jīng)過年底的這次大調(diào)整，以往被人忽視的債券型基金又走入投資者的視線，隨著央行不斷加息，債券的投資收益也開始不斷走高，另外新股發(fā)行節(jié)奏的加快，也提高了債券基金的收益率。業(yè)內(nèi)人士表示，近期基金公司發(fā)行設(shè)立債券型基金的熱情很高，除了國投瑞銀以外，未來還將可能有一批債券型基金發(fā)行。
指南針:適當(dāng)配置規(guī)避風(fēng)險
買基金投資組合非常重要，建議投資者在2008年適當(dāng)配置債券型基金。明年國家將實施從緊的貨幣政策，股市的不確定性增大，債券基金憑借其專業(yè)投資經(jīng)驗則可以應(yīng)對貨幣政策的變化。由于目前很多債券基金都加入申購新股的投資內(nèi)容，收益率上升，且比較穩(wěn)定，在股市等各種風(fēng)險市場不確定的情況下，是規(guī)避風(fēng)險獲得穩(wěn)定收益的很好品種。我們認(rèn)為，基民的基金資產(chǎn)配置比例中債券基金比例應(yīng)在20％到50％之間。（泰信基金公司）
尋寶4:封閉基金
2008年有4只封閉式基金科匯、科翔、漢鼎、鴻飛，2009年僅有兩只封閉式基金金盛、天華到期轉(zhuǎn)開放。按照當(dāng)前的折價水平來計算，2008年底到期的基金到期轉(zhuǎn)型后按凈值結(jié)算帶來的靜態(tài)收益率加權(quán)平均為13.62％，仍具有一定吸引力。明年股指期貨有望推出，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，封閉式基金可以作為指數(shù)期貨套利活動中的現(xiàn)貨替代品，而在未來融資融券中，其相對普通股票具有更高的抵押率，也將提升封閉式基金的籌碼價值。
指南針:大盤封基“最肥”
每年的4月份是封閉式基金公布年報和上年度收益分配的密集期，投資者可以逢低對可分配收益大的封基做跨年度配置。可關(guān)注自身折價率高，且3季度末可分配收益高的大盤封基。小盤封閉式基金通常到期日較近，折價率普遍不高，而大盤封閉式基金通常到期日較遠(yuǎn)，折價率較小盤高。（銀河證券基金研究中心） 來源：北京晚報
