10月15日消息，中國媒體報(bào)道說，政府對全國地方融資平臺(tái)的貸款清查基本發(fā)現(xiàn)，多達(dá)兩萬億元的地方政府貸款存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，說明政府去年大規(guī)模借貸存在明顯的結(jié)構(gòu)問題。
《中國證券報(bào)》10月14號援引消息人士的話說，中國地方政府融資平臺(tái)的借貸清查基本結(jié)束。結(jié)果顯示，截至到今年6月30號，各級地方政府融資平臺(tái)的貸款余額是7.66萬億元(人民幣，下同)，其中發(fā)現(xiàn)有問題的貸款2萬多筆，涉及貸款金額大約2萬億元。
為了刺激經(jīng)濟(jì)增長，中國國有銀行2009年對地方借貸松綁，地方政府舉債大幅增加。這些貸款的質(zhì)量究竟如何是這次貸款清查工作受到各方高度關(guān)注的原因。人們也希望從中了解到地方政府的還款狀況和國家財(cái)政健康狀況。
償還能力不足
據(jù)《中國證券報(bào)》，清查發(fā)現(xiàn)，能靠項(xiàng)目現(xiàn)金流償還貸款本息的融資平臺(tái)貸款規(guī)模占全部貸款余額的24%；第一還款來源不足，必須依靠第二還款來源覆蓋本息的貸款，有4萬億元左右，約占50%； 其余26%的貸款項(xiàng)目借款主體不符合規(guī)定，財(cái)政擔(dān)保不符合規(guī)定，本期償還有嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，貸款挪用和貸款被用作資本金的現(xiàn)象比較普遍。
其中涉及的問題，是去年地方政府投資融資平臺(tái)及其債務(wù)迅速增加，一些平臺(tái)資本金很少，但杠桿率很高，而且大部分資金被用在自償能力比較低的基礎(chǔ)建設(shè)和其他公共建設(shè)項(xiàng)目上，給地方留下了赤字隱患和債務(wù)負(fù)擔(dān)，造成結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。
穆迪(Moody's)網(wǎng)站的成旭舉例說，上海到杭州之間平行鋪設(shè)的鐵路自償能力就不高，缺乏科學(xué)論證。
另一個(gè)因素，是地方長期實(shí)行的GDP考核制度。成旭說，這導(dǎo)致官員任內(nèi)大量融資，建設(shè)工程倉促上馬，官員一旦高升和離任，貸款的責(zé)任就被轉(zhuǎn)移，成為政府的負(fù)擔(dān)。
他說：“你如果能大舉借債，使得GDP基礎(chǔ)建設(shè)等在你的任期內(nèi)能迅速增長，那么你可能就會(huì)被提拔。等到真正要還債的時(shí)候，你可能早就已經(jīng)走了。這就讓中國地方政府以非常強(qiáng)的動(dòng)力機(jī)構(gòu)去盡可能地借錢。”
代償性風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)道說，很多市級和省級建設(shè)項(xiàng)目不是政府直接投資，而是通過政府融資平臺(tái)的進(jìn)行，擔(dān)保人是政府，一旦壞帳出現(xiàn)，政府是要負(fù)責(zé)還債的。地方融資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)因此主要是地方財(cái)政的代償性風(fēng)險(xiǎn)。
目前，中國地方政府的借貸風(fēng)險(xiǎn)占全國總貸款余額的4%，如有必要，政府會(huì)向銀行提供支持，但如此巨大的壞帳規(guī)模將直接影響國有銀行今后繼續(xù)放貸的能力和信心。
美國約翰霍普金斯大學(xué)兼職教授鮑泰利(Pieter Bottelier)認(rèn)為，中國地方借貸問題確實(shí)嚴(yán)重，但還沒有到觸發(fā)銀行危機(jī)的程度。
他說：“壞帳的總額不足以引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)，即使全部借貸變成壞帳也不會(huì)。國家會(huì)重新貸款，央行和財(cái)政部會(huì)以某種形式提供重新貸款。”
報(bào)道說，中國商業(yè)銀行已開始考慮地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期損失，多家銀行計(jì)提貸款損失的撥備覆蓋率已經(jīng)超過了200%。
